① 中國銀行對公外匯掉期期權交易期限是多久
交易期限：1年以上。
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② 幫忙解釋一下這個掉期交易
掉期交易與即期交易和遠期交易有所不同。即期與遠期交易是單一的，要麼做即期交易，要麼做遠期交易，並不同時進行，因此，通常也把它叫做單一的外匯買賣，主要用於銀行與客戶的外匯交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易與遠期交易或買賣的同時進行，故稱之為復合的外匯買賣，主要用於銀行同業之間的外匯交易。一些大公司也經常利用掉期交易進行套利活動。
掉期交易的目的包括兩個方面，一是軋平外匯頭寸，避免匯率變動引發的風險；二是利用不同交割期限匯率的差異，通過賤買貴賣，牟取利潤。
一、掉期交易的類型
1．即期對遠期的掉期交易(spot-forwardswaps)
即期對遠期的掉期交易，指買進或賣出某種即期外匯的同時，賣出或買進同種貨幣的遠期外匯。它是掉期交易里最常見的一種形式。
這種交易形式按參加者不同又可分為兩種：
①純粹的掉期交易，指交易只涉及兩方，即所有外匯買賣都發生於銀行與另一家銀行或公司客戶之間
②分散的掉期交易，指交易涉及三個參加者，即銀行與一方進行即期交易的同時與另一方進行遠期交易。但無論怎樣，銀行實際上仍然同時進行即期和遠期交易，符合掉期交易的特徵。進行這種交易的目的就在於避免風險，並從匯率的變動中獲利
例如，美國一家銀行某日向客戶按US$1＝DMl．68的匯率，賣出336萬馬克，收入200萬美元。為防止將來馬克升值或美元貶值，該行就利用掉期交易，在賣出即期馬克的同時，又買進3個月的遠期馬克，其匯率為US$1＝DMl．78。這樣，雖然賣出了即期馬克，但又補進了遠期馬克，使該家銀行的馬克、美元頭寸結構不變。雖然在這筆遠期買賣中該行要損失若干馬克的貼水，但這筆損失可以從較高的美元利率和這筆現匯交易的買賣差價中得到補償。
在掉期交易中，決定交易規模和性質的因素是掉期率或兌換率(swaprate)。該率就是前面提及的換匯率。掉期率本身並不是外匯交易所適用的匯率，而是即期匯率與遠期匯率或遠期匯率與即期匯率之間的差額，即遠期貼水或升水。掉期率與掉期交易的關系是：如果遠期升(貼)水值過大，則不會發生掉期交易。因為這時交易的成本往往大於交易所能得到的益處。掉期率有買價掉期率與賣價掉期率之分。
2．一天掉期交易(one-dayswaps)
一天掉期又可分為今日掉明日(today／tomorrow)、明日掉後日(tomorrow／next)和即期掉次日(spot／next)。今日掉明日掉期的第一個到期日在今天，第二個掉期日在明天。明日掉後日掉期的第一個到期日在明天，第二個到期日在後天。即期掉次日掉期的第一個到期日在即期外匯買賣起息日(即後天)，第二個到期日是將來的某一天(如即期掉1個月遠期，遠期到期日是即期交割日之後的第30天)。
3．遠期對遠期的掉期交易(forward-forwardswaps)
遠期對遠期的掉期交易，指買進並賣出兩筆同種貨幣不同交割期的遠期外匯。該交易有兩種方式，一是買進較短交割期的遠期外匯(如30天)，賣出較長交割期的遠期外匯(如90天)；二是買進期限較長的遠期外匯，而賣出期限較短的遠期外匯。假如一個交易者在賣出100萬30天遠期美元的同時，又買進100萬90天遠期美元，這個交易方式即遠期對遠期的掉期交易。由於這一形式可以使銀行及時利用較為有利的匯率時機，並在匯率的變動中獲利，因此越來越受到重視與使用。
例如，美國某銀行在3個月後應向外支付100萬英鎊，同時在1個月後又將收到另一筆100萬英鎊的收入。如果市場上匯率有利，它就可進行一筆遠期對遠期的掉期交易。設某天外匯市場匯率為：
即期匯率：￡l=US$1．5960／1．5970
1個月遠期匯率：￡1＝US$1．5868／1．5880
3個月遠期匯率：￡1=US$1．5729／1．5742
這時該銀行可作如下兩種掉期交易：
(1)進行兩次「即期對遠期」的掉期交易。即將3個月後應支付的英鎊，先在遠期市場上買入(期限3個月，匯率為1．5742美元)，再在即期市場上將其賣出(匯率為1．5960美元)。這樣，每英鎊可得益0．0218美元。同時，將一個月後將要收到的英鎊，先在遠期市場上賣出(期限1個月，匯率為1．5868美元)，並在即期市場上買入(匯率為1．5970美元)。這樣，每英鎊須貼出0．0102美元。兩筆交易合計，每英鎊可獲得收益0．0116美元。
(2)直接進行遠期對遠期的掉期交易。即買入3個月的遠期英鎊(匯率為1．5742美元)，再賣出1個月期的遠期英鎊(匯率為1．5868美元)，每英鎊可獲凈收益0．0126美元。可見，這種交易比上一種交易較為有利。
二、掉期交易的作用
由於掉期交易是運用不同的交割期限來進行的，可以避免因時間不一所造成的匯率變動的風險，對國際貿易與國際投資發揮了積極的作用。具體表現在；
1．有利於進出口商進行套期保值。
例如，英國出口商與美國進口商簽定合同，規定4個月後以美元付款。它意味著英國出口商在4個月以後將收入一筆即期美元。在這期間，如果美元匯率下跌，該出口商要承擔風險。為了使這筆貸款保值，該出口商可以在成交後馬上賣出等量的4個月遠期美元，以保證4個月後該出口商用本幣計值的出口收入不因匯率變動而遭受損失。除進出口商外，跨國公司也經常利用套期保值，使公司資產負債表上外幣資產和債券的國內價值保持不變。
在實質上，套期保值與掉期交易並沒有差異。因為在套期保值中，兩筆交易的交割期限不同，而這正是掉期交易的確切含義所在。凡利用掉期交易的同樣可獲得套期保值的利益。但在操作上，掉期交易與套期保值仍有所區別，即在套期保值中，兩筆交易的時間和金額可以不同。
2．有利於證券投資者進行貨幣轉換，避開匯率變動風險。
掉期交易可以使投資者將閑置的貨幣轉換為所需要的貨幣，並得以運用，從中獲取利益。現實中，許多公司和銀行及其他金融機構就利用這項新的投資工具，進行短期的對外投資，在進行這種短期對外投資時，它們必須將本幣兌換為另一國的貨幣，然後調往投資國或地區，但在資金回收時，有可能發生外幣匯率下跌使投資者蒙受損失的情況，為此，就得利用掉期交易避開這種風險。
3．有利於銀行消除與客戶單獨進行遠期交易承受的匯率風險。
掉期交易可使銀行消除與客戶進行單獨遠期交易所承受的匯率風險，平衡即期交易與遠期交易的交割日結構，使銀行資產結構合理化。
例如，某銀行在買進客戶6個月期的100萬遠期美元後，為避免風險，軋平頭寸，必須再賣出等量及交割日期相同的遠期英鎊。但在銀行同業市場上，直接出售單獨的遠期外匯比較困難。因此，銀行就採用這樣一種做法：先在即期市場上出售100萬即期美元，然後再做一筆相反的掉期買賣，即買進100萬即期美元，並賣出100萬遠期美元，期限也為6個月。結果，即期美元一買一賣相互抵消，銀行實際上只賣出了一筆6個月期的遠期美元，軋平了與客戶交易出現的美元超買。
掉期交易（Swap Transaction）是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為准確他說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流（Cash Flow〕的交易。較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。貨幣掉期文易，是指兩種貨幣之間的交換交易、在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。利率掉期交易、是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。掉期交易與期貨、期權交易一樣，是近年來發展迅猛的金融衍生產品之一，成為國際金融機構規避匯率風險和利率風險的重要工具。
1981年，IBM公司和世界銀行進行了一筆瑞士法郎和德園馬克與美元之間的貨幣掉期交易（如圖3-1所示）。當時，世界銀行在歐洲美元市場上能夠以較為有利的條件籌集到美元資金，但是實際需要的卻是瑞士法郎和德國馬克。此時持有瑞士法郎和德國馬克資金的IBM公司，正好希望將這兩種貨幣形式的資金換成美元資金，以迴避利率風險。在所羅門兄弟公司的中介下，世界銀行將以低息籌集到的美元資金提供給IBM公司，IBM公司將自己持有的瑞上法郎和德國馬克資金提供給世界銀行。通過這種掉期交易，世界銀行以比自己籌集資金更為有利的條件籌集到了所需的瑞士法郎和德國馬克資金，IBM公司則迴避了匯率風險，低成本籌集到美元資金。這是迄今為止正式公布的世界上第一筆貨幣掉期交易。通過這項掉期交易，世界銀行和IBM公司在沒有改變與原來的債權人之間的法律關系的情況下，以低成本籌集到了自身所需的資金。
1982年德意志銀行進行了一項利率掉期交易。德意志銀行對某企業提供了一項長期浮動利率的貸款。當時．德意志銀行為了進行長期貸款需要籌集長期資金，同時判斷利率將會上升，以固定利率的形式籌集長期資金可能更為有利。德意志銀行用發行長期固定利率債券的方式籌集到了長期資金，通過進行利率掉期交易把固定利率變換成了浮動利率，再支付企業長期浮動利率貸款。這筆交易被認為是第一筆正式的利率掉期交易。
在國際金融市場一體化潮流的背景下，掉朗交易作為一種靈活、有效的避險和資產負債綜合管理的衍生工具，越來越受到國際金融界的重視，用途日益廣泛，交易量急速增加（見表3一2）。近來。這種交易形式己逐步擴展到商品、股票等匯率、利率以外的領域。由於掉期合約內容復雜，多採取由交易雙方一對一進行直接交易的形式，缺少活躍的二級市場和交易的公開性，具有較大的信用風險和市場風險。因此，從事掉期交易者多為實力雄厚、風險控制能力強的國際性金融機構，掉期交易市場基本上是銀行同業市場。國際清算銀行（BIS）和掉期交易商的同際性自律組織國際掉期交易商協會（ISDA），近年來先後制定了一系列指引和准則來規范掉期交易，其風險管理越來越受到交易者和監管者的重視
③ 掉期交易 遠期交易 期權交易的主要區別
所謂掉期交易,是指在買入或賣出即期外匯的同時,賣出或買進同一貨幣的遠期外匯,以防止匯率風險的一種外匯交易。遠期外匯交易：跟即期外匯交易相區別的是指市場交易主體在成交後，按照遠期合同規定，在未來（一般在成交日後的3個營業日之後）按規定的日期交易的外匯交易。
期權（Options）是一種選擇權，期權的買方向賣方支付一定數額的權利金後，就獲得這種權利，即擁有在一定時間內以一定的價格（執行價格）出售或購買一定數量的標的物（執行價格）出售或購買一定數量的標的物（實物商品、證券或期貨合約）的權利。期權的買方行使權利時，賣方必須按期權合約規定的內容履行義務。相反，買方可以放棄行使權利，此時買方只是損失權利金，同時，賣方則賺取權利金。總之，期權的買方擁有執行期權的權利，無執行的義務；而期權的賣方只是履行期權的義務。
④ 外匯掉期曲線期限 標准期限ON、TN、SN、1W等是什麼意思
ON: Over-Night隔夜，即當天起息，次日交割
TN: Tom-Next，即次日（Tom就是Tomorrow）起息，第三日交割
SN: Spot-Next，即即期起息（即期的天數隨幣種而不一樣，多數為2天），即期的次日交割
1W: 即期起息，即期後的一周交割
1M: 即期起息，即期後的一月交割
1Y: : 即期起息，即期後的一年交割
(4)商品掉期交易期限擴展閱讀：
外匯掉期(Foreign Exchange Swap)是交易雙方約定以貨幣A交換一定數量的貨幣B，並以約定價格在未來的約定日期用貨幣B反向交換同樣數量的貨幣A。外匯掉期形式靈活多樣，但本質上都是利率產品。首次換入高利率貨幣的一方必然要對另一方予以補償，補償的金額取決於兩種貨幣間的利率水平差異，補償的方式既可通過到期的交換價格反映，也可通過單獨支付利差的形式反映。
外匯掉期是金融掉期產品的一種。金融掉期又稱金融互換，是指交易雙方按照預先約定的匯率、利率等條件，在一定期限內，相互交換一組資金，達到規避風險的目的。掉期業務結合了外匯市場、貨幣市場和資本市場的避險操作，為規避中長期的匯率和利率風險提供了有力的工具。作為一項高效的風險管理手段，掉期的交易對象可以是資產，也可以是負債；可以是本金，也可以是利息。
外幣兌人民幣的掉期業務實質上是外幣兌人民幣即期交易與遠期交易的結合，具體而言，銀行與客戶協商簽訂掉期協議，分別約定即期外匯買賣匯率和起息日、遠期外匯買賣匯率和起息日。客戶按約定的即期匯率和交割日與銀行進行人民幣和外匯的轉換，並按約定的遠期匯率和交割日與銀行進行反方向轉換的業務。外匯掉期是國際外匯市場上常用的一種規避匯率風險的手段。
例，一家廣東省內貿易公司向美國出口產品，收到貨款100萬美元。該公司需將貨款兌換為人民幣用於中國國內支出。同時，公司需從美國進口原材料，將於3個月後支付100萬美元的貨款。此時，這家貿易公司是持有美元，短缺人民幣資金，若當時的美元兌人民幣為8.10，公司以8.10的價格將100萬美元換成了810萬人民幣，三個月後需要美元時，公司還要去購匯(用人民幣換回美元用於支付)。這樣，公司在做兩筆結售匯交易的同時，承擔著匯率風險。如果三個月後人民幣貶值為8.15，公司就必須用815萬人民幣換回100萬美元，產生了5萬人民幣的損失。在中國銀行開辦掉期業務後，這家公司可以採取以下措施來對沖風險：敘做一筆3個月美元兌人民幣掉期外匯買賣：即期賣出100萬美元買入相應的人民幣，同時約定3個月後賣出人民幣買入100萬美元。假設美元三個月年利率為3%，人民幣三個月年利率為1.7%，中國銀行利用利率平價理論加之風險預期再加之金融產品風險等級得出的掉期點數為-450，則客戶換回美元的成本就固定為8.055。如此，公司解決了流動資金短缺的問題，還達到了固定換匯成本和規避匯率風險的目的。
⑤ 什麼是掉期交易_掉期交易的有什麼特點
掉期交易（swap
transaction）是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為准確他說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流（
cash
flow〕的交易。較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。貨幣掉期文易，是指兩種貨幣之間的交換交易、在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。利率掉期交易、是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。掉期交易與期貨、期權交易一樣，是近年來發展迅猛的金融衍生產品之一，成為國際金融機構規避匯率風險和利率風險的重要工具。
⑥ 外匯掉期交易如何調整起息日
一、時間點：1月
做一個3月期限（即4月到期）的遠期，買入美元，賣出馬克
二、時間點：3月底
做一個1月期限（即即期4月1日起息，5月到期）的外匯掉期，即期賣出美元，買入馬克（這就和時間點一的買入美元賣出馬克基本抵銷），遠期買入美元，賣出馬克（這就和貨款的時間對應上）
三、時間點：5月1日
收到以馬克貨款，同時時間點二的掉期到期，公司買入美元，賣出馬克。因此最終公司規避的匯率風險，確定了收到的美元金額，而不是馬克金額。
⑦ 掉期交易是如何避免損失的一買一賣等於零啊
在這里的一買一賣並不等於零.
掉期是對不同期限,但金額相同的同種外匯做兩比方向相反的交易.
你只看到了金額相同,種類相同,但沒看到期限不同.遠期外匯協議是有不同期限之分的.期限不同,他們的價值也不同.
⑧ 什麼是掉期與調期
掉期交易（Swap Transaction）是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為准確地說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流（Cash Flow〕的交易。較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。貨幣掉期交易，是指兩種貨幣之間的交換交易，在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。利率掉期交易、是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。掉期交易與期貨、期權交易一樣，是近年來發展迅猛的金融衍生產品之一，成為國際金融機構規避匯率風險和利率風險的重要工具。
1981年，IBM公司和世界銀行進行了一筆瑞士法郎和德國馬克與美元之間的貨幣掉期交易。當時，世界銀行在歐洲美元市場上能夠以較為有利的條件籌集到美元資金，但是實際需要的卻是瑞士法郎和德國馬克。此時持有瑞士法郎和德國馬克資金的IBM公司，正好希望將這兩種貨幣形式的資金換成美元資金，以迴避利率風險。在所羅門兄弟公司的中介下，世界銀行將以低息籌集到的美元資金提供給IBM公司，IBM公司將自己持有的瑞上法郎和德國馬克資金提供給世界銀行。通過這種掉期交易，世界銀行以比自己籌集資金更為有利的條件籌集到了所需的瑞士法郎和德國馬克資金，IBM公司則迴避了匯率風險，低成本籌集到美元資金。這是迄今為止正式公布的世界上第一筆貨幣掉期交易。通過這項掉期交易，世界銀行和IBM公司在沒有改變與原來的債權人之間的法律關系的情況下，以低成本籌集到了自身所需的資金。
1982年德意志銀行進行了一項利率掉期交易。德意志銀行對某企業提供了一項長期浮動利率的貸款。當時．德意志銀行為了進行長期貸款需要籌集長期資金，同時判斷利率將會上升，以固定利率的形式籌集長期資金可能更為有利。德意志銀行用發行長期固定利率債券的方式籌集到了長期資金，通過進行利率掉期交易把固定利率變換成了浮動利率，再支付企業長期浮動利率貸款。這筆交易被認為是第一筆正式的利率掉期交易。
在國際金融市場一體化潮流的背景下，掉朗交易作為一種靈活、有效的避險和資產負債綜合管理的衍生工具，越來越受到國際金融界的重視，用途日益廣泛，交易量急速增加。近來。這種交易形式己逐步擴展到商品、股票等匯率、利率以外的領域。由於掉期合約內容復雜，多採取由交易雙方一對一進行直接交易的形式，缺少活躍的二級市場和交易的公開性，具有較大的信用風險和市場風險。因此，從事掉期交易者多為實力雄厚、風險控制能力強的國際性金融機構，掉期交易市場基本上是銀行同業市場。國際清算銀行（BIS）和掉期交易商的同際性自律組織國際掉期交易商協會（ISDA），近年來先後制定了一系列指引和准則來規范掉期交易，其風險管理越來越受到交易者和監管者的重視。
參考資料：http://www.meifashion.com/article.asp?id=27
有一種稱為「調期」的市場行為就非常倚重於遠期合約價格結構。「調期」是指同時買入和賣出不同交割期的同一種金屬合約。一單調期交易包括兩個方面：買進和賣出。如果買入的是近期合約，則稱借入調期；如果賣出近期合約，則稱為借出調期。
近期和遠期合約之間的價格差是交易成本，這個成本在遠期升水市場里將由借出調期者來承擔，而在遠期貼水市場里由借入調期者來承擔。下面的表格說明了價格結構對調期交易的影響。
遠期升水 遠期貼水
借入調期 賺錢/盈利 賠錢/成本
借出調期 賠錢/成本 賺錢/盈利
如果我們是借入的話，我們就是買近期賣遠期。如果市場是遠期升水的話，那意味著我們是低買高賣，因此賺錢；如果市場是遠期貼水的話，那意味著我們是高買低賣，因此賠錢，為了便於記憶，我們可以把它記做「BBC」(Bor－row in a Back－Cost，在貼水市場借入－成本)。
如果我們面臨現貨短缺的狀況，可以做借入調期以滿足需求。然而，調期的時間越長，資金成本就越高。因此，在選擇的時候，上面的兩個因素要綜合考慮。
調期常用來達到調整期貨交割期、獲得利息收入的目的。另外，由於LME的結算系統實行合約到期日結算的規則，導致財務費用增加，這也是調期交易產生的原因。由於調期交易包括兩個交割期不同的合約，這兩個合約將在不同的時間分別結算。買進近期合約的一方將不得不在近期合約到期時付出全部的合約價款，而且一直要等到遠期合約到期時才能收到賣出合約的全部價款。這里我們還沒有考慮調期交易本身是賺錢的還是虧錢的。
調期交易的目的主要是庫存融資和移動頭寸等。
庫存融資。倉單的持有者如果不是立即需要這批金屬，就可以通過調期交易將它借出去，從而在一段時期內獲得資金，盤活資產。如果在一個遠期貼水市場里，這樣做還可以賺取近期約和遠期合約之間的差價，這筆差價可能是很可觀的。
獲得利息收入。這是指在遠期升水市場里通過借入調期交易獲得利潤。這種投資往往能夠獲得比正常利率高得多的回報率。不過，操作的機會是稍縱即逝的，因為其它投資者時刻都在准備著捕捉這樣回報豐厚又比較安全的投資機會，他們的行動將縮小遠期升水的幅度。
移動頭寸。可能有的投資者持有了在某個特定到期日的LME合約，但由於某種原因，他覺得這個到期日不合適了，換一下才好。這樣的情況經常出現，尤其是設定套期保值頭寸的到期日使之與現貨定價日期匹配時。這時候就要用到調期交易，方法如下：
原持有多頭 原持有空頭
需要延期 借出調期 借入調期
需要提前 借入調期 借出調期
⑨ 急~急~急~套利交易過程中的掉期交易
掉期交易（Swap Transaction）是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為准確他說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流（Cash Flow〕的交易。較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。貨幣掉期文易，是指兩種貨幣之間的交換交易、在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。利率掉期交易、是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。掉期交易與期貨、期權交易一樣，是近年來發展迅猛的金融衍生產品之一，成為國際金融機構規避匯率風險和利率風險的重要工具。
例如：某公司銷售貨物一批，貨款100萬美元，於交易當日收到。其同時也有一筆100萬美元的貨款將於3個月後予以支付。因即期收匯結匯成人民幣用於國內支付，但未來又要支付美金。企業完全可以將這筆美元存在公司賬戶獲得存款利息。但是，由於匯率的變動，企業有可能將會損失到一部分的收益。特別是在當前人民幣不斷走強的情況下，企業持有美元越多就意味著不斷的貶值。在這樣的情況下，企業就可以選擇和銀行做一筆掉期業務。先賣出美元，換成人民幣。由於人民幣匯率上漲，掉期結束日時，企業就可以花較少的人民幣來購買美元。這樣企業就實現了無風險套利，達到了規避風險的作用。
1、貨幣互換（貨幣掉期）
產品概念
指交易雙方在一定期限內將一定數量的貨幣與另一種一定數量的貨幣進行交換。通過這種交換，交易雙方可以避免各自所承擔的匯率風險，並能降低成本。
產品優勢 1、調整不同時點的資金餘缺。例如現在持有港元的客戶，需要用美元，但又不願把港元直接賣成美元，可以通過掉期在不承擔匯率風險的前提下在掉期期限內運用美元，在掉期到期時再按原來約定匯率轉換成港元。
2、合成遠期外匯買賣或調整交收日期。在有一筆即期外匯買賣的前提下，通過同等金額、對應方向的一筆掉期可以把交收日調整到將來某日。
產品特點 1、掉期外匯買賣是由兩筆交易金額相同，起息日不同，交易方向相反的外匯買賣組成的，因此一筆掉期外匯買賣包括一前一後兩個起息日和兩個約定的匯率水平；
2、掉期交易不產生匯率風險，但客戶可能承擔期限內的兩種貨幣的利率差變化帶來的潛在風險；
3、掉期交易根據交割日的不同，分為即期對遠期、即期對即期和遠期對遠期三種形式的掉期交易；
4、期限從一周到一年皆可。
個案示例
1、 調整不同時點的資金餘缺
客戶出於頭寸需要與銀行敘做一筆美元/港元6個月掉期交易（6個月美元/港元升水38點），雙方約定在即期（1月份）銀行按7.8000的匯率賣出美元100萬，買入港元；同時約定在7月份（6個月後）銀行按7.8038（7.8000+0.0038）匯率從客戶買入美元100萬，賣出港元。兩筆外匯買賣金額相等（美元金額相等，港幣金額不等），方向相反，起息日不同。客戶在此期間並不需要承擔港元的匯率風險而獲得了美元的使用權。
2、 調整起息日期。
客戶先前已與銀行敘做了一筆遠期外匯交易，在到期日或到期日前發現資金交收時間可能推遲，可通過與銀行的掉期交易把交收時間推遲；同樣客戶也可以通過掉期交易把以後交收的遠期交易實現提前交收。如上例中的客戶在第三個月想延長該掉期3個月（延至10月份才交收），可與銀行敘做3個月對6個月的掉期，該期限美元/港元升水30點，則經過該筆掉期，客戶在7月份與銀行沒有實際交收，10月份銀行按7.8068（7.8038+0.0030）匯率從客戶買入美元100萬，賣出港元。
若客戶在第三個月想結束該筆掉期，可以與銀行敘做一筆3個月的掉期（即期向銀行賣出美元100萬，遠期從銀行買入美元100萬），則原定的7月份銀行與客戶間不再有實際的資金交收。若此時3個月美元/港元升水17點，則客戶最終是以7.8021（7.8038-0.0017）在第三個月向銀行賣出美元100萬。
2、利率互換（利率掉期）
產品概念
兩個交易對手按事先約定的條件，在一段時間內互相交換一定金額之名義本金的利息流量。屬於利率避險工具，也可用於利率投機。
產品特點 1、在一段時間內，一方按固定利率支付利息，同時按浮動利率收取利息；另一方則按浮動利率支付利息，同時按固定利率收取利息。客戶可根據自身對未來利率走勢的判斷和自身的財務需求，任意選擇偏好固定利率或者浮動利率。
2、只涉及到利息流量的交收，不涉及本金的交收。
個案示例
XYZ市政府按（3個月LIBOR+2.5%）的成本從世界銀行融資一筆5年期，金額為2000萬美元的貸款，用於當地扶貧項目，擬用財政收入還本付息。為了防範LIBOR升高而增加利息負擔，XYZ市政府決定與ABC銀行敘做名義本金為2000萬美元的利率互換，（3個月LIBOR+2.5%）互換成5年期固定利率是6.35%。利率互換以後，雙方的資金交收情況是：XYZ市政府按固定利率6.35%每3個月向ABC銀行支付固定利息，ABC銀行則按當時的（3個月LIBOR+2.5%）每3個月向XYZ市政府支付浮動利息，XYZ市政府就可以將浮動利息支付給世界銀行。
在這種情況下，XYZ市政府喪失了利率下降的好處，但是迴避了利率上升風險，這對依賴穩定財政收入的XYZ市政府而言是理性的選擇。
⑩ 掉期交易是什麼呢通俗點，舉個例子
一、掉期交易
掉期交易（Swap Transaction）是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為准確的說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流（Cash Flow）的交易。
較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。
貨幣掉期交易，是指兩種貨幣之間的交換交易、在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。
利率掉期交易、是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。
二、舉例：
買方（鋼廠） ：
國內某鋼廠達成一筆於2010年供應鋼板產品的合同，預期在2010年3月用好望角型船舶進口總量為75000公噸含鐵量為62％的鐵礦粉。由於鋼廠預計鐵礦石價格將會在3個月內大幅上漲，為鎖定采購成本，該鋼廠將出價105.00美元/公噸乾重，購買2010年3月的CFR中國的含鐵量為62％的鐵礦粉掉期合約。
賣方（鐵礦石供應商）：
與此同時，某家擁有鐵礦石存貨的供應商，為了規避鐵礦石價格下跌所可能引起的存貨價值減少的風險，希望以掉期對沖的方式來抵消現貨市場的潛在虧損。該供應商想把鐵礦粉的價格鎖定在107.00美元/公噸乾重。
經紀人 ：
作為交易雙方的中介，場外經紀人把雙方撮合在一起，組織其協商後，同意將價格定在106.5美元/公噸乾重。
拓展資料：
掉期交易的特點：
(1)買與賣是有意識地同時進行的
(2)買與賣的貨幣種類相同，金額相等
(3)買賣交割期限不相同掉期交易與前面講到的即期交易和遠期交易有所不同。即期與遠期交易是單一的，要麼做即期交易，要麼做遠期交易，並不同時進行，因此，通常也把它叫做單一的外匯買賣，主要用於銀行與客戶的外匯交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易與遠期交易或買賣的同時進行，故稱之為復合的外匯買賣，主要用於銀行同業之間的外匯交易。一些大公司也經常利用掉期交易進行套利活動。
掉期交易的目的包括兩個方面，一是軋平外匯頭寸，避免匯率變動引發的風險；二是利用不同交割期限匯率的差異，通過賤買貴賣，牟取利潤。