金融機構發行的間接證券的流動性

⑴ 貨幣市場和資本市場的主要融資工具是什麼

融資工具可按不同標准分類:

1、融資工具的流動性 (可接受性) 可分為流動性有限的完全流動性融資工具和金融工具。

前者是指已在公眾中獲得普遍接受的資格的紙幣和活期存款。

後者是指在一定條件下轉讓公認的融資工具, 如商業票據、存單、股票、債券等。

2、根據發行人的性質, 可分為直接證券和間接證券。

直接證券是指企業、政府或個人發行或簽署的憑證, 如股票、債券、國庫券、公共債務、抵押合同、貸款合同等。

間接證券由金融中介機構發行,存款、大型可轉讓存單、人壽保險清單等。

3. 還款期限可分為短期融資工具和長期融資工具。

短期融資工具是指期限不到一年的信貸憑證。例如, 商業票據、鈔票、短期國庫券、支票、信用卡等。

長期融資工具是指期限超過一年的信用憑證, 如公共債務、股票、抵押貸款契約等。

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融資工具的特點

1、的差異可以滿足不同債權人和債務人對借款期限的要求。由於信貸工具可以在流通中轉移, 只有考慮到相對於現在的信用工具, 償還期限的計算才有現實意義。例如, 1995年發行的10年期債券的還款期從2002年起為3年。

在融資工具的還款期內, 有兩種情況比較特殊, 一種是永久公共債務, 即公共債務發行人同意今後無限期支付利息, 但不償還本金、還款時間股票也是無限的;

2、流動性流動性是指融資工具在不造成損失的情況下迅速清算的能力。除現金和活期存款外, 各種融資工具的流動性不同程度。

一般來說, 流動性與還款期成反比, 還款期越長, 流動性越小, 流動性與債務人的信貸成比例, 債務人的信譽就越高, 流動性就越大。

3、證券是指收回所購融資工具本金的擔保程度。融資工具可能面臨兩類風險, 一種是信用風險, 即債務人不履行合同、不按時交還本金的風險、市場風險, 即信用市場價格下跌的風險儀器。信貸應受到債務人聲譽和業務能力的影響, 市場風險主要受市場利率變化的影響。

一般來說, 證券與還款期成反比, 還款期越長, 變異性因素越多, 風險越大, 安全越少。擔保與流動性成正比, 與債務人的聲譽成正比。

4、盈利能力是指信用工具定期或偶爾為持有人帶來利益的特徵。信貸工具有時被稱為 "金融資產"。信貸工具的盈利能力是以收益率來衡量的。收益率有名義收入利率、現貨收益率、實際收益率。

（1）名義收益率: 指融資工具的息票收入與息票金額的比率。

（2）現貨收益率: 指當時融資工具的息票收入與市場價格的比率。

（3）實際收益率: 指融資工具的息票收入加上 (或減去) 本金收益 (或本金損失) 與當時市場價格的比率。

⑵ 間接金融的優點

①靈活方便銀行等金融機構作為借貸雙方的中介,可以提供數量不同的資金和不同的融通方式,以及多樣化的金融工具來滿足供需雙方融資選擇要求。
②安全性高。在直接金融中，資金融通的風險主要由債權人獨自承擔，而在間接金融中，由於金融中介機構的資產與負債是多樣化的，某一項融資活動的風險便可由多樣化的資產和負債結構分散承擔。
③證券流動性強。由於銀行等金融機構的信譽高,所發行的間接證券,大都具有「准貨幣」的性質，易被人們接受。即使在金融市場欠發達的國家或地區，銀行的間接證券一般也容易變現或轉手。
④作為間接金融活動主體的金融中介機構，一般都有相當大的規模，其資力也十分雄厚。因此，它們可以僱傭各種專業人員對融資活動進行分析，也有能力利用現代化的工具從事金融活動，還有可能在地區、國家、甚至世界范圍內調動資金。據此，間接金融提高了金融的規模經濟。

⑶ 什麼是證券的流動性

證券的流動性是指證券變現的難易程度。證券具有極高的流動性必須滿足三個條件:很容易變現、變現的交易成本極小、本金保持相對穩定。證券的流動性可通過到期兌付、承兌、貼現、轉讓等方式實現。不同證券的流動性是不同的。

⑷ 間接融資和直接融資的區別特徵是什麼

直接融資：是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發生的信用關系。雙方可以直接協商或在公開市場上由貨幣資金供給者直接購入債券或股票。通常情況下，由經紀人或證券商來安排這類交易。直接融資的主要特徵是：貨幣資金需求者自身直接發行融資憑證給貨幣資金供給者，證券商、經紀人等中間人的作用只是牽線搭橋並收取傭金。

間接融資：是指貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金融通通過各種金融機構中介來進行。金融中介機構發行各式資金憑證給貨幣資金供給者，獲得貨幣資金後，再以貸款或投資的形式購入貨幣資金需求者的債務憑證，以此融通貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金憑證。間接融資的主要特徵是，金融中介自身發行間接債務憑證，將貨幣資金供給者的貨幣引向貨幣資金需求者。

拓展資料：兩大融資方式各自的優點：
間接融資：①間接融資方式中的金融機構可方便迅速低廉地獲取必要的情報；②使交易雙方獲得低成本的交易服務，享受規模收益的好處；③分散投資、減少風險；④間接融資工具流動性相對高而風險相對小，可滿足許多謹慎投資者的需要。
直接融資：①能使資金需求者獲得長期資金來源；②引導資金合理流動，推動資金的合理配置；③具有加速資本積累的杠桿作用，使社會生產規模迅速擴大，從而推動資金（資本）的積累和國民經濟的發展。
兩大融資方式的優點對應對方在發揮融資功能時的融資劣勢，在發揮各自優勢的同時可以彌補對方的不足，從而構成一個功能相對完善的融資體系。

⑸ 間接債券的流動性為什麼高於直接融資債券

直接債券資金供給者與資金需求者通過一定的金融工具直接形成債權債務關系。間接債券資金供給者與資金需求者通過金融中介機構間接實現資金融通的行為。有中間機構提供存在可以提供流動性，風險也更低。因此金融機構發行的間接債券，其流動性比直接融資發行的直接債券高，因而風險低。雖然大部分間接證券的收益性低於同類的直接證券，但其流動性方面的優勢滿足了許多謹慎投資者的需要。

⑹ 什麼是直接證券和間接證券

直接證券亦稱「初級證券」。是指非金融機構如政府、工商企業乃至個人所發行或簽署的公債、國庫券、債券、股票、抵押契約、借款合同及其它各種形式的票據等。直接證券是間接證券的對稱。

間接證券是"直接證券" 的對稱，由金融機構發行或簽署的作為間接融資工具的憑證。如由銀行以及其他金融機構發行或簽署的銀行存款收折，可轉讓銀行存款單，人壽保險單，基金股份和其他各種債權憑證等，都屬於間接證券。

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直接證券與間接證券的區別

直接證券與間接證券都是債權債務憑證，都是融資工具，其區別在於直接證券的發行或簽署者是資金的直接需求者，而間接證券所發行或簽署者是信用中介機構。

二者相比較，直接證券的特點是收益較高、風險較大。其收益水平與風險的大小，主要取決於證券發行者、簽署者的信用狀況及經營狀況。間接證券由於銀行等信用中介機構介入，通常這些信用中介機構實力雄厚、信譽可靠，因此間接證券具有風險性較小，比較安全的特點。

⑺ 直接金融和間接金融，是什麼

直接金融是指貨幣資金融通不通過中介人作媒介、供應者與使用者直接融通資金的活動。在資本主義國家，直接金融的方式主要有：賒購賒銷商品；資金供給者與資金需求者之間直接進行的貨幣借貸；直接買賣有價證券。目前我國雖也允許直接金融在一定程度上存在，但融資方式則有所不同，現存的直接金融方式有： 賒銷商品和預付貨款；居民之間的貨幣資金自由借貸；發行股票和債券。

間接金融是指貨幣資金融通通過金融機構作中介的一種資金融通活動。在間接金融活動中，貨幣資金供應者與貨幣資金需求者之間的貨幣資金轉移需要藉助金融機構來進行。其融資過程是： 一方面各種金融機構通過信用方式從資金供應者手中取得貨幣資金，如銀行給各類存款者提供各種形式的存款種類吸收存款、保險公司對投資者提供保險單、投資公司對投資者提供股票、債券等；另一方面各種金融機構把吸收進來的存款、保險金等用於發放各種貸款和用作證券投資。

(7)金融機構發行的間接證券的流動性擴展閱讀：

間接金融優點

①靈活方便銀行等金融機構作為借貸雙方的中介,可以提供數量不同的資金和不同的融通方式,以及多樣化的金融工具來滿足供需雙方融資選擇要求。

②安全性高。在直接金融中，資金融通的風險主要由債權人獨自承擔，而在間接金融中，由於金融中介機構的資產與負債是多樣化的，某一項融資活動的風險便可由多樣化的資產和負債結構分散承擔。

③證券流動性強。由於銀行等金融機構的信譽高,所發行的間接證券,大都具有「准貨幣」的性質，易被人們接受。即使在金融市場欠發達的國家或地區，銀行的間接證券一般也容易變現或轉手。

④作為間接金融活動主體的金融中介機構，一般都有相當大的規模，其資力也十分雄厚。因此，它們可以僱傭各種專業人員對融資活動進行分析，也有能力利用現代化的工具從事金融活動，還有可能在地區、國家、甚至世界范圍內調動資金。據此，間接金融提高了金融的規模經濟。

直接金融優點

①資金供求雙方有較多的選擇自由 直接金融中，資金供求雙方直接接觸，在融資時間、期限、利率、數量、資金用途等方面有較多的選擇自由。而間接金融中的限制條件相對較多，如：銀行為客戶規定貸款額度、期限、資金用途、賬戶管理等限制性條件，使籌資者缺乏主動性和靈活性。

②通過直接金融籌集的資金，使用期限較長債券持有人往往只能在債券的期限到達後才能向發行者兌取本金，股票一經購買則不能向發行者退股，這樣，發行債券和股票的籌資者就可獲得比較穩定的資金來源。而間接金融一般只獲得短期性的資金供給，主要用於解決籌資者的臨時性、周轉性的資金不足。

③直接金融有利於提高資金的使用效益 直接金融主要通過證券市場進行，資金供求雙方都直接受制於市場機制的作用，都按市場確定的價格進行資金交易，由市場機制將資金盈餘者的資金引向效益好、實力強、出價最高的資金需求者。

籌資者通過發行債券和股票，提高其社會知名度和信譽，同時也使自身的經營管理置於廣泛的社會監督之下，有利於提高資金的使用效益。而間接金融中，由金融中介機構將資金供求雙方隔離開，資金流動主要以金融中介機構對客戶信譽的判斷為導向，資金的使用只通過金融中介機構對客戶進行監督，缺乏市場機制和社會監督機制。

④直接金融可以使籌資者的資本和生產經營規模迅速擴大 直接金融通過資本市場的資產重組機制可以使籌資者的資本和生產經營規模迅速擴大，進而使其產品經營轉變為資本經營，進入快速發展階段。

⑻ 直接融資和間接融資的區別

直接融資和間接融資的區別主要在於融資過程中資金的需求者與資金的供給者專是否直接形成債屬權債務關系。在有金融中介機構參與的情況下，判斷是否直接融資的標志在於該中介機構在這次融資行為中是否與資金的需求者和資金的供給者分別形成了各自獨立的債權債務關系。

一般認為，直接融資活動從時間上早於間接融資。直接融資是間接融資的基礎。在現代市場經濟中，直接融資與間接融資並行發展，相互促進。直接融資和間接融資的比例關系，既反映一國的金融結構，也反映一國中兩種金融組織方式對實體經濟的支持和貢獻程度。
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》

⑼ 貨幣市場和資本市場的主要融資工具是什麼

一、貨幣市場的主要融資工具包括：

1、中央政府發行的短期國庫券和其他短期債券；

2、地方政府發行的短期債券；

3、銀行承兌匯票，包括由商業承兌匯票轉化而來的和根據信用證而產生的兩種承兌匯票；

4、銀行發行的可轉讓定期存單；

5、商業本票，包括基於合法交易行為所產生的交易性本票和經金融機構保證的融資性本票；

6、商業承兌匯票等。

二、資本市場的主要融資工具包括：

1、普通股，持有公司一般的股權，可選擇董監事，實際經營企業；

2、特別股，又稱優先股，優先股有較普通股優先分配股息及剩餘財產的權利，此外優先股通常僅有特定的股息，但無選舉董事的權利。

(9)金融機構發行的間接證券的流動性擴展閱讀：

一、貨幣市場工具的特點：

1、都是債務契約；

2、期限在一年以內；

3、一般表現出本金的高度安全性。

二、資本市場工具的特點：

1、股票沒有到期日，企業不必因為到期而收回股票；

2、股票在初級市場是由證券商承銷，次級市場可在集中交易的上市買賣或在櫃台上買賣，使股票有良好的流通性；

3、股票未有確定的股息及紅利，其市場價格變動幅度大，面額卻是固定的。影響股票價格的因素甚多，例如預期股息、貨幣供給額增加率、利率水平、通貨膨脹及景氣狀況等，皆是相當重要的影響因素，正常情況，預期股息愈高，利率水平愈低，貨幣供給額增加率愈快，通貨膨脹率愈高及景氣前景看好，都會促使股票價格上漲。

⑽ 債務融資工具有哪些

法律分析：債務融資工具全稱為銀行間債券市場非金融企業債務融資工具，它是指具有法人資格的非金融機構在銀行間債券市場發行的，約定一定期限內還本付息的有價證券。

目前它包括短期融資券、中期票據、中小企業集合票據和超級短期融資券等。融資工具可以按不同標准進行分類：

1、按融資工具的流動性(可接受性)可劃分為具有完全流動性的融資工具和具有有限流動性的金融工具。前者指的是鈔票和活期存款，它們在公眾之中已取得普遍接受的資格。後者是指在一定的條件下，可以流通轉讓被人接受的融資工具，如商業票據，存款憑證、股票、債券等。

2、按發行者的性質可劃分為直接證券與間接證券。直接證券是指由工商企業、政府或個人所發行或簽署的股票、債券、國庫券、公債、抵押契約、借款合同等憑證，間接證券是由金融中介機構所發行的鈔票，存款、大額可轉讓存單、人壽保險單等。

3、按償還期限的長短可劃分為短期融資工具與長期融資工具。短期融資工具指期限在一年以下的信用憑證。如商業票據、銀行票據、短期國庫券、支票、信用卡等，長期融資工具指期限在一年以上的信用憑證，如公債、股票、抵押契據等。

法律依據：《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》

第四條 企業發行債務融資工具應在中國銀行間市場交易商協會（以下簡稱交易商協會）注冊。

第五條 債務融資工具在中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱中央結算公司）登記、託管、結算。

第八條 企業發行債務融資工具應由金融機構承銷。企業可自主選擇主承銷商。需要組織承銷團的，由主承銷商組織承銷團。

第十一條 債務融資工具發行利率、發行價格和所涉費率以市場化方式確定，任何商業機構不得以欺詐、操縱市場等行為獲取不正當利益。