交易商協會和人民銀行市場司

1. 時文朝的介紹

時文朝(Shi Wenchao)，經濟學博士、高級經濟師、清華大學教授導師、現任中國銀聯(China UnionPay)黨委書記、副董事長、總裁。歷任中國人民銀行調查統計司分析二處幹部、中國人民銀行柳州分行行長助理、中國人民銀行調查統計司宏觀經濟分析處處長、中國人民銀行辦公廳秘書二處信息處處長、中國人民銀行武漢分行副行長 黨委委員、中國人民銀行金融市場司副司長、中國銀行間市場交易商協會(NAFMII) 黨委書記 秘書長、中債信用增進投資股份有限公司工作(CBIC)黨委書記 董事長 ，長期從事宏觀經濟分析和金融市場的研究、管理工作。

2. 中國銀行間市場交易商協會的理事成員

第一屆理事會
會 長：中國銀行行長 李禮輝
監事長：交通銀行行長 李軍
副會長：
中國工商銀行行長 楊凱生
中國農業銀行行長 項俊波
中國建設銀行行長 張建國
國家開發銀行副行長 高堅
中國人民銀行金融市場司司長 穆懷朋
中國人壽保險（集團）公司總經理 楊 超
中信證券股份公司董事長 王東明
中國華能集團公司副總經理 黃永達
外匯交易中心總裁 謝多
中央國債登記結算公司總經理 呂世蘊
上海黃金交易所理事長 沈祥榮
執行副會長兼秘書長 時文朝
第三屆理事會
會 長：中國農業銀行董事長項俊波
監事長：交通銀行行長 牛錫明
副會長：
中國工商銀行行長楊凱生
中國銀行行長李禮輝
中國建設銀行行長張建國
國家開發銀行副行長高 堅
招商銀行行長馬蔚華
中國人壽保險（集團）公司總經理楊 超
中信證券股份有限公司董事長王東明
中國人民銀行金融市場司司長謝 多
中央國債登記結算公司總經理呂世蘊
執行副會長兼秘書長：時文朝

3. 金融行業自律組織有哪些

中國銀行業協會，中國證券業協會，中國期貨業協會，中國證券投資基金業協會，中國保險業協會，中國銀行間市場交易商協會

4. 觀察｜銀行、AMC紛紛助力房地產項目風險化解，金額已超千億

近期，銀行、全國性資產管理公司(AMC)紛紛拋出發債等融資方式，參與到風險房地產企業優質項目的風險化解和處置等。

銀行方面，浦發銀行、興業銀行、廣發銀行、招商銀行、平安銀行、上海銀行等銀行先後宣布房地產項目並購融資支持計劃，包括金融債、並購基金等多種融資方式，合計融資規模將超千億。AMC方面，東方資產和長城資產也於近日宣布獲批發行100億金融債，用於房企優質項目化險等。

監管層面發聲助力房企項目化險

事實上，銀行、AMC參與到房地產項目風險處置離不開監管層面的積極推動。

去年12月，交易商協會舉辦房企座談會，表示將優先支持注冊發行債券用於並購及項目建設；人民銀行和銀保監會聯合印發《關於做好重點房地產企業風險處置項目並購金融服務的通知》等。

1月18日，在國務院新聞辦舉行的2021年金融統計數據新聞發布會上，中國人民銀行金融市場司司長鄒瀾表示，去年下半年，恆大等個別房地產企業風險顯性化，受此影響，房地產各類主體避險情緒上升，金融機構也出現了短期的應激反應。針對這一情況，金融管理部門第一時間採取應對措施。其中，採取的一項重要工作是《關於做好重點房地產企業風險處置項目並購金融服務的通知》，指導金融機構以市場化方式支持風險化解和行業出清。

據中證報報道，近日金融管理部門召集幾家全國性資產管理公司(AMC)開會，研究資產管理公司按照市場化、法治化原則，參與風險房地產企業的資產處置、項目並購及相關金融中介服務。

金融機構積極主動參與

無論是銀行宣布發行房地產並購主題債、提供房地產項目並購融資支持還是AMC發行金融債券用於房企紓困，都將對重點房地產企業優質項目的風險化解及處置產生一定的積極影響。

上海銀行相關人士曾向澎湃新聞表示，上海銀行將主動作為，積極支持優質房企兼並收購房地產項目，提供並購貸款、並購財務咨詢、並購票據、並購撮合等綜合金融服務，穩妥有序推進募集資金投放。同時，上海銀行將加強對相關業務的風險控制和貸後管理，做好資金用途監控、專款專用，防範化解房地產企業風險，助力房地產行業良性循環和 健康 發展。

長城資產也曾向澎湃新聞表示，本次債券的發行有利於其加大服務實體經濟力度，為實體企業紓困化險、促進房地產行業良性循環和 健康 發展提供長期限、低成本的資金。

如何看待銀行、AMC參與到房企化險？

金融機構中，銀行率先參與到房企化險。今年以來，從浦發銀行成功發行首單房地產並購主題債後，興業銀行、招商銀行、廣發銀行、平安銀行、上海銀行陸續表態將發行房地產並購主題債，擬發行額度在30億元至100億元不等。

東方金誠研究發展部分析師唐曉琳在接受澎湃新聞采訪時表示，從政策推出的目的來看，並購債對優質企業、優質項目的限制，決定了政策意在盤活出險企業優質項目，加速行業資源整合優化，這將一定程度加速弱資質民營房企市場化淘汰進度，推動房地產市場風險有序出清，對紓解房地產行業融資困境具有一定的幫助意義。尤其是並購債不納入房地產貸款集中度管理和三條紅線這一政策，為房企開啟了一個新的融資渠道。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受澎湃新聞采訪時表示，銀行發行房地產並購債，有助於獲得長期限穩定流動性，拓展房地產並購貸款業務，銀行房地產並購貸款不計入房貸集中度管理；同時，此舉通過部分房企並購重組，有效防範化解行業風險，推動行業結構持續優化，促進行業 健康 發展。

此外，銀行也和房地產商就並購融資達成相關合作：招行先後與華潤置地、華潤萬象、大悅城控股、碧桂園、美的置業簽署合作協議，共計授予相關房企約540億元並購融資額度，大悅城控股還與浦發銀行簽署了100億元額度的融資協議。福州萬科獲得興業銀行近30億元並購貸款，旭輝控股與平安銀行簽署了50億元並購融資戰略合作協議，五礦地產則獲得交行100億元授信額度等。

在銀行之後，AMC也參與到房企化險，東方資產和長城資產於近日宣布獲批發行100億金融債，用於房企優質項目化險。對此，唐曉琳表示，AMC參與到房企化險，可以補足銀行類金融機構並購融資服務短板。AMC房地產不良資產處置經驗豐富，處置方式多元，市場資源整合能力強，尤其是在標的股權較為復雜、自身問題較大等項目的風險處置方面經驗豐富，可對銀行類金融機構並購融資服務形成強有力的補充。

唐曉琳進一步表示，AMC的加入，有助於加速房地產行業風險化解和市場有效出清。目前來看，並購債仍處於「試水」階段，房地產市場需求依然低迷、風險項目處置效率低等問題壓制了央國企及大型房企的參與意願，AMC模式的及時介入可為地產風險化解、優質資產盤活提供更加靈活的市場化處置方式，將有助於提升地產風險處置效率和覆蓋范圍，提高其他類型金融機構和大型房企地產風險處置的積極性，從而完善多層次多主體參與的市場化風險化解機制，加速推動房地產行業風險化解和市場有效出清，並成為監管層解決房企融資困境的又一有力抓手。

校對：張艷

5. 銀行間交易商協會：支持房企在內的民企發債，由人民銀行再貸款提供資金支持

據中國銀行間市場交易商協會11月8日消息，為落實穩經濟一攬子政策措施，堅持「兩個毫不動搖」，支持民營企業健康發展，在人民銀行的支持和指導下，交易商協會繼續推進並擴大民營企業債券融資支持工具（「第二支箭」），支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。
消息稱，近期，交易商協會已經組織中債增進公司積極開展了部分民營房地產企業債券融資增信工作，取得了良好成效。後續，相關工作將納入支持工具統籌推進。未來，隨著民營企業發債融資支持范圍和規模的擴大，支持工具作用將進一步充分發揮，有利於提振投資者信心，尤其有利於穩定和擴大民營企業的融資。
此前11月1日，銀行交易商協會、房地產業協會聯合中債增進公司，召集金輝、新希望地產、德信中國、大華集團、仁恆置業、雅居樂等21家民營房企召開座談會，介紹中債增進公司增信支持民營房企發債融資工作相關進展，並聽取各方意見建議。本次座談會也是交易商協會8月以來第三次召開民營房企座談會。
多家房企人士向澎湃新聞表示，希望於座談會後公司能夠獲得更有力的融資支持。
「第二支箭」由人民銀行再貸款提供資金支持，委託專業機構按照市場化、法治化原則，通過擔保增信、創設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業發債融資。預計可支持約2500億元民營企業債券融資，後續可視情況進一步擴容。
2018年，針對部分民營企業遇到的融資困難問題，經國務院批准，人民銀行會同有關部門，從信貸、債券、股權三個融資渠道採取「三支箭」的政策組合，支持民營企業拓展融資。民營企業債券融資支持工具作為「第二支箭」，有力引導市場機構改善對民營企業的風險偏好和融資氛圍，有效緩解了民營企業信用收縮問題，促進了民營企業融資恢復，降低了民營企業融資成本。

6. 中國銀行間市場交易商協會的重大事記

2006年7月21日，國家開發銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國人壽保險（集團）公司、中國華能（集團）公司、中信證券股份公司、中國外匯交易中心、中央國債登記結算公司、上海黃金交易所等單位在北京召開了中國銀行間市場交易商協會發起籌備會議，會議決定發起籌建協會。銀行間市場監管部門中國人民銀行與會指導。2006年8月初，中國工商銀行、中國銀行、中國外匯交易中心、中央國債登記結算公司、中信證券股份有限公司、中國華能集團公司等6家機構作為發起單位代表向中國人民銀行提出了籌備成立協會的申請。
2006年8月中旬，中國人民銀行作為協會業務主管部門批准協會發起籌備。
2006年8月下旬，6家發起單位代表向社團登記管理機關民政部提出了籌備成立協會的申請。
2007年6月上旬，在徵求銀監會、證監會、保監會和外匯管理局等有關部委意見的基礎上，經國務院同意，民政部批准協會籌備成立。
2007年6月下旬，中國人民銀行批准協會籌備組成立，時文朝同志任組長。籌備組由中國人民銀行金融市場司及工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、外匯交易中心、中央結算公司等7家單位指派的12名同志組成。協會籌備工作啟動。
2007年7～8月，協會籌備組組織召開了兩次座談會和兩次會員代表大會預備會，通報協會籌備工作進展情況，就協會章程、協會職能、財務預算原則、會費標准、協會負責人提名、理事和監事提名等問題廣泛聽取了市場成員意見。
2007年8月8日，經籌備組提名、主要市場成員醞釀溝通所產生的152名會員代表所組成的協會第一次會員代表大會在北京召開，共有147個會員代表參加了該次會議。會議審議通過了協會章程和會費標准，選舉產生了協會理事會和監事會。同日，協會召開了第一屆理事會和監事會，選舉產生了協會常務理事會及會長、監事長、副會長、秘書長等協會負責人。
會員代表大會成功召開後，協會籌備組將會議審議通過的相關文件報送中國人民銀行，申請協會成立登記。2007年8月14日，中國人民銀行批准協會向民政部報請成立登記。 協會籌備組按照有關要求向民政部提出協會成立登記申請。2007年8月24日，民政部批准協會成立登記。
2007年9月3日，協會成立大會在北京人民大會堂順利召開，中國人民銀行行長周小川、行長助理馬德倫出席成立大會，協會李禮輝會長陪同周小川行長為協會成立揭牌。
2007年10月11日，協會第一屆常務理事會第一次會議在北京召開。會議審議通過了《中國銀行間市場金融衍生產品交易主協議》、協會主要內部規章制度及協會專業委員會設置方案和秘書處內部機構設置方案。
2007年10月12日，根據中國人民銀行公告[2007]第20號要求，協會發布《中國銀行間市場金融衍生產品交易主協議（2007年版）》文本。

7. 中國銀行間市場交易商協會的相關規定

《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》中涉及到中國銀行間市場交易商協會的規定包括：
第四條企業發行債務融資工具應在中國銀行間市場交易商協會（以下簡稱交易商協會）注冊。
第十三條交易商協會依據本辦法及中國人民銀行相關規定對債務融資工具的發行與交易實施自律管理。交易商協會應根據本辦法制定相關自律管理規則，並報中國人民銀行備案。
第十六條交易商協會應每月向中國人民銀行報告債務融資工具注冊匯總情況、自律管理工作情況、市場運行情況及自律管理規則執行情況。
第十七條交易商協會對違反自律管理規則的機構和人員，可採取警告、誡勉談話、公開譴責等措施進行處理。
第十八條中國人民銀行依法對交易商協會、同業拆借中心和中央結算公司進行監督管理。
交易商協會、同業拆借中心和中央結算公司應按照中國人民銀行的要求，及時向中國人民銀行報送與債務融資工具發行和交易等有關的信息。
協會第一屆領導班子名單
會 長：中國銀行行長 李禮輝
監事長：交通銀行行長 李軍
副會長：中國工商銀行行長 楊凱生
副會長：中國農業銀行行長 項俊波
副會長：中國建設銀行行長 張建國
副會長：國家開發銀行副行長 高堅
副會長：中國人民銀行金融市場司司長 穆懷朋
副會長：中國人壽保險（集團）公司總經理 楊超
副會長：中信證券股份公司董事長 王東明
副會長：中國華能集團公司副總經理 黃永達
副會長：外匯交易中心總裁 謝多
副會長：中央國債登記結算公司總經理 呂世蘊
副會長：上海黃金交易所理事長 沈祥榮
執行副會長兼秘書長：時文朝