A. 哪位高人能給我講講金融期貨的套期保值作用的具體案例啊謝謝了
上面這個團隊回答的套期保值是錯誤的,他所說的是套利,而不是套期。首先套期要涉及到一個最重要的概念Basis,也就是基差，就是現貨-期貨=基差。套期能不能得到完全保護或者說套期的結果是存在凈盈利還是凈虧損，都決定於這個基差。下面按你說的我就具兩個最簡單的例子，你看一下就明白了，套保的原理都是一樣的。第一個，多頭套期保值如：2月1日鋁現貨價每噸15600元，為了避免日後價格上升，於是就是可以買入6月份的期貨合約，價格為每噸15400，這里基差就是200元/噸，到5月份時，現貨價格上升到15800，期貨價格到15700，基差為100元，因為這是買入套期，所以基差走弱這筆套期就存在每噸100元的凈盈利，當然如果5月份基差還是200，那麼這筆套期就是不賺不虧，完全抵消風險，如果基差大於200元，就存在凈損失。（要說明一點套期並不能完全做到完全抵消風險，它只是將風險控制在一定的范圍內，這點你一定要弄清楚）第二、空頭套期就是怕價格會下跌，於是就在期貨市場預先賣出一筆，到期再相互對沖，跟多頭一樣，不過賣出套期要基差走強才能有凈盈利。如果還有什麼不明白的要深入問，歡迎再來咨詢
B. 期貨套期保值有哪些簡單例子
比如：消費企業在期貨市場以6580元/噸的價格買入300手V1205，此時現貨市場價格為6450元/噸。 1個月以後，現貨市場價格如期上漲至6600元/噸，若沒有期貨市場的操作，則企業生產成本將上升，但期貨價格亦上漲，企業在買入現貨1500噸的同時，可以以相對高價對期貨進行平倉。
拓展資料：
1.套期保值的原理如下： 對於同一種商品來說，在現貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內會受到相同經濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同；由於期貨交割機制的存在，隨著期貨合約臨近交割，現貨價格與期貨價格也將趨於一致；市場上基於成本定價操作的大量期現套利交易保證了期貨與現貨價格走勢始終維持在一定的范圍內波動。 套期保值正是利用兩個市場的這種關系，在期貨市場上採取與現貨市場上交易數量相同但交易方向相反的交易，從而在兩個市場上建立一種相互沖抵得機制，無論價格怎樣變動，都能取得在一個市場虧損的同時再另一個市場盈利的結果。最終虧損額與盈利額大致相等，兩相沖抵，從而將價格變動的風險大部分被轉移出去。而期貨市場上大量的投機參與者，提供了豐富的對手盤，製造了市場流動性，使期貨市場風險轉移的功能得以順利實現。 套期保值分為賣出套期保值和買入套期保值。
2.期貨套期保值案例 套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現貨數量相等、但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現貨市場之間建立一種盈虧對沖的機制。 套期保值的原理如下： 對於同一種商品來說，在現貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內會受到相同經濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同；由於期貨交割機制的存在，隨著期貨合約臨近交割，現貨價格與期貨價格也將趨於一致；市場上基於成本定價操作的大量期現套利交易保證了期貨與現貨價格走勢始終維持在一定的范圍內波動。 套期保值正是利用兩個市場的這種關系，在期貨市場上採取與現貨市場上交易數量相同但交易方向相反的交易，從而在兩個市場上建立一種相互沖抵得機制，無論價格怎樣變動，都能取得在一個市場虧損的同時再另一個市場盈利的結果。最終虧損額與盈利額大致相等，兩相沖抵，從而將價格變動的風險大部分被轉移出去。而期貨市場上大量的投機參與者，提供了豐富的對手盤，製造了市場流動性，使期貨市場風險轉移的功能得以順利實現。
C. 套期保值計算
五月份現貨市場上鋁錠購入比三月份多2100/噸,但因為期貨買入套保獲利2000/噸,合下來虧損100/噸！再乘以噸數600,即虧損60000萬
D. 期貨套利案例
套利( spreads): 指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是"便宜的"合約，同時賣出那些"高價的"合約，從兩合約價格間的變動關系中獲利。在進行套利時，交易者注意的是合約之間的相互價格關系，而不是絕對價格水平。
套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。
跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現異常變化時進行對沖而獲利的，又可分為牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread兩種形式。例如在進行金屬牛市套利時，交易所買入近期交割月份的金屬合約，同時賣出遠期交割月份的金屬合約，希望近期合約價格上漲幅度大於遠期合約價格的上帳幅度；而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，買入遠期交割月份合約，並期望遠期合約價格下跌幅度小於近期合約的價格下跌幅度。
跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當同一期貨商品合約在兩個或更多的交易所進行交易時，由於區域間的地理差別，各商品合約間存在一定的價差關系。例如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進行陰極銅的期貨交易，每年兩個市場間會出現幾次價差超出正常范圍的情況，這為交易者的跨市套利提供了機會。例如當LME銅價低於SHFE時，交易者可以在買入LME銅合約的同時，賣出SHFE的銅合約，待兩個市場價格關系恢復正常時再將買賣合約對沖平倉並從中獲利，反之亦然。在做跨市套利時應注意影響各市場價格差的幾個因素，如運費、關稅、匯率等。
案例一：
某公司每年船運進口銅精礦含銅約2萬噸，分6-7批到貨，每批約3500噸銅量。方案為：若合同已定為CIF方式，價格以作價月LME平均價為准，則公司可以伺機在LME買入期銅合約，通過買入價和加工費等計算原料成本，同時在SHFE賣出期銅合約，鎖定加工費（其中有部分價差收益）。2000年2月初該公司一船進口合同敲定，作價月為2000年6月，加工費約350美元（TC/RC＝72/7.2），銅量約3300噸（品位約38%）。隨即於2月8日在LME以1830美元買入6月合約，當時SCFc3-MCU3×10.032＝691（因國內春節休市，按最後交易日收盤價計算），出現頂背離，於是2月14日在SHFE以19500賣出6月合約；到6月15日，在國內交割，交割結算價17760，此時SCFc3-MCU3×10.032＝333。到7月1日，LME6月份的現貨平均價確定為1755美元（視為平倉價）。該過程歷時4個月，具體盈虧如下：
利息費用（約4個月）：5.7%×4／12×（1830－350）×8.28＝233
開證費：（1830－350）×1.5‰×8.28＝18
交易成本：1830×1/16%×8.28＋19500×6/10000＝9＋12＝21
增值稅：17760/1.17×17%＝2581
商檢費：（1830－350）×1.5‰×8.28＝18
關稅：（1830－350）×2%×8.28＝245
運保費：550
交割及相關費用：20
費用合計：233＋18＋21＋2581＋18＋245＋550＋20＝3686
每噸電銅盈虧：19500＋（1755－1830）×8.28－1830×8.28－3686＝41
總盈虧：41×3300＝13.53（萬元）
此盈虧屬於套利價差收益，通過上述交易，加工費已得到保證。
案例二：
上海某一代理銅產品進出口的專業貿易公司通過跨市套利來獲取國內外市場價差收益.例如,2000年4月17日在LME以1650的價格買入1000噸6月合約，次日在SHFE以17500的價格賣出1000噸7月合約，此時SCFc3-MCU3×10.032＝947；到5月11日在LME以1785的價格賣出平倉，5月12日在SHFE以18200的價格買入平倉，此時SCFc3-MCU3×10.032＝293，該過程歷時1個月，盈虧如下：
保證金利息費用：5.7%×1／12×1650×5%×8.28＋5%×1／12×17500×5%＝3＋4＝7
交易手續費：（1650＋1785）×1/16%×8.28＋（17500＋18200）×6/10000＝18＋21＝39
費用合計：7＋39＝46
每噸電銅盈虧：（1785－1650）×8.28＋（17500－18200）－46＝401
總盈虧：401×1000＝40.1（萬元）
鋁品種跨市套利
案例三：
在通常情況下，SHFE與LME之間的三月期鋁期貨價格的比價關系為10：1。（如當SHFE鋁價為15000元/噸時：LME鋁價為1500美元/噸）但由於國內氧化鋁供應緊張，導致國內鋁價出現較大的上揚至15600元/噸，致使兩市場之間的三月期鋁期貨價格的比價關系為10.4：1。
但是，某金屬進口貿易商判斷：隨著美國鋁業公司的氧化鋁生產能力的恢復，國內氧化鋁供應緊張的局勢將會得到緩解，這種比價關系也可能會恢復到正常值。
於是，該金屬進口貿易商決定在LME以1500美元/噸的價格買入3000噸三月期鋁期貨合約，並同時在SHFE以15600元/噸的價格賣出3000噸三月期鋁期貨合約。
一個月以後，兩市場的三月期鋁的價格關系果然出現了縮小的情況，比價僅為10.2：1（分別為15200元/噸，1490美元/噸）。
於是，該金屬進出口貿易商決定在LME以1490美元/噸的價格賣出平倉3000噸三月期鋁期貨合約，並同時在SHFE以15200元/噸的價格買入平倉3000噸三月期鋁期貨合約。
這樣該金屬進出口貿易商就完成了一個跨市套利的交易過程，這也是跨市套利交易的基本方法，通過這樣的交易過程，該金屬進出口貿易商共獲利95萬元。（不計手續費和財務費用）
（（15600-15200）-（1500-1490）*8.3）*3000=95（萬元）
通過上述案例，我們可以發現跨市套利的交易屬性是一種風險相對較小，利潤也相對較為有限的一種期貨投機行為。
跨商品套利指的是利用兩種不同的、但相關聯商品之間的價差進行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約。跨商品套利的交易形式是同時買進和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約。例如金屬之間、農產品之間、金屬與能源之間等都可以進行套利交易。
交易者之所以進行套利交易，主要是因為套利的風險較低，套利交易可以為避免始料未及的或因價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，但套利的盈利能力也較直接交易小。套利的主要作用一是幫助扭曲的市場價格回復到正常水平，二是增強市場的流動性。
來源：上海商品交易所簡介
E. 2005年3月 特電變工 銅鋁期貨交易（4254.61萬人民幣）的具體信息
http://finance.sina.com.cn/stock/e/20050316/07521433060.shtml
特變電工期貨虧損真相 操作者不懂何為套期保值
翁海華
特變電工(600089.SH)董事長張新或許也沒有想到，原本期望規避原材料漲價風險的期貨套保，結果卻造成4254.61萬元的虧損。
而這也成為特變電工2004年全年主營業務收入增長58.07%的背景下，公司凈利潤同期下降14.45%的主要原因。
與此同時，公司的股價應聲而落，3月9日股價即下跌7.28%，3月21日，特變電工的股價再次低開低走，以7.88元開盤，報收7.22元，當日下跌9.64%，成交量1個億。
損失真相
3月15日，特變電工公布2004年公司的年報稱：「由於公司在2004年為了應對原材料上漲的影響，對銅、鋁等原材料採用了期貨套期的辦法，結果虧損4254.61萬元。」
年報的這一表述顯得突如其來，事實上，公司2004年第一季度報表還表示，公司的期貨損益為103.9萬，緣何到了年底卻出現巨虧？
據悉，在特變電工2003年底的公司年度工作會議上，公司決定大規模進入期貨市場，以緩解原材料漲價的壓力。「具體進入的時間為2004年的2月份。」
資料顯示，2003年中期，銅的單價瘋狂攀升，從年中的一萬多元，漲到年底的2.1萬元。2004年銅價繼續上漲，「我們也是一直看漲，並沒有反向操作。」特變電工總會計師尤智才表示。
「主要是不懂得期貨套保原理。」3月21日，特變電工掌舵人張新在接受記者采訪時表示，「相關人員沒有嚴格按照期貨套保原理執行。」
所謂期貨套期保值，是指在現貨市場上買入(賣出)原料或貨物(例如銅、鋁、橡膠等)的同時，在期貨市場上賣出(買入)同樣數量的期貨合約，以做對沖。
「2004年3月，銅價下跌，操作人趕緊賣出合約，」張新透露，「但現貨方面沒有及時采購，後來銅價又上漲，又買了合約，結果銅價又下跌，幾個來回，就虧掉了保證金。」
張新透露，造成特變電工期貨虧損的主要公司是旗下的三家電纜公司——特變電工山東魯能泰山電纜有限公司、特變電工新疆線纜公司和特變電工德陽電纜股份有限公司。
上述三家公司對銅和鋁的用量在平均3萬噸左右，再加上變壓器企業的用量，特變電工的每年銅鋁用量在10萬噸左右。
截至3月21日，短短9個交易日，公司股價從10.92元跌到3月21日的7.22元，下跌了近34%。按照1.7億流通股計算，6.29億市值被蒸發。
擴張之痛
特變電工起家於西北邊陲，1997年6月18日發行上市，成為國內第一家變壓器企業的上市公司。
但其顯然不安於西北一隅。上市後，張新即在內地攻城略地：
1998年，出資組建四川德陽電纜股份有限公司；
1999年，重組天津變壓器廠干變分廠，成立天津市特變電工變壓器有限公司；
2000年11月，兼並湖南衡陽現代電氣設備集團有限公司，成立特變電工衡陽變壓器有限公司。
2003年收購沈陽變壓器集團堪稱張新的得意之作。也正是因為收購了沈變，特變電工掌握了高端變壓器的技術(特別是直流變壓器的技術)，樹立了國內變壓器領導者的地位。
目前，特變電工麾下已擁有4家變壓器企業和3家電纜企業，並且實際控制上市公司新疆眾和(600888.SH)和參股西安交大博通(600455.SH)。
接近張新的一位人士告訴記者，特變電工面臨的一個難題是，在幾年的收購過程中，新疆當地的人才不斷被派往收購的公司，人才瓶頸日益顯現。
事實上，特變電工子公司相當分散，是次銅期貨虧損正是子公司分別委託西南期貨經紀有限公司、新天期貨經紀有限公司、上海萬象期貨經紀有限公司、湖南大有期貨經紀有限公司進行交易所致。
原本當時覺得通過多家期貨公司操作，可以多一些參考，尤智才對此解釋。但是，各子公司的信息並沒有及時反饋。
特變期貨事件的餘波是，德陽電纜和山東魯纜的負責人相繼被撤換。
3月15日，特變電工的公告顯示，公司董事肖永康、韓宇澤因工作變動原故辭去公司董事職務。肖永康同時是德陽電纜的總經理，而韓宇澤原是上海宏聯創業投資有限公司的總經理。
原材料困局
另一個困擾特變電工發展的是原材料漲價問題。
3月21日，張新在接受采訪時也無奈表示，原材料的瘋狂漲價已經嚴重影響了公司的業績。
2004年，不僅僅是銅和鋁的價格大幅度上漲，變壓器最重要的原材料矽鋼片的漲價更是瘋狂。2004年年末矽鋼片價格為每噸2萬，現在是3.6萬，兩個月時間，漲幅將近一倍。
變壓器行業專家鍾俊濤介紹，矽鋼片的主要供應商是日本和俄羅斯的鋼鐵企業，國內只有武鋼能夠生產。
武鋼股份的一位人士表示，公司硅鋼片的每年產能是42萬噸左右，國內總量需求超過100萬噸，大部分需要進口。
原材料上漲勢必影響公司2005年的業績。由於公司有大量2004年簽訂的未履約訂單，為2005年公司經營帶來較大的壓力。尤智才表示，公司採取和客戶簽定新的訂單和優化產品設計降低原材料的耗用，以減少原材料漲價的影響。
2004年特變電工的變壓器的主營收入達到17.5億元，電線電纜的主營收入為16.7億。而期貨虧損無疑成為特變2004年的一大敗筆。
近日，有消息稱，特變電工將在23日緊急召開投資者見面會，以消除期貨虧損對公司股價的影響。
這里還有http://finance.sina.com.cn/nz/tbdgcqks/