㈠ 金融工程畢業論文範文
伴隨著金融市場的不斷開放，金融工程從理論研究到實踐應用逐漸被關注和發展。下文是我為大家整理的關於下載的內容，歡迎大家閱讀參考!
下載篇1
淺析規避金融工程風險的策略
摘要： 金融 工程是指創造性地運用各種金融工具和策略來解決金融財務問題。金融工程在控制金融風險方面，主要是運用現貨工具和衍生工具並對它們進行一定的組合。金融工程由於使用了多門學科的技術，通過運用各種先進的理論知識與技術手段，能夠有效地對金融風險管理中所面臨的利益與風險進行診斷、分析、開發、定價和定製，創造出新的金融產品，這樣，不僅可以把金融風險控制在一定范圍內，達到規避風險的目的，還可以促進金融創新的形成。
關鍵詞：金融工程;金融衍生品;金融風險
一、金融工程相關理論簡介
金融工程Financial Engineering是指創造性地運用各種金融工具和策略來解決金融財務問題，其核心是設計開發出新的金融產品以滿足特定的要求，並在新的金融產品開發過程中有效地實現金融風險控制與管理。從這種意義上看，金融工程也可以叫做「風險管理工程」。
金融工程在控制金融風險方面，主要是運用現貨工具和衍生工具並對它們進行一定的組合。所謂金融衍生工具Financial Derivative Instruments是指某種金融產品，其自身的價值OwnValue是由其所關聯的其他產品Underlying A ssets的價值所確定的，這正是「衍生」兩字的來源。目前國際上流行的金融衍生工具主要包括遠期工具 Forwards、期貨工具 Futures、期權工具Options和互換工具Swaps等，同時，還可以將幾種衍生工具予以組合，創造出更新穎的金融工具。而這些工具之下的相關產品可以是某種商品，比如石油，也可以是股指、利率、匯率和債券等。期權亦稱選擇權，其持有人有權利在未來一段時間內或未來某一特定日期，以一定的執行價格向對方購買或出售給對方一定數量的特定標的物，但沒有義務。期權的買方為了取得這種權利，必須向期權的賣方支付一定的費用，所支付的費用成為期權費，亦即為期權的價格，稱為權利金。按照交易的性質期權一般可分為看漲期權和看跌期權。看漲期權是滑余汪指立權人授予買方在規定的時期內或規定的日期以約定的價格從賣方處購買一定數量的某種商品或期貨合約的權力。看跌期權是指立權人授予買方在規定的時期內或規定的日期以約定的價格賣給賣方一定數量的某種商品或期貨合約的權力。
二、金融工程在金融風險控制中的作用
一金融工程有助於增強金融風險管理，促進金融創新
金融工程由於使用了多門學科的技術，通過運用各種先進的理論知識與技術手段，從而能夠有效地對金融風險管理中所面臨的利益與風險進行診斷、分析、開發、定價和定製， 創造出新的金融產品，這樣不僅可以把金融風險控制在一定范圍內，達到規避風險的目的，還可以促進金毀逗融創新的形成。
二金融工程有助於提高金融風險管理的效率
金融工程利用金融衍生工具避免風險主要依賴其衍生性，其價格受到基礎工具的制約，且具有明顯的 規律 性。一般具有較好流信仔動性的衍生市場可以對市場價格變化做出靈活反應，隨著基礎交易頭寸的變動及時調整，較好地解決了傳統風險管理的時滯問題。金融工程以更高的准確性、時效性和靈活性，有效地提高了金融風險管理的效率。
三金融工程有助於有效地迴避系統性風險
所謂風險轉移就是將風險轉移給有能力或願意承擔風險的投資者，通過金融工程創造的結構性金融衍生工具就屬於這種方式。利用風險分散、風險控制、風險轉嫁，能夠有效地迴避系統性風險，成為 現代 金融市場風險管理最重要的工具。
三、運用金融工程理論對中航油事件進行分析
中航油事件一方面由於其在原油價格的判斷上出現失誤，導致虧損;另一方面，2004年11月30日， 中國 航油新加坡股份有限公司釋出了一個令世界震驚的訊息，該公司因石油衍生產品交易受挫，總計虧損5.5億美元，公司凈資產1.45億美元，已經嚴重資不抵債,被迫向新加坡最高法院申請破產保護。現以此案例做具體分析。
一原因分析
一方面，由於缺乏相應的避險策略的支援，使得虧損幅度沒能控制在一定的范圍內。根據期權理論，介入期權交易時可以選擇買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權和賣出看跌期權4種不同的角色。而中航油所選擇的卻是賣出看漲期權，這是一種收益不大風險卻很高的交易方式。一旦油價走向與中航油的預期相反，則中航油所面臨的風險就將被成倍放大。中航油作為賣出看漲期權方，在期權 合同訂立之時，收到買方所支付的該期權合同的價格P。如果在合同有效期內，石油價格始終低於行權價K，買入看漲期權方將選擇不執行該合同，則作為賣出看漲期權方可以在沒有任何成本支出的情況下，獲得收入P，空頭中航油將盈利，盈利的最大幅度則是看漲期權的價格。但如果油價在未來不跌反漲且超過K時，則買入看漲期權方將選擇執行合同。當石油價格S超過K+P，則賣出看漲期權方出現虧損，虧損額為S-K+P。由於上漲的空間是沒有限制的，因此理論上油價無限制上漲，則空頭的虧損也是無限的。中航油在2004年初開始涉足衍生品交易時估計油價會下跌，或者至少不會再漲。在原油價格位於每桶35—39美元區間時，該公司基於這種預期開始作空。而此後油價一度漲至55美元，中航油被迫平倉，虧損高達5億多美元。而它的交易對手大多是銀行，它們當中有許多家銀行都對從中航油購買的期權產品做了對沖交易，將風險分散到市場上。
通過上面的分析可以看出，當中航油手中只有幾百萬桶石油期貨合約時，賣出5 500萬桶石油的看漲期權是完全錯誤的決策，因為手中沒有貨物時，就只能以市場的高價買入再按指定的低價交割，其間的價差即為虧損，這個虧損在理論上是可以無限大的。中航油看跌石油價格，完全可以買入看跌期權，要是價格上漲只虧損權利金，如果價格下跌，扣除權利金外跌多少就能賺多少。而賣出看漲期權即使油價下跌，中航油實際也只能賺到權利金，如果上漲由於空倉則要冒無限大的虧損風險。另外，當中航油發現方向做錯後，也沒有買入看漲期權以對沖風險，減小損失。
二對策分析
事實上，期權是一種用來規避風險的 金融 工具，而中航油由於缺乏風險意識，在期權交易上投入過多的頭寸，以一種近乎賭博的態度去博取有限的利潤，結果可想而知。如果中航油購入一批石油現貨作為生產存貨，由於石油價格波動，存貨價值有可能上升中航油獲利，也有可能因石油價格下滑而下跌中航油虧損。為控制 企業 經營當中因存貨價格變動可能產生的風險，中航油可以在購入石油現貨的同時，賣出一份與現貨等額的看漲期權，形成現貨+賣出看漲期權的投資組合。當石油價格上漲時，則可因存貨價格上漲獲利，而賣出看漲期權合同卻虧損，不過，兩項相抵，組合價值得以保持穩定;當石油價格下跌時，存貨價格下跌虧損，由於出售看漲期權所獲得的收入可以沖減存貨價格下跌的損失，相應減少企業的虧損。中航油也可以在買入現貨的同時，再買入一份等額看跌期權，形成現貨+買入看跌期權的組合。當石油價格上漲時，則存貨方面因價格上漲獲利，而買入看跌期權的合同發生虧損，但兩項相抵，組合價值可保持穩定;當石油價格下跌時，存貨價格下跌虧損，但買入看跌期權升值獲利，組合價值亦可保持穩定中航油還可以使用期貨市場空頭+買入看漲期權的組合,買入看漲期權後，一方面中航油在期貨市場是空頭，油價下跌時中航油可以在期貨市場實現盈利，所購買的看漲期權雖然貶值,但損失有限;另一方面，投資者通過購買看漲期權鎖定了可能的損失，油價上升時，中航油在期貨市場上的損失可由其購買的看漲期權的盈利相沖抵。除了採取以上這些方式之外，還可以進行更加復雜的期權組合投資策略。
合理使用金融衍生產品，不但不會擴大企業經營風險，反而能夠有力地控制乃至鎖定企業經營風險。然而，現實中本應作為金融避險工具的期權，到了中航油那裡卻成了投機工具，喪失了風險控制的功能。而通過運用簡單的金融工程理論，我們完全可以在國際衍生品市場上避免重演這樣的悲劇。
金融衍生產品不是風險的萬惡之源，藉助不同的金融工具，有效控制經營風險，加強對金融衍生產品的研究和學習，加強企業內部的風險 管理和內控制度，是介入國際金融衍生產品市場的前提條件。如果中航油能嚴格執行交易規則和風險控制流程，那麼它完全能夠很好地運用金融衍生工具來規避風險，並獲得相應的收益。
下載篇2
試論財務工程與金融工程
摘要：財務工程和金融工程不是同一個概念，二者間既有區別又有聯絡，筆者試圖通過對兩者概念的辨析，找出兩者的區別，並解讀金融工程在財務工程中發揮的重要作用。
關鍵詞：財務工程,金融工程,區別,聯絡
一、前言
在西方的理財實踐中，有很多人認為財務和金融是一個詞，用英文表示都是FINANCE，因此對財務工程和金融工程的理解和應用也陷入了誤區，在本文中，筆者對二者概念進行詳細闡述，以便區別與聯絡。
在現代市場環境下，企業的集團化趨勢越來越明顯，由此也對企業集團的管理水平提出了更高的要求，財務工程的思想也就是在這樣的背景下提出來的，即在企業內部構建一種以價值為導向，以現有的財務管理技術為基礎，以企業各項經濟活動的有效迴圈為主體，有效融合多種管理技術、確保企業戰略目標實現的有效的財務管理運作平台。
金融工程是20世紀90年代以來產生並迅速發展起來的，其在風險管理和資金運動等方面的有效運用，使得其在金融業的發展甚至整個世界經濟的發展中扮演的角色越來越重要。
二、工程的定義
要充分理解財務工程和金融工程，就先要理解什麼叫做「工程」，「工程」即「系統工程」，它是系統科學的一個分支，是系統科學的實際應用，可以用於很多有著龐大系統的方面，比如人類社會、生態環境、自然現象、組織管理等，它是以大型復雜系統為研究物件，按一定目的進行設計、開發、管理與控制，以期達到總體效果最優的一種理論與方法。而財務工程和金融工程則分別是系統工程在財務領域和金融領域的細致應用。
三、財務工程與金融工程的概念辨析
「財務工程」這個概念進入中國已經很久了，但直到21世紀以後財務工程才得到真正的發展。我國學者認為財務工程是一個大系統，包括企業的一切財務管理活動、一切價值管理活動。但是也有些學者認為「財務工程=金融工程」，如張求真1996發表的《現代企業再生的新途徑――「財務工程」》，及蔣屏1999發表的《財務工程理論對企業融資工具定價的作用》，都是認為財務工程即為金融工程。
馮巧根在其《21世紀財務管理的新發展》中,將財務工程定義為「以價值工程思想為核心，結合金融工程和現代資訊科技等發展而形成的一種財務管理新技術或新方法」。馮巧根認為財務工程是財務管理發展的一種新技術或新方法，它屬於財務管理范疇。這個定義概括了財務工程的核心思想、運用的管理工具，即以創造價值為核心，通過藉助於金融工程、資訊科技等現代管理工具，創新性地進行企業財務管理的一種技術方法。
目前，對財務工程定義比較明確的是吳江龍，吳江龍認為：財務工程是指運用財務管理學、會計學、組織行為科學、資訊理論、控制論、管理科學等基礎理論、方法、技術與工具，以目標集聚戰略為指引，以優秀核心經營迴圈業務程式和嚴格的內控制度為基礎，以合理的財務組織結構、特有素質的財務經營者及團隊為基本保證，以預算技術、業績評價，風險評估、資訊科技和內部審計為提升企業價值的關鍵，在企業集團創新搭建一種有效融合多種管理技術，確保企業戰略實現的一種經濟迴圈戰略財務系統的理論實踐。在吳江龍對於財務工程的定義中，我們可以認識到財務工程是對企業的統合管理，這種統合管理不僅僅是對企業財務管理的統合，更重要的是加入了人的因素，如組織機構、財務經營者及團隊等，在此基礎上，運用多種工具，如預算管理、業績評價、風險評估、資訊科技和內部審計，最終達到資訊流、價值流、物流和會計流的統一。
金融工程的定義有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進的數學及通訊工具，在各種現有基本金融產品的基礎上，進行不同形式的組合分解，以設計出符合客戶需要的新的金融產品。廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術開發，它不僅包括金融產品設計，還包括金融產品定價、交易策略設計、金融風險管理等各個方面。它將復雜的數理分析、計算機技術、通訊技術、自動化技術及系統工程等全方位匯入金融領域，使金融乃至整個經濟領域出現了更廣闊的外延與內涵。它將現代工程方法和高新技術引入金融領域，綜合運用各種工程的、資訊的方法，對金融產品進行設計、開發和實施操作，從而實現規避風險、創造性地解決復雜環境下的各類金融問題。
所以，從一定層面上講，金融工程的內容大部都是財務工程的內容，金融工程是包含於財務工程中的。
四、金融工程在財務工程中的運用
根據馮巧根對財務工程的定義，我們可以認識到財務工程的主要任務是：①研究企業內部的現金流動和資金運籌;②如何適應國家金融形勢的變化，搞好財務與金融的協調與配合，使企業效率達到最大化。馮巧根認為財務工程涉及的范圍主要包括三個方面，即資金籌集工程、資金運用工程和資金調控工程。從這個角度講，金融工程發揮了其在財務工程中的核心作用，在資金籌集工程、資金運用工程中充當著重要角色。
一資金籌集工程
資金籌集主要應以金融工程技術方法為支柱，分為內、外兩項具體工作，就外部而言，資金籌集工程是依據金融工程思想而展開的一系列工作：
一是圍繞金融工程創新，運用新型的金融工具。目前，基於基本金融工具和衍生金融工具所創造的新型金融工具已有數百種，從遠期利率協定、指數期貨直到合成證券等都屬此列。
二是配合金融工程，努力尋求風險最小、成本最低、效益最好的籌資渠道和方式。企業通過對資本成本的加權對比分析，確定企業的最佳資本結構以提高財務運作效率，並且利用有限資金尋求新的利潤資源。
二資金運用工程
金融工程在資金運用工程的形式主要表現為：恰當投資，有效利用財務資源。投資的目的是選取並運作合適的投資策略以達到利用閑散資金，使得自身收益最大化。企業可以利用金融工程，將自身持有的股票、基金、債券、優先股等進行優化組合，以實現最大化的整體收益，這樣，使得企業的資金得到最合理的利用，這也是實施財務工程的目的。
五、總結
筆者認為財務工程與金融工程是有聯絡與共通之處的，同時也存在著很多區別，因此我們不能將財務工程和金融工程等同看待。從微觀上來說，金融工程是包含在財務工程中的，財務工程可以利用金融工程為企業服務，特別是有關籌資、融資的部分是以金融工程思想為依據的，但兩者在其它諸如資金的運用、調控、效益等方面，兩者又各有側重。
參考文獻
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8 吳江龍.基於經濟迴圈條件下大型集團企業財務工程之設計與應用研究.中國總會計師.20084
㈡ 金融工程專業論畢業論文選題題目大全(2)
金融畢業論文篇1
淺談我國互聯網金融的問題及對策
一、我國互聯網金融發展的現狀及影響
互聯網金融，顧名思義，這是由兩個詞語組合而來的，也就是互聯網加金融。那麼說互聯網金融的發展必定和互聯網的發展息息相關。網路信息技術的發展是互聯網金融的技術基礎的保障。並且網路信息技術的高速發展取代了傳統的人工操作，使得互聯網金融更加透明化、虛擬化、公開化，更是大大節約了人工成本，提高了效率。並且，在互聯網上，金融信息得以資源化。互聯網可以通過各種途徑，利用雲計算技術來尋找我們生活、經濟等各方面的信息，並且整合成可利用的資源。不管我們在互聯網上的交易還是瀏覽情況，都會成為數據，被互聯網分析，最終系統性的分類匯總成有用的信息。方便、快捷、而且數據大，可靠度高。
相對於傳統金融業而言，互聯網金融業更加快速地推動著我國金融業往前走。傳統金融業大多是壟斷機制，比如銀行，銀行大多服務於政府或是大企業，許多小微企業得不到融資機會，而現在國家大力推進鼓勵大眾創業，萬眾創新，更多的小型企業應運而生，這時候，他們的需求就得不到滿足，新興行業的崛起和小企業的壯大希望能夠得到中小金融機構的服務，如果小微企業得不到融資機會，又怎麼能夠經營出更好的業績，也就無法帶動經濟的發展，這樣就與現在的政策期望相背離了。這樣的機遇下，互聯網金融順風而起，迅速壯大，這樣的金融改革使得金融產品效率更高，服務更加便捷，成本更加可控。
互聯網金融現如今可分為四種類型：第一種是傳統金融網路化，比如說手機銀行，今年2月25日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行五大銀行一起做出了一個惠民 措施 ，即轉賬免費，雖說銀行是受到第三方支付的壓力下，穩住民心，減免手續費，但也有一部分來自於央行的推力，央行去年12月25日發布相關文件，鼓勵銀行對存款人通過網上銀行，手機銀行在一定金額以下辦理轉賬匯款業務免收手續費，更何況減少了櫃台人工的成本，所以對於這點小成本，銀行還是有能力覆蓋的。還有一個亮點是在2月25日，五家銀行簽約，使銀行間賬戶信息互聯互通，也就是說，客戶只要在這五家銀行中任意一間開立賬戶，就可以在這五家銀行內任意選擇產品和服務，這為客戶帶來了更多的選擇和便利，但也同時增大了風險，也給銀行更大的壓力。
第二種類型是互聯網支付，也就是第三方支付，如微信、支付寶，這些支付方式已經滲透我們生活的方方面面了，只要有手機的人，百分之八十的概率都會安裝它們，因為它們便捷，快速，並且免費，特別適合小額轉賬。雖然近段時間，也就是從3月1日起，微信支付對轉賬功能停止收取手續費，可對提現功能開始了收取手續費，因為第三方支付平台也要承擔它們自身的一個運營成本，免費也不可能是它們留住客戶，維持業務的長期做法，不過，大家已經習慣於這種支付方式，並且手續費也並不高，所以這股浪潮依舊持續著，還要一方面是因為電商小平台擁有關於用戶的大量數據，這一優勢帶來了契機。比如馬雲的淘寶、天貓，你要在上面購買商品，就要用支付寶，在劉強東先生創辦的京東上買東西就有一個“京東白條”而且也算小額貸款，消費性金融，飽受大家追捧，在2015年，它的交易額也同比增加600%，消費金融用戶同比增加700%。這樣的發展令人驚嘆，也讓人不得不折服於互聯網帶來的影響。
第三種類型是網路融資，也就是通過網路平台貸款，這就滿足了個人金融需求和緩解小微型企業融資問題。這對於中國現狀來說是一個很大的缺口，正好網路融資來彌補了這一缺口，比如P2P等。首先來談談關於解決個人金融需求的問題，互聯網金融切入人們生活的方方面面，比如說現在房價居高不下，不少年輕人在外打拚買房難，租房難，於是搜狐旗下互聯網金融平台“搜易貸”平台2014年推出“首付貸”項目，這個就解決了許多人買房子付首付的問題，因為它的費率比地產公司及一些小貸公司還要低很多，並且有很多種類選擇，放貸時間也快，這給急需要有個住房但又暫時沒有足夠資金的人們來說，這是一個絕佳的選擇。而且“搜易貸”開發了“贖樓貸”“賣房貸”“抵押消費貸”“租金貸”“購房貸”等創新產品。使得個人融資得到了極大的幫助，不僅是買產品，還有做貿易等，都解決了人們的資金缺口問題。
然後再來談談關於P2P網路借貸行業給微型企業解決的融資問題。近幾年來P2P這個詞也算是紅遍中國的大江南北。在眾多微型企業不斷成長的過程中，藉助於P2P網路借貸來實現自己的融資難問題的案例數不勝數。它將閑散的資金聚集起來，再將這些資金直接借貸給小微企業，實現資金的合理配置，並且P2P的 商業模式 非常符合現如今的新經濟，所以增長速度迅速。
第四種類型是網路投資理財型，當然這裡面也同樣包含了P2P平台，並且還占據了很高的地位。對於許多投資者來說，網路投資理財，比如P2P平台、余額寶、理財通等。它們的投資門檻很低，就余額寶來說，它的投資門檻，甚至於說是100元以下都可以進行投資，並且風險很低，網購又方便，只要有手機，下載app後就能隨時買進，也十分迅速，如果是提現到銀行卡，只需2小時以內，如果是消費就能立即消費，節約時間，有了這一系列的特點，投資者們，哪怕是學生，也願意將自己手中的閑錢放入余額寶，雖然也不能像買股票那樣的收益高，但也不用每天擔心它是漲還是跌，並且買股票也需要 經驗 和專業知識，你才能盈利。對於沒有投資經驗手裡有餘錢和投資理念的人來說，這樣的產品再好不過了。所以，這類網路理財產品對於各個年齡層次的人來說都是十分適用的，十分普及，使用率最高，根據數據顯示達到76%，遠遠超過銀行理財產品和股票基金，期貨等金融產品。
二、我國互聯網金融發展中存在的問題
1.互聯網自身的安全問題
近幾年來，互聯網如藤蔓之勢迅速佔領全國的各家各戶，帶來的影響巨大，可是互聯網本身卻也存在著很大的風險，技術漏洞，知識的不斷更新，科技的不斷進步，一旦沒有及時更新和改進互聯網防護，就有可能遭到黑客的入侵，互聯網上泄露了客戶信息，隨意修改了關鍵數據，甚至還會導致互聯網系統短時間癱瘓，安全漏洞讓人防不勝防，這樣導致的損失也不止幾億元那麼簡單。客戶投資者覺得自己受到欺騙，不再相信互聯網金融，導致的消極因素不斷擴大。
2.互聯網金融魚龍混雜
互聯網金融也是最近幾年才開始發展的，所以它的准入門檻很低，注冊資金不高，政府也在2015年才出台了相關指導意見，所以在這個領域里可謂是魚龍混雜，不僅技術上，風險把控也不好，對於進入這個行業的人也不過關，無法把握風險的人大在其中，所以一旦有什麼小問題就會應風而倒，更可怕的是有許多人一開始就是為了欺騙投資者，故意拿出高利息來吸引投資者，最後就攜款而逃，所以跑路的平台越來越多，還有許多沒有經驗的平台不知道如何定價，如何做出好的產品，最終無法收獲效益，所以不得不倒閉的情況也不少。
3.互聯網金融缺乏創新
最開始的互聯網金融給整個金融業都帶來了不錯的影響，於是越來越多的人便效仿前者的模式，想要從中獲利或是成長，但是，時代的變化是不允許你一直跟隨別人一成不變的步伐，很難解決現如今面臨的問題，反而會加重拖累互聯網金融的發展，但也是由於創新太過於冒風險，怕一不小心就觸碰了監管紅線，而且創新這種東西就跟創業一樣會耗費太多的時間跟精力，運營成本更是高得可怕，重點是即便投入了資金和力，技術也不一定會成功，所以這也是現在互聯網金融面臨的一個困局。
4.互聯網金融行業人才匱乏
中國的互聯網金融相比國外的互聯網金融實屬太過年輕，稚嫩，所以在這方面的人才和人才培育也是十分缺乏的，不僅是營銷人才，還是風險控制人才，技術人才，高管人才，需求程度都是很大的。如果沒有這些人才的血液注入，互聯網金融的未來將面臨難以預估的風險。沒有好的產品設計，沒有好的管理團隊，沒有好的營銷策略，談未來是否遙遙無期呢?
三、針對當前問題的對策研究
1.提高網路安全標准
由於網路安全 系統安全 問題嚴重，許多的平台都沒有專業的技術團隊，甚至有些平台都是從外邊購買系統回來，所以要提高網路安全的標准，可以結合互聯網金融的特點，自己建立一個獨立的系統，即使依舊採用外購的手段，也要提高要求，並且培養團隊里的人去研究這個系統，設立專門的職位定期檢查系統是否有缺口，有風險，及時查漏補缺，及時把控風險。
2.強化互聯網金融的規范引導
互聯網金融處在這樣一個混雜的環境中，不僅是要政府出台更加細致的有關文件來規范約束互聯網行業的內部情況，更是要提倡內部監督和外部監督。可以讓各個平台相互制約，如果發現彼此存在問題，可向有關部門檢舉，有關部門及時採取措施，同樣投資者也有這樣的權利，加大監督力度，完善體制。加強並規范平台披露信息的情況，平台的基本情況、經營情況、股東情況等，都要定期披露出來，讓投資者自己衡量風險。還有信用體系的提高，投資者的徵信情況也應該更加嚴格，建立一套完整的體系，有助於互聯網金融的良性發展。還有一點，可以適度提高行業的門檻，保證讓參與者有更好的風險承擔能力。
3.鼓勵互聯網金融多元化發展
一成不變的思維只會讓社會退步，只有不斷開拓新的領域，橫向或者縱向不斷地去發現，去嘗試新的 渠道 ，才能更好地走向未來。國家也可以大力鼓勵現有平台或將要踏上這個征途的新入者開展新的途徑。這樣互聯網金融才能發揮出它全部的能量。
4.加快互聯網金融人才的培養
盡管互聯網金融發展迅猛，但人才缺口問題嚴重影響互聯網接下來的發展，只有大力培育人才，比如說在大學里開設相關聯的課程，各級專業教授聯合各平台共同制定企業內部人才培訓計劃，針對性地讓他們學習，或是引進國外的優秀人才，學習他們的經驗。培養好的人才給予他們相應的福利，留住人才，讓互聯網的未來更加明朗。
四、結語
綜上所訴，互聯網金融在政府和經濟改革的推動下，有著可預見的未來。雖然互聯網金融也存在著很多問題和面臨著許多挑戰，但是只要針對這些問題，採取正確的措施，積極地去修補它的缺點，並且與各個行業深度融合，就能促進傳統產業跨界融合、轉型升級、加快形成經濟發展的新動力，對於中國的創新創業的發展也有著很深的影響和意義。在現在的外部監管部門的“洗牌”後，互聯網金融也有了新的模樣，相信在未來互聯網金融的模式會越來越多，數據也會越來越大。
金融畢業論文篇2
試論基於互聯網金融的小微企業融資模式
一、前言
由於時代的發展和科技的日新月異，我國的電子商務的水平有了很大的提高，互聯網金融已經成為時下流行的融資方式，也成為幫助小微企業進行融資的最好的方式。由於小微企業自身的不足，常見的問題會出現，平均的生存的時間很短，抗風險能力不足，對於小微企業融資產生了不利影響，從而阻礙了小企業的進步。為了解決這個問題，人們進行大量的研究。近年來電子商務有了長足的進步，互聯網金融也發展起來，小微企業融資也得到了應用與發展，形成了融資的新模式。與以往的僅僅依靠小微企業內部籌集資金的方式相比，通過互聯網融資大大的提高了融資的局限性。小微企業的發展和壯大，需要藉助外力，能夠實現快速的發展和壯大。特別對於一些新型產業的中小企業，通過行動方式融資，能夠實現短期內的擴大再生產，增加自身抵抗風險的能力，和自身的競爭力，能夠適應不斷變化的市場競爭。
二、國內外的研究
對於互聯網金融和小微企業的融資的方式的探討，研究這方面的學者主要是關注在互聯網的金融和小微企業的融資這兩個重要的方面進行探討的。
首先，在關於研究互聯網的金融的融資的這一方面。在國外主流的思想是說互聯網金融的發展，是伴隨著科學技術的進步和社會化生產的需要產生的，是由於信息的傳播需要與各項運行機制的配合應運而生的。在國內的主流的思想是對傳統金融機構的經營和服務產生了很大沖擊，傳統金融機構需要積極的採用應對措施，拓展金融業務，提高服務質量，加強融資業務風險的控制和徵信體系的完善，從而提高傳統金融機構的競爭力。通過分析不難發現限制小微企業融資的最大難題是信息的不對稱，互聯網金融是以大數據應用為基礎的，從而能夠讓小微企業內部的信息能夠讓外界所知曉，讓投資者能夠了解小微企業的正常的經營狀況，從而能夠得到投資者的信任，以便能夠得到投資者的資金和 其它 方面的支持。
其次，主要是小微企業的內部運營不合理的探討。由於小微企業自身的生產的規模普遍較小，管理的規范普遍存在很大問題，各個環節的生產的標准存在或多或少的問題，讓小微企業在生產的過程中經常面臨資金短缺和技術不足的現象。但是當小微企業出現這些問題的時候，常常依靠企業內部籌措資金的方式進行解決，就造成問題可能得不到及時有效的處理，影響企業內部的發展和壯大。
小微型企業的內部信息不完善的狀況，導致在遇到問題的時候，尋求外部的幫助的時候，由於投資人缺乏對小微企業的內部信息的了解，以及缺乏對企業內部真實情況的了解，無法對小微企業產生信任感。由此小微企業的外部融資很難實現被迫進行內部融資和整改。如果向銀行進行融資，由於中小企業的內部狀況的信息披露的不完整，加上銀行實施嚴格的信貸政策和風險控制，通過銀行等金融機構進行融資很難得到實現。
通過上述的研究表明其中最顯著的問題就是缺乏深入的探索。目前主要的研究是在小微企業的融資方面，不是互聯網金融支持下的小微企業的融資，社會對互聯網金融支持小微企業融資的關系，方法，形式，機制和模型的基本問題，如不作出明確的定義，在同一時間，它也顯示缺乏建設性的研究。因此調查小微型企業融資的金額、融資期限從而能夠得到大量的數據，通過資料進一步證明互聯網金融和小型和微型企業的供需匹配關系。
三、互聯網金融與小微企業融資模式創新的意義
1.融資模式創新是國家戰略需求與政策扶持的雙重推動
中國金融的創新的一個重要戰略方式就是小微型企業融資的模式的創新。首先，小型和微型企業需要通過融資的方式，實現可持續發展，小微型企業融資的模式，能夠完善和創新傳統的小微型企業融資模式，小微型企業能夠拓寬融資渠道，加強金融包容、創新;其次，小型和微型的企業的生存和發展不僅影響就業，而且影響人們生活水平的提高。小型和微型企業在服務的質量和水平的方面需要提高，對於企業自身的發展和整個社會經濟水平的提高都有很多的作用。
中國的金融的改革和創新的大環境下，互聯網金融的服務對於小微型企業發展的金融和財政的支持有了很大的提高。對金融支持小微型企業發展的實施意見提供了政策的肯定和支持，基於整體風險控制，確保實現小微型的企業的貸款的增長率不低於同行業增加值的平均水平。
互聯網金融的快捷便利的服務方式，能夠給長期處在貸款難、融資難、面對困境的小微企業帶來新的機遇，使得小微企業能夠在遇到風險的時候積極尋求到外部的資金援助。與以往的僅僅依靠小微企業內部籌集資金的方式相比，通過互聯網融資大大的提高了融資的局限性。小微企業的發展和壯大，需要藉助外力，能夠實現快速的發展和壯大。特別對於一些新型產業的中小企業，通過行動方式融資，能夠實現短期內的擴大再生產，增加自身抵抗風險的能力，和自身的競爭力，能夠適應不斷變化的市場競爭。
2.互聯網金融與小微企業融資的優勢
對於小微企業內部出現了資金的困難，產生強烈的融資需求，但融資困難，短時間內的資金需求得不到滿足。然而，由於小規模的小微型企業固定資產抵押比率較低，金融體系並不完善，其他內部因素的制約，導致了小微企業的融資難的現象，長此以往，小微企業在面對資金困難的時候如何的籌措資金就變成一個難以解決的問題。影響企業自身的生存和發展，對於小微企業來說是需要面對的一個難題。
互聯網金融的發展壯大，小微型企業面臨的融資難的問題得到了很大的緩解，伴隨著新的融資的方式產生包容性，更加的高效便捷。首先，互聯網金融有很大的包容性。小微型企業融資的模式，能夠完善和創新傳統的小微型企業融資模式，小微型企業能夠拓寬融資渠道，加強金融包容、創新;其次更加的便利。企業通過互聯網金融，能夠更加快捷的獲得資金和其它方面的支持，互聯網金融的融資的渠道和方式更加的便捷和快速，對於貸款批准流程的快捷、低成本的特點，減少了小微型企業融資門檻;再次，客戶的不同需求，在客戶細分的基礎上，提供客戶針對性的服務，小微型企業能夠針對自身的需要，選擇合適的融資的產品，對於企業的發展有很大的幫助作用。
四、互聯網金融與小微企業融資模式創新
傳統的融資的方式，對企業的要求很高，手續繁瑣，對於小微型企業的融資來說，傳統的融資的方式就很難能夠達到這樣的標准。現在的資本市場的融資的高門檻，新開的小型和微型企業商業部門也只有在短期內解決融資的問題，所以小微型企業融資和間接融資渠道的比例很高。
互聯網的融資模式通過資金融資的供給方式主要包括：第三方支付，P2P貸款、供應鏈金融模式等融資的模式。P2P貸款為代表的互聯網金融模式是一個有用的補充現有的金融系統的有效的方式，可以解決傳統的小微型企業融資渠道的問題，能夠有效解決小微型企業的融資問題。
從資金供給和需求的角度來看，隨著資本的供給和需求的增加，互聯網金融應該配備兩個供需對接融資的模式作為標准，互聯網金融和中小企業的融資模式分為以下四種：
1.點對點融資模式
通過點對點的融資的方式能夠同時使得多個貸款的融資的需求得到滿足，它的特點就是通過降低交易的成本和風險控制的方式，網路的快速傳播，涉及范圍廣泛，用戶可以提高小微型企業的積累和貸款人的信息透明度和對稱，小型和微型企業融資可以通過這種模式獨自選擇貸款利率，減少交易成本。
融資模式的過程主要包括：首先，可以利用互聯網的平台，小微企業根據自身的需要選擇適合的融資的企業進行合作，雙方進行合作的協商，可以達成一個最初的合作的意向。其次，通過互聯網平台進行身份驗證，通過對合作雙方的資質和信用進行審查和驗證，保證了合作雙方的合作的風險的控制，和合作的正常進行。最後，貸款方和借款對信用風險預防和控制進行量化。
2.基於大數據的小額貸款融資模式
對於大數據的微型的信貸的融資的方式來說，主要是指電力供應商成立的小額貸款的公司，能夠滿足電子商務的領域和小微型的企業對於籌集資金的需要。對於這樣的一種融資的方式在阿里巴巴的小額貸款的公司的服務中中表現顯著。新型的融資模式的特點是：融資的門檻很低，靈活貸款、特別的方便和快捷。小微型企業申請貸款的整個過程中，能夠實現一個系統化的過程。
小額貸款融資模式基於大數據的過程：首先，在對小微型企業貸款償還能力進行研究小微型企業。小額貸款公司能夠引入網路的數據的模型和在線的視頻的信貸的調查，能夠對電子商務的經營的小微型的企業的三方的大數據的真實性進行驗證，進而對小微型企業的經營狀況和財務以及他們償還貸款的能力進行評估。其次，對小型和微型企業的貸款監控情況進行研究。小額貸款公司通過電子商務平台監控小微型企業的貸款業務活動的現金流和其他金融的條件下，小微企業能夠在網路數據的轉換過程中進而進行信用的評估，最後能夠達到控制貸款的風險的目的。
3.大眾籌資融資模式
小型和微型企業通過互聯網融資的新型的方式向社會籌集資金用於自身的擴大再生產，是一種公共融資的新方式。這兩種的類型的具體的方式，即小微型企業提高公眾持股模式和一個新項目來提高公共模式，這是一個過程的特點。公眾提高股權融資模式，小微型企業融資平台，提高公眾股權融資信息發布，這是互聯網金融創新的本質。除了傳統的資本市場直接融資，可以通過網路金融對小微型企業融資方式的進行創新。小微型企業融資的市場推廣平台對產品創新或預售平台的都產生很大的影響。
4.電子金融機構-門戶融資模式
小型和微型企業的融資的模式主要是通過互聯網的金融的門戶的服務的平台，能夠使用搜索功能和評價的功能，來進行各種金融機構和信貸產品的對比，然後可以通過金融機構來提供各種服務，包括融資服務和技術支持的服務以及其它的服務等。首先，對於小型和微型企業來說，傳統的金融融資不能滿足企業的需要，通過互聯網金融門戶平台可以滿足小微型企業的不同的需要。其次，提供電力信貸融資對其產品以及確定金融機構的信貸產品提供門戶平台的對比。最後，小微型的企業通過與互聯網金融的合作能夠實現電子銀行系統金融機構能夠進行快速的瀏覽。
五、結論
通過研究得出以下的主要的結論：首先，互聯網金融的融資的方式是一種普遍的、創新的、快捷有效的、有針對性的小型和微型企業，通過互聯網實現了小微型企業融資的簡單、便捷、高效、迅速。其次，對於小微企業來說，通過傳統的融資的方式很難滿足企業自身的需要，對於企業來說，內部的需求與供給之間的供需匹配產生很大的作用的。對於以後的研究方向，可以從以下幾方面進行有針對性的進行剖析：在互聯網的融資方面支持企業資金困難的方面的現狀來進行探討，並提供案例參考國內研究的以往的經驗，有針對性的進行探討和研究。定量研究互聯網金融和小微型企業融資合作夥伴關系進行進一步分析和研究比較。
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金融工程專業是一個比較冷門的專業，每年報考的人員都是比較少的嗎。因此，對於攻讀金融工程在職研究生的人員來說，除了申碩考試，畢業論文是最難的，很多人對於畢業論文都是比較陌生的。那麼，下面我們一起來了解一下，金融碩士在職研究生畢業論文要求是什麼?
㈣ 金融工程論文範文
金融工程是風險管理的有效方式,金融工程的發展和運用提出了新的風險管理理念。下文是我為大家搜集整理的關於金融工程論文範文的內容，歡迎大家閱讀參考!
金融工程論文範文篇1
淺析金融工程
摘 要：“金融工程”即金融領域的創新和創造，它綜合運用現代金融學、工程方法和信息技術，利用各種基礎性和衍生性證券，設計、開發和應用新型的金融產品，以達喚春到創造性的解決金融問題、管理金融風險的根本目標。金融工程技術的發展帶來了現代金融業和全球經濟前所未有的變革和創新，至今仍處於動態的向前發展過程當中。然而，中國卻因金融主體、市場制度、金融政策及金融技術等方面的缺陷制約著金融工程在中國的蓬勃發展。本文就“什麼是金融工程”及“金融工程在中國發展所面臨的制約因素”兩問題進行深入解讀。
關鍵詞：金融工程;金融創新; 風險管理;制約因素
“金融工程”近年來逐漸活躍於人們的腦海當中，但金融工程的實質內容——金融創新與創造卻歷史久遠：衍生產品的記載至少可以追溯到古希臘、古羅鍵明馬和古印度時期;金融創新活動更是一直伴隨著人類的經濟、金融活動。這樣看來，金融工程可以說是一個古老的話題，但其真正意義上的飛速發展階段始於20世紀60年代的衍生證券數量急劇增加時期。此後，國際經濟進入“現代金融工程”發展階段。
和亮耐一、金融工程內涵概述：
1.解決金融問題——金融工程的根本目的
隨著經濟的發展，現實生活中的所有經濟主體面臨著種類各異的金融問題：個人需要管理自有資產，尋求資產收益、安全與流動性的均衡;企業管理者需要考慮利率變動、匯率變動、原材料和產成品的價格變動對企業利潤的影響;金融機構更是直接面臨著如何管理日益增加的種類各異的金融風險、如果創造出更多的創新型金融產品來吸引客戶以及如何尋求在現存風險結構下的收益最大化等更加嚴峻的金融問題。而逐漸興起的金融工程發展的浪潮，其根本目的就在於為各個經濟主體創造性的解決其所面對的各種金融問題，進而滿足市場對於金融的各類需求。
2.設計，定價與風險管理——金融工程的主要內容
金融工程通過創新型金融產品的設計，即對各種證券風險收益特徵的匹配與組合來創造性的解決各個經濟主體所面對的各種金融問題。而產品設計完成之後，緊接而來的便是准確的定價活動，其中無套利定價原理最為常用。風險管理是金融工程的核心，從根本上看，衍生證券和金融工程技術的誕生，都是源於市場主體對於風險管理的需要。
金融工程是一種新的思維方式，金融工程師也同普通大眾一樣的厭惡風險，但他們並不懼怕風險，相反更加積極的看待風險——風險代表著損失的同時也包含著獲利的機會。與此同時，金融工程從業者總是不滿足於現狀：即使使用傳統的金融工具可以實現既定的交易目標，他們還是要努力開發新的金融工具或交易過程，從而通過降低交易風險成本或改善交易的性質，使得既定目標交易得以更好的實現。
3.基礎性和衍生性證券——金融工程的主要工具
離開“原材料”，任何先進和富有生命力的設計都不能付諸於實踐。金融工程的原材料便是基礎性和衍生性證券：基礎性證券由股票和債券組成;衍生性證券包括遠期、期貨、期權和互換。遠期是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量的某種標的資產的合約;期貨則是在交易所集中交易的標准化遠期產品;期權是指賦予其購買者在規定期限內按雙方約定的價格購買或出售一定數量的某種標的資產的權利的合約;互換是兩個及以上的當事人按照商定的條件，在約定時間內交換一系列現金流的合約。根據市場需求，金融工程師可以通過不同的基礎性和衍生性證券間的構造和組合，得到極具創造性、靈活性和准確性的各種金融產品和解決方案來應對各種金融問題。
4.現代金融學、工程方法和信息技術——金融工程的技術手段
金融工程並不側重於基本理論研究，而是名副其實的金融創新實踐活動。在金融工程中，風險收益關系和無套利定價原理等現代金融學知識是基石，“積木思想”和系統性思維等工程思維及技術是階梯，先進的計算機硬體和軟體編程技術是橋梁。只有完美的融合以上三個部分，金融工程才更加富有生命力。金融工程師便是通過把金融新理論和信息技術的新發展應用到實踐中，不斷創造新的金融衍生產品，滿足客戶新的金融交易需求的一類服務者。
5.空前的創新和發展——金融工程的利弊分析
現代金融研究的重點在於價值、風險與金融市場，更加側重於時間與數量分析，進而創造出復合型的個性化的金融工具來應對各個經濟主體面臨的風險與其他金融需要。金融工程是一把雙刃劍，“水能載舟，亦能覆舟”，在充分利用其帶給我們的便利的同時，其弊病也不容忽視。
首先，金融工程技術的空前發展給我們帶來了變幻無窮的金融產品，這便為市場參與者提供了更多具有不同收益特徵的金融工具，無疑這極大的促進了金融市場的完全性和風險管理的便利性。與此同時，衍生證券的高杠桿性交易特點使得市場交易成本極大的降低，市場效率極大的提高。
其次，金融衍生品交易的“准無本杠桿化”特點在大大降低套期保值和套利者的交易成本的同時，也大大降低了投機成本，使得投機活動泛濫。從本質上看，金融衍生品的杠桿性投機交易實際上是以放大的風險換取高收益。然而，若交易者判斷失誤或者操作過程出現錯誤，高杠桿性帶來的損失也是極大的。因此，金融衍生證券總被冠以“高風險”的頭銜。
二、金融工程在中國發展所面臨的的制約因素概述：
最初誕生於西方發達經濟體的金融工程在我國的應用仍處於起步階段，從中國具體國情出發，其制約因素體現為以下幾點：
1.反映商品市場供求關系的價格、反映貨幣資金市場供求關系的利率和反映外匯市場供求關系的匯率仍處於非市場定價狀態，中國的價格風險，利率風險和匯率風險較之於發達經濟體仍處於較低水平，進而大眾規避風險的需求較小。
2.金融工程的主要“原材料”是金融衍生工具，金融工程的應用基於發達的交易市場。我國尚未擁有豐富的衍生證券品種，使得金融工程缺乏進行組合、雜交及解決金融問題的基本元素。同時，服務於這些基本金融衍生品的完善而成熟的交易市場也未建立。
3.我國的金融管制較嚴格，規避管制的行為得不到認同，而西方發達經濟體的金融創新在很大程度上就是為了繞過法律的管制而誕生的，故而我國缺乏適宜金融工程及金融創新發展的土壤。
4.金融計算技術不成熟，直接導致對現金流和風險的度量出現致命的偏差，最終使得規避風險的目標以失敗告終。
綜上所述，謀求金融工程在中國的繁榮發展，金融主體、市場制度、金融政策及金融技術等方面的缺陷必須克服，中國才可成功實現在經濟金融領域轉劣勢地位為優勢地位的遠大目標，迎來經濟的飛速發展。
金融工程論文範文篇2
淺析金融工程與金融創新
摘要：我國金融市場發展的腳步自改革開放以來從未停止，整體金融市場的開放程度也不斷提高，金融從業者對於金融工程與金融創新之間的相關理論研究也不斷地深入。金融工程與金融創新之間存在著不可分割的密切聯系，筆者將以金融工程的基本內涵、基本功能作為基礎，來分析金融工程與金融創新之間的內在聯系，探究在金融創新過程中金融工程所發揮的重要作用。同時，以此為契機對我國金融工程的進一步快速發展提出一定的合理化建議，促使我國金融工程領域的不斷進步和發展。
關鍵詞：金融工程;金融創新;應用;策略
前言
世界經濟的高速發展，使全球經濟運行環境日新月異，只有不斷快速發展的金融工程及創新的金融工具，才能適應經濟環境變化的速度，因此金融參與者對金融工程及金融創新的關注度越來越高。對比與傳統金融學科，金融工程尚屬新興學科。但其在運籌學理論、數據分析技術的基礎上，結合了現代化信息技術，能夠比傳統金融學科更有效地推動金融技術的發展與創新，不斷涌現的新型金融產品能更好地適應當今的金融環境。因此在這樣的背景下，加快金融工程建設應作為金融市場發展有序發展的重要手段，運用現代化的信息數據分析手段推動金融創新，以此來規避金融市場中的風險、跟上經濟環境變化的步伐、提升金融產品的收益率，最終實現我國金融市場快速、穩定的發展。
一、金融工程概述
(一)金融工程概念
金融工程興起於二十世紀八十年代，與傳統的金融學不同，該項新興學科結合了工程學、信息技術分析等相關理論，更加註重於對於金融手段的創新、設計與開發，提高金融市場的效率。金融工程的概念也存在廣義和狹義之分，廣義的金融工程是指在金融技術開發過程中，結合各種工程化手段，並以此解決一些傳統金融工具無法解決的問題，主要包括新型金融產品設計、金融交易風險規避、金融產品定價策略等[1]。狹義的金融工程則是利用先進的數學和現代化的信息技術手段，對現有的金融產品進行拆分重組，開發出新的金融產品用以滿足不同客戶的個性化需求。
(二)金融工程的功能
1.推動金融市場的完善
全球金融市場參與者數量相當龐大，不同的金融參與者對金融工具總有著各式各樣的個性化需求。然而傳統的金融工具由於其本身的局限性因素，無法有效地滿足參與者不斷變化的需求，因此限制了部分金融參與者無法完全融入到金融市場中來。這一情況將不斷加深金融工具的壟斷效應，使整體金融市場的兩極分化越來越嚴重，最終將導致金融市場的無序化發展。而金融工程的發展，能夠不斷產生創新型的金融產品，以此來滿足不同金融參與者的需求，進一步擴大金融市場的規模、降低金融市場整體的系統性風險。如此金融市場就能在不斷完善中平穩、快速地發展[2]。
2.降低金融成本
金融成本一直是金融市場發展中不可忽視的一個關鍵性因素，只有有效地降低金融成本，才能使更多參與者加入金融市場，並提升整體金融市場的收益率。金融工程以其對先進通訊技術的應用，有效地節省了交易的時間和費用成本，如採用遠程互聯網交易代替傳統的金融交易手段，大大加快了資金的流通速率，使投資融資速度不斷加快，金融市場效率不斷提高;同時，金融工程所應用的現代化數據分析手段，能夠根據瞬息萬變的金融市場進行自我調節。其自身的調節機制能夠有效地降低金融市場交易中的信息不對稱，減少因信息不對稱所帶來的金融成本的增加，使金融產品收益率進一步地提高。同時，也為中小投資者提供了更加公平的投資環境，提升了金融市場活躍度。
3.促進金融產品的流動性
金融參與者在選擇金融產品的過程中，往往不僅關注金融產品的收益率，同時也十分在意金融產品的流動性。不同金融參與者根據自身不同的資產配置，對金融產品的流動性也有各式各樣的需求，但是總體而言，在相同收益率的基礎上，參與者總是喜歡流動性較高的金融產品。然而，傳統的金融產品往往無法兼顧金融產品的收益率和流動性。因此，只有通過對金融工程的不斷發展，才能不斷開發出新型的金融產品，滿足不同參與者對金融產品流動性需求。同時，此舉也能吸引更多閑置資金流入金融市場，提升金融市場整體流動性[3]。此外，金融工程的發展對於標准化金融產品的不斷涌現有著不可或缺的作用，而標准化即意味著交易效率的不斷提高，產品、資金的流動性增強。以住房抵押貸款證券化為例，金融工程利用證券化將流動性較差的住房抵押貸款轉換成市場上流動的證券，這一金融創新極大地提升了金融市場整體流動性，促進了金融市場的活躍程度。
二、金融工程在金融創新中存在的主要問題
(一)金融市場中無序競爭現象明顯
受到我國傳統市場發展的影響，在我國金融市場發展過程中還存在著政府的過分干預以及相關的監督管理體系不完善等現象。上述原因導致我國的金融市場在運行過程中存在著顯著的無序競爭問題，因而在金融市場的發展中難以形成真正的均衡價格。同時由於我國金融市場中的現貨市場發展比較滯後，金融市場還未能對其提供比較完備的市場支持，因此就嚴重的阻礙了相關金融工具的衍生品的有效開發。在金融市場發展不完備和缺乏有效支持的條件下，金融衍生品缺乏良好的發展和創新空間，所以我國金融市場的發展過程中應該著力加強法制化建設，完善我國金融市場中的監管制度等。同時金融市場管理部門應鼓勵和支持相關金融活動的創新，促進我國金融資產的運作與我國市場經濟發展有機整合[4]。
(二)金融市場中存在理性套期保值者缺乏的問題
由於我國企業制度改革的實施，我國許多的企業中均存在著公司內部法人的相關治理結構不完善以及市場參與者的行為不規范等問題，這些問題導致了我國的金融市場中比較缺乏具有理性套期保值感念的參與者。上述原因導致金融工程的運行與發展的市場基礎還比較薄弱，為此我國必須深入實施企業制度改革，在企業發展與改革中遵循企業制度的相關發展規律，結合企業實際發展需求，將傳統企業中的生產經營模式轉變成為企業自主經營和自負盈虧的發展模式，讓企業真正的參與到市場競爭當中，面對市場的挑戰，進而給予金融市場中套期保值與風險控制等相關的金融活動更為充分的發展環境，促進金融工程作用的充分發揮。 (三)金融市場中高級金融管理人才缺乏
金融工程中對於參與人員的金融素質以及金融實踐操作能力都有比較高的要求，而由於我國的金融市場發展比較晚，在金融人才的培養與儲備方面還比較滯後，極大的阻礙了我國金融工程的發展與創新。為了促進我國金融工程的發展，應該更加重視金融人才的培養，在培養過程中將傳統封閉的教學模式轉變為開放式教學，培養學生的分析能力，提升學生的創新意識。通過高素質金融人才的培養與儲備為我國金融工程的創新和發展營造良好的環境。
三、金融工程在金融創新中的應用
(一)金融工程中分解與重組的應用
金融工程可以利用現有的金融產品，在其基礎上通過分解、重組，進而創造出新的風險及收益關系。例如將國債當中的息票從原本的本金當中進行剝離，進而進行單獨的銷售，創造出了新的SRITPs，而又將SRITPs同掉期實施有機的融合，又能創造出新的SRITPSWAP[5]。又比如美林公司推出的“TIGR”的零息債券，有效地降低了投資者在投資中長期付息債權時，及時取得每期利息並再次進行投資時所產生的高昂交易成本。同時，也在一定程度上鎖定了投資利率，減少市場利率波動對投資者投資收益帶來的風險。由此可見，金融市場通過金融工程中分解與重組的應用進行金融創新，創造出新的金融產品，降低金融產品風險，保證金融產品收益率。
(二)金融工程中指數化與證券化的應用
金融市場中的利率波動對金融產品的收益率往往會造成極大的影響，而傳統的金融產品對這種波動往往缺乏相應的抵禦能力。金融工程則可以將傳統的金融產品與股票指數相結合，創造出新的金融產品。在金融市場利率變動時，通過指數化對沖抵禦市場利率波動對金融產品的影響，保證金融產品的穩定性，減低其風險。另外，金融工程的證券化應用，能將部分流動性較差的金融資產通過證券化進行流通，上文所提到的住房抵押貸款證券化即為最有代表性的金融創新產品。金融資產證券化極大地提升了金融市場整體流動性，促進了金融市場的活躍程度[6]。
(三)金融工程中保證金制度的應用
傳統的金融產品缺乏杠桿作用，無法有效擴充金融市場規模，而金融工程中的保證金制度卻恰恰彌補了這一點。合理的保證金制度充分第發揮了杠桿作用，極大程度上降低金融機構實際的資金儲備率，促使更多資金能夠自由地在金融市場中流動，保證了金融市場的活躍性，有“四兩撥千斤”之效。同時，保證金的存在也對市場投機者的行為做出了相應約束，降低了整體金融市場交易中所存在的交易風險。保證金制度即體現了金融工程在金融創新中所發揮的杠桿效應，同時也體現了其對降低交易風險所產生的作用 [7]。
(四)金融工程中業務表外化的應用
金融市場的不斷發展，往往會帶來各級監管力度的不斷加強，金融機構如何在保證自身盈利的基礎上，滿足監管方的需求成為了急需解決的問題。然而，傳統的金融產品不能很好滿足金融機構調節自身資產負債結構，達到監管要求的需求，此時就需要金融工程來開發新型的金融產品來滿足這一需求。例如期貨、互換、期權、遠期合約等金融工程創新出來的金融產品，不僅使得金融機構的盈利性進一步增強，同時由於其作為表外業務的特殊性，有效地調節和改善了金融機構的資產負債結構，很好地滿足了金融監管機構的監管指標要求。
四、我國金融工程的優化發展策略
完善、成熟的金融市場環境是我國金融工程發展的先決條件，只有金融市場制度的完善，金融工程才能更加迅速地發展起來。由於歷史原因，我國金融市場發展起步較國際金融市場晚，但是也正因為如此，我國金融市場的發展過程中，可以不斷吸取國際金融市場發展經驗，結合自身實際情況，走出一條具有中國特色的、符合國情的金融市場發展之路。同時，應深化金融市場改革，改變政府金融監管部門在整體金融市場中的角色，從控制者向監管者轉變，降低控制職能的作用，轉而充分發揮監管者的職能。建立健全金融監管制度為基礎，創建一個良好、自由開放度較高的金融發展環境，鼓勵金融創新。再者，應該加快現代企業改革，強化金融市場參與者理性化思維，創造出良好、有序的競爭環境，保持企業活力。另外，借鑒國際金融機構的發展模式，促進有中國特色的投資銀行的發展，充分發揮其在金融產品開發、創新過程中的主體作用，不斷加快金融工具的創新步伐，為金融市場提供更多元化的產品，滿足不同金融參與者的需求。最後，還要注重金融工程高端人才的培養，改變傳統教育模式，提升金融從業者的創新能力，通過高素質金融人才的培養與儲備為我國金融工程的創新和發展打下堅實基礎。
五、結論
金融創新和金融工程存在密不可分的聯系，想要保證我國金融市場不斷快速穩定發展，金融工程發展和金融創新的腳步一刻也不能停。為此，首先要營造一個良好、穩定、自由開放的金融市場環境。對於當下金融市場中存在的諸多限制、缺陷，應該加快金融管理制度的建立健全，努力完善。在此過程中，可以借鑒國際金融市場發展的經驗，取其精華去其糟粕，走出中國化的金融市場發展之路。另外，還應從轉變政府監管職能、深化企業改革及注重人才培養等方面，推動金融工程建設和金融創新的發展，以保證我國金融市場平穩、快速、有效地發展。
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[6]王鵬.金融工程專業實驗教學體系探索[J].中國證券期貨，2012，08(07)：239-240.
[7]王彥奇.我國金融工程的發展阻礙及對策建議[J].現代經濟信息，2012，02(16)：192.
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㈤ 金融工程專業 畢業論文選了《ipo抑價之謎分析》好寫嗎
當然好寫，而且當下很時髦的論題，不過你是不是寫錯了字?是《ipo溢價之謎分析》吧?這個題目不像個畢業論文，更像個雜志編輯的文章。如果你是本科論文，我覺得好寫得不能再好寫簡卜了，就找一些網上的資料整理一下咯;如果是碩士論文，那可能需要一定量的數據分析和資料收集;如果是博士論文，那可能需要和一些專業人士多多進行溝通，寫點資料和數帆皮據意外的東西態咐差出來。
現在因為ipo很熱，所以資料多，因此好寫!~作為金融工程的論文，你可以考慮多向PE投資方向靠，而不是單純地分析溢價，可以多分析如何取得溢價，PE如何布局。
㈥ 金融工程論文~~急 ~~
首先，金融創新極大豐富了金融市場交易，壯大了市場規模，提高了金融效率。通過金融工程開發的金融工具以高度流動性為基本特徵，在合同性質、期限、支付要求、市場化能力、收益、規避風險等方面各具特點，加快了國際金融市場的一體化進程，壯大了金融市場規模，促進了金融市場的活躍與發展。高效率的金融市場應該為絕大多數理性投資者提供能夠方便構建被他們自認為有效投資組合的機會。金融工程正是豐富了投資者的選擇，提高了金融市場的效率。 其次，金融工程提高了投融資便利程度。利用金融工程設計開發出的金融市場組織形式、資金流通網路和支付清算系統等，能夠從技術上和物質條件上滿足市場要求，特別是近年來無紙化交易與遠程終端聯網交易方式加快了資金流通速度，節約了交易時間和費用，使投融資活動更加方便快捷，金融市場效率大幅度提高。
3.金融工程提高了金融宏觀調控的效率
金融工程綜合運用多種金融工具和金融手段創造性地解決眾多經濟金融問題，實現風險管理。金融工程為政府金融監管部門提供了規范和監管金融市場和金融機構提供了技術上的支持。如1990年春、秋季，德國政府通過非公開銷售方式發行了一種特殊的10年期債券，它實際上是標準的10年期政府債券與以其為標準的看跌期權的綜合，這種特殊產品非常出色地自動實現了央行的公開市場操作功能，從而大大削減了傳統公開市場操作人備則為判斷入市時機所帶來的誤差和交易成本。可見金融工程為新型金融監管體系、調控機制的構建提供了有力支持。因此,運用金融工程方法可以增強金融市場的完備性,提高金融市場效率,切實創造新價值,最終提高社會福利水平。
編輯本段國外金融工程應用實例
我們知道，金融的永恆主題是流動，獲利和避險，凡是介入金融活動的經濟主體，追求的目標不外乎這三個。而這三個目標往往是矛盾的，特別是獲利與避險，但它們之間又不完全像魚與熊掌不可兼得，絕對互相排斥，通過適當的組合管理技術，可以在一定程度上得以兼顧。追求這三個目標是一個無止境的過程，提高管理技術和藝術也是一個無止境的過程，進入工程化即金融工程階段，是過程中的一個重要里程碑。 關於金融工程的實際運用，按寬窄兩種口徑就有不同的范圍。窄口徑僅僅是金融衍生工具及其組合運用為主的金融業務。寬口徑則除此之外還包括傳統的投資銀行業務經創造性思維進行工程化處理後的現代形式。有關屬於金融工程的現代投資銀行業務我們將在下一部分涉及，這里先介紹一衍生工具為核心的部分。需要指出的是，再這一類金融工程中，進行收益棗風險管理，突出的是風險管理，收益則蘊於風險管理之中。而「進行風險管理，金融工程有兩個選擇：第一個選擇是，用確定性來代替風險；第二個選擇是，僅替換掉於己不利的風險，而將對己有利的風險留下」。下面僅舉幾個對我們來說比較容易理解的例子。
中塵1．將附息債券轉換為零息債券
中長期的付息債券，比如付息票國債，對投資者來說，表面上看來有固定的利息收入，可以得到復利的好處，是一種不錯的金融資產。但實際上由於兩方面的原因投資者得不到相關的利益，一是信息不對稱和交易成本太高，投資者往往不能按時取出利息立即用於在投資，二是由於利息變動的不確定性，使投資者的再投資生產利率風險。將付息債券轉換為零息債券這種金融工程較好地解決了上述問題。 全球最大的投資銀行美國美林公司（Merrill Lynch）於1982年推出名為「TIGR」（Treasury Investment Growth Receipts）的金融產品，用來替代付息國債，就屬於這種金融工程的首創。其具體做法是： （1）美林公司將美國財政部發行的付息國債的每期票息和到時的現金收入進行重組，轉換為數種不同期限只有一次現金流的證券即零息債券； （2）美林公司與一家保管銀行就重組轉換成的零息債券簽訂不可撤銷的信託協議； （3）由該保管銀行發行這種零息債券，經美林公司承銷出售給投資者； 上述零息債券是金融工程仿培棚中一種基礎性的創新，對於發行人來說，在到期日之前無需支付利息，能獲得最大的現金流好處；同時，還能得到轉換套利的目的，因為將固定的較長期的付息債券拆開重組為不同期限的債券，可以獲得可觀的收入。對投資者來說，在到期日有一筆利息可觀的連本帶息的現金收入，節約了再投資成本並避免了再投資風險；正因為到期日才受到現金利息，因而能得到稅收延遲和減免的好處。
2.設計發行流動收益期權票據
1985年，美國的美林公司為威斯特公司設計發行流動收益期權票據（Liquid Yield Option Note ，LYON ），使西方投資銀行開發的另一個很有代表性的金融工程的例子。LYON實際上是一種多功能的組合債券，它同時具備4種債券性質： （1）零息債券性。美林公司設計發行的為期15年的每張面值1000美元的LYON，不付息，發行價為250美元。它如果在到期日（2000年1月21日）前未被發行人贖回，也未由購買者將其換成股票或回售給發行者，則債券持有人到期時科得到1000美元，其實際收益率為9%。 （2）可轉換性。投資者購買LYON 可獲得轉換期權，開期權保證LYON 的持有者在其期滿前任何時侯能將每張債券按4.36的比率換成威斯特公司的股票——LYON 發行時該公司股票每股價格為52美元，轉換價為57.34美元,250/57.34=4.36,對發行公司來說有一個約10%的轉換溢價，且這個溢價隨時間的推移而不斷上升的。 （3）可贖回性。LYON 的發行人有贖回權，即按事先規定的隨時間推移而不斷上升的價格有權隨時贖回LYON 。對這種有利於發行者的贖回期權，也有保護購買者的規定：發行人在1987年6月30日以前不能進行贖回權，除非每股價格上漲到86.01美元以上；對發行人的贖回，持有者可有兩種選擇，按贖回價讓其贖回，或按4.36的比率轉換成普通股。 （4）可反售性。LYON 在賣出時也給予了購買者以反售期權，使之從1988年6月30日起可以按事先規定的價格將其返售給發行公司。返售價以250美元為計價基礎，第一個可返售價保證使返售者獲得超6%的最低收益率，此後，在這個最低收益率的基礎上每年增加5%-9%。 流動收益期權債券使金融工程成功的典型，它很好地體現了金融工程的創新本質，運用工程技術對基礎金融工具原有的收益-風險進行分解和重組，LYON這一金融工程實際上是零息債券、可轉換債券、贖回期權、返售期權的組合，通過組合創造出全新的風險-收益關系，盡最大可能地滿足了投融資雙方的需要，其最突出的優勢在於: 第一，零息債券性使它能較好地兼顧了發行人（融資者）和購買者（投資者）的利益。其中的道理在前後有關零息債券部分已經說明，此不重復。 第二，可轉換為股票和可返售性體現了對投資者利益的保護，而轉股價、可返售價、可贖回價事先確定，優化了收益-風險關系，兼顧了各方當事人的利益。正因為如此，它的開發，受到普遍歡迎。
3．宏觀金融監管的工程化也已起步
以上提及的若干金融工程業務，基本上限於微觀領域。其實西方發達國家的金融宏觀管理也在工程化，當然也應該工程化。近十年來，在數學家和電子計算機專家，物理學家和工程師大受金融業務界青睞，在所謂「火箭科學家向華爾街的大規模轉移」的同時，美國的金融監管當局也組織了大批的這類多學科的專家從事金融研究。這並非危言聳聽。為加強金融監督管理，這些「火箭科學家」曾經將美國星球大戰項目中識別真假彈頭的軟體程序用於識別黑錢的流動，這是典型的金融工程在宏觀管理中管理中的應用。從事這樣的創新與創造，需要科學技術發展到相當高的水平，需要具有多學科知識的高層次人才。90年代以來世界上金融工程業務發展很快，現代金融已得知識經濟風氣之先。盡管這方面得工作才起步，但從這次亞洲金融危機來看，金融監管的工程化，也是極有發展前途的事業。
編輯本段發展我國的金融工程的思路
加快金融體制改革，鼓勵金融機構的創新 進一步加快金融機構的商業化改革步伐，加快外資金融機構的引進，促進金融同業競爭。同時，建立我國的金融機構創新機制，大力發展金融工程，改善金融服務水平。 .加強信息基礎設施建設，引進金融工程理論和技術，培養金融工程人才 金融工程可以消除信息不對稱，降低交易成本，提高金融效率。應努力推進國民經濟的信息化進程，特別是企業的信息網路建設，完善國內的清算交易系統，加快電子化進程，減少金融交易的時滯，增加市場的流動性，為金融工程的發展打下堅實的硬體基礎。 .金融工程可以使金融機構組織結構和管理素質發生變革 金融工程推動金融機構形成合乎現代市場經濟體制要求的金融組織模式和治理結構。管理方面,金融機構可以根據自己的需要進行資產負債管理和風險管理,決策機構和執行機構日趨融合,決策效益增強。 此外,金融工程開發設計出的新型金融工具相互之間在特性上混雜、交叉,打破了銀行制度的專業化分工,使金融機構業務種類、經營范圍擴大,獲取的收益大幅度提高。如可轉換證券融合了債券與股票的特點,銀行貸款也可具有證券的特性。金融機構業務進一步交叉,縮小了傳統的金融專業分工界限，推動著整個金融業向縱深方向發展壯大。
㈦ 我是金融工程專業學生，現在論文選題了，但是我不知道選哪類的題目合適，不能太小，不能太大，還要創新
這些都只是選題領域，如果直接選都有點泛了，建議你選一個最感興趣的題目作為選題方向，然後廣泛閱讀這個領域的文獻，了解該領域國內外研究動態，最終選一個別人沒有研究或者別人已經研究了但你有新方法、新數據（新資料）的小問題作為切入點選題作為論文題目。
㈧ 金融專碩畢業論文選題
金融工程側重於衍生金融產品的定價和實際運用，它最關心的是如何利用創新金融工具，來更有效地分配和再分配個體所面臨的形形色色的經濟風險，以優化它們的風險--收益特徵。下面學術堂為大家整理了一些金融工程研究生畢業論文題目，希望對你論文選題有所幫助。
1、商科院校金融工程專業人才培養目標與模式研究
2、金融工程與金融市場效率的關系分析
3、淺析企業風險管理與金融工程
4、商科院校金融工程專業人才培養方案研究
5、地方高校金融專業工程人才培養模式及其實踐
6、金融工程實驗教學探討
7、金融工程專業實踐教學體系構建
8、金融工程專業人才培養模式探討
9、金融工程在企業風險管理中的應用發展實踐
10、地方財經院校金融工程實驗室建設、管理與實踐研究
11、金融工程在互聯網金融風險管控中的應用
12、金融工程在企業財務管理中的應用
13、宏觀金融工程論綱
14、工科院校「金融工程」專業研究生課程體系研究
15、關於金融工程若干問題的探討
㈨ 金融學論文
貨幣與經濟
美國次貸問題引爆的國際金融危機如水銀瀉地般蔓延開來，西方金融大廈將傾，各國紛紛出台措施拯救本國岌岌可危的銀行、保險、證券業，流動性緊缺成為世界並發症。掌握世界印鈔機的美國開足馬力超額發行美元，引發的信用危機直接導致中國的美元資產貶值縮水。中國如何應對全球金融危機，更好地維護本國利益，成為業界專家學者關注的焦點。
分析梳理我國應對美元信用危機一系列動作（從貨幣互換協議到超主權貨幣動議再到跨境貿易人民幣結算試點），不難發現在對外貨幣金融領域的政策主線就是：以擴大跨境貿易人民幣結算業務，培育人民幣債券海外發行市場，推進人民幣國際化為方向；以調整對外資產結構，優化外匯儲備配置，增加貨幣互換協議為途徑；以拓展SDR職能，建設多元化國際儲備體系，創建超主權貨幣為手段，分散外匯儲備風險，確保美元資產的安全。
一、概念的釐清
貨幣互換、貨幣國際化、超主權貨幣這三個貨幣金融學領域的重要概念，彼此相互聯系，呈逐級遞進關系。通常兩國之間為規避匯率風險而簽署貨幣互換協議，隨著一國經濟實力的增強，貨幣互換協議的增加又為該國貨幣走向世界，成為國際儲備貨幣鋪平了道路。而在多元化的國際貨幣體系內部，各大主權貨幣博弈的結果必將催生出超主權貨幣。
1.貨幣互換貨幣互換是指交易雙方按固定匯率，在期初交換等值的不同貨幣本金，在期末再換回各自本金並支付相應利息的市場交易行為。兩國央行間達成貨幣互換協議後，在緊急情況下一方可將約定數量的本國貨幣抵押給對方，以獲得對方借出的其本國貨幣或其他國際儲備貨幣，從而使本國短期外匯儲備大幅增加，以增強抵禦金融動盪的實力。貨幣互換是一項常用的保值工具，主要用來規避中長期匯率風險，控制進出口貿易成本。在雙邊貿易中，一國央行通過貨幣互換得到他國貨幣並注入本國金融體系，從而使得本國企業可以借到他國貨幣，用於支付從他國進口的商品，而對方出口企業收到本幣計值的貨款，可有效規避匯
率風險。
2.貨幣國際化在信用紙幣制度下，超越發行國的國界被世界各國普遍接受，在國際間發揮一般貨幣職能的國別貨幣就是國際貨幣。貨幣國際化就是一國貨幣走向國際貨幣的過程。據此定義，時下熱議的人民幣國際化就是人民幣充分發揮計價單位、交換媒介和價值儲藏等國際貨幣功能，並獲得國際市場的廣泛認可和接受的過程。一國貨幣的國際地位與該國的經濟實力密切相關，其貨幣國際化進程是該國經濟實力增強的必然結果。
3.超主權貨幣超主權貨幣是「一種與主權國家脫鉤、並能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣。」它不僅能克服主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷，降低金融危機發生的幾率，更能增強國際社會應變能力，使全球流動性的創造和調控成為可能，是國際貨幣體系改革的理想目標。盡管超主權貨幣目前仍是一個頗具爭議性的話題（爭論的焦點不在於這個概念在理論上存在問題，而在於在實踐中阻力有多大。由於它牽扯到諸多利益糾葛，該主張雖由來以久，至今仍無實質進展），但它為我們指明了一個前進的方向。
二、國際金融危機下中國的對外貨幣攻防戰略
金融危機下，面臨世紀大考的中國政府權衡各項舉措的利弊得失，果斷地出台了系列對外貨幣政策，打出了一套金融組合拳，這一戰略部署分三步走。
（一）近期目標：優化對外資產結構，增加貨幣互換協議，確保美元資產安全。
中國創紀錄的23991.s2{Z美元的外匯儲備所面臨的風險已是有目共睹。優化對外資產結構，建設多元化國際儲備體系，N／~I]貨幣互換協議，降低美元匯率波動風險已經成為共識。目前我們應關注的重點是如何平穩地完成這種轉變，讓副作用最小。
1.優化國際儲備結構配置，分散美元匯率風險。
金融危機的蔓延迫使美國聯邦政府使用巨額財政赤字來拯救美國經濟，美元泛濫導致中國外匯儲備價值大幅「縮水」 （中國大陸的外匯儲備中美元資產居
多）。分散美元匯率風險，確保對外資產安全成為政界、學界關注的焦點話題。一般而言，一個國家的國際儲備包括：外匯儲備、黃金儲備、SDR（特別提款權頭寸）和在IMF中的儲備頭寸等四大類。其中的外匯儲備是一個國家貨幣當局以銀行存款、財政部庫存、長短期政府債券的形式所持有的，在國際收支逆差時隨時可用的債權。外匯儲備的最主要的表現形式為：現匯和對外證券投資。由於外匯儲備承擔著調節國際收支，保證對外支付；干預外匯市場，穩定本幣匯率；維護國際信譽，提高融資能力；增強綜合國力，抵抗金融風險等重任，所以在使用上我們應慎之又慎。從發達國家外匯儲備使用情況來看，發達的經濟大國一般都將外匯儲備轉換為黃金存儲。I MF統計數據表明截至2009年1月，官方黃金儲備占各國外匯儲備的比例分別是：美國為77.4％，法國為7O.6‰ 德國為69.2‰ 中國大陸僅為1.97o。雖然我國黃金儲備已達到1054噸，在全球排名第五，但其占外匯儲備的I：U~J卻遠遠低於其他國家的水平。鑒於此，我們應積極調整對外資產結構，繼續增加黃金儲備等國際硬通貨。在這個問題上，俄羅斯的經驗尤可借鑒：一是大量購買黃金，提高黃金在儲備中的比重（已增至10％） ；二是大幅度提高非美元在儲備中的比例；三是提前償還外債；四是用於投資高科技行業。歐美發達國家的實踐也表明，用外匯儲備進行多元化投資是一個趨勢，因此優化外匯儲備配置，增加對外直接投資比重，鼓勵和支持有實力的企業向外匯管理部門購匯用於海外資產並購，同時提高對外證券投資的效益，建設安全化、多元化的國際儲備體系。
2.增加貨幣互換協議夥伴，建設人民幣結算的外部網路。貨幣互換盡管是雙邊的，但雙邊數量的增加，就會漸漸形成多邊網路。通過貨幣互換，逐步搭建起亞洲以至全球的人民幣外部網路不失為一種戰略選擇 縱觀歷年來簽署的貨幣互換協議，我們不難發現，其經歷了一個謹慎試水，從被動到主動，從小額到大單，由近及遠，從急到緩的過程。1998年亞洲金融危機過後，亞洲國家加快了在金融領域的合作步伐。2000年5月東盟1 0國和中日韓3國通過了「清邁倡議」，決定建立區域性貨幣互換網路， 以維護亞洲金融市場的穩定。迄今為止，中國央行先後與泰國、日本、韓國、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷7國央行以及香港金管局簽署了雙邊本幣互換協議，並繼續積極回應其他國家需求，就簽署雙邊貨幣互換協議與其進行磋商。作為向外部輸出流動性的一個方式，
貨幣互換其實有著非常豐富的利益考量和手段變化。表面上看它是一種央行間對等的貨幣拆借，但事買上多為外國央行借入人民幣用於與中方的貿易結算、儲備之用，而中國央行持有的外幣更多的是一種質押性質，因而事實上是擴大了人民幣的流通范圍。這對將人民幣打造為全球強勢貨幣，減少對美元的依賴具有重要意義。大力推進雙邊貨幣互換不但是增強地區流動性互助能力的「法寶」 ，更是分散中國外匯儲備的風險的「利器」 。這些金額不等，用途不一的貨幣互換協議共同構成中國對外貨幣戰略的「防護網」 。
（二）中期目標： 擴大人民幣境外結算試點業務，培育人民幣國債海外發行市場，提升人民幣的國際地位。
為確保美元資產安全，中國政府除了從內部著手，增強自身經濟實力之外，還需從外部著眼，推動人民幣成為強勢貨幣。1.擴大跨境貿易人民幣結算業務，推動人民幣成為強勢貨幣。人民幣要成為強勢貨幣必經過結算貨幣、投資貨幣，最後到儲備貨幣這三個階段，其進程也遵循著先周邊化，後區域化，再國際化的順序。隨著中國國力的快速提升，人民幣的國際地位亦水漲船高，成為搶手的香餑餑。對於周邊國家和地區來說，繁榮穩定的中國是值得信賴的夥伴， 「跟著強者走」
的現實主義傳統讓這些國家傾向人民幣。與美元結算相比，跨境貿易人民幣結算有利於企業規避匯率風險，降低交易成本，准確估算預期收益。基於周邊國家普遍缺乏硬通貨的現實和人民幣的良好市場信譽，人民幣在邊境地區已成為事實上的結算貨幣和支付手段。在國際金融危機形勢下，開展跨境貿易人民幣結算，對於推動我國與周邊國家和地區經貿關系發展，保持對外貿易穩定增長，具有十分重要的意義。因此國務院決定在上海、廣州、深圳、珠海、東莞五城市正式開展跨境貿易人民幣結算試點業務。人民幣境外試點結算表明中國的貿易夥伴逐漸認可了人民幣的地位和穩定性，是人民幣在國際化道路上邁出的又一步。
2.逐步建立人民幣債券海外發行市場，提升人民幣的國際地位。在人民幣不可自由兌換的條件下，離岸金融業務是人民幣走向國際的重要通道，離岸金融中心則是人民幣轉換為國際貨幣的重要載體。人民幣要想成為國際強勢貨幣，培育人民幣債券海外發行市場十分關鍵，由此先香港再海外的策略應運而生。中國首次在香港面向海外投資者發行人民幣國債，為海外投資機構提供了一個頗具吸引
力的人民幣投資渠道。盡管初始數額不大，但此舉對人民幣國際化來說是一個重大進展。作為國際化的眾多舉措之一，在香港發行人民幣國債顯示出中國政府准備進一步採取行動，推動建立人民幣海外債券市場，逐步擺脫對美元的過度依賴。雖然目前以人民幣進行貿易結算的企業屈指可數，在香港發行的國債規模也相當有限，但作為人民幣實現國際化的兩個車輪一一人民幣貿易結算試點的推行和人民幣國債市場的建立必將繼續進行下去。
（三）遠期目標：推動IMF的改革，拓展SDR的作用，創建超主權貨幣。
我們既要腳踏實地，又要著眼未來。國際金融危機，不但促使我們對現行的國際金融體系進行深刻反思，更為我們推動國際貨幣體系改革提供了契機。
1.現實選擇：擴大SDR的作用，推動國際貨幣基金組織改革。現實條件下國際社會應考慮充分拓展特別提款權（SDR）的作用。早在布雷頓森林體系缺陷暴露之初，IMF就於1969年創設了SDR，以緩解主權貨幣作為儲備貨幣的風險。遺憾的是由於分配機制和使用范圍上的限制，SDR的作用至今沒有能夠得到充分發揮。由於SDR具備超主權儲備貨幣的特徵和潛力，因此它的存在為國際貨幣體系改革提供了可能。現階段應著力推動SDR的分配改革，盡快落實1997年I MF第四次章程修訂及相應的SDR分配決議，使1981年後加入的成員國也能享受到SDR的好處，在此基礎上考慮進一步擴大SDR的發行。由於IME大失血，急需注資以擴大其「新借款安排」機制，而中國則利用手中流動性充裕的王牌，以購買I MF債券為籌碼成功地贏得SDR第二次增發配股90{L美元。雖然該數額對於中國巨額外匯儲備而言是九牛之一毛，但中國顯然不會就此停步。為了能恰當地反映中國在世界財經和經濟領域的地位和實力，中國需要在I ME有足夠發言權和代表權。在其它國家缺少硬通貨的形勢下，中國購買其他國家手中的SDR，進一步提升在I ME的話語權都在情理之中。鐵板一塊的既得利益集團迫於嚴峻的金融形勢，在2o國峰會上承諾將新興市場和發展中國家在國際貨幣基金組織的份額提高到至少5％以上。正如I MF總裁卡恩所言：現在正是調整I MF成員國投票權比例的時機。中國能夠扮演更重要的角色，並已經准備好承擔更多的責任。
2.因地制宜：加強亞洲貨幣合作，完善亞洲外匯儲備基金庫。當金融危機影響一國幣值穩定之時，區域性的貨幣組織往往比全球性的貨幣機構的反應更迅捷有效。受歐元鼓舞，亞洲國家的專家學者們紛紛借鑒其實踐經驗，不斷探索創建
「亞元」的可行性。
但現實操作中，建立亞洲超主權貨幣面臨著巨大「阻力」 。無論在經濟上如何可行， 「亞元」或「亞洲貨幣基金組織」都無法迴避國內外政治因素的影響。區域一體化的一個重要啟示就是政府間主義，基於討價還價基礎上的利益交換。且不說亞洲國家社會制度不同，文化傳統迥異，單就其錯綜復雜的地區政治形勢而言，就是一道難以逾越的屏障。曰元雖身為老牌強勢貨幣，但日本政治難以服眾；韓元盡管後來居上，但總體實力太弱；人民幣升勢強勁，卻孤掌難鳴。擁有全球印鈔機的美國顯然不願意亞洲也出現個印鈔機，對創建「亞元」的動議時刻保持高壓態勢。受制於復雜的國際政治形勢和參差的區域經濟發展水平，多年來亞洲版的國際貨幣基金組織遲遲不能建立。面對金融危機，為確保成員國央行擁有足夠資金以抵禦其本幣可能遭遇的投機性攻擊，在中日韓的鼎立支持下，亞洲終於成立了外匯儲備基金庫。新成立的基金實際運行之後，動用資金為發生貨幣危機的成員國進行貸款援助將水到渠成。雖然該基金數額並不巨大，但為中國巨額外匯儲備提供了一個泄洪渠。中國應加強與日韓合作，逐步完善亞洲外匯儲備基金庫。
3.終極目的：為創建全球性超主權貨幣而努力。
國際儲備貨幣持有國的貨幣政策受儲備貨幣發行國的貨幣政策影響，而儲備貨幣發行國往往首要考慮的是其國內的經濟需要而非國際經濟形勢，創建超主權貨幣無疑是克服這一難題的最佳解決方案。它既能擺脫國內經濟束縛，又能有效調控國際流動性。盡管如此，創建超主權國際儲備貨幣仍困難重重。首當其沖的就是以英美為首的既得利益集團的激烈反對與阻撓，不管是SDR拓展方案還是另起爐灶創造，用來替代美元帝國、歐元帝國都是絕對不可接受的。拜金融危機所賜，改革呼聲日漸高漲。中國作為重大利益攸關國，責無旁貸地成為變革的旗手。為確保美元資產安全，中國一反低調內斂的傳統，不斷通過政府高層釋放強烈信號，並聯合俄、印、巴三國，高調提出創建超主權貨幣動議。在與美國就美元信用危機問題對話協商效果不盡如人意的時候，超主權貨幣動議是一著「 敲山震虎」的好棋。要想保住美元的國際儲備貨幣地位，美國就必須拿出負責任的精神和有效措施阻止美元地位滑落，而這也正是中國的美元資產安全的保證。中國所彰顯的努力和決心必將有力地觸動主要儲備貨幣發行國平衡和兼顧貨幣政策對
國內經濟和國際經濟的影響，切實維護國際金融市場穩定。
中國貨幣攻防戰略之前瞻
盡管戴相龍直言，loK後將形成美元、歐元、人民幣及其他貨幣為主的國際貨幣體系。歐元之父蒙代爾也大膽建言：讓人民幣成為國際貨幣，將英鎊從中剔除。但考慮到中國現行金融體系與西方發達國家相比仍不夠健全，監管機制也不夠完善，人民幣國際化面臨著巨大的金融風險，其國際化進程也將不可避免地面對「特里芬難題」 。我們不會重蹈美元覆轍，人民幣沒有必要也不可能替代美元。人民幣的國際化不是最終目的，而是發展方向，服務於促進國際儲備貨幣的多元化直至超主權化這個總體目標。
金融危機充分暴露了美元難以受到國際社會的有效監管，黃金無法為世界提供足夠流動性等國際貨幣體系內在缺陷。國際社會應致力於健全國際儲備貨幣發行調控機制，保持主要儲備貨幣匯率相對穩定，促進國際貨幣體系朝多元化、合理化方向發展。在這一背景下，中國的對外貨幣攻防戰的成敗既取決於自身經濟實力的強弱，又取決於與其他國家利益博弈的結果。如果說，現有的國際貨幣體系是危機四伏的此岸，未來的「一超多強」乃至「超主權」的貨幣金融體系是一次偉大變革的「彼岸」 ，那麼中國的對外貨幣政策將是這一制度性變革的橋梁。由「此岸」到「彼岸」的變革，將會改變當前的世界經濟秩序，改變我們對國際貨幣體系的全部認識。貨幣與經濟
美國次貸問題引爆的國際金融危機如水銀瀉地般蔓延開來，西方金融大廈將傾，各國紛紛出台措施拯救本國岌岌可危的銀行、保險、證券業，流動性緊缺成為世界並發症。掌握世界印鈔機的美國開足馬力超額發行美元，引發的信用危機直接導致中國的美元資產貶值縮水。中國如何應對全球金融危機，更好地維護本國利益，成為業界專家學者關注的焦點。
分析梳理我國應對美元信用危機一系列動作（從貨幣互換協議到超主權貨幣動議再到跨境貿易人民幣結算試點），不難發現在對外貨幣金融領域的政策主線就是：以擴大跨境貿易人民幣結算業務，培育人民幣債券海外發行市場，推進人民幣國際化為方向；以調整對外資產結構，優化外匯儲備配置，增加貨幣互換協議為途徑；以拓展SDR職能，建設多元化國際儲備體系，創建超主權貨幣為手段，分散外匯儲備風險，確保美元資產的安全。
一、概念的釐清
貨幣互換、貨幣國際化、超主權貨幣這三個貨幣金融學領域的重要概念，彼此相互聯系，呈逐級遞進關系。通常兩國之間為規避匯率風險而簽署貨幣互換協議，隨著一國經濟實力的增強，貨幣互換協議的增加又為該國貨幣走向世界，成為國際儲備貨幣鋪平了道路。而在多元化的國際貨幣體系內部，各大主權貨幣博弈的結果必將催生出超主權貨幣。
1.貨幣互換貨幣互換是指交易雙方按固定匯率，在期初交換等值的不同貨幣本金，在期末再換回各自本金並支付相應利息的市場交易行為。兩國央行間達成貨幣互換協議後，在緊急情況下一方可將約定數量的本國貨幣抵押給對方，以獲得對方借出的其本國貨幣或其他國際儲備貨幣，從而使本國短期外匯儲備大幅增加，以增強抵禦金融動盪的實力。貨幣互換是一項常用的保值工具，主要用來規避中長期匯率風險，控制進出口貿易成本。在雙邊貿易中，一國央行通過貨幣互換得到他國貨幣並注入本國金融體系，從而使得本國企業可以借到他國貨幣，用於支付從他國進口的商品，而對方出口企業收到本幣計值的貨款，可有效規避匯
率風險。
2.貨幣國際化在信用紙幣制度下，超越發行國的國界被世界各國普遍接受，在國際間發揮一般貨幣職能的國別貨幣就是國際貨幣。貨幣國際化就是一國貨幣走向國際貨幣的過程。據此定義，時下熱議的人民幣國際化就是人民幣充分發揮計價單位、交換媒介和價值儲藏等國際貨幣功能，並獲得國際市場的廣泛認可和接受的過程。一國貨幣的國際地位與該國的經濟實力密切相關，其貨幣國際化進程是該國經濟實力增強的必然結果。
3.超主權貨幣超主權貨幣是「一種與主權國家脫鉤、並能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣。」它不僅能克服主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷，降低金融危機發生的幾率，更能增強國際社會應變能力，使全球流動性的創造和調控成為可能，是國際貨幣體系改革的理想目標。盡管超主權貨幣目前仍是一個頗具爭議性的話題（爭論的焦點不在於這個概念在理論上存在問題，而在於在實踐中阻力有多大。由於它牽扯到諸多利益糾葛，該主張雖由來以久，至今仍無實質進展），但它為我們指明了一個前進的方向。
二、國際金融危機下中國的對外貨幣攻防戰略
金融危機下，面臨世紀大考的中國政府權衡各項舉措的利弊得失，果斷地出台了系列對外貨幣政策，打出了一套金融組合拳，這一戰略部署分三步走。
（一）近期目標：優化對外資產結構，增加貨幣互換協議，確保美元資產安全。
中國創紀錄的23991.s2{Z美元的外匯儲備所面臨的風險已是有目共睹。優化對外資產結構，建設多元化國際儲備體系，N／~I]貨幣互換協議，降低美元匯率波動風險已經成為共識。目前我們應關注的重點是如何平穩地完成這種轉變，讓副作用最小。
1.優化國際儲備結構配置，分散美元匯率風險。
金融危機的蔓延迫使美國聯邦政府使用巨額財政赤字來拯救美國經濟，美元泛濫導致中國外匯儲備價值大幅「縮水」 （中國大陸的外匯儲備中美元資產居
多）。分散美元匯率風險，確保對外資產安全成為政界、學界關注的焦點話題。一般而言，一個國家的國際儲備包括：外匯儲備、黃金儲備、SDR（特別提款權頭寸）和在IMF中的儲備頭寸等四大類。其中的外匯儲備是一個國家貨幣當局以銀行存款、財政部庫存、長短期政府債券的形式所持有的，在國際收支逆差時隨時可用的債權。外匯儲備的最主要的表現形式為：現匯和對外證券投資。由於外匯儲備承擔著調節國際收支，保證對外支付；干預外匯市場，穩定本幣匯率；維護國際信譽，提高融資能力；增強綜合國力，抵抗金融風險等重任，所以在使用上我們應慎之又慎。從發達國家外匯儲備使用情況來看，發達的經濟大國一般都將外匯儲備轉換為黃金存儲。I MF統計數據表明截至2009年1月，官方黃金儲備占各國外匯儲備的比例分別是：美國為77.4％，法國為7O.6‰ 德國為69.2‰ 中國大陸僅為1.97o。雖然我國黃金儲備已達到1054噸，在全球排名第五，但其占外匯儲備的I：U~J卻遠遠低於其他國家的水平。鑒於此，我們應積極調整對外資產結構，繼續增加黃金儲備等國際硬通貨。在這個問題上，俄羅斯的經驗尤可借鑒：一是大量購買黃金，提高黃金在儲備中的比重（已增至10％） ；二是大幅度提高非美元在儲備中的比例；三是提前償還外債；四是用於投資高科技行業。歐美發達國家的實踐也表明，用外匯儲備進行多元化投資是一個趨勢，因此優化外匯儲備配置，增加對外直接投資比重，鼓勵和支持有實力的企業向外匯管理部門購匯用於海外資產並購，同時提高對外證券投資的效益，建設安全化、多元化的國際儲備體系。
2.增加貨幣互換協議夥伴，建設人民幣結算的外部網路。貨幣互換盡管是雙邊的，但雙邊數量的增加，就會漸漸形成多邊網路。通過貨幣互換，逐步搭建起亞洲以至全球的人民幣外部網路不失為一種戰略選擇 縱觀歷年來簽署的貨幣互換協議，我們不難發現，其經歷了一個謹慎試水，從被動到主動，從小額到大單，由近及遠，從急到緩的過程。1998年亞洲金融危機過後，亞洲國家加快了在金融領域的合作步伐。2000年5月東盟1 0國和中日韓3國通過了「清邁倡議」，決定建立區域性貨幣互換網路， 以維護亞洲金融市場的穩定。迄今為止，中國央行先後與泰國、日本、韓國、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷7國央行以及香港金管局簽署了雙邊本幣互換協議，並繼續積極回應其他國家需求，就簽署雙邊貨幣互換協議與其進行磋商。作為向外部輸出流動性的一個方式，
貨幣互換其實有著非常豐富的利益考量和手段變化。表面上看它是一種央行間對等的貨幣拆借，但事買上多為外國央行借入人民幣用於與中方的貿易結算、儲備之用，而中國央行持有的外幣更多的是一種質押性質，因而事實上是擴大了人民幣的流通范圍。這對將人民幣打造為全球強勢貨幣，減少對美元的依賴具有重要意義。大力推進雙邊貨幣互換不但是增強地區流動性互助能力的「法寶」 ，更是分散中國外匯儲備的風險的「利器」 。這些金額不等，用途不一的貨幣互換協議共同構成中國對外貨幣戰略的「防護網」 。
㈩ 金融工程：哪四個論文題目對於本科畢業（學士學位）生來講寫起來比較容易
6.我國金融市場的互換產品研究 這個網上資料搭乎伏不少，而且互換這個東西原理簡單，多整點資料，答辯起來比較容頃升易，畢竟這個涉及的東西不多，主要是利率互換知攜，外匯等。