波動率交易

Ⅰ 期權怎麼做波動率

（1）歷史波動率：歷史波動率是度量資產價格歷史變動的指標。它度量的是資產價格在一段特定時期內的活躍程度。通常，歷史波動率是取一段時期內每日資產收盤價變動百分比的平均值，並將其年化。歷史波動率通常稱為實際波動率或已實現波動率。
（2）隱含波動率與歷史波動率反映的是標的資產過去一段時間的波動程度不同，隱含波動率是資產價格未來一段時間的波動率，是由相應的期權價格估計出來。如果知道期權的價格和所有除了隱含波動率以外的因素，那麼就可以用期權定價模型計算出資產的隱含波動率。
由於以同一隻資產為標的的期權合約有很多，執行價格和到期時間不同的期權具有不同的隱含波動率。即使到期時間相同，不同執行價格的期權也具有不同的隱含波動率。
隱含波動率的作用：
隱含波動率反映了投資者對標的資產未來價格變動的預期。高的隱含波動率意味著市場預期資產價格會朝一方大幅波動或上下大幅振盪。相反，低的隱含波動率意味著資產價格波動較小。研究隱含波動率可以得到更多的信息。
由於隱含波動率可以左右期權價格，隱含波動率的改變意味著期權價值的改變。很多時候，相對於資產的看跌期權看漲期權的隱含波動率會有明顯的變化，這是市場傾向轉變的一個信號。
基於波動率的期權策略：
1.利用歷史波動率和隱含波動率的差異來做交易
專業的期權交易者、做市商和機構投資者通過delta對沖來做波動率交易。意思是說，他們通過買賣期權來對沖標的資產敞口部分，這樣會消除股市小幅波動帶來的風險。這種對沖是一個持續的隨市場變化而調整的過程。為了對沖標的資產的風險，交易者捕捉資產上的歷史波動率和期權價格的隱含波動率。也就是說，如果賣出期權的隱含波動率高於對沖標的資產的歷史波動率，他們就會賺錢。同樣的，買入期權的隱含波動率低於對沖標的資產歷史波動率，也會賺錢。
這個策略的風險相對較低，但是它涉及的交易數量非常大，需要一個合適的資產組合風險管理系統。盡管這種對沖波動率交易很難實施，並且不適用於非機構投資者，但是它把波動率分析變成了可行的交易策略。
這並不是說波動率分析就不是個人投資者投資武器中的重要部分。個人投資者仍然有很多可以用波動率分析進行微調的策略。
2.有擔保買權
有擔保買權（持有資產多頭和虛值看漲期權空頭）是一個很常用的策略。有擔保買權在到期日資產價格略微高於期權執行價格時獲得最大收益。選擇這一買權的第一準則是標的物需是溫和上漲型的資產。有擔保買權並不適合一隻正在上漲、並且漲勢迅猛的資產。
接下來，要關注標的資產的隱含波動率和歷史波動率。一般來說，隱含波動率越高的資產越適合做標的資產，但是這並不總是成立的。歷史波動率如果非常高，那麼就意味著資產波動非常大，資產價格下跌到執行價格以下的概率就很大。擔保買權標的資產的隱含波動率和歷史波動率相差越大越好。
最後，比較當前隱含波動率與歷史隱含波動率。隱含波動率接近歷史最高水平，是利用該策略的好時機。
如果想在期權到期前退出該策略，你需要尋找資產價格上漲但是隱含波動率降低的時機，也就是說，你賣出的看漲期權接近實值，波動率降低，可以全部平倉獲得較多的收益。而你持有資產的隱含波動率上升，你的收益將會抵消期權平倉時支付的高額權利金。

Ⅱ 海龜交易法則-1 波動率與倉位

海龜交易是理查德.丹尼斯著名的交易試驗，主要結構性的描述了一個完整的交易系統，它包括了交易的各個方面，基本沒有給交易員留下很多可以主觀決策的餘地，所以作為初學者，這是很好的入門系統。它決定了交易所需要的每項決策：

市場——交易什麼

頭寸規模——倉位

入市——何時開倉

止損——何時退出虧損的頭寸

止盈——何時退出盈利的頭寸

策略——如何交易

本系列文章是小胖對海龜交易法的整理筆記，用於查閱關鍵性指標。為了更好的理解海龜交易法，建議閱讀《海龜交易法則》原書。

第一節 波動率與倉位

海龜將一個基於波動性的常數百分比用作頭寸規模（倉位）風險的測算標准。倉位管理是所有交易系統裡面最難把握最難理解的部分，預期收益越大，承擔的風險也越大。

這種波動性的標准化就非常重要了，海龜用一個N，來代表波動率，

N就是TR（True Range，實際范圍）的20日指數移動平均，現在更普遍地稱之為ATR。從概念上來看，N表示單個交易日某個特定市場所造成的價格波動的平均范圍，它說明了開盤價的缺口。N同樣用構成合約基礎的點（points）進行度量。

首先計算TR（實際范圍）=max(H-L,H-PDC,PDC-L)

然後計算N=(19×PDN+TR)/20

因為需要用到錢一個交易日的N，必須從實際范圍的20日簡單平均開始計算初始值。

整理每點價值量：即波動1個單位影響的金額大小，股票波動為1分，而1手是100股，也就是每點價值量為1元

計算單位=（倉位資金*0.01）/(N*每點價值量)

一般情況下單品種非關聯（單只股票）最多持有4個單位的頭寸，稱為滿倉

高度關聯（某一個板塊下的多隻股票）最多持有6個單位的頭寸，稱為滿倉

例如：

這是八一鋼鐵6月28日上午的數據，綠色區域為手動輸入，其他部分根據公式計算，用於理解。

Ⅲ 期權波動率的分類與特徵

波動率源於數理統計，是一個用於衡量價格波動水平的指標，能夠反映出價格偏離平均值幅度。波動率越大，意味著價格波動幅度就越大，反之波動率越小，就表示價格波動幅度越小。在期權理論中會涉及到三種波動率，分別是歷史波動率、隱含波動率和已實現波動率。

1、歷史波動率

已實現波動率

表示未來的一段時間內，標的價格波動的真實水平，如果我們站在未來時點C，那麼它就是歷史波動率，但是我們是出於現在這個時點B，因此我們並不能准確計算出已實現波動率。已實現波動率通常用於和隱含波動率進行對比，反映出投資者對未來的預期是否准確，換言之就是投資者交易期權是否會盈利。

三者之間的區別主要有以下兩點：

①歷史波動率和已實現波動率都是基於標的價格計算出來的，反映了標的價格真實的波動水平。二者的區別是計算的時間段不同，歷史波動率是從過去到現在，而已實現波動率是從現在到未來。

②隱含波動率則是基於期權價格而非標的價格計算出來的波動率，反映的是市場參與對於未來標的價格波動率水平的普遍預期。隱含波動率通常和已實現波動率進行對比，用來反映投資者的預期是否准確。

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Ⅳ 為什麼這么多人選擇50ETF期權

摘要：在2018年的市場行情中，金融市場的經濟發展呈低迷的走勢，讓很多股民都損失了不少，有不少玩投資的小夥伴也發現，身邊的很多股友都轉移了戰場，去上證50ETF期權的市場進行投資了，為什麼現在越來越多的人去選擇做期權交易了呢？主要是因為它有以下幾個優點。

圖文來源：網路【財順期權】

一、降低交易成本

因為上證50ETF期權自身的特性，它的杠桿性非常高，且是不對等的，這吸引了很多投資者來數返基期權市場，畢竟只需要花少量的資金，就可以獲得大盤股價變動帶來的盈利。且在期權市場中，它的風險是固定知道的，即使投資者的資金發生了損失，先不說我們可以及時止損減少損失來操作交易，我們產生的最大損失也就是付出的權利金，並不會因此而影響別的資金，可以提高它的運轉率和使用率。

二、對沖風險

拿股票舉例，不世團少股民都會長時間的把控自己持有的標的，這在股票中是常有的事情，不過一旦行情走勢不行了，那麼股票的下跌就會給股民們帶來不小的損失。而期權則跟股票不一樣，它可以雙向交易，買漲買跌，如果判斷大盤下跌，那就可以買入認沽期權合約，來作為行情下跌的對沖，避免損失，反而可以盈利。

三、增加收益

靈活運用策略來應對期權市場，順著市場來調整自己的交易計劃，可以避免不必要的損失。在期權市場中，不管大盤是上漲還是下跌，都有不同的策略來應對，只要投資者掌握了交易的策略技巧，那就能夠收益率增加。

四、低於市價的價格買入股票

這就需要投資者薯謹來進行期權交易的策略了，如果投資者有了一隻心儀的股票，不過認為目前股票的價格還是太高了，希望等股票價格在低一點再進行買入，那麼投資者可以買入在目標股票價格附近的認沽期權。假如在行權日，股價低於現在的執行價格，那麼投資者就可以以現在的執行價格來買入股票，進行行權，如果相反，那麼這張期權合約就作廢，投資者放棄行權，損失一小部分的資金。

期權交易是目前金融圈中一個非常好的投資方式，它的未來發展空間巨大，很有投資潛力，歡迎各位投資者進行期權投資。如果想要了解更多關於的期權信息，請關注財順期權。

Ⅳ 期權的交易模式

期權的交易模式比較復雜，買入開倉後要賣出平倉；賣出開倉就要買入平倉，如果還是不理解可以去游俠股市系統的了解一下

Ⅵ 股票波動率怎麼查

股票波動率在交易軟體中顯示，投資者查看盤口信息就能看見，股票漲跌幅、振幅等都能代表股票的波動率。
【拓展資料】
波動率（Volatility）是一個用於衡量價格波動水平的指標，能夠反映出價格 偏離平均值的幅度。波動率越大，意味著價格波動幅度就越大，反之波動率越小，表示價格波動幅度越小。通常情況下，當其他因素不變，波動率越高期權的價格越高，反之價格越低。
50ETF期權波動率一般用來衡量50ETF這個指數的波動情況，也就是說，當50ETF或者上證50指數漲跌幅變化較大時，其波動率就會增加，反之，其波動率就會降低。
根據不同的計算方法，將波動率分為四種，歷史波動率、隱含波動率、未來波動率、預期波動率，其中較為常用的是歷史波動率和隱含波動率。
歷史波動率（Historical Volatility）也稱實際波動率，指標的資產在過去一段時間內所表現出的波動率，顧名思義它是利用標的資產歷史價格數據計算所得的波動率，因此具有確定性。我們在期權中使用的計算方式是通過計算一段時期標的價格變化幅度（漲跌幅）的標准差，並進行年化調整（乘以根號下250—交易日）。
隱含波動率（Implied Volatility指實際期權價格所隱含的波動率。由期權定價理論（B-S定價公式）可知，五個影響期權價格的因素分別為標的資產價格、到期時間、波動率、無風險利率和執行價格。將期權實際價格以及除波動率以外的其他參數帶入公式而反推出一個波動率數值，這個就是隱含波動率。
由於期權的實際價格是由期權買賣雙方交易而形成，是市場價格的真實映射。因此隱含波動率反映的是參與者對於市場未來的看法和預期，也被視為最接近當時的真實波動率。
在希臘字母中有一個專門表示波動率變1單位的時候，期權價格會變多少的Vega。Vega有幾個特點，首先所有期權的Vega都大於0，這是因為波動率越大，無論是看漲期權還是看跌期權都會越值錢；其次平值期權的Vega值最大，由於平值期權對各種因素的變動最為敏感，任何一個因素的變化都可能導致它變為實值或虛值期權；最後剩餘期限越長，Vega值越大。

Ⅶ 非常贏家期權與你分享波動率的秘密

在投資實踐中，投資者大都有這樣一種感覺：預測某一投資品種在未來一段時間內的漲跌很困難，但預測未來一段時間內該品種波動率的變化相對較簡單。例如，在國內市場，長假因素導致的市場信息積累，會在長假後短時間內集中爆發（有時也會在長假前一兩個交易日提前發生）。長假前，投資者雖然不知道長假後市場對長假期間信息的反應是漲還是跌，但可以確信，相關投資品種的波動率上漲的概率很大。如果市場中有相應標的的期權產品，那麼在長假前做多波動率，就是一個非常不錯的投資策略。

這樣的投資策略同樣可以運用於每年的重要經濟數據公布、重大政策出台、重要會議召開及可預期的重大經濟政治事件發生前後，如前段時間的蘇格蘭公投事件，在蘇格蘭進行公投前，投資者雖然不知道蘇格蘭最終能否從英國分立出去，是應該做多英鎊還是做空英鎊，但他們知道無論蘇格蘭公投最終結果怎樣，都會使英鎊波動加劇，只要在公投之前做多英鎊期權波動率，公投過後做空英鎊期權波動率，就可以獲得不錯的收益。

波動率是標的資產投資回報率變化程度的度量。從統計角度看，它是以復利計算的標的資產投資回報率的標准差。對於期權投資來說，波動率是很重要的一個參數，甚至從某種意義上說，期權交易可以稱之為「波動率交易」。而就波動率交易而言，比較重要的波動率參數有預測波動率和隱含波動率。

預測波動率又稱預期波動率，非常贏家是運用統計推斷方法對實際波動率進行預測得到的結果，將其用於期權定價模型，可以確定期權的理論價值。因此，預測波動率是投資者對期權進行理論定價時實際使用的波動率。也就是說，在討論期權定價問題時所用的波動率一般是指預測波動率。

隱含波動率是投資者在進行期權交易時對實際波動率的認識，這種認識已反映在期權的定價過程中。根據經典的Black-Scholes期權定價模型，要獲得隱含波動率的大小並不困難。由於期權定價模型給出了期權價格與五個基本參數St（股票價格）、X（行權價格）、r（利率）、T-t（行權剩餘時間）、（隱含波動率）之間的定量關系，只要將前4個基本參數及期權的實際市場價格作為已知量代入期權定價模型，就可以從中解出唯一的未知量。因此，隱含波動率又可以理解為市場實際波動率的預期。

當投資者預測未來的波動率會上升到2%，而經過測算現階段的隱含波動率只有1%的時候，就可以構建賣鄭做多波動率的期權組合。當投資者預測未來的波動率會下降到1%，而目前的隱含波動率有2%，就可以構建做空波動率的期權組合。

非常贏家認為 利用期權來構建交易波動率的組合，就需要對沖掉期權的detla（期權價格變化/標的價格變化）風險，使無論期權所對應的標的物是上漲還是下跌，對該組合的影響都是中性的。做多波動率期權組合可以按照買入1手看多期權+買入delta2/delta1手看空期權進行構建。同理，做空波動率期權組合可以按照賣出1手看空期權+賣出1手看多期權+賣出delta2/delta1手看空吵配脊期權進行構建。

這里需要注意的是，期權的delta值是與對應的標的物價格及波動率相關的函數，投資者在構建delta中性組合的同時，也要注意由於gamma（delta變化/標的價格變化）的不同，該組合需要隨著delta的變化來不斷調整頭寸，以保持delta中性。

當然，投資者可以根據自身的需要選擇適合的delta對沖方法，非系統性對沖方法分為固定時間間隔對沖、Delta帶對沖、標的資產價格變化對沖。

固定時間間隔對沖策略執行起來較為簡單。在每個選擇時間段的尾期，執行交易以保證組合的總Delta值為0。這個方法實施起來比較簡單，且升滲容易理解，但在選擇對沖的時間間隔時可能會有些隨意。提高對沖頻率可以降低風險，而降低對沖頻率可以降低成本。

Delta帶對沖策略首先要確定一個固定的能容忍的Delta敞口閥值，當Delta超過閥值時，就要進行對沖。這個Delta帶就是一個無需對沖的區間。不過，交易者需要主觀確定這個Delta帶的大小，而且確定的Delta帶不是固定不變的，它取決於期權頭寸。因此，該策略需要隨時進行調整才能實現。

標的資產價格變化對沖策略，即交易者在標的資產價格變化到一定量之後，對Delta進行相應的調整。該策略需要主觀確定適合觸發平衡的價格變化量，以及刻畫價格變化指標的選擇，如百分比變化、絕對價格變化、重要技術水平、隱含波動率、歷史波動率等。

在進行期權波動率交易時，「波動率微笑」不可忽視。「波動率微笑」（volatility smiles)又稱「期權微笑」，是形容期權隱含波動率(implied

volatility)與行權價格（strike price）之間關系的曲線。一般來說，Black-Scholes期權定價模型中假設股價波動率是常數，而實際中大都會低估標的物的波動率。之所以稱為「波動率微笑」，是因為價外期權和價內期權（out of money和in the money）的波動率高於在價期權（at the money）的波動率，使得波動率曲線呈現出「中間低，兩邊高」的半月形，酷似微笑的嘴形。「波動率微笑」還具有「到期時間越近，微笑傾斜度越高」的規律。因此，投資者在選擇做多波動率時，盡量選擇在價期權進行交易，在選擇做空波動率時，盡量選擇價外、價內期權進行交易。

Ⅷ 怎麼根據波動率交易期權

我們可以根據50ETF的波動率來調整我們的期權交易策略，從而優化收益，有時期權買方還可以「躲掉多空雙殺」的行情。

一種是做多波動率，就是波動率在相對低位的時候，買入認購，或者買入認沽。

一種是做空波動率，就是波動率在相對高位的時候，賣出認購，或者賣出認沽。

圖文來源於公號：期權知識星球

當然方向得判斷對，在方向做對的情況下，結合波動率上漲，作為期權買方，其持倉的合約價格就會漲的很快，尤其是虛一檔變成平值甚至再到實值狀態，它的漲幅幾乎是最大的。

如果方向錯了，期權買方持倉的合約價格虧損會減緩一些。

所以有一些比較專業的玩家會在波動率較低構建買入跨式策略，也就是買入認購+買入認沽。此時行情的市場表現為：漲幅遠遠大於跌幅的。上漲的合約加速度漲的更多，而下跌的合約，跌幅有限。 或者出現沽購雙紅的現象！

在波動率較高時，做空波動率，構建賣出跨式策略，也就是賣出認購+賣出認沽。此時市場的表現為：跌幅會比漲幅更大，下跌的跌的更多，上漲的漲的少。 或者沽購雙殺。

波動率前期維持在高位，平值期權的時間價值高達七八百，近千元，這也是不合理的 ，賣方市場可以用雙賣、備兌、價差等策略來穩妥的吃到這時間價值。

而買方市場要注意波動率下跌帶來的損失，更要謹慎參與虛值合約。在波動率下跌的情況下，建議以實值合約建倉為主。

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Ⅸ 為什麼會出現波動率交易

因為對於大部分投資者來說，期貨市場上除了牛熊市之外，更多的時間處於一種無法辨別價格走勢或者價格沒有大幅變化的狀況 。此時的交易策略可以根據市場波動率的大小具體細分，波動率交易作為期權所特有的屬性，深受投資者的青睞。並且一般而言預測波動率比預測價格的確定性更高，因此很多專業投資者更願意處理波動率風險。
1、 在金融市場上，波動率被投資者用於衡量資產價格波動的劇烈程度，而資產價格的波動實質上反映了資產所蘊含的風險，因此波動率也常被作為衡量資產風險的指標，並被用於對資產的風險管理。
2、 波動率一般分為歷史波動率、已實現波動率、預期波動率和隱含波動率。歷史波動率是基於過去的統計分析（例如標准差）而得出的波動率，並假定未來是過去的延伸。已實現波動率一般根據當天日內高頻數據計算出的波動率。預測波動率根據模型（例如GARCH模型）和歷史數據計算出的波動率，作為對未來的預測值。隱含波動率是將期權交易價格帶入期權定價模型反向推出的波動率數值。
拓展資料：
1、 波動率基金往往採用定向、套利或者組合交易策略。其中，定向策略對特定資產的隱含波動率的趨勢（增大或縮小）有預判；而套利策略則在多個期權（或含有隱含期權風險的工具）的價格之間找到獲利機會，波動率套利頭寸通常對隱含波動率和實際波動率水平、利率水平及發行人股票估值具有獨特的敏感性。所以，定向策略是方向性交易，在交易方向上，不管是做多還是做空隱含波動率，均可為基金經理帶來回報；而對於從事波動率套利的期權交易員來說，期權合約是針對標的資產波動率的投機方法，而不是對標的資產的價格進行方向性投資。


操作環境：華為nova 6（5G），HarmonyOS 2.0.0

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《波動率交易(期權量化交易員指南原書第2版)/金融期貨與期權叢書》（［美] 尤安·辛克萊（Euan Sinclair））電子書網盤下載免費在線閱讀

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書名：波動率交易(期權量化交易員指南原書第2版)/金融期貨與期權叢書

作者：［美] 尤安·辛克萊（Euan Sinclair）

譯者：王琦

豆瓣評分：8.9

出版社：機械工業出版社

出版年份：2017-5-15

頁數：340

內容簡介：

波動率，按定義是指表示標的隨機性的指標。但波動中，有些模式是可以被度量和利用的。沒有人比作者尤安·辛克萊更明白這一點。辛克萊是一個非常成功的期權交易員，擁有量子混沌領域的博士學位。

作者簡介：

尤安?辛克萊（Euan Sinclair）是一名擁有15年交易經驗的期權交易員，擅長於量化交易策略的設計和執行。辛克萊目前是Bluefin Trading的一名專職期權交易員，基於自主開發的量化模型進行交易。辛克萊擁有布里斯託大學物理學博士學位。