A. 國債期貨交易規則是怎樣的
一、上市交易時間
5年期國債期貨合約自2013年9月6日(星期五)起上市交易。
二、上市交易合約和掛盤基準價
5年期國債期貨首批上市合約為2013年12月(TF1312)、2014年3月(TF1403)和2014年6月(TF1406)。各合約掛盤基準價由交易所在合約上市交易前一交易日公布。
三、可交割國債和轉換因子
5年期國債期貨各合約的可交割國債和轉換因子由交易所在合約上市交易前公布。
四、交易保證金和漲跌停板幅度
為從嚴控制上市初期市場風險,5年期國債期貨各合約的交易保證金暫定為合約價值的3%,交割月份前一個月中旬的前一交易日結算時起,交易保證金暫定為合約價值的4%,交割月份前一個月下旬的前一交易日結算時起,交易保證金暫定為合約價值的5%。上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準價的±4%。
五、相關費用
5年期國債期貨合約的手續費標准暫定為每手3元,交割手續費標准為每手5元。交易所有權根據市場運行情況對手續費標准進行調整。
(1)在國債期貨滾動交割期間擴展閱讀
一、國債期貨市場和股票市場在基礎參與者、運行方式等方面存在明顯差異
國債期貨市場參與主體與現貨市場的參與主體密切相關,主要是商業銀行、保險公司、證券公司、基金公司等金融機構以及其他專業機構投資者、法人投資者等類型投資者,與股票市場的參與主體有較大區別。另外,國債期貨專業性強、技術門檻較高,我國實施嚴格的投資者適當性制度,中小散戶參與有限。
二、國債期貨更適合機構投資者參與
從國債期貨的價格變動特點和產品風險屬性看,國債期貨價格波動率小,例如,近期市場5年期國債和7年期國債價格最大日波動幅度均遠低於2%。因此,更適合機構投資者參與。
三、國債期貨以國債現貨為基礎,其價格最終由現貨市場決定
影響股市因素較為復雜,既是經濟運行狀況的反映,同時也受到資金供求、投資者心理預期等多重因素的綜合影響。國債期貨上市不會改變這些因素,因此也不會影響股市的政策預期和基本走勢。國際市場實證也表明,上市國債期貨對股市的正常運行和走勢影響不大。
四、國債期貨專業性強,波動小,上市初期參與者規模有限
從滬深300股指期貨市場實踐看,市場運行3年多時間,成交較為活躍,但市場存量保證金規模僅200億元左右;與股指期貨相比,國債期貨專業性強,波動小,上市初期參與者規模有限,機構投資者參與需要一個過程,保證金規模可能比股指期貨更低,不會明顯分流股市資金,更不會加劇貨幣市場資金緊張。
參考資料來源:網路-國債期貨
B. 國債期貨交割需要注意什麼
1、交割期貨商品的質量嚴格執行規定的標准。
2、在期貨市場降價交割的貨物必須符合國家有關標准。
3、期貨交割成本核算低於期現貨價格差。
4、期貨交割收益水平。
在期貨市場中,商品期貨通常都採用實物交割方式,金融期貨中有的品種採用實物交割方式,有的品種則採用現金交割方式。現金余仔交割由於不進行實物交收,只是以交割時的現貨價格作為交易盈虧和資金劃撥的依據。
因此,實行現金交割的品種,其現貨標的價格應具有可確定性特點,而且是標準的,唯一的。農產品的地域差價十分明顯,不具有現金交割的條件,而股指期貨的交易標的是股票指數,具有虛擬性和唯一確定性,更適合採用現金交割方式。目前國內黃金期貨是不能進行實物交割的。
盡管實物交割在升孫期貨合約總量中占的比例很小,然而正是實物交割和這種潛在可能性,使得期貨價格變動與相關現貨價格變動具有同步性,並隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。實物交割就其性質來說是一種現貨交易行為。
但在期貨交易中發生的實物交割則是期貨交易的延續,它處於期貨市場與現貨市場的交接點,是期貨市場和現貨市場的橋梁和紐帶,所以,期貨交易中的實物交割是期貨市場存在豎笑汪的基礎,是期貨市場兩大經濟功能發揮的根本前提。一些企業特別是生產企業通過期貨實物交割也可以有效規避原材料漲價的風險。
C. 國債期貨交割結算價如何規定的
國債期貨採用滾動交割方式,自交割月首日至最後交易日前一個交易日的交割結算價為當日結算價,最後交易日的交割結算價為該合約最後交易日全部成交價格按照成交量加權的平均價。
十年國債期貨是中國金融期貨交易所上市的品種,代碼T,合約乘數10000,最小變動價位0.005元,因此合約價位每波動一個最小單位,對應的盈虧就是50元/手。
十年國債期貨的交易時間,9:15-11:30,13:00-15:15;無夜盤交易。
(3)在國債期貨滾動交割期間擴展閱讀:
投機策略:
投機就是在價格的變動中通過低買高賣獲得利潤的交易行為。在未來,國債期貨的價格也會隨著基礎資產國債現貨價格的變動而變動,因此也會存在投機的交易行為。投機交易根據預測漲跌方向的不同而分為多頭投機和空頭投機。
所謂多頭投機就是預計未來價格將上漲,在當前價格低位時建立多頭倉位,持券待漲,等價格上漲之後通過平倉或者對沖而獲利,同理空頭投機就是預計價格將下跌,建立空頭倉位,等價格下跌之後再平倉獲利。在策略上,一般分為下面幾種:
部位交易 部位交易就是指投機者預測未來一段時間內將出現上漲行情或下跌行情,在當前建立相應頭寸並在未來行情結束時進行對沖平倉。這是大多數專業投資者使用的策略。這種交易策略的特點就是持續時間較長,主要基於基本面走勢的判斷,是最常見的交易策略之一。
當天交易 當天交易就是指投機者只關注當天的市場變化,在早一些的時間建立倉位,在當天閉市之前結束交易的策略。這是少數非專業投機者使用的策略。這種交易屬於搏短線,初級交易者或者消息派經常使用。
D. 國債期貨交易規則
1、國債期貨交易採用T+0交易,最後一個交易日為合約到期當月第二個周五,以實物進行交割,最後交割日為最後一個交易日後的第三個工作日。
2、國債期貨交易時間:上衫兆午9:15-11:30,下午13:00-15:15,最後一個交易日:上午9:15-11:30。
3、上市交易合約及上市基準價格:5年期國債期貨首個上市合約為2013年12月(TF1312)、2014年3月(TF1403)、2014年6月(TF1406)。每份合約的基準價格由交易所在合約上市前州塌洞的交易日公布。
4、冊枯可交割國債和轉換因子:五年期國庫券期貨合約的交割國庫券及轉換系數在合約上市交易前由交易所公布。
5、交易保證金和漲跌停板幅度:嚴格控制市場風險,上市五年國債期貨合約初步交易擔保合同價值的3%,前一個月的中間交割月前一交易日結束時,初步交易擔保合同價值的4%,前一個月交割月前一交易日結束時,交易保證金暫時定在月末合同價值的5%。每一合約上市首日漲停區間為該板塊基準價格的±4%。
6、相關費用:5年期國債期貨合約服務費標准暫定為3元/手,交割服務費標准為5元/手。交易所有權根據市場運行情況調整收費標准。
E. 國債期貨投資的四點忠告
1、國債期貨的交割結算價和交割貨款並不完全相同。
國債期貨採用滾動交割方式,自交割月首日至最後交易一個交易日的交割結算價為當日結算價,最後交易日的交割結算價為該合約最後交易日全部成交價格按照成交量加權的平均價。交割貨款是以交割結算價為基礎,按照不同可交割國債的轉換因子和應計利息調整計算後得出。
2、國債期貨保證金雖比股指期貨低,但並不等同於更適合散戶參與。
國債期貨計劃採用的最低交易保證金比例是3%,如果按100萬人民幣的合約標的計算,買賣一張合約大約需要3萬元的初始資金投入。表面上看,與股指期貨相比,國債期貨交易的門檻並不高,不過投資者需要滿足適當性制度的要求。此外,由於國債期貨價格波動遠小於股指期貨,國債期貨的主要功能在於提供一種風險管理工具,因此對於通常進行趨勢投資的散戶來說,國債期貨並不特別合適。
3、國債期貨風險並不低。
國債作為一種具有主權信用的固定預期年化預期收益證券,一般被視為「無風險」產品。因此,有些投資者難免會認為國債期貨的投資風險很低。
但是,國債期貨採用保證金交易,具有杠桿效應,若行情朝相反的方向發展,國債期貨杠桿交易的特性會使得投資者的虧損放大,完全可能造成保證金不足,被要求追加保證金或者強行平倉。事實上,國債投資也並非一定可以獲取正預期年化預期收益,債券持有期間若凈價損失超過利息預期年化預期收益,同樣可能導致虧損。
4、開倉後需經常觀察盤面和賬戶變化。
由於國債期貨採取保證金交易制度,保證金比例較低,既放大了盈利也放大了虧損,一旦行情不利,投資者面臨的風險相當大。另外,國債期貨採用當日無負債結算制度,當日計算盈虧。如果行情出現不利變化,當日結算後,投資者可能需要追加保證金。若不在規定時限內補足保證金,投資者將會面臨被強行平倉的風險。
F. 國債期貨第二交割日是什麼意思
國債期貨第二交割日意思是當日為繳款日。根據查詢相關資料信息顯示:國債期貨交割規則:
1、第二交割日以一般模式進行交割的,當日為繳款日。當日結算時,交易所將交割貨款從買方結算會員的結算準備金劃轉至賣方結算會員的結算準備金,同時釋放進入交割的持倉佔用的保證金。以券款對付模式進行交割的,當日為券款對付日。
3、第三交割日以一般模式進行交割的,當日為收券日。交易所將可交割國債劃轉至買方客戶收券的國債託管賬戶。以券款對付模式進行交割的當日結算時,交易所釋放進入交割的持倉佔用的保證金。