wms指標的應用

A. 股票中WMS%R是什麼意思

威廉指標是由LarryWilliams於1973年首創的，WMS表示的是市場處於超買還是超賣狀態。WMS的計算公式是：n日WMS=（Hn－Ct）/(Hn－Ln)×100。Ct為當天的收盤價；Hn和Ln是最近n日內（包括當天）出現的最高價和最低價。WMS指標表示的涵義是當天的收盤價在過去的一段日子的全部價格範圍內所處的相對位置。如果WMS的值比較大，則當天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈；如果WMS的值比較小，則當天的價格處在相對較高的位置，要注意回落；WMS取值居中，在50左右，則價格上下的可能性都有。

有兩個常用威廉指標，W&R威廉指標（William』s %R）和LWR威廉指標。它們與KD指標的分析思想相同。KD是相對價位指標，其數學表達式是「當前價位與分析區域中的最低價之差除以分析區域中的波動幅度」。而威廉指標的數學表達式是「分析區域中的最高價與當前價位之差除以分析區域中的波動幅度」。兩個指標的不同點在數學公式的分子上。

如何理解威廉指標的研判
威廉指標是表示當天的收盤價在過去一段時間里的全部價格範圍內所處的相對位置，因此，計算出的W%R值位於0——100之間。越接近0值，表明目前的價位越接近過去14日內的最高價；越接近100值，表明目前的價位越接近過去14日內的最低價，從這點出發，對於威廉指標的研判可能比較更容易理解。
由於計算方法的不同，威廉指標的刻度在有些書中與隨機指標W%R和相對強弱指標RSI一樣，順序是一樣的，即上界為100、下界為0。而在我國滬深股市通用的股市分析軟體（錢龍、分析家等分析軟體系統）中，W%R的刻度與RSI的刻度相反。為方便投資者，這里介紹的W%R的刻度與錢龍（分析家）軟體相一致，即上界為0、下界為100。
另外，和其他指標的計算一樣，由於選用的計算周期的不同，W%R指標也包括日W%R指標、周W%R指標、月W%R指標和年W%R指標以及分鍾W%R指標等各種類型。經常被用於股市研判的是日W%R指標和周W%R指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。
W%R指標的一般研判標准
W%R指標的一般研判標准主要是圍繞W%R的數值大小、W%R曲線形狀等方面展開的。

B. WMS指標怎麼用

該指標通過分析一段時間內股價高低價位和收盤價之間的關系，來量度股市的超買超賣狀態，依此作為短期投資信號的一種技術指標。目前，它已經成為中國股市中被廣泛使用的指標之一。

(1 )WMS 的計算公式：

式中：Ct―― 當天的收盤價; ୬

Hn、 Ln―― 分別為最近 n 日內(包括當天)出現的最高價和最低價;

n――選定的時間參數，一般為 14 日或 20 日。

WMS指標如何使用?

威廉指標的含義是當天的收盤價在過去的一段時日全部價格範圍內所處的相對位置。如果 WMS的值比較小，則當天的價格處在相對較高的位置，要提防回落;如果 WMS 的值較大，則說明當天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈。WMS 的取值范圍為 0～100 。WMS 參數 n 的選擇應該至少是循環周期的一半。中國股市的循環周期目前還沒有明確的共識，在應用 WMS 時，應該多選擇幾個參數進行嘗試。

WMS 的應用法則。

WMS 的操作法則也是從兩方面考慮：一是 WMS 的數值;二是 WMS 曲線的形狀。

第一，從 WMS 的取值方面考慮：

①當 WMS 高於 80 時，處於超賣狀態，行情即將見底，應當考慮買進。

②當 WMS 低於 20 時，處於超買狀態，行情即將見頂，應當考慮賣出。

這里 80 和 20 只是一個經驗數字，並不是絕對的。同時，WMS 在使用過程中應該注意與其他技術指標相配合。在盤整過程中，WMS 的准確性較高;而在上升或下降趨勢當中，卻不能只以 WMS 超買超賣信號作為行情判斷的依據。

第二，從 WMS 的曲線形狀考慮。這里介紹背離原則以及撞頂和撞底次數的原則。

①在 WMS 進入低數值區位後(此時為超買)，一般要回頭。如果這時股價還繼續上升，就會產生背離，是賣出的信號。

②在 WMS 進入高數值區位後(此時為超賣)，一般要反彈。如果這時股價還繼續下降，就會產生背離，是買進的信號。

③WMS 連續幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)，則是賣出(買進)的信號。

這里需要說明的是，WMS 的頂部數值為 0，底部數值為 100 。

C. 股票WMS是什麼意思

WMS是威廉指數。
威廉指數（%R）——是由拉瑞·威廉於1973年的《我如何賺取百萬美元》一書中首先發表的，所以以他的名字命名，原名叫「威廉超買超賣指數」，簡稱WMS%R或%R。該指數是利用擺動點來度量市場的超買超賣現象，所以可以此預測循環周期內的高和低點，找出其有效信號，是分析市場短期行情走勢的技術指標。計算時先要決定周期天數，用此數取一個買賣循環的半數。
設計原理：
威廉指數的設計原理與隨機指標有很多相似之處，它也是追蹤收盤價在過去一段時間價格區域中相對位置，只不過其考察角度正好和隨機指標相反。隨機指數是以收盤價和最低比較，而威廉指數則是以收盤價和最高價比較，因而兩者計算值的解釋意義也正好相反。
計算公式：
威廉指數%R是利用擺動點來量度股市的超買賣現象，可以預測循環期內的高點或低點，從而提出有效率的投資訊號，%R=100－（C－Ln）/（Hn-Ln）×100
其中：C為當日收市價，Ln為N日內最低價，Hn為N日內最高價，公式中N日為選設參數，一般設為14日或20日。

D. MACD、DIF、DEA、WMS%R、KDJ指標的詳細解釋

MACD、DIF、DEA的關系 MACD圖形有兩條均線，一條快速均線一條慢速均線，通常快速設為12日，慢速26日，（在圖形中你可以看到括弧中的前兩個數字就是）用時間短的均線減去時間長的均線得到一個差值，稱為差離值，用DIF表示，差值可為正也可為負。當DIF算出後，再由DIF的多日平均計算出MACD值，用DEA表示，也就是說，DEA是連續一段時間的DIF的算術平均值。還有一個柱狀線，表示的是DIF和DEA之間距離的大小，成為BAR，一般設為9天，（圖中括弧中的第三個數字）BAR指的是9天之內DIF與DEA之差的算術平均值。應用原則 1.當ＤＩＦ由下向上突破DEA，形成黃金交叉，既白色的DIF上穿黃色的DEA形成的交叉。或者ＢＡＲ（綠柱線）縮短，為買入信號。
2.當ＤＩＦ由上向下突破DEA，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黃色的DEA形成的交叉。或者ＢＡＲ(紅柱線)縮短，為賣出信號。
3.頂背離：當股價指數逐波升高，而ＤＩＦ及DEA不是同步上升，而是逐波下降，與股價走勢形成頂背離。預示股價即將下跌。如果此時出現ＤＩＦ兩次由上向下穿過DEA，形成兩次死亡交叉，則股價將大幅下跌。
4.底背離：當股價指數逐波下行，而ＤＩＦ及DEA不是同步下降，而是逐波上升，與股價走勢形成底背離，預示著股價即將上漲。如果此時出現ＤＩＦ兩次由下向上穿過DEA，形成兩次黃金交叉，則股價即將大幅度上漲。
MACD指標主要用於對大勢中長期的上漲或下跌趨勢進行判斷，當股價處於盤局或指數波動不明顯時，MACD買賣信號較不明顯。當股價在短時間內上下波動較大時，MACD有延遲，不能及時表現出來。
WMS%R 威廉指數（WMS）表示的是市場處於超買還是超賣狀態。WMS的計算公式是：n日WMS＝（Hn－Ct）/(Hn－Ln)×100。Ct為當天的收盤價；Hn和Ln是最近n日內（包括當天）出現的最高價和最低價。WMS指標表示的涵義是當天的收盤價在過去的一段日子的全部價格範圍內所處的相對位置。如果WMS的值比較大，則當天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈；如果WMS的值比較小，則當天的價格處在相對較高的位置，要注意回落；WMS取值居中，在50左右，則價格上下的可能性都有。 有兩個常用威廉指標，W&R威廉指標(William』s %R)和LWR威廉指標，它們與KDJ指標的分析思想相同。WMS%R運用原則： 1、0≤WMS％R≤100.由於WMS％R以研究空方力道為主，這與其它相似的振盪性指標以研究多方力道為主恰好相反，因此，WMS％R 80以上為超賣區，20以下為超買區。通常，為適應觀察者的視覺感受，在圖表的區間坐標上，將向下的方向處理為數值增大的方向。
2.由於其隨機性強的緣故，若其進入超買區時，並不表示價格會馬上回落，只要仍在其間波動，則仍為強勢。當高出超買線（WMS％R=20）時，才發出賣出信號。
3.同上理，當低過超賣線（WMS％R=80）時，才發出買入信號。
4.WMS％R=50是多空平衡線，升破或跌破此線，是穩健投資者的買賣信號。
5.公式中N的取值通常有6、12、26、等，分別對應短期、中短期、中期的分析。 KDJ 隨機指標（KDJ）由George C．Lane創制。它綜合了動量觀念、強弱指標及移動平均線的優點，用來度量股價脫離價格正常范圍的變異程度。KDJ指標考慮的不僅是收盤價，而且有近期的最高價和最低價，這避免了僅考慮收盤價而忽視真正波動幅度的弱點。AX=當天收盤價-9天以來的最低價
BX=9天以來的最高價-9天以來的最低價
RSV=AX/BX×100
K=2/3×前一日K+1/3×RSV D=2/3×前一日D+1/3×K J=3D-2K 第一次計算時，前一日的KD皆以50代替，隨機指數以K、D、J三個符號表示。 當白色的K值在50以下的低水平，形成一底比一底高的現象，並且K值由下向上連續兩次交叉黃色的D值時，股價會產生較大的漲幅。 當白色的K值在50以上的高水平，形成一頂比一頂低的現象，並且K值由上向下連續兩次交叉黃色的D值時，股價會產生較大的跌幅。 白色的K線由下向上交叉黃色的D線失敗轉而向下探底後，K線再次向上交叉D線，兩線所夾的空間叫做向上反轉風洞。當出現向上反轉風洞時股價將上漲，反之叫做向下反轉風洞，出現向下反轉風洞時股價將下跌。 K值大於80，短期內股價容易向下出現回檔；K值小於20，短期內股價容易向上出現反彈；但在極強、極弱行情中Ｋ、D指標會在超買、超賣區內徘徊，此時應參考VR、ROC指標以確定走勢的強弱。 在常態行情中，D值大於80後股價經常向下回跌；D值小於20後股價易於回升。在極端行情中，D值大於90，股價易產生瞬間回檔；D值小於15，股價易產生瞬間反彈；這種瞬間回檔或反彈不代錶行情已經反轉。 J值信號不常出現，可是一旦出現，可靠性相當高。當J值大於100時，股價會形成頭部而出現回落；J值小於0時，股價會形成底部而產生反彈。
KDJ曲線所處的位置與運行方向
（一）持股待漲信號
1、當KDJ曲線向上突破80以後，如果KDJ曲線一直運行在80以上區域，則意味股價處於強勢上漲行情之中，這是KDJ指標發出的持股待漲信號，如果股價也同時依託中短期均線上行，這種持股信號更加明顯。此時，投資者應堅決短線持股待漲。
2、當KDJ曲線中的三條曲線同時向上運行，表明股價是處於強勢上升行情之中，這也是KDJ發出的持股待漲信號。只要KDJ指標中的K線和J線不向下跌破D線，並且D線的運行方向始終朝上，投資者則可一路持股待漲。
（二）持幣觀望信號
1、當KDJ曲線向下突破50以後，如果KDJ曲線一直運行在50以下區域，則意味著股價處於弱勢下跌行情之中，這是KDJ指標發出的持幣待漲信號，如果股價也同時被中短期均線壓制下行，這種持幣觀望信號更加明顯。此時，投資者應堅決持幣觀望。
2、當KDJ曲線在中高位（50以上），如果三條曲線同時向下發散，表示股價是處於弱勢下跌行情之中，這也是KDJ指標發出的持幣觀望信號。此時，投資者應堅決持股觀望。這種持股信號更加明顯。此時，投資者應堅決短線持股待漲。
條件：當一支股票周KDJ技術指標形成金叉，此時五周均量一定要小於十周均量，而後日KDJ技術指標在五日均量小於十日均量時，也形成金叉，此時為有效金叉。如何用KDJ捕捉「下跌三浪底部起漲點」： 在投資中，當人們根據KDJ買賣股票時,經常會遇到這樣一個問題：有時KDJ黃金交叉後股價確實漲了許多，有時KDJ黃金交叉後股價不漲反跌，或剛剛漲一點就繼續下跌，以至於許多投資者對KDJ的有效性產生了懷疑,進而對技術分析的有效性產生了懷疑。那麼，KDJ給出的買賣信號究竟有沒有用,或者說在什麼情況下KDJ的交叉才最有效？將KDJ與波浪理論結合起來應用效果最好。 首先是設定技術指標參數,將周線移動平均線參股設定為5,13,21,將KDJ設定為5,將月線移動平均線參數設定為3,6,12,將月線KDJ參數設定為6。 調整好以上參數後，便是選股條件，值得注意的是,我們研究KDJ用的是周K線和月K線,而不是日K線,這樣效果更好一些，如果一隻股票在連續下跌過程中符合了以下條件，那就說明該股的跌勢已盡，隨之而來的是一波非常理想的上漲行情。這些條件是: 一.股價的下跌完成了"下跌---反彈---下跌"的三浪過程,並且在第三浪下跌時創出了新低; 二.股價在第三浪下跌過程中,隨著股價的不斷下跌，成交量逐步萎縮,並保持在一定水平。 三.5,13,21周移動平均線呈空頭排列，或3,6,12月均移動平均線呈空頭排列。 四.在以上基礎上，KDJ發生黃金交叉,並且交叉時收的是周陽線(或月陽線)。 最後需要說明的是，在決定究竟是用周線還是用月線選股時，其依據是看哪種K線的浪形比較清楚，如果周K線的浪形比較清楚，那就用周線，否則就用月線。另外在數浪時，不必過分拘泥於波浪理論的束縛，只要周線或月線的下跌軌跡基本符合三浪形態就可以了，沒必要過多計較其間的小波動，以至於「因小失大」。

E. 股票中WMS%R是什麼意思

[股票知識]威廉指標WMS%R

一、計算公式：
H－C
N日WMS%R＝─── × 100%
H－L

式中：H ── N日內的最高價；

L ── N日內的最低價；

C ── 最後的收盤價。

從算式可看到兩點：

①它是以N日內市場空方的力道(H - c)與多空總力道(H - L) 之比率，以此研判市勢。

②它是一個隨機性很強的波動指標，本質上與KDJ理論中的未成熟隨機指標RSV無異

二、WMS％R的應用

1、0≤WMS％R≤100。由於WMS％R以研究空方力道為主,這與其它相似的振盪性指標以研究多方力道為主恰好相反，因此，WMS％R 80以上為超賣區，20以下為超買區。通常，為適應觀察者的視覺感受，在圖表的區間坐標上，將向下的方向處理為數值增大的方向。

2.由於其隨機性強的緣故，若其進入超買區時，並不表示價格會馬上回落，只要仍在其間波動，則仍為強勢。當高出超買線(WMS％R=20)時，才發出賣出信號。

3.同上理，當低過超賣線(WMS％R=80)時，才發出買入信號。

4.WMS％R=50是多空平衡線，升破或跌破此線， 是穩健投資者的買賣信號。

5.公式中N的取值通常有6、12、26、等，分別對應短期、中短期、中期的分析。
威廉指標(％R)

F. 威廉指數的運用原則

應用法則：
1、當威廉指數線高於85，市場處於超賣狀態，行情即將見底。2、當威廉指數線低於15，市場處於超買狀態，行情即將見頂。
3、威廉指數與動力指標配合使用，在同一時期的股市周期循環內，可以確認股價的高峰與低谷。
4、使用威廉指數作為測市工具，既不容易錯過大行情，也不容易在高價區套牢。但由於該指標太敏感，在操作過程中，最好能結合相對強弱指數等較為平緩的指標一起判斷
5、WR的曲線形狀考慮。
A、在WR進入高位後，一般要回頭，如果這時股價還繼續上升，這就產生背離，是賣出的信號。
B、在WR進入低位後，一般要反彈，如果這時股價還繼續下降，這就產生背離，是買進的信號。
C、WR連續幾次撞頂（底），局部形成雙重或多重頂（底），則是賣出（買進）的信號。
6、當WR下穿50為強勢區域,上穿50為弱勢區域,所以50為WR指標的強弱勢的分水嶺。
下面具體聊聊股票指數的相關知識。
股市指數可以說是，就是由證券交易所或金融服務機構編制的、表明股票行市變動的一種供參考的數字。
如何能直觀地知曉當前各個股票市場的漲跌情況呢？通過觀察指數就可以。
股票指數的編排原理對我們來說是有點復雜的，這里就不展開講了，點擊下方鏈接，教你快速看懂指數：新手小白必備的股市基礎知識大全
一、國內常見的指數有哪些？
股票指數的編制方法和性質是分類的一個依據，股票指數有這五種形式的分類：規模指數、行業指數、主題指數、風格指數和策略指數。
在這當中，規模指數是最經常見到的，舉個例子，大家都很熟悉的「滬深300」指數，反映的是300家大型企業的股票交易活躍度很好，且在滬深市場中具有很好的代表性和流動性。
再比如，「上證50 」指數就也歸屬於是規模指數，說的是上證市場規模較大的50隻股票的整體情況。

行業指數代表就是它某個行業的一個整體狀況。例如「滬深300醫葯」就屬於行業指數，由滬深300中的17支醫葯衛生行業股票構成，也對該行業公司股票整體表現作出了一個反映。
主題指數，則代表某一主題（如人工智慧、新能源汽車等）的整體情況，以下是相關指數：「科技龍頭」、「新能源車」等。
想了解更多的指數分類，可以通過下載下方的幾個炒股神器來獲取詳細的分析：炒股的九大神器免費領取（附分享碼）
二、股票指數有什麼用？
根據前文內容可得，市場上有代表性的股票，是指數所選取的，所以，指數能夠將市場整體漲跌的情況快速的反應給我們，那麼我們就能順勢看出市場熱度如何，甚至能夠了解到未來的走勢。具體則可以點擊下面的鏈接，獲取專業報告，學習分析的思路：最新行業研報免費分享

應答時間：2021-09-07，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

G. 那些金融學經濟學知識的補充

以下也是金融類從業考試里有可能遇到的一些知識，有金融學的有經濟學的，做個知識補充，讓大家先了解一下，在學習之前可以打個基礎，從業考試過了的可以當豐富知識。

經濟學研究的是一個社會如何利用稀缺的資源生產有價值的商品，並將他們在不同的個體之間進行分配。

——保羅·薩繆爾森《經濟學》

經濟學是一門研究財富的學問，同時也是一門研究人的學問。

——馬歇爾《經濟學原理》

局部均衡是指單個市場或部分市場的供給和需求相等的一種狀態，代表人物是馬歇爾（近代英國最著名的經濟學家，新古典學派的創始人，劍橋大學在他的影響下建立了世界上第一個經濟學系，代表作：《經濟學原理》）。

一般均衡是指一個經濟社會所有市場的供給和需求相等的一種狀態。代表人物是瓦爾拉斯（法裔瑞士經濟學家。洛桑學派開創者）。

經濟學是研究價值的生產、流通、分配、消費的規律的理論。

經濟學的核心思想是物質稀缺性和有效利用資源，可分為兩大主要分支：微觀經濟學和宏觀經濟學。

N.格里高利·曼昆（Nicholas Gregory Mankiw, 1958-至今），美國經濟學家。29歲即成為哈佛大學歷史上最年輕的終身教授之一。（也寫了經濟學原理）

古諾模型的原理

古諾模型是由法國經濟學家奧古斯汀·古諾(Augustin Cournot)在1838年發表的《對財富理論的數學原理的研究》中提出的。它是最早的寡頭模型，又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，常被作為寡頭理論分析的出發點。

基本假設

（1）市場上只有A和B兩個廠商生產和銷售同質的產品（礦泉水），它們的生產成本均為零（TC=AC=MC=0）；（2）兩個廠商都十分准確地了解它們共同面對的市場線性需求曲線；兩個廠商都是在已知對方產量的情況下，各自確定能夠給自己帶來最大利潤的產量。

結論：如果令寡頭廠商數量為m：每個寡頭廠商的均衡產量=市場總容量*1/（m+1）。行業的均衡總產量=市場總容量*m/（m+1）。當m越大，意味著廠商的數量越多，每個寡頭廠商的均衡產量在總產量中所佔的份額越微不足道，市場越接近競爭市場。最終寡頭市場可以更像壟斷市場，也可以更像競爭市場，這取決於市場上的企業數量以及這些企業的相互關系。

納什均衡的基本原理

納什均衡又稱為非合作博弈均衡，指的是參與人的這樣一種策略組合，在該策略組合上，任何參與人單獨改變策略都不會得到好處。即如果在一個策略組合上，當所有其他人都不改變策略時，沒有人會改變自己的策略，則該策略組合就是一個納什均衡。

納什均衡可以分為純戰略納什均衡和混合戰略納什均衡。

約翰·納什，美國數學家，任普林斯頓大學數學系教授，主要研究博弈論、微分幾何學和偏微分方程。1950年，在他那篇僅僅27頁的博士論文中有一個重要發現，這就是後來被稱為「納什均衡」的博弈理論。1994年，獲得了諾貝爾經濟學獎。納什均衡」對亞當·斯密的「看不見的手」的原理提出挑戰：按照斯密的理論，在市場經濟中，每一個人都從利己的目的出發，而最終全社會達到利他的效果。但是我們可以從「納什均衡」中引出「看不見的手」原理的一個悖論：從利己目的出發，結果損人不利己，既不利己也不利他。影片《美麗心靈》（A Beautiful Mind）是一部改編自同名傳記而獲得奧斯卡金像獎的電影。

十四、囚徒困境的基本原理

1、基本原理

甲、乙兩名罪犯被指控合謀偷竊後被警方逮捕，每個人被單獨囚禁和審訊且不能互通信息。警方告知量刑原則：如果兩人都拒絕坦白，則由於證據不足每人只被判處2年；如果兩人都坦白，則各判5年；如果一人坦白而另一人不坦白，則坦白一方從輕處罰只判1年，而不坦白一方則從重處罰判7年。

IS—LM模型最初是由英國經濟學家J．希克斯在1937年發表的《凱恩斯先生與古典學派》一文中提出的，1948年美國經濟學家A．漢森對這一模型作了解釋，因此這一模型又被稱為「希克斯一漢森模型」，通稱修正凱恩斯模型。

IS—LM模型是凱恩斯（英國最偉大的經濟學家）宏觀經濟學的核心，凱恩斯主義的全部理論與政策分析都是圍繞這一模型而展開的。

經濟學---英國，金融學----美國

一、GDP的測算有三種方法

1.生產法：

增加值=總產出-中間消耗

GDP  =各行業增加值總和

2.收入法：

GDP  =勞動者報酬+生產稅凈額+固定資產折舊+營業盈餘+生產稅凈額（生產稅－生產補貼）

3.支出法：

GDP  =居民消費+政府消費+固定資本形成總額+存貨增加+貨物和服務的凈出口

GDP=最終消費+資本形成總額+凈出口

最終消費=居民消費+政府消費

資本形成總額=固定資產形成總額+存貨變化

凈出口=出口－進口

消費貢獻率=最終消費/GDP

投資貢獻率=資本形成總額/GDP

凈出口貢獻率=凈出口/GDP

預期效用理論亦稱期望效用函數理論，是20世紀50年代馮·紐曼和摩根斯坦在公理化假設的基礎上，運用邏輯和數學工具，建立的不確定條件下對理性人選擇進行分析的框架。如果某個隨機變數x以概率Pi取值xi(i=1，2，…，n)，而某人在確定地得到Xi時的效用為u(xi)，那麼，該隨機變數給他的效用便是：u(x)=E[u(x)]=P1u(X1)+P2u(x2)+…+Pnu(xn)其中，E[u(x)]表示關於隨機變數x的期望效用。因此U(x)稱為期望效用函數，又稱馮·諾依曼—摩根斯坦效用函數。

判斷與決策中的認知偏差。認知偏差是指人們根據一定表現的現象或虛假的信息而對他人作出判斷，從而出現判斷失誤或判斷本身與判斷對象的真實情況不相符合。出現認知偏差的原因主要有：(1)人性存在包括自私、趨利避害等弱點。(2)投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制。(3)投資者的認知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。

金融市場中的行為偏差的原理

1、處置效應

處置效應是指投資人在處置股票時，傾向賣出賺錢的股票、繼續持有賠錢的股票，也就是所謂的「出贏保虧」效應。

2、過度交易

一般來說，男性通常比女性在投資活動中更趨向於「過度交易」；行為金融學認為，過度交易現象的表現就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益也降低了。

3、羊群效應

金融市場中的「羊群行為」是指投資者在信息環境不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模仿他人決策，或者過度依賴於輿論，而不考慮信息的行為。在金融市場中，個人投資者和機構投資者均有羊群行為。

4、投資經歷、記憶與行為偏差

過去的經歷或結果通常會影響投資者以後的風險決策，但是，人們的大腦防護機制總是傾向於過濾掉反面的信息，並改變對過去決策的回憶，導致投資者很難客觀評價他們的決策行為是否符合既定的投資目標。

5、本土偏差

投資者，尤其是個人投資者在分散化投資時有「本土偏差」的傾向，即投資者將他們的大部分資金投資於本國，甚至本地的股票。

數學期望

早些時候，法國有個大數學家叫做布萊士·帕斯卡。

帕斯卡認識兩個賭徒，這兩個賭徒向他提出了一個問題。他們說，他倆下賭金之後，約定誰先贏滿5局，誰就獲得全部賭金。賭了半天，A贏了4局，B贏了3局，時間很晚了，他們都不想再賭下去了。那麼，這個錢應該怎麼分?

是不是把錢分成7份，贏了4局的就拿4份，贏了3局的就拿3份呢?或者，因為最早說的是滿5局，而誰也沒達到，所以就一人分一半呢?這兩種分法都不對。正確的答案是:贏了4局的拿這個錢的3/4，贏了3局的拿這個錢的1/4。

為什麼呢?假定他們倆再賭一局，A有1/2的可能贏得他的第5局，B有1/2的可能贏得他的第4局。若是A贏滿了5局，錢應該全歸他;若B贏得他的第4局，則下一局中A、B贏得他們各自的第5局的可能性都是1/2。所以，如果必須贏滿5局的話，A贏得所有錢的可能為1/2+1/2×1/2=3/4,當然，B就應該得1/4。數學期望由此而來。

離散型

離散型隨機變數的一切可能的取值xi與對應的概率Pi(=xi)之積的和稱為該離散型隨機變數的數學期望(設級數絕對收斂)，記為E(x)。數學期望是最基本的數學特徵之一。它反映隨機變數平均取值的大小。又稱期望或均值。如果隨機變數只取得有限個值，稱之為離散型隨機變數的數學期望。它是簡單算術平均的一種推廣，類似加權平均。例如某城市有10萬個家庭，沒有孩子的家庭有1000個，有一個孩子的家庭有9萬個，有兩個孩子的家庭有6000個，有3個孩子的家庭有3000個， 則此城市中任一個家庭中孩子的數目是一個隨機變數，記為X，它可取值0，1，2，3，其中取0的概率為0.01，取1的概率為0.9，取2的概率為0.06，取3的概率為0.03，它的數學期望為0×0.01+1×0.9+2×0.06+3×0.03等於1.11，即此城市一個家庭平均有小孩1.11個，用數學式子表示為:E(X)=1.11。

連續型

設連續性隨機變數X的概率密度函數為f(x)，若積分絕對收斂，則稱積分的值為隨機變數的數學期望，記為E(X)。若隨機變數X的分布函數F(x)可表示成一個非負可積函數f(x)的積分，則稱X為連續性隨機變數，f(x)稱為X的概率密度函數(分布密度函數)。能按一定次序一一列出，其值域為一個或若干個有限或無限區間，這樣的隨機變數稱為離散型隨機變數。

離散型隨機變數與連續型隨機變數也是由隨機變數取值范圍(取值)確定，

變數取值只能取離散型的自然數，就是離散型隨機變數，

比如，一次擲20個硬幣，k個硬幣正面朝上，k是隨機變數，k的取值只能是自然數0，1，2，…，20，而不能取小數3.5、無理數√20，因而k是離散型隨機變數。

如果變數可以在某個區間內取任一實數，即變數的取值可以是連續的，這隨機變數就稱為連續型隨機變數，比如，公共汽車每15分鍾一班，某人在站台等車時間x是個隨機變數，

x的取值范圍是[0,15)，它是一個區間，從理論上說在這個區間內可取任一實數3.5、√20等，因而稱這隨機變數是連續型隨機變數。連續型隨機變數X的概率密度函數為f(x),若積分絕對收斂，則稱此積分值為隨機變數X的數學期望

黃金分割的原理：黃金分割的原理源自菲波納奇數列，是菲波納奇在13世紀發現的一組數列，黃金分割比率是菲波納奇數列中相鄰兩個數值的比率。比較重要的黃金分割比率有0.191、0.382、0.5、0.618等。斐波納契(1170-1240)是中世紀義大利數學家。他出生在義大利比薩，年輕時跟隨經商的父親在北非和歐洲旅行，由此而學習到了世界各地不同的算術體系。在他最重要的著作《算盤書》（Liber Abaci，寫於1202年）中，提出了著名斐波那契數列。斐波那契數列：

1    1    2    3    5    8    13    21    34    55    89    144    233…此數字序列亦稱為「神奇數字序列」特點：後面的數字是前面兩項之和。注意兩個數字間的比率。黃金分割線是證券市場中最常見、最受歡迎的切線分析工具之一，實際操作中主要運用黃金分割來揭示上漲行情的調整支撐位或下跌行情中的反彈壓力位。

需求彈性=1的時候銷售收入最大，<1的時候提價銷售收入變大，>1的時候降價銷售收入變大

如果需求價格彈性系數小於1，價格上升會使銷售收入增加，

如果需求價格彈性系數大於1，價格上升會使銷售收入減少；

如果需求價格彈性系數等於1，價格變動不會引起銷售收入變動

參考解析：revenue on sales=P*Q

(Ros +dRoS)=(P+dP)*(Q-dQ)=P*Q+dP*Q-dQ*P+dP*dQ

dP*dQ——>0

dQ/dP<1,(dP*Q-dQ*P)>0, RoS+dRoS>ROS

dQ/dP>1,(dP*Q-dQ*P)<0, RoS+dRoS

dQ/dP=1,(dP*Q-dQ*P)=0, RoS+dRoS=ROS

主要技術指標――WMS（威廉指標）

From

該指標由LarryWilliams於1973年首創的，WMS表示的是市場處於超買還是超賣狀態。WMS指標表示的涵義是當天的收盤價在過去的一段日子的全部價格範圍內所處的相對位置。如果WMS的值比較大，則當天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈；如果WMS的值比較小，則當天的價格處在相對較高的位置，要注意回落；WMS取值居中，在50左右，則價格上下的可能性都有。威廉指標與KD指標的數學關系如下：

威廉指標=1-KD指標

由於KD與威廉指標都是用百分比表示的，因此在波形上，威廉指標與KD指標的波形完全對稱、上下顛倒。

威廉指標的計算公式為:R%＝100-100(C-Ln)/(Hn-Ln)

其中:C(當日收盤價)、Ln(n日內最低價)、Hn(n日內最高價)

威廉指標是一個動態的動能指標，具有動能指標的擺動性能，它由一個極端擺動「超買點」到另外一個極端「超賣點」。從單擺的原理看，當單擺接近極端前，都有一個停頓，然後沿著原有趨勢慣性向前，才會改變原有趨勢。

WMS的應用法則。WMS的操作法則也是從兩方面考慮：一是WMS的數值；二是WMS曲線的形狀。

第一，從WMS的取值方面考慮：

①當WMS高於80時，處於超賣狀態，行情即將見底，應當考慮買進；

②當WMS低於20時，處於超買狀態，行情即將見頂，應當考慮賣出。

這里80和20隻是一個經驗數字，並不是絕對的。

同時，WMS在使用過程中應該注意與其他技術指標相配合。在盤整過程中，WMS的准確性較高；而在上升或下降趨勢當中，卻不能只以WMS超買超賣信號作為行情判斷的依據。

第二，從WMS的曲線形狀考慮。這里介紹背離原則以及撞頂和撞底次數的原則。

①在WMS進入低數值區位後（此時為超買），一般要回頭。如果這時股價還繼續上升，就會產生背離，是賣出的信號。

②在WMS進入高數值區位後（此時為超賣），一般要反彈。如果這時股價還繼續下降，就會產生背離，是買進的信號。

③WMS連續幾次撞頂（底），局部形成雙重或多重頂（底），則是賣出（買進）的信號。

這里需要說明的是，WMS的頂部數值為0，底部數值為100。

H. WMS指標的計算

WMS指標即威廉指標，表示的是市場處於超買還是超賣狀態。WMS的計算公式是：n日WMS=（Hn-Ct）/(Hn-Ln)×100。Ct為當天的收盤價；Hn和Ln是最近n日內（包括當天）出現的最高價和最低價。WMS指標表示的涵義是當天的收盤價在過去的一段日子的全部價格範圍內所處的相對位置。如果WMS的值比較大，則當天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈；如果WMS的值比較小，則當天的價格處在相對較高的位置，要注意回落；WMS取值居中在50左右則價格上下的可能性都有。詳細信息：http://wenku..com/view/98987add360cba1aa811daf4.html