基金交易的流動性

『壹』 什麼是基金投資中的流動性風險

流動性風險屬於綜合性風險，主要受到證券市場走勢、金融市場整體流動性、基金管理人流動性管理能力、基金類型、基金份額持有人結構及投資者行為等多方面因素的影響。
對於大多數基金而言，在特殊情況下可能會面臨所投資品種不能迅速、低成本地變現為現金，或者不能應付可能出現的投資者大額贖回的風險。前者是指所投資品種不能及時變現或無法按照正常的市場價格交易而引起損失的可能性；後者是指開放式基金在運作過程中可能會發生巨額贖回的情形，可能導致基金倉位調整出現困難，從而導致流動性風險，甚至影響到基金單位凈值。

『貳』 股票基金的流動性要高於債券基金嗎

你問這個問題需要先理解什麼是流動性。

對於你來說，流動性就是你持有好多基金，但急需用錢，所以就要把基金轉換為現金。越快容易拿到現金的基金流動性越高。

這樣子看來，貨幣型基金比如余額寶當天就可以拿到現金，流動性最好。債券型基金和股票型基金的流動性需要看你賣出去的基金幾天可以到賬。

平台不一樣，到賬時間有差距，比如銀行就慢點，支付寶之類的就快一點。

開放式基金流動性就要比封閉式管理基金流動性好。有些基金封閉期六個月，就是六個月內不能贖回。還有些基金封閉期一年，更有些基金封閉期是三年。

三年內不能贖回的基金只能用長期不用的錢買入。

『叄』 b基金怎樣看流動性

B類基金的暴走，原因有三：

第一，6月中旬大跌以來，不少分級基金觸及下折，分級下折對母基金是中性、對A端基金是利好，但對B端基金則是大殺器。不少B端基金投資者在下折中損失慘重，留下了陰影。造成場內基金合並大折價。

這裡面催生了套利盤對場內基金的剛需買入需求。在上周持續4個交易日里，分級基金大面積深度折價，國企改革、軍工、國防等「大基」折價5-6%之間。適逢這一期間，大盤趨勢向好，特別是國企改革、軍工板塊領頭上漲。B端基金凈值嗖嗖往上竄，二級市場價格連續漲停。

第二，市場上的交易，表面是價格波動，內在是供需博弈。因為折價套利，滬深分級基金每天以200億份額的規模減少，連續減少了幾天，場內份額銳減千億。籌碼稀缺了，市場又企穩反彈了。

一方面，供給少了，另一方面需求多了。這背後搶貨的邏輯是：HOMS介面關閉了，配資不給開了。做杠桿的賭徒們一看，只有搶分級了。分級B僅需給A支付6%左右的利息，比配資劃算啊！賺錢效應下，偏偏B端份額還在每天銳減。供不應求來了，唯有價格連連漲停。

最後簡潔的歸納出選擇B類基金的若干標准：

第一：流動性好的標桿。規模適中就好，規模太大，彈性不夠；規模太小，流動性不夠。

第二：根據市場強弱，選擇龍頭指數對應的分級基金。目前200餘只分級基金對市場各指數、或主題板塊都做到了精準覆蓋。這對投資者選擇B端基金是非常有利的。

第三：優選整體折價的分級、或者整體溢價在3%以內的分級基金。避開溢價過高的B端基金。

第四：避開一些「黑基」。

『肆』 私募基金的流動性大嗎

私 募 基 金 的 流 動性 遠 不 如公 募。 首 先 是絕 大 多數私募 都有 1 個至 少 6 月的 封 閉 期， 期 間 一 般 不 允許 贖回 ， 或 贖 回需 要收 取 較 高 費 率 ( 3 % ) ， 封 閉期 結束 後 才 免贖 回費 。具 體你咨 詢 一下利得金 融吧 ， 我 也不 是特 別 了 解。

『伍』 化解指數基金流動流動性風險的方法是

1、市場深度，也就是每個價位上的報單數量，每個價位上的報單數量越多成交越容易，流動性也就越好。

2、報價密度，也就是每個價位之間的價差，價差越小流動性越高。

3、股票的價格彈性或者恢復能力，也就是突然收到大額交易沖擊之後價格的恢復能力，恢復能力越強流動性越好。

什麼樣的基金需要注意流動性？

基金的交易方式有兩種、申購贖回、買賣，申購贖回不涉及流動性問題，只有買賣才會涉及到流動性。

場外基金的交易方式為申購贖回，所以不涉及流動性，但為什麼有時候限制交易呢？1、海外基金，海外交易所節假日與國內不同，碰到海外交易所休假，基金也同樣會暫停申購贖回；2、大額申購、贖回，海外基金主要與基金的額度有關，國內基金則主要與大額申購贖回有關。

場內基金則不一樣，以ETF為例，ETF雖然也可以進行申購和贖回，但主要的交易方式還是買賣，也就是投資者與投資者之間份額與現金的互換，所以買賣場內基金需要時刻注意流動性問題。

舉個例子：

中證500是我們最熟悉的一個指數之一，但他有一個兄弟中證500等權指數，其中一隻LOF基金：西部利得中證500等權重分級，這只基金雖然跟蹤誤差比較大，但長期表現還是不錯的，目前這只基金的規模有3.18億元，以場外基金來看規模不大，但沒有清盤風險，而相對於場內基金而言流動性卻嚴重不足。

這是西部利得中證500等權重分級大概7個月內每天的表現，可以看出當中有很多日期西部利得中證500等權重分級當然波動幅度都高達5%+，那麼如果將這種基金拿來做網格套利是不是非常好呢？答案是大錯特錯，因為你根本買不進去，也賣不出去，這樣還怎麼做網格？

2019-8-26這天基金開盤就上漲差不多6.6%，如果我們前一天恰好以收盤價買入，那麼今天就剛好賣出，但當天僅有4手成交，如果你的報單大於4手那麼剩下的部分大概就沒法成交，而且如果報單晚一點的話也可能無法成交，只能光看著基金跌回來，而沒有辦法，如果買入較多，那麼光賣出可能都要很久。

總結

流動性是一個非常重要的參數，無論我們的交易量有多大都應該盡量迴避流動性較差的基金。這一點其實也可以參考那些資金龐大的機構，通常他們不會等到牛市頂部才開始減倉，而是在牛市中期就開始逢高減倉，這樣一方面避免大額交易對價格的沖擊，另一方面也是為了後期可以一次性賣出，當然像我們這些資金量小的投資者沒必要急著拋出。

『陸』 關於指數基金買流動性好的,不買流動性差的。這個說法對嗎

摘要 的確大家不管買股票也好，買基金也好，一定要選擇流動性好的。流動性指：成交金額大。如果成交金額達數億，流動性沒問題，也就是說我們買進、賣出方便，買一與賣一價格連貫性好。

『柒』 投資基金時，何謂流動性風險呢

在中國鼓勵和培育機構投資者的政策背景和證券市場迅速發展的態勢下,投資基金已經成為中國證券市場上備受關注的一類機構投資者。做為基金業創新發展的主流,開放式基金更是成為大眾理財的重要工具。截止2006年1季度,中國已有基金管理公司53家,管理資產約5000億元人民幣,管理的開放式基金數量已達到146隻,基金產品種類也在不斷地豐富和完善。然而,我國資本市場發展的現狀決定了開放式基金不得不面對高流動性的資金來源與低流動性的資產相匹配而引發的結構性矛盾,基金的流動性風險格外突出。怎樣識別基金的流動性風險以及如何控制和防範流動性風險,成為金融學家和基金管理者無法迴避的現實問題,對這些問題的回答和關注是本文研究的出發點。

值得注意的是,現有關於流動性風險的文獻大都基於既定的報價驅動機制,這和我國股票市場指令驅動的交易機制存在較大的差別,從而使傳統的流動性度量指標失去了前提條件和理論支持。其次,關於流動性風險管理的研究,分散於風險管理的不同環節,且不同環節之間缺乏有機的聯系。另外,從開放式基金管理實踐出發進行流動性風險管理研究的研究成果也比較少見。這使得現有的研究結論對開放式基金的管理實踐缺乏一定的現實指導意義。 考慮到中國股票市場的指令驅動特性,以及開放式基金的管理實際,本文從風險識別、風險控制和風險防範角度對開放式股票投資基金流動性風險管理展開了系統研究。在理論研究方面,本文對股票價格沖擊分類信息混合分布GARCH模型的研究,豐富和發展了現有的流動性度量方法和理論體系,同時,本文提出了能夠使基金變現過程中的流動性風險和變現結束時的市場風險整體最優的流動性風險控制新思路;在實證研究方面,本文採用大量股票交易高頻數據進行流動性相關測算,以實現對股票流行性的准確度量,而且,力求對文中所提出的每一量化結論都進行實證檢驗,以使研究結果能夠更容易和更有效地應用於開放式基金管理實踐。

『捌』 如何看一支基金的流動性好壞

流動性風險是指資產在市場中變現所遭受的損失以及由此帶來的成本，它是資產變現能力的綜合反映。開放式基金流動性風險是指基金管理者在面臨持有人贖回壓力時，難以在合理的時間內以公允價格將其投資組合變現而引起資產損失或交易成本的不確定性。當流動性供給者與流動性需求者出現不匹配時，往往會導致流動性的降低。一般而言，流動性風險的大小取決於兩方面因素，從資金的供給角度看，取決於股票市場和貨幣市場；從資金需求的角度看，則要看基金持有人的結構。流動性風險是開放式基金運作中所有風險的集中表現，像經營風險、市場風險、操作風險等，都會通過流動性風險的積聚而爆發。故此，對開放式基金流動性風險的研究側重於從證券資產變現和投資者贖迴流動性風險兩方面進行比較研究。

開放式基金的流動性風險是指由於投資者贖回時間和贖回數量的不確定所引起的基金資產變現的不確定損失，其極端情況類似於銀行的"擠兌"風險。

導至開放式基金的流動性風險主要有以下三個方面:

一是開放式基金的投資者需求研究，即由於投資者需求的變化，資金不斷流入和流出，導致開放式基金的流動性風險。

二是資產的流動性和流動性資產配置比例研究，流動性的度量指標主要包括成交金額、換手率、深度、價差、彈性和及時性等。

三是流動性風險管理的制度安排，即監管層為了應對投資者贖回造成的流動性風險而做出的規定，包括正常贖回時和巨額贖回時的制度安排。