連載期貨的世界176

1. 世界期貨大師教你炒期貨的目錄

第一章理查·丹尼斯教你炒期貨
失敗乃成功之母
順勢而為，不可逆市買賣
以技術分析為主，反市場心理
控制風險，守住陣地
泰山崩於前而不色變
海龜法則
第二章斯坦利·克羅教你炒期貨
墨菲法則
操作時務必保持耐性，嚴守紀律
KISS——追求簡潔
知己知彼，百戰不殆
輸家與贏家
進入贏家圈子的基本策略
風險的控制與約束
第三章威廉·江恩教你炒期貨
市場趨勢可以預測
期貨買賣規則重於預測
商品期貨有利可圖的秘訣
期貨買賣的八條金科玉律
期貨交易成功的要素
第四章米高·馬加斯教你炒期貨
交易原則——三位一體
留意轉勢
切勿孤注一擲
有風使盡帆，贏錢贏到盡
進退有度
必須獨斷獨行
第五章艾·西高達教你炒期貨
設計一套電腦交易系統
制訂買賣規則
心理是買賣成功重要的因素
第六章安德烈·布希教你炒期貨
設計適合自己的投資分析方法
逆向思維交易方式
合適的資金管理
第七章保羅·瓊斯教你炒期貨
在轉勢之際賺錢
交易風格要極具彈性
交易最重要的是防守而不是進攻
不要逞英雄，也不要過於自信
控制風險，確保成功
第八章湯姆·博文教你炒期貨
超短線買賣，微中取利
智者無畏，勇者無敵
落單買賣全憑靈感
出市入市要審慎，選擇適當的時機
為了繼續戰斗必須斷臂
第九章布魯士·高富拿教你炒期貨
依據基本分析來作出交易的決定
不因一時沖動而胡亂買賣
必須勇於認錯，接納經常出錯的現實
設立止損點以減少虧損
興趣、全力以赴是出色的炒家必備的特質
第十章東尼·西里巴教你炒期貨
擁有一套嚴密的買賣規則
具備堅強的毅力
根據市場情況，靈活運用買賣策略
穩扎穩打，准備充分
第十一章比爾·利普舒茨教你炒期貨
整合信息和信息網的效益
使用你不採用的分析方法
構建交易法則
交易更重要的是熱忱與專注
自信地承認錯誤
運氣永遠是一個重要的變數
第十二章萊利·海特教你炒期貨
電腦買賣系統是你的指揮官
不怕錯，最怕拖
選擇低風險，以謀求穩定的增長
學會控制風險
第十三章蘭迪·麥克教你炒期貨
最好的賺錢方法就是跟勢
判斷市場和交易時要用心理學
選擇適合自己性格的交易方式
千萬不要讓賠單失控
第十四章戴維·凱特教你炒期貨
樂在其中——成功交易的前提
充分發揮運氣，把握贏利時機
贏利、反應靈敏是超級交易員必備的特質
自律精神與專注投入能彌補才能不足
必須具備執行交易系統的自律精神
第十五章利奧·梅拉梅德教你炒期貨
興趣是職業成功的關鍵
要投資，首先要對自己有信心
技術走勢和基本面相結合
心理素質決定投資者的成敗
必須有一套交易規則
第十六章馬可·威斯坦教你炒期貨
慎選交易時機，發動出擊
交易要獨立依靠自己
學會面對虧損
買賣七條戒律
市場交易不是賭博
第十七章伯納德·奧佩蒂特教你炒期貨
採用動態分析十分必要
必須以客觀的心態處理未平倉部位
必須設立嚴謹的風險控制和資金管理制度
勇氣和開放的胸襟是成功交易的關鍵要素
運用心理的而不是實際的止損
第十八章馬丁·舒華茲教你炒期貨
沒有最好的，只有最合適
讓趨勢成為你的朋友
對市場分析，必須做足功課
去掉自尊與面子問題，賺錢才最重要
最棒的交易工具之一就是止損
……

2. 期貨交易基本知識

期貨市場

期貨市場是期貨合約交易的場所。廣義上的期貨市場包括期貨交易所、結算所或結算公司、經紀公司和期貨交易員；狹義上的期貨市場僅指期貨交易所。期貨交易所是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。

期貨合約的種類很多，因此，不同的期貨交易所經營不同的期貨合約。世界上有許多期貨交易所，最著名的有芝加哥商品期貨交易所和紐約期貨交易所等。

二、期貨市場構成

1．期貨交易所
期貨交易所是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。它是一種非營利機構，但是它的非營利性僅指交易所本身不進行交易活動，不以盈利為目的不等於不講利益核算。

2．期貨結算所
期貨結算所，又稱「票據交 換所」或者「期貨清算所」，主要負責期貨交 易的結算，包括到期末平倉期貨合約的交割和 末到期合約的平倉，並承擔每筆交易的清算和 期貨合約到期履約等責任。

3．期貨經紀公司

期貨經紀公司是依法設立，接受客戶委託，按照客戶的指令，以自己的名義為客戶進行期貨交易並收取交易手續費的中介組織。其交易結果由客戶承擔。

4．期貨交易者（包括套期保值者和投機者）

三、國內主要期貨市場

1、大連商品交易所

2、鄭州商品交易所

3、上海期貨交易所

4、中國金融期貨交易所

四、期貨市場功能

（一）迴避價格風險的功能。

（二）發現價格的功能。

（三）有利於市場供求和價格的穩定。

（四）節約交易成本。

（五）合理利用社會閑置資金。

五、期貨市場監管機構

中國證監會期貨監管部：是對期貨市場進行監督管理的職能部門。

期貨行業協會：是依法成立的期貨行業自律性組織，其會員由期貨行業的從業機構和個人組成，是保障期貨投資者利益、協調行業機構利益的重要工具，是聯系期貨經營機構和政府的重要橋梁和紐帶，是政府對期貨市場進行宏觀調控管理的得力助手，是「政府-協會-交易所」三級管理體系的重要組成部分。

3. 世界上成功的那些期貨交易大師是經歷順利成功居多還九死一生居多

世界上成功的那些期貨交易大師茄譽早是九死一生居多。根據查詢相關資料信息，理查德丹尼斯，著名的海龜交易創始人。在美國期貨交易已經有150多年的發展歷史，出過三個傳奇般的交易大師，其中最有虛嘩傳奇色彩的就是他，被人們尊稱為世紀投機大師。1987年股災中，丹尼斯遭受重挫。旗下基金顫雀由損失近半，個人賬戶也遭同樣敗績。他的投入主要放在賣空債券上。股災後利率下調，債券沖高，雖有風險控制，但一時難以止住，損失慘重。

4. 期貨市場的發展歷程

一、期貨市場的發展過程
國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程。
（一）商品期貨——標的物為實物商品的期貨合約。
1、農產品期貨：1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）的誕生以及1865年標准化合約被推出。
1. 穀物期貨——小麥、玉米、大豆
2. 經濟作物——棉花、咖啡、可可
3. 畜禽產品——黃油、雞蛋、生豬、活牛、豬腩
4. 林產品 ——木材、天然橡膠
2、金屬期貨：1876年成立的倫敦金屬交易所（LME），開金屬期貨交易之先河。當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。
1. 倫敦金屬交易所（LME）——銅（國際定價權）、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀
2. 紐約商品交易所（COMEX）——黃金（1974年推出，國際定價權）、白銀、銅、鋁
3、能源期貨：原油、汽油、取暖油、丙烷
1. 紐約商業交易所（NYMEX）
2. 倫敦國際石油交易所（IPE）
（二）金融期貨
目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經占據了主導地位。
1、外匯期貨（第一種金融期貨）
1972年5月，芝加哥商業交易所(CME)設立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出外匯期貨合約。
2、利率期貨
1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）上市國民抵押協會債券(GNMA)期貨合約，是世界上第一個利率期貨合約。
1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所（CBOT）上市，是迄今為止國際期貨市場上交易量較大的金融期貨合約之一。
3、股指期貨
1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)開發了價值線綜合指數期貨合約。
（三）期貨期權
1. 1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥期貨交易所(CBOT)上市。
2. 期權交易與期貨交易都具有規避風險、提供套期保值的功能，但期貨交易主要是為現貨商提供套期保值的渠道，而期權交易對現貨商、期貨商均有規避風險的作用。
3. 目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。
4. 目前國際期貨市場的基本態勢是：商品期貨保持穩定，金融期貨後來居上，期貨期權（權錢交易）方興未艾（芝加哥期權交易所——CBOE）
5. 芝加哥期權交易所(CBOE)是世界上最大的期權交易所。
二、國際期貨市場的發展趨勢
20世紀70年代初，布雷頓森林體系解體以後，浮動匯率製取代固定匯率制，世界經濟格局發生深刻的變化，出現了市場經濟貨幣化、金融化、自由化、一體化（電子化的結果）的發展趨勢，利率、匯率、股價頻繁波動，金融期貨應運而生，使國際期貨市場呈現一個快速發展趨勢，有以下特點：
1. 期貨中心日益集中——國際中心：芝加哥、紐約、倫敦、東京；區域中心：歐洲大陸、新家坡、香港、韓國
國際期貨市場的發展體現在交易品種增加，交投活躍，成交量大，輻射面廣，影響力強等方面。
1. 市場規模不斷壯大
2. 全球交易量增長速度非常快；
3. 交易量呈現加速增長現象；
4. 全球期貨、期權交易量的迅猛增長主要來自於美國以外的交易所。
5. 金融期貨的發展勢不可擋
2006年全球期貨、期權交易量中，金融期貨、期權的比例高達91%，商品期貨、期權的比例僅為9%。
1. 期權交易後來居上
2000年，全球期權（現貨期權和期貨期權）交易總量第一次超過了期貨交易的總量。
在期貨交易中，無論時買進還是賣出期貨，其面臨的高風險與高收益是對稱的，即買賣者可能大贏也可能大虧。然而，在期權交易中，兩者得到了分離。
1. 聯網合並發展迅猛（原因：1經濟全球化2競爭日益激烈3場外交易發展迅速）
歐洲期貨交易所（EUREX）現在是世界上最大的期貨交易所。
1. 交易方式不斷創新——公開喊價和電子化交易
2. 服務質量不斷提高
3. 改制上市成為潮流——其形成根源是競爭。
2000年底，芝加哥商業交易所（CME）成為美國第一家公司制交易所。
其他改制的著名交易所：香港交易及結算有限公司，納斯達克。