金融機構貨幣金銀調研報告6

① 貨幣金融學學習總結

1.貨幣各職能：⑴價值尺度 ⑵流通手段 ⑶貯藏手段 ⑷支付手段 ⑸世界貨幣
2.貨幣層次的劃分，依據和和層次：貨幣層次的劃分是依據它們的主要職能和流動性差異從而給出不同層次的經驗統計上的貨幣定義。 通常劃分為 M0=流通中現金 M1=M0+商業銀行活期存款 M2=M1+商業銀行定期存款+商業銀行儲蓄存款 M3=M2+其他金融機構存款 M4=M3+L L為流動性資產
3.貨幣制度的演變，各個貨幣制度的內容：在貨幣制度發展史上曾存在四種不同貨幣制度，依次為銀本單位制，金本單位制，金銀復本單位制，金單本位制，紙幣制度。 ⑴銀本單位制是最早的時間最長的貨幣制度，這種貨幣制度滿足了當時商品經濟並不發達的社會需要，隨著經濟發展，大宗商品交易增加，暴露出其價值不穩定的缺點。⑵由於商品交易種對金銀需求都增加，白銀用於小額交易，黃金用於大宗買賣從而形成了金銀復本位制，其先後經歷了平行本位制，雙本位制，跛行本位制三種形態。 ⑶金本單位制是一種相對穩定的單位制度，它在實行國家內貨幣數量適當。在實行國家內貨幣的對外匯率相對穩定。後由於世界經濟規模擴大，黃金存量有限而難以維持。
金本單位制特點：⑴金鑄幣可以自由鑄造，而其他金屬貨幣則限制鑄造 ⑵金幣可以自由流通，價值符號可以自由兌換金幣⑶黃金可以在各國之間自由輸入
紙幣制度主要內容：⑴紙幣發行權由國家壟斷，在中央銀行制度建立後，一般由國家授權中央銀行發行，以保證發行紙幣的收入歸國家所有⑵中央銀行發行的紙幣是法定貨幣，在一國范圍內具有無限法償能力⑶紙幣不能兌現⑷在紙幣制度下，廣泛實行非現金結算方法，以提高結算和支付的准確性，並節約現金流通費用。
紙幣流通與貨幣流通的區別與聯系：聯系主要表現在它們都要受到商品流通的制約。區別:⑴這兩個規律適應商品流通的方式不同⑵這兩個規律和商品價格總額關系不同⑶這兩個規律發揮作用的條件不同
信用基本特徵：具有到期歸還和支付利息2個特徵。
現代信用形式的種類及特點：主要形式有高利貸信用，商業信用，銀行信用，國家信用，消費信用和國際信用。
高利貸信用特點：1.高利貸資本來源於商人.官吏.宗教機構，主要用於生活性消費，因而與社會生產沒有直接的密切聯系。2.高利貸具有資本的剝削方式，卻不具有資本的生產方式。
商業信用特點：1.商業信用的主體是廠商 2.商業信用的客體是商品資本 3.商業信用和產業資本的動態一致
銀行信用的特點：1.銀行信用的主體與商業信用的主體不同 2.銀行信用的客體是單一形態的貨幣資本 3.銀行信用與產業資本的動態不完全一致 4.銀行信用與商業信用的需求變化不同
國家信用的特點:1.國家信用包括國內信用和國外信用 2.國家信用的產生與國家財政直接相關 3.國家信用所籌集的資金主要用於政府的各項支出
消費信用的特點:1.擴大需求，提高消費，刺激經濟發展，緩解消費者有限的購買力與不斷提高的生活需求矛盾 2.是有利的促銷手段，可開拓銷售市場，促進商品生產和流通 3.給經濟增加了不穩定的因素，容易造成需求膨脹
國際信用特點:國際信用是國際市場與國內市場上發生的借貸行為
商業信用的局限性:1.商業信用的規模受到廠商資本數量的限制 2.商業信用受到商品流轉方向的限制
銀行信用的克服：銀行信用克服了商業信用的局限性，大大擴充了信用的范圍，數量和期限，可以在更大程度上滿足經濟發展的需要，主要表現為越來越多的借貸資本集中在少數大銀行手中，銀行規模越來越大，貸款數額不斷增大，貸款期限不斷延長，銀行資本與產業資本的結合日益緊密，銀行信用提供的范圍也不斷擴大
票據：具有一定格式並可用以證明債權債務關系的書面憑證。
承兌：指在票據到期前，由付款人在票據上作出表示承認付款的文字記載及簽名的一種手續
本票：是由出票人對收款人發出的發出的在一定期間內支付一定金額的債務憑證
匯票：是出票人要求受票人在一定期間內向收款人支付的一定金額的債務憑證
商業承兌匯票：信用買賣中，由購貨人承兌的匯票
銀行承兌匯票：由銀行受購貨人委託承兌的匯票
金融機構體系構成：現代金融機構體系通常是以中央銀行為核心，由以經營信貸業務為主的銀行和以提供各類融資服務的非銀行金融機構，以及相關金融監管機構共同構成的系統。
商業銀行的職能：1.信用中介 2.支付中介 3.信用創造 4金融服務 5調節經濟
商業銀行的業務：資產業務，負債業務，其他業務
商業銀行的功能：資金融通功能 調控功能
商業銀行的道德風險：商業銀行運行中既有銀行機構自身以及從業人員違反規章制度形成的內部道德風險，又有銀行機構客戶不講誠信、不按信貸合同規定運用資金等所引致的外部道德風險
商業銀行的逆向選擇：是指由於交易雙方信息不對稱和市場價格下降產生的劣質品驅逐優質品，進而出現市場交易產品平均質量下降的現象
商業銀行的經營原則及期間關系：1.安全性原則 2.流動性原則 3.盈利性原則 應該首先堅持安全性原則，在保證安全性原則的前提下，爭取最大的盈利性。在安全性與盈利性相沖突的情況下，則應該設法提高銀行資產的流動性
金融市場的類型：1.按融資期限劃分，可分為貨幣市場，資本市場2種 2.按融資工具劃分，可分為證券市場，商業票據市場，可轉讓定期存單市場3種 3.按交易對象劃分，可分為資金市場，外匯市場，黃金市場 4.按地域范圍劃分，可分為國內金融市場，國際金融市場
金融市場主體:機構投資者,長期投資者,投機者
金融市場的功能:1.聚集和分配資金功能 2.資金期限轉換功能 3.分散與轉移風險功能 4.信息集散功能
直接融資:直接融資是通過最終貸款人和最終借款人直接結合來融通資金,其間不存在任何金融中介機構的融資方式
間接融資:間接融資是指最終貸款人通過金融中介機構來完成向最終借款人融出自己的過程
直接融資優點:1.資金供求雙方聯系緊密，有利於資金快速合理配置和使用效益的提高 2.籌資的成本較低而投資收益較大
缺點:1.直接融資雙方在資金數量、期限、利率等方面受到的限制多 2.直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現能力較低 3.直接融資的風險較大
間接融資優點:1.靈活方便 2.安全性高 3.提高了金融的規模經濟
缺點:1.資金供求雙方的直接聯系被割斷了，會在一定程度上降低投資者對企業生產的關注與籌資者對使用資金的壓力和約束力 2.中介機構提供服務收取一定費用增加了籌資的成本
名義利率:沒有剔除通貨膨脹因素的利率
實際利率:指在物價不變,貨幣購買力不變條件下的利率,在通貨膨脹情況下剔除通貨膨脹因素後的利率
市場利率:指由貨幣資金的供求關系所決定的利率
官方利率:指由一國政府金融管理部門或中央銀行確定的利率
固定利率:在整個借貸期限內,利率不隨借貸供求狀況而變動的利率
浮動利率:指利率隨市場利率的變化而定期調整的利率
決定和影響利率的因素:1.平均利潤率 2.借貸資本的供求關系 3.中央銀行的貨幣政策 4.國際利率水平 5.預期通貨膨脹率和通貨緊縮 6.匯率
古典利率理論內容和意義:利率具有自動調節經濟，使其達到均衡的作用：儲蓄大於投資時，利率下降，人們自動減少儲蓄，增加投資；儲蓄少於投資時，利率上升，人們自動減少投資，增加儲蓄.利率與貨幣因素無關，利率不受任何貨幣政策的影響
可貸資金利率理論:利息產生於資金的貸放過程,則考察利率的決定就應該著眼於可用於貸放資金的供給與需求,對可貸資金的需求並非一定完全來自投資,還可能來自窖藏
IS-LM分析的利率理論：認為流動性偏好利率和古典利率理論都忽略了收入因素，都不能確定利率水平，認為應該把貨幣因素和實物因素綜合起來進行分析，並把收入作為一個與利率相關變數加以考慮，認為利率受制於投資函數，儲蓄函數，流動性偏好函數，貨幣供給量四大要素。
利率期限結構理論：是指某個時點不同期限的即期利率與到期期限的關系及變化規律。包括預期假說，市場分割理論，期限選擇和流動性升水理論
資本市場概念：指以中期或長期投資為基本特徵的金融市場，也稱為長期金融市場或者證券市場
股票的定義：股票是股份公司發給股東作為入股憑證並藉以活期股息收入的一種有價證券
股票特徵：1.無期性 2.參與性 3.流動性 4.風險性 5.收益性
股票分類：1.普通股和優先股 2.國家股，法人股和個人股
債券定義：是債務人依照法定程序發行，承諾按約定的利率和日期支付利息，並在特定日期償還本金的書面債務憑證
債券特點：1.期限性 2.安全性 3.流動性 4.收益性
債券分類：1.政府債券與企業債券 2.定息債券，貼現債券，浮動利率債券與累計利率債券 3.公募債券和私募債券 4.短期債券，中期債券和長期債券 5.注冊債券，記名債券和不記名債券 6.國內債券和國際債券
股票與債券異同點：同包括都具有流動性，收益性，都有一般有價證券的共性。異包括持有者權利不同，期限不同，收益穩定性不同，分配和清償順序不同
貨幣市場：指以短期金融工具為媒介進行期限在一年以內融資活動的交易市場，又稱短期資金市場或短期金融市場
同業拆借：指銀行與銀行之間，銀行與其他機構之間進行短期臨時性資金拆出拆入的市場
票據貼現：指持票人需要資金時，將其持有的未到期的商業票據，經過背書轉讓給商業銀行並貼付利息，商業銀行從票面金額中扣除利息後，將餘款支付給持票人的票據行為
再貼現：是中央銀行對商業銀行以貼現過的票據作抵押的一種放款行為
轉貼現：貼現銀行需要資金時，持未到期的票據向其他銀行辦理貼現的一種行為
回購協議：指按照交易雙方的協議，由賣方將一定數額證券臨時性地售予買房，並承諾在日後將該證券如數買回，同時買方也承諾在日後將買入的證券售回賣方
中央銀行的職能：中央銀行有發行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行職能
中央銀行支付清算主要內容：組織票據交換清算，辦理異地跨行清算，為私營清算機構提供差額清算服務，提供證券和金融衍生工具交易清算服務，跨國支付服務
貨幣政策最終目標：1.幣值穩定 2.充分就業 3.經濟增長 4.國際收支平衡
貨幣政策中介指標選擇標准：1.相關性 2.可測性 3.可控性
具體指標內容：1.貨幣供給量 2.利率 3.其他可供選擇中介指標
法定存款准備金政策:優點是其對所有存款貨幣機構的影響是平等的，對貨幣供給的影響是強而有力的，效果明顯，收效迅速。缺點是法定存款准備金率的變動對經濟的震動太大，其輕微的變動就會帶來超額准備金的大量減少，緊縮效果過於劇烈。法定準備金率的提高很容易引起整個金融體系流動性不足，使整個金融體系面臨危機。
再貼現政策：優點1.再貼現率的升降會影響商業銀行等存款貨幣機構持有準備金或借入資金的成本，從而影響它們的貸款量和貨幣供給量 2.再貼現政策對調整信貸結構有一定的效果 3.再貼現政策具有告示效應 4.再貼現政策可以防範金融恐慌 缺點1.從控制貨幣供給量來看，再貼現政策不是一個理想的控制工具 2.調整再貼現率的告示效應是相對的，存在出現負面效應的可能 3.再貼現政策主要是利用再貼現率與市場利率之間的利差方向或者利差大小來影響商業銀行的借款決策
公開市場操作：優點1.公開市場操作的主動權完全在中央銀行，其操作規模大小完全受中央銀行自己控制 2.公開市場操作可以靈活精巧地進行，用較小的規模和步驟進行操作，可以較為准確地達到政策目標，其操作不會因變動劇烈而帶來不良影響 3.公開市場操作可以經常性，連續性地微幅調整貨幣供給，具有較強的伸縮性，是中央銀行進行日常性調節的理想工具 4.公開市場操作具有較強的可逆轉性，當中央銀行在公開市場操作中發現錯誤時，可立即逆向使用該工具，即可糾正其錯誤，而不致造成過大損失 5.公開市場操作可迅速進行 缺點1.公開市場操作較為細微，技術性強，政策意圖告示作用較弱 2.需要以較為發達的有價證券市場為前提
現金交易數量說：貨幣的唯一功能是充當交換媒介，貨幣並不能滿足人們的慾望，人們需要貨幣僅僅是因為貨幣具有購買力，可以用來交換商品和勞務
現金余額數量說：當人們基於便利和安全動機而保留在手邊的現金余額就是貨幣需求
交易說與余額說比較：它們都發展了貨幣需求的古典理論，認為貨幣需求與收入成比例。主要差別在於，現金交易數量說強調了技術上的因素，並排除了在短期內利率對貨幣需求的任何可能的影響，而余額說卻強調了個人選擇，沒有排除利率的影響
流動性偏好說內容：就是指人們寧願持有流動性高但不能生利的現金和活期存款而不願意持有股票和債券等雖能生利但較難變現的資產。凱恩斯認為人們的貨幣需求由交易動機，預防動機和投機動機共同決定，個人和企業收入的取得與支出之間往往存在著時間差以及現實經濟生活中常有各種意外情況出現或者人們出於投機目的，因而需要經常在手邊保留一定貨幣余額。
流動性偏好說意義：它是古典劍橋學派理論的擴展，在分析人們持有貨幣的動機上精細的多
流動性偏好說不足：理論與現實世界種的不確定狀態不符，同時也不能解釋投資者在實際行為種所遵守的資產分散原理
原始存款：指客戶以現金形式存入銀行的直接存款
派生存款：指銀行由發放貸款而創造出的存款
基礎貨幣：也稱高能貨幣或強力貨幣，是由流通中的通貨和商業銀行的准備金組成
貨幣乘數：是指貨幣供給量對基礎貨幣的倍數關系
存款貨幣創造過程：是通過不斷的存款貸款過程，通過乘數效應放大貨幣供應量的
存款貨幣創造條件：1.部分准備金制度 2.部分現金提取
影響貨幣供給的因素：1.存款准備金 2.超額存款准備金 3.現金持有量 4.存款數量

② 關於我國的貨幣政策與宏觀調控的社會調查報告

「大一統」貨幣政策負面效應與矯正之策
———泰州宏觀調控效應調查與實證分析
人民銀行泰州市中心支行課題組

一、宏觀視角下：「大一統」貨幣政策調控形勢
下帶來的負面影響
我國貨幣政策操作一直採取全國「一盤棋」的
做法，實施無差別管理。這樣做，國家可以從總量
上對社會總供求進行調控並促成二者的基本平
衡，保障宏觀經濟目標的實現。「一刀切」式的貨幣
政策操作較少考慮到區域間經濟發展的水平差
異。由於地區經濟發展不平衡，金融的深度和廣度
不同，貨幣政策發生作用的社會基礎和經濟發展
條件存在較大差距，因此，在區域經濟發展中所起
的作用大小不一。貨幣政策在欠發達地區和較為
發達地區經濟發展中的效應差別較為明顯，並由
此產生了一定的負面影響。
(一)貨幣政策操作實施無差別管理不利於全
社會和諧發展
各具特色的經濟體系和經濟發展水平的差異
決定了不同區域在經濟波動周期上存在差異，貨
幣政策的調控效果也相應有一定的反差。新一輪
宏觀調控後，中央銀行收縮性的貨幣政策取向對
防止蘇南等發達地區經濟過熱有顯著的效果，但
對於欠發達的地區而言，金融宏觀調控政策顯得
「剎車」過早。2004 年1 季度泰州經濟欠發達的興
化市固定資產投資同比增長13.12%，比全省、蘇
南水平分別低53.58 和73.48 個百分點，2003 年
以來的宏觀調控貨幣政策對於剛進入新一輪經濟
增長周期的興化市無疑會產生較大的抑製作用。
2004 年以來，隨著國家連續推出的一系列宏
觀調控舉措，正處於健康發展周期的泰州市房地
產市場「過早」降溫，房地產投資佔全社會投資的
比重出現了建市以來的首次下降，乃至出現了近
幾年少有的排隊購房的現象。
泰州是江蘇省沿江開發戰略的重要前沿，但
前沿陣地佔用的信貸資源相對偏低。從2005 年新
增各項貸款地區分布不難看出，列入全省沿江開
發前沿陣地的泰興、靖江全年新增貸款佔比分別
為11%、19%，與海陵相比分別低34 個、26 個百
分點。信貸投入與現行生產投資熱土地區錯位，沿
江開發的主體地位和區位條件沒有得到充分顯現
和發揮。
(二)貨幣政策操作實施無差別管理不利於居
民和企業的生存和可持續發展
在經濟欠發達地區，城鄉居民恩格爾系數一
般大於45%，比經濟發達地區高出10～15 個百分
點。經濟發達地區已進入富裕社會，而欠發達地區
才初步進入小康階段，相當多的人口還只是解決
溫飽問題。因此，在欠發達地區，城鄉居民承接國
家貨幣政策的條件和能力都非常有限，所需資金
主要靠自籌資金和民間借貸解決，較大程度上增
加了居民和企業負擔。據對泰州轄區68 戶企業調
查，2004 年國家加強宏觀調控後，民間融資利率
明顯升高。2003 年企業向個人融資利率在8‰左
右，2004 年5 月基本在10‰左右，2004 年4 季度
泰州市金融機構共投放貸款5.77 億元，投量明顯
回落，2004 年末民間融資利率升至11‰左右。另
據對20 戶農村家庭典型調查：泰州的興化市
2004 年宏觀調控後僅4- 8 月民間融資總規模比
同期增加1.6 萬元，融資成本上升25%；據專項調
研2004 年該市民間融資總量為5.67 億元，比
2003 年增加1.89 億元，增幅達50%，其中：投向
「熱點行業」的比重為37%。可以認為：調控作用
顯現後，即使在融資成本上升的情況下更多的微
小企業主要偏好於民間融資，且主要融資行為不
受國家宏觀調控的「深度」影響。
經濟發達地區相對較好地解決了中小企業貸
款難這一難題，而欠發達地區中小企業組織規模
過小，經營狀況和信用狀況欠佳，資信等級偏低，
地方中小企業信用擔保體系又不完善，中小企業
尤其是小企業的貸款需求的滿足程度較低，成為
貨幣政策難以覆蓋的盲區。2004 年宏觀調控後，
泰州轄內「馬太效應」更趨明顯。中小企業和經濟
相對薄弱地區的融資難度上升。據調查，農村地區
中小企業融資難問題更為突出，05 年轄內縣域新
增貸款份額和新增存貸比只有50%和41.4%，同
比分別下降15.06 個百分點和16.9 個百分點；據
對黃橋老區05 年4 季度26 戶小型個私企業調
查，其銀行貸款滿足率僅為38.57%，與同期比下
降24.16 個百分點。
(三)貨幣政策操作實施無差別管理不利於貨
幣政策信號的有效傳導
本輪宏觀調控中，盡管中央反復強調「有保有
壓」，但由於一部分商業銀行信貸調控機制缺乏彈
性和靈活性，在貫徹執行宏觀調控政策時，往往更
多地採用貸款余額控制等硬性調控手段，特別是
銀行監管機構對2004 年3 月末所有固定資產貸
款進行全面清理後，難以避免地出現了信貸投放
「一刀切」現象。部分商業性金融機構信貸投放未
能從根本上走出「一放就活，一控就死」的境地，信
貸投放一度呈大幅回落態勢，在某一時點上還出
現了「只收不放」的現象，全年新增存貸比較大程
度上存在不平衡性。2004 年一季度貸款凈增
39.15 億元，同比增長36.41%，4 月至11 月份，宏
觀調控效果作用顯現，貸款增速持續加速下降，並
於10 月份達到谷底，當月凈下降4.21 億元；12 月
份受部分新的儲備項目啟動和年末信貸計劃控制
放鬆等因素的影響，出現恢復性大幅反彈，凈增
7.75 億元，同比多增14.52 億元。貸款增長與企業
生產經營周期、經濟發展對信貸供給的及時性和
有效性的要求匹配等方面均出現了明顯的偏差。
全年新增貸款高度集中在年初和年末，一季度和
12 月份新增貸款佔全年新增貸款的比例高達
74%，同比提高37 個百分點。年末，中長期貸款新
增佔比同比提高了4.93 個百分點，而短期貸款占
比卻下降了10.13 個百分點。
各地金融機構經營狀況、金融服務組織體系
的完善程度和金融市場的發育程度，對貨幣政策
通過金融機構傳導的有效性影響較大。從地區結
構看，新增貸款進一步向發達地區集中。2005 年
全年市區新增貸款額佔全部新增貸款的50%，占
比較上年上升10 個百分點。經濟相對薄弱的興化
市和姜堰市新增貸款份額僅為11%和9%，分別
比上年下降5 個百分點和7 個百分點。本輪宏觀
調控中，在興化市這一欠發達地區，商業銀行經營
規模相對較小，不良貸款率較高，「雙降」的壓力很
大，並使信貸投放能力大打折扣。在這種情況下，
大部分商業銀行都將貸款許可權上收到分行，縣支
行基本上無權貸款；四大國有商業銀行存貸比較
低，較多的存款難以轉化為貸款，貨幣政策通過銀
行金融機構增加信貸投放支持地方經濟發展的意
圖難以實現；證券、保險機構規模小，數量少，市場
資金交易總量不大，金融市場整體來講很不發達，
貨幣政策信號通過金融市場傳導時部分「失真」。
隨著宏觀調控作用的繼續顯現，一些企業的資金
鏈還會不同程度地受到影響，企業存量貸款還存
在劣變風險。2005 年末，剔除政策性剝離、核銷因
素，泰州市不良貸款實際比年初上升1.3 億元，其
中國有獨資商業銀行上升2.88 億元，其它商業銀
行上升0.16 億元。
(四)貨幣政策操作實施無差別管理最終不利
於調控目標的實現
宏觀調控後低收入階層、下游企業承受價格
上漲的壓力較大, 對地方經濟的負面影響值得關
注。央行關於穩定幣值、抑制通脹的目標還遠沒有
達到。一是低收入階層生活更趨困難。糧食、油、
肉、菜、煤炭、液化氣，是居民生活消費中必不可少
的重要方面，上述商品20%以上的價格漲幅如果
對中等收入階層還能承受的話，對低收入階層可
說是難以承受，高位運行的物價走勢對城、鄉居民
收入穩步增長的態勢和增幅產生負面影響。二是
部分下游生產企業難以為繼。煤、電、油、運、農產
品和鋼鐵是工業企業最重要的生產要素，在消費
品市場供大於求的情況下，生產成本的提高難以
得到轉移和消化。價格上漲對交通運輸和化工行
業影響產生了一定影響。據對興化運輸公司調查，
04 年宏觀調控後客運每輛車每天因燃油價格上
漲要增加直接成本70 元，1- 12 月因燃油價格上
漲而增加成本2700 萬元，成本上升18%。另據對
泰興化工開發區調查，05 年1- 12 月其主導產品
總體成本上升了25%，其中的88%的上漲成本是
由煤炭漲價上漲引起的，1- 12 月份，利潤總額同
比下降45.12%，減少0.26 億元。三是一部分工業
企業效益出現下滑現象。從我中心支行2005 年監
測的30 戶工業景氣企業情況來看，企業對原材料
購進價格和生產資料綜合價格水平判斷指數分別
比同期上升21 和15 個百分點，多數中下游企業
生產成本的提高速度遠遠快於消費品價格的上漲
速度，企業利潤空間縮小、虧損面增加。1- 12 月景
氣企業產品銷售成本和利潤總額同比分別增長
26.11%和下降12.36%。同時，由於投資增速驟然
下降，導致投資領域的部分企業產品庫存迅速增
加，12 月末景氣企業存貨同比增加1.06 億元，增
長4.59%。企業效益下滑必然會對銀行信貸資產
的安全性產生負面影響。
二、貨幣政策區域性取向：應妥善解決三個問
題正確處理三對矛盾
在我國不同經濟區域之間金融差距越來越明
顯的條件下，集中統一的金融政策必然導致區域
經濟發展之間的政策效應明顯不同，形成各經濟
區域之間的不同產出，不利於區域經濟之間的協
調發展。因此，按照科學發展觀的要求，在總量調
控的基礎上，針對不同的區域經濟發展現狀，通過
適度差別的區域貨幣政策實施結構性調控，促使
貨幣政策在總量調控和適度差別兩個方面有機結
合，應是今後加強和完善金融調控的現實要求。而
要達到這一要求，必須妥善處理好以下關系和矛
盾：
———妥善處理好貨幣政策的集中統一性要求
和區域性取向的關系，正確處理好金融企業商業
化經營方向與縣域經濟、特別是「三農」比較效益
沒有優勢的矛盾。貨幣政策在結構調控和區域化
取向上應側重促進經濟增長，促使區域經濟協調
發展。在政策選擇和制度設計上，應對人民銀行各
分支機構進行必要的授權和實施有效的激勵，實
現信息、權力和責任三者之間的對稱，這樣，才能
在不違反貨幣政策統一性的前提下，在一定范圍
內確定符合各自區域特殊性的區域貨幣政策。在
農村地區，要充分認識「三農」問題的弱勢效益、農
村金融的「脆弱性」與商業化經營方向的深層矛
盾，要與農村經濟產業政策「量體定製」出相適宜
的貨幣信貸政策。
———妥善處理好貨幣政策實施效果評價的總
量穩定和區域協調的關系，正確處理好金融服務
功能擴張的沖動與金融管理價值取向的矛盾。實
踐證明，各區域、各行業之間的經濟如果不能協調
發展，整個國民經濟的持續、快速、健康發展也很
難實現，人民銀行要實現幣值穩定的貨幣政策目
標也是非常困難的。因此，在對幣值穩定的評價
上，除現行的總量評價之外，還應制定能反映各區
域經濟金融發展的側重點的金融區域發展差異監
測指標體系，使之成為貨幣政策實施效果評價的
監測目標之一，為調控資金的地區分布和行業分
布，實現區域經濟協調發展提供決策依據和調控
標准。一要制定能夠反映不同區域經濟發展的市
場化、貨幣化和一體化程度的經濟發展差異指標。
二要制定可用資金的流量流向指標，用來反映資
金在城鄉之間和地區之間的流量和流向。三要制
定不同區域之間的資金邊際利潤率和還款能力指
標，用來反映不同區域的資金吸納能力和產出能
力。央行監管職能調整後要協調相關監管部門注
重主動培育農村經濟中的活躍成分和市場化主
體，重點監測民間資本流向和民間融資規模、投向
及利率，引導民間融資更好地為「三農」服務。
———妥善處理好資金存量流量調控的總量平
衡與結構平衡的關系，正確處理好經濟發展的巨
大資金需求與社會生態環境不佳之間的矛盾。在
各經濟區域的市場化、貨幣化程度很不一致，金融
繁榮程度不同的情況下，資金的邊際利潤率的地
區差異非常明顯，資金總是從欠發達地區流向發
達地區和金融繁榮地區，導致資金的流量、流向和
總量的地區分布失衡，形成「馬太效應」，影響區域
經濟的協調發展。適度差異化的區域貨幣政策能
夠調整各地區之間的資金邊際利潤率，調節資金
的流量，促使社會資金在保持總量平衡的同時，還
能趨向地區平衡，從而促進區域經濟協調發展。因
此，貨幣政策區域性的取向應該是調節社會資金
的流動，通過調節資金流量的結構平衡、地區平衡
促進區域經濟協調發展。近幾年，各級地方政府都
將發展經濟作為工作的重中之重，招商引資，大搞
工業園區建設，對金融貸款投放也提出了更高的
要求，但普遍對改善欠佳的社會信用環境沒有引
起足夠的重視。仍有部分企業對銀行貸款「敢借敢
用敢不還」，借改制、破產之機逃廢銀行債務行為
時有發生。一些政府部門從地方利益出發，對逃廢
債行為不糾正制止，甚至縱容包庇，助長了這種不
良行為的蔓延。金融機構維權缺乏強有力的手段，
依法起訴也往往是贏了官司輸了錢。社會生態環
境不能有效改善，阻礙了金融機構增加貸款投入
的信心，削弱了對地方經濟的信貸支持力度。
三、相關政策建議
（一）加快金融體制改革步伐，建立明晰且多
元化的產權制度
當前最為迫切的是建立明晰且多元化的產權
制度。產權制度是金融制度中最核心的制度，它的
建立與完善能為市場主體提供穩定的預期，有利
於財富積累和長期的經濟活動。金融制度市場化
改革的關鍵在於通過產權界定、產權安排、產權經
營以構成完整的產權運行，激勵足夠多的有談判
能力的產權主體的產生，並通過多元化產權主體
的市場競爭，增大金融資源配置中市場化的份額，
以外在的壓力和競爭迫使現有金融體系發生變
遷，從一元壟斷走向多元競爭。
（二）完善金融發揮作用的環境，加強貨幣政
策與其他政策的配合
金融對經濟的支持作用能否充分發揮，一方
面取決於金融體系本身是否完善，另一方面則取
決於金融運行的外部經濟發展環境。這兩個方面
互相作用，相互制約，直接影響著金融對經濟的支
持力度和支持效率。在現階段，貨幣政策經受著來
自經濟運行的諸多摯肘，要想在現行條件下成功
地進行宏觀調控，必須尋求貨幣政策同其他宏觀
政策的配合。
（三）在制度安排上減少博弈，建立有效的區
際協調機制和相對科學規范的政績考核制度
眾多事例表明，我國長期以來由於體制原因
形成的「行政區經濟」或「塊塊經濟」格局已經嚴重
地不能適應區域經濟發展的新趨勢，建立有效的
區際協調機制已成當務之急，也是區域協調發展
的必由之路。在給定製度安排下，由於行為主體各
自目標的差異和利益的不統一，總是存在中央與
地方的動態博弈。不合理和不健全的制度安排更
會導致博弈結果的不明朗，從而對整體利益造成
損害。因此，今後的宏觀經濟政策應有足夠的制度
化、長期性和穩定性作保證，也就是要通過正確的
制度安排來提高政策效率。目前一個比較迫切的
問題就是改革幹部政績考核體系，建立相對科學
規范的政績考核制度。
（四）進一步規范民間金融發展，重新構造農
村縣域金融服務體系
國家應在強化信息披露、嚴厲打擊信息造假
的同時，適當放鬆直接融資的管制，讓籌資人、投
資人自主決策，規范發展民間借貸市場，將灰色市
場透明化。要在條件成熟地區組建農村民間融資
協會，規范農村民間融資市場行為。這樣一方面有
利於小企業的發展，也有利於監管，降低風險。另
一方面，國家對農村金融要實施更為靈活、更為寬
松的政策，人民銀行分支機構應通過窗口指導、聯
合地方政府進行項目推介、加大對農信社的支持
力度和組建區域性中小金融機構等形式，建立起
為縣域經濟服務的金融體系及協調機制。要健全
商業銀行微觀機制，疏通貨幣政策傳導渠道。核心
內容是要適當放權給縣級商業銀行，保證他們擁
有一定的信貸許可權，能夠自主地結合當地經濟發
展現狀和產業結構調整對資金的合理需求，及時
發放貸款，支持當地經濟發展。要重新改造農業銀
行和農業發展銀行，繼續完善其為農服務功能。要
大力拓展小額信貸、農戶小額信用貸款業務。
（五）改進金融管理行為和方式，積極營造良
好經濟金融生態環境
各級政府要積極創建營造守信的經濟安全區
和金融環境生態示範區，深入開展「一創四評」和
金融知識進社區活動，為「創建金融安全區」打下
堅實的基礎；以改善縣域生態環境為先導，形成縣
域經濟與金融發展的良性循環機制，積極推進縣
域經濟金融環境綜合整治，為金融支持縣域經濟
發展搭建「金融生態平台」。改進金融監管行為和
方式，為縣級支行傳導實施貨幣政策作保障。當前
要積極消除以往偏重防範風險、限制銀行競爭、壓
制金融創新的消極監管方式帶來的負面影響，增
強金融監管的彈性，鼓勵商業銀行創新，開展同業
競爭，提高金融業的效率，增強微觀金融主體的活
力和央行調控貨幣政策的靈敏性。要創造條件建
立全轄范圍內的中小企業特別是微小企業與農戶
貸款擔保機構和信貸風險補償基金，進一步完善
農業貸款保險機制；要協調有關行政管理部門和
中介機構，切實解決資產評估、公證、轉讓中的收
費過高、手續過繁問題，減輕企業負擔，為基層商
業銀行發展抵押擔保貸款業務創造條件。要盡快
改革現有的信用等級評定標准，建立一套適用於
中小企業的信用評級體系。

③ 分析目前中國金融市場的狀況

—— 以下數據及分析均來自於前瞻產業研究院《中國科技金融服務深度調研與投資戰略規劃分析報告》。

金融科技發展歷程

金融領域的科技應用可以大致分為三個階段：金融電子化、互聯網金融和金融科技。第三階段金融科技強調利用前沿技術變革業務流程，推動業務創新，突出在大規模場景下的自動化和精細化運行。

④ 市場經濟調查報告

優化市場經濟環境調查建議報告

李紀兵

【關鍵詞】永久地權 行政檢查法 經濟環境
【全文】
2005年8月到10月，我們抽調精幹力量，與省內8個地州市的市場經濟會員舉行座談會。座談會上，大家圍繞當前市場經濟發展的環境問題，集思廣益，提出如下優化經濟環境，落實國務院36條的建議，供政府領導與人大、政協參考。
一、 糾正思想偏差，引領發展動態，改革公務員教育與學校課堂教育的內容
1、 思想調查出現新情況
過去，政府歷來重視思想動態調查。由於調查主要作為政府對相對人進行思想教育與思想引導的依據，每次的調查報告均有「為富不仁」、「浪費」、「違法亂紀」、「擺闊」的內容，與教材所講的「私人老闆資產階級意識比較濃厚」完全一個樣。
本次思想座談發現新情況：即思想問題的根子不在市場經濟主體身上，而在公務員身上。或者說，部分企業老闆的思想狀況不好無關大局，公務員的思想狀況一個不好，就會出現大問題，抓民眾思想建設不如抓公務員思想建設。本次調查統計的具體數據如下：
（1）私企老闆的思想認識與人生觀體現了對國家法制框架的認同，他們碰到困難一般都會自覺在法律法治的框架內尋求好的解決辦法，但同時有60％左右的人碰到或者聽說過公務員管卡拿要，主動提出不合理要求的。可以說，私營企業出於對財富的愛惜，對黨和國家提出依法治國有很積極回應，在參與社會主義法治國家建設中，自身法律素養也不斷提高，但公務員尤其是執法人員誘導違法的現象並不少見。
（2）私企老闆正面評價我國法制環境，認為好的法制在執行中出了偏差。在收回的44份問卷中，對國家法制環境改善持正面評價的佔90%，持中性評價的佔5%，只有5%的會員認為市場經濟發展的法制環境總體上有所倒退。
（3）社會財富管理人理念成為會員企業家的主流理念；在常德的座談會上，一位會員認為：民營企業家的責任就是為社會創造財富，「我們是主觀為自己，客觀為社會」，「我的財富來源於社會，現在看來是我的，過一下也許就轉到其他人手裡，子孫不努力，不一定繼承得到」。這種社會財富管理人的理念，得到了大多數民營企業家的認同。
（4）熱心公益，關注國家大勢；在我們的調查中，認為政治文明建設在經濟發展沒有作用以及對中共中央五號文件及國務院兩個36條不感興趣的，均為零，而認為作用很大並且參加學習的佔到了80%，這既說明黨中央國務院的決策是深得民心的，也說明會員的政治素質是優良的。
（5）飲水思源，扶危濟困，關愛貧民生活；私營企業家成為扶貧、慈善事業的主力軍有目共睹，而新聞媒體的報道卻還以負面事件為多，為社會和諧埋下隱患。
本次思想座談在湖南市場經濟的抽樣比例為：百萬以上規模的企業的41%（152家隨機抽取64家），百萬以下規模的企業的10%（329家隨機抽取32家），有一定的代表性。
2、 只有採用新辦法，加強公務員的思想轉型教育，才能從根本上改變市場經濟的思想環境問題
根據上述情況，我們建議在公務員之中，應當加強思想教育，讓他們認同富人，尊重富人的勞動成果，承認富人對國家經濟建設與政治法律建設的貢獻，樹立企業是自己的衣食父母的思想，樹立忠於職守，服務企業的思想。
此外，要適時進行思想轉型教育。過去仇富教育的資料很多，許多材料還在繼續使用，改造富人而不是服務富人（富人與窮人都是公務員的服務對象）的觀念，與富人保持距離甚至勢不兩立的做法一直受到肯定。這從長遠來說，都是不利於小康社會建設與國家經濟發展的。可以說，許多思想沖突與索賄現象，均與我們長期的「殺富教育、妖魔化富人階層」的教育與宣傳有關。
對下一代尤其是在校大學生的教育也要重視，因為他們馬上就會成為公務員，或者成為與富人打交道的人。如果我們在教育與意識形態上都不承認富人，我們又怎麼能夠激發下一代的創業熱情，為下一輪經濟騰飛醞釀良好的經濟環境呢？
二、 彌補法律空缺，完善現行立法，降低經濟運作的法製成本
（一） 兩項重要法律空缺，導致經濟預期不穩，運作成本高昂，民企知難而退
本次調查發現，80%以上的民營企業反映市場經濟進一步做大做強「太難了」，經濟運作前景太不明朗了。大家一方面不敢追加投資，一心一意求發展；另一方面，疲於應付來自各政府部門的各項檢查，確保不得罪人。究其原因，是國家缺了兩項重要立法：
1、 永久地權立法缺失考驗民企投資決心與政府發展智慧
永久的經濟發展是建立在永久的地權之上的。土地權，無論是所有權還是使用權，作為人們安身立命的基礎，各行各業發展的基石，都必須是永久的，才能激發起民眾的投資熱情。因此，在中國大陸，能不能確立永久地權，正在考驗著民企的投資決心與政府的發展智慧。正本清源，當時我們主張土地公有是因為土地公有制可能讓土地的流轉比私有制更有效率，更節省資金。但實踐證明，確立公有制並不能改變民眾依賴土地生存的狀態，國家徵用土地無論是私有土地還是公有土地，都必須提供足額補償，公有制節省國家徵用土地的資金的可能性不僅不存在，而且出現了反方向的副作用，主要表現在：
（1）土地公有制度將土地資源排除在市場配置資源的機制之外，使得中國的市場成為不完全的市場；
（2）土地公有制度將所有與土地轉讓有關的商業活動都集中到國家有關部門審批，增加了國家機關的工作量，浪費了大量的寶貴的行政資源；
（3）在不變動所有制的前提下，規定土地使用權可以轉讓能夠部分彌補土地公有制的缺陷，但土地使用權不是永久物權的設計，使得正常商業流轉憑空多添一個事項：「約定以及不斷檢查土地的使用年限是否到期，何時到期，如何退出」，政府、企業、村鎮、自然人耗費了大量的資源作這些無用功，實在可惜；
（4）目前設置土地使用期限的做法，有三種可能，一是到期收回土地與土地附屬物，只給附屬物以補償；二是到期收回土地，但附屬物所有權人有權依照市場價格競買土地使用權；三是允許附屬物所有權人無償或者低價辦理土地使用手續，繼續使用土地。前兩種可能都是國家對民眾的剝奪，是又一次公社化，後一種可能只是民間的一種願望，這種願望一直處在不確定狀態之中，就會大大影響社會交易的穩定性與安全性。總之，期限不管有多長，總會到期。到期以後怎麼辦？是一個基本的經濟學問題，經濟預期是否穩定的問題，也是一個重大的社會穩定問題。會不會一夜之間一無所有？人們的擔心不是多餘的，非永久的土地物權設置破壞了人們對未來經濟的穩定預期，使得社會經濟主體的長遠經濟發展策劃面臨期限瓶頸，讓我們的經濟發展前景天生劣後於土地私有制國家；尤其是死亡期限來臨前的幾年，有可能出現又一次類似於1958年「人民公社化」的社會危機；調查中發現的民企觀望，有很多人都是因為擔心國家在土地使用權問題上又來一次「人民公社化」。
我們建議可以考慮以下三種解決方案：
（1）最佳方案：落實憲法保護私有產權的規定，讓私有產權的范圍擴大到土地所有權，以後，住宅建設等與土地有關的轉讓，國家應當直接轉讓土地所有權，而不是轉讓土地使用權，這可以極大地活躍我國土地市場，節約行政資源，增加財政收入。
（2）次佳方案：在物權法中規定土地永久使用權。實際操作中以後的土地建設，國家土地管理部門都轉讓土地永久使用權給使用人；這個方案不是國際社會通行做法，很難被外國人理解，故不可能象第一種方案那樣吸引外資，降低國際交易成本。但逐步減少了土地管理部門的工作量，節約了行政資源。
（3）最低方案：國家土地管理部門頒布一個新的土地管理條例，規定土地使用期限已經到期的建築物或者資產權利所有權人，可以在到期前5年申請辦理連續使用手續，重新約定使用年限，該手續不收費，或者定額收費（20～50元）。這個方案既不能被國際社會理解，也絲毫沒有節省行政資源，但至少掃除了又來一次「人民公社化」的擔憂，穩定了社會，刺激了長期投資與規劃。我國土地使用權農業、林業用地最短是30年，住宅70年，都引起了民眾的普遍擔心。
2、 行政檢查（程序）法缺失降低企業生產效率，敗壞社會道德，滋生腐敗
目前，我國制定了行政許可法，從源頭（企業設立、市場准入）上堵住了政府濫用審批權擾亂市場秩序的可能，這是一個重大進步。但在整個生產流程中，對政府各部門如何依照確定的行政檢查進行行政檢查還是一個空白。也就是說，政府在檢查時還缺乏一個行政檢查程序法。
眾所周知，公民的合法生產秩序政府不得無故干擾，因為此舉會滋生腐敗，也會降低企業生產效率。就是對有犯罪嫌疑人進行刑事搜查，也不得僅憑公安工作證就可進行檢查，而必須有公安局長簽發的搜查令，這表明政府幹預企業和私人生活領域，受到了嚴格的程序制約。但另一方面，沒有犯罪嫌疑的企業日常經營，政府稅務、安檢、質量監督、城管等部門卻擁有無限的檢查權力，公務員只要出示工作證就可以隨心所欲地下廠檢查工作。這顯然是法律缺失造成的混亂。當前的混亂主要表現在以下幾個方面：
1、政府檢查部門多，且獨立行事，這家查了那家查，導致企業很大一部分時間在陪檢查。據反映，企業最多要與七個以上的政府檢查部門打交道，每個部門就是每年檢查4次，每次三天，如果錯開檢查，企業也得賠上84天，佔全年工作時間（250天）的33.6%。
2、由於缺乏程序監控，假檢查真了難（敲詐錢財）司空見慣。實際工作中，企業受干擾的程度遠遠大於這個比例，因為有很多防不勝防的假檢查。所謂假檢查，就是公務員為了個人目的假借政府部門名義進行的檢查。許多企業家經過多年經驗總結，認為絕大部分行政執法人員上門都是找著茬兒罰款，為了節省時間耗費，往往在他們一上門時就支付了難費，或者熱情款待以消災減禍。公務員明了這一點，對不給面子的企業總是每茬（查）必罰。許多上門的公務員為了表示成績，節省時間，甚至公開說明檢查的目的就是「有錯沒錯都要交點面子款，了難費」，否則，沒有錯誤會一直查到發現錯誤為止，使得民營企業疲於應付。
濫用行政檢查權已經成為社會一大公害，也有許多地方治理經驗可資借鑒：許多地方政府成立行政長官負責下的「市場環境優化辦公室」，直接處理來自檢查違法的投訴。湖南省長沙市政府更是以大動作先行一步，它們將擁有行政檢查權的所有政府部門歸總到「優化辦」門下，各部門的檢查計劃要到優化辦公室備案報批，實行統一、綜合的檢查，以節省企業應付各種檢查的時間。
我們認為，要從根本上治理濫用行政檢查權這一社會公害，必須理論與實踐相結合，使之法制化，透明化，可訴化。行政權是一種國家權力，必須從國務院開始立法，方能從根上收到效益。建議國務院吸納地方經驗，成立高於各行政部門的執法檢查監督審批機構，直接隸屬於國務院總理，名稱可以是「市場經濟環境優化與效能辦公室」，也可以是「公平交易促進與行政執法檢查監督署」，行使發達國家「公平交易局」的職能，反市場壟斷，反行政壟斷，反行政檢查權濫用，歸口審批工商、稅務、城管、消防、質檢、安全、衛生檢疫等部門的檢查計劃與個案，這些部門的工作人員下廠檢查，必須先行備案，領取行政檢查許可證才能進行。同時有接受公民投訴，指令部門檢查的職權。公民因為違法檢查遭受損失的，可以提起行政訴訟，請求國家賠償。
（二） 金融、稅收與政府收費制度亟待完善
金融、稅收與政府收費都屬於宏觀經濟法律制度的范疇，或者說，都是社會經濟發展的總閥門，對微觀經運行的好壞起著決定性的作用。我國在使用上述法律手段時，理論上存在著兩大缺陷：
1、 宏觀經濟調控「偽國家利益論」一統天下。
計劃經濟體制遺留給我們的東西就是「維國家利益論」。它的內容是：「國家利益至上，個人利益、企業利益服從國家利益」，由於這個說法割裂了「個人、企業、國家」三者之間的聯系，使國家利益虛偽化，國家利益至上的非平等安排最終使得國家利益受到嚴重損害，因此，又被稱作「偽國家利益論」。宏觀經濟法律制度只有充分考慮微觀經濟主體的需要，為微觀經濟主體提供公平競爭的經濟環境以及應急的救助與服務，才能實現經濟資源配置最佳化，並避免不必要的企業破產與社會不穩定。我國受計劃經濟思維模式的影響，將宏觀經濟工具當成國家的專用工具，使用這些工具的目的不是為微觀經濟主體的自由、有效、充分的發展服務，而是根據既定計劃，干擾其有效發展，與世界上市場經濟國家的通行做法完全背離，既損害了企業利益，也降低了社會資源配置的整體效益，還造成了企業與企業之間的不公平，可以說是宏觀經濟調控「偽國家利益論」一統天下。
2、 「輕視、棄用金融手段，只重視稅收與政府收費」使社會失信、失業、整體貧困與政府欠賬問題久拖不決，政府進退兩難
計劃經濟發展經濟只依靠一種手段：稅費手段。對於金融手段，計劃體制根本不了解，也不打算用。在這個背景之下，計劃體制的設計者們讓所謂的經濟學家大肆宣揚金融手段的罪惡，並最終關閉了全部金融市場。進入市場經濟體制以後，雖然大政方略是市場經濟的，但國內懂得金融手段功能的人才很缺，教育體系與研究體系依然進行著計劃經濟時代的教育，以研習政治經濟學為基礎的所謂「市場經濟人才」，還是典型的「計劃經濟體制經濟人才」。他們同以前的經濟學家一樣，一如既往地宣揚著金融手段的罪惡，不懂、排斥、輕視、棄用金融手段發展國內經濟，只重視稅收與政府收費，使社會失信、失業、整體貧困與政府欠賬問題久拖不決，政府進退兩難。
以政府欠賬問題為例。在人員、資源富裕的情形下，政府無論是為拉動經濟搞建設，還是為改善辦公條件和公務員住宿條件搞建設，不僅使無可非議的，也是不得不為的。因此，中國的地方政府沒有不欠賬的，欠帳問題本來是一個金融問題，用金融手段就能輕松解決，不留任何危害。但由於中央政府的「經濟顧問」、「經濟學家」們都是「政治經濟學」出身，或者是「政治經濟學」嫁接「供需平衡經濟學」出身，沒有根本了解金融手段的妙處，不僅棄用金融手段，而且禁止地方政府使用「金融手段」，只允許他們使用計劃經濟體制慣用的「稅費手段」。這樣，一個小得不能再小，只要運用金融手段就能輕松解決的金融問題就轉化成了重大社會問題，而且是永遠不可能解決的重大社會問題。這個問題的鏈條如下：

上述金融手段鏈條表明：搞政府建設或者政府主導經濟不是壞事，只要允許地方票據在市場上流通，允許銀行為地方政府票據貼現，政府建設就等於社會誠信且繁榮。
上述稅費手段鏈條表明：如果不允許地方票據在市場上流通，不允許銀行為地方政府票據貼現，只允許地方政府使用稅費手段解決社會問題，搞政府建設或者政府主導經濟不僅是壞事，而且是永遠解決不了的拖累個人、企業與社會的大壞事。
根據我們的調查，禁止地方政府發行票據，禁止銀行給地方政府政府與企業本票貼現，是地方政府失信、增加稅費，擾亂市場經濟運行的根源。企業失信絕大部分來源於政府失信，或者與政府失信有關聯。政府拖欠大量的工程款，政府欠老闆的，老闆欠工人的司空見慣。為了解決拖欠問題，政府各部門常常致力於創收工程，上街攬財。上街斂財必然導致稅收收入下降，越攬財越窮酸。最後，出現費用與稅收的比例完全倒置，失信事件更多，政府進退兩難的困境。以湖南省為例，2003年全省非稅收入是250億元，相當於地方財政收入1.08倍和地方各項稅收收入164億元的1.52倍，省內大部分地市級政府的非稅收入都超過了稅收收入，非稅收入與稅收收入倒置表明政府陷於兩難境地。而這個困境的根源是中央政府禁止地方政府使用金融手段，自己棄用金融手段，割裂了宏觀經濟調控與微觀經濟發展之間的聯系。
（三） 解決信用問題只能用信用手段，政府失信源於棄用票據手段，運用稅費等行政手段只會勞而無功
雖然世界各地的政府都借賬，但只有在中國，才會碰到賴賬的政府，到期不能還賬的政府。現在的情況，幾乎每一個地方政府都欠賬，到期不能還賬。地方政府失信嚴重影響了政府在社會的權威，影響了中央政府的形象，同時也拖累中央政府。顯然，為解決失信問題增加稅費或者控制稅費，只會導致稅費倒置現象更加嚴重。同樣，為了解決失信問題嚴禁政府發展經濟，只是把政府的責任推給社會，會導致國家更加落後，失業、貧困、經濟領域的社會失信更加嚴重，政府也不可能獨善其身。
左右兩難的困境讓我們意識到了失信的根源：政府失信問題已經成為中國政府第一大難題，而根源不是大家沒有誠信觀念，而是我們的金融立法沒有給大家運用信用手段解決信用問題提供方便。
解決政府失信、社會失信、企業失信、個人失信等信用問題不能依靠增加稅費，只能依靠完善金融立法，運用信用手段解決信用問題。
（四） 立法承認地方票據、企業本票，讓人民幣成為有源之水
票據是貨幣之源，承認地方票據、企業本票是增強貨幣競爭力的根本途徑，也是市場經濟的慣例。承認票據並不會危及物價穩定，不承認票據而機械地運用計劃經濟管制物價的辦法管制貨幣價格反而會傷害經濟發展、傷害物價穩定、傷害充分就業，已經成為經濟學的共識。我國票據法、商業銀行法、中央銀行法為了物價穩定這個計劃經濟指標，違背市場經濟慣例與運作經驗，拒絕為地方票據、企業本票貼現，不支持其在市場流通，是計劃體制的產物。它不僅使得人民幣成為無源之水，中央銀行手中沒有地方票據與企業本票資產作支撐，也使得我國的中央銀行資產主要立足於外國貨幣（票據）、金銀之上，與國內經濟實體價值表現脫節，在國際貨幣競爭中被動挨打。
據統計，發達國家的銀行票據資產的總量在貨幣、金銀、外匯資產的總量的6倍以上，全世界86%以上的經濟運作依靠票據進行，依靠貨幣的部分不到14%。人民幣兌美元的價格也已經放開，我們既然可以承認外國票據，為外國人服務，再承認本國票據、為本國人服務服務又有何妨？又有何擔心？因此，就算是為國家民族計，在早已承認外國貨幣的大背景下，立法承認本國地方票據、企業本票，讓人民幣成為有源之水，增強人民幣的國際競爭力、本國地方政府的競爭力、本國企業的競爭力也已經刻不容緩。
（五） 放開利率管制，增強商業銀行競爭力，防止金融腐敗，防止白錢變黑
我國一直實行利率管制制度，在今年匯率放開的情形下，利率繼續管制更是說不過去。在利率管制制度下，商業銀行成為依靠壟斷利潤生存的寄生蟲，成為沒有競爭力與創新能力的腐朽機構。增強商業銀行的競爭力與創新力，首先在於放開利率管制。
利率管制的初衷是給企業生產提供低息貸款，降低企業生產成本，促進經濟發展。調查結果表明，利率管制制度違背了這個初衷，造成了如下不良社會現象：
1、 存款利率過低，民眾手中的白錢被洗黑了
商業銀行的壟斷利潤來源於普通民眾尤其是下層民眾應得的利息收入，調查中發現，存款利率過低，迫使大量民眾寧願賭博、買彩票、借黑錢，也不願存到銀行接受小利。也就是說，中國的存款利率管制，使民眾手中的白錢流入黑市，白錢被洗黑了。
2、 減少儲蓄率，增加關系貸款，促長地下錢庄
過低的利率在減少人民幣存款存量的同時，也給人民幣貸款的發放增加了難度。由於存款、貸款利率與實際利率存在著巨大的利差，大量貸款落入關系人之手，銀行職員與關系人共同賺取利差，產生金融腐敗；同時也使得地下錢庄的生意異常興隆，地下錢庄搶了地上銀行的生意，道理只有一點：地上銀行對民眾的盤剝比地下錢庄更黑。
3、 銀行不務正業，挾款自重，利用壟斷地位侵凌中介行業利潤
資信評估本來是中介行業的業務，由於利率管制，銀行之間不存在利率競爭，商業銀行之間的服務價格（利率）競爭權被利率管制制度剝奪以後，商業銀行挾款自重，利用行業壟斷侵凌其他行業經營利潤成為必然之選。造成商業銀行不務正業，搶了別人的地，荒了自家的田的怪象層出不窮。據調查，銀行的大量精力由貸款業務轉向其他非貸款業務，非貸款收入比重增加。商業銀行通過對貸款人進行資信評估，指令資信評估，指令擔保，指令封閉貸款的方式從會計師事務所、資產評估事務所賺取評估費，分成比例更是達到了令人吃驚50%，使得資信評估制度流於形式。
4、 惡化金融環境，導致國內資源大量外流，造成資源黑洞
利率管制導致中國金融環境惡化，迫使中國資本外流、貨物外流、人力外流、技術外流，形成巨大的資源黑洞。2004年中國的外貿依存率已經超過了70%。而在發達國家，這個比例一般都在10%左右，中國的70％可謂絕無僅有。中國使用本國資源為本國提供的服務之不到30%，說明了中國資源黑洞問題的嚴重性。
（六） 調整稅制，優化結構，精簡稅務人員，確保稅收立法、執法公平
流轉稅是一種在任何時點都可以徵收的稅，流轉稅既使得征稅權力趨向於無限，無法監控，也使得征稅環節無限增多，稅務人員空前增加，稅制效率大大降低。但是，流轉稅最大的惡果在於它對企業日常生產秩序的沖擊。
本次調查中有許多老闆反映他們為什麼不追加投資，是因為怕樹大招風，引來稅務人員隨時隨地的拜訪。流轉稅使得稅務人員擁有很大的自由檢查權和自由裁量權，同時也讓企業感受到多重征稅或者不間斷檢查的壓力。俗話說：「稅納得起但查不起」。如果天天陪稅務查帳，任何一個經營好的企業，也會垮掉。由於民營企業在規模較小的時候，本小利薄，稅務人員很少過來檢查，企業財務環境較寬松。只要做到一定規模，稅務還有其他政府主管部門，都會慕名上訪。「入門必查，沒查必罰，沒有問題要一直查到有問題」的做法，讓企業明顯感到賠不起檢查，不該「樹大招風」。
計劃體制的稅都是流轉稅，目前中國的還有一半來自流轉稅。由於流轉稅無法監控，許多地方政府都在流轉稅方面根據不同的所有制實行差別征稅，對外商投資企業在稅收立法與徵收環節有優惠，對國有企業有特殊保護，對民營企業除了口頭說推動外，很少有實際行動減免稅收的，這就造成了企業與企業之間的不公平。
眾所周知，所得稅與財產稅跨越了動態與靜態兩個領域，完全覆蓋了社會生活各個環節，生產要素流動時繳納所得稅，靜止時繳納財產稅，除此以外，再設流轉稅完全是重復征稅，只能增加總成本，無法增加總收入。因此，在我們已經有個人所得稅、企業所得稅、財產稅的背景下，廢除流轉稅只會使國家稅收收入大量增加。

希望這些對你有幫助!

⑤ 關於金融管理公司的實訓報告

投資咨詢公司的實習報告：
一．實習概況
一個月的實習說長不長，說短不短。xx投資咨詢管理公司是家主要投資於國際黃金現貨的投資公司。由於我們該專業課還沒具體學習。故對我而言是個全新的領域。剛開始的幾天，什麼都不知道，只得從頭學起，公司的一位投資部成員給了我幾本專業參考書，只有加班加點學習了。一星期過去了，漸漸開始適應公司的環境和企業文化。也開始能夠初步看懂一些圖表和數據了。公司領導逐漸讓我閱讀一些英文商業報告。都是摩根斯坦利等著名投資銀行的研究報告。這時才發現，英文到用時方恨少啊！這可不是應付考試，這可是實實在在的閱讀理解。在英文字典的幫助下，總算「啃」完了不薄的一疊英文資料。剛鬆了一口氣，公司就提高了要求，要求我翻譯兩篇宏觀經濟評述的文章。那更馬虎不得，重要句子一個字一個字的「摳」。這時才發現專業英語應該好好地學。隨時在網上查找信息了。每日下午，公司投資部成員都會一齊探討大盤局勢和分析操作策略，這於我而言，是個極好的學習機會，我也不時擇機就投資方面的問題請教專家。

二．實習體會

一個月過去了。我從對期貨的一無所知，漸漸開始了解和熟悉這個行業，在實際應用中，發現了理論知識和實踐的確是兩者不可分離。理論知識可看做是入門的鋪墊和相關專業知識的准備。實踐操作，則是對理論知識的一種靈活應用，並且更重要。因為它是工作的具體內容。一個月的親身體驗中，我總結出了個人在以下幾個方面的心得：
（一）英語能力
在校只知道考四、**英語，卻從沒想過英語學習的真正應用，到了公司，才知道英語的重要性。金融投資是個十分重視資訊和信息的專業，第一手資料都是以英文形式率先公布的，為搶得先機，必須能夠看懂諸如摩根斯坦利等著名投資銀行的商業報告，所以，以後的英語學習，要主要著重於英語實際閱讀能力的提高。
（二）專業知識
金融行業是個專業性較強的專業，故很多專業術語和操作包括整個行業對我而言都比較陌生。使得自己花了不少時間在熟悉行業上，這直接影響了社會實踐的進程和效果。這在以後的實踐中隨著專業課的逐漸開設，我想會盡量避免這類問題的。同時需要我們更深更廣的了解所學專業知識。「面」要廣，「點」要專。
（三）學習能力
經濟形式日新月異，新事物，新觀點層出不窮，必須具備快速學習的能力，並要以一種終身學習的心態來積極吸收新知識和新觀念，以開放的姿態面對未來的變革。同時，要注意理論學習和實踐能力的結合。要以理論指導實踐，並在實踐中不斷檢驗和提高理論可信度，深化認識。以後我們面對社會的選擇，所學專業與從事的工作很可能不一致。那時就應該調整心態，找准個人定位，及時充電，更快更好地適應新工作發展的需要。
（四）適應能力
這不僅包括對於一項新工作的適應，更包括對公司企業文化的一種認同和融合，在一個月中，我和公司的員工、同事等相處的都不錯，大家也都比較照顧我這個新來的「子弟兵」，在這一個月中，我對公司投資部各崗位特點、能力需要有了初步的認識，並能幫助公司翻譯一些資料以供決策層參考，短短一個月能為公司作出一些菲薄的貢獻，還是一件值得高興的事！

三．實習總結

總之，這一個月的實踐鍛煉，是我們大學生接觸社會，了解社會的第一步，是我們尋找差距，進一步認識自我的良機，更是我們了解對口專業的有利契機。這次實踐，為我們今後踏入社會打下了良好的基礎。在此，還是要感謝鑫瑞投資咨詢管理公司所有成員（特別是老總、投資部員工和集體宿舍的幾位同事）對我此行的大力幫助和熱心照顧，沒有大家的關心和幫助，這次活動不會如此順利。
http://bbs.cintern.com/dispbbs_143_497.html

投資顧問實習報告：

【實習目的】
為了接觸社會，了解企業文化以及企業的規章制度及如何與人共事，同時在實習的過程中更好的講自己所學的專業知識與實踐經歷聯系起來，一方面是講課堂上學的理論知識更好的理解消化如企業社會工作；另一方面是理論聯系實際，讓所學的專業理論知識更好的知道實踐工作，提高效率。

【實習單位】

xx國際投資集團有限公司成立於1978年,是一家擁有三十餘年歷史的國際化 、專業化投資公司，是香港金銀業貿易場執牌交易商，也是香港中華廠商聯合會之會董單位。xxx投資顧問有限公司是香港xx國際投資集團在x市場上最早、最專業的合作夥伴。公司秉承集團公司「誠信、開拓、高效、務實」的經營理念，發揚「誠信為本、開拓為先、高效為主、務實為尊」的企業文化，凝聚了一批在業內有傑出的分析能力及豐富的行業運作經驗的精英，擁有高素質的經營管理團隊。公司在管理上運用不斷創新的激勵機制，實踐出了一套專業、個性、規范以及高效的團隊管理方法；務實的態度、不懈追求與創新的精神讓我們二年內在x市場取得了驕人的業績；公司將一如繼往在投資服務領域不斷創造自身價值，樹立良好的品牌及形象。

【崗位介紹】

帶領團隊對公司產品的市場推廣及銷售工作；分析客戶需求，與客戶保持良好的關系；完成公司的業務指標和臨時任務；負責客戶的市場開拓、維護與服務工作，包括定期拜訪客戶、向客戶提供投資建議及市場咨詢、推廣活動。

【實習內容】

在xxx投資顧問有限公司實習，也像找工作一樣，是我自己在中華英才網上找的，然後是面試和筆試最後才確定讓我們留在公司。
在接到面試機會的時候我興奮不已，因為之前我投過很多份簡歷都石沉大海，有機會去面試就表明自己的付出還是有回報的。在接下來的幾天我在網上查了很多的關於xxx投資顧問有限公司的信息包括主營業務、規模、在行業中的位置以及客戶群和信譽等等。在8月13號那天我滿懷信心的進入應聘單位，在面試官的幾個問題都是我在網上查過的，所以對答如流，自我接受是必不可少的，幸好我有準備，所以一番下來感覺還不錯。下午就得到電話說准備筆試，然後我就做了很多的准備，包括什麼投資經紀人，以及什麼是國際黃金交易等，在後面的筆試中我也脫穎而出。獲得肯定的心情不言而喻。
接下來的就是一周的培訓。在培訓的課上，首先給我們培訓了商務禮儀，包括一些坐姿、站姿以及握手、打招呼還有就是一些與客戶相關的形象方面的知識；在第二天則是講解公司的主營業務——國際黃金投資，包括一些投資模式、交易模式、操作模式、與股票和債券和期貨的區別。如國際即時行情與美元同步連續報價全球同步同價；黃金市場很難出現莊家，公平公正的交易；按金交易以小搏大；交易靈活，實行T+0模式；雙向交易即可以買賬也可以買跌；24小時交易；風險控制，交易系挺穩定，具備止損等控制功能；簡單易學，方便操作等。第三天則是讓我們學一些技術性的知識，如MACD、RSI、K線圖等。第四天則是學如何找客戶，如何與客戶打交道，怎麼去開戶，簽合同還有就是打款等等細節問題。
在星期一，就是8月15正式上班，公司為每個員工提供電腦，因為國際黃金投資必須看大盤看走勢，然後才能分析和判斷以及預測未來的走勢，利用專業的技術如MACD、RSI、和K線圖在結合多空對比來判斷什麼時候時候做單，什麼時候適合做空什麼時候適合做多，什麼時候適合停盤觀望。我沒通過不斷的分析在結合大盤走勢以及前輩們的指導判斷初什麼是金叉什麼是死叉還有大叉小叉等等。然後每個員工每周必學得寫一個周計劃，細分到每天。同時每天還要開早會，總結一些昨晚的行情，以及預測白天的走勢，在九點半還必學些黃金投資博客，慢慢地熟悉專業術語以及如何操作之類的，中午飯是由公司負責的，所以中午下班後不能回去。下午就是教我沒如何談客戶。因為國際黃金投資開戶的標准很高，最少10000$，所以客戶一般來說都是高端人士，而像我是在校大學生，所以在客戶就必須的下一番心思，一般來說都是通過QQ或者電話還有就是聊天室之類的來跟客戶溝通的，如果對方有意向的話，可以約見。最後就是簽協議打款的工作了。在短短的一個月內，我成功的找個一個客戶並成功打款，在我的指導下買三手多，剛好是我預計的大金叉，獲利250$,雖然我沒有拿到多少工資，但是我還是非常高興，因為嘗到了自己成功的滋味。

【實習總結】

在xxx投資顧問有限公司實習期間碰到的種種問題，企業社會工作發揮了很重要的的作用，作用大概如下：第一,為企業員工或職工提供心理疏導的途徑；第二,改善工作條件,提升企業員工的福利水平；第三,協助建立職工組織,進行職工和職業教育；第四,通過上述環節,企業社會工作為職工解決實際問題,提升福利水平,改善工作環境和條件,以及技能培訓等方面的服務介入,可以在很大程度上緩解企業與職工之間的矛盾與沖突,從而提高企業的管理效率。在xxx投資顧問有限公司實習的一個月，使我學會了許多東西，第一、鍛煉了我的吃苦耐勞的能力，因為以前天天在學校很少出去跑，在與客戶談判的時候有時總感覺很累；第二、學會了堅持到底，因為客戶難找，很多時候都覺得沒有動力，覺得是根本不可能的事情，但是我還是堅持下來了，因為我在實習過程中，同時都鼓勵我要堅持到底，風雨之後才能見彩虹。第三、積累了銷售經驗，學會了如何有效地溝通；第四、得到了金融方面特別是國際黃金交易方面的培訓，加深了對黃金交易的了解也深化了多其他金融方面的了解如股票、基金、債券、期貨等。提高了市場判斷力和開拓能力。在實習期間我運用企業社會工作的相關理論，使我在實習期間碰到的許多問題都迎刃而解，比如當我在在找不到客戶的時候心裡就有很大的壓力，自卑感慢慢襲來，這時自我暗示和心裡調控就起了很重要的作用。有些時候很多員工抱怨公司福利太差，勞資矛盾沖突，社會化工作對於解決類似的問題也是很有用的。
http://bbs.cintern.com/dispbbs_143_500.html

外匯投資公司實習報告：
隨著我國經濟的進一步發展，隨著高校的擴招，大學生所面臨的，將是社會進步所要求的不斷提升素質和能力的壓力。於是，我利用大學最後一個學期參加實習。經過百般折騰，我選擇到一家投資公司——XX投資有限公司。這是一家以外匯和黃金交易為主要業務的小規模公司。我被分到外匯投資部做理財顧問。主要職責是開發新客戶，並為客戶提供投資理財咨詢服務。
從2009年3月2號到4月30號，我在這家外匯投資公司共實習了兩個月。這是一家較小但利潤很好的投資公司，他們的寫字樓在定王台，很多金融機構集中的地方。然而，這個行業對我而言是個新的領域，雖然我在課堂上學過點皮毛。初到這里，我只得從頭學起，開始接受公司為期一周的外匯理論培訓。之後，就是外匯軟體操作實習了。因為行業的特殊性，要求我們對信息很敏感並能掌握最新最有價值的信息。於是，我和同事們天天看報紙，上網查找投資信息和行情，然後通過分析判斷，做一下投資操作。
一段時間過去了，我開始適應公司的環境和企業文化，能夠通過外匯通等網站了解外匯行情等信息，同時能看懂一些圖表和數據。經過一段時間的摸索，我覺得，外匯業不同於股票，它通過資金的杠桿作用原理，以小博大，收益高，風險也大。在外匯業中，基本面的分析和技術面的分析緊密相連。最重要的是對價格走勢變動的分析預測。外匯行情走勢不僅與國情相關，還受重大信息的直接影響。外匯行情天天有，波動幅度天天一個樣，我們大多做短線，賺了錢就走。然而有時方向做反了，被套了。我們束手無策。這是因為我們這些年輕人尚沒有自己的投資理念、沒有好的投資策略，沒有良好的心態。
外匯保證金交易是一種利用杠桿效應，使實際交易金額在原基礎上放大幾十倍甚至上百倍的外匯交易，投資這一交易，可能一夜暴富，也會在瞬間輸得傾家盪產。通過兩個月的實習，我總結了兩條外匯操作心理：
其一，等待時機時，小客戶的另一大心理弱點是迷信一些技術分析，而不是服從市場本身的走勢。大部分小客戶在外匯市場已有一點經驗，自以為對技術分析、基礎分析有獨到體會。但是單純依靠技術分析或基礎分析，是很難對外匯市場走勢作出准確預測的，因為影響價位變化的因素復雜而多變，有太多不可預知的事件，很難完全靠技術和可能的規律來解決問題。技術分析手法，有些有用，有些則是花哨的擺設，真正勝算極高的絕招，恐怕也不會輕易透露出來，因為用的人多了，就可能失效——在外匯市場這樣的有效市場里，不可能每個人都同時賺錢。
其二，與其把精力花費在某些華而不實的技術上，還不如先踏踏實實摸透外匯市場走勢的特性，特別是特定時間內價位走勢的行為特性。研究價位走勢的行為特性的一大好處是，價位走勢忠實記錄了變幻莫測的市場預期心理的作用，雖然研究過去不等於能夠精確預測未來價位，但是，只要摸透市場價位走勢特性，不強求預測未來，只要能在類似的市場走勢出現時，針對其特性作出反應，則已獲益匪淺了。這正如克服小客戶心理一樣，摸透外匯市場心理特性後，你雖然不可能總是准確預測未來價位，但是，你能使自己進單前、進單後、出單時基本保持正確的方法，一旦有錯誤，能夠及時地覺察和糾正。
實事求是的講，技術面分析，基本面分析，我都不看重，匯價波動的直接原素是資金推展.匯價經常在一個區域內上下震盪。沖破一個區域，要麼止損，要麼持倉讓利潤奔跑。對我而言，盤整格局是最好賺錢的，高賣低買。在模擬操作中我在1.73-1.76區域，對英鎊先賣，後買，再賣，再買，最後重倉60手賣出英鎊！對全球的外匯交易者來說，面對同一個基本面技術面，大家的結論卻不是同一個。見仁見智，南轅北轍。所以，我乾脆放棄分析基本面技術面，轉而集中精神研究：高賣低買，止損限價。
最後我想談談我的幾點建議。首先，要養成自己的交易習慣；其次，要能不斷地了解自己的錯誤，研究和改正自己的錯誤。要做好自己的交易記錄，對於自己的操作，每條都應該有理由。大膽操作，分批建倉，以免建倉位置不好，因小的市場波動而爆倉。還要在重大消息公布前制定詳細的交易計劃，准備不好，匆忙迎戰，好事可能成了賠錢事件。不要總是不停地看盤做交易要學會放鬆自己，在交易的間隙給自己一個喘息休息的機會。心態一定要平穩，要善於調整自己的心態，外匯交易面臨的敵人很多時候不是市場本身而恰恰是你自己，了解自己，管好自己，相信勝利就離你不遠了。
這次在外匯公司的實習鍛煉，是我接觸社會，了解社會的第一步，是尋找差距，進一步認識自我的良機，更是了解對口專業的有利契機。這次實習，為我今後踏入社會打下了良好的基礎。
http://bbs.cintern.com/dispbbs_143_957.html

證券公司實習報告：
2005年夏天，我們金融系5名同學來到了大連證券營業部，從七月十五日到八月十入日進行了為期一個多月的實習。在這二個多月里，我們的收獲是巨大的。通過實習，豐富了書本知識，加強了實踐經驗，開闊了視野。最重要的是，我們給大連證券營業部這塊土地帶來了新信息。通過傳授專業知識，加強了大連人民的投資意識，在一定程度上推動了大連證券業的發展。
今年剛放暑假，我們奔赴大連證券營業部和老總面談，.提出了實習的要求，營業部的領導毫不遲疑地接納了我們的意見，在營業部里安排了具體工作給我們：接受股民咨詢；每天交易結束之後進行股評解盤；在大中戶室進行投資建議；開辦股票操作培訓班。由於我們工作較為出色，股民反應強烈，營業部無償地提供了我的食宿。
良好的生活環境為我們開展工作創造了條件，雖然只有一個多月，我們的收獲卻很豐碩：第一個收獲就是學到了書本上所無法學到的東西。整個署假中，我們有機會每天坐在電腦前觀察著瞬息萬變的股市，運用專業知識對它進行分析綜合、從而判斷股市的走勢，大致預測出股票的漲落，在這個學以致用的實踐中，積累了不少的經驗。比方蘇常柴這個股票曾從六塊錢一直拉抬到十一塊錢之多。如果單單按照我們的書本知識，在7. 50錢左右炒指標已進入超買區就確定是賣出訊號，若於此時賣出會少賺了2元錢一股。實踐告訴我們不能生搬硬套書本知識。另外，我們在交易大廳的股評解盤，開辦殷票操作培訓班，幫助了群眾，也鍛煉了自己的勇氣和膽量，為我以後干這行打下了基礎。
我第二個收獲就是給大連證券帶來了豐富的金融知識。證券營業部的開業才第一次給大連人民帶來了這個雖然陌生但卻有魔力的投資，當人們一聽說某某人能夠從股市上輕而易舉地賺上一仟八百時，便一哄而上，既沒有股票的基本知識，也沒有任何炒作經驗，大多數人是盲目的跟風，盲目的追漲殺跌。許多股民眼看著股票顯示屏的數字變紅變綠，價格變來變去，人氣的進進出出，一時不知從何下手。而我們每天的股評幫助股民挖掘黑馬、發現莊家股、潛力股，判斷股市大市的走向，為股民找到出入市的最佳時機，並作適宜的投資建議。許多股民先前對我們尚持懷疑態度，但當我們這個實習小組多次預測得到驗證之後，開始由懷疑轉為信任。例如在7月17日滬指從652點飈升到694點，開始了近期以來的一段上升行情，而我們小組在7月17日前一周便已預言「近期將會有一段中期行情」。這個預測與行情走向的吻合，就有力地證明了我們的良好素質。又如本人在八月三日股評時向股民推薦了一個股票：粵美雅，當天的收盤價只是4: 05元，後來的一周內，經過在4. 05-4. 28的洗盤之後，上沖到4. 88,最後企穩在5. 88，甚至曾摸高至6.02。有一部分股民因聽信我的推薦而大受其益。大連金屬材料公司管理員朱洪海就是其中一個，他在這次一進一出的過程中，就賺了兩仟多元。這樣預側准確的事例，在我們小組的實習過程中，曾多次出現過。因此具有巨大的吸引力，曾先後有五位股民想出巨資要求我來幫他們妙作，最多的一達二十萬元，最少的一個也有五萬元。另外每次在股評結束時，都會有一大幫人圍過來問長問短，半個鍾頭也脫不了身。當我們從人群中走出時，往往衣衫已全濕透，股民的熱烈程度可想而知。
http://www.paowen.com/thesis/2008/0514/down_30941.html

這個是銀行的：http://www.chinavalue.net/NewsDig/NewsDig.aspx?DigId=32571