陽光城2017銷售指標

1. 陽光城在地產行業的排名怎麼樣陽光城開發商怎麼樣

陽光城集團股份有限公司（簡稱「陽光城集團」），是陽光城控股投資的以房地產開發為主營業務的上市企業（上市代碼：000671），1995年始創於福州，2012年管理總部遷至上海。作為一家業務涵蓋房地產開發、物業管理、商業運營的全國化品牌地產開發集團，陽光城集團堅持「風險分散、規模集中、城市領先」的運營原則，著力打造和提升企業的投資、營運及產品能力，精準把控市場節點，實現資金的快速周轉和產品的高溢價。

截至2013年10月，陽光城集團已進入福建、上海、陝西、甘肅、山西等省市發展，土地總儲備突破600萬方，全國儲備貨值超過 600億。同時，憑借快速提升的企業綜合實力及品牌價值，獲得2013中國房地產開發企業百強、運營效率十強第二、2013中國房地產上市公司綜合實力百強、發展速度五強第三等榮譽 。

經過多年產品專業打造及提煉，陽光城集團逐步形成包括住宅（城市豪宅、浪漫城邦、時尚公寓、生態別墅）和商業（商務辦公、商業綜合體、星級酒店）兩大類產品體系，涵蓋全方位生活所需，力爭讓每一個不同的夢想，盡享陽光的品質。

有陽光，有生活。陽光城集團自創建以來，便以高成長性精品地產運營商之姿，用愛心為信念，以專心為素養，誠心為城市和消費者締造品質生活，為投資者提供卓越價值。

品牌願景：做最受尊敬的成長性企業

品牌口號：有陽光，有夢想

品牌個性：責任、進取、包容、健康
陽光城開發商小區口碑較好。 陽光城開發商小區的小區管理較好，陽光城開發商小區的相關優勢介紹如下：
1、陽光城開發商小區環境較為優美：
陽光城開發商小區種植葡萄面積達十幾萬畝，也是著名的（長城）葡萄酒生產基地。項目周邊半小時車程內有水關長城、小白楊野生動物園、龍慶峽、官廳湖、野鴨湖等85處風景名勝旅遊區，世界山居度假小鎮名副其實。
2、陽光城開發商小區周邊商業較為發達：
陽光城開發商小區周邊商業包括綜合商場，康恆興商廈、康樂隆超市、雙信超市、興隆市場、金海英商場、華麗服飾商場銀行，中國農業銀行、農村信用社、郵政儲蓄郵局，康莊郵政儲蓄所休閑娛樂設施等。
3、陽光城開發商小區醫療設施較為齊全：
陽光城開發商小區的醫保定點明和堂葯店（分店）康莊鎮醫院等多家醫院分布在項目附近。此外還有各類專科門診、便民診所及葯店等，為戶主提供全方位服務。

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陽光城開發商小區的有關介紹：
陽光城開發商小區周邊50公里范圍內分布景點81處。其中有煙波浩渺的官廳湖，頗具特色的古崖居、異域風情的天漠風光、秀麗的龍慶峽、遼闊的康西草原、古老的雞鳴驛、野鴨湖濕地生態園等眾多旅遊度假景點。
還有保齡球會館、陽光馬球俱樂部、龍湖第一村觀光採摘園、德青源生態園、輝煌國際度假村等休閑娛樂設施，業主可輕松享受高品質休閑生活樂趣餐廳：項目內部鹿躍餐廳已對外營業，主營中西餐。

陽光城在地產行業的排名怎麼樣,綜合實力能排到多少 - ： 今年全國地產行業綜合排名大概能排到22左右,發展力排名全國第一. 一、陽光城簡介:福建陽光實業發展股份有限公司,原名為福建省石獅新發股份有限公司,於1 991年經福建省經濟體制改革委員會閩體改(199...

陽光城集團2019房企排名第幾? - ： 3月24日,2015中國房地產500強測評成果發布會暨500強峰會」在京舉辦,現場揭曉 2015中國房地產500強榜單,陽光城集團再次挺進房企500強TOP30,排名第22.

陽光城房地產在國內能排第幾?實力如何? - ： 集團董事局主席林騰蛟率領陽光城團隊,以「最受尊敬企業」為目標,艱苦創業、勇於創新,構建了以教育、房地產、旅遊、貿易、投資為主業的多元化結構,創立了跨區域、復合型的領先品牌——陽光城,形成了行之有效的企...

陽光城集團在地產方面實力? - ： 目前陽光城集團在全國房地產業界排名第27,在福建被稱為福州王

陽光城地產實力怎麼樣? - ： 5月23日,「2013中國房地產上市公司測評成果發布會」舉行,會上公布了2013年「中國房地產上市公司百強」榜單.其中,陽光城(000671.sz)再次入選綜合實力百強榜,其排名從去年的82位大幅上升至今年的第66位.此外,「發展速度五強」單項排名中,陽光城同時入圍,發展速度排名全國三甲.據悉,這已經是陽光城連續第三年入選「中國房地產上市公司綜合實力百強」榜.在去年的百強榜單中,陽光城位列第82位.而在2011年百強榜單中,陽光城首次入選,排名第98位.今年陽光城再次入選並排名第66位,連續入選顯示其良好的持續成長能力.此外,近三年綜合實力排名顯示,其每年排名位次均有大幅度提升,陽光城日益加快高速成長步伐.

陽光城在世界500強排名多少? - ： 2017年《財富》「世界500強」企業排行榜出爐,陽光城集團母公司陽光金控憑借2016年度236.57億美元的營收首次躋身《財富》「世界500強」,位列榜單第459位.

陽光城憑借什麼兩次入選「中國藍籌地產」主榜榜單? - ： 因為他開發的項目 陽光城翡麗灣 熱銷而且廣受業主的好評 樓盤的配套也不錯fj.house.163.com/...

陽光城地產近幾年榮獲的企業榮譽都有哪些 - ： 房地產業2010集團榮獲「中國品質地產標桿最具創新力品牌企業」集團榮獲「中國地產閩商領軍企業」榮譽稱號2009集團榮獲「2009海西樓市最具影響力地產企業」陽光理想城榮獲「中國生態宜居經典住宅」殊榮西安林隱天下項目獲中國地產...

陽光城集團旗下陽光城地產怎麼樣 - ： 挺好,陽光城地產迅速成長不斷崛起,陽光城地產是一個典型的成長中企業,陽光城地產因其產品定位以及布局合理使得陽光城集團上半年銷售增長較快,我們看好陽光城地產下半年以及明年銷售規模的增長,陽光城集團有望從三線陽光城地產成長為二線陽光城集團.當然陽光城地產的高桿杠運作能否成功度過行業周期低點是市場分歧所在,我們認為陽光城地產快速銷售策略將使得陽光城地產成功戰勝行業調整期.

陽光城集團地產業怎麼樣? - ： 陽光城集團股份有限公司(簡稱「陽光城集團」),是陽光城控股投資的以房地產開發為主營業務的上市企業(上市代碼:000671),1995年始創於福州,2012年管理總部遷至上海.作為一家業務涵蓋房地產開發、物業管理、商業運營的全國化...

2. 陽光城大股東股權質押超八成 會成為下一個泰禾嗎

8月3日，陽光城公告稱，在「16陽城01」公司債券存續期的第4年末，下調存續期第5年票面利率至6.50%，在流動性寬松的背景下，不少房企在有調整債券票面利率機會時，基本都選擇下調利率以降低成本。陽光城並不是第一個這么做的，但6.5%的利率水平仍然不低。

事實上，陽光城近幾年的杠桿率長期維持在高位，堆積的大量存貨亟待周轉結算又進一步加劇了陽光城的資金緊張。公司也通過發行債券、發行美元票據、發行資產支持票據以及辦公物業類REITs專項計劃等方式緩解財務壓力，甚至傳出旗下物業公司將上市融資的消息。

高杠桿下不停拿地、銷售，一味追求規模的陽光城會成為下一個泰禾嗎？

融資成本快速上升

根據《陽光城集團股份有限公司2016年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）募集說明書》，「16陽城01」債券持有人有權在債券存續期間第3個計息年度付息日、第4個計息年度付息日將其持有的債券全部或部分回售給陽光城，相應地，陽光城也有權調整債券的票面利率。

對於債券中包含借貸雙方權利的情況，本質上依然反映的是雙方在後續融資市場中的話語權，並給雙方重新選擇的機會。

事實上，「16陽城01」在存續期前三年票面年利率僅為4.8%，而在2019年8月，陽光城在存續期第四年將票面利率大幅提升至7.28%，短短一年間融資成本提高了2.48個百分點。而在今年的調整窗口，受益於流動性充裕的大環境，陽光城選擇下調存續期第5年票面利率至6.50%，但依然明顯高於此前的4.8%。

「16陽城01」僅僅是冰山一角，在過去6/7月份，陽光城連發兩期中期票據，合計達到13.5億元，短短一個月之內，成本從6.6%上升至6.8%。此外，從陽光城的辦公物業類REITs資產支持專項計劃融資成本看，優先順序的C類資產融資成本都達到了7.5%的水平。

7月8日，陽光城完成3億美元的債券發行，票面利率為7.5%，就連存續期僅1年的短期融資券的融資成本也達到6.2%的水平。

利息資本化隱藏融資成本

2019年，陽光城的整體平均融資成本為7.71%，在TOP50房企中處在前列，既高於其學習對象碧桂園的6.34%，也高於規模接近的招商蛇口、金地集團的4.92%、4.99%。

根據東吳證券5月底的研報數據，TOP30房企平均融資成本為5.80%，融資成本超7%的共有四家，包括中國恆大、融創中國、陽光城和中南置地。陽光城的融資成本平均則為7.18%。

陽光城融資成本較高的原因是發債利率較高，根據Wind數據，2019年陽光城發行的多筆美元債票面利率均在10%以上，最高達到12.5%。近期受益於市場環境，發債利率有所降低。7月份發行的美元債票面利率7.5%，仍高於不少大型房企。

明顯高於同行的融資成本，一方面反映了市場對於陽光城「資金高周轉」模式所蘊含風險的擔憂；另一方面，高融資成本也讓陽光城淪為金融機構的「打工仔」。

截止今年一季度末，公司的總有息負債超千億，達到1108.85億元。其中，短期債務為300億元，賬面貨幣資金413.81，其中還有約50億元的受限制現金，考慮到今年上半年銷售回款不力，且面臨著較大的結轉交付壓力，陽光城的償債壓力並不算小。

近幾年陽光城資產負債率一直保持在80%以上的高位，遠高於行業64.3%的平均水平。凈負債率更是超過了200%。雖然經過連續幾年的下降，2019年底凈負債率仍高達135%（Wind數據）。

2019年陽光城通過置換，將一年內到期的有息負債由前一年的479.2億（貨幣資金378.48億）降低到319.2億元（貨幣資金419.78），使得貨幣資金超過一年內到期的有息負債，減緩了償債壓力。

然而其長期借款增加151.01億，有息負債合計1106.92億元，與2018年持平。從到期情況來看，1-2年內到期金額為454.48億元，這部分債務將在2021年轉化為一年內到期的短期負債，屆時仍將考驗公司的償債能力。

近幾年，陽光城的凈資產負債率逐漸下降，但是無法掩飾公司杠桿率依然高企的事實，隨著近兩年融資端的收緊以及銷售端的不確定加大，陽光城伴隨著高杠桿的資金高周轉模式面臨著一定的考驗。

此外，陽光城的擔保額度也是異常的高，在合、聯營子公司進出報表越來越「隨意」的背景下，房企的擔保從另一方面折射出其杠桿率的高低。Wind數據顯示，截止今年1季度末，陽光城的擔保額度達到凈資產的187.97%，其中對關聯方的擔保達到凈資產的164.89%的高水平。

此外，陽光城超千億規模債務背後的資金成本部分被利息資本化隱藏了，近幾年公司的資本化率都在90%左右的高位。利息成本高資本化率，也是影響公司的利潤率水平的重要原因之一。

陽光城的盈利指標一直表現很低迷，凈利潤率從2010年的17.34%一路下滑至2019年的7.08%。

東吳證券曾對25家主要房企2019年凈利率做過統計，平均凈利率為 13.8%， 有三家房企凈利率超過 20%，凈利率最高的為26.02%；有14家房企的凈利率位於10%-20%之間，還有8 家房企的凈利率低於10%。相比之下，陽光城2019年剛過7%的凈利率是比較低的。

今年一季度其凈利率甚至掉至6.65%，ROE也僅有15.03%，比同規模的招商蛇口、旭輝集團、金地集團都要低。

大股東幾乎全質押股權 要重蹈泰禾的覆轍？

作為同樣背負著高杠桿的閩系房企，盡管不像泰禾集團那樣面臨著巨大的短期償債壓力，但陽光城的高杠桿陰影下是較大的竣工結轉所需的資金壓力。2019年，陽光城全年實現結算收入610.49億元，同比增長8.11%，較此前兩年70%-80%的結算收入增速及銷售額增速明顯下降。過去四年累計結算金額為1700億元，相較於同期超過5000億元銷售額來說，結算的進度是比較慢的，並積累了較大的結轉壓力。

泰禾和陽光城的不同在於，一個把錢全花掉，導致資金鏈條斷裂；另一個土儲少、結轉少，留著剛剛好的錢應付短期流動性。而在巨大的竣工結轉所需的資金壓力下，陽光城的盈利能力則是最終決定其是否能安全著陸的關鍵。

不幸的是，近年來陽光城的資金高周轉模式，積累大體量的合約負債的同時，也推高了公司的整體杠桿率，從而導致陽光城無法積累足夠的土地儲備項目。因此，為了追求銷售規模，陽光城的拿地自由度相對更低，有時不得不拿地，甚至是高溢價拿地。

2015年新增土儲金額135億元，占當年合同銷售額的45%，前一年拿地金額僅37億左右。到了2017年，新增土儲金額986億元，已經超過了當年的合同銷售金額。

2018年，陽光城開始踩剎車放緩拿地，盡管如此，當年拿地權益對價仍達306億元，合計補充土儲1333萬平方米。2019年則再次加快拿地節奏，以491.77億元的權益對價補充土儲937.1萬平方米。拿地力度則從0.26上升至0.36（權益拿地金額/權益銷售金額）。

今年上半年陽光城累計新增項目 48個，累計總地價 464.01 億元，新增項目樓面價達到5607.10元/平米，樓面價/銷售均價為45.28%，較2019年繼續提升。

無論是從拿地成本升高導致的毛利率降低方面來看，還是高融資成本吞噬利潤方面來看，陽光城的盈利都將受到較大挑戰。盈利能力降低，這對於多年來一直在拿地、銷售，一味追求規模的陽光城來說，高杠桿的難題更加難解。

而值得注意的是，在實際控制人吳潔做甩手掌櫃多年後，其股權也幾乎被質押一空。7月11日，陽光城發布公告稱，其控股股東福建陽光集團及其全資子公司東方信隆資產、一致行動人福建康田實業集團所持股份累計質押數量占所持陽光城股份數量比例超過80%。而中民投旗下的二股東上海嘉聞也將其所持陽光城股份全部質押。

凈負債率高企，融資成本升高，銷售增速下滑，盈利能力不強，大幅超過凈資產的對外擔保，實控人大比例股權質押，當下的陽光城與2018年的泰禾集團頗有些相似之處。而泰禾集團的命運也在一定程度上成為了激進的閩系房企的「負面典型」，而陽光城會重蹈泰禾的覆轍嗎？

3. 安寧太平陽光城文瀾公館三期什麼時候復工

陽光城（000671）在發布三季報的時候，突然沒了陽光，或者說終於瞞不住了。
10月29日，陽光城發布了三季報。數據顯示，前三季度，陽光城實現營業收入413.32億元，同比增長8.59%，前三季度的凈利潤僅有8670萬元，較去年同期扣非凈利潤27.85億元，下滑約97%，第三季度扣非凈利潤同比下滑-274.27%，為-17.53億元。
這不僅讓投資者大跌眼鏡，連股東泰康系也坐不住了。
兩位泰康系董事在三季報中直接投下反對票，要求對三季報經營惡化得到合理解釋。
不僅如此，穿透君也發現，包括成都陽光城未來悅早已經停工一個月，重慶陽光城哈羅小鎮更是需要推遲14個月交房，更多地方的項目長期拖欠農民工工資。
陽光城是徹底瞞不住了。

成都未來悅停工一個月 多地拖欠農民工工資

如果說陽光城明面上的爆發是從三季報泰康系董事的反對票開始，那麼其早期的項目停工、拖欠工資其實早已有了預兆。
10月27日，就有成都業主在網路上投訴求助，其天府新區陽光城未來悅項目已經實際停工一個多月，供地停水停電，無人施工。該項目於2020年6月開盤，規劃戶數385戶，目前早已售空。預計入住時間為2022年底。
無獨有偶，在重慶的陽光城哈羅小鎮，一位業主在6月簽訂草簽合同並支付首付款後，10月21日突然被告知交房要推遲14個月。
除開項目停工、拖延，多地項目更早有拖欠農民工工資現象。
廣州、貴州、滄州等地農民工的工資，從早幾個月起就已經開始拖欠，農民工多次被拖，無奈才選擇網上求助。
可見，陽光城其實早已經不陽光。

泰康系投下反對票 陽光城11月面臨40億償債壓力

如果你是懂得上市公司董事會流程的人，就會知道，在召開董事會之前，是會稍微提前給董事們資料以及如果有大的問題，會提前溝通的。而泰康系明顯並不買賬。
2020年9月，陽光城通過受讓13.61%股份，引入泰康系的泰康人壽、泰康養老、泰康資產(通過保險資管產品)作為戰略投資。最終，陽光城方面獲得33.8億元的戰略投資，泰康系由此成為陽光城第三大股東。
陽光城和泰康系還簽訂了長達10年的業績承諾，對賭凈利潤。按照協議，根據雙方協議，陽光城須在2020年-2024年實現不低於15%的歸母凈利潤年均復合增長率，且累計歸母凈利潤不低於340.59億元，並在隨後的2025年-2029年期間，分別實現5%-10%的業績增長，如果業績未能達標，則須對泰康進行相應的現金補償。
針對突然暴跌97%的扣非凈利潤，泰康系堅決投下了反對票。
由反對票也引發股價暴跌，截至11月3日，陽光城報收2.73元/股，創下七年以來新低。
陽光城的債務敞口危機也暴露了出來。
通過梳理公開信息獲悉，陽光城11月面臨的債券規模大約為40億人民幣，包括一筆信託ABS「20陽光優」，發行規模12.7億，加上利息共13.53億；一筆4.99億的供應鏈融資，加上利息共5.17億 ；一筆2.47億美元的美元債，加利息折算人民幣共17.34億；一筆6.365億的私募債，加利息共6.74億。
11月份，陽光城還有5筆信託即將到期，分別為：安順8號（荊州陽光城文瀾公館項目一期）特定資產收益權集合資金信託計劃第二期、第三期、第四期；至信1151號陽光城福興晟股權投資集合資金信託計劃第1期、第2期。不過，這5筆信託發行規模總共只有約1.3億。
21世紀經濟報道記者獲得一份陽光城於11月1日發出的境外公開市場的化債方案，顯示陽光城目前有8筆存續美元債，共計約22億美元。
陽光城的股債雙跌，也發生在大股東福建陽光集團身上，11月2日，福建陽光集團旗下的5隻美元債跌破至15內，跌幅在28%-40%之間。
目前福建陽光集團存續10隻債券，存續規模34.39億元，且全部將於一年內到期，短期面臨巨大集中兌付壓力。福建陽光集團還存續7隻境外債券，存續規模13.5億美元，其中有3.1億美元債券將於一年內到期。
針對11月面臨的債務兌付，陽光城目前給出債權人方案為：部分兌付+部分新發債券置換
1．對2023年2月到期的一筆可回售美元債（可回售期為2021年11月12日）、2022年1月和2022年3月到期的三筆債券，共計7.47億美元，發起交換要約。
2．每1000美元，現金償付2.5%。
3．新舊債券進行1：1交換。新發行的債券，票面利率10.25%，於2022年9月15日到期。
目前該方案仍未通過，尚未達成一致。
10月銷售的大幅下滑，也讓債權人心裡繼續打鼓。2021年10月，陽光城單月銷售額為106億元，同比下滑53.5%。

4. 陽光城華冕聚財投訴有用嗎

資金面臨枯竭，房企掙扎在垂死邊緣，被卷進內部理財暴雷的員工和投資人焦灼等待。
12月13日，微信號「陽光華冕債委」發文稱，截止到今天，華冕聚財12月到期或11月展期一個月到期的10%，已按照兌付方案兌付。有些投資人開始心存希冀，如果確保能拿回本金，延期一年也是可以接受的。
據了解，華冕聚財為陽光控股體系內部員工專享線上理財平台，除了陽光城員工外也可推薦親友購買，年化利率為7%至9.9%，存款期限多為3個月至2年，於11月傳出暴雷消息。
陽光城給出的一種兌付方案是，11月5日以後的採取1+6+6的形式，先1個月返還10%本金，6個月（明年1月至6月）返回利息，最後6個月（明年7月至12月）每個人返還15%的本金；另一種兌付方案則是用房子抵貸款，但是只能抵尾款，員工要付首付。
不願延期兌付的投資者發現，抵房也是」坑出新高度「：抵房房源大部分位於城市遠郊邊緣，通過市場客戶比價，投資人房源成交價竟高於市場價。
也有員工認為，以房抵債不僅拿不回投資款，還要支付一筆首付款給陽光城。如果購房首付資金直接交給陽光城，不進入監管賬戶，就沒法網簽，員工對房子的所有權根本得不到保障，最後很可能是又為陽光城貢獻了一筆「有去無回」的投資。
12月9日，華夏幸福發布公告，之前披露的《債務重組計劃》已獲華夏幸福金融機構債權人委員會表決通過，公司後續將在省市政府及專班的指導下，召集公司債券持有人會議，對債務重組相關事項進行審議表決。
深陷華冕兌付危機的投資人也在感嘆：陽光城的「白衣天使」又在哪裡呢？
債務壓力猶存
「2選1」的兌付方案讓陽光城的員工與投資者倍感無奈，稱陽光城的兌付方案為「霸王協議」。不願接受兌付方案的投資人通過信訪、訴訟、經偵、上門溝通等方式仍頑強維護著自己的權益。
有投資者認為陽光城設置的兌付方案主要為了應對明年6月前到期的5億美元債。不過陽光城的2筆美元債、3筆境內債券均已完成展期。
11月9日，陽光城控股股東福建陽光集團有限公司發布的《關於債務融資工具存續期重大事項的公告》顯示，12.7億元「20陽光優」尾款ABS展期12個月的兌付方案已於11月3日表決通過，6.37億元「18陽光04」展期12個月的兌付方案已於11月5日表決通過，5億元「20華濟建築ABN001」展期12個月的兌付方案已於11月5日表決通過。
境內債券展期方案通過後，陽光城2022年1月11日到期票面利率5.3%、總金額為2億美元的美元債，2022年3月18日到期票面利率10.25%、總金額為3億美元的美元債展期議案亦獲批准，債權人同意展期一年。
但陽光城債務壓力猶存。在用益信託網搜索「陽光城」顯示，共有77支信託產品，其中有12支將於明年上半年到期。而12支信託產品中，有2支最高收益為9%，另10支最高收益為7.2%。
陽光城還存在拒付商票、拖欠農民工工資的情況。12月7日，有持票人發微博爆料稱，陽光城集團蘭州梨花島置業有限公司開出的60萬商票到期不予以兌付。
圖片來源：微博
票眼數據顯示，陽光城旗下延安市新區陽光城投資有限公司拒付票據達87筆，總金額為5572.85萬元；廣西金川陽光城實業有限公司拒付票據達18筆，總金額為853.98萬元。
12月10日，南通啟東陽光城西歐文瀾府項目遭投訴，項目1#6#5#8#9#外牆保溫工程雖已完工，公司也答應支付款項，但是工人等了半個月拿不到錢，平時生活費也沒有著落。
圖片來源：微博
債務壓力尚未完全化解，陽光城銷售下降。陽光城2021 年 11 月份經營情況顯示，2021年1-11月，陽光城銷售金額為1736.22億元，同比減少7.6%；權益銷售金額為112.25億元，同比減少7.8%；銷售面積為1085.15萬平方米，同比下滑12.99%；權益銷售面積為751.16萬平方米，同比下滑13.80%。
盈利能力方面，陽光城2021年三季報顯示，7-9月，公司營業收入約為114.01億元，同比減少18.24%；歸屬於上市公司股東的凈利潤約為9.19億元，同比減少11.57%；歸屬於上市公司股東的扣非凈利潤約為-17.52億元，同比減少274.27%。糟糕的業績表現也引來兩位來自泰康的董事投了反對票。
有投資人反映，陽光城內部有高管透露，公司能否活下去，就看一季度的融資情況。
融資環境松動，有房企仍徘徊在生死線
房地產融資環境已有所寬松。中指院數據顯示，11月房地產企業融資總額為708億元，比10月總金額增長33.1%，單月融資規模在連續3個月下降後，出現上升勢頭。
金融機構對房地產企業的融資行為逐步恢復至正常狀態，預計未來房企資金端壓力將逐步緩解。截至2021年12月9日，房企海外債及信用債共2.69萬億，其中2022-2024年到期債務佔比分別為23.6%、21.7%、18.8%，多數債務於2025年及以後到期。
不止在融資端，信達證券在研究報告中指出，2021 年下半年房企經歷融資困境後，政策逐步在 9 月開啟「糾偏」：支持居民住房的合法權益，調低首付和第二套住房貸款利率，居民的個人住房貸款小幅上升；多省市出台「限跌令」，禁止房子遭受斷崖式價格銷售，在價格方面維護房地產市場的穩定；銀行間市場試點債券融資工具支持房企發展等政策，拓寬優秀的房地產企業的融資途徑。
但是，仍有房企徘徊在「暴雷」邊緣。如榮盛發展近日考慮對明年到期的2支美元債進行展期，包括其明年1月18日到期的3億美金美元債以及明年4月24日到期的4.88億美金美元債，上述兩只美元債為其僅存續的美元公開債。而在此前，知情人士透露，榮盛發展正與中建投信託就延長信託貸款付款期限進行談判。
這是否意味著融資政策放寬傳導至中小房企還需要時間？貝殼研究院高級分析師潘浩表示，可能還不是大小的問題，高風險房企經營狀況仍然堪憂，低風險的、穩健的房企會先好起來。

5. 陽光城在世界500強排名多少

2017年《財富》「世界500強」企業排行榜出爐，陽光城集團母公司陽光金控憑借2016年度236.57億美元的營收首次躋身《財富》「世界500強」，位列榜單第459位。

6. 陽光城的公司概述

交易所 深交所主板曾用簡稱：陽光發展 石獅新發 G閩陽光
行業類別綜合類
證券類別：深圳A股
上市日期：1996-12-18
法人代表：林XX
總 經 理：XX
公司董秘：廖XX
獨立董事：江XX、魏XX、葉XX興、庄XX
注冊地址：福建省福州經濟技術開發區
辦公地址：福州市鼓樓區古田路
營業務：基礎設施開發、電子產品及輕工工業產品製造 福建陽光實業發展股份有限公司，原名為福建省石獅新發股份有限公司，於1 991 年經福建省經濟體制改革委員會閩體改(1991)010 號文和中國人民銀行福建省分行閩銀函(1991)118 號文批准設立。經公司2002 年度股東大會同意，公司將名稱變更為 「福建陽光實業發展股份有限公司」。2004 年2 月17 日經福建省工商行政管理局核准，公司已辦理了名稱變更的工商登記手續。
公司由福建省新湖集團公司、石獅新湖工貿公司和石獅市開發企業(服裝)有限公司等三家鄉鎮企業聯合發起，首期發行800 萬股普通股，發行價每股1 元，公司通過1994 年及1995 年吸收合並及重組，1996 年經中國證券監督管理委員會證監發字(1996)375 號文批准，股票於1996 年12 月18 日在深交所掛牌上市。
實力
上市時總股本為5318.577 萬股，其中：法人股3932.625 萬股，社會公眾股1385.9 52萬股。1997 年7 月實施了10:2 的送股方案，1998 年實施了10:3 配股方案。1999年實施了10:2 的送股與資本公積10:2 轉增股本的方案，轉增後公司總股本為9517.3092 萬股。 2006 年7 月17 日，公司實施了股權分置改革方案：以股權分置改革前的流通總股本29,104,995 股為基數，由非流通股股東向流通股股東按每10 股送1 股，共執行2,91 0,499 股。股權分置改革完成後，法人股股份減少66,068,097 股(其中： 支付社會公眾股股東股權分置對價2,910,499 股，轉為有限售條件的流通股63,157 ,598 股)，同時社會公眾股增加66,068,097 股，公司的總股本沒有發生變化，仍為95, 173,092 股。
2008 年12 月8 日公司取得了中國證券監督管理委員會證監許可[2008]1338 號《關於核准福建陽光實業發展股份有限公司向福建陽光集團有限公司、福建省東方投資擔保有限公司、福建康田實業有限公司發行股份購買資產的批復》，核准公司向福建陽光集團有限公司、福建省東方投資擔保有限公司、福建康田實業有限公司發行72,328,641 股人民幣普通股股票購買上述發行對象的相關資產。2008 年12月15 日，公司定向增發72,328,641 股人民幣普通股在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司完成證券登記。增資後，公司總股本為167,501,733.00 股。 對外貿易、電力生產、上電網銷售，代購代銷電力產品和設備；電子通信技術開發，生物技術產品開發，農業及綜合技術開發；基礎設施開發、房地產開發；家用電器及電子產品，機械電子設備、五金交電、建築材料，百貨，針紡織品、化工產品(不含危險化學品)的批發、零售、經營安優21 獨特維生素氨基酸復合片( 有效期至2012 年3 月5 日)；化肥的銷售。
歷史沿革
公司由福建省三家鄉鎮企業石獅新湖工貿公司、石獅市開發企業服裝有限公司和福建省新湖集團公司共同發起，並於1991年8月2日注冊登記，注冊資本為800萬元。1996年10月,福建省證券委員會以閩證委第18號文分配給公司13859520股A股上市額度。
福建起家的陽光城地產總部，將於2011年11月18日遷到全國經濟和金融中心的上海，這是陽光城集團董事局主席林騰蛟本周五當著全國媒體宣布的。
1997年7月實施了10:2的送股方案,1998年實施了10:3配股方案,1999年實施了10:2的送股與資本公積10:2轉增股本的方案。公司現有總股本為95,173,092股,其中:有限售條件流通股45,597,409股,無限售條件流通股49,575,683股。經公司2002年度股東大會同意,公司將全稱變更為「福建陽光實業發展股份有限公司」。
2004年2月17日經福建省工商行政管理核准,公司已辦理了全稱變更的工商登記手續。 編號 股東名稱 持股數量 持股比例 股本性質
1 福建陽光集團有限公司 4003.26萬 23.900% 流通受限股份
2 福建省東方投資擔保有限公司 3545.93萬 21.170% 流通受限股份
3 福建康田實業有限公司 2709.12萬 16.170% 流通受限股份
4 福建省億力投資發展有限公司 998.15萬 5.960% 流通A股,流通受限股份
5 中國建設銀行－泰達荷銀市值優選股票型證券投資基金 442.65萬 2.640% 流通A股
6 中國光大銀行－泰信先行策略開放式證券投資基金 300.00萬 1.790% 流通A股
7 中國工商銀行－銀河銀泰理財分紅證券投資基金 199.99萬 1.190% 流通A股
8 中國建設銀行－泰達荷銀品質生活靈活配置混合型證券投資基金 138.92萬 0.830% 流通A股
9 東方證券－農行－東方紅3號集合資產管理計劃 133.57萬 0.800% 流通A股
10 蔡一野 130.00萬 0.780% 流通A股 陽光城流通A股總計0.94億，占總股本56.34%。
股本結構 持倉結構
陽光發展在過去的一年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構持倉為2.89%，部分機構對該股看法有所下調，倉位下調-5.15%。 規模增長指標
陽光發展過去三年平均銷售增長率為56.75%,在所有上市公司排名（176/1710），在其所在的房地產開發行業排名為24/67，外延式增長合理 EPS成長性
陽光發展過去EPS增長率為53.25%，在所有上市公司排名（389/1710），在其所在的房地產開發行業排名為21/67，公司成長性合理
盈利能力指標 陽光發展過去三年平均盈利能力增長率為103.01%，在所有上市公司排名（272/1710），在所在的房地產開發行業排名為 （20/67）。盈利能力合理
EPS穩定性
陽光發展過去EPS穩定性在所有上市公司排名（936/1710），在其所在的房地產開發行業排名為37/67 。公司經營穩定合理 收入趨勢
陽光城2009年第三季度實現主營收入9.52億元，比上年同期增長56.32%。
盈利趨勢
陽光城2009年實現凈利潤0.31億元(基本每股收益0.1800元)，比上年同期增長135.26%。
價值評估
綜合價值評估
綜合投資建議：陽光發展（000671）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在31.46-34.61元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。
行業評級投資建議：陽光發展（000671）屬於房地產經營與開發行業，該行業投資價值較好（★★★★），該行業的總排名為第6名。
成長質量評級投資建議：陽光發展（000671）成長能力較好（★★★★），未來三年發展潛力很大（★★★★★），該股成長能力總排名第34名，所屬行業成長能力排名第5名。
評級及盈利預測
陽光發展（000671）預測2009年的每股收益為0.84元，2010年的每股收益為2.48元，當前的目標股價為31.46元，投資評級為買入。
行業評級
行業市場相對力道 ★★★
行業成長性 ★★★★
行業集中度 ★★★★★
機構推薦度 ★★★★
行業綜合星級
風險評估
VAR風險價值 16.5%
每月波動 0.8%
均方差 4.5%
最大獲利(元) 4.33
最大虧損(元) 4.33元

7. 陽光城「跑不動了」，林騰蛟「甩手掌櫃」不好當

01

有的企業選擇穩健前行，有的企業選擇蒙眼狂奔。

2013年，當時地產圈最當紅的職業經理人陳凱掌權陽光城1年後，陽光城已經成為業界「當紅炸子雞」。登門而來采訪的媒體和取經的房企一家接著接一家。

陳凱頗為得意表示： 對於陽光城來說，跑得快已經不再是一種選擇，而是一種必須。

此後2年，陽光城的「快」更為揚名天下，陳凱也進一步締造了自己在地產江湖的傳奇。

對於一直以碧桂園為模板，心裡有著「行業前十」夢想的陽光城老闆林騰蛟來說，陳凱的「三板斧」效果顯著，但也「問題不少」。

接近陽光城的人士透露，陳凱的強硬和固執在職業經理人當中較為少見，敢於和老闆叫板。因為這樣的個性，與林老闆之間有過「多次激烈摩擦」，但為了企業的規模快速沖擊，林老闆多數情況下選擇了「忍讓」。

但對於大多數掌控欲較強的閩系房企老闆來說，類似這樣的情況註定要成為日後「分道揚鑣」的導火索。

如後來在中南的故事一樣，大概率今日的新力也會如此，陳凱的「三板斧」是有使用周期的。

當陽光城經歷了規模10倍的增長，行業排名沖進30強之後，很多陽光城內部的人士也坦言，陳凱的那套打法可能沒那麼好使了。

雞血和雞湯對於一家從大規模到更大規模的房企來說，已經不是靈丹妙葯了。

在行業巨變和身後一眾追兵快速崛起的形式下，林騰蛟更為深刻意識到「沖進行業前十」是陽光城要做的，要盡快實現的。

（圖片來源網路）

很快，陳凱退出，林騰蛟選擇了張海民。與陳凱的強硬不同，從某種意義來說，張海民是更願意貫徹老闆意圖的職業經理人。

但留給張海民的「攤子」並不太好收收拾，一是前任留下的「高周轉」打法需要結合新的形式創新使用，一是林老闆的規模慾望越來越大。

怎麼辦？張海民找到了一條路:並購。比如在2016年，陽光城新增計容建面中的85%來自並購，陽光城並購標簽越發清晰。

但事實證明，「並購」的這條路並不適合所有的房企，融創可以走好不代表陽光城可以走好。

企業規模增速受限和利潤兌現不足的問題開始集中表現出來。

盡管一開始林騰蛟也是同意走大舉「並購」這條路的，但結果導向，善變是很多老闆共有的特點。

最終，張海民「被架空」，「帶著一肚子苦水」離開了陽光城。

既然要學碧桂園，為何不去挖碧桂園的高管呢？

茅塞頓開的林騰蛟在巨大的規模焦慮下，2017年中，請來了朱榮斌、吳建斌，「雙斌」組合帶著碧桂園的打法成為了林騰蛟新的依靠和期望。

改變肉眼可見，陽光城內部戰略路線沖突開始加速，從原本堅守一二線開始向三四線城市覆蓋，一眾「小碧桂園」房企中，陽光城學得最為逼真。

更讓林騰蛟滿意的是朱榮斌立下的「豪言壯志」。朱榮斌履新陽光城不到3個月，就為陽光城制訂了3500億規模的發展規劃， 分別是2018年1500億、2019年2500億、2020年3500億。

如此快速的擴張計劃，高度符合閩系房企激進的基因。

閩商的共性顯現，做企業較為沖動，目的性強，對風險的評估相對來說滯後於對規模的追求，這讓陽光城表現出非常明顯的「賭性」和「機會主義導向」。

2019年，陽光城銷售金額2110.3億元，距離當初朱榮斌「誇下的海口」有著近400億的缺口。2020年3500億目前更是已經不怎麼提了。

02

年度目標不達標之下，陽光城的疲態也在顯現。

營收增速放緩，規模增長依然帶不來利潤更好提升，真實負債率依然較高，權益銷售額不濟等特點表現尤為突出。

換句話說，老問題都沒怎麼解決。 還可以簡單概況：陽光城開始「跑不動了」。

第一點，規模增長的背後，利潤低的窘境沒有實質改變。

龐大的有息負債可以換來規模上的提升，但凈利潤這個指標不是輕而易舉可以換來的。

熟悉的人可能還記得2018年年報發布的時候，朱榮斌承認陽光城2018年的凈利率水平比較低，沒有達到預期，主要是因為過去的基礎比較差。

他解釋陽光城在2018年結轉的項目，多數是2016年之前銷售的，當時售價、項目的盈利能力比較差。

「過去基礎比較差」，這句話極富深意，背鍋的應該是誰？

2018年，陽光城結算了565億元的營業收入，但歸屬上市公司股東的凈利潤只有30億，凈利潤率只有5%左右。

再看最新的2019年，結算營業收入610.49億元，凈利潤40.2億，凈利率6.5%左右，改觀並不明顯。

有媒體統計，在歸屬上市公司股東凈利潤方面，其增加幅度為三年來最低，接連下降趨勢。

第二點，凈負債率依然較高，債務壓力依然艱巨，指望合作沖規模

2019陽光城總負債達到了2567億，在2018年2224億的基礎上，進一步增加。

報告期內，陽光城依然背負著巨額的有息債務。有息負債規模為1123.2億元，近三年均保持規模相當，其中短期有息債務規模335.5億元。

降負債對於陽光城一直是個「硬骨頭」，雖有所下降，但138%的凈負債率依然在高位，債務的壓力依然艱巨。

如果再計算進此前媒體反復質疑的50億永續債部分，陽光城的真實負債率大概率要高出更多。

在吳建斌看來，降低負債率、提升境內外評級、進一步降低融資成本對於陽光城來說一直都是一件非常緊迫的事情。

降低負債率，有一個手法就是擴大權益金額，這也是很多閩系房企慣用的手法，旭輝也是類似操作。

陽光城在這方面也是駕輕就熟。

粗略算了下，2019年權益銷售額是全口徑銷售額的64%，相比2018年佔比72.66%，權益銷售佔比下滑8.66個百分點。

依靠不斷增加合作項目放大杠桿提升規模非常明顯。

面對媒體,朱榮斌愛用一個形容,心情有如「在鋼絲繩上跳舞」，這話不假。對標碧桂園、中海等企業，董事局的訴求就是一個快字。

有業內人士指出，如果做不到快，如果不能搶占更好的賽道，陳凱、張海民的「陽光城經歷」不排除在其身上上演。

畢竟2020年3500億的豪言是自己當初信誓旦旦說下的。

03

據說林騰蛟非常自律，每天早晨5點，陽光控股的管理層微信群一般會收到林騰蛟發的前一天讀王陽明的心得體會。

對於老闆來說，找到一個好的總裁輔佐自己，自己可以半隱身做「甩手掌櫃」是一個普遍的理想。

在挖角這塊，林老闆表現出的執行力和敏銳度確實厲害，看準一個挖一個，挖一個成功一個。

很多人都在猜測，林老闆下一個盯上的目標又會是誰？

接近陽光城的人士透露，快速的規模擴張慾望背後可能是投資人和實控人不斷給到的業績壓力。

雖為上市公司董事長。但和很多上市公司董事長的身份又略有不同，林騰蛟雖然站在台前，但其實又不是陽光城的實控人，從陽光城的股權架構圖來看，實控人是董事吳潔。

吳潔曾在2015年以90億的身家獲評「福州女首富」之稱。

據了解，吳潔是林騰蛟的嫂子，是林騰蛟兄長林偉民的妻子，但關於林偉民的相關公開信息缺非常的少。

04

過去幾年極致高周轉帶來的諸多「後遺症」在陽光城身上同樣表現明顯：產品質量問題較為嚴重、安全事故問題發生多起。

陽光城對外宣稱，以「綠色 健康 、便捷安全、家文化」為核心理念，提出「綠色智慧家」戰略，要掀起品質革命。為此，還攜手清華大學制定課題，提升產品競爭力。

但從目前的客戶口碑和市場反饋來說，很難讓人滿意。

在多地，陽光城成為了維權代名詞，很多投訴網站上，都有業主向官方進行質量投訴和產品維權。

在個別城市，比如鄭州，甚至發生過業主維權被打的極端事件；在杭州，幾乎陽光城的每一個項目都發生了維權問題；在成都維權業主同樣遭到了威脅。

質量問題只是一個縮影，極速高周轉之下，陽光城相關區域還發生多起安全事故及違法的問題。

2019年，6月30日，廣西壯族自治區玉林市，陽光城·麗景公館，發生高處墜落事故，死亡1人。

2019年4月，陽光城鄭州公司因違法建設等問題被被列入鄭州城管領域失信「黑名單」，罰款253.53萬元。

05

在今年林騰蛟家書《點亮心中的燈，照耀前行的路！》中有這樣一段表述：

新的一年，願你葆有一顆"光明的心"，良知清澈，光明磊落。

所有企業的競爭，歸根結底都是"人格"和"產品"的競爭；所有家族的興旺，最終都是精神和"價值觀"的勝利！

守住底線，才能追求無限。

8. 陽光城能挺過去嗎

陽光城能挺過去。

最近一段時間以來，陽光城危機頻出。從一些評級機構如大公、惠譽等下調了陽光城評級，到2021年年底開始陽光城董事朱榮斌、陳奕倫、姜佳立、仲長昊的陸續離場。

再到2022年年初陽光集團及其關聯方超過17億股的陽光城股份被司法凍結，境外債付息違約導致還債問題頻出，無不給陽光城敲響了警鍾。

陽光城的危機

從去年12月底開始，陽光城開始頻頻出現公司董事辭職的現象，今年1月5日陽光城執行董事長兼總裁朱榮斌的辭職，更是讓許多股民嘆息於朱榮斌時代的結束。

據悉，陽光城前執行董事長兼總裁朱榮斌畢業於清華大學建築工程碩士，23歲便以清華大學碩士身份入職中海地產，先後任職於中海地產、富力地產、碧桂園。

2017年11月，朱榮斌加入陽光城集團，任執行董事長。在朱榮斌加入陽光城之際，公司實控人林騰蛟對朱榮斌提出了組建優秀團隊的要求。朱榮斌在組建優秀團隊的同時，也帶來了一些「中海系」出身的經理人。

四年間，朱榮斌花了1.36億買入陽光城股票，與公司深度綁定。隨著朱榮斌的加入，吳建斌和朱榮斌形成了「雙斌」時代，他們僅用一年時間，就將陽光城銷售規模拉進了1000億的門檻。到了2019年末，更是直接帶入2000億規模，創造了陽光城最輝煌的時刻。

9. 陽光城翡麗灣締造史上最大規模的開盤銷售記錄

4月26日，一直強化「高周轉、高成長」 的陽光城集團廈門翡麗灣項目再次開盤，這是翡麗灣項目公寓房源首次開盤。當天實現認購1115套、總銷面積99492平米、總認購金額11.08億元刷新紀錄。這已經不是陽光城集團在廈門第一次創造市場記錄。2012年12月，廈門陽光城・翡麗灣項目首次開盤，推出160套別墅，以28分鍾售罄的「極限速度」，創下了當時廈門房地產史上兩大記錄：別墅開盤銷售速度最快，單次銷售面積最多。而在此之前，2012年6月，陽光城集團才剛剛拿下這片位於廈門本島與翔安新城隧道口的新地塊。
這不僅刷新了陽光城集團歷史上最大規模地開盤紀錄，更創造了廈門房地產史上單次推盤量和單次開盤成交量最高記錄。

10. 陽光城在地產行業的排名怎麼樣

陽光城是一家發展非常之快的閩商，13年的時候把總部搬遷到上海。今年全國地產行業綜合排名大概能排到22左右，發展力排名全國第一。