⑴ 求助企業的財務風險與防範的國內外研究現狀和發展趨勢
國外研究現狀
西方國家的並購實務已經歷了五次並購浪潮,因而與並購相關的研究成果也相當豐富,現有文獻主要集中於並購動因與經濟後果、目標企業的搜尋、篩選與價值評估、並購融資與支付方式、並購風險和並購後整合等方面。
1.關於跨國並購的動因研究。現有研究認為企業主要是為了:(1)獲得新的資源和技術;(2)多元化;(3)快速進入外國市場;(4)獲得協同效應而進行跨國並購。Markides和Williamson(1994)認為基於核心能力進行的多元化並購有優勢。
2.關於跨國並購的經濟後果研究。關於(跨國)並購的經濟後果。現有研究大都表明,並購有助於增強企業核心競爭力。Markides和Williamson(1994)認為基於核心能力進行的多元化並購有優勢。Bettis和Montgomery(1992)等在考察西方企業在80年代中期以來所採取的策略後認為,企業的不同業務如果可以分享其己具備的核心能力,則往往可以使整個企業獲取成本或其他競爭優勢。④Hin(1994)在對美國過去30年間實施過混合並購的大型跨國公司進行研究後發現,絕大部分獲得充足利潤回報的公司是圍繞其核心能力進行多元化並購和經營的。⑤
3.關於目標企業的搜尋研究。搜尋理論(Search Theory)的研究始於1942年二戰時為消除來自大西洋德國潛艇的威脅,美國海軍反潛研究小組所進行的工作。由於搜尋理論軍事色彩濃,保密性強,故國內外公開發表的文獻資料相對較少。Jacques Crémera等(2006)在對有相互關聯的潛在購買者的拍賣行為進行研究後認為,盡管一般情況下獲取全部收益是不可能的,但通過設計搜尋計劃可以最大限度地獲取收益。
4.關於目標企業的篩選研究。Salter和Weinhold(1979)將戰略匹配的概念引入並購研究領域,以此作為目標企業篩選的標准之一。Harrison等(1991)則對匹配的相似性標准提出質疑,認為並購雙方資源的差異性是協同效應的來源並帶來了更高的長期績效。
5.關於目標企業的估價研究。企業價值評估的理論與方法主要有Fisher創造和發展的凈現值法,Weston提出的股利增長模型,Rappaport提出的未來現金流量方法,Copeland等建立的公司市場價值的估值模型以及Stern Stewart等提出的經濟附加值(EVA)價值評估模型等。
6.關於並購融資與支付方式研究。Stulz(1988)指出,管理層保持公司控制權和個人私利的意圖會影響並購融資決策,成長性企業可能會求助於債務融資以維持管理層所有權水平和表決權。Faccio和Masulis (2005)發現對公司治理的關心和債務融資約束的權衡會影響到並購支付方式的選擇;由於外國股票存在更大的交易成本、更低的流動性和及時性,信息不對稱更嚴重,因而與國內並購相比,跨國並購更常使用現金支付。
7.關於並購風險研究。Sarkar等(2006)描述了怎樣運用條件型支付(collars)、盈利能力支付計劃(earn-outs)以及或有估價權來管理並購風險。Reuer等(2004)的研究表明,缺乏國際和國內並購經驗的企業在並購高科技和服務型行業的目標企業時傾向於運用或有支付來緩解並購風險。
8.關於並購後整合研究。Kearney(1999)對1998-1999年全球發生的115項並購交易進行了調查,其中53%的被調查者將並購失敗的主要原因歸於整合失敗。因而,國外理論界和實務界均非常重視並購後的整合:現有文獻主要從文化、人力資源等方面對並購的整合進行了研究;在並購實務上,有許多專門為並購整合提供建議咨詢服務的機構。
國內研究現狀
國內學者就中國企業跨國並購存在的問題、並購目標的搜尋、融資與支付方式以及並購後的整合等問題展開了研究,並取得了一定的成果。
學者們經過研究後認為,中國企業跨國並購存在著:(1)並購對象大多為海外績效低下或破產的企業;(2)企業整體競爭力弱,體制約束問題嚴重;(3)缺乏跨國並購戰略,並購計劃准備不足;(4)缺乏國際型人才,整合管理能力弱;(5)政府管制過多,法律體系尚不完善;(6)資金不足,缺乏中介機構支持等問題(賈名清和方琳,2007)。盡管如此,通過跨國並購獲取核心技術依然是中國企業核心競爭力提升的有效途徑(吳添祖和陳利華,2006)。實證研究也表明,中國企業跨國並購行為可以促進國家經濟增長(潘勇輝,2007)。
「走出去」的企業從事並購時應如何尋找並購目標呢?張金鑫(2006)認為,不應以目標企業符合若干條件為標准,而應從並購雙方資源匹配的角度尋找並購目標才能成就完美的並購。
與國內並購不同,跨國並購的融資方式與支付方式更加多樣化和復雜化,因此,在設計跨國並購的融資支付方式時需要考慮目標公司控制權獲得、流動性變化、公司資本結構、稅務等因素(季成和任榮明,2007)。
整合失敗是一些中國企業跨國並購失敗的主要原因,而企業生命周期的吸引與沖突是導致我國企業跨國並購整合失敗的深層次原因(康曉劍和劉思峰,2007)。為避免並購整合失敗,除了加強並購的可行性研究並進行詳細的並購前調查外,要正確分析研究並購雙方的資源特徵,充分考慮組織文化差異、民族文化差異,正確選擇並購後資源整合模式(李廣明,2006a),在眾多資源整合模式中,系統整合式、供應鏈導向式或技術導向式、充分式或集約式的整合模式比較適宜於中國企業跨國並購後的資源整合(李廣明,2006b)。
⑵ 股票質押融資是股權融資還是債權融資
對於股權融資和債務融資是兩種不同的融資方式，股權融資是通過股權質押來進行融資，而債務融資是通過舉債來獲得融資，因此二者是有區別的，很多人都有疑問股權質押是否屬於債務融資這個問題，將會在文中為大家解答。
一、股權質押是否屬於債務融資
股權質押不屬於債務融資。
股權質押又稱股權質權，是指出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。按照目前世界上大多數國家有關擔保的法律制度的規定，質押以其標的物為標准，可分為動產質押和權利質押。股權質押就屬於權利質押的一種。
債券融資是指企業通過向個人或機構投資者出售債券、票據籌集營運資金或資本開支。個人或機構投資者借出資金，成為公司的債權人，並獲得該公司還本付息的承諾。
二、股權融資與債權融資的四大區別
(一)風險不同
對企業而言，股權融資的風險通常小於債權融資的風險，股票投資者對股息的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定，與發展公司債券相比，公司沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風險，而企業發行債券，則必須承擔按期付息和到期還本的義務，此種義務是公司必須承擔的，與公司的經營狀況和盈利水平無關，當公司經營不善時，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產，因此，企業發行債券面臨的財務風險高。
(二)融資成本不同
從理論上講，股權融資的成本高於負債融資，這是因為：一方面，從投資者的角度講，投資於普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高;另一方面，對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。
(三)對控制權的影響不同
債券融資雖然會增加企業的財務風險能力，但它不會削減股東對企業的控制權力，如果選擇增募股本的方式進行虹信融資，現有的股東對企業的控制權就會被稀釋，因此，企業一般不願意進行發行新股融資，而且，隨著新股的發行，流通在外面的普通股數目必將增加，從而導致每股收益和股價下跌，進而對現有股東產生不利的影響。
(四)對企業的作用不同
發行普通股是公司的永久性資本，是公司正常經營和抵禦風險的基礎，主權資本增多有利於增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業發行更多的債務融資提供強有力的支持，企業發行債券可以獲得資金的杠桿收益，無論企業盈利多少，企業只需要支付給債權人事先約好的利息和到期還本的義務，而且利息可以作為成本費用在稅前列支，具有抵稅作用，當企業盈利增加時，企業發行債券可以獲得更大的資本杠桿收益，而且企業還可以發行可轉換債券和可贖回債券，以便更加靈活主動的調整公司的資本結構，是其資本結構趨向合理。
⑶ 在推進供給側結構性改革中面臨哪些困難和問題
第一、供給側改革大方向不可動搖
在過去的幾個月中，供給側改革在我國經過了全民討論和充分熱議。絕大多數觀點高度認可供給側改革的必要性和時代意義。在我國後發優勢逐步消退，人口紅利逐步下降，全球貿易紅利逐步減弱等多重壓力疊加的背景下，單純強調需求側宏觀經濟管理的弊病癒發突出，所以供給側改革是大勢所趨、形勢使然。但與此同時，質疑、懷疑的聲音值得我們注意。有些觀點認為供給側改革是新的「計劃經濟」，或者認為供給側改革「換湯不換葯」等等。這都是對於供給側改革的誤解，沒有真正學習好、理解好、領悟好供給側改革。如果這種觀點得不到及時糾正，特別是如果在基層領導幹部中得到宣揚，勢必影響未來供給側改革在全國的推進。
全國廣大幹部群眾在思想上的高度統一是我國以往改革取得勝利的法寶，我們要繼續堅持。對於目前出現的關於供給側改革的誤解或不正確觀點需要及時處理、及時解決。「對不適應、不適合甚至違背新的發展理念的認識要立即調整，對不適應、不適合甚至違背新的發展理念的行為要堅決糾正，對不適應、不適合甚至違背新的發展理念的做法要徹底摒棄」。只有思想上統一了，行動上才能統一。供給側改革的方向不能變，這一點絲毫不能含糊。
第二、對當地就業市場的影響
確保就業市場的穩定始終是我國宏觀經濟管理的重要指標。而供給側改革的一項主要內容為化解過剩產能和處置「僵屍企業」，在此過程中勢必會對當地就業市場產生較大沖擊。眾所周知，我國的過剩產能主要集中在鋼鐵、煤炭、化工、船舶等行業，而這些行業恰恰是吸納就業人數較多的行業。以資金和勞動密集型的鋼鐵行業為例，目前全國有鋼鐵生產企業500多家，其中民營鋼企400多家，而絕大多數民企鋼企產能均低於300萬噸。另外，全國鋼鐵行業的產能利用率逐年下降，目前只有70%左右，屬於產能嚴重過剩。如果高能耗、低效率的鋼鐵企業被迫關停閉，職工再就業或安置問題將成為當地政府的一個重要現實挑戰，處理不當將會引發社會動盪。
鑒於此，民生政策要發揮社會托底的正向作用，在此過程中堅決貫徹黨中央的決定，即在處置「僵屍企業」時，要盡可能多兼並重組、少破產清算。地方政府要充分考慮、高度重視去產能可能對當地就業市場的沖擊，做好各種政策准備和配套措施，全力做好職工安置工作。切記不可為了卻產能而去產能，為了所謂的去產能達標而置廣大職工切身利益於不顧，那樣只會激化社會矛盾，進而影響改革的順利推進。
第三、對金融穩定性的沖擊
我國產能過剩行業普遍具有資金密集的特點，房地產、鋼鐵、船舶製造等行業的企業負債率較高。高負債或高杠桿具有明顯的順周期特點，即在經濟持續增長階段，有利於擴大企業利潤，但是當經濟陷入下滑通道時，將會產生財務風險。另外，近幾年供應鏈金融發展迅速，並成為不少商業銀行，特別是中小股份制銀行力推的金融服務模式。而對於供應鏈金融，處於中心地位的往往是核心企業，如大型鋼鐵企業或船舶製造企業。如果這些核心企業出現問題，將直接影響諸多上下游企業的運營，進而危及所有相關企業的銀行貸款。
另外，我國政府整體的負債率不高，截止2014年只有50%左右，處於國際公認的警戒線60%以下。但是地方政府的負債率卻令人擔憂。有報道顯示我國目前100多個市級、400多個縣級政府的負債率高達100%。而導致地方政府債務激增的主要原因就是地方政府融資平台的泛濫和過度膨脹。這些平台在經濟高速增長時期發揮了重要作用，特別是在房地產領域，但同時也積累了巨大的金融風險。隨著經濟下行壓力的加大和財政收入增速的放緩，一些地方政府的「事實破產」應引起我們的高度警惕。
因此，我國在進行供給側改革的同時，要謹防個體風險演變成為全國性風險，非系統性風險升級為系統性風險。2016年五大經濟任務之一的「去杠桿」正是希望通過降低企業和(地方)政府的財務杠桿防範化解金融風險。
⑷ 急！急！急！
商場現代化雜志2013年第21期目錄
時間：2013-11-10 來源：商場現代化 作者：
目錄
豐田皇太子的救贖 ，
傳統零售拿起新武器新媒體是店商福音嗎 田宏，
信息動態 ，
百佳超市出售傳聞引發的蝴蝶效應 陳岳峰，
一隻餃子引發的冷戰 路勝貞，
挖掘櫥窗的營銷功能eBay實驗可購物櫥窗 ，
蘭蔻中國首家獨立旗艦店落戶南京德基廣場 ，
人物介紹及作品欣賞 ，
非關稅措施對我國貿易的影響和應對措施 邊龍龍，
國際金融服務貿易壁壘比較研究 竇博儀，
基於跨文化視野探討中美文化差異 張美荻，
中國技術貿易比例國際比較及建議 李瑞，
關於優化沈陽市出口貿易結構的對策建議 朱傑，
華縣蔬菜產業發展現狀及對策研究 許真珍，
中國消費函數的計量分析 趙迪，
變化與展望:技術創新背景下的文化生產與消費 胡洪斌，楊傳張，於良楠，
關於大學生網路消費問題分析 鄭丹丹，
淺析加強食品鋁殘留量檢驗的重要性和對檢驗方法修改意見 曹艷秋，張瑞，
論糧食產業化發展方向 劉桂濤，陳暉，
基於營銷新形勢的電話營銷策略研究 許林立，
基於凱勒模型的電信品牌形象研究 李靜，金永生，
淺議口碑營銷 梁金華，
關系營銷在我國大型零售企業的應用研究 張世新，李振東，
西藏農產品物流體系分析——以白朗縣現代農業示範園為例 楊玉美，
我國中小企業管理信息系統的現狀及思考 吳凡，
企業信息化系統應用與集成的探索 鄧曉芳，
對企業環境衛生與後勤管理的若干問題思考 馬西銅，
新形勢下企業經濟管理創新思考 王薇，
從管理理論演進看企業管理模式創新趨勢 宋恆飛，
多管齊下推動煙草企業廉政文化建設 楊曉臣，
論述集團化管理效率的提高 何皓宇，
淺議如何扶持縣域中小企業發展 李娜，
如何在企業文化發展中發揮音樂的獨特優勢 龔佩燕，
如何利用戰略聯盟思想促進三星酒店整體發展——以上海地區三星級酒店為例 陳家瑞，
中小企業管理創新扶持政策的建議研究 顧德文，
網路關系強度、組織學習與技術創新績效的關系研究 徐婷，
以人為本做好企業思想政治工作 商桂珍，
企業思想政治工作與企業文化建設的有機融合 王小麗，
淺議現代企業管理制度創新問題 郭健，
公允價值應用中存在的問題及對策研究 孟美琳，
關於企業主輔分離的戰略思考 曹黃宗，
調動私營企業員工積極性的探討 梅佳佳，
企業文化建設中的內部溝通 趙麗麗，
優化企業物資采購招標管理的探討 顏愛華，
深入學習實踐科學發展觀積極推進合資企業的黨建工作 劉曉輝，
對強化國有企業民主管理工作的思考 孫學林，
淺談質量管理體系下企業培訓工作的標准化實踐 李勁，
論企業如何培塑員工高尚品德 王高，
淺談跨文化企業管理分析 蘇磊，
試論公司內部規章制度的效力研究 張燁，
現代企業物資采購模式探討 劉艷，
我國企業「走出去」的機會與制約因素分析 李凌，
中小企業市場營銷存在的問題及對策 林弘，
基於管理經濟學視角的淘寶商城「雙十一」案例分析 顧秀秀，
電子商務企業信息化發展戰略分析 張霞，
國際商務專業學生實踐能力培養模式探索 高浩，宮萌，
將行動導向教學中的「案例教學法」應用於物流教學的實踐探索 耿如花，
試分析基於音頻和文本融合的廣告單元分割 趙曉燕，
微信成功的原因探究——以微信5.0版為例 張林欣，
轉型升級推進「微創新整體競爭戰略」的實踐初探 馬勇，
天然物飼料添加劑與常規飼料添加劑在畜禽養殖中的優勢淺析 張穩卿，
商業空間設計與市場導向的關系探究 安從工，
區域分工背景下的安徽淮北市經濟轉型初探 汪悅，
區域服務業發展差異性因素研究 柳青玲，
人力資源管理評價與公司績效之間的博弈分析 常承鑫，
短板理論在企業人力資源管理中的運用 孫劍，
人力資源與績效考核管理 陳洪，
「智豬博弈」對公司績效管理的啟示 翟志芳，
試論人力資源管理對企業發展的重要性 李春霞，
企業勞資關系存在的問題及對策 高雲真，
加強科級後備幹部隊伍管理工作的幾點思考 唐婭晶，
人力資源開發中的薪酬戰略設計 張勇健，
人力資源現代化管理體系建設對策 路風濤，
知識經濟時代人力資源管理問題分析 何佳，
關於激勵機制保障措施幾點建議 郭宏亮，
國有企業績效考核體系中的問題分析及改進建議 鄒本強，
中小企業人力資源管理模式的探析 張承星，
以降成本增效益為戰略導向的企業績效評價系統 韓莉莉，
獨立董事特徵對我國上市公司CFO薪酬的影響 黃明珍，
組織中自我領導對個體創新行為的影響研究 劉碧輝，
飼料企業關鍵性人才激勵機制存在的問題及其對策 王姝明，
財務風險與內部控制解析 姜志東，
企業財務會計目標成本的管理模式探析 姚素娟，
芻議企業如何做好稅務籌劃工作的幾點原則 馮淵博，
企業會計監督的現狀及對策探討 許欣，
中小企業財務管理的常見問題及改進措施 周小會，
淺議企業財務管理遇到的問題及加強財務管理的措施 王猛，
企業財務管理的前景分析與討論 周小會，
網路時代企業財務風險與控制探析 王瑞蓮，
關於會計誠信的思考 郭淑雲，
談會計在提高企業經濟效益中的作用 楊宏英，
提高高職會計專業學生職業能力培養的對策 齊素紅，
企業並購過程中的財務風險分析及控制思路——以我國企業「走出去」為例 郭華敏，
談職業養成教育在高職會計專業教學中的實現 李秀美，
試論高職教育中的會計教學 苗翠萍，
企業財務會計外包風險與分析 潘洋，
綠色會計問題分析 王春紅，
論企業會計核算中存在的問題及對策 孫宇，
企業應收賬款風險化解對策 孫巍巍，
捐贈的會計與稅務處理差異分析 肖珊，
淺談我國中小企業的財務管理 石立娜，
新會計准則下盈餘質量綜合評價體系的構建與應用 梁志賢，
合同效力認定視野下的稅收風險規范——以學科交叉研究為視角 王東強，
淺析企業內部財務控制研究 謝一璐，
會計實踐教學模式創新研究 陸勇，
高職會計專業創業平台課程體系開發研究——以青島職業技術學院會計專業為例 孔榮華，
論製造業物流成本會計核算模式的選擇 魏波，謝合明，
芻議中小企業利用應收賬款質押解決融資問題 周光琪，
企業兼並與債權人利益之保護模式的分析 劉丹萍，
海南省外商投資環境對策建議 白雲峰，
表內外因素對企業短期償債能力的影響 徐美玲，
企業物資風險管控的頂層設計 蔣華南，范旭，
有效緩解小微企業融資難的舉措 張帥，
對新形勢下企業固定資產折舊的相關探討 班楨，楊豐肅，
供應鏈金融在安徽民營中小企業融資中的應用研究 張誠，
我國儲蓄、投資與近期經常賬戶順差的關系研究 趙晶，
淺析行為公司金融的最新發展與現實意義 畢國輝，
中國經濟增長方式的選擇與轉換途徑 孟凡超，
基於農地流轉的農村經濟發展研究 於立泳，
從農業看我國經濟市場化的原因 劉麗薇，
堅持科學創新機制推動企業健康發展 朱麗麗，
經濟發展與政治趨向的關系——一個經濟學的分析思路 劉俊旗，
⑸ 有哪幾種融資方式,各有什麼優缺點
傳統項目融資方式及各自的優缺點如下：
一、吸收直接投資
即企業採用吸收國家、法人或個人投資，吸收的投資中可以現金、實物、工業產權、土地使用權等方式出資。
1．吸收投資的優點：
(1)有利於增強企業信譽；
(2)有利於盡快形成生產能力；
(3)有利於降低財務風險。
2．吸收投資的缺點：
(1)資金成本較高；
(2)容易分散企業控制權。
二、發行普通股票
1.普通股籌資的優點：
(1)沒有固定利息負擔；
(2)沒有固定到期日，不用償還；
(3)籌資風險小；
(4)能增加公司的信譽；
(5)籌資限制較少。
2．普通股籌資的缺點：
(1)資金成本較高；
(2)容易分散控制權；
(3)新股東分享公司未發行新股前積累的盈餘，會降低普通股的每股凈收益，從而可能引起股價的下跌。
三、發行優先股
1．利用優先股籌資的優點：
(1)沒有固定到期日，不用償還本金；
(2)股利支付既固定，又有一定彈性；
(3)有利於增強公司信譽。
2.利用優先股籌資的缺點：
(1)籌資成本高；
(2)籌資限制多；
(3)財務負擔重。
四、發行債券
1.債券籌資的優點:
(1)資金成本較低——比股票籌資成本低；
(2)保證控制權；
(3)可發揮財務杠桿作用——公司收益好時，債券持有人只收取固定的利息，而更多收益可分配給股東。
2.債券籌資的缺點：
(1)籌資風險高——有固定到期日，並定期支付利息；
(2)限制條件多——限制比發行優先股和短期債務嚴得多；
(3)籌資額有限——當公司的負債比率超過一定程度後，籌資成本會快速上升，有時發不出去。
五、發行可轉換債券
即在債券有效期內，只支付利息，在債券到期日或某一時間內，債券持有人有權選擇將債券按照規定的價格轉換公司的普通股。如不執行期權，則公司在債券到期日兌現本金。
1.可轉換債券融資的優點：
(1)還貸成本比普通債券低，籌資成本較低； (2)靈活性較強，容易發行，便於籌集資金； (3)有利於穩定股價；
(4) 相對於增發新股而言，減少股本擴張對每股收益和公司權益的稀釋； (5)減少籌資中的利益沖突。 2.可轉換債券融資的缺點：
(1) 相對於發行普通債券而言，股本可能被稀釋，同時到期利息的還貸流不確定；
(2)牛市時，發行股票進行融資比發行轉債更為直接；
(3)熊市時，若轉債不能強迫轉股，公司的還債壓力會比較大；
(4)相對於發行普通債券而言，可能會使公司企業的總股本擴大，攤薄了每股收益。
六、金融機構貸款
1.金融機構貸款籌資的優點： (1)籌資速度快；
(2)籌資成本低——就我國目前情況，與發行債券比較；
(3)借款彈性好——可直接與銀行商談確定貸款的時間、數量和利息。 2.金融機構貸款籌資的缺點：
(1)財務風險大——必須定期還本付息，在經營不利情況下有較大風險； (2)限制條款多——如定期報遞有關報告、不準改變借款用途； (3)籌資數額有限——銀行一般不願借出巨額的長期借款。 七、風險資本市場融資
1.風險資本市場融資的優點：
(1)高新技術企業的初創階段的重要融資方式；
(2)有利於培育中小型高新科技企業，推動我國高新技術產業的發展； (3)有利於制度創新、 金融創新和技術創新相融合
(4)支持中小型科技企業變革內部治理結構的走向股份化和規范化。
(5)對科技成果產業化產生巨大推動作用，推動技術擴散和專業分工的發展。 2.風險資本市場融資的缺點：
(1)風險資本市場具有高風險、高成長性特點,並且其投入資金具有顯著的周期流動性特點；
(2)風險資本家或風險投資基金大多參與企業經營管理或實施直接監督,股東對企業的影響力非常大；
(3)高風險性——主要體現在技術風險、信息風險、市場風險、管理風險等。 八、融資租賃
1.融資租賃籌資的優點：
(1)籌資速度快——租賃與設備購置同時進行；
(2)限制條款少——相比債券和長期借款而言；
(3)設備淘汰風險小——租賃期限為資產使用年限的75%； (4)財務風險小——租金在整個租期內分攤；
(5)稅收負擔輕——租金可在稅前扣除，具有抵免所得稅的效用。 2.融資租賃籌資的缺點：
資金成本較高——租金比銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多； 九、商業信用融資
即利用賒購商品、預收貨款、商業匯票等商業信用進行融資。 1．商業信用融資的優點： (1)籌資便利； (2)籌資成本低； (3)限制條件少。
2．商業信用融資的缺點：
商業信用的期限一般較短，如果企業取得現金折扣，則時間會更短，如果放棄現金折扣，則要付出較高的資金成本。
⑹ 企業融資方式有哪些，它們的優缺點是什麼
股權籌資
優點：1.股權籌資是企業穩定的資本基礎;2.股權籌資是企業良好的信譽基礎;3.財務風險較小。
缺點：1.資本成本負擔較重(相對於債務籌資)2.容易分散公司的控制 權;3.信息溝通與披露成本較大。
直接籌資
優點：1.能夠盡快形成生產能力 2.容易進行信息溝通(投資者人數較少)3.手續相對比較簡單，籌資費用較低
缺點：1.資本成本較高(相對於股票籌資)2.企業控制權集中，不利於企業治理。如果某個投資者的投資額比例較大，則該投資者對企業的經營管理就會有相當大的控制權，容易損害其他投資者的利益。 3.不利於產權交易
普通股籌資
優點：1.所有權與經營權相分離，分散公司控制權，有利於公司自主管理、自主經營; 2.沒有固定的股息負擔，資本成本較低(相 對吸收直接投資來說);相對債券籌資資金成本較高 3.能增強公司的社會聲譽; 4.促進股權流通和轉讓;
缺點：1.籌資費用較高，手續復雜; 2.不易盡快形成生產能力; 3.公司控制權分散，公司容易被經理人 控制
留存收益
優點：1.不用發生籌資費用;2.維持公司的控制權分布;
缺點：籌資數額有限。
債務籌資
優點：1.籌資速度較快 2.籌資彈性大;3.資本成本負擔較輕;一般來說，債權籌資的資本成本要低於股權籌資。其一是取得資
金的手續費用等籌資費用較低;其二是利息、租金等用資費用比股權資本要低;其三是利息等資本成本可以在稅前支付。4.可以利用財務杠桿;
5.穩定公司的控制權。 6.信息溝通等代理成本較低
缺點：1.不能形成企業穩定的資本基礎;2.財務風險較大;債務資本有固定的到期日，有固定的利息負擔，抵押、質押等擔保方式取得的債務，資本使用上可能會有特別地限制。3.籌資數額有限。