㈠ 國債期貨交割結算價如何規定的
國債期貨採用滾動交割方式,自交割月首日至最後交易日前一個交易日的交割結算價為當日結算價,最後交易日的交割結算價為該合約最後交易日全部成交價格按照成交量加權的平均價。
十年國債期貨是中國金融期貨交易所上市的品種,代碼T,合約乘數10000,最小變動價位0.005元,因此合約價位每波動一個最小單位,對應的盈虧就是50元/手。
十年國債期貨的交易時間,9:15-11:30,13:00-15:15;無夜盤交易。
(1)十年國債期貨1706擴展閱讀:
投機策略:
投機就是在價格的變動中通過低買高賣獲得利潤的交易行為。在未來,國債期貨的價格也會隨著基礎資產國債現貨價格的變動而變動,因此也會存在投機的交易行為。投機交易根據預測漲跌方向的不同而分為多頭投機和空頭投機。
所謂多頭投機就是預計未來價格將上漲,在當前價格低位時建立多頭倉位,持券待漲,等價格上漲之後通過平倉或者對沖而獲利,同理空頭投機就是預計價格將下跌,建立空頭倉位,等價格下跌之後再平倉獲利。在策略上,一般分為下面幾種:
部位交易 部位交易就是指投機者預測未來一段時間內將出現上漲行情或下跌行情,在當前建立相應頭寸並在未來行情結束時進行對沖平倉。這是大多數專業投資者使用的策略。這種交易策略的特點就是持續時間較長,主要基於基本面走勢的判斷,是最常見的交易策略之一。
當天交易 當天交易就是指投機者只關注當天的市場變化,在早一些的時間建立倉位,在當天閉市之前結束交易的策略。這是少數非專業投機者使用的策略。這種交易屬於搏短線,初級交易者或者消息派經常使用。
㈡ 十年期國債期貨T1706手續費多少
您好,1手10年期國債期貨手續費3元,保證金1.95萬元。
10年期國債期貨保證金比例2%,1手保證金1.95萬元。計算方法:
1手保證金=10年國債合約價格×合約乘數×保證金比例
=97.9×10000×2%=1.95萬元。
㈢ 十年期國債期貨為什麼交易量大
在期貨交易市場中,持倉量大的合約成交量往往也比較大,持倉量小的合約成交量往往比較小。通常情況下,持倉量越大的品種流通性越好,散戶參與的也就越多,自然地機會也就相對越多一點。可國債期貨持倉量高說明什麼原因?下文為你們介紹。
國債期貨持倉量高說明什麼原因?
(1)跨品種套利參與力量增加:從三個合約的持倉量變化也能發現這一結論,在10年期合約持倉量上升的同時,2年期和5年期合約的持倉量也上升明顯。這說明,確實有部分投資者會同時參與這三個合約來構建曲線交易組合。
(2)套保力量和做空力量增加:在後續通脹壓力較大,名義增速有回升預期的情況下,市場投資者對債市的態度逐漸開始謹慎。因此,會有部分投資者對組合中的債券進行套期保值,也會有部分投資者選擇在國債期貨上直接做空。
(3)債券市場分歧較大:在第二點中,我們提及到,盡管部分投資者有套保或做空需求,但這一力量目前來看並不大,因為國債期貨的基差水平並不高。因此,從這個角度延伸出去,導致當期國債期貨持倉量上升的原因之一可能是市場投資者當前的分歧依然較大,不少看空和看多的投資者進入國債期貨市場博方向。
(4)國債期貨的參與者和參與力度不斷提升:相比94萬億的債券總存量和52萬億的利率債存量來說,作為利率風險管理的工具,當前國債期貨的市場容量依然不夠,還存在較大的提升空間。當前三類國債期貨合約的總持倉量在13.4萬手左右,對應的名義金額在1500億左右,相對規模龐大的現券市場來說,國債期貨的持倉量依然不夠。
㈣ 十年期國債下跌意味著什麼
國債的價格和收益率是反向關系,而國債期貨的價格和國債現券的價格是正相關的。因此,國債期貨下跌可以理解為對應著國債收益率的上升。而中國的國債期貨對應標的是5年和10年期的國債,其下跌意味著長期(5年期和10年期)利率的上升。
其次,國債作為國家發行的債券,被認為是無風險的,國債利率也就對應著無風險利率,是整個利率體系的定價基準,國債收益率的上升對應著利率整體的上升。那麼,對經濟而言,就意味著融資成本的整體抬升。
一般而言,長期利率由經濟基本面(或者說投資回報率)決定。通常國債收益率的攀升對應著經濟基本面的好轉。2017年以來,經濟數據向好是個事實,這是國債收益率上升背後的動力。
當然,國債期貨同時還是金融衍生品,其價格除了基本面因素,還要受到資金供求,市場情緒等因素的影響。具體到近期的下跌,由於基本面預期已經基本被消化,主要受到對後期監管政策的不確定,海外貨幣政策可能進一步收緊並導致國內跟隨,以及市場情緒脆弱等因素的影響。
拓展資料:
10年期國債收益率升值的基本影響是社會融資利率會上升,反之亦然。東西賣不出去的時候,需要降價促銷。同樣,當購買債券的人少了,發行人只能折價出售債券。比如100元面值現在賣98元,相當於收益率,增加2%也就是收益率債券的增加在中,各類債券中,美國10年期國債信用評級最高,被認為是無風險利率(政府有權力通過增稅印錢來還債)。
在收益率,當有人可以購買國債之前需要提高國債時,其他債券(金融債券和公司債券)必須提高利率才能出售。這樣一來,社會上所有的借貸利率都會隨之上升(貸方的心理活動:借錢給你只付3%的利息,所以我還不如買3.7%的國債)。因此,收益率10年期國債是社會融資利率的基準。收益率10年期國債的上漲意味著資金收緊銀根,而下跌意味著當國債的收益率升值時,資金國債投資者就更少了。
短期內有兩種情況:
1。其他資產市場狀況良好,資金被拿走(如股市暴漲);
2.流通中的貨幣總量減少了,無論哪個市場都沒有貨幣。但不管怎樣,市場上流通的貨幣總量最終可能會變小。因為美國國債的主要投資者是商業銀行。銀行的國債越多,它就能從央行獲得越多的貸款。當國債的收益率上升時,商業銀行獲得資金的成本上升,貸款的資金更少,這將導致一系列的資金短缺現象。隨著抵押貸款利率、企業貸款利率的提高和資金配置的減少,居民和企業都不願意投資更多的債務,最終導致任何市場上的資金都減少
㈤ 10年國債收益率大概有多少
國債利率的確定主要考慮以下因素:
1、金融市場利率水平。國債利率必須依據金融市場上各種證券的平均利率水平而定。證券利率水平提高,國債利率也應提高,否則國債發行會遇到困難;金融市場平均利率下降時,國債利率水平也應下調,否則政府會蒙受損失。
2、銀行儲蓄利率。一般說來,公債利率以銀行利率為基準,一般要略高於同期銀行儲蓄存款利息,以利於投資者購買國債。但不要過高於銀行儲蓄存款利率,否則形成存款「大搬家」。
3、政府的信用狀況。一般情況下,由於政府信譽高於證券市場私人買賣證券信譽,所以在政府信譽高的情況下,國債利率適當低於金融市場平均利率水平。但如果政府信譽不佳,就必須提高國債利率,才能保證國債順利發行。
4、社會資金供求狀況。當社會資金供應充足,國債利率即可降低;當社會資金供應緊張,國債利率必須相應提高。否則,前者可能導致國家額外的利息支付;後者可能導致國債發行不順利。
國債是一個特殊的財政范疇。它首先是一種非經常性財政收入。因為發行國債實際上是籌集資金,意味著政府可支配資金的增加。但是,國債的發行必須遵循信用原則:即有借有還。債券或借款到期不僅要還本,而且還要支付一定的利息。國債具有償還性,是一種預期的財政支出,這一特點和無償性的稅收是不同的。國債還具有認購上的自願性,除極少數強制國債外,人們是否認購、認購多少,完全由自己決定,這也與強制課征的稅收明顯不同。
㈥ 十年國債屬於流動性資產嗎
不是,在眾多國債裡面,10年期的國債是中長端國債流動性最好的品種,因為10年往往包含了一個經濟周期,所以10年期的國債收益率是預測經濟走勢的良好指標。
十年國債的優點
1、長久期,高波動:債券久期越長,對利率的敏感度越高,通過波段操作,捕捉長端利率交易機會。
2、具備T+0交易功能,可當日買入賣出,或申購賣出、買入贖回。
3、門檻更低:約10000元起買入,約100萬元起申購,低於銀行間1000萬元的交易門檻。
4、交易費率低,傭金為零或十萬分之一,反復交易成本低。
5、可以對接國債期貨,成為國債期貨套利的理想現貨選擇。
長久期利率交易策略:10年期國債久期較大,對利率的敏感度較高,利率債無違約風險,只需進行方向的判斷。通過十年國債ETF這樣的長久期工具,捕捉長端利率交易機會。假設收益率從3.6%向下波動至3.5%,收益率下行0.1%,粗略地乘以10年久期,十年國債的價格就向上波動1%。因此長久期利率債工具,如十年國債ETF(511260)是非常好的把握債市波段交易的工具。如果未來可以納入質押回購標的庫,在長久期波動的基礎上再進行質押式回購放大操作的話,風險和收益都會得到進一步放大。
拓展資料:
對接國債期貨:期現套利。通過比較最便宜可交割券(或其他可交割券)與經轉換因子調整後國債期貨價格間的差異(基差),利用到期日兩者價格趨於收斂的趨勢,進行相應的買入基差/賣出基差操作以獲取無風險收益。
基差為負時:買入基差操作,建立國債現貨多頭,建立國債期貨空頭,鎖定負基差,當組合持有到期時基差上升至趨於零,獲取收益。
基差為正時:賣出基差操作,建立國債現貨空頭,建立國債期貨多頭,鎖定正基差,當組合持有到期時基差下降至趨於零,獲取收益。
㈦ 10年期國債期貨下跌理財會跌嗎
會 一、國債下跌的原因
1、市場利率與國債的預期收益率呈反相關關系,即市場利率下降時,國債的預期收益率上升,市場利率上升時,國債的預期收益率下跌,因此,當國債下跌時,意味著市場利率上升,貨幣政策有收緊的預期,
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2、供需關系也影響國債的漲跌,當國內經濟好轉時,投資者認為購買股票、基金的收益,將比購買國債的收益要高很多,將會導致市場上的國債供給大於投資者的需求,從而國債下跌。
3、如果一國經濟前景不被看好,違約可能性上升,國家信用主權下滑,外資將會拋售該國國債進行撤離,從而導致其下跌。
二、背後隱藏著對流動性收緊的擔憂
1、從十年期國債期貨下跌的原因來看目前市場普遍認同的原因就是第一種市場利率將上行。從今天上海銀行間同業拆放利率Shibor走勢來看隔夜拆借利率上漲了50基點也佐證了這一點。
2、接下來市場通脹壓力持續下行,特別最近電價、飼料、油價都有漲價預期,PPI通脹傳遞到CPI只是時間問題。在這個時候央媽若貿然全面降准,可能會使得通脹壓力加劇。
3、再有考慮到新冠特效葯加速上市配合疫苗接種,全面降準是否還有必要值得商榷。
4、再加上10月央媽的降准預期臨近,市場對央媽會不會不兌現降准,轉向結構性政策支持實體經濟的擔憂越來越重。
5、若月中央媽MLF到期還未見降准,市場對流動性邊際收緊的預期會繼續增強,直接利空對流動性異常敏感的高位高估值成長板塊。
三、應對策略
1、控制倉位和降低持倉,耐心地去等待低位確定性的新方向出現。
2、混沌期短線資金會喜歡去做投機,主要包括超跌、次新、ST。
3、中線資金這時候會重點關注高股息低估值的防守板塊,銀行、保險後面值得重點關注。
4、消費里有議價能力的品種,如白酒、啤酒、調味品、乳業等。
5、必選消費農林牧漁。
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