國際清算銀行缺口指標

❶ 新手炒外匯會遇到哪些常見問題

很多外匯新手初入到外匯市場交易中常常遇到很多問題，但是如果要將外匯交易當做自己一個長時間的投資規劃來做的話，那麼對於外匯知識理論化和系統化學習是非常必要的。
1.如何判斷自己所要交易的趨勢
趨勢判斷是外匯交易之前非常重要的一個行為，外匯新手往往無法做出成熟的判斷，但是交易者對於自己交易日內短線或者是交易小時線甚至是交易周線時自己的趨勢應該以哪種周期的趨勢為判斷入場依據呢？正所謂身在廬山，不識廬山真面目，在你想要交易的小時線或者日線之內是難以看到趨勢的所在，將眼光放得更大一點，放到更大的周期中來判斷當前的趨勢就會非常的明了。比如你交易日線，那麼在周線圖中就能看到比較明顯的趨勢所在。
2.外匯市場中怎麼使用技術指標
技術指標紛繁復雜，很多外匯新手面對龐大和復雜的技術指標難以下手不知道如何運用，其實技術指標最常使用的不超過10種。他們分別是m a c d指標，均線指標，KDJ指標，RSI指標，布林帶指標等，這些指標可以分為趨勢指標和震盪指標，趨勢指標是指用來判斷一段大的明朗行情中尋找趨勢的所在，而震盪指標則是用在中短期操作中根據支撐阻力位來判斷買賣入場點位。
3.止損止盈的位置應該如何設置
止損止盈是外匯操作中下單是最重要的兩個點位，是在什麼位置止盈，又是在什麼位置止損，兩者的點數距離當前點位是多少距離？這些都是新手炒外匯必須經歷和學習的。交易者對此不明所以。因為止損設置過短很容易被止損出場，止盈設置的過長價格無法達到。其實你所要明白的一點是你交易的短線還是中線長線交易，短線你的止損位一般設置在50-100個止損點，交易中短線是70到150點。交易中長線在200點以上。止盈和止損必須保持一定的比例，最少要在2:1以上，這樣的話你就知道止盈止損應該怎麼設置了。

❷ 請幫忙翻譯！

The capital is sufficient rate is the capital to the risk propertyratio, reflected a financial organ the capital sufficient degree, isweighs a financial organ to undertake the risk ability overall target.Capital sufficient rate supervising and managing is at present oninternational is general the supervising and managing means whichexpands by the capital total quantity restraint finance enterpriserisk property, to maintains the bank system steady movement, thepromotion money market fair competition, protects the depositorbenefit to have the vital role, also is establishes the financialenterprise to move towards one of drive mechanism main methods.Stipulated according to the Bank for International Settlements Barthelagreement that, Commercial bank's capital is sufficient rate mustachieve above 8%. Our country has February promulgated in, 2004implements "Commercial bank Capital Sufficient Rate Policing method",to commercial bank's capital sufficient rate request above 8%,simultaneously had also stipulated the commercial bank capital issufficient rate reaches the sign the deadline. However our countrycommercial bank at present generally has the capital sufficient rateserious insufficient problem, from now on and along with the riskweighting property fast growth, also will be able fast to increase tothe capital demand, the capital gap will be able to be moreprominent. This article obtains from the maintenance commercial bankcapital sufficient rate importance and the significance, then actsaccording to four great nations to have the commercial bank capitalsufficient rate low this present situation, to its origin, theinfluence carries on the analysis, finally enhanced our countrystate-owned commercial bank capital from the capital total quantityand the risk property two angles to be sufficient rate proposed thecountermeasure and the suggestion.

❸ 如何構建人民幣匯率的分析預測框架

轉載自網路，僅供參考。
隨著人民幣匯率市場化程度的不斷加深，匯率雙向波動彈性也隨之不斷增加，大家越來越關心人民幣匯率的走勢。對於這個問題，分析框架比結論更為重要，因為這意味著他人可以外延拓展，自己做出分析和預判。
一、情景分析：匯率政策前景
鑒於內外部不確定、不穩定的因素，做預測是一項非常危險而艱難的工作。為此，有必要設定不同的情形，分析所有可能出現的情況。
經歷了2015年8月和2016年年初的外匯市場震盪後，目前央行基本明確了以參考籃子貨幣調節人民幣匯率走勢為錨，穩定市場預期的政策。2016年
2月13日，央行行長周小川在接受《財新周刊》采訪時明確表示，匯率市場化的改革方向不變，但改革要講求藝術，有窗口就果斷推進，沒有就耐心等待、創造條件。人民幣匯率改革對內要處理好改革、發展、穩定的關系，對外要做負責任的經濟大國。
由此，市場解讀中國的匯率政策進入維穩模式，只不過這次不是穩在一個點而是穩一個區間，不是穩中間價而是穩市場價。在這一背景下，未來可能面臨以下三種情形。
第一種情形是，未來沒有更多的負面消息，而鑒於過去多年來央行已建立的市場聲譽，市場依然相信央行有決心和能力維持任何水平的匯率，或者因相信一籃子貨幣而預期分化，那麼貶值壓力就可能一定程度上得以緩解。「8·11」匯改後，2015年9~11月的人民幣匯率一度重新企穩，剔除銀行自身結售匯後的境內外匯供求失衡狀況明顯改善，同期月均供求缺口為582億美元，遠低於8月的1784億美元。
第二種情形是，將來會有一些經濟基本面的利好消息，如國內經濟企穩，國際美聯儲加息步伐放緩、美元走弱等，這將有助於改善市場前景和市場預期，央行維穩工作能夠獲得基本面支持，進而提高貨幣保護戰的勝算，甚至人民幣可能重新走強。2012年第二、第三季度，我國曾經歷了連續兩個季度的資本凈流出，其中第二季度還出現了外匯儲備資產減少（剔除估值效應後）112億美元的情況。但從2012年第四季度起，隨著歐債危機的暫時平息，國內經濟初步企穩，我國又重現資本迴流、儲備增加，人民幣匯率重回升值通道。2013年外匯儲備余額增幅創下5097億美元的歷史新高，2014年年初人民幣兌美元市場匯率一度欲破六進五。
第三種情形是，市場處於消息面真空，甚至還陸陸續續出現壞消息，貶值壓力和預期揮之不去。而隨著外匯儲備的繼續消耗，市場也在不斷地質疑央行匯率維穩的能力，央行外匯調控將面臨巨大挑戰。
二、要素分析：匯率主要影響因素
要素分析方法的關鍵是梳理出影響以往人民幣匯率走勢的主要因素，然後預判這些因素未來會如何發展演變，哪些是短期的、臨時性的因素，哪些是長期的、結構性的因素。
（一）國內經濟運行
國內經濟下行是導致當前我國面臨資本外流、匯率貶值壓力的一個重要原因。然而，市場並不期待中國經濟增長回到過去10%的水平，而是希望中國經濟能夠盡快企穩。
如果中國經濟能夠實現L形的復甦，那麼經濟穩、貨幣穩，跨境資本流動和人民幣匯率走勢都會回歸經濟基本面。如果在今後3~5年的時間里能夠順利實現經濟的轉型升級，那麼經濟強、貨幣強，人民幣在未來仍將是有潛力的世界強勢貨幣。另外，簡政放權、降息減稅（包括提高出口退稅率）等「降成本」的「穩增長」措施，本身相當於人民幣實際有效匯率的變相貶值，有助於改善企業出口價格的競爭力。
（二）貨幣政策走勢分化
中美貨幣政策走勢分化，也是造成2015年我國面臨資本流出壓力、匯率貶值預期加劇的重要原因之一。2016年，一方面要看中國的貨幣政策取向，另一方面要看美聯儲加息進程。
當面臨「穩增長」和「穩匯率」的沖突時，2015年年底央行貨幣政策一度有些搖擺。但2016年年初，央行行長周小川在G20上海會議的記者招待會上強調，作為大國經濟，中國的貨幣政策主要考慮國內整體宏觀經濟狀況，而不是基於外部經濟和資本流動情況，同時指出當前貨幣政策是穩健略偏寬松。2016年3月1日，降准降息再次如期而至。
2015年，美聯儲逐步停止購債計劃後，於2015年年底首次加息，這意味著貨幣政策正常化進入下一階段。然而，大家對於是否加息存在較大分歧。美聯儲退出量化寬松貨幣政策，採取了數據驅動型的前瞻性指引策略，主要看的是國內經濟復甦、就業狀況和物價走勢。但是，從2015年9月起，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）例會越來越關注海外市場尤其是中國市場的狀況。當然，從非常規回歸常規貨幣政策的操作，美聯儲會非常謹慎。2016年4月的例會會議紀要刪除了全球經濟帶來風險的措辭，有人解讀為美聯儲加息臨近。而筆者認為，全球市場穩定與聯儲延遲加息是相關聯的，美聯儲不可能忽視其重啟加息可能帶來的溢出影響。
（三）美元匯率走勢
按照央行行長周小川接受前述媒體專訪時的說法，美元走強也給人民幣匯率調整帶來了「補課」的壓力。而未來美元會不會進一步走強與以下三方面的因素有關。首先，與全球主要央行的貨幣政策分化程度息息相關，如果美聯儲加息進程放緩，歐央行和日本銀行貨幣刺激不進一步加碼，則美元走強會受到很大制約；其次，大家對於未來美元走勢本身也存在很大分歧，比如美聯儲前主席伯南克就認為美元升值大部分已經完成，當然也有人認為美元升值還只是在中場；最後，現在全球從金融風險積聚期進入風險暴露期，國際金融動盪將取代美元匯率，成為影響國際資本流動的重要因素。
（四）資本賬戶開放
對中國來講，理想的國際收支結構應該是「經常賬戶順差、資本賬戶逆差」。未來，在央行基本退出外匯市場常態干預的情況下，必然是貿易順差越大，資本流出就越多。但資本流出並不意味著人民幣貶值。正如美國是「經常賬戶逆差、資本賬戶順差」，但我們既不能簡單地用貿易赤字來解釋美元的貶值，也不能用資本流入來解釋美元的升值。
目前中國出現的資本外流，從渠道上看，一方面是由於境內機構和個人增加了外匯資產或境外資產配置，即「藏匯於民」；另一方面是由於境內企業加速償還前期借入的美元債務，利差交易平盤，以及境外主體部分減持人民幣資產，即「債務償還」。但無論是「藏匯於民」還是債務償還，都不可能無休止地進行下去。對於境內主體來講，畢竟國內的開支還是以人民幣支付為主，即便是跨境投資也有本土偏好。而且，如果國內資產能夠提供有吸引力的投資回報，那麼境內機構和個人購買人民幣資產，也足以對沖人民幣匯率波動的風險。人民幣國際化尚在進行中，增加人民幣資產配置總體仍是進行時，境外主體不可能將人民幣資產完全清倉。同時，境內機構的美元債務，一方面可能全部清還，另一方面可能繼續持有或者增加美元債務，因此要做好風險對沖。
另外，全球都面臨「資產荒」的狀況。中國金融市場對外開放的程度還比較低，無論在股市上還是在債市上，外資佔比都較少。自2015年下半年以來，中國加快了境內銀行間債券市場和外匯市場的開放，而早已被熱炒的境內個人合格投資者（即QDII2）至今仍遙遙無期。這種非對稱的開放，在適當的條件下，會吸引國際資本迴流，有效地對沖居民資產多元化配置造成的資本流出壓力。
三、對2016年一季度人民幣匯率走勢的分析及展望
（一）基本情況
經歷了2015年年底至2016年年初的大幅震盪後，2016年第一季度人民幣匯率階段性企穩，資本外流也暫告一段落。
第一，人民幣兌美元中間價升值0.5%，在岸市場匯率（CNY）升值0.7%，離岸市場匯率（CNH）升值1.6%；3月，境內外日均匯季差價94個基點，遠低於2015年12月644個基點的水平；中國外匯交易中心（CFETS）、國際清算銀行（BIS）和特別提款權（SDR）口徑的人民幣匯率指數分別下跌了2.8%、2.6%和1.2%。
第二，外匯儲備降幅趨於收斂，1~3月分別減少995億美元、減少286億美元和增加103億美元。
第三，即遠期結售匯逆差收窄，1~3月分別為734億美元、350億美元和371億美元。
（二）原因分析
早在2015年8月底舉行的中美歐經濟學家交流會上，筆者就提出了人民幣匯率維穩的三種情形。在過去一段時期，大多數人都認為第三種情形是大概率事件。而實際情況卻是發生了預期中的第二種和第一種情形的疊加。
首先，2016年國內經濟實現較好開局。第一季度，經濟同比增長6.7%，雖然相比上一個季度的增速有所放緩，但依然位於國家6.5%~7.0%的調控區間。而且，2月和3月的PMI（采購經理指數）、PPI（生產者價格指數）、用電量、外貿出口、房地產投資和銷售等指標先後出現好轉。國際貨幣基金組織在2016年4月發布的《世界經濟展望》（春季報告）中，調低了世界經濟增長的預期值，但提高了中國經濟增長的預期。
其次，外部金融環境趨於改善。美聯儲延遲加息，國際金融市場企穩，第一季度美元指數回調4.3%。國際資本重返新興市場。根據國際金融協會統計，
3月新興市場資本凈流入368億美元，遠高於2月凈流入54億美元的規模。第一季度新興市場貨幣普遍走強，摩根大通新興市場貨幣指數累計上漲4.4%，摩根大通—彭博亞洲貨幣指數上升3%。
最後，央行通過公布人民幣匯率指數和重申了以參考一籃子貨幣調節人民幣匯率的走勢方針政策，加強與市場的政策溝通，在美元回軟的背景下，市場預期趨於穩定。3月，反映結匯意願的收匯結匯率為58.7%，較1月回落2.8個百分點；反映購匯動機的購匯付匯率為74.4%，較1月回落15.3個百分點；結匯率和付匯率之差為-15.7個百分點，較1月收窄12.4個百分點。
（三）前景展望
相信如果能夠准確預見到現在的結果，前期可能就不會有人再去爭議是守匯率還是守儲備。因為應對臨時性的資本流動沖擊，用外匯儲備干預市場，本身也是持有外匯儲備資產的應有之義。
當然，現在還不能認為中國已安然渡過資本流出的沖擊。因為無論是國內經濟復甦勢頭，還是美聯儲加息節奏和美元匯率走勢，未來都可能存在較大變數。
第一，權威人士指出，中國經濟短期內有可能呈L形的復甦。而且，各界對於投資信貸過快增長、房地產價格重新升溫也非議頗多，擔心改革被延誤、發展難持續。
第二，如果美聯儲加息預期重啟、美元重新走強，那麼人民幣匯率就有可能面臨下調壓力。同時，在寬流動性、低利率環境下，世界經濟復甦持續低迷，國際金融市場逐步進入風險暴露期，也將對我國外匯市場的穩定帶來挑戰。
第三，人民幣匯率參考一籃子貨幣調節機制才剛剛推出，市場需要有一個學習和認知的過程。同時，這種匯率調節機制還需要經過市場震盪的檢驗，方能真正取信於市場。

❹ 巴塞爾協議的發展現狀

中國官方已向銀行發布一份正式的時間表，要求其實施更嚴格的巴塞爾 III (Basel III)資本金要求，此舉終結了數月來圍繞相關規則將如何分階段落實的不確定性。
中國監管機構最初表示，他們將以極快的速度推動實施新的資本金標准，但在各方擔憂實力較弱的銀行將如何籌集必要股本之際，監管者轉而採取了一種循序漸進的方式。
中國大型銀行最遲在明年底必須達到9.5%的資本充足率，在2018年底達到11.5%的資本充足率。這樣的安排使它們有一個六年的過渡期來達標。
雖然中國有許多銀行已經超出這些要求，但此前有人擔心，中國銀監會(CBRC)將把這些要求列為最遲要在2015年達到的強制性固定指標，從而給尚未達標的銀行帶來壓力。
但中國銀監會現在表示，不會匆忙推動實施這些指標。
具體而言，中國銀監會表示，有關2.5%的反周期資本儲備要求（這是巴塞爾III協議的關鍵組成部分，意在加強全球金融穩定），只需要分階段達標。各銀行的這項指標在明年底需達到0.5%，其後五年每年遞增0.4%。
中國銀監會在一份聲明中表示，這將「減緩商業銀行實施《資本辦法》的壓力」。
此前中國官方已將開始實施資本金規則的時間推遲到明年。最初的設想是這些規則將在今年初生效。
通過國有的銀行體系來控制信貸供應，仍是中國官方在運行貨幣政策方面一件不可或缺的工具。 美聯儲(FED)周二(2013年7月2日)批准美國銀行業執行巴塞爾III資本規定，承諾將制定針對華爾街大型金融機構的嚴厲新規，同時還將保護小銀行免受這項新規的一些最嚴重沖擊。
美聯儲經過投票批准在美國實施這項全球性規定，新規要求銀行業持有更多股權資本用於支持自身業務，以便在2007-09年信貸危機之後具備更強的抗風險能力。
按照2010年金融改革法的規定，美聯儲投票7:0贊成通過了長達792頁的巴塞爾協議III；但該規定也需要獲得聯邦存款保險公司(FDIC)和貨幣監理署(OCC)的批准。
美國貨幣監理署主管Thomas Curry表示，他將在下周簽署該規定。
規定的最終版本里還具備一些有利於房地產復甦和小型銀行的彈性，但美聯儲表示將在未來幾個月內擬定四項新規，以應對美國八家最大銀行給金融系統帶來的風險。
巴塞爾III協定以銀行業監管機構--國際清算銀行(BIS)的所在地得名。這份協定旨在加強銀行業的穩定性。之前爆發的金融危機是大蕭條以來最為嚴重。
負責監管的美聯儲理事塔魯洛(Daniel Tarullo)概述了進一步的計劃，該計劃將迫使各大銀行犧牲利潤以提高安全性。這些計劃所含的提議包括：迫使銀行持有相對於總資產更高水平的股本，並對最依賴短期批發資金的銀行提高資本要求。
這項協定將從明年開始分階段實施，多數銀行必須持有比現行制度要求高出兩倍左右的核心資本，這樣做的目的在於降低銀行業風險，並且保護納稅人不必因代價高昂的援救銀行行動而蒙受損失。
新規定關鍵因素是，所有銀行不分大小都要遵守。新規定包括要求將銀行核心一級資本的最低要求從2%提高到7%，其中，核心一級資本(包括普通股和留存收益)最低要求將從現在的2%提升至4.5%。一級資本金比率將在同一時間范圍內從4%提升至6%。
總資產超過100億美元的銀行中已有95%達到了美聯儲一級普通股權資本充足率7%的最低要求，總資本缺口僅為25億美元。
巴塞爾協議III引入了2.5%的資本留存緩沖，由扣除遞延稅項及其他項目後的普通股權益組成。一旦銀行的資本留存緩沖比率達不到該要求，監管機構將限制銀行拍賣、回購股份和分發紅利。這一機制可防止一些銀行在資本頭寸惡化時也肆意發放獎金和高紅利，從而將建立一個更加安全的資本邊際，使銀行有更大的餘地來應對經濟衰退期的困難。
美聯儲還宣布，不會提高銀行所需要的抵押貸款資本要求。分析師指出，規模最大的抵押貸款發起人富國銀行(WFC)將會受益。

❺ 一個歷史問題

樓上回答的很好 大概專業人士看到也會佩服 但是好象提問的小妹妹是初中生吧?也不怕把人家累著
1929年10月24日，在美國歷史上被稱為「黑色的星期四」。在此之前的 1929 年夏天，美國還是一片歌舞昇平，夏季的三個月中，美國通用汽車公司股票由 268 上升到391, 美國鋼鐵公司的股票從165上升到258，人們見面時不談別的，只談股票，直至9月份，美國財政部長還信誓旦旦地向公眾保證：「這一繁榮的景象還將繼續下去」。但是，10月24日這一天，美國金融界崩潰了，股票一夜之間從頂巔跌入深淵，價格下跌之快，連股票行情自動顯示器都跟不上趟，股票市場的大崩潰導致了持續四年的經濟大蕭條，從此，美國經濟陷入了經濟危機的泥淖，以往蒸蒸日上的美國社會逐步被存貨山積、工人失業、商店關門的凄涼景象所代替。 86000 家企業破產， 5500 家銀行倒閉，全國金融界陷入窒息狀態，千百萬美國人多年的辛苦積蓄付諸東流，GNP 由危機爆發時的 1044億美元急降至 1933 年的742億美元，失業人數由不足 150 萬猛升到 1700 萬以上，占整個勞動大軍的四分之一還多，整體經濟水平倒退至 1913 年。農產品價值降到最低點，為了保證價格農民將牛奶倒入大海，把糧食、棉花當眾焚毀的現象屢見不鮮.而同時 人民卻得不到最基本的生存保證

富蘭克林·羅斯福在這種情況下取代了焦頭爛額的胡佛，當選為美國第 32 屆總統。他針對當時的實際，順應廣大人民群眾的意志，大刀闊斧地實施了一系列旨在克服危機的政策措施，歷史上被稱為「新政」, 新政的主要內容可以用「三R」來概括 , 即復興 (Recover) 、 救濟 (Relief) 、改革 (Reform) 。由於大蕭條是由瘋狂投機活動引起的金融危機而觸發的。羅斯福總統的新政也先從整頓金融入手。在被稱為「百日新政」 (1933年 3月9日至6月16日 ) 期間制訂的15 項重要立法中 , 有關金融的法律占 1/3 。羅斯福於1933年3月4日宣誓就任總統時，全國幾乎沒有一家銀行營業，支票在華盛頓已無法兌現。在羅斯福的要求下，3 月 9 日，國會通過《緊急銀行法》，決定對銀行採取個別審查頒發許可證制度，對有償付能力的銀行 , 允許盡快復業。從 3 月 13日至15 日，已有 14771 家銀行領到執照重新開業，與 1929 年危機爆發前的 25568 家相比，淘汰了10797 家。羅斯福採取的整頓金融的非常措施，對收拾殘局、穩定人心起了巨大的作用。公眾輿論評價，這個行動猶 如「黑沉沉的天空出現的一道閃電」。羅斯福在整頓銀行的同時，還採取了加強美國對外經濟地位的行動。從 1933 年 3月10 日宣布停止黃金出口開始，採取一個接一個的重大措施：4月5日，宣布禁止私人儲存黃金和黃金證券 , 美鈔停止兌換黃金 ;4月19日 , 禁止黃金出口，放棄金本位； 6 月 5 日，公私債務廢除以黃金償付； 1934 年1月10日，宣布發行以國家有價證券為擔保的 30 億美元紙幣 , 並使美元貶值 40.94% 。通過美元貶值，加強了美國商品對外的競爭能力。這些措施 , 對穩定局勢 , 疏導經濟生活的血液循環，產生了重要的作用。

在「百日新政」期間，羅斯福在解決銀行問題的同時，還竭力促使議會先後通過了《農業調整法》和《全國工業復興法》，這兩個法 律成了整個新政的左膀右臂。羅斯福要求資本家們遵守「公平競爭」的規則，訂出各企業生產的規模、價格、銷售范圍；給工人們訂出最低工資和最高工時的規定，從而限制了壟斷，減少和緩和了緊張的階級矛盾。在得到大企業的勉強支持後，羅斯福隨之又盡力爭取中小企業主的支持。他說大企業接受工業復興法固然重要，「而產生豐碩成 果的領域還在於小僱主們 , 他們的貢獻將是為 1 至 10 人提供新的就業機會。這些小僱主實際上是國家骨幹中極重要的部分，而我們的計劃的成敗在很大程度上取決於他們。」中小企業的發展，為美國社會的穩定、經濟的復甦發揮了積極的作用。

新政的另一項重要內容是救濟工作。 1933 年 5 月，國會通過聯邦緊急救濟法，成立聯邦緊急救濟署，將各種救濟款物迅速撥往各州，第二年又把單純救濟改為「以工代賑」，給失業者提供從事公共事業的機會，維護了失業者的自力更生精神和自尊心。羅斯福執政初期，全國 1700 多萬失業人員及其親屬維持生計全靠州政府、市政府及私人慈善事業的幫助和施捨。但這部分財源相對於如此龐大的失業大軍，無異於杯水車薪。解決這一復雜的社會問題，只有聯邦政府才能辦到。羅斯福新政的第一項措施，就是促請國會通過的民間資源保護隊計劃。該計劃專門吸收年齡在 18 歲到 25 歲，身強力壯而失業率偏高的青年人，從事植樹護林、防治水患、水土保持、道路建築、開辟森林防火線和設置森林望塔，第一批招募了 25 萬人，在遍及各州的 1500 個營地勞動。到美國參戰前，先後有 200 多萬青年在這個機構中工作過，他們開辟了 740 多萬英畝國有林區和大量國有公園。平均每人每期干 9 個月，月 工資中拿出絕大部分作贍家費，這樣在整個社會擴大了救濟面和相應的購買力。對於千千萬萬依賴州、市養活的人們，羅斯福還敦促國會通過聯邦緊急救濟法，成立聯邦救濟機構，合理劃分聯邦政府和各州 之間的使用比例，制定優惠政策鼓勵地方政府用來直接救濟貧民和失業者。新政期間，全美國設有名目繁多的工賑機關，綜合起來可分成兩大系統：以從事長期目標的工程計劃為主的公共工程署 ( 政府先後撥額 40 多億美元 ) 和民用工程署 ( 投資近 10 億美元 ) ，後者在全國范圍內興建了18萬個小型工程項目，包括校舍、橋梁、堤坎、下水道系統及郵局和行政機關等公共建築物 , 先後吸引了 400 萬人工作，為廣大非熟練失業工人找到了用武之地。後來又繼續建立了幾個新的工賑機構。其中最著名的是國會撥款 50 億美元興辦的工程興辦署和專門針對青年人的全國青年總署，二者總計雇傭人員達 2300 萬，佔全國勞動力的一半以上。到二戰前夕，聯邦政府支出的種種工程費用及數目較小的直接救濟費用達 180 億美元，美國政府藉此修築了近 1000 座飛機場、12000 多個運動場、800 多座校舍與醫院，不僅為工匠、非熟練工人和建築業是創造了就業機會，還給成千上萬的失業藝術家提供了形形色色的工作，是迄今為止美國政府承擔執行的最宏大、最成功的救濟計。這一筆錢經過工人的口袋、通過不同渠道和消費，又回到了資本家手中，成為以政府投資刺激私人消費和個人投資的「引動水」。

從 1935 年開始的第二期「新政」，在第一階段的基礎上，著重通過社會保險法案、全國勞工關系法案、公用事業法案等法規，以立法的形式鞏固新政成果。羅斯福認為，一個政府「如果對老者和病人不能照顧，不能為壯者提供工作，不能把年青人注入工業體系之中，聽任無保障的陰影籠罩每個家庭，那就不是一個能夠存在下去，或是應該存在下去的政府」，社會保險應該負責「從搖籃到墳墓」整個一生。為此，制定了《社會保險法》，法律規定，凡年滿 65 歲退休的工資勞動者，根據不同的工資水平，每月可得 10 至 85 美元的養老金。關於失業保險，羅斯福解釋說：「它不僅有助於個人避免在今後被解僱時去依靠救濟，而且通過維持購買力還將緩解一下經濟困難的沖擊。」保險金的來源 , 一半是由在職工人和僱主各交付相當工人工資 1 ％的保險費，另一半則由聯邦政府撥付。這個社會保險法，反映了廣大勞動人民的強烈願望，受到美國絕大多數人的歡迎和贊許。

1937 年5月24日 , 羅斯福向國會提交了受到廣泛注意的關於最低工資最高工時立法的咨文。咨文承認「我國人口的三分之一，其中絕大多數從事農業或工業，吃不好，穿不好，住不好」。「我們必須銘記我們的目標是要改善而不是降低那些現在營養不良、穿得不好、住得很糟的那些人的生活水平。我們知道，當我們工人的一大部分還沒有 就業的時候，超時工作和低水平的工資是不能提高國民收入的。」由國會沒有對法案採取行動， 1937 年 10 月 12 日，羅斯福再次提出，直到 1938 年 6 月 14 日通過。這就是《公平勞動標准法》 ( 又稱《工資工時法》 ) ，它的主要條款包括每周 40 小時工時，每小時 40 分最低工資；禁止使用 16 歲以下童工，在危險性工業中禁止使用 18 歲以下工人。關 於最低工資的規定，隨著經濟的發展，日後陸續有所調整。這些社會立法，雖屬社會改良的范疇，但對廣大人民特別是工資勞動者甚有好處。為了解決社會保險制度的聯邦經費來源問題，羅斯福破天荒地實行了一種按收入和資產的多寡而徵收的累進稅。對 5 萬美元純收入和 4 萬美元遺產徵收 31 ％， 500 萬美元以上的遺產可徵收 75 ％；公司稅過去一律是 13.75 ％，根據 1935 年稅法，公司收入在 5 萬美元以下的稅率降為 12.5 ％， 5萬美元以上者增加為 15 ％。

到 1939 年，羅斯福總統實施的新政取得了巨大的成功。新政幾乎涉及美國社會經濟生活的各個方面，其中多數措施是針對美國擺脫危機，最大限度減輕危機後果的具體考慮，還有一些則是從資本主義長遠發展目標出發的遠景規劃，它的直接效果是使美國避免了經濟大崩潰，有助於美國走出危機。從 1935 年開始，美國幾乎所有的經濟指標都穩步回升，國民生產總值從 1933 年的 742 億美元又增至1939年的 2049 億美元，失業人數從 1700 萬下降至 800 萬 , 恢復了國民對國家制度的信心，擺脫了法西斯主義對民主制度的威脅，使危機中的美國避免出現激烈的社會動盪，為後來美國參加反法西斯戰爭創造了有利的環境和條件，並在很大程度上決定了二戰以後美國社會經濟的發展方向。
1929年10月24日，美國爆發了資本主義歷史上最大的一次經濟危機。一周之內，美國人在證券交易所內失去的財富達100億美元，農場主為了銷毀「過剩」的產品，把牛奶倒進密西西比河。當時紐約流行一首兒歌：

「梅隆拉響汽笛，胡佛敲起鍾。華爾街發出信號，美國往地獄里沖！」

「瘋狂的20年代」暗藏危機

1920年，資本主義世界爆發了第一次世界大戰後首次經濟危機。危機過後，美國經濟在股票、債券等「經濟泡沫」的影響下迅速增長，創造了資本主義經濟史上的奇跡。從1923年直到1929年秋天，每年的生產率增長幅度達4％。與此同時，整個美國社會的價值觀念都在發生變化。雖然清教徒傳統的價值觀念仍在農村中流行，但在城市中的主導道德觀念卻發生了巨大的變化。發財致富成了人們最大的夢想，投機活動備受青睞，有組織的犯罪活動以及享樂之風盛行。相當一部分人終日沉醉於物質享樂之中，而精神生活則體現出浮躁和粗鄙，以至於許多美國歷史學家把這時的美國稱為精神上的「飢餓時代」或「瘋狂的20年代」。

上個世紀20年代的繁榮雖然造就了一個資本主義發展的黃金時期，但這一繁榮本身卻潛伏著深刻的矛盾和危機。首先是美國農業長期處於不景氣狀態，農村購買力不足。1919年時農場主的收入佔全部國民收入的16％，而在1929年只佔全部國民收入的8.8％，農場主紛紛破產。此時農民的人均收入只有全國平均收入的1／3左右。

其次，是美國工業增長和社會財富的再分配極端不均衡。工業增長主要集中在一些新興工業部門，而采礦、造船等老工業部門都開工不足，紡織、皮革等行業還出現了減產危機，大批工人因此而失業。這一時期兼並之風盛行，社會財富越來越集中在少數人手中。全美最大的16家財閥控制了整個國家國民生產總值的53％，全國1／3的國民收入被占人口5％的最富有者佔有；另一方面，約60％的美國家庭的生活水平還掙扎在僅夠溫飽的每年2000美元水平上下，更為嚴重的是，有21％的家庭年收入不足1000美元。此外，國際收支中的潛在危機也加深了美國經濟的潛在危機。美國日益增長的經濟力同供應大大超過國內外有支付能力的需求。這一切都預示著一場大危機的到來。

1920年，民主黨總統威爾遜離任。繼威爾遜後的3屆共和黨總統哈定、柯立芝和胡佛先後執政。有美國史學家認為，「這3屆政府在美國歷史上構成了一個時代」，「在這短短10年中，政治生活中道德水平的低下達到無以復加的地步，再要低落就連負責公眾利益的影子也說不上了。」

「美國往地獄里沖」

1929年上台的總統胡佛是一位靠個人奮鬥起家的「美國英雄」。他在競選演說中對人民許諾，「美國人家家鍋里有兩只雞，家家有兩輛汽車」。但由於胡佛在經濟領域頑固奉行自由資本主義經典理論，在隨後到來的經濟危機中應對無力，從而使他的諾言成為一張永遠無法兌付的空頭支票。當年10月24日，一場經濟危機風暴席捲美國。這次危機使生產下降的幅度之大，波及范圍之廣，失業率之高，持續時間之長，都是前所未有的。

從10月29日開始的一周內，美國人在證券交易所內失去的財富達100億美元。為了維持農產品的價格，農業資本家和大農場主大量銷毀「過剩」的產品，用小麥和玉米代替煤炭做燃料，把牛奶倒進密西西比河，使這條河變成「銀河」。到1932年，鋼鐵工業下降了近80％，汽車工業下降了95％，至少13萬家企業倒閉，佔全國勞工總數1／4的人口失業。城市中的無家可歸者用木板、舊鐵皮、油布甚至牛皮紙搭起了簡陋的棲身之所，這些小屋聚集的村落被稱為「胡佛村」，意在諷刺胡佛總統。除此之外，流浪漢的要飯袋被叫做「胡佛袋」，由於無力購買燃油而改由畜力拉動的汽車被叫做「胡佛車」，甚至露宿街頭長椅上的流浪漢身上蓋的報紙也被叫做「胡佛毯」。紐約大街上流行這樣一首兒歌：「梅隆拉響汽笛，胡佛敲起鍾。華爾街發出信號，美國往地獄里沖！」

「新政」把美國拉回人間

1933年3月4日，富蘭克林·德蘭諾·羅斯福就任美國第三十二屆總統。羅斯福應對危機的一系列政策後來被稱作「新政」（NewDeal），其核心是三個R：改革（Reform）、復興（Recovery）和救濟（Relief）。羅斯福的「新政」並非一時的權宜之計，而是一場為保證資本主義制度的穩定發展，在資本主義經濟肌體內部進行的一場「傷筋動骨」的大手術。

羅斯福的「新政」處方先從整頓金融入手。在就職後的第三天，即1933年3月6日，羅斯福宣布全國銀行「休假」，這是他所採取的重建銀行和經濟結構的第一步。3月9日，國會通過《緊急銀行法令》，對銀行採取個別審查、頒發許可證制度，對有償付能力的銀行，允許盡快復業。13日至15日，全國絕大多數銀行經過財政部審核，在政府監督下，分批陸續恢復營業。羅斯福對驚魂不定的美國人民說：「我向你們保證，把你們的錢存入重新開業的銀行比藏在床褥下更為保險。」6月16日，國會通過了《1933年銀行法》，建立由聯邦承擔責任的聯邦儲備體系。由於採取了這些措施，銀行信用很快恢復，銀行存款在不到一年的時間里增加了近20億美元！

在整頓農業方面，從1933年5月開始，新設立的農業調整管理局著手開展了一場雷厲風行的行動，在春夏兩季有計劃地犁掉了大約1000萬英畝棉田，收購和屠宰了大約20多萬頭即將臨產的母豬和600多萬頭小豬，幾千萬頭牛和羊。物缺則貴的無情法則發生了作用。隨著農業生產的下降，加上1933—1934年遭到嚴重旱災，農產品價格開始回升。從1932年到1936年農業總收入增加了50％，出售農產品的現金收入（包括政府補貼）幾乎翻了一番。保持平價的比例從1932年的55％上升到1936年的90％。

1933年春天，羅斯福政府制定了旨在整頓工業的《全國產業復興法》，其內容共分兩部分：第一部分的宗旨是訂立可免受託拉斯法案限制的公平競爭規約；第二部分提出要成立「公共工程署」，並為此撥款33億美元。羅斯福稱之為「向工業界提出的艱巨任務」。7月又提出訂立「一攬子規約」的想法，規定如願意合作的僱主應保證遵守全國復興總署規定的最低工資和最高工時的標准。200萬僱主接受了「一攬子規約」，並在企業門口懸掛以印第安人的雷鳥為藍本而設計的藍鷹徽———服從規約的標志。

在「新政」中，「救濟」是一個主要方面。在進行直接救濟的同時，更主要的方面是以工代賑。羅斯福上任後從一開始就傾注了極大的力量興辦大規模的公共工程，以擴大政府開支來彌補私人投資下降而出現的空白，並解決部分就業問題。1935年4月28日，羅斯福正式宣布工賑計劃，明確規定對有工作能力的失業者不發放救濟金，而是幫助其通過參加不同的勞動獲得工資。

「新政」功過眾說紛紜

「新政」剛一推出，就引起美國社會上下的普遍關注，不同政治集團對其給予了不同的評價。羅斯福的堅決反對者、報業大王赫斯特說「新政」就是苛政（RawDeal）；不是榨取富人（SoaktheRich），而是榨取成功者（SoaktheSuccessful）。美國著名新聞記者、作家約翰·根室說他所聽到的關於「新政」的最好定義，是說「那是一些沒有骨氣的自由派為了那些失魂落魄的資本家而去拯救資本主義的一種企圖」。另外還有人譴責「新政」是披上自由主義外衣的法西斯主義。

美國經濟學家對「新政」有兩派意見，一派認為「新政」在鼓舞私人企業的信心方面沒有成功，資本主義秩序成功的基本條件是鼓舞企業家的創業精神，而誘發這種精神就需要刺激和補償，「新政」的一些措施是抑制這種精神的。另一派是凱恩斯及其追隨者或半追隨者，他們認為，只有真正執行大膽的增大開支的赤字政策，才能使國民經濟走上復興的軌道，而羅斯福在這一點上做得還不夠。

羅斯福「新政」是20世紀資本主義發展歷程中的重大事件，幫助美國的資本主義制度度過了1929—1933年的一場空前大災難。美國的資本主義制度得救了，世界資本主義體系也緩過氣來了。這就使得「新政」能夠在美國歷史和世界歷史中獲得一席之地。

❻ 隔夜指數掉期代表什麼啊

隔夜指數掉期的英文全稱為Overnight Indexed Swaps，簡稱OIS。它是一種將隔夜利率交換成為若干固定利率的利率掉期。它是衡量市場對於中央銀行利率預期的指標。國際清算銀行在今年3月表示，「在正常的市場情況下」，隔夜指數掉期往往低於Libor(英國銀行間同業拆借利率)。

OIS 的期限通常不會超過一年，也有一個月、一周甚至幾天的。其次，固定利率取的是銀行同業拆放利率的平均數，且每天進行發布。 對於美元的掉期來說，浮動的利率就是每天實際的聯邦基金利率。利息每天進行復利計算，並在到期日結清。

❼ 如何分析銀行的利率風險

一、我國商業銀行利率風險的成因
從目前我國商業銀行所面臨的利率風險看，政策性風險遠大於其他風險。主要原因有三：一是政策性因素對商業銀行利率風險影響權重較大。由於目前我國利率管理許可權集中在國務院，人民銀行只是授權代管機關。因此，國務院往往從宏觀角度考慮利率的升降，這種政策導向在1996年以來的8次降息中體現較為充分。由此產生了一些負面影響，如目前貸款利率仍處於較低點，而1994-1996年儲蓄存款高速增長存入的定期存款從2000年後進入兌付高峰，高付息率造成商業銀行盈利能力大幅下降。而這種利率風險往往是政策性的，商業銀行只能是被動接受。二是受社會信用環境及國家誠信制度不完善的影響，部分具有壟斷性質的國有企業成為眾多商業銀行競爭的焦點，這些企業常以下浮10％的優惠利率作為融資的附加條件，給銀行收益帶來較大負面影響。三是存貸款業務占商業銀行總資產權重較大。由於我國實行的是嚴格的分業經營，業務結構過度集中在存、貸款等利息類業務中，非利息收入的中間業務、表外業務等金融產品創新在業務結構中佔比過低，使商業銀行在利率調整中承受了直接損失。
當然，商業銀行資產負債的非均衡性也會使商業銀行遭受資金缺口風險，一是在總量上，資產負債總量之間沒有保持合理的比例關系，出現存差或借差缺口過大，大量資金沉澱在銀行，承受風險；二是在期限結構上，資產負債結構比例失調，如短期負債支持長期貸款，當利率上升時，負債成本加重，資產收益下降；三是在利率結構上，同期限的存、貸款間沒有合理利差，如為競爭優質客戶，貸款利率無原則下浮，甚至虧損經營。
二、我國商業銀行利率風險的現狀分析
利率風險是指在一定時期內由於利率的變化和資產負債期限的不匹配給商業銀行經營收益和凈資產價值帶來的潛在影響。國際清算銀行的銀行監管委員會認為利率風險由兩方面因素構成：投資風險和收益風險。投資風險是指利率變化使固定利率資產負債和表外項目業務形成損失的可能性；收益風險是指借款利率和貸款利率變化不同步造成收益損失的風險。利率風險管理是西方商業銀行資產負債管理的一項重要內容，是增加銀行經營收益，穩定銀行市場價值的主要工具。巴塞爾銀行監管委員會將利率風險分為重新定價風險、基差風險、收益率曲線風險和選擇權風險四類，下面具體分析我國商業銀行這四類利率風險的現狀：
1．重新定價風險
所謂重新定價風險是指產生於銀行資產、負債到期日的不同或者重新定價的時間不同的風險。在分析這類利率風險時，須對可能受到利率波動影響的資產和負債項目加以分析，即對利率敏感性資產和利率敏感性進行分析。利率敏感性資產負債缺口越大，銀行所承擔的重新定價風險也越大。如果利率敏感性資產大於利率敏感性負債，則為正缺口，當利率下降時商業銀行有利率風險；反之為負缺口，當利率上升時有利率風險。
從我國具體情況來看，自1996年5月以來，央行已連續8次下調存貸款利率，我國存貸款利率8年來一直處於下降通道中。2004年開始，宏觀經濟的開始局部過熱，物價從緊縮狀態走向膨脹，種種跡象表明中國將步入升息周期。由於我國商業銀行主要經營存貸款業務，在經歷連續降息的過程中已逐步形成降息預期，因此資產與負債的期限結構一直處於不匹配狀況，利率敏感性缺口一直為負且有加大的趨勢，同時長期資產在資產中所佔比例越來越高。這種高度適應降息周期的缺口狀態將在利率上升時給銀行帶來較大的凈利息收入損失。
另外，我國商業銀行也存在著資產負債成熟期的結構錯配。資產負債的成熟期主要由其迴流期決定，迴流期指該項資產負債的本金最終迴流的時間，在沒有任何特別約定的情況下，資產和負債只有在迴流期後才得以重新定價，在此之前，利率的變動對資產負債的收付息沒有影響。即使銀行能夠比較准確地估計利率變動方向，從而針對性地調整其資產負債期限結構，但當銀行資產和負債的迴流期不匹配時，也會因利率的變化產生收益波動。資產負債的期限錯配直接原因是存貸款的期限結構錯配，一方面存款的期限結構短期化，另一方面貸款的期限結構長期化，集中到商業銀行資產負債表上就表現為商業銀行迴流期的錯配。這種迴流期負缺口尚不至於引起流動性風險，但是升息周期中卻給銀行帶來凈利息收入的損失，由於負債的迴流期短於資產的成熟期，負債被迅速定價而導致利息支出迅速增加，使得在某一時間區間內，利率敏感性負債大於利率敏感性資產，當利率變動時，商業銀行也將承受凈利息收入下降的風險。
2．基差風險
基差風險是指當貸款的其他條件與重新定價貸款的特點相同時，因所依據的基準利率不同或利率變動幅度不同而產生的風險。大體上有兩種表現方式：一類是在存貸款利率波動幅度不一致的情況下，存貸利差縮小導致銀行凈收益減少的風險；另一類是在短期存貸款利差波動與長期存貸款利差波動幅不一致的情況，由於這種不一致與銀行資產負債結構不相協調而導致凈利息收入減少的風險。回顧近幾年金融市場運行過程，不乏因遭受基差風險而造成經營損失的實例。如從1996年起，連續8次降息，人民幣一年期存貸款利差最大為3.6、最小為1.8個百分點，持續的利率下調導致1999年國內各家商業銀行應付利息儲備嚴重不足，三年期、五年期定期儲蓄存款佔比較高的銀行尤為嚴重，其負面影響持續到2001年[5]。利率市場化進程中，激烈的市場競爭將導致利率波動加劇，當商業銀行根據基準利率的變化調整存貸款利率水平時，利率基差風險將會更大，這必然影響銀行正常的利息收入。
3．收益率曲線風險
收益率曲線是將各種期限債券的收益率連結起來而得到的一條曲線。收益率曲線的斜率會隨著經濟周期的不同階段而發生變化，使收益曲線呈現出不同的形狀，並因此而產生收益率曲線風險。正收益率曲線一般表示長期債券的收益率高於短期債券的收益率，這時沒有收益率曲線風險；而負收益率曲線則表示長期債券的收益率低於短期債券的收益率，這時就有收益率曲線風險。
利率市場化後，重新定價的不相配性使商業銀行暴露於債券收益率曲線的傾斜和下降的變化中。現行我國發行的國債利率均高於同期銀行存款利率，國債利率和央行存款利率存在一定的利差空間，銀行資產以國債來代替企業貸款，不但收益可大大增加，而且風險為零。近幾年債券資產在商業銀行總資產比重呈不斷上升趨勢。短期看，這可給銀行帶來可觀的機會收益，但長期看，債券投資被鎖定在較低的收益水平之內，一旦央行利率上調或債券發行利率回升，在債券二級市場換手率較低的情況下，商業銀行到時不得不承受較大的利率風險。
4．選擇權風險
利率的潛在選擇權風險，即利率變動中，存款人提前支取定期存款或借款人提前歸還貸款，由此而引起商業銀行凈利息收入的變動。銀行的許多存貸款業務都具有期權特徵。期權的持有者，總是在對自己有利而對賣方不利的時候行使其權力，因此各商業銀行都會面臨不同程度的潛在選擇權風險。不管實際利率變動是正的或是負的，只要名義利率變動，就可能促使借款人提前償付未到期貸款或存款人提前提取未到期存款。尤其是當客戶提前還貸時，銀行卻沒有得到相關的收入來彌補銀行承受的風險，使銀行系統積聚了大量的期權型的風險。利率的逐步放開無疑會使銀行對潛在選擇權的控制難度加大。由於我國自1996年以來先後8次下調存貸款利率，許多企業紛紛「借新還舊」，提前償還未到期貸款轉借較低利率的貸款，以降低融資成本；同時個人客戶的利率風險意識也不斷增強，再加上我國目前對於客戶提前還款的違約行為還缺乏政策性限制，因此，選擇權風險在我國商業銀行日益突出。
三、我國商業銀行利率風險管理的對策
鑒於利率波動性上升對我國商業銀行的諸多影響。從目前情況看，我國金融市場發展並不完善，金融監管並未充分有效，利率管制的全面放開可能會產生較大范圍的震動，因此，需要一個漫長的過程，為利率的最終市場化創造充分的條件，其中，中央銀行增強間接調控能力和監管水平以及資本市場進一步健全和完善是非常必要的。而在這個過程中，商業銀行應積極進行自身的內部體制改革，強化管理手段，加強利率風險控制。
1．樹立強烈的利率風險控制意識
由於我國利率和匯率市場化進程起步較晚，國內銀行業沒有經過國外重大風險事件的「陣痛」，即使有些機構已慘遭市場風險釀成的損失，也沒有引起多少重視，因而利率風險意識普遍較低，對風險管控的重視程度離風險防範的要求甚遠。很多銀行的董事會還沒有健全專門的風險管理委員會；有專門委員會的一些銀行工作也未到位，甚至一年內連一次會議也沒有召開；很多銀行的利率風險管理部門相關負責人仍不到位；絕大多數銀行利率風險管理部門的負責人和工作人員缺乏工作所需的專業知識和操作經驗，難以達到利率風險管理要求的對利率風險及時識別、量化、模型化以至有效預防的目的。這些問題應當引起我國銀行業高度重視。中國銀監會早在2004年就公布了《商業銀行市場風險管理指引》，對包括利率風險管理的各個主要環節提出了系統、詳細的要求和規定。當前，國內銀行應該充分認識利率風險管理的重要性，建立健全風險管理體系，聘用具有實際經驗的專業人士，對《指引》的各個方面進行系統認真的研究並制定實施計劃，加大實施《指引》的力度。銀監會相關部門和各地銀監局也要進一步提升對利率風險管控重要性的認識，加大利率風險管控的相關培訓工作，加強利率風險的檢查督促力度，促使商業銀行提高利率風險管控能力。利率風險的管理水平和《指引》的落實程度今後應作為銀行新業務准入的重要標准。
2．立足現實，著手開展缺口管理
近年來已經有少數商業銀行開始嘗試運用利率敏感資產與敏感負債的分析方法來研究資產負債狀況。有資料顯示，1995至2002年利率下降期間大多數銀行依然保持著正的利率敏感性缺口。可見我國商業銀行利率風險管理的意識極為薄弱和有限。各銀行應該根據自己的財力、技術水平和資產負債表的復雜程度選擇一套適合的利率風險衡量軟體。銀行的利率風險頭寸是由構成資產負債表的無數存款、貸款和投資交易的累積結果，每筆存貸款都有自己的現金流量特徵。在編制缺口報告時，應該根據自身的資產負債結構狀況及市場利率的波動狀況自行決定這種報告編制頻率，每旬一次的周期較為適宜。太長會影響到准確性，太短又會加大操作成本。國有銀行應該建有負責設計風險管理系統的獨立風險控制部門，並確保有足夠多的、能夠進行穩健的風險管理的人員。利率預測的准確性應該是銀行資產負債管理人員首要考慮的問題。在我國，商業銀行對利率的預測主要根據中央銀行的利率體系來判斷。在缺口模型中，銀行並不能一味地追求零缺口，因為由於期限結構的錯配，基差風險及期權風險的存在，零缺口並不能保證風險也能夠降為零，這只是在銀行不能准確判斷利率走勢時採用的一種防禦措施。風險的最終消除仍依賴於利率預測的准確性。
3．創造條件，積極探索運用利率衍生品管理利率風險
對我國商業銀行來說，由於資金來源主要是居民存款且期限短，發放中長期固定利率貸款會產生很大的利率缺口，迫切需要在與客戶簽訂固定利率貸款合同的同時，在利率互換市場對利率風險進行對沖。人民幣利率互換就是交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定數量的人民幣本金交換現金流的行為，其中一方的現金流根據浮動利率計算，另一方的現金流根據固定利率計算。在不同市場主體對利率走向判斷不一樣的時候，它們就會互換交易，這是在參與主體之間分攤市場風險的最有效工具。有了這項業務，公司就可以通過與商業銀行簽訂利率互換合約，把浮動利率轉換成固定利率。通過這筆交易，公司將自己今後的債務成本一次性地固定在一定的利率水平上，從而達到了規避利率風險的目的。當前我國銀行體系積聚了巨大的利率風險，為金融穩定埋下了風險隱患。利率互換的高效避險功能，有利於商業銀行為巨額債券資產規避利率風險，也有利於通過開展利率互換交易化解商業銀行資產負債期限錯配所帶來的風險。利率互換不僅將有效幫助金融機構規避巨大的利率風險，增強其應對能力，從而使得利率市場化的基礎更加穩固，提高了央行調控的自主性空間，利率衍生品的創新空間也隨之打開。

❽ 隔夜指數掉期(OIS)

隔夜指數掉期(Overnight Indexed Swaps)，是一種將隔夜利率交換成為若干固定利率的利率掉期
它是衡量市場對於中央銀行利率預期的指標。國際清算銀行在今年3月表示，「在正常的市場情況下」，隔夜指數掉期往往低於Libor(英國銀行間同業拆借利率)。

OIS 的期限通常不會超過一年，也有一個月、一周甚至幾天的。
其次，固定利率取的是銀行同業拆放利率的平均數，且每天進行發布。 對於美元的掉期來說，浮動的利率就是每天實際的聯邦基金利率。
利息每天進行復利計算，並在到期日結清。

隔夜指數掉期能夠提供更加准確的銀行間借貸利率水平，並且是一個可以交易的價格。
美聯儲為短期標售所制定最小投標線，就是利用1個月的隔夜指數掉期。

❾ 請問衡量金融機構風險程度的指標有哪些（這些指標的計算方法是什麼）

你主要看看巴塞爾協議吧，這個是國內控制風險的藍本。

1、巴塞爾委員會與《巴塞爾新資本協議》
巴塞爾銀行委員會成立於1974年底，其秘書處設在總部位於瑞士巴塞爾的國際清算銀行，簡稱巴塞爾委員會。巴塞爾委員會目前已成為事實上的銀行監管的國際標准制定者。
1988年的《巴塞爾資本協議》主要有四部分內容：
一是確定了資本的構成，即銀行的資本分為核心資本和附屬資本兩大類，且附屬資本規模不得超過核心資本的100%。
二是根據資產信用風險的大小，將資產分為0、20%、 50%和l00%四個風險檔次。
三是通過設定一些轉換系數，將表外授信業務也納入資本監管。
四是規定銀行的資本與風險加權總資產之比不得低於8%，其中核心資本與風險加權總資產之比不得低於4%。

2、《巴塞爾新資本協議》
根據新資本協議的初衷，資本要求與風險管理緊密相聯。新資本協議作為一個完整的銀行業資本充足率監管框架，由三大支柱組成：
一是最低資本要求；二是監管當局對資本充足率的監督檢查；三是銀行業必須滿足的信息披露要求。
這三點也通常概括為最低資本要求、監督檢查和市場紀律。
三大支柱的首要組成部分是第一點，即最低資本要求，其他兩項是對第一支柱的輔助和支持。資本充足率仍將是國際銀行業監管的重要角色。新協議進一步明確了資本金的重要地位，稱為第一支柱。巴塞爾委員會認為"壓倒一切的目標是促進國際金融體系的安全與穩健"，而充足的資本水平被認為是服務於這一目標的中心因素。巴塞爾新資本協議對此增加了兩個方面的要求。 第一是要求大銀行建立自己的內部風險評估機制，運用自己的內部評級系統，決定自己對資本的需求。但這一定要在嚴格的監管之下進行。另外，委員會提出了一個統一的方案，即"標准化方案"，建議各銀行借用外部評級機構特別是專業評級機構對貸款企業進行評級，根據評級決定銀行面臨的風險有多大，並為此准備多少的風險准備金。一些企業在貸款時，由於沒有經過擔保和抵押，在發生財務危機時會在還款方面發生困難。通過評級銀行可以降低自己的風險，事先預備相應的准備金。
第二個支柱即加大對銀行監管的力度，監管者通過監測決定銀行內部能否合理運行，並對其提出改進的方案。監管約束第一次被納入資本框架之中。基本原則是要求監管機構應該根據銀行的風險狀況和外部經營環境，保持高於最低水平的資本充足率，對銀行的資本充足率有嚴格的控制，確保銀行有嚴格的內部體制，有效管理自己的資本需求。銀行應參照其承擔風險的大小，建立起關於資本充足整體狀況的內部評價機制，並制定維持資本充足水平的戰略；同時監管者有責任為銀行提供每個單獨項目的監管。
第三支柱是市場對銀行業的約束，要求銀行提高信息的透明度，使外界對它的財務、管理等有更好的了解。巴塞爾新資本協議第一次引入了市場約束機制，讓市場力量來促使銀行穩健、高效地經營以及保持充足的資本水平。穩健的、經營良好的銀行可以以更為有利的價格和條件從投資者、債權人、存款人及其他交易對手那裡獲得資金，而風險程度高的銀行在市場中則處於不利地位，它們必須支付更高的風險溢價、提供額外的擔保或採取其他安全措施。市場的獎懲機制有利於促使銀行更有效地分配資金和控制風險。巴塞爾新資本協議要求市場對金融體系的安全進行監管，也就是要求銀行提供及時、可靠、全面、准確的信息，以便市場參與者據此作出判斷。根據巴塞爾新資本協議，銀行應及時公開披露包括資本結構、風險敞口、資本充足比率、對資本的內部評價機制以及風險管理戰略等在內的信息。

3、我國實施《巴塞爾新資本協議》的安排
2007年2月28日，中國銀監會發布了《中國銀行業實施新資本協議指導意見》，標志著我國正式啟動了實施《巴塞爾新資本協議》的工程。按照我國商業銀行的發展水平和外部環境，短期內我國銀行業尚不具備全面實施《巴塞爾新資本協議》的條件。因此，中國銀監會確立了分類實施、分層推進、分步達標的基本原則。
(1)分類實施的原則。國內商業銀行在資產規模、業務復雜性、風險管理水平、國際化程度等方面差異很大，因此，對不同銀行應區別對待，不要求所有銀行都實施《巴塞爾新資本協議》。中國銀監會規定，在其他國家或地區(含香港、澳門等)設有業務活躍的經營性機構、國際業務占相當比重的大型商業銀行，應自2010年底起開始實施《巴塞爾新資本協議》，如果屆時不能達到中國銀監會規定的最低要求，經批准可暫緩實施《巴塞爾新資本協議》，但不得遲於2013年底。這些銀行因此也稱為新資本協議銀行。而其他商業銀行可以自2011年起自願申請實施《巴塞爾新資本協議》。
(2)分層推進的原則。我國大型商業銀行在內部評級體系、風險計量模型、風險管理的組織框架流程開發建設等方面進展不一。因此，中國銀監會允許各家商業銀行實施《巴塞爾新資本協議》時間先後有別，以便商業銀行在滿足各項要求後實施《巴塞爾新資本協議》。
(3)分步達標的原則。《巴塞爾新資本協議》對商業銀行使用敏感性高的資本計量方法規定了許多條件，涉及資產分類、風險計量、風險管理組織框架和政策流程等許多方面，全面達標是一個漸進和長期的過程。商業銀行必須結合本行實際，全面規劃，分階段、有重點、有序推進、逐步達標。在信用風險、市場風險、操作風險三類風險中，國內大型銀行應先開發信用風險、市場風險的計量模型；就信用風險而言，現階段應以信貸業務(包括公司風險暴露、零售風險暴露)為重點推進內部評級體系建設。

4、具體風險，書本上一般都會說主要有：市場風險、法律風險、操作風險、流動性風險等。你如果有時間可以去銀監會網站規章中看看，有沒有你想說明的風險，它是按照機構分的。http://www.cbrc.gov.cn/chinese/info/twohome/index.jsp?itemCode=213

❿ 對央行的央行的警告要仔細聆聽

有著「央行的央行」之稱的國際清算銀行（BIS）周六（9月17日）發布報告稱，中國銀行業壓力預警指標已經升至紀錄新高水平。
國際清算銀行（BIS）獨創的「私人非金融部門信貸/GDP缺口指標」讀數在一季度升至30.1%，是從1995年追蹤中國相關數據以來的最高值。所謂的缺口就是信貸與GDP比例與其長期回溯趨勢的偏離度。更詳細的解釋是私人非金融部門信貸/GDP缺口指標一旦讀數超過10%，就表明銀行業債務風險升高。該數據「爆表」就是信貸增長過度的信號，其後三年往往緊跟著的是銀行業承受著嚴重的壓力。
中國目前狹義貸款余額（8月底）高達103萬億元，而去年底GDP為67.67萬億元，二者之比為153%，偏離度實際達到43%。當然，BIS定義的分母是私人非金融部門信貸，而中國包括除私人以外的國有企業信貸。不過，BIS是以西方發達國家為標准，或分母里就包括中國國有企業的特殊情況。
首先我們必須承認BIS獨創的私人非金融部門信貸/GDP缺口指標是科學的，衡量一個國家銀行業債務風險以及整個經濟風險是准確有效的。從實踐經驗看，BIS覆蓋了42個國家以及歐元區讀數，東南亞在1997年亞洲金融危機爆發之前的高讀數，2008年雷曼倒下之前美國的讀數，都被BIS讀出較高數值。而目前中國銀行業讀數超過了BIS覆蓋的其他41個國家以及歐元區讀數，並且明顯超過了東南亞在1997年亞洲金融危機爆發之前的高讀數，也高於2008年雷曼倒下之前美國的讀數。
對此決不能有任何麻痹大意思想。金融學家李揚曾稱，無需過於擔憂，中國債務水平從全球來看不算太高，且中國政府的債務處於可控范圍內。中國問題最大的是非金融企業部門債務，債務率2015年底高達131%。其實李揚作為長期在國家政府智囊部門的金融專家心知肚明中國金融業的狀況。他也沒有否定銀行業的風險。按照BIS的計算公式，貸款與GDP的偏離度遠遠高於政府與企業的債務率。說明中國經濟增長中的杠桿率已經非常之高了。這是銀行業的風險所在，也是整個經濟風險所在。
從更本質的東西分析，不僅要看銀行貸款總量，更重要的是要看貸款資產質量。目前，銀行業貸款質量已經非常堪憂。這兩年不良貸款直線上升就是明證。貸款都分布在產能過剩行業、低效的公共產品上以及地方融資平台上。
更加令人擔憂的是，在中國整個信貸快速上升過程中，還出現了資產價格泡沫。2009年以來，中國房價大部分時間上升很快，尤其是在北京、上海等一線城市，房價收入比或者房價租金比例顯示了很明顯的泡沫。特別是去年初以來，由於政府徹底放鬆房地產政策，中國一線二線省會城市房價已經出現泡沫式失控性飛漲。
信貸的失衡加上房市的泡沫風險，從全球大范圍的觀察來看，應該是引起我們警惕的風險。高杠桿是一切風險的原罪，包括銀行業在內。在房地產領域，在金融市場領域，杠桿的存在即促進了發展，但同時過渡的杠桿又最終成為了毀滅市場的源頭。當務之急是痛下決心降杠桿，特別是降低銀行貸款等金融杠桿。
對銀行業的監管要嚴上加嚴。銀行家們處於追求利潤的本性驅動，會冒著風險給房地產下游增加杠桿，信用底線不斷的放低，直到泡沫開始破裂的時候，銀行家們出於自身的利益優先的原則率先的收緊和撤離又會導致整個反饋機制逆轉反向強化。這就是為什麼美國次貸危機中，民眾對於銀行家們的譴責達到了一個小高潮的原因，事實上金融家的這種行為選擇不僅僅出現在美國，世界上每個角落裡金融家和銀行家的本質都是一樣的。這對中國是一個大警示與提醒！