非金融機構投資入股

A. 境內非金融機構企業法人投資入股村鎮銀行應符合什麼條件

①在工商行政管理部門登記注冊，具有法人資格。②有良好的社會聲譽、誠信記錄和納稅記錄。③財務狀況良好，入股前上一年度盈利。④年終分配後，凈資產達到全部資產的10%以上（合並會計報表口徑）。⑤入股資金來源合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委託資金入股。⑥有較強的經營管理能力和資金實力。

B. 境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法的境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法

境外金融機構向已依法設立的中資金融機構投資入股，適用本辦法。
本辦法所稱的境外金融機構包括國際金融機構和外國金融機構，國際金融機構是指世界銀行及其附屬機構、其他政府間開發性金融機構及中國銀行業監督管理委員會認可的其他國際金融機構；外國金融機構是指在外國注冊成立的金融控股公司、商業銀行、證券公司、保險公司、基金及中國銀行業監督管理委員會認可的其他外國金融機構。
本辦法所稱的中資金融機構是指依法在中國境內設立的中資商業銀行、城市信用社、農村信用社、信託投資公司、企業集團財務公司、金融租賃公司，以及中國銀行業監督管理委員會批准設立的其他中資金融機構。
本辦法所稱的投資入股比例是指出資額或者所持股份佔中資金融機構的實收資本總額或者股份總額的比例。 境外金融機構投資入股中資金融機構，應當具備下列條件：
(一)投資入股中資商業銀行的，最近一年年末總資產原則上不少於100億美元；投資入股中資城市信用社或農村信用社的，最近一年年末總資產原則上不少於10億美元；投資入股中資非銀行金融機構的，最近一年年末總資產原則上不少於10億美元；
(二)中國銀行業監督管理委員會認可的國際評級機構最近兩年對其給出的長期信用評級為良好；
(三)最近兩個會計年度連續盈利；
(四)商業銀行資本充足率不低於8%；非銀行金融機構資本總額不低於加權風險資產總額的10%；
(五)內部控制制度健全；
(六)注冊地金融機構監督管理制度完善；
(七)所在國(地區)經濟狀況良好；
(八)中國銀行業監督管理委員會規定的其他審慎性條件。
中國銀行業監督管理委員會根據金融業風險狀況和監管需要，可以調整境外金融機構投資入股中資金融機構的資格條件。
第八條單個境外金融機構向中資金融機構投資入股比例不得超過20%。
第九條多個境外金融機構對非上市中資金融機構投資入股比例合計達到或超過25%的，對該非上市金融機構按照外資金融機構實施監督管理。
多個境外金融機構對上市中資金融機構投資入股比例合計達到或超過25%的，對該上市金融機構仍按照中資金融機構實施監督管理。
第十條境外金融機構投資入股中資金融機構，由吸收投資的中資金融機構作為申請人，向中國銀行業監督管理委員會提出申請：
(一)國有獨資商業銀行、股份制商業銀行及中國銀行業監督管理委員會直接監管的非銀行金融機構吸收境外金融機構投資入股的，直接向中國銀行業監督管理委員會申請批准；
(二)本條第一項規定以外的中資金融機構吸收境外金融機構投資入股的，向所在地中國銀行業監督管理委員會省級派出機構提出申請，經審核後報中國銀行業監督管理委員會批准。
第十一條中資金融機構向中國銀行業監督管理委員會提出吸收投資入股申請時，應提交下列文件：
(一)中資金融機構吸收投資入股的申請書；
(二)中資金融機構股東大會或董事會同意吸收投資的決議或上級主管部門的批准文件；
(三)境外金融機構股東大會或董事會同意向中資金融機構投資入股的決議；
(四)雙方簽訂的意向性協議；
(五)境外金融機構最近三年的年報或經審計的資產負債表、利潤表等財務報表；
(六)境外金融機構的資金來源、經營情況等資料；
(七)中國銀行業監督管理委員會要求的其他相關資料。
投資人為外國金融機構的，中資金融機構還應當提交經中國銀行業監督管理委員會認可的國際評級機構對該外國金融機構最近兩年的評級報告和注冊地金融監管當局的批准文件。
第十二條中國銀行業監督管理委員會自接到完整的申請文件之日起3個月內作出批准或不批準的決定；決定不批準的，應當書面通知申請人並說明理由。
第十三條境外金融機構應當在收到中國銀行業監督管理委員會的批准決定後60個工作日內將資金足額劃入中資金融機構賬戶，並經中國銀行業監督管理委員會認可的會計師事務所驗證。
第十四條中資金融機構因境外金融機構投資入股而變更注冊資本或股權結構的，應當依照有關規定辦理變更手續。
第十五條中資金融機構違反本辦法，擅自變更股東、調整股權結構的，由中國銀行業監督管理委員會根據有關規定予以處罰。
第十六條已向中資金融機構投資入股的境外金融機構增加持股比例的，適用本辦法有關規定。
第十七條香港、澳門和台灣地區的金融機構投資入股中資金融機構，適用本辦法；國務院另有規定的，適用其規定。
第十八條合格境外機構投資者購買上市中資金融機構流通股不適用本辦法。
第十九條投資入股汽車金融公司，依照《汽車金融公司管理辦法》的相關規定執行。
第二十條本辦法由中國銀行業監督管理委員會負責解釋。
第二十一條本辦法自2003年12月31日起施行。本辦法施行前頒布的有關文件與本辦法規定不一致的，按照本辦法執行。

C. 外資銀行設立條件與投資入股的條件的比較

外資銀行設立的條件

外國投資者在中國境內設立獨資銀行或者合資銀行，除最低注冊資本額應滿足3億元人民幣的自由兌換貨幣外（其注冊資本為實繳資本），還應滿足以下條件：
一、申請人為金融機構；
二、申請人在中國內已經設立了代表機構（獨資銀行設立代表機構應滿二年以上）；
三、申請人提出設立外資銀行申請前一年年末總資產不少於100億美元；
四、申請人所在國家或者地區有完善的金融監督管理制度，並且申請人受到所在國家或者所在地區有關主管當局的有效監督；
五、申請人所在國家或者地區有關主管當局同意其在中國境內設立銀行的申請；
六、申請人符合中國人民銀行規定的其他審慎性條件。

入股中國銀行業的可行投資模式分析

○ 巴曙松

投資入股中國銀行業狀態與特點

雖然外資金融機構可以通過成立外資獨資銀行和合資建立新銀行等形式進入中國的銀行業市場，但是通過購買並持有中國國內銀行機構的股份進入逐漸得到外資金融機構的青睞。
2003年12月，中國銀監會宣布將單個外資機構入股的比例由原來規定的15%提高到20%，合計外資投資比例低於25%，被入股機構的性質和業務范圍不發生改變。
另外，還有眾多商業銀行以及信用社的交易已明確意向，如：濟南市商業銀行和澳大利亞聯邦銀行,渤海銀行和渣打銀行,德國復興開發銀行集團與南充市商業銀行,澳洲聯邦銀行、荷蘭合作銀行與杭州市農村信用社的合資等；上海農信社、光大銀行、蘇州商業銀行、杭州市商業銀行、哈爾濱商業銀行以及四大國有銀行的引入戰略投資者工作也在緊鑼密鼓的談判之中。

就現實狀況來看，投資入股方式參與中國金融業的優勢在於：

較低的進入成本。與獨資和合資方式比較起來，參股方式避開了眾多的法規和政策限制，繞開了各種壁壘。另外，在投資入股一些中小金融機構時，外資金融機構可以較小的資金成本取得較大的權益。

在業務拓展和經營管理上發揮較大的作用，能將新產品的開發、創新和中資銀行的分銷網路、人民幣業務規模相結合以更有針對性地對目標和產品領域進行滲透，擴大其在本地市場的業務份額。

在時間上避開了中國開放人民幣業務的時間限制和地域限制，提前全面進入國內銀行市場，利用國內銀行分支網路和廣泛的客戶基礎，推廣外資銀行的產品和服務。

外商投資中國銀行的過程中，隨著金融市場的發展、管制的放鬆，外資的角色也在不斷演變：從一開始以財務投資者身份試探，逐漸轉化成戰略投資人角色；從最初僅謀求在董事會發言的權力，發展到在業務層面嘗試多種合作。

從目前來看，投資入股的方式呈現出以下特點：

外資參股的方向出現分化。入股中國金融市場的外資金融機構中，真正有實力以大比例參股目前中資銀行第一陣營的，還是以花旗、匯豐為代表的外資銀行第一團隊；其他銀行在規模上遜色於上述銀行、但中國業務特色明顯的這類外資銀行，則將目光盯在了股份制商業銀行身上；此外第三、四梯隊的外資則瞄準了他們能夠拿下的目標。「門當戶對」原則在互補型參股的案例中體現得淋漓盡致。

中小銀行，特別是城市商業銀行，是外資金融機構參股下一步的熱點。包括股份制商業銀行、城市商業銀行和農村信用社在內的中小金融機構，同時得到所有外資金融機構的青睞。原因在於：

中小金融機構的現實需求。中國目前正在對全國112家城市商業銀行以及5萬多家農村信用社進行改革和重組，這是目前差異化程度最大的一類銀行機構。除了一批較差的機構必須退出市場以外，相當一部分急需補充資本金，提高資產質量和經營水平，引入外資是這些機構的首選。

監管當局的政策支持。隨著外資參股中國中小金融機構的正面效應的凸現和監管當局監管理念和監管水平的提升，對於外資入股中小金融機構，政府已採取支持姿態，並屢屢出現「撮合」的實例。銀監會2004年9月7日表示，鼓勵和支持城市商業銀行積極引進境外戰略投資者、上市和城市商業銀行之間的聯合與重組等項工作。

投資入股模式優勢、難點與風險

從中長期來看，外資金融機構不太可能滿足於僅僅以戰略投資者的身份持有被參股銀行的少數股份，而是會盡力爭取絕對或相對控股地位。即使暫時無法實現控股，外資銀行也會通過派駐董事及其他高級管理人員等方式對被參股銀行施加更大的影響，從而更好地為其在華整體戰略目標服務。從已有外資銀行投資入股的策略來看，粗略劃分為以下幾種方式：

1.持有相對控股比例，控制董事會，實施流程再造

案例 新橋投資——深圳發展銀行

新橋入主深發展的過程一波三折，最終新橋的入股比例為17.89%，成為首家外資控股中國的商業銀行，而且還是控股一家上市的全國股份制銀行。在深發展召開的2004年度第一次臨時股東大會選舉出了新的董事會成員共15人，其中10名非獨立執行董事當中，來自外方投資者新橋的董事成員有5位。這 5位獨立董事中，還有兩位是外國銀行家。很明顯，新橋在新董事會中占優勢。

新橋入主深發展後，已經開始了對銀行的改造：一是優化組織架構和人員配置。新橋掌握控制權後，即以重金請來國際咨詢公司對各家分行行長進行調研，並實施了中高層的變動。在適當保留部分適用人員後，新橋很可能還要在全球范圍內重新聘請職業經理人。二是強化風險決策。深發展面向全國招聘一名總行風險管理部總經理、4名總行風險審查委員會專職委員及若干名分行或業務線信貸執行官。招聘的核心正是建立一條從總行信貸風險執行總監，到分行或業務線高級信貸主管的授信業務垂直控制鏈。銀行的風險控制部門將得以相對獨立，新橋藉此形成對內部各職能部門及其工作人員從事的業務活動的風險控制和相互制約，最終建立起信貸執行官和各分行行長之間的有效制約機制。

優勢分析 這是眾多外資金融機構進入中國銀行業最為企盼的方式。外資金融機構可以通過在董事會和經營層的有利地位，貫徹自身的經營理念，對銀行進行徹底的改造，使之真正成為具有國際先進管理水平的銀行。

難點分析

a.被參股銀行的要求條件較為苛刻。被參股對象股權必須較為分散，且可能必須從不止一個股東手中購入股權，談判成本較高。

b.必須得到政府支持。金融行業一向被認為是政府應當控制的領域，控股權的出讓顯然是十分謹慎的。

c.應該附加有持續經營的規定。對於不完善的中國金融市場來說，投機性的短期經營行為一向不受歡迎。

d.股權的定價以及准確掌握不良資產狀況等真實情況是一個挑戰。

風險分析

a.可能招致中方管理層最強烈的反彈。在深發展交易的整個過程中，董事會原高管人員與轉讓方關系均十分緊張，導致談判屢屢陷入僵局。

b.受到當局嚴格的監管。

2.入主銀行的董事會謀求發言權，輸出先進管理經驗和經營理念，對銀行進行再造，從而增強控制力

案例 匯豐銀行——上海銀行

匯豐銀行2001年12月以6260萬美元的價格購入上海銀行8%的股權，成為僅次於上海國有資產經營有限公司的第二大股東。在此之前，IFC 已經以匯豐選擇的全面進入、多層次滲透方式，給上海銀行帶來了實質性影響。

匯豐銀行派駐一名董事進董事會（另一位參股股東IFC同樣派駐一名董事），經常在董事會上投出反對票，反對銀行不顧資本金的約束盲目擴大資產規模，使得上海銀行較早接受了資本管理的理念，實現了穩健發展。匯豐還同上海銀行在銀行治理、組織架構、市場營銷及服務和品牌建設方面開展了全面合作。參照匯豐的做法，上海銀行成立了「Call Center」（電話服務中心）。目前，上海銀行正在進行組織體系及業務流程的徹底改造，將形成一個扁平化、集約化、專業化和矩陣式的組織架構。總行將同時面對200多個網點，這些分支機構將成為提供一致服務及單純銷售和櫃面服務的網點，同時通過成立多個營銷中心和建立客戶經理制來開拓業務和產品營銷。 2003年底，上海銀行的資本充足率達到10.6%，不良貸款率僅為3%。

優勢分析

大多數外資金融機構入主城市商業銀行等中小金融機構時，在股權上並沒有取得控股地位，都採取了這種策略。這種模式的優勢在於：

a.可以利用自身優勢對公司施加影響，較好地貫徹自身的經營理念，使銀行迅速轉換經營機制和提高管理水平。

b.在雙方磨合良好的情況下，能對銀行實施全方位、多層次的掌控，慢慢地把自己的基因植入銀行體內，利用自身在管理、技術和全球網路的優勢,逐步掌握主控權， 並在適當時機通過增資擴股實現控股。

難點分析

a.要取得被參股方的充分支持與配合。雖然大多數銀行在引入外商投資者時都表示希望外資金融機構帶來先進經驗，但當外資機構對公司實施全方位介入時，必然會受到不同阻力，這時必須要取得參股對象的充分支持與配合。

b.要求外資金融機構本身具有充足的管理經驗。中國的銀行是植根於中國企業文化的土壤而生成的，在股權不佔優勢的情況之下，外資金融機構想通過介入從而對銀行施加全方位的影響，必須要求其自身有令人信服的經驗。

c.要求派駐到銀行的董事會成員和高管具有較強的控制力。個人能力往往在關鍵的場合體現出分量。例如，IFC派駐上海銀行和南京市商業銀行的董事藍德彰就是一位中國通，從不忌諱與董事會開展激烈的辯論，所以能夠給銀行的高層帶來較大的沖擊。

風險分析

a.與參股對象在經營理念和文化上可能產生沖突。外來參股者的深度介入必然影響銀行與參股對象深層次的沖突與紛爭。這種沖突如果處理不當，將會導致參股對象的邊緣化。

b.與當地政府關系的處理。對於城市商業銀行的定位、發展方向，地方政府的意見往往有著較大的話語權重。如果與地方政府關系處理不當，銀行的發展就可能會受到影響。另外，國內銀行的重大人事任免權仍然在政府手裡。

3.深度介入並控制銀行某項業務，逐步延展到銀行的其他層面

案例 花旗銀行——浦發銀行

上海浦東發展銀行2002年底與花旗銀行達成結為「具有排他性的戰略合作夥伴關系」的協議。協議包括入股、信用卡業務和風險控制等方面的合作。在入股方面，花旗分為三個步驟：第一步入股5%；第二步、第三步是在2008前，在政策允許的情況下，花旗可增持至14.9%，最終不超過24.9%。

但對花旗來說，合作的全部重心幾乎都放在了信用卡業務上。浦發銀行信用卡中心名義上設在浦發銀行下，實則為按公司化運作的半獨立運營中心。一旦政策允許，信用卡中心肯定會走向獨立，成立合資公司。而在此之前，雙方承擔對等的風險、權利和義務。根據協議，花旗提供技術和管理。目前所有工作人員的工資在信用卡中心支付，計入浦發銀行的成本。信用卡中心的首席執行官和四個部門的正職均來自花旗，副職則全由浦發銀行的人擔任，首席執行官向一個由花旗和浦發銀行各三人組成的「信用卡中心管理委員會」匯報。另外，花旗還提供了集團內最新版本的業務系統，所有的數據處理則集中到花旗在新加坡的亞太數據處理中心進行。在管理上，花旗也輸出了一支比較有經驗的團隊。

與在信用卡方面的實質性參與不同，花旗暫時對浦發銀行其他方面的合作並未投入太大力量，只是提供一些技術援助。在花旗擅長的個人業務方面，花旗並未在產品開發方面有任何的合作和參與。

優勢分析

花旗與浦發銀行在信用卡業務方面的合作是外資銀行參股戰略考慮的一個典型案例。這種參與模式的優勢在於：

a.投資者能以最快、最有效的模式直接進入某項具體業務的市場。有著技術、產品優勢的外資銀行，利用合資中方夥伴的優勢完全有可能後來居上。如花旗集團利用自身的經驗優勢，結合浦發銀行的本土優勢，雙方深度合作後可以迅速在內地中資銀行也剛剛起步的這個新領域取得優勢地位。

b.可以在政策形勢突破時迅速切換為合資公司開展業務，而無需經過過渡期。花旗雖然表面放棄了在中國內地獨立發卡的地位,但花旗成功取得在浦發信用卡中心的控制地位，未來政策一旦突破後肯定會轉換為合資公司。

c.避免了在公司層面與原先股東方的利益沖突。這種模式往往只是將合作與控制限定在一些剛剛起步的新領域，在這個局部范圍內通過一系列的制度約束，外方能夠較為有利地取得控制地位，從而避免與中方股東的沖突。

難點分析

a.要求投資方在該項業務上較為權威：在中國的金融市場不成熟的情況下，必須要求外方在該業務的經驗、風險控制能力、操作方式方面都具有較強的優勢，才能讓中方信服。

b.要求該項業務具有新的業務增長點和較大的發展潛力，並與銀行的各項業務可以具有一定技術上的獨立性，可以進行較為確定的區分。

風險評估

a.該項業務市場前景存在不確定性。一旦該項具體業務開展失敗，則很難繼續對銀行實施其他進一步的滲透和控制。

b.通過控制該項業務從而滲透至整個銀行存在一定難度。由於中國商業銀行的公司治理和內控機制不完善，即使外資機構在該項具體業務上取得成功，也可能很難介入其他業務。

c.對於一些本地性的商業銀行，如城市商業銀行，由於它們存在業務的范圍限制，如果選擇這種方式介入則往往也受到限制。

投資入股過程中

可能遇到的其他問題

1.定價分歧

中國上市公司的非流通股轉讓的重要參考指標是每股凈資產，對於銀行股權轉讓的溢價沒有成熟的參考標准，另外，諸多銀行一般只按照貸款余額的1% 提取一般准備金，對不良資產的撥備遠低於國際標准。

在深發展、上海銀行、西安商行的入資過程中，都曾因為價格問題引起過重大分歧。如外資在西安商行入股的談判中，由於按照國際會計准則，西安商行的每股凈資產大大低於1元——2003年底是0.30元，2004年底高於0.50元，但中方堅持要以每股1元的水平出售。經過曲折談判後，最終採取「漸進式入股」，按照入股協議，外資在首次入股後4年內可將認購比例提高到24.9%——這也是外資銀行入股的上限，其中豐業銀行持股12.5%，IFC持股 12.4%。外方對何時行使認購權有充分的選擇權，且認購價格為每股1元；直到西安商行按照國際會計准則審計的每股凈資產達到1元時，外方才須認購。

2.法律管轄權

合作過程中出現糾紛後的法律管轄權問題，也是入股的爭執點之一。如在花旗入股浦發的過程中，花旗堅持要適用美國的法律，中方要適用中國法律，最後決定適用注冊地法律——中國法律，一旦有糾紛用第三方法律——新加坡法律。在西安商業銀行與加拿大豐業銀行的合資項目中也同樣出現了糾紛，後者最終接受了適用中國法律的要求。

外資參與中國金融市場途徑及應注意的問題

1.短期內參與中國金融市場的途徑

合格的境外金融機構參股中國銀行業受到積極鼓勵，其主要政策目標：一是推動銀行業的產權結構調整，二是尋求新的資本金補充渠道。

2003年12月8日，中國銀監會發布《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》，鼓勵境外金融機構中長期投資入股中資金融機構。該《辦法》允許境外金融機構按照自願和商業的原則，參與中資銀行業金融機構的重組與改造，並對投資入股的條件與程序加以適當的規范，改變了以往外資入股需要逐個請示上報的做法，減少了個案之間的差別與不確定性。

因此，在參股、合資、獨資這三項外國銀行可能選擇的模式中，近期以參股和合資為主最受政府認可。參股和合資可使外國銀行與東道國優勢互補，達到 「雙贏」目的。當前，中國正在對全國5萬多家農村信用社以及一批城市信用社、城市商業銀行進行改革，中間的機會不言而喻。

與大型傳統國企合作，是進入中國保險業的捷徑。現有的合資保險公司絕大多數選擇了中國非金融行業巨頭作為合作夥伴，依託國內特大壟斷企業的財務資本和市場網路，並掌控經營權。對於這些超大型國企而言，進入金融領域，並且將對外購買金融產品的支出內部化，當然是不錯的選擇。而且這些特大企業的上下游產業夥伴帶給外方出資人的巨額團體業務市場，難以估量。

合資基金業發展前景廣闊，同時也會面臨中資基金管理公司強勁的市場競爭。不過，在我國資本項目管制逐漸放鬆後，如果允許合格的國內投資者用外匯買賣境外的投資品種，合資基金公司由於擁有熟悉境外市場的外資機構，將會很有優勢。

2.外資金融機構進入中國市場應當注意的問題

從中國金融市場體系發展中最為急需的環節著手。外資金融機構進入中國市場，也應當對自身的競爭優勢進行客觀的評估，同時分析自身具備的業務優勢是否是中國金融市場發展所急需的。例如，農業保險是世貿框架下替代直接補貼來扶持農業的通行做法，中國目前缺乏在該領域有經驗的公司，因而優秀的農業保險公司自然會受到青睞。

充分發揮混業經營的體制優勢。目前，中國正處於從分業經營向混業經營的轉換過程中，中國層出不窮的金融控股公司就是一個有代表性的平台。在這個方面，外資金融機構通常積累了一定的經驗，如果能夠充分發揮混業經營體制的優勢，開發出適應市場需求的金融產品，不僅能夠推動中國金融體制的轉換，而且對於中國的金融創新、對於外資金融機構拓展生存空間也有積極意義。

慎重選擇合作夥伴。目前看來，外資選擇的中方合作夥伴均具有三個背景：政治背景，國際背景，資本背景。外資認為選擇這樣的中方企業可以使合資公司在中國特定的社會環境下獲得某種直接或間接的利益。由於具有國際合作和國際市場經驗，同時這些企業在中國都是屬於最具經濟實力的企業，容易在管理理念上進行溝通。但在中國目前的市場環境下，同時具備這三個背景的企業很少，使得外資在選擇可以與其相匹配的合作夥伴上發生困難。

盡快實現人才、金融產品和金融技術的本土化。由於金融產品是一種社會產品，並非簡單的技術產品，它的生存必須依賴於一定的社會和市場的土壤，必須適應於這種土壤本身特有的文化、法律、資本市場等環境。外資公司進入中國市場以後，必須要投入較長的時間來了解本地市場，收集數據，設計產品，建造產品銷售網路，培訓銷售人員等。特別是保險公司，本土化的程度高低更是直接影響其能否在中國順利發展的重要進展。

（作者：國務院發展研究中心金融研究所副所長、博士生導師）

D. 不適合擔任擬上市公司股東的四類情況分別是什麼

根據法律法規或相關規范性文件的要求，應當對以下單位或自然人是否符合擔任公司股東的條件進行重點排查：
一、黨政機關
1．黨政機關、司法行政部門、軍隊、武警部隊以及黨政機關主辦的社會團體
黨政機關、司法行政部門以及黨政機關主辦的社會團體，如××省委講師團、××省高級人民法院法官學院，除非符合以下情形：市或區縣社團管理部門登記的社會團體，經市民政局出具非黨政機關主辦證明的；國務院社團管理部門登記的社會團體，設立時出資人為會員的，可以作為企業投資者。不能提供社會團體設立時出資人性質材料的，該社團章程中明確規定資金來源包含會員提供的，可以作為企業投資者。
2．黨政機關所屬具有行政管理和執法監督職能的事業單位，以及黨政機關各部門所辦後勤性、保障性經濟實體（企業法人）和培訓中心，也不得成為股東，除非其屬於以下性質：屬於新聞、出版、科研、設計、醫院、院校、圖書館、博物館、公園、影劇院、演出團體類性質的，或本市各區縣所設鄉鎮集體資產運營中心可以成為企業投資者。國務院各委辦所屬機關後勤服務中心可作為本系統提供相關後勤服務類企業的投資者，但其所辦企業不得再投資興辦企業。
二、自然人
從一般意義來講，絕大多數人都可以做股東。但按照我國法律的規定．有些人是不能作股東的。自然人不能做股東的有：
1．公務員(禁止)
根據《公務員法》規定，公務員不得從事或者參與營利性活動，在企業或者其他營利性組織中兼任職務。公務員因工作需要在機關外兼職，應當經有關機關批准，並不得領取兼職報酬。公務員辭去公職或者退休的，原系領導成員的公務員在離職三年內，其他公務員在離職兩年內，不得到與原工作業務直接相關的企業或者其他營利性組織任職，不得從事與原工作業務直接相關的營利性活動。
因此，國家公務員（如國家公務員、法官、檢察官等）是不可以投資公司成為股東的。雖然公務員不能因個人營利目的擔任企業董事、監事、經理，但是可以根據上級的決定，到國有企業事業單位掛職鍛煉(包括擔任董事、監事、經理職務)。
2．黨政機關的幹部和職工(禁止)
根據《關於嚴禁黨政機關和黨政幹部經商、辦企業的決定》以及《關於進一步制止黨政機關和黨政幹部經商、辦企業的規定》，國家機關法人的幹部和職工，除中央書記處、國務院特殊批準的以外，一律不準經商、辦企業。因此，國家機關法人的幹部和職工不得投資公司成為股東。《中國共產黨黨員領導幹部廉潔從政若干准則》第二條規定，禁止私自從事營利性活動，不準個人或者借他人名義經商、辦企業。
根據《中國共產黨黨員領導幹部廉潔從政若干准則》（2010年2月23日），黨的機關、人大機關、行政機關、政協機關、審判機關、檢察機關中縣（處）級以上黨員領導幹部；人民團體、事業單位中相當於縣（處）級以上黨員領導幹部禁止私自從事營利性活動。不準有下列行為：
（a）個人或者借他人名義經商、辦企業。（b）違反規定擁有非上市公司（企業）的股份或者證券。（c）違反規定買賣股票或者進行其他證券投資。
（d）個人在國（境）外注冊公司或者投資入股。（e）違反規定在經濟實體、社會團體等單位中兼職或者兼職取酬，以及從事有償中介活動。（f）離職或者退休後三年內，接受原任職務管轄的地區和業務范圍內的民營企業、外商投資企業和中介機構的聘任，或者個人從事與原任職務管轄業務相關的營利性活動。國有和國有控股企業（含國有和國有控股金融企業）及其分支機構領導人員中的黨員；縣（市、區、旗）直屬機關、審判機關、檢察機關的科級黨員負責人，鄉鎮（街道）黨員負責人，基層站所的黨員負責人參照執行本准則。
3．處級以上領導幹部配偶、子女(有條件禁止)
根據中央紀委《關於"不準在領導幹部管轄的業務范圍內個人從事可能與公共利益發生沖突的經商辦企業活動"的解釋》(中紀發[2000]4號)、《關於省、地兩級黨委、政府主要領導配偶、子女個人經商辦企業的具體規定(執行)》(中紀發[2001]2號)，區、縣黨政機關局級領導幹部的配偶、子女不準在領導幹部管轄的業務范圍內投資興辦可能與公共利益發生沖突的企業。
4．縣以上黨和國家機關退(離)休幹部(禁止)
《中共中央辦公廳、國務院辦公廳關於縣以上黨和國家機關退(離)休幹部經商辦企業問題的若干規定》明確禁止縣級以上黨和國家機關退的(離)休幹部，不得興辦商業性企業。因此，縣級以上黨和國家機關的退(離)休幹部是不可以投資公司成為股東的。
5．國有企業領導人(有條件禁止)
《國有企業領導人員廉潔從業若干規定》第5條規定，國有企業領導人員不得有利用職權謀取私利以及損害本企業利益的下列行為：(1)個人從事營利性經營活動和有償中介活動，或者在本企業的同類經營企業、關聯企業和與本企業有業務關系的企業投資入股。
6．國企領導人配偶、子女(有條件禁止)
《國有企業領導人員廉潔從業若干規定》第6條規定，國有企業領導人員應當正確行使經營管理權，防止可能侵害公共利益、企業利益行為的發生。不得有下列行為：國有企業領導人員的配偶、子女及其他特定關系人，在本企業的關聯企業、與本企業有業務關系的企業投資入股。
7．國有企業職工(有條件禁止)
《關於規范國有企業職工持股、投資的意見》（國資發改革[2008]139號）規定，(3)國有大中型企業主輔分離輔業改制，鼓勵輔業企業的職工持有改制企業股權，但國有企業主業企業的職工不得持有輔業企業股權。國有大型企業改制，要著眼於引進先進技術和管理、滿足企業發展資金需求、完善公司法人治理結構，提高企業競爭力，擇優選取投資者，職工持股不得處於控股地位。(4)嚴格控制職工持股企業范圍。職工入股原則限於持有本企業股權。國有企業集團公司及其各級子企業改制，經國資監管機構或集團公司批准，職工可投資參與本企業改制，確有必要的，也可持有上一級改制企業股權，但不得直接或間接持有本企業所出資各級子企業、參股企業及本集團公司所出資其他企業股權。科研、設計、高新技術企業科技人員確因特殊情況需要持有子企業股權的，須經同級國資監管機構批准，且不得作為該子企業的國有股東代表。
8．現役軍人(禁止)
《中國人民解放軍內務條令》第127條規定，軍人不得經商，不得從事本職以外的其他職業和傳銷、有償中介活動，不得參與以營利為目的的文藝演出、商業廣告、企業形象代言和教學活動，不得利用工作時間和辦公設備從事證券交易、購買彩票，不得擅自提供軍人肖像用於製作商品。《中國人民解放軍紀律條令》第3章第3節27條：參與經商或者偷稅漏稅，情節較輕的，給予警告、嚴重警告處分;情節較重的，給予記過、記大過處分;情節嚴重的，給予降職(級)、降銜(級)、撤職、取消士官資格處分。
9．銀行工作人員(有條件禁止)
目前沒有統一的明文規定禁止銀行工作人員投資其他企業，但各商業銀行對其員工都有不同程度的限制性規定。
10．在職教師(允許)
我國《教師法》和《教師職業道德規范》沒有規定教師不可以做股東。教師也不是公務員，他們只是有些待遇按照公務員或者不低於公務員對待。所以，他們可以投資做股東。但是，不可以做公司的職員，也不可以利用教師的權利為自己或他人謀利益。
11．未成年人(允許)
自然人作為股東一般應當具備完全行為能力。無行為能力人和限制行為能力人因繼承取得而成為公司股東的，其權利和義務應當由法定代表人代為行使和履行。
國家工商行政管理總局於2007年6月25日《關於未成年人能否成為公司股東的答復》(工商企字131號)：《公司法》對未成年人能否成為公司股東沒有作出限制性規定。因此，未成年人可以成為公司股東，其股東權利可以由法定代理人代為行使。」但是要注意無民事行為能力或者限制民事行為能力的人不得擔任公司的董事、監事、高級管理人員。
12．家庭成員(有條件允許)
家庭成員尤其是夫妻共同設立公司，由於涉及到財產的獨立性問題，存在公司性質模糊(可能是一人公司)及權利處置(夫妻離婚後的股權分置)的問題。家庭成員共同出資設立有限責任公司，必須以各自擁有的財產作為注冊資本，並各自承擔相應的責任，登記時需提交財產分割的書面證明或者協議。
三、法人、合夥企業
1．社會團體法人(允許)
《民政部、國家工商行政管理局關於社會團體開展經營活動有關問題的通知》規定，開展經營活動的社會團體，必須具有社團法人資格。不具備法人資格的社會團體，不得開展經營活動。社會團體開展經營活動，可以投資設立企業法人，也可以設立非法人的經營機構，但不得以社會團體自身的名義進行經營活動。社會團體從事經營活動，必須經工商行政管理部門登記注冊，並領取《企業法人營業執照》或《營業執照》。
2．一人公司(有條件允許)
一人有限公司原則上可以成為公司的股東;自然人只能投資設立一個一人有限公司，而且該一人有限公司不能投資設立新的一人有限公司。
3．商業銀行(有條件允許)
商業銀行原則上不能成為非金融機構的股東，但國家另有規定的除外，如司法判決或抵押質押等不屬於主動投資行為。
4．被吊銷營業執照的公司(允許)
擬上市股東被吊銷營業執照，但其法人資格並未就此消亡，營業執照的吊銷只說明其喪失了經營資格，其法人資格依舊存在，因此不影響其對股份的持有。但因為營業執照被吊銷，可能存在法人資格喪失的風險，由此導致股權的不確定性。因此擬上市鑒於股權的穩定性考慮，若出現被吊銷營業執照的法人股東，還是建議轉給他人。
5．非營利性非企業法人(有條件允許)
總體上來說，機關法人、社會團體法人、事業單位法人等非企業法人都可以投資設立有限責任公司、股份有限公司和外商投資企業等。但是一般來說，國家政府性質的非盈利性的非企業法人不具備股權投資的主體資格。
6．個人獨資企業(允許)
個人獨資企業可以作為有限公司的股東，並可設立分支機構。不得投資設立非公司企業法人。
7．外商投資企業(允許)
出資額已繳足、已經完成原審批項目、已經開始繳納企業所得稅的外商投資企業可以作為發起人。
8．會計事務所、審計事務所、資產評估機構、律師事務所(禁止)
會計事務所、審計事務所、資產評估機構、律師事務所不得設立公司。《公司登記管理若干問題的規定》第21條規定，會計事務所、審計事務所、律師事務所和資產評估機構不得作為資產主體向其他行業投資設立公司。
四、其他情形
1．職工持股會(禁止)
2000年7月6日，民政部民辦函[2000]110號《關於暫停對企業內部職工持股會進行社會團體法人登記的函》中特別規定，"由於職工持股會屬於單位內部團體，不應再由民政部門登記管理，各地民政部暫不對企業內部職工持股會進行社團法人登記;此前已登記的職工持股會在這次社團清理中暫不換發社團法人證書"。據此，職工持股會不具有社團法人的主體資格，其作為股份有限公司的發起人，缺乏法律依據。2000年12月11日，中國證監會亦在其《復函》中指出："職工持股會不能成為公司的股東。"
2．村民委員會(允許)
目前沒有禁止性規定。廣西自治區人民政府2011年3月發布的《廣西壯族自治區人民政府關於進一步全面推動全民創業加快推進城鎮化跨越發展的意見》，中允許「個人獨資企業、合夥企業、個體工商戶、農民專業合作經濟組織、有投資能力的居民委員會、村民委員會作為股東或發起人設立公司」。由此，可以初步推定村委會作為發起人應該是可以的。上市公司三房巷實際控制人江陰市周庄鎮三房巷村村民委員會持有控股股東三房巷集團95%的股權，同時擁有第二大股東100%的權益。
3．分公司(禁止)
有限責任公司或股份有限公司可以對公司制企業、集團所有制企業投資，但其所設立的分公司不能對外投資。
4．事業單位(禁止)
《中央行政事業單位國有資產管理暫行辦法》第29條規定，各部門行政單位和參照公務員法管理的單位，不得將國有資產用於對外投資。其他事業單位應當嚴格控制對外投資，不得利用國家財政撥款、上級補助資金和維持事業正常發展的資產對外投資。
5．高校(禁止)
教育部發布了《教育部關於積極發展、規范管理高校科技產業的指導意見》(教科發[2005]2號文)，該文對部屬高校做出了如下規定：高校除對高校資產公司進行投資外，不得再以事業單位法人的身份對外進行投資。
根據〔2008〕15號《中共中央紀委教育部監察部關於加強高等學校反腐倡廉建設的意見》，學校黨政領導班子成員應集中精力做好本職工作，除因工作需要、經批准在學校設立的高校資產管理公司兼職外，一律不得在校內外其他經濟實體中兼職。確需在高校資產管理公司兼職的，須經黨委(常委)會集體研究決定，並報學校上級主管部門批准和上級紀檢監察部門備案，兼職不得領取報酬。學校黨政領導班子成員不得在院系等所屬單位違規領取獎金、津貼等；除作為技術完成人，不得通過獎勵性渠道持有高校企業的股份。

E. 「其他金融機構」包括什麼

其它金融機構是在國民經濟核算體系中指除中央銀行、其它貨幣機構、保險公司和養老金基金會之外，在市場上主要從事包括承擔負債和對其它單位獲得金融權利的單位。

如專營儲蓄業務的私營儲蓄銀行和政府儲蓄機構，信用合作社，政府貸款機構不只是對政府機構的，如中國農業信託投資公司，各種銷售貸款、分期付款購買及其它商業和個人金融公司，起資金周轉和保管作用的股票經紀人和證券商人，以及其它投資公司、基金會等。

其它金融機構分類為私人擁有和控制的和政府擁有和控制的兩種機構類型。屬於政府貸款機構的數據，在國民經濟核算體系中應當單獨列出。

(5)非金融機構投資入股擴展閱讀：

金融機構通常提供以下一種或多種金融服務：

1、在市場上籌資從而獲得貨幣資金，將其改變並構建成不同種類的更易接受的金融資產，這類業務形成金融機構的負債和資產。這是金融機構的基本功能，行使這一功能的金融機構是最重要的金融機構類型。

2、代表客戶交易金融資產，提供金融交易的結算服務。

3、自營交易金融資產，滿足客戶對不同金融資產的需求。

4、幫助客戶創造金融資產，並把這些金融資產出售給其他市場參與者。

5、為客戶提供投資建議，保管金融資產，管理客戶的投資組合。

F. 禁止非金融企業之間非法資金拆借……

1.是的。高人民法院《關於對企業借貸合同借款方逾期不歸還借款的應如何處理的批復》，企業借貸合同違反有關金融法規，屬無效合同。但是，司法解釋有對非金融企業間借貸融資有特殊規定的（如對存單借貸），按特殊規定處理。
根據《貸款通則》第74條「企業之間擅自辦理借貸或者變相借貸的，由中國人民銀行對出借方已取得或者約定取得的利息予以收繳，並對借入方處以相當於銀行貸款利息的罰款」。不過，最近兩年的司法實踐中對於上述司法解釋中援用已經出現重大的變化，有關非法借貸約定利息的處理和處罰辦法不少情形已不適用，實踐中多判無效（有的甚至對效力不做正面的評價），但多判令歸還本金，且判令支付同期銀行貸款利率或者存款利率計算的利息，對出資方已經取得或約定取得的利息不再予以收繳，對另一方也不再處以相當於銀行同期貸款利息的罰款。
2.雖然合同是無效的，但是不是法律不保護，不發生一點效力，而是不發生合同當事人預期的效力。在企業間的借貸行為中，因借款主合同無效而導致擔保無效，對出借方是重大風險。最高人民法院關於適用《中華人民共和國擔保法》若干問題的解釋第八條規定：「主合同無效而導致擔保合同無效，擔保人無過錯的，擔保人不承擔民事責任；擔保人有過錯的，擔保人承擔民事責任的部分，不應超過債務人不能清償部分的三分之一。」
3.審判實踐中對這類合同的處理是這樣的
（1）對借貸本金的處理。
借貸本金作為無效借貸合同的標的物，應當全額返還給出借方。《合同法》就合同無效的處理有詳細的規定,返還原物或資金，都有過錯的，各自負責。
（2）對借款利息和損失的處理。
在借貸合同被確認無效後，對合同中約定的利息和利潤一般不予保護。最高人民法院《關於審理聯營合同糾紛案件若干問題的解答》第四條第（二）項的規定，對借貸合同中約定的利息或利潤應予收繳，並對借款人處以相當銀行利息的罰款。 《貸款通則》第73條規定：「行政部門、企事業單位、股份合作經濟組織、供銷合作社、農村合作基金會和其他基金會擅自發放貸款的；企業之間擅自辦理借貸或者變相借貸的，由中國人民銀行對出借方按違規收入處以1倍以上5倍以下罰款，並由中國人民銀行予以取締。」 可見，對於出借方來說其取得的利息予以收繳，同時對出借方處以所取得利息l倍以上5倍以下的罰款，對借款方處以相當於銀行利息的罰款。而對於借入方則相當於按約定利息（ 被收繳）使用了一筆資金。

G. 境外金融機構投資入股村鎮銀行應符合什麼條件

①最近1年年末總資產原則上不少於10億美元。②財務穩健，資信良好，最近2個會計年度連續盈利。③銀行業金融機構資本充足率應達到其注冊地銀行業資本充足率平均水平且不低於8%，非銀行金融機構資本總額不低於加權風險資產總額的10%。④入股資金來源真實合法。⑤公司治理良好，內部控制制度健全有效。⑥注冊地國家（地區）金融機構監督管理制度完善。⑦該項投資符合注冊地國家（地區）法律、法規的規定以及監管要求。⑧注冊地國家（地區）經濟狀況良好。⑨中國銀行業監督管理委員會規定的其他審慎性條件。

H. 境內金融機構投資入股村鎮銀行應符合什麼條件

①商業銀行未並表和並表後的資本充足率均不低於8%，且主要審慎監管指標符合監管要求；其他金融機構的主要合規和審慎監管指標符合監管要求。②財務狀況良好，最近2個會計年度連續盈利。③入股資金來源真實合法。④公司治理良好，內部控制制度健全有效。⑤中國銀行業監督管理委員會規定的其他審慎性條件。境內金融機構出資設立或入股村鎮銀行須事先報經銀行業監督管理機構及有關部門批准。