1. 參考原油品種均價,這個應該怎麼計算。貌似不是簡單的平均值。
是的,如果你又操作過原油產品,均價這東西並沒什麼用。原油等產品價格是隨著國際消息、國際形勢等等影響的。如果你真的在意這個,你可以那盤面中的5日
均價線
、10均價線去類比。
2. 油價問題
國內成品油價調價機制是22個工作日brent cinta三地原油價格變動超過4%時,調價窗口打開。這樣就意味著一旦連續22天上述三地原油價格變動超過4%,發改委就有了調整成品油價格的權利。但是國際原油價格自2月29日開始至發改委公布調價時為止,處於一個大周期價格上升通道中的短期價格下降階段,而且預計後續原油價格可能還會有一定跌幅。如果不在2月底將上一次調價窗口打開後的價格調了,可能隨著後續價格下跌,向上調價窗口隨著新錄進來的更低的原油價格拉低平均數後,很快會關閉。如果後續價格走勢確實一路向下,那麼一旦再過22個工作日跌幅觸及4%時,下調成品油批發價後,兩大集團2012年Q4采購進來的高價原油甚至可能會產生倒掛現象。總之,個人理解是,此次發改委於周日匆忙上調成品油批發價格,還是出於保護中石油中石化兩大集團高成本原油庫存的考慮。
3. 全球原油定價體系由哪三個核心環節構成
第二階段:「七姐妹」時期。
第二階段是1928年到1973年,這一階段由國際性的卡特爾「七姐妹」控制著石油市場的價格。開始的標志是1928年埃克森、英國石油公司和殼牌公司在蘇格蘭簽訂的《阿奇納卡里協定》,後來美孚等另外四家石油公司也加入了這個協定。協定為了防止寡頭之間的惡性價格競爭,劃分了各協議簽訂方的市場份額,並規定了石油的定價方式。即,無論原油的原產地,其價格均為墨西哥灣的離岸價格加上從墨西哥灣到目的地的運費。後來由於中東地區原油產量的增加,以及歐洲市場對原油定價標準的不滿,增加了波斯灣離岸價與目的地運費之和的標准。
「七姐妹」通過該協定將油價長期壓制在一個極低的標准,極大地侵害了石油資源國的利益。石油資源國的政府為了維護自身的利益,對石油卡特爾組織進行了公開譴責,並開展了廣泛了石油國有化運動。在雙方力量的抗爭下,石油輸出國組織(OPEC,歐佩克)應運而生。1960年,沙烏地阿拉伯、委內瑞拉等五個國家表決成立了OPEC,並於1973年單方面宣布收回對石油的定價權。
第三階段:歐佩克時期。
第三階段是1973年到20世紀80年代中期,這一時期的原油價格由歐佩克控制。歐佩克的根本目標是通過控制油價,消除不必要的價格波動,保障產油國獲得穩定的石油收入,維護產油國的利益。在1973年之後的10年中,歐佩克成員國逐步實現了對石油公司的國有化,並採用了直接固定石油價格的策略。歐佩克以沙烏地阿拉伯34°輕質油油價作為基準油價,不同的石油之間有一定的差價,而歐佩克所有成員國需要放棄石油產量的自主決定權來維持這種價差體系的穩定。在此階段,石油價格從最初的每桶3美元逐漸提升至30美元以上。石油價格的不斷攀升將石油利益從西方發達國家轉移至石油資源國。這一時期,歐佩克的成員國也由最初的5個擴展至13個,與今日的規模已無太大差別。
然而到了20世紀80年代中期,持續的高油價導致了石油需求量的降低和相對過剩的生產能力,加之歐佩克之外的產油國石油產量的提升,歐佩克為了保持自己在國際原油市場的份額,採取了降低價格、保護份額的策略。這一時期,歐佩克首先通過與非歐佩克產油國的「價格戰」維護了自身的市場份額,並迫使非歐佩克成員國妥協同意削減石油產量,歐佩克成員國內部也重新確立了配額制度。然而原油的減產導致油價再度上升,這引起了消費者的恐慌,石油貿易大量從長期合約轉向現貨市場。而現貨市場的不斷壯大,漸漸削弱了歐佩克對原油價格的影響力。
此後直至2004年,歐佩克雖然在名義上仍然採取直接設定目標油價的策略,期間也對目標油價兩次進行向上調整,但除去通貨膨脹,目標油價並沒有顯著上漲。由此可見歐佩克對油價影響力的降低。
21世紀初,由於中國、印度等新興經濟體的發展,歐佩克實際油價已遠高於目標油價,其定價策略不再適應市場需求。2005年1月,歐佩克正式放棄了對石油價格的直接干預,並在其後逐漸放鬆了成員國之間的配額制度。這一階段,歐佩克主動採取維持石油供給市場適度緊張的戰略,加之中東地區政治局勢的不穩定,國際石油市場的供給一直偏緊。
雖然歐佩克提出,他們僅在確定石油價格上漲是出於供需不均衡而非投機因素時,才通過增產抑制油價上漲,但其產出的增加並不足以應對不斷上升的需求,其實質已失去抑制油價上升的能力。由於歐佩克成員國的經濟狀況仍嚴重依賴於石油出口收入,在油價下跌時,成員國並不會通過減產維持油價,而是採取增產這種競爭性的策略。20世紀80年代後,歐佩克對原油價格的影響力不斷下滑,至今已無直接的控制能力。
第四階段:「交易所」時期。
第四階段是20世紀80年代中期至今。這一時期現貨市場的交易為國際原油的主要交易形式。現貨市場形成之初只作為各大石油公司相互調劑餘缺和交換油品的場所,故也稱為剩餘市場。但在1973年石油危機之後,石油交易量從長期合約市場大量轉移到現貨市場,現貨市場的價格開始反映石油生產的成本及邊際利潤,具有了價格發現功能。目前,國際上有美國紐約、英國倫敦、荷蘭鹿特丹和新加坡四大現貨交易市場。
在現貨和期貨市場主導的定價體系之下,國際原油市場採用的是公式定價法,即以基準的期貨價格為定價中心,不同地區、不同品級的原油價格為基準價格加上一定的升貼水。
公式表達為:P=A+D,其中,P為原油交易現貨市場的結算價格,A為基準價格,D為升貼水。目前有兩大國際基準原油,即西德克薩斯輕質原油價格(WTI)和北海布倫特原油價格(Brent)。公式定價法是將基準價格和具體交割的原油價格連接起來的機制,其中的升貼水是在合約簽訂時就訂立的並且通常由出口國或資訊公司設定。需要注意的是,公式定價法可以用於任意合約,無論是現貨、遠期,還是長期合約。
歷史上,WTI原油在國際原油市場上一直占據著更加核心的地位。這是由於WTI主要反映美國市場的原油供銷以及庫存狀況。二戰之後,美國在世界經濟上取得了巨大的話語權,並且北美地區一直是最大的原油消費區,也是重要的原油生產區,加之WTI原油的質量好於布倫特,更適於石油生產,因此WTI價格的變化能對世界經濟產生更大的影響,WTI也更適合作基準原油。
不過,近年來隨著新興經濟體的發展,歐亞和中東地區對國際原油價格的影響力逐漸增強。基於布倫特的定價體系日趨完善,其影響力不斷上升,目前已成為最有影響力的基準原油。國際上近70%的原油交易均以布倫特為基準原油。美國能源信息署(EIA)在發布的2013年度能源展望中也首次用布倫特代替WTI作為基準原油。
雖然在2013年5月,基於布倫特的普氏定價體系受到了來自歐盟委員會的調查,因為其類似於Libor的報價系統使普氏價格有被操縱的可能,即普氏價格不能公允地反映國際原油供需的基本面,市場也有猜測WTI可能藉此重新樹立自己的風向標地位。但考慮到普氏定價體系有現貨市場龐大的交易量作為支撐,我們仍需要深入了解普氏價格體系。
普氏價格體系簡介
普氏價格體系是以布倫特為基準原油的價格體系,其提供的價格包括即期布倫特(Dated Brent)、遠期布倫特、布倫特差價(CFD),以及其他重要的場外交易市場的報價參考。其報價體系類似於Libor,依據主要石油公司當日提供的收市價並進行綜合評估得到。
下面介紹與原油現貨定價緊密相關的幾種價格。
1.北海原油。
普氏價格體系所使用的布倫特原油指的是北海地區出產的原油,是布倫特、福地斯、奧斯博格、埃科菲斯克(取四種原油首字母為BFOE)的一籃子原油。在普世定價體系形成之初,布倫特原油被認為是北海原油的代表,只將其價格作為基準油價。然而,在20世紀80年代,布倫特原油產量急劇下降,到了21世紀初,布倫特油田產量已經衰減到相對較低的水平。因此,在2002年,普氏價格體系採用了布倫特、福地斯、奧斯博格(簡稱BFO)的一籃子油價;在2007年,又加入了埃科菲斯克,形成了BFOE。但出於習慣,我們今天仍用布倫特原油指代BFOE。
採用一籃子原油作為基準原油有利於擴大基準價格的市場基礎,但由於這些原油的質量不一,其中福地斯、奧斯博格的密度較小,含硫量較低,質量高,埃科菲斯克質量較低,而這些原油都可以用於遠期和期貨交割,這就導致BFOE的賣方更傾向於交割低品質原油,如埃科菲斯克,而非高品質原油。
為了激勵賣方更多地交割高品質原油,普氏價格體系分別於2007年和2013年引入了品質折扣系數(de-escalator)和品質溢價因子(quality premiums)。品質折扣系數是指,當賣方交割的原油含硫量超過0.6%時,每超0.1%的硫分,賣方需要向買方支付60美分/桶。
與品質折價相反,品質溢價是指,在接收到較交易時所保證的品質更高的原油時,原油買方須向賣方支付作為回報的費用。對於奧斯博格、埃科菲斯克兩種高品質原油,品質溢價因子是估價公布日前兩個整月內,該兩種等級原油與BFOE中最具競爭力的一種原油之間的凈差價的50%。
2.即期布倫特。
即期布倫特是一個滾動估價,它反映估價當日起10—25天的BFOE現貨價格(周一至周四的估價是估價發布當日起10—25天裝運的即期布倫特現貨,周五的估價是估價發布當日起10—27天裝運的即期布倫特現貨),此處的10—25天被稱作估價窗口。由於原油的運輸和儲存的特性,原油的立即交割並不經常發生,這就使得原油現貨市場具有一定的遠期性質,估價窗口期由此產生。25天的慣例源於在實際操作中,賣方須在交割前提前25天通知買方船貨的裝運期。所以,雖然即期布倫特通常被認為是現貨市場的價格,但它實際反映10—25天的遠期價格。
最初,普氏採用的估價窗口是7—15日,與布倫特原油的估價窗口一致,但其他的北海原油品種的估價窗口均長於布倫特原油。隨著布倫特原油產量的下降,為了使普氏價格更貼近北海市場的慣例,普氏將估價窗口增加至10—21天。隨著布倫特產量的進一步下降,於2012年6月,普氏價格體系將窗口期進一步擴展至10—25天。
另外,即期布倫特反映的是BFOE的一籃子油價,這並不是四種原油價格的代數平均數,而是通過對最具競爭力的品種賦予最大的權重而更好地反映最具競爭力品種的價格,以確保估價反映供需基本面。
3.遠期布倫特。
遠期布倫特是最早出現的布倫特金融工具。布倫特遠期是一種遠期合約,在這個合約中會確定未來具體的交割月份,但不會確定具體的交割日期。布倫特遠期的報價一般是未來1—3個月,如5月會有6—8月的布倫特遠期的報價,這些報價是合約確定的、針對具體交割油種的報價。
4.布倫特價差合約。
布倫特價差合約(Contract for Differential,簡稱CFD)是一種相對短期的互換,其價格代表了在互換期間內,即期布倫特估價與遠期布倫特價格之間的市價差。普氏能源資訊提供未來8周的CFD估值,並在每周定期評估。市場上也有公開交易的一月期和兩月期的CFD。
CFD通過將互換期間內即期布倫特與遠期布倫特之間隨機的市價差轉換為固定的價差,可以為BFOE現貨頭寸的持有者對沖即期布倫特市場的風險,也可以用於投機。
以布倫特為基準價格的原油現貨定價
依據公式定價法,原油現貨的價格為基準價格加上一定的差價。在普氏價格體系中,基準原油為布倫特,基準價格為即期布倫特,現貨價格在基準價格的基礎上,除了要加一個合約規定的差價外,還要加上現貨升水或減去期貨升水。其中,期貨升水或現貨升水的數據由CFD市場提供。
例如,一宗交易確定的升水為1.00美元/桶,交易確定在一個月之後完成,則在今天這個時點,這宗交易的現貨價格(在今天這個時點,該價格為遠期價格)為當前的即期布倫特價格加上對應期限的CFD差價,再加上1美元升水。
實際上,現貨布倫特的遠期價格,即遠期布倫特,就是由即期布倫特加上對應期限的CFD差價得到的。因此,上述定價方法也可以理解成現貨布倫特的遠期價格加上不同品種的差價。利用即期布倫特和CFD的報價信息,就可以得到現貨布倫特的遠期價格曲線。
需要注意的是,不同品種的原油有不同的估價窗口和平均計價期(習慣上,原油現貨在裝船後的一定期限內定價,這段期限的平均值稱為平均計價期),故普氏價格體系針對不同的原油品種,提供了相應期限的即期布倫特價格。不同品種的對應期限如表1所示。以地中海品種為例,普氏價格體系會為每筆交易提供即期布倫特13—28日的價格,加上這筆交易對應的CFD價格,再加上一定的差價,就得到了這筆交易的現貨價格。
另外,倫敦國際石油交易所(IPE)的布倫特期貨合約交易量大,也常被用作基準價格。布倫特期貨合約到期交割時,是根據布倫特指數進行現金交割的,而布倫特指數是根據遠期價格得到的指數。也就是說,布倫特期貨的價格會收斂於布倫特遠期的價格,而非布倫特現貨的價格。
雖然布倫特期貨合約並不進行實物交割,但持倉者可以通過期貨轉現貨(EFP)將該頭寸轉化為現貨頭寸,即遠期頭寸或25日現貨頭寸。EFP的價格是由互換雙方決定的。EFP將布倫特的期貨市場和現貨市場聯系了起來。
普氏價格體系提供了EFP的遠期價格估值,反映了對應交割月份期貨和遠期之間的差價,聯系了期貨和遠期市場。因此,以布倫特期貨價格作為基準價格的現貨價格等於期貨價格加上EFP差價,加上對應期限的CFD差價,最後再加上合約規定的差價。
4. 期貨中的加權平均價是什麼意思
加權平均價是指用數量作為權數進行平均計算的價格。加權平均就是,每個數乘以自己所佔的份額(%),然後加起來的和。
加權平均是統計學的一個概念,一組數據中某一個數的頻數稱為權重,簡單說就是,數值乘以頻數再除以總數據個數 就是加權平均了。
比如:一種物品,它有A、B、C、D四種報價,各自的份額為20%,15%,30%,35%則加權平均數(價)就是(A*20+B*15+C*30+D*35)/100
例如,石油輸出國組織官方出售的原油加權平均價,就是按石油輸出國組織13個成員國政府直接出售的原油的價格(船上交貨價)和各成員國的原油出口量在整個石油輸出國組織的原油出口中所佔的比重,作為權數來計算的。由於石油輸出國組織石油產量的90%用於出口,因此計算時,有時亦用產量來代替出口量。
5. 原油一桶是多少摺合國內人民幣報價怎麼算
隨著國際原油投資興起,很多朋友問到原油投資的相關細節問題。原油價格的報價單位是「美元/桶」,而國內的原油交易所都以人民幣進行報價。世界平均比重的原油一般以一噸7.3桶(美製42加侖/桶)或者以1.1610千升來計算。所以,原油一桶大概是159升或者137公斤。1桶=158.98升=0.14噸=42加侖。【美製】1加侖=3.785升 【英制】1加侖=4.546升,歐美等國家的加油站,一般以「加侖」來做單位,而中國的加油站則以「升」來計價。一桶原油是多少錢呢?因為前面已經知道,原油一桶大概是159升。而目前國內92汽油市價為6.20元/升,因此一桶汽油是6.20元/升x159升=985.8元。1,中間匯率等於買入匯率價格和賣出匯率價格的加權平均數。
2,人民幣匯率中間價是即期銀行間外匯交易市場和銀行掛牌匯價的最重要參考指標。
人民幣對美元匯率中間價的形成方式是:中國外匯交易中心於每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價,並將全部做市商報價作為人民幣對美元匯率中間價的計算樣本,去掉最高和最低報價後,將剩餘做市商報價加權平均,得到當日人民幣對美元匯率中間價,權重由中國外匯交易中心根據報價方在銀行間外匯市場的交易量及報價情況等指標綜合確定。
人民幣對歐元、日元和港幣匯率中間價由中國外匯交易中心分別根據當日人民幣對美元匯率中間價與上午9時國際外匯市場歐元、日元和港幣對美元匯率套算確定
6. 石油是怎樣標價的
石油價格的標定是一個十分復雜的程序,隨著全球石油貿易的發展,產生了不同的石油標價方法。
石油輸出國組織的官方價格 這一價格指的是以沙特的輕油為基準的標准原油價格,是20世紀60年代石油輸出國組織(OPEC)與西方跨國公司降低「標價」行為進行抗爭的結果。在60年代後期特別是70年代初以來,在歷次部長級會議上,OPEC都會公布標准原油價格作為當時統一的官價。到20世紀80年代,由於非OPEC產油量的增長,石油輸出國組織的「官價」已不起多大作用,取而代之的是以世界上7種原油計算的平均價格(7種原油一攬子價格)來決定該組織成員國各自的原油價格。7種原油的平均價即是參考價,然後按原油的質量和運費價進行調整。
非石油輸出國組織的官方價格 這是非OPEC成員的產油國自己制定的油價體系。它一般參照OPEC油價體系,結合本國實際情況而上下浮動。
現貨市場價格 20世紀70年代以前,石油現貨市場僅僅是作為各大石油公司相互調劑餘缺和交換油品的手段。石油現貨交易量只佔世界總石油貿易量的5%以下,現貨價格一般只反映長期合同超產部分的銷售價格。因此,這個階段的石油現貨市場稱為剩餘市場(Resia1 Market)。1973年石油危機後,隨著現貨交易量及其在世界石油市場中所佔比例逐漸增加,石油現貨市場由單純的剩餘市場演變為反映原油的生產、煉製成本、利潤的邊際市場(Margina1 Market),現貨價格也逐漸成為石油公司、石油消費國政府制定石油政策的重要依據。為了擺脫死板的定價束縛,一些長期貿易合同開始與現貨市場價格掛起鉤來。這種長期合同與現貨市場價格掛鉤的做法一般採用兩種掛鉤方式,一種是按周、按月或按季度通過談判商定價格的形式;另一種是以計算現貨價格平均數(按月、雙周、周)來確定合同油價。石油現貨市場有兩種價格,一種是實際現貨交易價格,另一種是一些機構通過對市場的研究和跟蹤而對一些市場價格水平所做的估價。
期貨交易價格 買賣雙方通過在石油期貨市場上的公開競價,對未來時間的「石油標准合約」在價格、數量和交貨地點上,優先取得認同而形成的油價為石油期貨價。
從近幾年的原油價格波動情況看,期貨市場已經在某種程度上發揮了價格發現功能,期貨價格已成為國家原油價格變化的預先指標。石油期貨交易所的公開競價交易方式形成了市場對未來供需關系的信號,交易所向世界各地實時公布交易行情,石油貿易商可以隨時得到價格資料,這些因素都促使石油期貨價格成為石油市場的基準價。據普氏、阿格斯等世界權威石油價格指數管理機構介紹,在確定原油和油品價格水平時,石油期貨交易所前一交易日的結算價是十分重要的因素。
以貨易貨價格 OPEC成員國在出口其生產的原油時必須遵守成員國之間共同商定的官方價格,但由於各國國情不同,有些急需資金的成員國為了補充物資,需要多採石油,但是又要遵守OPEC的產量配額。為了解決這個矛盾,有些國家就採用以貨易貨的方式交換其想要的物資。採用這種方式時,其原油價格雖然是按照OPEC官方價格計算,但由於所換物資的價格高於一般市場價,所以實際上以貨易貨的油價往往低於官方價格,因而這是在市場疲軟情況下一種更加隱蔽的價格折扣方法和交易手段。
以貨易貨最基本的形式是用石油換取專門規定的貨物或服務,此外還有以油抵債、以油換油、回購交易等多種形式。
凈回值價格 又稱為倒算凈價格(Net Back Pricing)。一般來說凈回值是以消費市場上成品油的現貨價乘以各自的收益率為基數,扣除運費、煉油廠的加工費及煉油商的利潤後,計算出的原油離岸價。這種定價體系的實質是把價格下降風險全部轉移到原油銷售一邊,從而保證了煉油商的利益,因而適合於原油市場相對過剩的情況。1985年沙烏地阿拉伯就是在當時原油市場供過於求的情況下,採取這種油價體系來爭奪失去的市場份額的。
價格指數 信息已成為一種戰略資源,許多著名的資訊機構利用自己的信息優勢,即時採集世界各地石油成交價格,從而形成對於某種油品的權威報價。目前廣泛採用的報價系統和價格指數有:普氏報價(P1atts)、阿格斯報價(Petro1eumArgus)、路透社報價(ReutersEnergy)、美聯社報價(Te1erate)、亞洲石油價格指數(APPI)、印尼原油價格指數(ICP)、遠東石油價格指數(FEOP)、瑞木(RIM)。原油現貨市場的報價大多採用離岸價(FOB),有些油種採用到岸價(CIF)。
7. 什麼是原油價格加權變化率
假設已25日為基點,25日時原油價格1號到25號會有一個平均數,26日時2號到26號會友一個平均數,這兩個平均數的變化率就是原油加權變化率以此類推。
8. 石油行業流動比率平均值一般多少
了解石油行情可以去雲掌財經看看
9. 國際原油三地(WTI Brent OPEC)期貨價格的加權平均數怎麼算,即他們三者的權重是多少
國際原油三地是WTI,布倫特與迪拜吧。算加權平均沒有意義,三地的原油品質不一樣,各自的影響因素也不同,加權意義不大。
10. 原油期貨的收盤價是怎麼定義的
就是說如果是你有持倉過夜的話,你倉位里的價格看的是當天的結算價,取當時成交量的價格的算術平均數。如果沒有持倉過夜,那麼收盤價就是最後一比交易的價格。