券商企業債券承銷信用評價指標

① 選擇企業債券投資品種時所要考慮的指標有哪些

1、收益率

對於債券投資來說，收益率指標主要包括以下四種：

（1）名義收益率，即票面利率；

（2）直接收益率，又稱即期收益率，是投資者購買債券後的當期收益水平，計算公式為：即期收益率＝年息÷購買價格。如，投資者在年初以110元購買某面值100元的債券，票面利率為5%，則當年可獲得利息100×5%＝5元，那麼投資者當年的即期收益率為5÷110＝4.55%。

（3）到期收益率，是把未來的投資收益折算成現值使之成為購買價格的貼現收益率，又稱最終收益率，計算公式為：

其中，P為債券價格，C是每年的利息，F為到期價值（一般等於面值），n為剩餘年數，當等式成立時所計算出的r就是到期收益率。如，一個剩餘期限為5年的債券，面值100元，票面利率5%，市場價格110元，則通過上面的公式利用試錯法可計算出該債券的到期收益率為2.83%。

（4）持有期收益率，是指投資者在債券到期前出售債券所計算出的貼現收益率，計算公式為：

式中，Pm為賣出價格，m為持有年限（m
一般來說，票面利率和即期收益率對衡量債券投資價值的參考意義不大，投資者在選擇債券投資品種時，主要以到期收益率為評價指標。而投資者在賣出所持有的債券時，則應以持有期收益率為投資效益的評價指標。不過，票面利率的高低直接影響債券對利率變動的敏感程度，所以，二級市場投資者也應關注票面利率。

2、期限

期限對投資者選擇債券很重要。一般投資者會選擇債券的期限與其用錢的時間表相吻合，老練的投資者則會利用期限來增加收益和規避風險。一般來說，期限長的債券市場風險高於期限短的債券。

3、信用質量和擔保

信用質量關繫到本金和利息的安全程度。從理論上講企業債券的信用風險與企業本身的經營狀況直接相關，但從我國的實際情況看，證交所上市的都是AAA級的中央企業債，其信譽與國債及銀行存款相差無幾。債券如具有可靠的擔保，可以提高其信用質量。

4、對利率變動的敏感程度

對利率變動的敏感度衡量債券利率風險的大小，通常用久期值來代表。久期值越大，其受利率變動的影響就越大。久期值的計算公式為：

式中，D為債券的久期值，其餘同上。從公式中我們可以看到，影響債券利率敏感性的因素有三個：期限、票面利率和到期收益率。債券的期限越長、票面利率越低、到期收益率越低，其久期值越大，對利率變動的敏感性越高。

5、交易的活躍程度

交易活躍度高的債券便於很快地買進賣出，價差損失小。交易不活躍的債券則面臨較多的流動性風險，要在收益率上有所補償。我國目前發行上市的企業債券普遍具有流動性不足的問題，但隨著近期企業債市場規模的擴大、交易費用的降低以及回購交易的開放，相信未來企業債市場的流動性會有很大提高。

② 債券信用評級的主要內容有哪些

主要包括的內容如下：
1、資產負債結構 分析受評企業負債水平與債務結構，了解管理層理財觀念和對財務杠桿的運用策略，如債務到期安排是否合理，企業償付能力如何等。如果到期債務過於集中，到期不能償付的風險會明顯加大，而過分依賴短期借款，有可能加劇再籌資風險。此外，企業的融資租賃、未決訴訟中如果有負債項目也會加大受評對象的債務負擔，從而增加對企業現金流量的需要量，影響評級結果。
2、盈利能力 較強的盈利能力及其穩定性是企業獲得足夠現金以償還到期債務的關鍵因素。盈利能力可以通過銷售利潤率、凈值報酬率、總資產報酬率等指標進行衡量，同時分析師要對盈利的來源和構成進行深入分析，並在此基礎上對影響企業未來盈利能力的主要因素及其變化趨勢做出判斷。
3、現金流量充足性 現金流量是衡量受評企業償債能力的核心指標，其中分析師尤其要關心的是企業經營活動中產生的凈現金流（Net Cashflow）。凈現金流量、留存現金流量和自由現金流量與到期總債務的比率，基本可以反映受評企業營運現金對債務的保障程度。一般不同行業現金流量充足性的標準是不同的，分析師通常會將受評企業與同類企業相對照，以對受評企業現金流量充足性做出客觀、公正的判斷。
4、資產流動性 也就是資產的變現能力，這主要考察企業流動資產與長期資產的比例結構。同時分析師還通過存貨周轉率、應收帳款周轉率等指標來反映流動資產轉化為現金的速度，以評估企業償債能力的高低。

③ 企業信用評價指標有哪些需要哪些資料

信用分計入工程項目評標！西安施行總包企業信用評價管理-工保網

為優化監管循環機制，未來西安市一方面要在信用評價的基礎上形成全市工程項目動態台賬，及時發現問題並採取有效措施，夯實企業主體責任；另一方面可推進信用分級分類監管，根據監管對象信用狀況採取差異化監管措施，為市場主體提供更加精準的服務。

此外，西安市有必要完善失信約束制度，構建失信行為認定、記錄、歸集、共享、公開、懲戒和信用修復循環機制；亦可完善市場主體信用承諾制度，鼓勵市場主體主動向社會作出信用承諾，以此強化事中事後監管和信用管理。

西安市此次構建的總包企業信用評價管理制度，將有力督促失信市場主體及時整改，維護企業合法權益和社會公共利益。通過營造「守信激勵、失信懲戒」建築市場環境，這也將加速企業轉型，助推全市建築工程高質量發展邁上新台階。

④ 企業債券信用評級的目的

實現了流程嚴密、評級規范、信息共享，防控信用風險提供強大支撐。

企業債券信用評級系統的上線運行，實現了流程嚴密、評級規范、信息共享，系統將信評模型植入系統，實現了定性、定量與調整因素的有機結合，形成了全省農信社（農商行）信用評級標准與操作流程的統一規范，有效幫助各縣級行社深入了解評級體系與分析邏輯，提升信用風險防範和信用資質挖掘的科學性。

同時，系統實現了信用債在線快速評級，自動化填充數據功能大大加快了信評審批速度，評級更加准確，基層行社投資決策效率也大幅提升。

此外，系統評級數據與結果將與資金業務管理系統、授信系統實現共享，與外部評級數據進行有效連接，逐步建立起一套包括投資資料庫、行業數據分析、企業數據分析等功能在內的信用債投資管理體系，為各縣級行社更好地防控信用風險提供強大支撐，進一步提升了全省農信社（農商行）投資決策和風險管理水平。

(4)券商企業債券承銷信用評價指標擴展閱讀

為確保信用評價指標體系的客觀公正、科學規范，2018年度評價指標分為信用行為指標、業務能力指標、專家及機構評價指標三個板塊，部分評分內容在以往年度基礎上進行優化調整，具體評價指標及評價方案由中央結算公司和交易商協會通過「信用中國」網站進行發布。

某國有銀行金融市場研究部人士表示，今年以來，我國債券市場信用事件頻發，AA級乃至AAA級信用債出現違約，這說明當前債券評級普遍虛高。未來隨著評級業務的規范，評級泡沫虛高的現象有望改善。

⑤ 誰知道國內證券公司評級中的2A 3A是什麼意思，評價標準是什麼

AAA（3A）信譽極好，幾乎無風險 表示企業信用程度高、資金實力雄厚，資產質量優良，各項指標先進，經濟效益明顯，清償支付能力強，企業陷入財務困境的可能性極小。

AA（2A）信譽優良，基本無風險 表示企業信用程度較高，企業資金實力較強，資產質量較好，各項指標先進，經營管理狀況良好，經濟效益穩定，有較強的清償與支付能力。

根據證券公司分類監管規定 第五條 證券公司風險管理能力主要根據資本充足、公司治理與合規管理、動態風險監控、信息系統安全、客戶權益保護、信息披露等6類評價指標；

按照《證券公司風險管理能力評價指標與標准》（見附件）進行評價，體現證券公司對流動性風險、合規風險、市場風險、信用風險、技術風險及操作風險等管理能力。

(5)券商企業債券承銷信用評價指標擴展閱讀：

證券信用評級作為信用評估的一個項目，具有重要的作用。

其一，證券信用評級為投資者提供證券的信息，減少了投資者獲取信息的成本，並成為投資者進行決策的重要依據。

其二，證券信用評級為上市公司之間的比較提供信息，促使其擴展資源，改善經營管理。

其三，證券信用評級能引導股民投資趨於理性化，促進證券市場健康發展。

其四，證券信用評級可對資本市場起到監督的作用，是市場經濟正常運行的有利保證。

然而，當其他信用評估項目在國內外得到發展的時候，傳統的證券信用評級方法卻舉步維艱，需要創新改進。傳統的證券信用評級的缺陷主要是證券信用評級在生存和發展的道路上，面臨信息的價值、評級指標的選取、信息的加工及市場四個方面的困境。

⑥ 選擇企業債券投資品種時所要考慮的指標有哪些

考慮的指標主要有該債券是否有擔保、有沒有回售條款、是否分批償還本金、是否能做債券回購交易、信用評級、票面利率、年限、發行者的現金流情況(這個是看財務報表的現金流量表，這個很重要，看其現金流量是否是正值，這個比企業是否盈利還要重要，原因是企業盈利不等於其現金流量就是正值的，如賣了產品，別人一直是不付款，你把這些未付的貨款掛在應收帳款上，還是能體現盈利的，但你的現金流則並不一定是正值了，這會影響企業的償債能力)、資產負債情況(如資產負債率，短期債務與流動資產的比例)、發行者所處的行業背景(主要是看該行業是否景氣，如行業低迷，這債券的風險就會相對較高，原因是會使企業因行業低迷而經營困難)。

⑦ 如何進行證券公司債券信用評級

證券公司債券信用評級的目的在於揭示債券如期足額償付的可能性，注重確定證券公司未來現金流量的可猜測性，綜合考慮影響證券公司信用狀況的外部因素和內部因素。
證券公司外部因素分析
證券市場行情受國民經濟發展速度、宏觀經濟政策、利率、匯率、行業發展狀況以及投資心理等因素影響。證券市場行情上漲時，證券公司的承銷、自營、經紀和資產治理等業務的業務量和經營收益普遍增加；證券市場行情下跌時，證券公司各項業務的經營難度和風險將會增大，經營收益有可能大幅度下降。
證券業屬於國家特許經營行業，證券公司開展證券承銷、經紀、自營、資產治理等業務要接受中國證監會的監管。有效的政府監管能夠有效維護證券市場的正常秩序，規范證券公司的市場行為，降低證券行業的系統風險，約束證券公司的風險程度。
信息技術在現代證券業得到了廣泛應用，包括資金清算、網上交易、售後服務等方面，信息技術水平已經成為衡量證券公司競爭能力的重要因素之一。社會的技術進步，尤其是信息技術成果的社會化應用，對證券公司的業務運營、經營治理、資金投進、盈利能力和風險控制等方面可能產生較大的影響。
證券公司內部因素分析
(一)證券公司的基本素質分析，包括股東背景和公司治理結構、經營戰略和目標、治理層和員工素質、激勵與約束制度、信息系統建設等方面。其中人力因素是首要的，證券公司的運作在很大程度上取決於人，吸引、培養和留住高質素專業人才的能力是一種重要的競爭上風。
(二)從外部債權人的角度來評估具體業務的風險狀況。研究各項業務的經營周期，整個市場周期內的情況，以把握公司回報的規模和穩定性。受評對象的盈利性與同業公司進行比較，以確定其業績是否與本行業其他公司一致。根據受評對象的風險偏好研究回報率，想法把握受評對象各項業務的盈利性。利潤的來源越可靠、越多樣化，對債權人的保護也就越強。
(三)市場地位的實力與穩定性。證券公司的市場地位越強、越穩定，其信用保護水平也就越高，而在市場上的上風地位和穩定性又取決於以下因素：長期開展某項業務；一支有經驗的專業職員隊伍；具有專有技術或銷售體系；與具有高盈利性或潛伏的具有高盈利性的客戶建立了牢固的關系；具有極好的聲譽。
(四)風險的內部控制。有效的內部控制體系是證券公司風險治理的重要組成部分和正常運營的有力保證，也是衡量公司經營治理水平高低的重要標志。證券公司內部控制包括內部控制機制和內部控制制度兩個方面。證券公司內部控制的主要內容包括：環境控制、業務控制、資金治理控制、會計系統控制、電子信息系統控制、內部稽核控制等環境控制包括治理結構控制、治理思想控制、員工素質控制、授權控制等。
證券公司的財務分析
現金流量分析在財務分析過程中居於核心地位，現金流量能更加真實地反映證券公司如期償付債務本息的能力。選取財務指標時，更加關注能夠反映資產當期市場價值和資產產生現金流量能力的指標。財務分析主要分析財務報告質量、財務結構、資產安全性、盈利能力、償債能力等方面。
財務報告質量分析目的在於評估財務報告反映財務狀況和經營業績的正確程度，必要時對財務數據進行調整以使之具有更強的可比性。主要考察會計信息的真實性、會計信息的表露水平、變更的會計政策對會計信息可比性的影響、注冊會計師的審計意見等方面。
財務結構主要考察包括資產負債率、活動資產比率、資本化比率、長期資本化比率等指標。評價證券公司財務結構以行業標准或行業均勻水平作為評價基準。
資產安全性主要考察指標包括凈資本比例、自營證券比例、受託資產比例等指標。證券公司資產受二級市場波動影響，市場風險較大，按證監會凈資本計算規則計算的凈資本予以比較。自營證券比例的增大和受託資產比例的增大，將增加證券公司的市場風險，並可能引發財務風險。
盈利能力主要考察指標包括主營業務利潤率、主營收進盈餘率、凈資產收益率、經營現金流進流出比等指標。可猜測的現金流量是保障證券公司及時足額償付債務本息的條件，考察證券公司主營業務產生凈現金流量的可猜測性、利潤的穩定性和構成，從而評價證券公司盈利能力。
償債能力主要考察指標包括活動比率、債務盈餘比、利息保障倍數等指標。償債能力與資產活動性及盈利能力密切相關，考察可預期現金流量的獲取能力以及資產的變現能力，從而評價證券公司及時足額償付各種債務本息的能力。
債券契約條款分析
召募資金投進項目，主要考察召募資金投向對證券公司未來的財務狀況、債務風險等方面的影響，以及項目實施可能出現的風險。
償債保障措施，對擔保人或擔保物的信用、風險進行評估，考察其他保障措施的可靠性、局限性，評價有關償債保障措施對受評債券風險程度的影響。
擔保條款，主要評價擔保的性質和程度，重點考察擔保的法律效力、擔保的無條件性和不可廢除性以及擔保人的財務實力。
專項償債賬戶，主要考察契約條款中是否有專項償債賬戶的規定，以及計提金額是否充足或公道。故鄉！7朵玫瑰代表——我偷偷地愛著你！

⑧ 證券公司債券承銷資格需要哪些條件

我國《證券經營機構股票承銷業務管理辦法》專章規定了證券經營機構的承銷資格。根據辦法規定，從事股票承銷業務的證券經營機構應同時具備以下條件：
(1)證券專營機構具有不低於人民幣2000萬元的凈資產，證券兼營
機構具有不低於人民幣2000萬元的證券營運資金。
(2)證券專營機構具有不低於人民幣1000萬元的凈資本，證券兼營
機構具有不低於人民幣1000萬元的凈證券營運資金。
(3)2/3以上的高級管理人員和主要業務人員獲得證監會頒發的《證券業從業人員資格證書》。在未取得《證券業從業人員資格證書》前，應當具備以下條件：高級管理人員具備必要的證券、金融、法律等有關知識，近年內沒有嚴重違法違規行為，其中2/3以上具有3年以上證券業務或5年以上金融業務工作經歷;主要業務人員熟悉有關的業務規則及業務操作程序，近2年沒有嚴重違法違規行為，其中2/3以上具有2年以上證券業務或3年以上金融業務的工作經歷。
(4)證券經營機構在近1年內無嚴重違法違規行為或在近2年內未受到規定的取消股票承銷業務資格的處罰。
(5)證券經營機構成立並且正式開業超過半年;證券兼營機構的證券業務與其他業務分開經營、分賬管理。
(6)具有完善的內部風險管理與財務管理制度，財務狀況符合規定的風險管理要求。
(7)具有能夠保障正常營業的場所和設備。
(8)證監會規定的其他條件。

⑨ 債券里的信用利差有什麼參考指數或者指標么

信用利差指的是該利率品種(利率債)和國債利率的差額，通常國債被視為無風險利率，利率債在國債利率的基礎上加一個風險溢價用來補償利率債的風險。債券的價格是跌了，因為債券利率上漲了。

⑩ 企業債券承銷費率大約為多少

看規模，1%-2%