金融資產公允價值計量對上市公司利潤影響的實證研究

① 可供出售金融資產與總資產的比值非常小,對利潤、現金流量有什麼影響

摘 要：現行會計准則重新引入了公允價值計量屬性，對我國上市 公司產生了重大影響。對於可供出售金融資產這一項目，雅戈爾集 團財務報表受到的影響尤為突出。本文就以雅戈爾集團為例，剖析 可供出售金融資產公允價值計量對財務報表的影響，最後提出相應 的建議。

關鍵詞：可供出售金融資產；公允價值；財務報表

一、引言

2007年來，我國上市公司開始採用公允價值計量屬性對財務報 表進行編報。可供出售金融資產作為一項以公允價值計量的金融資 產引起了不少學術界人士的關注。有的人認為引入公允價值計量屬 性體現了全面收益觀，而有的人卻認為公允價值的運用會歪曲財務 信息。本文以雅戈爾股份有限公司（以下簡稱「雅戈爾」）為例， 利用該上市公司財務報告的相關內容對可供出售金融資產進行剖 析，說明公允價值對財務報表的影響。

二、案例介紹

創始於1979年的雅戈爾集團，歷經了36年的發展改革，逐步 確立了以品牌服裝為主業，涉足地產開發、金融投資領域，多元並 進、專業化發展的經營格局，成為了主導產品襯衫、西服市場佔有 率分別連續20年、 15年位列第一的大型跨國集團公司。

雅戈爾雖以品牌服裝為主業，但從報表上看，其在投資業領 域的獲利也不小。 2014年度，雅戈爾實現營業收入1， 590， 321. 60 萬元，較上年同期增長4. 85%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤 316， 241.87 萬元，較上年同期增長132.60%。其中，因持有可供 出售金融資產實現投資收益 148， 058. 87 萬元，其金額之大對財 務報表的影響不容小覷。以下筆者就以2014年雅戈爾的數據為例進 行詳細剖析。

三、案例剖析

可供出售金融資產對財務報表的影響主要有兩大方面，其一是 公允價值計量的主觀性強，且會計人員素質高低不一；其二是可供 出售金融資產的計量間接決定了該項目既可影響企業資產狀況，又 可影響企業現金流量，還可影響當期利潤。由於雅戈爾的可供出售 金融資產對財務報表的影響主要體現在第二方面，加之本文篇幅有 限，因此僅對第二方面進行深入分析。

1.所佔比重與增減變動分析

2014年末可供出售金融資產占資產總額的比例為21. 19%，屬資 產負債表中排名第四的大類資產。報告期內可供出售金融資產減少 近10億元，較14年初占資產總額的比重有所下降，但其對資產的影 響仍然較大，加之可供出售金融資產以公允價值計量，這無疑反映 了資產總額存在隨資本市場波動的風險。

具體情況如下表：

單位：元 幣種：人民幣

項目 期末余額 年初余額

可供出售金融資產 5， 570， 540， 093.10 6， 516， 692， 802.14

報告期內公司未對可供出售金融資產計提減值，但由於受政策 變更的影響，雅戈爾將部分長期股權投資分類至可供出售金融資產 核算，並對該部分資產進行了追溯調整，因此最後減少了年初未分 配利潤36， 097， 847.09元。

2.權益構成與利潤構成分析

根據我國現行准則，對於可供出售金融資產的計量，簡而言 之，在持有期間，其公允價值大於賬面價值的部分反映在其他綜合 收益中，當企業處置相應資產時，原計入其他綜合收益的部分轉至 投資收益。因此，與可供出售金融資產相關的項目可大致分為如下 兩部分：

其一是投資收益。投資收益本期發生額較上期相比大幅增加， 結合利潤表中約37. 92億元的營業利潤可以看出，其62. 83%的營業 利潤來自於處置可供出售金融資產取得的投資收益。

單位：元 幣種：人民幣

項 目 本期發生額 上期發生額

處置取得的投資收益 2， 382， 191， 522.17 373， 252， 379.85

其二是其他綜合收益。根據雅戈爾2014年年度報告，與可供 出售金融資產有關的其他綜合收益期末余額17. 13億元，占所有者 權益的10. 23%。其他綜合收益作為一個巨大的「蓄水池」不僅為雅 戈爾提供了豐厚的營運資金保障，更給所有者帶來了巨額的未來收 益。

四、結論與建議

近3年來，除去其他小額貢獻，投資收益一直作為繼營業收入 外對雅戈爾凈利潤貢獻最大的項目，其中，可供出售金融資產又為 其貢獻了不少份額。可見，可供出售金融資產既對雅戈爾的資金鏈 產生了重大影響，又在一定程度上影響了投資者根據財務報表對公 司財務狀況的判斷。基於此，筆者根據個人觀點從投資者的角度出 發提出以下幾點建議：

1.完善處置可供出售金融資產的條件限制

與交易性金融資產相比，可供出售金融資產的後續計量有其特 殊之處；與持有至到期投資相比，其又沒有設定持有期限。兩者結 合，使得企業管理層能更為容易地控制收益體現在利潤表的時間。

2.充分披露持有期間的可供出售金融資產

對於持有期間的可供出售金融資產，一方面，其公允價值波動 反映到資產負債表中，可以使企業的利潤不隨其大幅變動；另一方 面，在需要時，比如遭遇企業經營業績下滑，通過處置可供出售金 融資產使得起「蓄水池」作用的其他綜合收益轉為投資收益來拉高 企業利潤，保證企業收益的穩步提升。因此，充分披露持有期間的 可供出售金融資產，一方面可以反映企業將閑置資金運用到投資領 域的成效，另一方面又可使投資者更能有效地預測企業未來資金狀 況和准確地評估企業的經營業績。

3.提高財務人員的職業素質

公允價值的計量存在著極大的主觀性和大量的不確定因素，沒 有高素質的財務人員，就不能把握公允價值的准確性。此處的財務 人員不僅確指會計人員，還包括審計人員和資產評估人員。只有將 三者的職業素質同時得到提高，才能從購入、持有和出售三個時段 全面控制可供出售金融資產的公允價值計量。

雅戈爾的可供出售金融資產雖在特定時期內造就了一定的輝 煌，但也給其利潤質量和市場形象帶來了相應的負面影響。雖然雅 戈爾正努力縮小投資規模，但短期內恐難改大局。可供出售金融資 產是一把雙刃劍，對雅戈爾的財務報表造成的影響只是相較於其他 眾多企業更易被放大。如何讓投資者更輕易的識破它在財務報表上 大作的文章，不僅制度的設立者需要考慮，企業的投資者更要用

企業改革與管理 2016年3月下 45

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例分析

陸梁油田作業區檔案利用效益實例

王璐

（新疆油田公司陸梁油田作業區信息檔案管理站，新疆 克拉瑪依 834000）

摘 要：對油田而言，勘探開發類檔案具有重要作用，尤其是地 質原始數據，例如《完井報告》 《測井曲線圖》 《聲幅測井成果 圖》、 《試井解釋資料》、 《水分析資料》等，充分對其利用，能 夠提高經濟效益。筆者在本文中介紹了油田科研人員和管理技術人 員利用勘探開發單井及科技類檔案資料，解決油田滾動開發方面、 油藏增產增注問題；現場管理方面的問題。

② 會計畢業論文題目：關於企業債務重組問題研究有哪些

我這有些選題，你自己看下，自己參考參考下。
1 企業碳會計體系的構建及其有效性檢驗
2 跨國財務會計外包風險識別、評價與應對
3 企業碳排放權會計核算研究
4 研發支出會計政策選擇動機的研究
5 我國上市公司的金融資產公允價值計量的會計信息含量實證研究
6 XBRL應用推廣與我國會計信息化人才培養調研分析
7 商譽後續計量方法對會計信息影響研究
8 基於能力本位的高職《財務會計》課程設計研究
9 合同能源管理的會計核算問題探究
10 董事會特徵與會計信息質量相關性研究——基於我國創業板上市公司的經驗證據
11 基於績效評價導向的政府會計體系改革研究
12 XBRL對會計信息質量的影響研究
13 演化經濟學視角下的會計准則變遷研究
14 股份支付會計問題研究
15 基於權責發生制確認基礎的政府會計改革研究
16 失獨家庭特別社會保障基金的會計核算與監督
17 輕資產公司執行商譽會計准則有關問題探討
18 會計准則變遷、盈餘管理與審計意見
19 寧夏銀行會計操作風險管理研究
20 董事會特徵對我國上市公司會計信息披露質量的影響研究
二

1 基於金融危機史的會計准則變遷研究
2 會計行為選擇的經濟後果研究
3 基於內部控制的會計信息質量提升路徑研究
4 瑞和裝飾IPO股份支付會計應用的影響案例分析
5 碳排放權交易的相關會計問題研究
6 基於生命周期理論的企業社會責任會計信息披露評價研究
7 我國上市公司資本結構與會計穩健性的關系研究
8 上市公司會計盈餘、現金流量的價值相關性實證研究
9 公司治理對會計穩健性影響的實證研究
10 政治關聯、會計穩健性與過度投資——基於中國A股上市民營企業的經驗證據
11 碳排放權交易會計問題研究
12 中小學新舊會計制度的比較與存在問題分析
13 我國上市公司會計信息質量與資源配置效率研究
14 社會信任度對會計舞弊的影響研究——基於A股上市公司的經驗證據
15 XBRL的應用對我國上市公司會計信息質量的影響研究
16 反向購買中的會計相關問題研究
17 低碳經濟下我國火電企業環境會計的應用研究
18 物料流量成本會計及其應用研究——以某污水處理廠為例
19 會計穩健性對融資成本影響的研究
20 中職學校會計專業教學的個案研究
三

1 基於KPI的ZG研究院會計人員績效考核體系研究
2 我國高等院校會計信息系統的改進研究
3 上市公司股權性質、政府補助與會計穩健性研究
4 分析師關注、職業聲譽對會計信息透明度的影響研究
5 會計穩健性對我國民營上市公司債務融資影響的實證研究
6 會計信息透明度對創業板高管減持信息優勢的影響研究
7 政府會計改革目標定位及路徑選擇——基於公共受託責任視角下的系統動力學分析
8 會計穩健性對民營上市公司非效率投資的影響研究
9 基礎會計考試管理系統的設計與實現
10 R&D支出會計行為的價值相關性研究——來自中國資本市場的證據
11 基於治理環境的上市公司會計信息價值相關性分析
12 政府關系、法律環境與會計穩健性
13 會計穩健性對中國上市公司融資成本影響的研究
14 中職會計專業課程體系重構初探
15 中職學校職業指導實踐研究——以廣州市貿易職業高級中學會計專業為例
16 企業反向購買間接上市的會計處理研究
17 反傾銷視角下我國企業會計預警體系研究
18 創始人更迭對會計穩健性的影響研究
19 租賃會計准則若干理論問題研究
20會計從業資格考試在線學習系統的設計與實現

③ 公允價值變動對企業的影響

按照新會計准則的要求，交易性金融資產、交易性金融負債以及用公允價值模式計量的投資性房地產、衍生工具、套期保值等資產或負債的公允價值變動金額應計入當期的「公允價值變動損益」科目。本文就該科目的具體運用對利潤表中其他有關損益類項目和企業凈利潤的影響展開討論與分析，同時針對交易性金融資產處置中「公允價值變動損益」與「投資收益」兩個科目的確認與計量的爭議進行分析。

一、「公允價值變動損益」對企業利潤的影響

（一）交易性金融資產與交易性金融負債中「公允價值變動損益」

（二）以公允價值模式計量的投資性房地產中「公允價值變動損益」

（三）衍生工具中「公允價值變動損益」

（四）套期保值中「公允價值變動損益」

由於以上五類資產、負債中確認、計量的公允價值變動損益對企業利潤的影響有一定的相似性，筆者就交易性金融資產公允價值變動的運用及對利潤的影響進行詳細探討。

二、交易性金融資產公允價值變動對企業利潤表的影響

（一）「公允價值變動損益」的具體運用及對企業利潤總額的影響

資產負債表日，企業應將交易性金融資產或負債的公允價值與其賬面價值的差額計入當期損益（公允價值變動損益）；處置交易性金融資產或負債時，把該項交易性金融資產或負債以前期間的公允價值變動轉入「公允價值變動損益」，而處置收入價款與金融資產最初取得成本的差額確認投資收益。

例：

因此，本文認為，每個會計期末「公允價值變動損益」對企業利潤總額的影響本期末該資產的公允價值與本期末該資產賬面余額的差額；資產處置時「公允價值變動損益」對企業利潤總額的影響為以前期間確認的公允價值變動金額，而投資收益與公允價值變動無直接聯系，它相當於初始投資成本與處置時取得的價款的差額。所以，處置該項金融資產對本年的利潤總額影響為：投資收益金額加上以前年度確認的未實現損失或是減去以前年度確認的未實現收益。

（二）資產負債表債務法下公允價值變動對凈利潤的影響

按照《企業會計准則第22號——金融工具確認和計量》的規定，交易性金融資產於某一會計期末的賬面價值為公允價值；而稅法規定在持有期間公允價值變動不計入應納稅所得額，待處置時一並計算應計入應納稅所得額的金額。該類金融資產在某一會計期末的計稅基礎為其取得成本，從而造成在公允價值變動下，該類金融資產賬面價值與其計稅基礎之間的差異，必然引起所得稅費用變動，從而對凈利潤產生影響。

由此可以得出結論，由於公允價值變動為未實現的收益或是損失，在資產處置前，稅法上雖然不計入應納稅所得額，但是在所得稅會計採用資產負債表債務法下卻產生遞延所得稅資產或遞延所得稅負債，相應增加或者減少所得稅費用，從而對凈利潤產生影響。

三、「公允價值變動損益」 賬戶運用中的爭議與分析

在前例處置交易性金融資產時，我們看到，把前期的公允價值變動金額2萬元轉入「公允價值變動損益」 賬戶，而未直接計入「投資收益」賬戶，兩者都是損益類賬戶，期末結轉余額後, 對本年利潤的影響是相同的。因此, 有人建議將該項投資取得的價款與金融資產賬面余額全部記入「投資收益」賬戶, 賬務處理更為簡便。其實不然。採用「公允價值變動損益」單獨核算的理由如下：

（一）看似賬務處理麻煩，實則更能真實反映企業利潤的構成情況

（二）便於計稅查賬，且會計核算有理可尋

④ 「交易性金融資產」按公允價值計量的利弊，當公允價值變動損益對凈利潤影響很大時，如何理解公司的利潤

公允價值變動時，直接影響損益，此時的利潤受變動損益影響只是暫時性的盈利或虧損，考察一個企業，利潤情況主要要看主營業務利潤。

⑤ 為什麼以公允價值計量且其變動成本計入當期損益的金融資產不能重分類

因為從該金融資產的類型定義上我們就可以知道該資產的公允價值變動要計入當期的損益，在利潤表上予以反映。從而影響企業當期的經營成果。

既然企業將一項資產起初確認為交易性的金融資產或直接指定為公允價值計量，變動計入當期損益，那麼企業就不能隨意的改變這種承諾。

因為投資者是根據企業會計報表信息來做決策的，企業隨意改變自身的決策和承諾。那麼市場的投資人又怎們憑借會計報表信息來做決策。

基以企業利用會計准則規范調節利潤的考慮，也不宜允許以上資產的重分類。

(5)金融資產公允價值計量對上市公司利潤影響的實證研究擴展閱讀：

公允價值計量計量方法：

公允價值計量的一般方法，通常包括市價法、類似項目法和估價技術法。所謂市價法是指將資產和負債的市場價格作為其公允價值的方法。類似項目法是指在找不到所計量項目的市場價格的情況下的一種替代方法。

它是通過參考類似項目的市場價格來確定所計量項目的公允價值的一種方法。估價技術法是指當一項資產或負債不存在或只有很少的市場價格信息時，採用一定的估價技術對所計量項目的公允價值做出估計的方法。

一般地認為，在確定所計量項目的公允價值時，要從這三種方法中選擇一種，而這三種方法的採用是有一定程序的。通常情況下，首選的方法是市價法，因為一個公開的市場價格通常是最為令人接受，從而也最公允的。

在找不到所計量項目的市場價格的情況下，往往採用類似項目法，通過按照一定的嚴格條件選取的類似項目的市場價格來決定所計量項目的公允價值;而當所計量的項目不存在或只有很少的市場價格信息。

⑥ 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產與可供出售金融資產的區別

一、性質不同：

可供出售金融資產通常是指企業初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產，以及沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項的金融資產。

二、計算方式不同：

可供出售金融資產：初始確認時，都應按公允價值計量，但對於可供出售金融資產，相關交易費用應計入初始入賬金額。資產負債表日，都應按公允價值計量，但對於可供出售金融資產，公允價值變動不是計入當期損益，而通常應計入其他綜合收益。

三、損益不同：

1、該指定可以消除或明顯減少由於該金融資產的計量基礎不同所導致的相關離得或損失在確認或計量方面不一致的情況。

2、企業風險管理或投資策略的整死書面文件已載明，該金融資產組合或該金融資產和金融負債，以公允價值為基礎進行管理、評價並向關鍵管理人員報告。

(6)金融資產公允價值計量對上市公司利潤影響的實證研究擴展閱讀：

屬於以下三種情形之一的，換入資產或換出資產的公允價值視為能夠可靠計量：

1、換入資產或換出資產存在活躍市場，以市場價格為基礎確定公允價值。

2、換入資產或換出資產不存在活躍市場，但同類或類似資產存在活躍市場，以同類或類似資產市場價格為基礎確定公允價值。

3、換入資產或換出資產不存在同類或類似資產可比交易市場，採用估值技術確定公允價值。採用估值技術確定公允價值時，要求採用該估值技術確定的公允價值估計數的變動區間很小，或者在公允價值估計數變動區間內，各種用於確定公允價值估計數的概率能夠合理確定。

⑦ 怎樣確定金融資產的投資收益呢，還有對營業利潤的影響

在會計上，交易性金融資產屬於「以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產」，初始確認時（取得時）發生的相關稅費（「計入投資收益借方的相關稅費」）直接計入當期損益。也就是說，資產取得時發生的相關稅費已在取得當期計入當期損益時減去（相關稅費（借記為「投資收益」科目）：所有者權益減少）。所以終止確認時（出售時）不再減去取得資產時計入投資收益借方的相關稅費。
營業利潤的重要組成部分有投資凈收益一項。如果一個企業（公司）用其流動資金來做金融投資，並且能有投資收益，這樣，公司的營業利潤會因為這部分投資收益的正負而相應增減！
營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用-資產減值損失+公允價值變動凈收益+投資凈收益
所以說，金融資產的投資收益，有對營業利潤還是有影響的！