債轉股對金融資產管理公司

『壹』 債轉股原企業和債轉股新公司是什麼概念

講個故事 你就明白了。企業名稱是隨便起的，不用對號入座。

北方飛機製造集團公司是國有老企業，欠工商銀行200億元，還有很多很多下崗職工和歷史遺留問題。 工商銀行要上市把這筆欠款轉入 華融資產管理公司。連本帶利一共是400億元。

現在北方集團要和華融資產管理公司簽訂了一攬子解決方案。

其中 有一條 北方集團有一塊汽車類資產（生產輕型車，麵包車，旅行車 及發動機業務 ）市場很有前景， 北方把這塊業務從母公司剝離出來組建新公司。 但 華融資產管理公司佔新公司 股40%。

新公司是北方公司用實物資產（汽車，發動機存貨等）投資的。按道理北方公司要交轉讓實物資產的增值稅。但為了扶植國有老企業 這筆增值稅就免了。

當然 華融資產管理公司就成了新公司的參股股東，手裡的債就轉成了股。 接下去的一步就是運作這家新公司在股市掛牌上市，上市後一旦全流通解禁，華融資產管理公司的債權可以以幾倍或十幾倍的回報收回。

按債轉股企業與金融資產管理公司簽訂的債轉股協議,債轉股原企業將貨物資產作為投資提供給債轉股新公司的,免徵增值稅。 有這個例子就清楚了。

原企業 北方集團

新公司 擬上市的股份公司

金融資產管理公司 華融公司

『貳』 企業實施債轉股會計分錄

債轉股會計分錄為：
借： 長期借款等負債科目
貸： 股本、資本公積等
債轉股賬務處理分三種情況進行處理：
一是債轉股實現日的會計處理。當債務人為股份制企業時，債務企業應將債權人因放棄債權而享有的股權份額確認為股本；當債務人為非股份制企業時，債務企業應將債權人因放棄債權而享有股權份額確認為實收資本。股權份額的公允價值與實收資本（股本）之間的差額確認為資本公積。重組債務的帳面價值與股權份額的公允價值之間的差額作為債務重組收益，計入當期損益。

借：長期借款
貸：股本
資本公積
營業外收入——債務重組收益
二是債轉股實現後企業運作階段的會計處理。對於國有企業來說，債轉股後企業維持正常持續經營，其會計業務核算按一般業務處理。在這個過程中，金融資產管理公司要參與國有企業的經營的決策，但不幹預其日常運作，因而其會計處理與一般經營周期相似。在年終分發股利或分紅時，對金融資產管理公司作一般投資人處理。
三是金融公司階段性持股後退出國有企業時的會計處理。由於金融資產管理公司只是解決銀企不良債權債務關系，中介的性質決定了對其企業的持股只是階段性的持股，實現持股目標收回資金後必須退出企業。這分為兩種情況來處理，一種是企業擺脫困境，實現盈利，金融資產管理公司達到收回投資目的，不良債權轉化成功，則可以轉讓股權，退出企業；另一種是企業經營失敗，最終導致企業清算破產。前一種情況有兩種方式：一是金融資產管理公司將股權出售給其他公司，此時債務企業的會計處理應為：若為上市公司，無需作處理；若為非上市公司，應在減少「實收資本——資產管理公司」股票份額的同時，增加等額的「實收資本——＊＊公司」的股票份額；二是金融資產管理公司不將股權出售給其他企業，而是直接出售給債務企業，這種情況下，債務企業的會計信息應同時反映貨幣資金的減少和所有者權益的減少。對後一種情況，只能適用於破產清算會計，實際上是把企業破產時間延後，債轉股時的潛在風險還是轉化成為實際的投資損失

『叄』 債轉股的案例

實施債權轉股權是國務院決定的搞活國有大中型企業、實現三年國企脫困的重大舉措。1999年9月2日，中國信達資產管理公司與北京建材集團共同簽訂了北京水泥廠債轉股協議書。北京水泥廠也由此成為中國首家債轉股試點企業。
北京水泥廠是日產二千噸水泥的國有大型骨幹企業，但該廠過去在投資建設期間，曾向建設銀行貸款5.1億元人民幣，到1998年底本息總額已達9.68億元。過重的債務負擔，使這家工廠的生產經營面臨著嚴重困難。
1999年3月份，國務院批准組建中國信達資產管理公司，進行剝離、處置銀行不良資產，推動國企改革的試點工作。信達公司成立以後，將債權轉股權作為工作重點，通過實施債權轉股權，努力盤活不良資產，同時使實施債權轉股權的國有大中型虧損企業優化資產負債結構，促進現代企業制度的建立，實現企業扭虧為盈。
北京水泥廠的母公司北京建材集團經過與信達資產管理公司的友好協商，在對北京水泥廠進行資產評估、企業財務評價的基礎上，就北京水泥廠債權轉股權的原則、轉股金額、股權回購等問題達成了一致意見，並確定了轉股方案。
據悉，實施債權轉股權後，北京水泥廠1999年就可實現扭虧為盈。自2000年起，每年可實現利潤二千萬元以上。資產負債率由原來的百分之八十點一下降為百分之三十二點四。同時，企業通過資產剝離，減員增效並成立由北京建材集團和信達資產管理公司為股東的有限責任公司，建立現代企業制度，完善公司法人治理結構，促進企業經營機制的轉換，將使企業步入良性循環。 國家對可實施債轉股企業的范圍作了限定。之所以要作限定，一是國家可用於債轉股的資源有限，債轉股需要國家財政、銀行出資承擔部分壞賬損失，需要動員資本市場資金，需要採用某些特殊傾斜政策。這些資源十分有限。二是債轉股不宜廣泛使用,債轉股在減輕企業債務負擔的同時有可能產生軟化企業貸款約束、誘發賴債逃債、轉嫁風險等負效應，因此實施范圍不宜過大，債轉股所選擇的企業，應是資本上嚴重不足、負債率過高、經營行為端正、債轉股後可取得良好效果的企業。
國家劃定的可實施債轉股的企業范圍，主要包括80年代後半期以來由於靠商業銀行貸款和外債建成投產、缺乏資本金、國家安排用貸款改建。擴建等原因造成過多負債虧損的企業和地位重要、困難很大的大型企業，這些企業必須是工藝裝備和管理水平較高，有市場潛力，債轉股後可扭虧為盈，這樣劃定的范圍表明了國家選擇債轉股企業所重視的幾個因素：
1、企業靠貸款建成並運營，缺乏資本金；
2、地位重要、困難很大的國家重點企業；
3、企業實物資產素質優良，經營效益良好；
4、企業虧損及不良負債的關健原因是負債過重而不是經營不善等原因，對企業債轉股減輕負債可實現扭虧為盈。
這幾個因素中，最基本的是第四點，即強調企業不良負債主要不是由於企業自身經營原因而是由經濟體制政策缺陷等原因所引起。企業不良負債由經濟體制政策缺陷所造成，是企業要求不良負債應由國家出面解決和國家合理選擇債轉股企業的基本依據，企業靠貸款建成並經營、資本金不足，被看做是辨別不良負債是由宏觀體制原回所引起的最重要因素。
重視選擇對設備精良、工藝先進。經營效益好的不良負債企業進行債轉股，更明確界定造成企業不良負債的原因不在於企業經營效益不好而主要在於創建企業的投資決策。這種不應由企業承擔解決的不良負債與資本金問題有關。其他因素與此因素相比都存在著難以將造成不良負債的體制政策原因與企業經營不善原因分清的問題。如國家重點、地位重要、規模大、困難大等，主要體現了國家對國有大型企業的政策傾斜，而這種政策傾斜最容易產生投資失誤。貸款約束軟化、經營效率低下等問題。選擇債轉股企業應根據不良負債原因進行。可實施債轉股的企業應是經營效益良好、實質資產未受損害的企業，這類企業的不良負債主要與企業創建時的投資決策及資金運用有關，與企業自身經營無關，企業投產後難以還貸付息，難以提高經營效益解決不良負債。國家確定的債轉股企業的選擇條件，對造成企業不良負債的體制原因突出重視的同時，對企業減輕債務負擔要求、國家重點項目企業，資產裝備優良的大型企業等困素也很重視。很多企業和部門提出債轉股要求，主要以企業債務負擔過重為由，淡化或迴避造成企業不良負債的責任原因。面對企業及一些部門不分原因地要求減輕債務負擔的強烈傾向，金融資產管理公司在選擇債轉股企業時應對這些問題作出界定和說明。 債轉股比其他減免企業債務措施的優越之處在於，金融資產管理公司對企業債轉股後獲得了持股權，可藉此參與或控制企業，重組企業，從更深層、更根本的企業體制改革人手解決不良負債問題。金融資產管理公司對債轉股企業可能會有不同程度的持股權，從而對企業的重組過程的操作及重組效益的實現會有所不同。金融資產管理公司對債轉股企業的控股重組，由弱至強，大致有三種情況：
第一種，減輕企業債務負擔。金融資產管理公司對企業持股較少，影響力或控制力較弱，主要以減輕企業負債負擔的方式解決企業不良負債問題。債轉股之後，企業債務負擔減輕，利息成本支出減少，資產負債狀況改善，有可能扭轉虧損，使金融資產管理公司所持股權變成優良股權，實現追回不良資產損失的目標。但金融資產管理公司介入企業內部體制調整的力度不大，如果企業經營機制不改進，企業債務負擔靠債轉股而減輕，易於產生貸款約束軟化的趨勢，可能還會產生新的虧損和不良負債；即使扭虧為盈，也主要是因為享受免債優惠政策，沒有整改措施，不能服人，容易對其他不良負債企業產生等待或追求國家減債政策的逆向引導效應。
第二種，盡快退回資產權益。金融資產管理公司對企業債轉股後持有較強控股權。在不能使企業很快扭虧為盈的情況下，金融資產管理公司主要採取清理追索債務，產權交易變現等方式盡快追回資產權益，並加強對企業經營班子的監督，阻止損害資本權益人的行為繼續擴大。金融資產管理公司出於盡快追回資產權益的策略選擇，既可能採取與優良資產結合重組的方式使企業資產質量提高，也可能採取低價變現資產的作法使企業發展受損。
第三種，控股重組企業。金融資產管理公司通過債轉股獲得企業控股權，對企業的經營體制進行大力度的調整重組。在資產方面，採取增加投入，購並企業等措施改善資產質量,壯大企業實力，提高資本增值能力；在經營及體制方面，調整重組企業經營班子，建立產權明晰，權責分明的企業體制，提高企業經營效率，扭虧為盈，消除導致產生不良負債的企業體制及企業行為缺陷，實現企業健康有效率的發展，金融資產管理公司可在企業重組取得良好效益以後的適當時期，在企業資產升值的優勢交易條件下轉讓股權，收回資金，甚至獲得增殖收益。
上述三種情況，第一種，債轉股偏重減輕企業債務負擔，與其他減免債務措施區別不大，難以取得好的效果。第二種，金融資產管理公司採取盡快收回權益的措施，與其他處理不良債務措施相比，追回資產權益的可靠性提高，但存在著金融資產管理公司短期行為損害企業發展及導致國有資產損失的風險。第三種，金融資產管理公司企業憑借控股權對企業進行全面大力度的調整重組，主要從體制深層次上解決企業不良負債及虧損問題，以構建有效率的經營體制、增大資產權益壓力、加強企業經營管理的途徑以消除不良負債，可實現比其他減債措施更好的效果。債轉股應當重視採用這種方式。
金融資產管理公司對企業的控股況下，如果金融資產管理公司不能對債轉股企業控股，實施增大壓力的改組改造，則債轉股效果如何將主要取決於企業自主行為，單靠債轉股前對企業的挑選，難以分離或消除企業不當行為的風險。在不良負債企業普遍期望享受國家減免債務優惠以便擺脫債務壓力的情況下，如果金融資產管理公司不能對債轉股企業控股實施增大壓力的改組改造，那麼債轉股可能會是債權損失風險最大的一種處理方案。債權轉為股權後，債權人失去了對不良貸款本息的追索權，股權人則背上了企業虧損風險及企業不道德經營行為風險，可能遭受企業虧損不支付紅利造成的收益損失以致企業破產造成的股本金損失。企業在無盈利狀態下無須對股權人支付紅利而必須對債權人支付利息，而且在國有企業產權不明，國有股東權益壓力軟弱，監管不力的情況下，債轉股使企業可將債券壓力及償債風險轉移給金融資產管理公司。在企業投資與其收益良好且缺少資金的情況下，企業願意背負付息還本的負擔借貸投資，但在企業投資失敗陷入嚴重虧損困境後，債券轉股權則給企業帶來減輕利息負擔，推卸投資損失的好處。在國有企業產權改革難度較因而相對滯後的情況下，對國有企業來說，模糊的國有股權壓力比國有銀行債權壓力弱的多。企業無論盈虧都必須按貸款利率對銀行付息，而且企業拖欠的貸款本息會收到銀行不再對其貸款的懲罰。然而，企業對股東旨在有盈利時才可能分紅。在國有股權對企業控制軟弱的情況下，企業經營者可有意減少盈利或維持虧損甚至假造虧損而對股權人根本不分紅，或者不作利潤再投資致使國有資本權益得不到應有的增大。債轉股有可能使企業在免除債務負擔後獲得無償享用股權資本金的好處，是債權權益和股權權益雙雙落空。面對權益損失的風險，金融資產管理公司必須獲得對債轉股企業控股及經營控制權，保證資產狀況改善及股權權益的實現。

『肆』 按債轉股企業與金融資產管理公司簽訂的債轉股協議，債轉股原企業將貨物資產作為投資提供給債轉股新公司

樓 主 kkrelpilck
找 的 不 就 是 這個 嗎 ？

遇到問題就說是別人的問題，代表你立刻原地踏步。（簡稱自殺）

『伍』 債轉股對國有企業有什麼影響

應該算是重大利好。

『陸』 債轉股企業有哪些方式

1.債轉股操作時一定要遵循市場經濟原則，慎重選擇債轉的適用對象，防止國有企業一哄而起，逃避銀行債務和國有資產流失現象的發生。
2.債轉股的對象應選擇那些涉及國家經濟命脈，在國家經濟中具有舉足輕重作用的、具有股份制改造前途的，貸款占資產量50%以上，其中逾期貸款超過貸款總額30%以上的國有大中型企業，這些國有企業還必須同時具備以下五個條件：一是產品適銷對路，質量符合要求，有市場競爭能力。二是工藝裝備為國內、國際先進水平，生產符合要求。三是企業管理水平較高，債權債務清楚，財務行為規范。四是企業領導班子強，董事長、總經理善於管理。五是轉換經營機制的方案符合現代企業制度。
3.債轉股有直接和間接兩種方式。直接方式是指銀行直接將不良債權轉化為對國有企業的股權。但因為受銀行資產流動性強和金融企業管理(銀行業務經營必須與投資、證券業務分離，資產市場與貨幣市場分離)的政策的制約，直接方式在我國行不通。我國採用了國際上較為流行的間接方式，即以金融資產管理公司為投資主體，將有關商業銀行的原不良信貸資產管理轉為金融資產管理公司對企業的股權，實現金融資產管理公司對國有企業的階段性持股，最終通過有效退出機制，收回資金。成立金融資產管理公司是我國金融體制改革中的一項重要金融創新，它的成功設立和順利運作，對於化解不良債權債務將起到積極的作用。金融資產管理公司通過折價轉讓、估價轉讓或整體劃撥等接收方式收購銀行的不良資產，然後通過一系列的資產運作和技術處理，包括資產證券化、資產的置換、債權轉股權等，使不良資產的潛在價值得以實現，甚至實現不良資產的增值，通過債轉股這種方式，將銀行的現實短期信貸行為轉化為金融資產管理公司潛在的長期投資行為，將銀行現實的短期信貸風險轉化為金融資產管理公司潛在的長期投資風險，這種轉化在一定程度上減少了銀行的風險但加大了金融資產管理公司的風險，實際上風險是被轉移而未被化解，如果國有企業債轉股後仍走不出困境，債務不外是左邊的口袋換到右邊的口袋。

『柒』 債轉股是利好還是利空

具體到A股市場，由於債券持有人極少選擇到期收取本息，通常都是選擇在市場中拋售套現；並且由於可轉債的T+0和無漲跌幅限制的特性，經常在市場遭遇爆炒，所以債轉股對於債券持有人並未有明顯的利空或利好影響，主要看債券持有人是否認為這家公司將來會有長足發展空間、公司是否有優質的管理團隊、是否看中公司美好願景，是選擇和公司共同發展還是短期獲利了結！

如果債券持有人選擇債轉股、和企業一起成長、分享企業發展紅利，一定要選擇整體經營數據向好，有內在發展動力和潛力，只是暫時遇到資金周轉困難的企業，未來才有可能獲得好收益。

『捌』 債轉股對公司有什麼影響

債轉股比其他減免企業債務措施的優越之處在於，金融資產管理公司對企業債轉股後獲得了持股權，可藉此參與或控制企業，重組企業，從更深層、更根本的企業體制改革人手解決不良負債問題。金融資產管理公司對債轉股企業可能會有不同程度的持股權，從而對企業的重組過程的操作及重組效益的實現會有所不同。金融資產管理公司對債轉股企業的控股重組，由弱至強，大致有三種情況：
第一種，減輕企業債務負擔。金融資產管理公司對企業持股較少，影響力或控制力較弱，主要以減輕企業負債負擔的方式解決企業不良負債問題。債轉股之後，企業債務負擔減輕，利息成本支出減少，資產負債狀況改善，有可能扭轉虧損，使金融資產管理公司所持股權變成優良股權，實現追回不良資產損失的目標。但金融資產管理公司介入企業內部體制調整的力度不大，如果企業經營機制不改進，企業債務負擔靠債轉股而減輕，易於產生貸款約束軟化的趨勢，可能還會產生新的虧損和不良負債；即使扭虧為盈，也主要是因為享受免債優惠政策，沒有整改措施，不能服人，容易對其他不良負債企業產生等待或追求國家減債政策的逆向引導效應。
第二種，盡快退回資產權益。金融資產管理公司對企業債轉股後持有較強控股權。在不能使企業很快扭虧為盈的情況下，金融資產管理公司主要採取清理追索債務，產權交易變現等方式盡快追回資產權益，並加強對企業經營班子的監督，阻止損害資本權益人的行為繼續擴大。金融資產管理公司出於盡快追回資產權益的策略選擇，既可能採取與優良資產結合重組的方式使企業資產質量提高，也可能採取低價變現資產的作法使企業發展受損。
第三種，控股重組企業。金融資產管理公司通過債轉股獲得企業控股權，對企業的經營體制進行大力度的調整重組。在資產方面，採取增加投入，購並企業等措施改善資產質量,壯大企業實力，提高資本增值能力；在經營及體制方面，調整重組企業經營班子，建立產權明晰，權責分明的企業體制，提高企業經營效率，扭虧為盈，消除導致產生不良負債的企業體制及企業行為缺陷，實現企業健康有效率的發展，金融資產管理公司可在企業重組取得良好效益以後的適當時期，在企業資產升值的優勢交易條件下轉讓股權，收回資金，甚至獲得增殖收益。