㈠ 我國白糖定價體系如何演變
近年來，由於外糖數量激增，甜菜糖異軍突起，白糖期貨功能發揮日趨充分，我國白糖定價體系發生了較大變化。本文從我國白糖定價體系形成的歷史脈絡出發，在分析近年外糖、甜菜糖、澱粉糖、白糖期貨對定價體系的影響基礎上，預計未來定價體系將呈現白糖定價市場化、定價主體多元化、期貨價格引導化趨勢。該趨勢使現貨市場上白糖價格波動更為復雜頻繁、政府定價與糖料價格市場化的矛盾更為突出、白糖定價更為客觀有效，也會影響糖農收入穩定性並增加製糖企業風險。同時，該趨勢也使期貨市場發展的基礎條件更加完善，會增加期貨市場的不穩定因素，對期貨交易所品種維護提出更高要求。為促進白糖期貨更好服務實體經濟，需要期貨交易所從引導用糖企業參與套保、抑制過度投機、調整交割庫升貼水、深化現貨市場化改革、提升白糖國際競爭力等多個維度，進一步提升服務白糖產業能力。
我國白糖定價體系的演變及發展趨勢
（一）我國白糖定價體系的形成及原因
1.糖業改革前的白糖定價體系（1991年之前）
20世紀90年代以前，在計劃經濟體制下，我國對白糖實行統購統銷，白糖的出廠、流通等各環節價格均由國家決定。由於該階段定價體系的高度集中統一，國家全面掌控白糖定價，糖料主產區均未參與到白糖定價體系中。
2.糖業改革後的白糖定價體系（1991—2000年）
為搞活流通，調動白糖經營積極性，促進糖業發展，1991年，國家改變了計劃體制下的「統一收購、集中管理」模式，白糖流通價格改由市場調節，出廠價格由國家定價改為國家指導價。這一階段廣西開始參與白糖出廠定價，但由於自主權有限，定價權事實上仍由國家整體掌控。
3.加入世貿組織後的白糖定價體系（2001年至今）
加入WTO後，隨著白糖市場化程度提高，國家調控重點由此前的調節供需轉為調控糖料價格。2001年，國家放開白糖出廠的政府指導價，同時將糖料收購價下放至省級價格主管部門管理。2008年後，國家全面建立了糖料收購價與白糖銷售價格掛鉤聯動、糖料款二次結算的價格動態調整機制。2015年，各主產省相罩隱繼取消了糖料收購的統一定價，但廣西2019年的糖料市場化改革目前還未真正擺脫政府定價，因此，廣西政府定價成為白糖定價的核心和實質。
（二）我國白糖定價體系的變化
近年來，進口糖、走私糖不斷湧入我國，國內白糖產業下游消費端也在積極尋求甜菜糖、澱粉糖的替代和補充，白糖期貨對現貨市場價格的影響整體提升。這些因素均對廣西主導的白糖定價體系提出挑戰，白糖定價正呈現多元化、市場化趨勢。
1.外糖對我國白糖定價體系棗指的影響
（1）外糖與我國白糖國際定價能力的關系
全球一體化背景下，根據商品的「一價定律」，較強的國際定價能力能夠引領全球白糖價格發展趨勢，使本國白糖產業在國際白糖定價中居於主導地位。綜合而言，我國白糖質量等級低、生產成本高，製糖率技術指標不具有優勢，白糖產業國際競爭力不足。相較於ICE原糖期貨，我國以白糖期貨價格為基礎的國際定價能力仍有待提高，現階段還不足以消除外糖沖擊的影響，未來外糖將持續影響我國白糖的定價體系。
（2）進口糖規模及對定價體系的影響
我國白糖進口實施關稅配額，2011—2016年進口數量在300萬噸以上。2017年5月，我國對配額外進口實施為期三年的保障措施關稅，凳悶配但因進口糖利潤遠高於國產糖，進口量並未真正得到控制。隨著保障措施關稅於2020年5月到期，進口糖數量逐漸增加，2020/2021榨季至今已累計達393萬噸，創下近年食糖進口的最高歷史紀錄，預期後期還將維持高位，進口糖對白糖定價體系的沖擊將延續。進口糖對我國白糖定價體系的影響主要通過沖擊廣西地方政府的決定作用和廣西製糖企業的絕對主導地位形式體現。一是在進口糖沖擊下，國內外市場的關聯性增強，甘蔗收購價政策難以發揮穩定糖業的作用，政府在白糖定價體系中的核心地位在一定程度上被削弱。二是進口糖多為原糖，大量進口導致環渤海和東南沿海出現了大批原糖加工企業，2012年以來加工成品糖產量已經超過雲南省的白糖產量，因此加工糖的定價權日益增強，原糖加工廠逐漸打破了廣西製糖企業「一家獨大」的出廠定價格局。
（3）走私糖對定價體系的影響
國內外食糖巨大的價差導致走私糖泛濫。面對近2000元/噸的高利誘惑，走私糖主要通過緬甸和中國台灣地區轉運進入我國大陸境內。近年來，由於我國持續重拳打擊白糖走私，2018/2019榨季走私糖數量減少至50萬噸左右，此後繼續減少。走私糖大量搶占國產糖市場份額後，直接拉低國產糖銷售價格，影響我國白糖的定價。走私糖份額越高，對白糖定價體系的破壞力度越大，因此，一定程度而言，我國未來對走私糖的打擊力度直接影響著白糖定價權的歸屬。
2.甜菜糖對白糖定價體系的影響
（1）甜菜糖情況
甜菜主要分布於我國北方地區，2020/2021榨季全國甜菜糖產量153.26萬噸，其中內蒙古佔58.33%，新疆佔37.59%。由於甜菜糖壓榨成本高於甘蔗糖，甜菜種植對土地損壞嚴重，且種植技術有待提高，預計我國後期甜菜糖的增產空間有限。
（2）甜菜糖對定價體系的影響
目前新疆和內蒙古實行訂單農業模式，訂單農業極大削弱了兩地政府在國產糖定價體系中的影響力，強化了糖企在定價體系中的作用。內蒙古和新疆甜菜糖產量佔全國的91%，隨著甜菜糖的穩定增產，內蒙古、新疆製糖企業在國產糖定價體系中的影響力必將逐漸增強，但由於甜菜糖的增產極限仍不足以達到雲南甘蔗糖產量，其影響力仍相對有限。
3.澱粉糖對白糖定價體系的影響
（1）澱粉糖情況
澱粉糖主要是玉米深加工產品，因其甜味柔和、易加工等特性，成為白糖的補充。21世紀以來，我國澱粉糖產量從2000年的100萬噸增長至2017年的近1200萬噸。考慮到市場化後玉米種植面積大幅下降，玉米庫存繼續降低、澱粉糖工業產能過剩嚴重，未來澱粉糖增產空間有限。
（2）澱粉糖對定價體系的影響
一方面，澱粉糖與白糖具有一定的替代關系。當國內糖價高企時，澱粉糖消費量呈較明顯的增長趨勢；糖價位於低點時，澱粉糖的消費會受到抑制。另一方面，澱粉糖不能完全替代白糖。澱粉糖甜度較低、口感欠佳，只在某些領域可以實現相互替代。此外，目前國內果葡糖漿市場需求旺盛，可樂、飲料等需求正處於爆發狀態，原料玉米價格連續走強，成本不斷攀升下支撐上游廠家價格提漲明顯，目前替代品價差處於歷史低位。由此，我們認為澱粉糖與白糖微弱的替代關系不足以影響白糖的定價體系。
4.白糖期貨對我國白糖定價體系的影響
白糖期貨對白糖定價體系的影響可通過兩個指標體現：一是相關性。白糖期現貨引導關系雖在不同年份表現出一定差異性，但多數年份均呈現期貨價格對現貨價格的單向引導。二是期價貢獻率。白糖期貨的價格發現貢獻率在多數年份均超過50%，平均貢獻率達到了54.81%。因此，期貨市場在價格發現過程中起主導作用。整體而言，目前白糖期貨價格能夠較穩定地引導現貨價格，並且在白糖價格發現中發揮主導作用。因此，期貨價格能反映真實的白糖價格，適於作為國內貿易和結算的依據，已經引領白糖定價體系從以現貨價格為中心轉向了期貨價格主導。
（三）我國白糖定價體系的發展趨勢
1.白糖定價市場化
我國白糖定價體系從政府對白糖價格的全面調控到對糖料價格的專項調控，從五大糖料主產區的政府調控到僅剩廣西地方政府一家調控，是一個逐步展開的市場化過程。
2.定價主體多元化
在政府逐漸退出的同時，隨著甘蔗糖產量的提高、甜菜糖的穩定產出和原糖進口的持續存在，我國白糖定價體系已經從此前廣西價格決定全國價格的格局中突圍而出，未來白糖定價體系將形成廣西雲南、山東遼寧河北、內蒙古新疆三片區域製糖企業共同參與定價的良性、穩定產業格局，甘蔗製糖企業、甜菜製糖企業、原糖加工企業之間的定價主體多元化趨勢逐漸形成。
3.期貨價格引導化
隨著白糖定價市場化以及白糖期貨規則制度體系的逐漸完善，白糖期貨的功能發揮必將日趨成熟，未來，白糖期貨
㈡ 什麼是白糖期貨
目前，國際主要的白糖期貨交易場所有：美國的咖啡、糖、可可交易所(GSEC)、英國倫敦商品交易所和日本東京砂糖交易所。我
國現在廣西白糖市場遠期合約交易較為火爆，但這不是標準的期貨交易。1995年以前，我國曾經開設過白糖期貨市場，後來國務院下文件關閉了白糖期貨市場。
隨著我國加入WTO的臨近，白糖價格受國際市場影響將日益加大，此時鄭商所開設的白糖期貨將為白糖生產、加工、流通企業提供一個真正套期保值的場所。
白糖期貨種類：
白糖也稱白砂糖，根據製糖工藝的不同，可分為硫化糖和碳化糖。碳化糖保質期較長，質量較好，價格相對昂貴。目前我國大部分糖廠生產的是硫化糖。
白糖幾乎是由蔗糖這種單一成分組成的，白糖的蔗糖分含量一般在95%以上，因此，凡含蔗糖成分較高的植物，均可成為製糖的原料。世界上白糖的主要原料是甘蔗和甜菜。
期貨交割白砂糖入庫時，運糖工具必須清潔、乾燥，嚴禁白砂糖與有害、有毒、有異味和其他易污染物品混運，用船運載時糖堆下面應有墊層，以防受潮。交易場所
白糖期貨合約細則基本是這樣的：合約單位是1手10噸，場內保證金是6%，漲跌幅限制為前日結算價的±4%，交割的標准品是一級白砂糖(包含甘蔗糖和甜菜糖)。
白糖價格波動較大，交易量也很大，在國際市場上是一個較為成功的期貨合約，鄭商所經過很長時間的調研、論證，認為白糖期貨交易應該活躍。另外，在交割倉庫的設置上，我們也准備在南方設立若干交割倉庫，以方便產銷企業，加強流通。
㈢ 你好，我想問下白糖期貨的交割。 1 市面上只要表明是一級白砂糖的都可以參與交割嗎
凡符合GB317-2006的一級白糖都可以是交割品，1.期貨交割白砂糖執行單件50kg包裝，單件凈含量的負偏差不得超過100g，批量平均偏差應大於或者等於零。
2.每批期貨交割白砂糖，由生產廠附產品合格證、運輸與保管條件說明書各一份。
要交割品首先要在交割倉庫注冊倉單，這樣才有資格參於交割。
運送貨物可以自主選擇交通工具，路線到交割庫檢驗入庫，出庫。
㈣ 期貨賣空怎麼交割
期貨實行的是保證金機制，交易的是商品的標准合約而不是商品本身。所以期貨中只需有一定的保證金就可以根據需要直接買賣商品的合約。
而做空就是在預計商品價格要走低的情況下，直接賣出商品合約的操作。
因為我們賣出的是未來特定時間交割的商品合約，所以只要在到期日之前履約即可，賣出時手中不必有相應的合約。履約的手段分為對沖和交割，對沖即買入等量的合約平倉，交割則是拿出符合標準的實物商品。
比如你做空白糖，交割前要拿你的白糖現貨去交割倉庫注冊倉單，到時候交割就直接交出倉單，收取你做空時價格的錢。
(4)白糖期貨交割庫擴展閱讀:
期貨，英文名是Futures，與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。
交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。
買賣期貨的合同或協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。
由於期貨交易是公開進行的對遠期交割商品的一種合約交易，在這個市場中集中了大量的市場供求信息，不同的人、從不同的地點，對各種信息的不同理解，通過公開競價形式產生對遠期價格的不同看法。期貨交易過程實際上就是綜合反映供求雙方對未來某個時間供求關系變化和價格走勢的預期。這種價格信息具有連續性、公開性和預期性的特點，有利於增加市場透明度，提高資源配置效率。
迴避風險
期貨交易的產生，為現貨市場提供了一個迴避價格風險的場所和手段，其主要原理是利用期現貨兩個市場進行套期保值交易。在實際的生產經營過程中，為避免商品價格的千變萬化導致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進行套期保值，即在期貨市場上買進或賣出與現貨市場上數量相等但交易方向相反的期貨合約，使期現貨市場交易的損益相互抵補。鎖定企業的生產成本或商品銷售價格，保住既定利潤，迴避價格風險。
套期保值
在現貨市場上買進或賣出一定數量現貨商品同時，在期貨市場上賣出或買進與現貨品種相同、數量相當、但方向相反的期貨商品（期貨合約），以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，達到規避價格風險的目的交易方式。
期貨交易之所以能夠保值，是因為某一特定商品的期現貨價格同時受共同的經濟因素的影響和制約，兩者的價格變動方向一般是一致的，由於有交割機制的存在，在臨近期貨合約交割期，期現貨價格具有趨同性。
交割：期貨交易的了結（即平倉）一般有兩種方式，一是對沖平倉；二是實物交割。實物交割就是用實物交收的方式來履行期貨交易的責任。
因此，期貨交割是指期貨交易的買賣雙方在合約到期時，對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規定履行實物交割，了結其期貨交易的行為。
實物交割在期貨合約總量中占的比例很小，然而正是實物交割機制的存在，使期貨價格變動與相關現貨價格變動具有同步性，並隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。
實物交割就其性質來說是一種現貨交易行為，但在期貨交易中發生的實物交割則是期貨交易的延續，它處於期貨市場與現貨市場的交接點，是期貨市場和現貨市場的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的實物交割是期貨市場存在的基礎，是期貨市場兩大經濟功能發揮的根本前提。
期貨交易的兩大功能使期貨市場兩種交易模式有了運用的舞台和基礎，價格發現功能需要有眾多的投機者參與，集中大量的市場信息和充沛的流動性，而套期保值交易方式的存在又為迴避風險提供了工具和手段。
同時期貨也是一種投資工具。
由於期貨合約價格的波動起伏，交易者可以利用套利交易通過合約的價差賺取風險利潤。
㈤ 期貨賣空怎麼交割
商品期貨一般都是實物交割，金融期貨一般都是現金交割。
採用實物交割的合約雙方，要到交易所指定的場所進行實物交割，一般合約上都有指定的場所。比如說做空白糖，交割前要拿你的白糖現貨去交割倉庫注冊倉單，到時候交割就直接交出倉單，收取做空時價格的錢。
現金交割，指到期未平倉期貨合約進行交割時，用結算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。
現金交割由於不進行實物交收，只是以交割時的現貨價格作為交易盈虧和資金劃撥的依據，因此，實行現金交割的品種，其現貨標的價格應具有可確定性特點，而且是標準的，唯一的。農產品的地域差價十分明顯，不具有現金交割的條件，而股指期貨的交易標的是股票指數，具有虛擬性和唯一確定性，更適合採用現金交割方式。另外，需了解國內黃金期貨是不能進行實物交割的。
㈥ 白糖期貨白糖期貨交易場所
白糖期貨的交易規則基礎如下：每份合約代表10噸白糖，場內交易的保證金比例設定為6%。價格的漲跌幅限制是基於前一日結算價的±4%。標准交割商品為一級白砂糖，包括甘蔗糖和甜菜糖這兩種來源的產品。
白糖價格波動性大，交易活躍，其期貨合約在國際市場上表現活躍，這得益於鄭州商品交易所經過深入研究和論證後的決策。為便利生產和銷售企業，我們計劃在南方增設多個交割倉庫，以優化流通環節。
對於白糖期貨的開設對小麥期貨的影響，我認為應持平衡觀點。首先，小麥期貨作為重要品種，其成熟需要時間，吸引短期投機資金不是衡量其成功的唯一標准。其次，短期內，白糖期貨的活躍可能會對小麥期貨造成一定沖擊，但長期來看，它們作為不同類型的期貨產品，仍有共同發展的可能性。因此，我們不能僅憑短期內的表現來判斷兩者的關系，而應期待它們在各自的市場領域內共同發展。
目前，國際主要的白糖期貨交易場所有：美國的咖啡、糖、可可交易所（GSEC）、英國倫敦商品交易所和日本東京砂糖交易所。我國現在廣西白糖市場遠期合約交易較為火爆，但這不是標準的期貨交易。1995年以前，我國曾經開設過白糖期貨市場，後來國務院下文件關閉了白糖期貨市場。隨著我國加入WTO的臨近，白糖價格受國際市場影響將日益加大，此時鄭商所開設的白糖期貨將為白糖生產、加工、流通企業提供一個真正套期保值的場所。
㈦ 白糖期貨合約的交割品是什麼
基準交割品：
符合《中華人民共和國國家標准 白砂糖》（GB317—2006）（以下簡稱《白糖國標》）規定的一級白糖。
替代品及升貼水：
（1）符合《白糖國標》的一級和二級（色值小於等於170IU）的進口白糖（含進口原糖加工而成的白糖）可以交割；
（2）色值小於等於170IU，其他指標符合《白糖國標》的二級白糖，可以在本製糖年度（每年的10月1日至次年的9月30日）的9月和該製糖年度結束後的當年11月合約替代交割，貼水標准為50元/噸。
自然變異處理：
因自然變異導致白糖色值變化在規定范圍內的，仍可正常出庫，貨主不能拒絕接貨。
一級白糖的色值小於等於190IU的，由貨主承擔；大於190IU小於等於240IU的，色值每增加10IU（不足10IU按10IU計），交割倉庫給提貨方每噸10元的補償。白糖色值大於240IU時，交割倉庫承擔賠償責任。
㈧ 白糖期貨交易合約數量怎麼算
1、交易品種：白砂糖；
2、交易單位：10噸/手；
3、報價單位：元（人民幣）/噸；
4、最小變動價位：1元/噸；
5、每日價格最大波動限制：不超過上一個交易日結算價±4%；
6、合約交割月份：1、3、5、7、9、11月；
7、交易時間：每周一至周五（法定節假日除外）上午9:00-11:30，下午13:30-15:00；
8、最後交易日：合約交割月份的第10個交易日（遇法定節假日順延）；
9、最後交割日：合約交割月份的第12個交易日（遇法定節假日順延）；
10、交割品級：標准品：一級白糖（符合GB317-2006）；替代品及升貼水見《鄭州商品交易所期貨交割細則》；
11、交割地點：交易所指定交割倉庫；
12、最低交易保證金：合約價值的6%；
13、交割方式：實物交割；
14、交易代碼：SR；
15、上市交易所：鄭州商品交易所。