美國程序化交易歷史

A. EA智能交易的歷史現狀：

程式化交易，即智能交易，起源於美國1975年出現的「股票組合轉讓與交易」，隨著技術的發展和計算機系統的應用，投資經理、經紀人可以實現股票組合的一次性買賣交易；80年代，程式化交易發展很快，交易量急劇增加，因為軟體使用的類同和止損功能的引入，加劇了市場的方向效應；進入90年代，出現了把程式化交易作為競爭手段的經紀公司，投資組合的方式豐富多彩。
程式化交易更是21世紀的主要交易方式，並引起了各國資本市場監管當局的重視，從法規上進行規范和引導，在技術上進行投入和開發。
據美國AiteGroup LLC咨詢公司的統計數據，2006年在歐洲及美國股票市場中，有1/3的交易是由自動交易系統或演算法化交易完成的。預計到2010年，這個比例將達到50%。
2006年，倫敦證券交易所有超過40%的交易訂單來自演算法交易者，2007年預計將達到60%。總體上看，美國市場與股票市場中演算法交易的使用率要高於其他市場，預計2008年在某些市場中演算法交易的使用率將達到80%。演算法交易在外匯市場中也很活躍，2006年大約占總交易的25%。演算法交易也可以輕而易舉地被應用於期貨和期權市場，預計到2010年大約20%的期權交易量將源於計算機程序。債券市場也將逐漸引入更多的演算法交易者。

B. 股票能像股指期貨一樣導入自己編的指標，進行程序化交易么，不是那種自己設好價位的，趨勢跟蹤一類的

可以的，程序化交易的概念最早產生於上世紀70年代的美國。最初的時候，程序化交易只是組合交易的另一種稱呼，只要投資者同時交易的股票數量達到15隻或者更多，就可以被算作程序化交易。隨著計算機以及網路技術的普及和應用，程序化交易逐漸演變成一種利用計算機根據事先設計好的規則或者交易模型，對行情進行判斷，並自動下達買入賣出指令的交易過程。 程序化交易在國際市場上的應用已經十分成熟。根據美國NYSE交易所最新統計顯示，市場上有25.9％的交易都屬於程序化交易，也就是說，每4筆成交中就有1筆是由程序化交易實現的。而根據歐洲Eurex交易所的報告顯示，程序化交易以及高頻演算法交易的成交量在最近幾年出現了顯著的增長。可以說程序化交易已經成為一種潮流。
目前我國的程序化交易主要應用在商品期貨上。隨著股指期貨的上市，期貨市場和證券市場實現了真正意義上的互動，投資者不僅可以在期貨市場上進行投機交易，同時可以在期貨與股票之間進行套利交易。利用程序化交易對股指期貨進行操作將會是投資者，尤其是機構投資者，一個重要的發展方向。

C. 期指程序化交易是股災禍首嗎

那些指責程序化交易的人會說國際市場是受美國市場引導和影響，但是理查德認為這不是一個有效的論據。雖然美國股市當月最大的單日下跌是在10月19日星期一，理查德卻發現許多歐洲市場早在19日就出現下跌。考慮到時區的差異，實際上一部分歐洲市場是先於美國暴跌。香港、馬來西亞和新加坡股票市場與歐洲一樣，也比美國市場提前了12個小時出現暴跌，在美國股市開盤前，香港就已經暴跌了10%。這些資料顯示，在10月19日紐約股市開市之前，動盪已經在全球股票市場中出現。美國股市暴跌落後於其他國家的股票市場，顯然不是程序化交易造成全球性股災。
紐約股市不僅在時間上落後於其他金融市場，在股票指數的表現上也不是最差的。通過對23個市場調查，在下跌最小幅度排名中，美國位居15位，也就是第15名表現最好的。香港，這個並沒有大量程序化交易的市場下跌了46%，表現最差。採用電腦交易的5個股票市場的平均下跌幅度為6.6%，低於電腦交易不流行的15個股票市場的平均下跌幅度。為何美國市場作為引起股災的發源地，下跌幅度卻不成正比呢？研究發現，套利交易在一定程度抑制了市場的波動性也修正了市場的不理性。
最後，理查德認為程序化交易惡性循環理論無法全面解釋1987年股災。理由基於三點:首先，程序化交易早在二十世紀80年初期就出現了，為何在1985、1986年沒有引發股災。其次，1987年股災是在全球范圍內爆發而並非美國獨有，也說明市場中存在大量程序化交易並不是造成股市暴跌的主因。最後也是最重要的一點，程序化交易惡性循環理論需要用前期的下跌來解釋後期下跌，如果僅關注股市後期下跌就無法找到股災發生的真正原因。
編者觀點：
要分析程序化交易對於1987年股災的影響首先要理清股災發生的脈絡。1987年股災前夕，機構投資者認為股市將出現反轉，於是在股指期貨市場中大量賣空套保（有證可查），由於空頭套保單過多，從而引發芝加哥期貨市場的股指期貨暴跌。美國期貨市場的異常造成全球投資者恐慌，由此全球其他市場出現動盪也不足為奇，隨後1987年10月19日的美國股市出現了股災。
編者認為程序化交易惡性循環理論確實不是股災的發生的最重要原因，但是股災早期程序化下單也難辭其咎。期貨是雙向交易，當大量套保空單促使股指期貨價格下跌時，多頭止損盤也助跌了期貨價格。由於程序化交易提高了市場整體下單速度，從而使期貨市場很快失去了應有的控制。從這個角度看，1987年股災表面上的罪魁禍首應是期貨市場突然出現的大量空頭套保單，而程序化交易只是在一定程度上推動了股災的爆發。
借鑒國外股災發生的教訓，我國在股指期貨設計上不僅對市價和限價下單數量進行了限制還採用了熔斷機制，這就在很大程度上保持了期貨市場的穩定，從而減少股災爆發的可能性。顯然，我國股指期貨推出後，不會增加A股市場的系統性風險。

D. 美國期貨市場的發展史是怎樣的

期貨市場作市場經濟體系高級組織形式美完備發展品種創新、制度創新市場監管、風險管理美期貨市場體系達種熟境界其功運作已世界各發展現代市場經濟所關注效仿典範
美金融期貨父利奧·梅拉梅德說史預測未存風險職業消息總受歡迎沒實現或者恰恰預期相反則遭痛斥自期貨期權問世直視神秘遭受惡意攻擊且些討喜歡經濟現象替罪羊19世紀初期美現代期貨交易西部邊疆區發源芝加哥城市商業發展西部區肥沃平原盛產麥及其農產品促並奠立現代期貨市場形發展狀況沒立進行規范美期貨市場呈現著投機度混亂序狀態尤其美內戰由於通貨緊縮導致商品特別農產品價格期低迷農民經濟權益受極損害規范律規嚴密市場監管體系急需期貨市場實現維護市場秩序種探索努力歷經100仍斷進行著
1974美修訂期貨交易律規頒布《商品期貨交易委員》宣告美期貨交易管理體制由聯邦政府（美商品期貨交易委員簡稱CFTC）監管、行業協（美期貨業協簡稱NFA）自律交易所自我管理三級管理體制相結合模式式構內幕交易市場操縱等違犯罪行效控制公公透明交易場所逐步現實投資者利益切實保護綜觀美期貨市場監管體系其主要特點體系規范工明確管理嚴密三層監管框架相互補充起預測風險、解決漏洞、懲罰違規等作用明確職責維護市場穩定
CFTC美期貨市場高管理監督機構具總攬全局權力所期貨交易進行管轄依據期貨行業協與交易所報告取締各種欺詐行；向公眾宣布各種期貨交易信息保證信息公化等維持交易市場穩定序交易公平、公公CFTC採取些做：
首先保持與期貨交易所、交易商、清算行等期貨交易機構全面接觸解期貨交易信息尤其期貨市場戶持倉部位確保信息透明防止戶操縱做風險防範
其針緊急風險採取控制行提高保證金、強制平倉等兩種措施比較用效強制平倉手段極少使用旦採取則帶相交割風險給市場造混亂局面調整保證金則比較通行調整前要先採用標准投資組合風險析系統即SPAN系統評估市場風險程度由計算相應保證金水平利於提高資本利用率
NFA美全期貨協行業性自律組織由期貨行業士組主要職能確保客戶公待遇維護市場秩序客戶指所美事期貨交易期貨公司與經紀根據美特別立凡美事期貨交易期貨公司與經紀都必須加入全期貨協確保客戶公待遇NFA全行業實施效監管
首先監控市場交易行主要通訓練素職員監控同要審查交易所報告數據進行必要問詢旦發現市場違規行存錯誤報單、轉移交易記錄交易所記錄等則需向交易所關委員報告關結其於期貨公司與經紀財務狀況要進行檢查監督保證其經營資金保持規定水平旦發現達規定水平期貨公司與經紀受罰款、停業等嚴厲處同全期貨協建立仲裁系統用處理客戶與員間或員與員間各種糾紛員必須服全期貨協作裁決
美期貨交易所交易進行場所期貨交易自我監管組織監管職能：
首先要交易所內員資格員行進行監管審核員資格要調查申請者信用狀況、財務責任范圍、性及廉潔性等問題旦員審資格核通員行則要受嚴格監督員交易行要符合規定
其交易所場內交易或經紀進行嚴格監督管理種監管面要求場內交易必須具良專業能力職業道德另面允許場內交易進行違規交易允許交易間私協議買賣合約等
維持良市場秩序保證市場公公透明運行吸引更投資者參與增加市場流性交易所需盡力發現市場潛風險苗防範於未
剖析研究美期貨市場監管三層體系我兩點啟示：
其風險事故事先防範及態監控核內容期貨市場處布滿陷阱滿鮮花令畏令神往期貨交易風險交易種風險控交易規則穩定性、計算機技術性、交易程序合理性交易所執行管理政策公性等確定素通預先防範及態監控克服美市場監管體系期貨交易所、全行業協、再商品期貨交易委員層層關搞環節審查、控制主體行、嚴懲違規現象做公平、公公效維護市場穩定
其二交易所行業協起至關重要作用交易所期貨交易基層組織直接反饋信息源期貨行業協則處於傳達位聯結著政府與交易所都家層進行監管基礎家層期貨市場進行監管才能保證整市場序保證整家資本市場穩定保證市場經濟體系運轉
美規范化期貨市場監管體系於完善期貨市場監管體制建立新型適合情監管模式重要借鑒啟示作用期貨市場建立發展歷史僅10間短、規模缺乏相適應律規環境於市場風險預測、市場違規行防範夠嚴密給市場發展帶嚴重影響必要借鑒美市場監管體系完善監管體制建立期貨交易所、行業協、政府三級監管模式同協調三者間關系逐步接近市場管理模式完善市場經濟體系

E. 程序化交易真的可行嗎

還是可行的，比如在微信轉賬就屬於程序化交易，還是比較安全的

F. 程序化交易軟體的介紹

程序化交易軟體是在計算機和網路技術的支持下，瞬間完成預先設置好的組合交易指令的一種先進交易方式，是成千上萬的對沖基金、投資銀行和做市商都在使用各種類型的模型進行程序化交易。在美國的股票期貨基金中程序化交易更占據了絕對主流，85%以上的股票期貨基金以其作為主要的交易方式。

G. 程序化交易的缺點和優點

程序化交易在國內投資市場興起不久，各種程序化交易模型應運而生，然而我們應該看到事物發展的另外一面，不少程序化交易者然而以失敗告終！總結類納失敗的原因有以下幾條，對於程序化交易者來說極為重要！

首先一些投資者在期貨市場或是股票市場中由於交易不嚴謹導致帳戶虧損後尋求新的交易模式，當然從程序化交易的本質來看交易者都能發現自身交易的弱點，然而對程序化交易膚淺的認識就認為程序化交易就是神話般的交易方式或是虧損拯救的救命稻草，都是不正確的。無論用什麼樣的交易方式都是市場中多空雙方智力拚殺的買賣結果，而程序化交易則是投資者交易策略的量化表現形式，如同自已交易一樣只不過交易結果更為客觀，止盈止損及開倉位置更為嚴格准確了。因此要正確看帶程序化交易的本質，它並不是只賺不虧的神話，在成功的交易策略下它是一個虧少賺多的交易工具。

再者，我們在對大量的程序化交易者調查中發現其程序化交易失敗的原因還有一些更大的誤區，一些對於程序化交易剛認識不久的朋友總喜歡自已動手製做交易模型，當然這是一種自我學識提高的體現，但交易策略的設計及對交易模型的測試則不是每位自已動手製做模型的投資者所能把握好的。這需要更多的專業知識及大量的程序化交易經驗。如：一些初入模型製做的朋友總喜歡將一些技術指標改編為交易模型，結果測試虧損，然而他們所採取的改寫方法僅是對這些指標參數的優化！這是一個非常重要的誤區！參數過余的優化雖在歷史數據測試中能得到盈利的效果，但在以後的交易中會表現極差甚至會出現嚴重的虧損。因為優化出來的結果表明非常適合你所測試的這段行情，然而行情變化多端，在其它的行情組合中就失敗無疑了。

其次，由於沒有大量的歷史數據供程序化交易者來檢驗模型在不同時期及行情組合中的表現，一些程序化交易者當然不限於他們絕大數多的交易者都是有著交易不嚴謹或是乘勝追擊的心理，我們提出的觀點是任何單一的交易模型不可能適應行情中的所有趨勢，震盪模型邊單行情中虧錢，趨勢模型則震盪行情中虧錢，但基於對模型的認識及測試報告的研究，模型交易帳單的分析等不難發現連虧數次後便是盈利，連盈數次後便是虧損，這也說明模型對行情的局限性及行情的運動規律，因此程序化交易者應採取的操作方法是首先確定模型的盈利能力及可靠性，虧損數次後並不是喪失信心，而是提高交易頭寸來獲取利潤，連續盈利數次後則是要感到風險的來臨減小交易的頭寸，控制風險防止資金回撤。因此對於交易模型只要盈利與虧損的幅度在預計的范圍之內我們沒有必要來干預程序的交易結果，更沒有必要喪失信心。

最後要說明的是程序化交易的設計方面要有專業的設計知識，並對該模型進行長期的測試並完全撐握該模型的交易原理及資金運動曲線， 西部匯市為解決單一模型對趨勢的盈利能力特研發了雙模交易系統，利用同一品種的不同周期及不同交易策略對股指的10個交割月份分別進行了測試（股指保留有前9個交割月份的1分鍾的歷史數據）,其交易結果兩個模型分別測試發現了a模型10個月中虧損1個月，b模型10個月中虧損2個月，但是雙模型交易系統將a模型與b模型一起使用其交易結果令人滿意，資金波動曲線正能體現出互補的優勢，並實現了10個月份沒有虧損的效果，也正符合我們設計的要求， 最後提醒大家程序化交易一定要有專業的策略設計及大量的測試結果.以上內容轉自:西部匯市官方網站

H. 期貨日內程序化交易！全由電腦來買賣！希望和知情、了解的人交流下！

這種程序化交易在美國已經是很成熟的技術，已經有20幾年的歷史了。目前，美國股市例如紐交所，NASDAQ的日交易量超過60-70%都是這種程序化交易。華爾街的銀行，投行，例如高盛，大摩，大通銀行，花旗銀行，美國銀行，等等，它們都有自己投入巨資開發的交易軟體。這種交易叫數量化模型（Quantitative Model）。Jim Simmon是這個領域的先驅，他過去20多年的投資回報超過索羅斯。實際上，這種軟體本身並不值錢，值錢的是它的內核---數量化模型。

如果認為滿意，請採納， 謝謝。

I. 什麼是程序化-量化交易

量化投資就是以數據模型為核心，以程序化交易為手段，以追求絕對收益為目標的一種投資方法。從廣義來說，程序化交易就是量化投資；但從狹義來說，程序化交易就是一個交易手段。就國內而言，目前對於程序化交易的定義基本取廣義定義，即量化交易。其中量化交易又可以分為三大類：對沖套利類、投機類和高頻類。
程序化交易是證券交易方式的一次重大的創新。傳統交易方式下，一次交易中只買賣一種證券，而程序化交易則可以藉助計算機系統在一次交易中同時買賣一攬子證券。根據美國紐約證券交易所 (NYSE) 網站2013年8月份的最新規定，任何一筆同時買賣15隻或以上股票的集中性交易都可以視為程序化交易*，在之前的NYSE程序化交易還包括了一攬子股票的總價值需要達到100萬美元的條件。
目前，關於程序化交易，學術界和產業界並沒有一個統一權威的定義，在國內，通常意義下的程序化交易主要是應用計算機和現代化網路系統，按照預先設置好的交易模型和規則，在模型條件被觸發的時候，由計算機瞬間完成組合交易指令，實現自動下單的一種新興的電子化交易方式。也就是說，國內資本市場對程序化交易的理解，不再如NYSE那樣著重突出交易規模和集中性，而只強調交易模型和計算機程序在交易中的重要性。
程序化交易系統是指設計人員將交易策略的邏輯與參數在電腦程序運算後，並將交易策略系統化。
當趨勢確立時，系統發出多空訊號鎖定市場中的價量模式，並且有效掌握價格變化的趨勢，讓投資人不論在上漲或下跌的市場行情中，都能輕松抓住趨勢波段，進而賺取波段獲利。程序化交易的操作方式不求績效第一、不求賺取誇張利潤，只求長期穩健的獲利，於市場中成長並達到財富累積的復利效果。經過長時期操作，年獲利率可保持在一定水準之上。
程序化交易的買賣決策完全決定於自己的交易理念系統化、制度化的邏輯判斷規則，透過電腦的輔助，將各種交易理念轉化為電腦程序語言的一種交易模式，即由電腦來代替人為發出買賣訊號，再根據系統使用者發出的委託方式，由電腦自動執行下單程序。所以，程序化交易可以避免突發事件的發生使得投資者自己毫無防備，因此，天津方正中期濱海營業部可以為您提供程序化交易投資建議。