最大的金融機構破產案

㈠ 08年金融危機時，美國有哪些銀行倒閉

有華盛頓互助銀行。

華盛頓互助銀行的危機：

1、2008年9月26日全美最大的儲蓄及貸款銀行-總部位於西雅圖的華盛頓互助銀行被美國聯邦存款保險公司(FDIC)查封、接管，華盛頓互助銀行設立於1889年，涉及資產3070億美金，它的倒閉成為美國有史以來最大的一樁銀行倒閉案。

2、而本輪金融危機的導火索則是華爾街所創造的金融衍生品—住宅抵押貸款支持證券(MBS)，由此引發了對金融衍生品及其監管的思考。金融衍生品既有分散風險的功能，也有放大風險的作用，極具兩面性。

(1)最大的金融機構破產案擴展閱讀：

造成美國金融危機的因素：

1、從美國次貸危機引起的華爾街風暴，已經演變為全球性的金融危機。這個過程發展之快，數量之大，影響之巨，可以說是人們始料不及的。大體上說，可以劃成三個階段：一是債務危機，借了住房貸款人，不能按時還本付息引起的問題。

第二個階段是流動性的危機。這些金融機構由於債務危機導致的一些有關金融機構不能夠及時有一個足夠的流動性對付債權人變現的要求。第三個階段，信用危機。就是說，人們對建立在信用基礎上的金融活動產生懷疑，造成這樣的危機。

參考資料來源：中國經濟網-[風險]美國金融危機所引發的金融衍生品全球反思

參考資料來源：網路-金融危機 （金融學術語）

㈡ 河北證券的公司破產

新《破產法》實行後的全國第一起金融機構破產案，即河北證券有限責任公司破產案，其涉案資產達20多億元、申報債權30多億元，涉及全國各地股民達百萬人。
河北證券有限責任公司破產案標的額較大、案情也較復雜，最高人民法院、國務院證監委和河北省政府有關領導對此非常重視。它是新《破產法》實施後全國首家適用該法破產的證券類公司，也是石家莊市中級人民法院在新《破產法》實施後受理的第一起破產案件，在社會上具有較大影響。

㈢ 金融危機是由美國哪家公司倒閉

2008年9月15日，僅繼美國第五大投行貝爾斯登被兼並之後不足數月，擁有158年悠久歷史的華爾街第四大投行——雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc.下稱「雷曼」），最終未能逃脫被次貸危機擊潰的厄運，宣布申請破產保護，成為美國有史以來倒閉的最大金融公司。

雷曼的倒閉最終是由於次貸產品的風險暴露所引起的，而同時期國內也出現了QDII集體跳水，部分結構型銀行理財產品「零收益」事件，為投資者造成了巨大損失。當一個產品持續不斷的下跌三成、五成甚至七成時，我們不得不去思考其產品本身的設計結構及其風險控制中的問題與缺陷。本文即為您揭秘風險模型的神秘之處。

一、 雷曼公司所用風險模型的神秘之處

（一）模型中大量使用模擬技術

20世紀80年代以來，作為一種有效的避險工具，衍生工具因其在金融、投資、套期保值和利率行為中的巨大作用而獲得了飛速發展。然而，這些旨在規避市場風險應運而生的衍生工具又蘊藏著新的信用風險。度量衍生工具的信用風險有三種：一是風險敞口等值法，這種方法是以估測信用風險敞口價值為目標，考慮了衍生工具的內在價值和時間價值，並以特殊方法處理的風險系數建立了一系列REE計算模型。二是模擬法，這種計算機集約型的統計方法採用蒙特卡羅模擬過程，模擬影響衍生工具價值的關鍵隨機變數的可能路徑和交易過程中各時間點或到期時的衍生工具價值，最終經過反復計算得出一個均值。三是敏感度分析法，就是利用這些比較值通過方案分析或應用風險系數來估測衍生工具價值。

近年來一籃子信用違約掉期工具和合成CDO（Collateralized Debt Obligation）這一類的組合信用衍生品增長較快，其風險分析和定價主要依賴於模型分析。翻開雷曼兄弟公司《信用衍生品指導》我們就可以發現，有近一半的篇幅用於闡述信用衍生品交易採用的風險定價和預測模型，其推薦的組合信用衍生品建模技術有風險歷史模擬法（Default-time simulation）、半解析模型（semi-analytical model）等，均廣泛採用了模擬技術，特別是蒙特卡羅模擬（Monte Carlo simulation）。蒙特卡羅模擬因摩洛哥著名的賭場而得名。它能夠幫助人們從數學上表述物理、化學、工程、經濟學以及環境動力學中一些非常復雜的相互作用。數學家們稱這種表述為「模式」, 而當一種模式足夠精確時, 他能產生與實際操作中對同一條件相同的反應。但蒙特卡羅模擬有一個危險的缺陷: 如果必須輸入一個模式中的隨機數並不像設想的那樣是隨機數, 而卻構成一些微妙的非隨機模式, 那麼整個的模擬(及其預測結果)都可能是錯的。所以，貝爾實驗室的里德博士曾經這樣告誡人們記住偉大的諾伊曼忠告:「任何人如果相信計算機能夠產生出真正的隨機的數序組都是瘋子。」

（二）模型過多關注極端事件的多發性

通常假定市場風險的概率分布為正態分布，因為市場價格的波動是以其期望值為中心，主要集中於相近兩側，而遠離期望值的情況發生可能性較小，大致呈鍾形對稱，盡管嚴格說來市場風險存在一定的厚尾現象，但正態分布假設在大多情況下反映了市場風險的基本特徵。相比之下，信用風險是分布不是對稱的，而是有偏的，收益分布曲線的一端向左下傾斜，並在左側出現厚尾(fat taile)現象，這是由企業違約的小概率事件以及貸款收益和損失的不對稱造成的。

在最近一些新的信用衍生品模型中，更多的使用厚尾相依性（fat-tailed dependence）的假設。即通過對極端事件賦予更高的發生概率，分析對資產組合期望損失貼現的影響，以衡量信用衍生品的評級和對信用暴露的適度補償。對模型估計結果比較後，雷曼公司研究部門認為，基於厚尾相依性假設的模型可以更准確地估計信用組合的風險概率和價值。

二、風險模型的不足

（一）模型假設與現實嚴重割裂

衍生工具信用風險模型的優點是具有較強的嚴謹性，該模型力圖以數量化的、嚴謹的邏輯識別信用風險。從缺點和不足來看，衍生工具信用風險模型的嚴密的前提假設（當一個變數發生改變，則原有的結論需要全部推翻重新進行論證）限制了它的使用范圍。而且從大量的實證研究結果來看，衍生工具信用風險模型沒有得到足夠的支持。例如達菲•辛格頓(Duffie Singleton)（1999）發現簡約模型無法解釋觀測到的不同信用等級橫截面之間的信用差期限結構。衍生工具信用風險模型雖然是最新的科學化方法，但其要發揮作用，還必須與金融風險管理的理念和主觀判斷結合起來。

次貸危機中，盡管雷曼兄弟公司等金融機構對信用衍生產品建立了精巧繁雜的定價和評級模型，但面對美國房地產市場價格突然逆轉的系統性風險，模型的前提假設和市場現實嚴重偏離。比如兩房被美國政府接管這一類風險，就完全沒有包含在CDS合約假設的風險事件當中，更沒有其概率分布，因此也就無法合理對這一風險事件定價。而兩房被國有化後，大量持有兩房股票的金融機構和企業損失慘重，違約率大幅上升，導致CDS違約金大幅上升，顯示如果信用衍生品模型輸入脫離現實的前提假設，得到的也只能是脫離現實的結果。

（二）模型過度包裝導致信息嚴重不對稱

華爾街投資銀行利用金融工程的包裝，發展出大規模表面上足以擔保風險，確保投資人權益的衍生性金融商品，諸如債務擔保憑證(CDO)，信用違約交換契約(CDS)，都成為導致這一波金融風暴的元兇。近年來信用衍生品的層次越來越多，每一層次都採用復雜的風險分析模型和定價模型，而下一層次的模型分析又建立在前一層次的分析結果之上。因此隨著交易的鏈條越拉越長，分散的范圍越來越廣，最終的投資者想要通過不同層次的模型，了解自己面對的最終風險實際變成一個不可能完成的任務。加上風險在復雜的鏈條上不斷被交易和傳遞，信用衍生品交易參與者（特別是最初的發放貸款機構）很難有積極性來充分監測相關貸款的風險，因此信用分析模型的第一層次可能就存在缺陷，整個模型分析過程實際上變成一個復雜的暗箱。舉例而言，投資銀行買進房貸銀行售出的次貸組合後，透過CDO包裝，使資產評級調升。投資銀行一般將CDO分為七級出售，某CDO第七級商品須負責承擔資產前百分之三的損失，第一級則負責承擔資產損失超過百分之三十的部分。投資銀行透過金融工程的評估，說明這組次貸資產違約損失超過30％的機率微乎其微，因此勸服投資人，第一級CDO具有近乎百分之百的保本功能，卻能獲取高報酬。再加上大型金融機構的擔保，原本BB等級的資產化身為AAA級，垃圾變黃金的戲法宣告完成，透過華爾街銷售到全世界。繁復的設計下，模型分析過程透明度進一步降低，不僅投資者和監管者，而且投行本身也難以完全了解整個風險。

（三）模型忽視了預期效應對於風險的放大後果

雷曼兄弟公司介紹的信用衍生品模型中，雖然以簡約化模型的方式考慮到了風險分析的動態性，用厚尾相依性等假設估計極端事件的風險，但只能回答在一定概率下（比如99.9％）的最大損失，不能回答極端事件導致的損失達到什麼程度時，交易者的預期會改變。由於牽涉面廣，交易鏈條長，一旦預期發生改變，將使損失放大到幾十倍甚至上百倍。

例如，雷曼「迷你債券」實際上是包含了CDO、信用違約互換及利率互換的一種結構性債權產品。由於「迷你債券」的還本付息主要取決於太平洋國際金融公司所購買的CDO，因此可以說，利率互換和信用違約互換等衍生產品都圍繞著CDO的包裝而進行，並依此使「迷你債券」與國際知名公司的信用掛上了鉤。因為「迷你債券」涉及發行人太平洋國際金融公司、雷曼特別金融公司、匯豐銀行等國際知名公司的信用以及CDO、信用違約互換和利率互換交易等一系列復雜操作，其中任何環節出現問題，都會使太平洋國際金融公司無法按期還本付息，造成對投資者的違約。由於太平洋國際金融公司與雷曼特別金融公司所進行的利率互換交易由雷曼兄弟公司擔保，雷曼兄弟公司申請破產後，利率互換合約自動終止，太平洋國際金融公司按約定將提前贖回「迷你債券」，並出售作為抵押品的 CDO，在扣除相關的成本費用後償付投資者。表面上看，有CDO作為保證，投資者本金的損失不會太大，但事實上，太平洋國際金融公司購買並持有的究竟是什麼CDO資產，事先並沒有披露，投資者並不清楚。從目前國際CDO市場情況看，受次貸危機影響，CDO的信用評級急劇下降，市場價值大幅縮水，出售CDO 將使投資者本金不可避免地遭受嚴重損失。

2008年9月之前，大部分信用評級機構給予雷曼的信用評級至少都有Singal A（評級A），很多都是Double A（評級AA）。不過9月12日，周五，就在當天下午，信用評級公司發布警告說，如果雷曼兄弟沒有籌集到新的資金，它們9月15日將下調該公司的債務評級。這令投資者大為恐慌。在次級債危機中，三大評級機構在短時間內對大量的次級債產品降低信用級別，使投資者預期惡化，促成了市場的惡性循環。在雷曼兄弟公司內部和他的投資者中間，恐慌情緒不斷加劇。無數的客戶打電話要求撤資。雷曼兄弟的紐約業務部門無法恰當地把錢轉入倫敦的帳戶上，使得該公司位於倫敦的主要歐洲分支機構9月15日前基本陷入癱瘓。於是令這家有著158年歷史的華爾街老店轟然倒塌。

三、幾點啟示

（一）金融風險控制不能過度依賴數理化分析技術

雷曼兄弟倒閉事件再次表明，金融市場是千變萬化的，不論多麼精巧龐大的數理化模型技術，也難以涵蓋所有的風險特徵。特別是信用衍生品的定價本來就是金融學的前沿難題，如果過度崇拜數理模型，替代復雜理性的風險制約機制，必將導致投資行為的簡單化和同質化，引發金融危機。因此，金融機構在大力發展風險的數量分析技術的同時，還必須高度藉助於內部控制制度、風險管理文化等諸多綜合風險控制手段。

（二）公司債券產品及其相應的信用衍生產品不應面向個人投資者。個人投資者通常缺乏專業的風險分析和辨別能力，面對公司債及其復雜的信用衍生產品，難以准確辨別風險。雷曼「迷你債券」的產品招售計劃雖然對產品運作模式做了比較詳細的介紹，但眾多個人投資者依然將「迷你債券」當成一種高收益、低風險的產品大量購買。此外，個人投資者的風險承受能力較弱，一旦風險變成實際損失，常常會引起嚴重後果，甚至影響社會穩定。因此，我國公司債券和信用衍生產品的發展應充分遵循市場規律，立足OTC市場，面向機構投資者。機構投資者的風險識別和承受能力相對較強，能夠選擇風險和收益相匹配的產品進行理性投資，並通過交易流通分散和化解風險，反過來也促進了金融產品的優勝劣汰和金融市場的良性發展。

（三）要完善和規范中介組織的運作。首先，在項目評估、資產定價、過程監督、信息批露等環節，要健全和完善相關政策法規。雷曼正是利用了CDS 交易的不規范，價格不透明，才使資本無限增值的貪婪變為金融泡沫不斷擴大的現實。其次，要培育和健全信用評級制度。對證券化的資產進行信用評估定級是為投資者做出正確選擇提供依據不可或缺的保障。

（四）要完善市場監管，加強信息披露。一直以來，發達國家和地區對場外市場的監管比較寬松，監管當局比較注重對機構的合規性監管，而對其所設計的產品本身以及其與客戶交易的監管相對寬松，埋下了風險隱患。實際上，金融產品發行人和代理銷售機構都具有趨利性的特點，在產品設計和銷售時會有意迴避對產品風險的信息披露。因此，監管機構要更加全面的履行監管職責，加強信息披露，維護投資者的正當權益。

綜上所述，雷曼公司所用風險模型過度依賴數理化分析技術，過度包裝導致信息嚴重不對稱，忽視預期效應對風險放大的後果，脫離現實，醞釀風險，最終導致雷曼倒閉。

雷曼的倒閉對我國經濟的發展造成了一定的影響，也給予我們一些啟示：對處於轉型中，普遍存在專業細分不足、資產配置集中、政府路徑依賴嚴重等結構性缺陷的我國金融企業而言，應從中吸取經驗，加強風險管控，樹立危機意識，完善市場監管。俗話說：「蒼蠅不叮無縫的蛋」，如果沒有次貸產品(危機)，今天的雷曼能否依然挺立也需要畫上一個大大的問號。

【後續】

選擇結構型產品的注意事項

對於普通投資者來說，結構型產品既陌生又熟悉，結構型理財產品是固定收益產品（Fixed Income Instruments）的一個特殊種類。它將固定收益產品（通常是定息債券）與金融衍生交易（如遠期、期權、掉期等）合二為一，增強產品收益或將投資者對未來市場走勢的預期產品化。

由於結構型理財產品「固定+衍生」的特性，即通過將大部分的資金投資於固定收益產品，小部分的資金進行衍生產品投資，從而實現在保本的目標下博取可能的高收益。這一點正好滿足了一部分投資者的需求，他們既嚮往資本市場的高收益，又不願意冒損失本金的風險。購買結構性產品需要注意以下事項：

第一，不要緊盯最高預期收益；

所謂的最高預期收益，往往是在某種最理想狀態下發生的，能夠實現的概率很小。投資需要考慮風險，對結構型產品應該多問清楚發生最低收益的可能。若搞清楚零收益發生的可能及條件，也就不會有人後悔莫及。

第二，不要過度迷信歷史數據；

許多銀行的產品介紹，會對掛鉤指標的歷史數據進行回顧。投資者不要根據這些數據對未來漲幅感到樂觀。歷史只能說明過去，而且現實中會存在很多新加入的、不確定的因素，諸如次貸危機等等，因此，歷史數據只能作為一種參考，而不是依據。

第三，不能單純被掛鉤品種的概念所吸引；

結構型產品的銷售日趨商業化，有的還在銷售中用上很吸引人的商品名。但投資者應該清楚，概念包裝如同股市中的題材炒作，同樣存在一定風險。

第四，「不要把雞蛋放在一個籃子里」。

應通過投資不同品種，將低風險與高風險、固定收益與浮動收益，短期與中長期產品、結構性與FOF產品相結合，可規避單一品種投資的風險。

㈣ 1998年中國發生歷史上最大的破產案

中新社茂名4月7日電(梁盛 鄒輝球)廣東茂名中級法院7日通報消息稱，當地首例中外合資企業破產案，經過10年「馬拉松」清算、審理，目前已終結。
據介紹，高飛公司原是一家投資規模超3000萬元人民幣、從事農副產品深加工的中外合資企業，始建於1988年，由當時高州縣供銷合作聯社與美國飛達公司合資經營。在合營過程中，雙方發生糾紛致成訴訟，公司因故停產停業。2000年5月28日，高飛公司與台灣金內冠冷凍食品公司簽訂租賃經營合同書，由台商公司租賃高飛公司的房屋及機械設備進行經營。
2000年11月27日，中國銀行茂名分行和中國銀行高州支行以高飛公司不能清償到期債務為由，向茂名中級法院申請其破產。2003年4月18日，法院裁定宣告高飛公司破產還債，並依法指定清算組接管。
該公司被裁定宣告破產轉入清算程序後，根據合營合同的約定，高飛公司租用高州供銷合作聯社的土地進行經營，土地不列入破產財產進行處置，只賣房不賣地，公司財產幾經公開拍賣一直未能順利處置變現。
另外，高飛公司破產前除拖欠銀行等44家債權人債務2100多萬元外，還拖欠在冊數十名職工和數百名臨時工工資、社保、經濟補償金63萬多元。由於高飛公司的主要財產為廠區內的房屋和機械設備，這些財產在破產前大部分已經抵押給債權人，對職工的「歷史欠帳」太多，即使財產順利變現，職工安置問題也難以解決。
各種矛盾交相纏繞，懸而未決，整體破產清算工作一度擱淺。
2008年，該案轉交茂名中級法院民四庭審理後，承辦法官及清算組多次與涉案各方溝通、協商，最終由高州供銷合作聯社下屬企業競得破產資產，企業拖欠職工的各項債權全部得到清償，其他44家債權人對破產財產分配方案也無異議，台商公司順利遷離，雙方租賃合同依法終止。(完)

㈤ 華盛頓互助銀行為什麼會倒閉

核心提示：由於美國政府7000億救援計劃仍未能在國會達成一致，全美最大的儲蓄貸款銀行--華盛頓互助銀行不堪重負，已於當地時間26日被美國聯邦存款保險公司查封、接管。它的倒閉成為美國有史以飢吵來最大的一樁銀行倒閉案。

中新網9月26日電 美國儲蓄管理局(OTS)25日宣布，由於判斷客戶存款持續流出而難於繼續維持業務，已勒令主要開展房貸業務的華盛頓互惠銀行停止營業。

據日本共同社爛嘩侍報道，該銀行資產規模為3070億美元，因此成為了美國歷史上規模最大的一次銀行倒閉。

一度接管其業務的美國聯邦存款保險公司(FDIC)決定以19億美元的價格，將該行銀行業務出售給摩根大通公司。

華盛頓互惠銀行是全美最大的儲蓄金融機構，客戶存款運用於住房貸款的比例較大，並曾積極推出以住房與商業房地產進行貸款抵押的債權商品。因此，隨著次貸危機日趨嚴重，該行的經營狀況不斷惡化。為增強資本，該行曾於今年4月宣布大規模增資。

然而9月中旬以來，隨著美國證券巨頭雷曼兄弟宣布破產及兩家政府系統房貸機構資金運轉不靈問題浮出水面，該銀行被取出的存款金額高達167億美元。25日，該行股票的收盤價報收於1.69美元，跌破2美元大關，較前一交易日暴跌約25%，遂開始尋找買家，但終因資金流出速度過快而被迫停業。

中國網9月26日電 自美聯社的最新消息，由於美國政府7000億救援計劃仍未能在國會達成一致，全美最大的儲蓄及貸款銀行--總部位於西雅圖的華盛頓互助銀行(Washington Mutual Inc.)不堪重負，已於當地時間星期四(26日)被美國聯邦存款保險公司(FDIC)查封、接管。

華盛頓互助銀行設立於1889年，涉及資產3070億美金，它的倒閉成為美國有史以來最大的一樁銀行倒閉案。

美國聯邦存款保險公司將尋求出售華盛頓互助銀行1300億美元存款基本額，其中一部分將被售予摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)。摩根大通（JPMorgan Chase）已宣布公開增發80億美元新股，同時宣布將收購華盛頓互助銀行全部儲蓄資產。

華盛頓互助銀行由於不堪承受慘重抵押貸款損失，此前曾決定求售，並委託高盛集團及摩根士丹利為其尋買家，美國政府也竭力撮合，曾經的潛在買家包括花蘆缺旗集團、匯豐控股、摩根大通，以及富國銀行等。但是由於金融危機日益慘烈，華盛頓互助銀行最終依舊難逃倒閉命運。

華盛頓互助銀行的倒閉，使得美國聯邦儲蓄保險公司暫時轉危為安。否則，如果為華盛頓互助銀行的巨額儲蓄提供保險，將會危及整個聯邦儲蓄保險基金。出手華盛頓互助銀行已經是摩根大通在此次金融危機中的第二次出手，上一次，摩根大通接手了貝爾斯登。(

㈥ 銀行倒閉有哪些案例

1.海南發展銀行:1998年6月21日被央行關閉; 2.汕頭商業銀行:2001年8月正式停業; 3.河北省蘇寧縣上村農村信用合作社:2012年3月正式破產; 4.汕頭商業銀行:2001年因負債過多開始停業; 拓展資料： 一、銀行（Bank），是依法成立的經營貨幣信貸業務的金融機構，是商品貨幣經濟發展到一定階段的產物。 銀行是金融機構之一，銀行按類型分為：中央銀行、政策性銀行、商業銀行、投資銀行、世界銀行，它們好跡的職責各不相同。 中央銀行：即中國人民銀行是我國的中央銀行。 國有政策性銀晌乎行：包括中國進出口銀行、中國農業發展銀行、國家開發銀行。 [1] 國有商業銀行：包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國郵政儲蓄銀行、交通銀行等。 [2] 投資銀行：包括高盛集團、摩根士丹利、花旗集團、富國銀行、瑞銀集團、法國興業銀行等。 世界銀行：用於資助國家克服窮困，各機構在減輕貧困和提高生活水平的使命中發揮獨特的作用。 二、分類 1．中央銀行：如，中國人民銀行（The People's Bank of China，PBC）、美聯儲、英格蘭銀行。 2．監管機構：如，中國銀行業監督管理委員會（China Banking Regulatory Commission，CBRC），簡稱銀監會。 3．自律組織：如友謹並，中國銀行業協會（China Banking Association，CBA）。 4．銀行業金融機構：包括政策性銀行、大型商業銀行5家（工、農、建、中、交）、全國性股份制中小型商業銀行12家（招商、浦發、中信、民生、興業、平安、光大、華夏、廣發、浙商、渤海、恆豐）、城市商業銀行、農村商業銀行（農村信用社）、中國郵政儲蓄銀行、外資銀行、非銀行類金融機構（小額貸款公司）、村鎮銀行等。 作用 銀行是經營貨幣的企業，它的存在方便了社會資金的籌措與融通，它是金融機構裡面非常重要的一員。 我們可以看出銀行的業務，一方面，它以吸收存款的方式，把社會上閑置的貨幣資金和小額貨幣節余集中起來，然後以貸款的形式借給需要補充貨幣的人去使用；在這里，銀行充當貸款人和借款人的中介。 另一方面，銀行為商品生產者和商人辦理貨幣的收付、結算等業務，它又充當支付中介。總之，銀行起信用中介作用。 商業銀行的基本職能包括：信用中介、支付中介、信用創造、金融服務。

㈦ 灰犀牛事件的危害性多大

謂「灰犀牛（The Gray Rhino）事件」，是指在一系列警示信號和跡象之後出現的大概率性危機，諸如房地產泡沫、水資源枯竭和汶川大地震。

灰犀牛生長於非洲草原，雹搏旁是體型僅次於大象的陸地動物。雖然反應遲緩，但一旦被惹怒，在直線奔來、重達兩三頓的灰犀牛面前，幾乎所有人都會石化掉，危險不言而喻。
早在2006年春，美國「次貸危機」就開始逐步顯現，到2007年8月便席捲歐美、日本等主要金融市場。此時，美聯儲開始向金融體系注入流動性以增加市場信心，美國股市也似乎得以「維穩」。
2008年8月，房利美和房地美股價暴跌，持有「兩房」債券的金融機構大面積虧損，美國財政部和美聯儲被迫接管「兩房」。9月15日，華爾街著名投行雷曼兄弟公司申請破產保護，成為美國歷史上規模最大的破產案(涉案金額達6390億美元)，並迅速在全球產生多米諾骨牌效應。
2012年3月，雷曼兄弟被迫宣布進入清償階段，百年老店關門大吉，「次貸危機」的真正高潮終於來臨。
人們對灰犀牛事件的威脅一般如何反應呢?作者將其歸納為五大階段：
第一個階段是否認，人們總是被理銀中想化的良好願望所綁架，所謂「不至於吧」;隨後就是得過且過地混日子，想方設法把問題推給未來。第三個階段必須要做些回應了，但往往演變成具體對策層面的爭論不休。貽誤時機後的第四個階段只能帶來恐源橡懼，最後一個階段自然就是崩潰。
所以真正的危險未必來自突如其來的災難，可能只是因為我們長久地視而不見，以及隨之而來的應對失誤。

㈧ 美國三大破產案是哪三大

1、雷曼事件

2008年，有著158年歷史的雷曼兄弟公司（Lehman Brothers Holding Inc.）提出了破產申請，其引發的連鎖反應致使信貸市場陷入混亂。這讓保險巨頭美國國際集團（AIG）加速跌入深淵，也讓幾乎所有人都因此蒙受了損失，不論是遠在挪威的退休人員，還是Reserve Primary基金的投資者都未能倖免，而後者是美國一家貨幣市場共同基金，曾被認為同現金一樣安全。

幾天之內，由此引發的混亂甚至讓華爾街的中流砥柱高盛集團和摩根士丹利也深陷其中。深受震懾的美國官員急忙推出了更為系統的危機解決方案，並在周日同國會領導人就7000億美元的金融市場救助計劃達成了一致。

2、華盛頓互助銀行

在收購一角銀行（DimeBancorp）後，華互銀行在紐約掀起了一場風暴。2008年9月25日，華互銀行被美國聯邦存款保險公司(FDIC)查封、接管。

華互銀行倒閉的原因則是該銀行的股價在2008年的股市中大跌87%，信用度也隨著股價大幅降低，公司嚴重虧損。但是在被FDIC查封接管前的一段時間，華互銀行試圖尋找買家，以緩解金融危機帶來的經濟困境，其潛在的客戶有花旗集團、匯豐控股、摩根大通，以及富國銀行等。

3、美國世界通信公司

美國世界通信公司（WorldCom，簡稱世通）是一家美國通訊公司，2003年因會計丑聞事件破產。

在2002年6月的一次例行的資本支出檢查中，公司內部審計部門發現了38.52億美金數額的財務造假，隨即通知了外部審計畢馬威（畢馬威當時新進接替安達信成為公司的外部審計）。

2002年7月21日，公司申請破產保護，成為美國歷史上最大的破產保護案。2003年4月14日，公司更名為MCI, 將總部從密西西比遷至維吉尼亞。

(8)最大的金融機構破產案擴展閱讀

雷曼事件的影響

股票市場：

2008年9月15日，華爾街迎來名副其實的「黑色星期一」，美股暴跌，道瓊斯指數創「9.11」事件以來單日最大下跌點數與跌幅，全球股市也隨之一瀉千里。

亞太股市2008年9月16日大幅下跌，其中日本、香港、台灣、韓國跌幅都超過了5%；澳大利亞股市也遭遇地震，澳元16日開市走弱，股市收市已經跌了超過1.5%。

國際經濟

更深層的國際影響，則是各國對通脹的擔憂恐將就此被對緊縮的擔憂所取代。瑞銀資深經濟顧問馬格努斯認為，債務違約和資產價格下滑，將給各國經濟構成惡性循環的連鎖壓力，導致銀行經營困難，企業獲得貸款難度大增，最終不得不更多採用裁員、減產等極端手段渡過難關，從而導致經濟進入全球通縮時代。

各國尤其各新興國家的央行將面臨非常嚴峻的挑戰：一方面，本國經濟的長期過熱，讓他們不敢對通脹掉以輕心；另一方面，雷曼兄弟事件將導致的全球性通縮危機，又讓他們在抉擇本國利率政策方面遭逢進退兩難的窘境。