金融機構間利率互換

① 一家金融機構與A公司簽訂了一份利率互換協議，收取6%的固定利率，支付6個月期的LIBOR，本金為$1，000，000

金融機構每月收取6%，支付LIBOR，支付時對應的是上一期的LIBOR，例如下一次應該付的LIBOR是5%，再下一次的需要你通過計算6個月遠期利率算出，因為你目前只知道的是即期利率，方法就是（1+5.6%*9/12)/(1+5.4%*3/12)-1，計算得到下一次支付的LIBOR利率，以此類推。你應該得到3筆現金流，用即期利率貼現，得到一個凈現值，就是金融機構持有的互換的價值，計算的時候注意正負號，以及使用有效利率，這里邊的都是年利率。

② 利率互換問題

1在利率互換中,根據相對優勢,即不互換與互換兩種選擇可節約的總成本:(LIBOR＋0.25％+12％)-(LIBOR＋0.75％+11%)=0.5%來確定中介銀行的收益,一種是三者平分,二種是互換雙方平分後各支付一定的節省額給中介銀行,本案中是互換雙方各支付0.1%的節省額給中介銀行.
2根據相對優勢獲得的節省額來計算.平分後各節省0.25%
B公司需要固定利率款,讓A去借(11%),如果自己去借需要12%,根據節省0.25%的計算,B公司需要支付11.75%
A需要浮動利率款,由B去借LIBOR＋0.75％,如果自己去借需要支付LIBOR＋0.25％,根據節省0.25%計算,A需要支付LIBOR,而餘下的0.75％還是由B支付
這樣A公司實際支付為LIBOR
B公司實際支付為11%+0.75%=11.75%
AB將各自節約額各支付0.1%給中介,各自均節省了0.15%,中介獲得0.2%

③ 利率互換的現實意義

利率互換作為一種新型的金融衍生產品，在中國發展很快，特別是隨著中國參與國際金融資本運作幅度的加大，利率互換已成為眾多公司及銀行之間常用的債務保值和資本升值的有效手段之一。從宏觀角度看，利率互換對中國金融資本運作的意義為：
1）滿足投資主體規避風險的要求
隨著對外開放程度的加快，利率市場化進程也必將越來越快。國內企業面臨市場化、乃至於國際化的競爭和沖擊，必須要樹立防範金融風險的意識，學會運用利率互換等金融衍生產品對自身的債務資本進行合理運作，防止給企業帶來金融損失，同時可提高企業的管理和運作水平。
2）促使金融市場的國際化，拓寬金融機構的業務范圍
多種形式的利率互換業務發展，必然伴隨著大量金融衍生工具的推出。在豐富投資主體資產組合的同時，也拓展了金融機構的業務范圍，提升其在國際市場上的競爭力。作為有實力、有頭腦的公司、銀行，絕不能僅滿足於債務保值，而是要能通過積極主動的互換業務等市場運作，拓寬業務范圍、增加自身的資本保有量。
3）深化金融體制改革，加快利率市場化進程
中國的存貸款利率市場化程度還不高，缺乏有效地競爭，不利於形成反映人民幣供求狀況的市場利率。互換業務在中國推廣的主要障礙就是沒有形成權威性的基礎收益率曲線。因此，加大開展互換業務的力度，有助於推進利率的市場化進程。
4）有利於發展債券市場，豐富債券市場的品種結構
中國目前的債券市場期限結構和品種結構都不利於開發相關的衍生產品，所以，要重視國債市場在調節供求關系中的重要作用，同時積極發展利率互換等衍生產品市場。

④ 寧波銀行利率互換業務客戶需要什麼資質

寧波銀行利率互換業務客戶需要是全國銀行間債券市場參與者中，具有做市商或結算代理業務資格的金融機構可與其他所有市場參與者進行利率互換交易，其他金融機構可與所有金融機構進行出於自身需求的利率互換交易；非金融機構能與具有做市商或結算代理業務資格的金融機構進行以套期保值為目的的利率互換交易。

⑤ 利率互換的問題

樓上說的沒錯，但是實在太繞了...

1、利率互換和股票沒關系，你確實理解錯了。你說的可能是公司借了錢買股票，所以擔心利息的問題。
2、利率互換其實就是互換利率（廢話），一般是和金融機構做的。

舉個例子，公司向銀行借了錢，利率是浮動利率Libor+0.5，也就是倫敦銀行同業拆借率（也可以是別的基準利率）加上0.5%。由於Libor會變化，所以公司需要支付的利息也是變化的。如果公司擔心基準利率會上升導致需要支付的利息上升，可以找金融機構做利率互換，把浮動利率換成固定利率。

具體是這樣的。

原本每個付息期，公司要向銀行付利息=本金x（Libor+0.5%）。

互換之後，公司仍然要向銀行付利息=本金x（Libor+0.5%），另外公司還要向金融機構支付=本金x（固定互換率+0.5%），這個互換率是一開始就定好的，不再改變。同時，金融機構向公司支付=本金x（Libor+0.5%），正好可以抵消給銀行的利息。這么一來，公司的凈支出就只有支付給金融機構的固定利息，而沒有浮動利息了。

金融機構會提供互換率（swap rate）對應浮動的基準利率。例如swap rate是3.0%，意思是該金融機構願意用3.0%的固定利率換一個基準利率Libor。那麼這時候這家公司向金融機構支付的就是本金x（3.0%+0.5%），金融機構給公司本金x（Libor+0.5%）。

反過來也可以，有公司會把固定利率換成浮動利率，看不同公司面對的風險。這么解釋應該會容易理解一點吧。

⑥ 人民銀行與商業銀行利率互換

新版規程第二條規定，交易成員按照《關於人民幣利率互換交易備案有關事項的通知》備案後，方可通過交易系統進行利率互換交易。交易成員開展利率互換交易前，需按照《關於人民幣利率互換交易備案有關事項的通知》要求將本機構相關風險管理制度和內部控制制度送交易中心備案。

規程第五條內容為新增：交易系統提供計算代理等服務，可以在利率確定日為交易成員提供逐期參考利率的確定值以及雙方結算差額的確認單。如果選擇交易中心作為計算機構，則交易雙方依據交易中心提供的確認單進行差額結算。

新版規程規定，具有銀行間債券市場做市商或結算代理業務資格的金融機構可進行雙向報價。

規程第八條也進行了部分修改。新版規程規定，變更歷史交易的，交易中心根據書面變更申請在原成交單上增添備注內容。而原規定為「變更歷史交易的，不修改成交通知單。」

新版交易操作規程第九條規定，交易雙方可委託交易中心集中保管利率互換的保證金，具體事宜按照《債券遠期交易保證金集中管理操作細則》的有關條款或交易中心發布的其他相關規定操作。而原規程為，利率互換交易保證金（券）保管及處理流程比照債券遠期交易保證金（券）保管及處理流程進行。委託交易中心集中保管保證金的，按照《債券遠期交易保證金集中管理操作細則》的有關規定操作。

人民幣利率互換交易，被認為是央行推出的非常具有前瞻性的調控和避險工具。在經過長達兩年的試點後，央行適時於2月18日起正式開展人民幣利率互換業務，參與機構從原來試點規定的部分商業銀行和保險公司拓展到所有銀行間債券市場參與者。這被看作是中國促進利率市場化的有力舉措，同時也為金融宏觀調控和防範市場風險增加了新的工具。

⑦ 利率互換的影響

在基準利率和市場化利率分割監管的環境下，本身就可能存在利率互換交易發生的可能性。例如，銀行資產負債管理中，資產負債會出現一定的持續期缺口，每家機構都會保持一定的風險敞口，如果銀行A保持較大的正的持續期缺口（資產的持續期高於負債的持續期），市場利率上升時，資產負債的凈市場價值將下降較多，市場風險加大；而銀行B恰恰相反，保持著較大的負的持續期缺口。為有效控制風險敞口，兩家銀行運用利率互換工具「互補遺缺」，在一定期限內，銀行A浮動利率負債較多，但通過向銀行B支付固定利率，將浮動利率性質的負債轉換為固定利率負債，從而提高了負債的持續期。同樣，銀行B固定利率負債較多，通過向銀行A支付浮動利率，將固定利率性質的負債轉換為浮動利率負債，達到降低負債持續期的效果。這樣，兩家銀行通過利率互換，就可以有效降低資產負債的持續期缺口，從而減少利率變化環境中的風險敞口和經營壓力。
（一）利率互換有利於商業銀行改善資產負債管理
在對資產和負債頭寸進行管理時，可以利用貨幣市場和資本市場來管理，而用利率互換則更具有優勢。由於利率互換是以名義本金為基礎進行的，即它可以不經過真實資金運動，直接對資產負債額及其利率期限結構進行表外重組。在負債的利率互換中，付固定利率相當於借人一筆名義固定利率債務，會延長負債利率期限；付浮動利率相當於借入一筆名義浮動利率債務，會縮短負債的利率期限。而在資產利率互換中，收固定利率等於佔有一筆名義固定利率債權，會延長資產的利率期限，而收浮動利率等於佔有一筆名義浮動利率債權，會縮短資產的利率期限。為此，積極擴大運用利率互換工具，有利於提高利率風險管理的效果，提高經濟效益。
（二）利率互換有利於利率市場化的推進
由於長期以來利率的制定完全取決於人民銀行，本幣存貸款利率是由人民銀行制定的，外幣存貸款利率是人民銀行委託中國銀行制定的。其他銀行都採用「盯住」的方式在基準利率上下小幅波動，利率的完全浮動將對商業銀行的業務經營產生難以預料的影響。利率市場化將加劇同業問的競爭，沖擊傳統業務，縮小存貸款利差，加大各類利率風險的暴露，減少凈利息收入。
利率市場化將使利率風險管理成為各商業銀行競爭的關鍵和焦點。而利率互換則是各商業銀行規避利率風險，實現資產保值增值的重要手段，若預期利率上升，浮動利率負債的交易方，為避免利率上升帶來的增加融資成本的損失，就可以與負債數額相同的固定利率和交易者進行互換，所收的浮動利率與原負債相抵，而僅支出固定利率，從而避免利率上升而帶來的增加融資成本的風險。同樣，對固定利率的借款者而言，若預期利率下降，為享受利率下降帶來融資成本降低的好處，也可以將固定利率轉換成浮動利率。
（三）利率互換有利於推動商業銀行參與國際競爭
經濟全球化、金融一體化的潮流必然使中國經濟、金融日益國際化。中國的外貿依存度持續提高，目前已經超過80% ；金融開放度不斷提高，1996就實現了人民幣經常項目下的可兌換，2005年實施了以市場供求為基礎，參考「一攬子貨幣」的浮動匯率制。外資金融機構已經大量進入中國市場，部分已獲准經營人民幣業務。中國利用外資規模連續居世界前列。隨著中國外債規模的不斷擴大，外債利率風險驟增。美國全國期貨協會主席漢森曾經指出：「中國對其外匯貸款不進行套期保值而帶來的損失，已經遠遠超過了中國過去在期貨交易中受到的損失。」
（四）有利於防範金融風險、維護金融穩定
目前，中國金融市場規模持續擴大，交易產品和交易工具不斷增加。截至2007年末，中國債券市場存量達12．3萬億元，比2006年增長33．2% ；債券總成交量達到62．6萬億元，比2006年增長63% ；累計債券發行量為41 805．03億元，比2006年增長40%。同時，中國商業銀行和政策性銀行資產負債表上都積累了巨大的利率風險需要對沖。以固定利率債券的平均持有期4．4年測算，利率每上升1% ，商業銀行固定利率債投資市值將損失1 200億元。作為規避債券利率風險的強烈需求，而利率互換是實現這個目標最有效的工具。

⑧ 金融互換中的利率互換和信用違約互換是什麼意思

利率互換Interest rate swap IRS是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定數量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。交換的只是不同特徵的利息，沒有實質本金的互換。利率互換可以有多種形式，最常見的利率互換是在固定利率與浮動利率之前進行轉換。
目前我國應用的就是最簡單的固定利率與浮動利率之間的互換。
利率互換的簡單案例說明

一、概念
兩個單獨的借款人，從不同或相同的金融機構取得貸款。在中介機構的撮合下，雙方商定，相互為對方支付貸款利息，使得雙方獲得比當初條件更為優惠的貸款。就是說，市場出現了免費的午餐。
利率互換的前提：利率市場化、有市場化的基準利率、投資銀行
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：利率互換 interest rate swap。亦作：利率掉期。一種互換合同。合同雙方同意在未來的某一特定日期以未償還貸款本金為基礎，相互交換利息支付。利率互換的目的是減少融資成本。如一方可以得到優惠的固定利率貸款，但希望以浮動利率籌集資金，而另一方可以得到浮動利率貸款，卻希望以固定利率籌集資金，通過互換交易，雙方均可獲得希望的融資形式。參見：互換 swap

信用違約互換（Credit Default Swap,CDS)是目前全球交易最為廣泛的場外信用衍生品。ISDA（國際互換和衍生品協會）於1998年創立了標准化的信用違約互換合約，在此之後，CDS交易得到了快速的發展。信用違約互換的出現解決了信用風險的流動性問題，使得信用風險可以像市場風險一樣進行交易，從而轉移擔保方風險，同時也降低了企業發行債券的難度和成本。

在CDS合約中，CDS買方定期向CDS賣方支付一定的費用，這個費用一般用基於面值的固定基點表示。如果不出現信用主體違約事件，則CDS賣方沒有任何現金流出；而一旦信用主體出現違約，CDS賣方有義務以現金形式補償債券面值與違約事件發生後債券價值之間的差額，或者以面值購買CDS買方所持債券。CDS賣方可由主承銷商或商業銀行等第三方來擔任，並且可以在銀行間市場或其他市場進行CDS的交易，從而轉移自身的擔保風險。

在企業債券發行中引入信用違約互換，可以實現企業、CDS買方、賣方三方的共贏。對企業來說，通過發行附有CDS的企業債券，不僅可以降低債券的發行門檻，擺脫對銀行擔保的依賴，而且有利於提高債券的信用等級，降低融資成本。從CDS買方角度看，通過支付一定的費用可以實現對企業信用風險的有效規避，獲取穩定的收益。從CDS賣方來看，公司通過收取相應費用實現自身的收益，並且可以通過出售CDS進行擔保風險的對沖。

⑨ 利率互換產品到底是什麼，舉例

利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定數量的人民幣本金交換現金流的行為，其中一方的現金流根據浮動利率計算，另一方的現金流根據固定利率計算。在央行的《通知》頒布後，國家開發銀行與中國光大銀行完成了首筆人民幣利率互換交易。

該筆協議的名義本金為人民幣50億元,期限10年,由光大銀行支付固定利率、開發銀行支付浮動利率。

(9)金融機構間利率互換擴展閱讀：

利率互換交易價格的報價：

在標准化的互換市場上，固定利率往往以一定年限的國庫券收益率加上一個利差作為報價。例如，一個十年期的國庫券收益率為6.2%，利差是68個基本點，那麼這個十年期利率互換的價格就是6.88%，按市場慣例.

如果這是利率互換的賣價，那麼按此價格報價人願意出售一個固定利率為6.88%，而承擔浮動利率的風險。如果是買價，就是一個固定收益率6.2%加上63個基本點，即為6.83%，

按此價格報價人願意購買一個固定利率而不願意承擔浮動利率的風險。由於債券的二級市場上有不同年限的國庫券買賣，故它的收益率適於充當不同年限的利率互換交易定價參數。國庫券的收益率組成利率互換交易價格的最基本組成部分。