1. 請寫出利用股指期貨進行空頭套期保值的基本思想與步驟
以下是兩種比較理論一點的空頭套保的策略,具體可以結合盤面進行聯系。
一、阿爾法策略
首先,持有高額、穩定、積極收益的投資組合;其次通過賣出相對應的股指期貨合約來對沖該投資組合的市場風險(系統性風險);使組合的系統性風險在投資全程中一直保持為零,從而獲得與市場相關性較小的積極風險收益阿爾法收益。
二、 避險策略
以90%資金持有現貨頭寸,當期貨出現一定程度的價差時,另外10%的資金做空股指期貨,形成零頭寸,達到避險效果。
希望能夠對您有所啟發。
2. 如何進行股指期貨空頭套期保值
空頭套期保值(賣出套保)空頭套期保值是指通過賣出股票指數期貨合約從而達到保值目的。這是針對股市看跌的一種保值措施,它是通過期貨合約的預期年化預期收益彌補股市下跌而造成持有股票的損失,它是為現貨市場中正持有的股票進行保值的一種手段。
例:某投資者持有某公司股票10000股,每股價格為20元,此時股市指數為2000點。該投資者認為,在未來2個月股票市場行情看跌,股指期貨也會下跌,投資者所持有的股票也會隨之下跌,但他又不願意賣出手中的股票(或者是由於交易清淡賣不出去)。為了規避這種可能的損失,該投資者便在股指期貨的2000點賣出2手股指期貨合約(每手保證金仍為10000元,每點值100元)。兩個月後,股市大盤指數跌至1800點,期貨指數也跌至1800點,投資者所持有的股票已跌至每股16元。該投資者在股票現貨市場的利潤縮水了,而同期股指期貨也跌至1800點,該投資者便買進兩手股指期貨合約平倉。這樣,該投資者在期貨合約上的盈利正好可以彌補同期在股票現貨市場上的損失。
該投資者的整個操作過程計算如下(為計算方便,仍不計算各項稅費)
A、下跌前的操作(股票大盤2000點,股票價格每股20元,期指價格2000點,每點值100元)
此時股票市值:10000股×20元/股=200000元
賣出2手股指期貨合約(開倉)成本:10000元/手×2手=20000元
B、下跌後的操作
此時股票市值10000股×16元/股=160000元
下跌前股票市值200000元——下跌後股票市值160000元=40000元,即投資者在股票現貨上損失40000元。
買進2手股票期貨合約(平倉)盈利:(2000點——1800點)×100元/點×2手=40000元。
這樣該投資者雖然在股票現貨市場上損失了40000元,但在股指期貨市場的交易中得到了全部彌補,鎖定了利潤,達到了保值的目的。
股指期貨套期保值功能是很實用的,即使投資者對股市大盤很不了解,做多做空無從選擇,但僅從保值的目的講,無論是在指數期貨上做多還是做空,都可以彌補股市波動給投資者帶來的系統性風險。當股市走勢與投資者所預料的趨勢相反時,投資者在期貨市場上會遭受損失,但在股票現貨市場又可以獲利。這樣可以達到保值的目的。當然,實踐中投資者不可能做到前述示例中那樣絕對分毫不差的完全保值,但只要依照上述思路操作,即使有損失,也是很少的,同樣會達到大幅度地減小風險的目的。
3. 大學作業。設計一份股指期貨合約用來套期保值。怎麼設計
第一,計算出持有股票的市值總和。
第二,以到期月份的期貨價格為依據算出進行套期保值所需的合約個數。
第三,在到期日同時實行平倉,並進行結算,實現套期保值。
利用股指期貨進行投機交易的方法如下:跟隨趨勢交易的原則。
趨勢交易的風險來自於投資者所建立的頭寸方向,與實際價格演澤方向相反而產生的虧損,這種虧損可以不斷擴大,所以趨勢交易有幾條必須堅守的原則:
1)順應趨勢交易,在漲勢中做買單,在跌勢中做賣單,振盪市作區間交易或離場觀望。
2)嚴格設置止損,一般以資金量浮虧5%或關鍵技術位作為止損界限。止損是投機市場的生存基礎。
3)控制好開倉頭寸,一般以資金量30%作為基本開倉量。這樣有足夠的資金緩沖反向行情並採取應對措施。
4. 股指期貨怎麼實現套期保值和套利的
股指期貨怎麼實現套期保值和套利的,根據不同品種的走勢一致,當波動大時而出現的價差。同一時間的同價格開雙向倉。同一時間時平倉。因波動的大小不同。賺取其中的價差。做套利只適合做波動大時才適用。
5. 什麼叫股指期貨,如何操作
股指期貨是以某種股票指數為標的資產的標准化的期貨合約。買賣雙方報出的價格是一定時期後的股票指數價格水平。在合約到期後,股指期貨通過現金結算差價的方式來進行交割。
股指期貨下單的方式:1、通過書面方式下達交易指令的,投資者應當填寫數碼交易指令單。2、以電話方式下達交易指令的,期貨公司應當同步錄音。3、以計算機、互聯網等委託方式下達交易指令的,期貨公司應當以適當的方式保存該交易指令。
6. 舉例說明股指期貨交易中套期保值交易策略
這里有我寫的一案例:http://hi..com/%B6%AB%D2%F8%C6%DA%BB%F5%B9%AB%CB%BE/blog/item/f4b99407830375cc7a8947e9.html
如何利用股指期貨進行保值、套利操作的案例分析:
現在滬深300價格是3710點(5月10日盤中價格)。
但是現在滬深300股指期貨的12月份合約價格已經漲到5900左右了,意思是假如你現在以5900點的價位賣空12月股指期貨一手,等到12月的第三個周五(最後交割日)滬深300指數收盤後,股指期貨12月合約要按當天收盤價格進行結算,假設那天(12月第三個周五)收盤價格是5500,那麼你在5月初賣的合約一手的盈虧計算是:1手*(5900-5500=)400點*300元/點=12萬。
好了,繼續正題——假設你現在買了100萬的股票,大部分是滬深300指數的權重股,也就是說大盤漲你的股票肯定也漲。而且漲跌幅度相近。。。。。於是你現在完全可以這樣操作:
嘿嘿,咱現在大膽持有股票不動、與庄共舞!空一手12月的期指,投入保證金約17萬(假設的,計算方式:5900*300元/點*10%=17.7萬,),那麼,你就是對你買的100萬股票做了有效保值操作,完全可以防範以後股市的下跌給你帶來的股票市值縮水損失!!!也可以說基本上確保到12月下旬股指交割日時能有近60萬元的收益!!!!
為什麼可以?假設兩個月後,股市下跌,那麼12月的股指會下跌更快更多,這一手股指期貨的盈利幾乎可以遠遠超過你股票產生的縮水損失。比方說到12月下旬最終交割時,滬深300指數波動到3500點,現貨股票損失大約是:(3710-3500)/3710乘以100萬=5 .66萬,但同時那一手股指期貨的盈利將是:(5900-3500)乘以300=72萬!兩項沖抵後凈盈利:72萬-5.66萬=71.999萬.
假設到12月的第三個周五,滬深300指數漲到5800點,股指也按5800點最終進行結算,那麼你的股票肯定又賺不少,大約是:(5800-3710)/3710乘以100萬=56.3萬元。同時期指也有盈利:(5900-5800)X300=3萬元。收益總和約60萬!
再假如,到最後交割時滬深300指數漲到6000點,那麼股票收益大概計算為:(6000-3710)/3710乘以100萬,結果=61.7萬。 股指期貨上的虧損:(6000-5900)*300元/點=3萬。 兩項相對沖後仍盈利達58.7萬之多!!!!!
期貨投資因為使用保證金制度,好比前幾年股票交易中的融資(俗稱透支),而且是10倍融資!所以操作不好的話風險很大。如上面案例中只買一手股指就可以對100萬的現貨股票做對沖保值或套利操作了。而投入資金不過才17萬。。。。。。
我的QQ:312383368
7. 如何利用股指期貨套期保值
一、套期保值一般原理 套期保值是指在期貨市場上買入(或賣出)與現貨市場交易方向相反、數量相等的同種商品的期貨合約,進而無論現貨市場價格怎樣波動,最終都能取得在一個市場上虧損同時在另一個市場盈利的結果,並且虧損額與盈利額大致相等,從而達到規避風險的目的。套期保值之所以能規避價格風險,是因為期貨市場上存在以下基本經濟原理: (1)、同種商品的期貨(或股指期貨)價格走勢與現貨(標的指數)價格走勢一致。 (2)、現貨市場與期貨市場的價格隨期貨合約到期日的臨近而趨於一致(最後結算價)。 (3)、商品(或投資組合)套期保值是用較小的基差風險替代較大的現貨價格風險。 二、套期保值的類型 按照在期貨市場上所持的頭寸,股指期貨套期保值又分為賣出套期保值和買入套期保值。賣出套期保值是套期保值者首先賣出期貨合約即賣空,持有空頭頭寸,以保護他在現貨市場中的多頭頭寸(股票投資組合),旨在避免價格下跌的風險,通常為基金、承銷股票的券商等採用。買入套期保值是套期保值者首先買進期貨合約即買多,持有多頭頭寸,以保障他在現貨市場的空頭頭寸(股票上漲時資金沒有到位),旨在避免價格上漲的風險,通常為資金頭寸較為緊張的機構投資者採用。 三、β系數與套期保值比例 利用股指期貨進行套期保值時需要對投資組合中的所謂股票與指數之間的關系進行研究,通常是計算出各個股票相對股票指數的βi值,然後計算出整個投資組合P與股票指數之間的β。 假定一個組合P中有n個股票組成,第i個股票的資金比例為Xi(X1+X2+……+Xn=1);βi為第i個股票的β系數。則有:β=X1β1+X2β2+……+Xnβn 股指期貨的套期保值數量按照下式計算: 四、股指期貨套期保值應用 1、鎖定股票動態收益的賣出套期保值 大機構者一般在股票上投入很大比例的資金,買入了幾只甚至幾十隻股票進行投資組合。在有股指期貨的情況下,一旦判斷大勢不妙,而手中的股票因倉位較重,難以在短期內以滿意的價格賣出,為了迴避股票資產組合價格下跌帶來的風險,機構投資者可以通過賣出一定數量的股指期貨合約,以鎖定現貨股票組合投資資產當前已經獲得的收益,也就是進行所謂的賣出套期保值。 2、鎖定股票建倉成的買入套期保值 在另外一種情況下,機構投資者需要進行買入套期保值。 (招商證券期貨公司籌備組)