科創板戰略配售價格

① 科創板法人配售價格是一塊嗎

科創板法人配售價格不一定是一塊。

② 科創板上市流程

1發行人內部決策程序

1. 董事會決議：對股票發行方案、募集資金使用可行性等事項作出決議,並提請股東大會批准。
2. 股東大會決議：對公開發行股票的種類和數量、發行對象、定價方式、募集資金用途、發行前滾存利潤的分配方案、決議的有效期、對授權董事會辦理本次發行具體事宜等事項作出決議。
2預溝通

在提交申請文件前,發行人、保薦人對於重大疑難、無先例事項等涉及交易所業務規則理解與適用的問題,或者對審核問詢存在疑問需要與交易所進行溝通,可以通過上交所的發行上市審核業務系統進行咨詢或通過該系統預約當面咨詢。
3保薦及申報程序

發行人聘請保薦人進行保薦,製作申請文件,並向上交所（區別於主板、創業板等向證監會申報）申報。
具體申請文件詳見證監會發布的《公開發行證券的公司信息披露內容與格式准則第42號——首次公開發行股票並在科創板上市申請文件》附件《申請文件目錄》。

受理審核階段（上交所）
1受理階段

1. 受理：上交所收到申請文件5個工作日內,作出是否受理的決定。發行人應當自受理申請當日,在上交所網站預先披露招股說明書等相關文件。
上交所決定不予受理的（如發行人存在因證券違法違規被採取限制資格、限制業務活動、一定期限內不接受其出具的相關文件等相關措施尚未解除等情形）,發行人可以在收到不予受理決定文件5個工作日內,向上交所申請復審。
申請文件不符合申報要求的,發行人應當在30日內予以補正,諸如存在與上交所規定的文件目錄不相符、簽章不完整或者不清晰、文檔無法打開等情形。
2. 保薦人報送工作底稿：上交所受理發行上市申請文件後10個工作日內,保薦人應以電子文檔形式報送保薦工作底稿和驗證版招股說明書。在發行人上市後,保薦人需要製作持續督導工作底稿備查。2審核問詢階段

1. 上市審核中心審核：自受理之日起20個工作日內,上市審核機構通過書面形式對申請文件進行審核。上市審核機構可採用書面問詢方式要求發行人及其保薦人、證券服務機構及時、逐項回復,並補充或者修改申請文件。
回復不具有針對性或者信息披露不滿足要求,或者發現新的事項的,上市審核機構收到發行人回復後10個工作日內可以繼續提出審核問詢,可以進行多輪問詢。上市審核機構還可以根據需要,採用約見問詢和現場檢查方式。審核機構認為不需要進一步問詢的,將出具審核報告提交上市委員會。
2. 召開上市委員會審議會議：審議會議召開時,上市審核機構的審核人員對提交審議的審核報告和是否同意發行上市的初步建議向委員會進行匯報。匯報完畢後,參會委員匯報內容發表意見,可以要求審核人員進行解釋說明。會議召集人根據參會委員的意見及討論情況進行總結,經合議按少數服從多數的原則,形成同意或者不同意發行上市的審議意見。
3. 出具審核意見：上交所結合上市委員會的審議意見,出具同意發行上市的審核意見或者作出終止發行上市審核的決定。發行人自收到交易所終止審核決定之日起5個工作日內,可以對終止審核的決定提請復審。交易所自收到復審申請20個工作日內組織召開復審會議,並且原審議會議委員,不得參加復審會議。復審期間原決定的效力不受影響。如申請復審理由成立的,交易所作出予以受理或繼續審核的決定；申請復審理由不成立的,將維持原決定,並通知發行人及其保薦人。交易所因作出終止發行上市審核決定的,發行人可以自決定作出之日起6個月後,再次提出公開發行股票並上市申請。
4. 審核時限：原則上自受理之日起6個月內出具同意的審核意見或者作出終止發行上市審核的決定,其中上交所審核時間不超過3個月,發行人及中介機構回復問詢的時間總計不超過3個月。中止審核、請示有權機關、落實上市委意見、實施現場檢查等事項不計算在上述時限內。
3注冊階段（證監會）

證監會在20個工作日內對上交所的審核意見和發行人的申請文件進行形式審核,作出是否同意注冊的決定。重點關注交易所發行上市審核內容有無遺漏,審核程序是否符合規定,以及發行人在發行條件和信息披露要求等重大方面是否符合相關規定。證監會作出不予注冊決定的,自決定作出之日起6個月後,發行人可以再次提出上市申請。證監會同意注冊的決定自作出之日起1年內有效,發行人應當在注冊決定有效期內發行股票,發行時點由發行人自主選擇。
4發行承銷階段（發行人、主承銷商）

證監會同意注冊後,發行人與主承銷商應當及時向上交所報備發行與承銷方案。上交所5個工作日內無異議的,發行人與主承銷商可依法刊登招股意向書,啟動發行工作。招股說明書的有效期為6個月,自公開發行前最後一次簽署之日起計算。發行人股票發行前應當在上交所網站和證監會指定網站全文刊登招股說明書,同時在證監會指定報刊刊登提示性公告,告知投資者網上刊登的地址及獲取文件的途徑。
《上海證券交易所科創板股票發行與承銷實施辦法》同時規定了,科創板股票發行與承銷中網下詢價參與者條件和報價要求、網下初始配售比例、網下網上回撥機制、戰略配售、超額配售選擇權等事項。
5市場交易階段（發行人、證券服務機構）

相較於現行主板、創業板、中小板的規定,科創板的交易規則更具包容性和靈活性。在市場交易階段,上交所對控股股東、核心技術人員等特定人員股份減持、保薦機構持續督導、公司治理、信息披露、並購重組和差異化交易機制等方面,為科創板量身定製了交易規范。
從股權激勵層面,《上海證券交易所科創板股票上市規則》拓寬了股權激勵的對象范圍,允許單獨或合計持有上市公司5%以上股份的股東、實際控制人及其配偶、父母、子女,成為股權激勵對象（但需要在上市公司擔任主要管理人員、核心技術人員或核心業務人員）,僅要求在股權激勵價格條款低於市場參考價50%時,對定價依據和定價方法的合理性進行說明,股權激勵計劃所涉及的股票總數的累計限額提升至20%。並取消了上市公司授予權益並完成登記的60日的期限限制。
6退市（上交所、上市公司）

科創板設置了嚴格的退市制度,主要體現在從嚴執行退市指標和縮短退市周期。
1. 退市指標：重大違法情形方面,列明了信息披露重大違法和公共安全重大違法等兩類重大違法退市情形；市場指標方面,構建成交量、股票價格、股東人數和市值四個類型；財務指標方面,設置四類主業「空心化」定性標准和扣非前後凈利潤為負且主營收入未達到一定規模、凈資產為負等定量標准；規范類指標方面,增加信息披露或者規范運作存在重大缺陷等合規性退市指標。
2. 退市程序：取消了暫停上市、恢復上市環節,已退市企業如果符合科創板上市條件的,可以按照股票發行上市注冊程序和要求提出申請、接受審核。
在強制退市程序中,上交所根據上市委員會的審核意見,在5個交易日內作出是否終止公司股票上市的決定。如決定終止的,在2個交易日內通知公司並發布相關公告,同時報證監會備案。上市公司在5個交易日內,以書面形式提出聽證要求或書面陳述和申辯的,上市委員會組織召開聽證會。上市公司收到上交所作出的終止上市決定後,可以在5個交易日內,以書面形式向上交所申請復核,由復核委員會進行審議。交易所依據復核委員會的審核意見,作出是否維持終止上市的決定。上市公司股票自公告終止上市決定之日起5個交易日後的次一交易日復牌,進入退市整理期交易,退市整理期的交易期限為30個交易日。退市整理期屆滿後5個交易日內,對公司股票予以摘牌,公司股票終止上市,並轉入股份轉讓場所掛牌轉讓。
在主動終止上市程序中,上交所受理申請之日後的15個交易日內,由上市委員會進行審議,上交所根據上市委員會的審核意見,作出是否終止股票上市的決定。上市公司主動終止上市的,上交所在公司公告股票終止上市決定之日起5個交易日內對其予以摘牌,公司股票終止上市。公司股票不進入退市整理期交易。

③ 科創板交易規則

一.科創板的漲跌幅限制

科創板股票漲跌幅規則如下：
1、競價交易的科創板股票，實行價格漲跌幅限制，漲跌幅限制為20%；
2、首次公開發行上市的科創板股票，上市後的前5個交易日（含上市首日）不設價格漲跌幅限制；
3、市價申報適用於有價格漲跌幅限制股票與無價格漲跌幅限制股票連續競價期間的交易。

二.科創板的交易時間

科創板股票交易時間如下：
1、開盤集合競價：交易日 9：15-9：25；

2、連續競價：交易日 9：30-11：30、13：00-14：57；

3、收盤集合競價：交易日 14：57-15：00。

其中，盤後固定價格委託交易時間如下：
1、申報時間：交易日 9:30－11:30、13:00－15:30；（期間，未成交的申報可以撤銷）

2、交易時間：交易日 15:05－15:30。

三.科創板的臨時停牌規則

科創板盤中臨時停牌機制說明：
1、競價交易階段出現下列情形之一的，將實施盤中臨時停牌：（1）無價格漲跌幅限制的股票盤中交易價格較當日開盤價格首次上漲或下跌達到或超過30%；
（2）無價格漲跌幅限制的股票盤中交易價格較當日開盤價格首次上漲或下跌達到或超過60%；

2、停牌時間：單次盤中臨時停牌的持續時間為10分鍾，停牌時間跨越14:57的，於當日14:57復牌。

3、盤中臨時停牌期間，可以繼續申報，也可以撤銷申報，復牌時對已接受的申報實行集合競價撮合。

4、單個交易日內，同一股票單向最多停牌2次共20分鍾，雙向最多停牌4次共40分鍾。
更多交易規則，您可以通過我司投教園地，科創板專欄查看，鏈接
http://e.gf.com.cn/knowledge?type=knowledge_advanced&category=knowledge_advanced_techinnoboard

④ 科創板12個規則

如下：

1、著重設計更加合理的股份減持制度，保持控制權和技術團隊穩定，對尚未盈利公司股東減持作出限制，優化股份減持方式，為創投基金等其他股東提供更為靈活的減持方式，強化減持信息披露。

2、要求科創板公司的並購重組應當圍繞主業展開，標的資產應當與上市公司主營業務具有協同效應，嚴格限制通過並購重組「炒殼」「賣殼」。

3、要求個人投資者參與科創板股票交易，證券賬戶及資金賬戶的資產不低於人民幣50萬元並參與證券交易滿24個月。未滿足適當性要求的投資者，可通過購買公募基金等方式參與科創板。

4、將科創板股票的漲跌幅限制放寬至20％，新股上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制。

5、科創板股票自上市後首個交易日起可作為融券標的，且融券標的證券選擇標准將與主板A股有所差異。

6、不再要求單筆申報數量為100股及其整倍數，對於市價訂單和限價訂單，規定單筆申報數量應不小於200股，可按1股為單位進行遞增；市價訂單單筆申報最大數量為5萬股，限價訂單單筆申報最大數量為10萬股。

7、可以根據市場情況，按照股價所處高低檔位，實施不同的申報價格最小變動單位，以降低低價股的買賣價差，提升市場流動性；可以根據市場情況，對有效申報價格範圍和盤中臨時停牌情形作出另行規定。

8、設立科創板並試點注冊制，將設置科創板上市委員會與科技創新咨詢委員會。

9、上交所，放寬科創板戰略配售的實施條件，允許首次公開發行股票數量在1億股以上的發行人進行戰略配售。

10、科創板引入盤後固定價格交易。盤後固定價格交易指在競價交易結束後，投資者通過收盤定價委託，按照收盤價買賣股票的交易方式。

11、上交所表示，規范「商譽」會計處理，科創板公司實施重大資產重組的，應當按照《企業會計准則》的有關規定確認商譽，足額計提減值損失。

12、上交所公布首次公開發行股票5套市值指標。

⑤ 投資者如何參與科創板股票的戰略配售

根據《上海證券交易所科創板股票發行與承銷業務指引》，參與發行人戰略配售的投資者主要包括：（一）與發行人經營業務具有戰略合作關系或長期合作願景的大型企業或其下屬企業；（二）具有長期投資意願的大型保險公司或其下屬企業、國家級大型投資基金或其下屬企業；（三）以公開募集方式設立，主要投資策略包括投資戰略配售股票，且以封閉方式運作的證券投資基金；（四）參與跟投的保薦機構相關子公司；（五）發行人的高級管理人員與核心員工參與本次戰略配售設立的專項資產管理計劃；（六）符合法律法規、業務規則規定的其他戰略投資者。

⑥ 科創板股票盤後固定價格交易規則是什麼

盤後固定價格交易，指在收盤集合競價結束後，上交所交易系統按照時間優先順序對收盤定價申報進行撮合，並以當日收盤價成交的交易方式。 盤後固定價格交易時間是每個交易日的15:05至15:30，當日15:00仍處於停牌狀態的股票不進行盤後固定價格交易。
上交所接受交易參與人收盤定價申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:30。接受申報的時間內，未成交的申報可以撤銷。撤銷指令經上交所交易主機確認方為有效。
投資者通過盤後固定價格交易買賣科創板股票的，應當向證券公司提交收盤定價委託指令。收盤定價委託指令應當包括：證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、限價、委託數量等內容。
盤後固定價格交易階段，上交所以收盤價為成交價、按照時間優先原則對收盤定價申報進行逐筆連續撮合。
根據《關於上海證券交易所科創板股票及存托憑證收費事宜的通知》，上交所結合科創板股票和存托憑證的性質及相關制度創新安排，就科創板股票和存托憑證發行、上市、交易相關收費事宜做出如下規定：
一是上交所主板股票收費項目、收費標准及相關減免政策適用於科創板股票。科創板股票盤後固定價格交易的經手費按照上交所主板股票競價交易經手費標准收取;科創板上市公司股東通過非公開轉讓、配售方式轉讓首發前股份的經手費按照上交所主板上市公司股東股份協議轉讓經手費標准收取。
二是科創板股票收費項目、收費標准及相關減免政策適用於科創板存托憑證。科創板存托憑證上市初費、上市年費中的「總股本」按照科創板企業在上交所上市的存托憑證總份數計算。

⑦ 科創板的申購發行發行定價

在科創板股票發行定價環節，投資者需關注哪些主要風險？
由於科創板企業普遍具有技術新、前景不確定、業績波動大、風險高等特徵，市場可比公司較少，傳統估值方法可能不適用，發行定價難度較大，科創板股票上市後可能存在股價波動的風險。
此外，在初步詢價結束後，如果科創板發行人預計發行後總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財務指標上市標準的，將按規定中止發行。
一是鼓勵高管、核心員工通過設立專項資產管理計劃參與戰略配售。相關安排在香港、美國等成熟市場的首次公開發行中較普遍。相關機制有利於向市場傳遞正面信號，促使發行人在定價時兼顧高管、核心員工的投資利益，審慎定價。
二是引入保薦機構相關子公司「跟投機制」。增強對保薦機構的資本約束，強化其履職擔責，在新股定價中平衡兼顧發行人與投資者利益，合理定價。
三是承諾最低持有期限。在獲配股票後，規定發行人的高管、核心員工設立的專項資產管理計劃持有時間不少於12個月，保薦機構相關子公司持有時間不少於24個月。同時，允許戰略投資者獲配的股票可以按規定向中國證券金融股份有限公司借出，以增加二級市場供給，平抑價格波動。
四是允許採用超額配售選擇權（又稱綠鞋機制）。科創板股票首次公開發行時，發行人和主承銷商可以採用超額配售選擇權，取消首次公開發行股票數量在4億股以上的限制，促進科創板新股上市後股價穩定。