可以，但有限制。
《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》〔2017〕9號文明確規定：
1、因涉嫌證券期貨違法犯罪，在立案調查或立案偵察期間；
2、因證券期貨違法犯罪，在過去6個月內被行政處罰、刑事判決；
3、因違反證券交易所自律規則，在過去3個月內被交易所公開譴責過；
當上述違規主體為大股東或上市公司，大股東將被限制減持；當上述違規主體為董監高，董監高將被限制減持。
通過集中競價交易方式的，在任意連續90日內，減持股份的總數不得超過公司股份總數的1%。
通過交易方式的，在任意連續90日內，減持股份的總數不得超過公司股份總數的2%。
⑵ 證券期貨適用意見第3號 適用於自然人股東么
所得稅事項要依照所得稅的法律規定。增值稅事項自然要依照增值稅的法律規定。
目前,對於增值稅方面的非正常損失的認定,是《增值稅暫行條例實施細則》(財政部國家稅務總局令第50號)第二十四條的規定:條例第十條第(二)項所稱非正常損失,是指因管理不善造成被盜、丟失、霉爛變質的損失。
以及《財政部國家稅務總局關於將鐵路運輸和郵政業納入營業稅改徵增值稅試點的通知》(財稅〔2013〕106號)附件1第二十五條的規定:非正常損失,是指因管理不善造成被盜、丟失、霉爛變質的損失,以及被執法部門依法沒收或者強令自行銷毀的貨物。
因此,增值稅法律框架下的非正常損失要按照上述規定執行。
⑶ 如何應對《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第1-3號》
一、證券期貨經營機構開展私募資產管理業務，應當符合有關法律法規、部門規章及自律規則的規定，並按照中國證券投資基金業協會（下稱協會）的要求，及時進行資產管理計劃備案，接受協會備案管理和風險監測，真實、准確、完整地報送備案材料和風險監測報告，對備案材料和風險監測報告的真實性、合規性、准確性和完整性負責。
二、證券期貨經營機構應當對資產管理計劃的設立、變更、展期、終止等行為進行備案，按時提交備案材料。所有資產管理計劃均應在協會完成備案並取得備案證明後，方可申請為其開立證券市場交易賬戶。
三、證券期貨經營機構應當定期報送資產管理計劃運行報告和風險監測報告，發生對資產管理計劃有重大影響事件的，還應及時向協會進行報告。
四、協會接受資產管理計劃備案不能免除證券期貨經營機構按照規定真實、准確、完整、及時地披露產品信息的法律責任。
接受備案不代表協會對資產管理計劃的合規性、投資價值及投資風險做出保證和判斷。投資者應當自行識別產品投資風險並承擔投資行為可能出現的損失。
五、協會將建立健全資產管理計劃備案核查流程，按照「實質重於形式」原則，通過書面審閱、問詢、約談等方式對備案材料進行核查。資產管理計劃合規性存疑的，協會可以向中國證監會進行咨詢、報告，也可以對資產管理人出具備案關注函或進行現場檢查，資產管理人應當予以配合。
六、協會將加強資產管理計劃備案核查力度，對於違反法律法規及自律規則的證券期貨經營機構，協會可以視情節輕重對其採取談話提醒、書面警示、要求限期改正、加入黑名單、公開譴責、暫停備案等紀律處分。情節嚴重的，依法移送中國證監會處理。
七、協會對證券期貨經營機構的自律管理接受中國證監會的指導和監督，並與中國證監會及中國證券業協會、中國期貨業協會、中國證券登記結算有限責任公司、中國期貨保證金監控中心等自律組織建立監管合作和信息共享機制。
⑷ 2017年協會4號文件具體內容
為貫徹落實黨中央、國務院關於房地產調控工作的指示精神，進一步落實《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》）有關要求，中國證券投資基金業協會（以下簡稱協會）研究制定了《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號-私募資產管理計劃投資房地產開發企業、項目》（以下簡稱《備案管理規范第4號》）以及《關於發布<證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號>的通知》（以下簡稱《通知》），現就有關情況說明如下：
一、起草背景及思路
根據房地產市場調控協調工作小組的統一部署，按照中國證監會要求，協會近期對證券期貨經營機構私募資管產品參與房地產市場投資的情況進行了摸底。統計顯示，證券期貨經營機構私募資管產品投資房地產市場規模在資產管理總規模中的佔比不高，但資金來源以銀行為主、通道業務佔比高、項目集中於熱點城市等特徵較為顯著，與落實房地產調控工作的整體目標還有一定差距。
針對私募資產管理業務投資房地產市場現狀，按照證監會部署，協會著手開展《備案管理規范第4號》起草工作。此次起草的主要思路是以分類對待、統一規范、平穩過渡為原則，根據相關房地產調控政策導向，在房地產項目所在地、項目性質、資金用途等方面區別對待，重點規范私募資產管理計劃投資熱點城市普通住宅地產項目、向房地產開發企業提供融資用於支付土地出讓價款或補充流動資金等行為。
二、主要內容
《備案管理規范第4號》整體結構與此前發布的《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第1-3號》保持一致，共五條，主要內容如下：
（一）適用范圍
證券期貨經營機構通過資產管理計劃形式開展的私募資產管理業務適用《備案管理規范第4號》。為避免監管套利，《通知》明確私募基金管理人開展私募投資基金業務投資房地產開發企業、項目的，參照《備案管理規范第4號》執行。證券公司、基金管理公司子公司按照規定開展的資產證券化業務不適用《備案管理規范第4號》。
（二）關於投資房地產項目
根據《暫行規定》第六條規定，證券期貨經營機構發行的資產管理計劃不得投資於不符合國家相關產業政策要求的項目。《備案管理規范第4號》結合當前房地產調控政策與行業現狀，對《暫行規定》相關要求進行細化完善。一方面，從項目所在地來看，目前證券期貨經營機構私募資產管理產品投資房地產市場，存在投向為北京、上海、廣州、深圳、廈門、合肥、南京、蘇州、無錫、杭州、天津、福州、武漢、鄭州、濟南、成都等16個房地產價格上漲過快熱點城市（以下簡稱熱點城市）的情況，個別熱點城市還較為集中，需進一步強化落實房地產調控政策；另一方面，從項目屬性來看，投資項目目前多為普通住宅地產，而政策鼓勵的保障性住宅地產項目佔比偏低。綜合上述因素考慮，本著分類對待的原則，《備案管理規范第4號》規定證券期貨經營機構設立私募資產管理計劃，投資於熱點城市普通住宅地產項目的，暫不予備案。同時，《備案管理規范第4號》明確以下原則：一是熱點城市范圍將根據住房和城鄉建設部相關規定適時調整；二是根據深交所《關於試行房地產行業劃分標准操作指引的通知》的相關標准，界定納入規范的普通住宅地產項目；三是對項目中同時包含多種類型住房的，明確要求計劃募集資金不得用於項目中普通住宅地產建設；四是明確投資標准化債券和股票，以及股權投資不受此限制。
需要說明的是，個別機構可能通過嵌套投資產品、受讓信託受益權、受讓資產收（受）益權、以名股實債的方式受讓房地產開發企業股權等方式規避相關監管要求，變相投資於熱點城市普通住宅地產項目。為防止出現上述情況，《備案管理規范第4號》明確，以上述方式投資於熱點城市普通住宅地產項目的私募資產管理計劃，暫不予備案。《備案管理規范第4號》明確名股實債是指投資回報不與被投資企業的經營業績掛鉤，不是根據企業的投資收益或虧損進行分配，而是向投資者提供保本保收益承諾，根據約定定期向投資者支付固定收益，並在滿足特定條件後由被投資企業贖回股權或者償還本息的投資方式，常見形式包括回購、第三方收購、對賭、定期分紅等。
（三）關於投資房地產企業
協會前期備案、監測發現，部分證券期貨經營機構設立的私募資產管理計劃通過銀行委託貸款、信託計劃、受讓各類資產收（受）益權等形式向房地產開發企業提供融資。其中，個別產品還存在提供融資用於支付土地出讓價款、提供無明確用途的流動資金貸款等情形。為落實房地產調控政策，與其他金融監管機構規則保持一致，避免監管套利，《備案管理規范第4號》明確私募資產管理計劃向房地產開發企業提供融資不得用於支付土地出讓價款或補充流動資金。同時，《備案管理規范第4號》強調不得直接或間接為各類機構發放首付貸等違法違規行為提供便利。
（四）關於穿透原則、信息披露和資金監管
《備案管理規范第4號》強調資產管理人應當依據勤勉盡責的受託義務要求，履行向下穿透審查義務，以確定受託資金的最終投資方向符合《備案管理規范第4號》要求。設立私募資產管理計劃投資房地產開發企業、項目且不存在《備案管理規范第4號》第一、二、三條禁止情形的，應當向投資者充分披露融資方、項目情況、擔保措施等信息；完善資金賬戶管理、支付管理流程，加強資金流向持續監控，防範資金被挪用於支付合同約定資金用途之外的其他款項。
（五）關於新老劃斷
《備案管理規范第4號》自發布之日起施行，基於「新老劃斷，平穩過渡」的原則，《通知》中明確證券期貨經營機構新設立的私募資產管理計劃應當符合《備案管理規范第4號》要求；存續產品不得新增與《備案管理規范第4號》不符的投資項目；存續產品已投項目存在《備案管理規范第4號》第一、二、三條禁止情形的，相關投資項目到期後不得續期。
⑸ 大業證券是合法合規的嗎
大業證券當然是合法合規的啊，他們公司持有香港證監會頒發的一類管制牌照，擁有著不錯的人氣，也擁有著不錯的口碑。
⑹ 證券期貨法律適用意見第3號是否適用於新三板
適合
⑺ 證券期貨法律適用意見第3號 適用創業板嗎
為支持發行人在首次公開發行股票並上市前進行業務重組整合以實現整體發行上市，規范該等業務重組行為，中國證監會今天在官方網站上發布了《〈首次公開發行股票並上市管理辦法〉第十二條發行人最近3年內主營業務沒有發生重大變化的適用意見——證券期貨法律適用意見第3號》（簡稱「適用意見第3號」），明確首次公開發行股票並上市的公司（簡稱發行人）對同一公司控制權人下相同、類似或相關業務進行重組的情況只要符合規定條件，即視為主營業務未發生重大變化。
記者了解到，最近一段時間以來，一些發行人最近3年（簡稱報告期）內存在對同一公司控制權人下相同、類似或相關業務進行重組的情況，因此，不少發行人咨詢該情況是否符合《首發辦法》的上述要求。
???對此，適用意見第3號首先對這種重組的積極意義予以了肯定，明確規定發行人報告期內存在對同一公司控制權人下相同、類似或相關業務進行重組情況的，如同時符合下列條件，視為主營業務沒有發生重大變化：一是被重組方應當自報告期期初起即與發行人受同一公司控制權人控制，如果被重組方是在報告期內新設立的，應當自
成立之日即與發行人受同一公司控制權人控制；二是被重組進入發行人的業務與發行人重組前的業務具有相關性（相同、類似行業或同一產業鏈的上下游）。並規定重組方式遵循市場化原則，包括但不限於以下方式：發行人收購被重組方股權；發行人收購被重組方的經營性資產；公司控制權人以被重組方股權或經營性資產對發行人進行增資；或發行人吸收合並被重組方。
對發行人報告期內存在對同一公司控制權人下相同、類似或相關業務進行重組的，意見要求發行人應關注重組對發行人資產總額、營業收入或利潤總額的影響情況，並應根據影響情況按照以下要求執行：一，被重組方重組前一個會計年度末的資產總額或前一個會計年度的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目100%的，為便於投資者了解重組後的整體運營情況，發行人重組後運行一個會計年度後方可申請發行。二，被重組方重組前一個會計年度末的資產總額或前一個會計年度的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目50%，但不超過100%的，保薦機構和發行人律師應按照相關法律法規對首次公開發行主體的要求，將被重組方納入盡職調查范圍並發表相關意見。發行申請文件還應按照《公開發行證券
的公司信息披露內容與格式准則第9號——首次公開發行股票並上市申請文件》附錄第四章和第八章的要求，提交會計師關於被重組方的有關文件以及與財務會計資料相關的其他文件。三，被重組方重組前一個會計年度末的資產總額或前一個會計年度的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目20%的，申報財務報表至少須包含重組完成後的最近一期資產負債表。
根據該意見，被重組方重組前一個會計年度與重組前發行人存在關聯交易的，資產總額、營業收入或利潤總額按照扣除該等交易後的口徑計算。發行人提交首發申請文件前一個會計年度或一期內發生多次重組行為的，重組對發行人資產總額、營業收入或利潤總額的影響應累計計算。
意見還要求，重組屬於《企業會計准則第20號——企業合並》中同一控制下的企業合並事項的，被重組方合並前的凈損益應計入非經常性損益，並在申報財務報表中單獨列示。重組屬於同一公司控制權人下的非企業合並事項，但被重組方重組前一個會計年度末的資產總額或前一個會計年度的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目20%的，在編制發行人最近3年及一期備考利潤表時，應假定重組後的公司架
構在申報報表期初
⑻ 如何認定現貨交易中的非法期貨交易行為
您好，
對於商品現貨市場非法從事期貨交易的認定
1認定單位
（1）非法黃金期貨交易活動
根據中央機構編制委員會辦公室《關於進一步明確黃金市場及黃金衍生品交易監管職責的意見》（中央編辦發〔2011〕39號），人民銀行負責組織認定非法黃金期貨交易等活動。
（2）除黃金以外的大宗商品非法期貨交易活動
根據商務部、人民銀行、證監會《商品現貨市場交易特別規定（試行）》，中國證監會派出機構，即各地證監局，負責商品現貨市場非法期貨交易活動的認定工作。
（3） 特殊品種的非法期貨交易活動
對於沒有明確行政認定單位的，如權益類（產權、股權、債權、知識產權等）、有價證券、指數、利率、匯率等，可以提請國務院清理整頓各類交易場所部際聯席會議辦公室進行行政認定。
2認定程序
非法黃金期貨交易活動由各地公安機關致函當地人民銀行中心支行提請出具行政認定意見。
除黃金外的其他大宗商品非法期貨交易活動由各地公安機關致函當地證監局提請出具體行政認定意見。
特殊品種的非法期貨交易活動，可以由當地清理整頓各類交易場所工作領導小組辦公室致函國務院清理整頓各類交易場所部際聯席會議辦公室提請進行行政認定，或由各地經偵部門層報公安部經偵局提請其進行行政認定。
3認定內容
主要是涉案人員及其會員（加盟商、代理商）的行為是否屬於 「非法組織期貨交易活動」或「擅自從事期貨業務」。
4認定標准
對商品現貨市場非法期貨交易活動認定的標準是要針對政策上明令要求禁止的非法期貨交易活動情形進行審查，對於商品現貨市場所進行的交易活動是否屬於非法期貨交易活動。根據相關法律、規章的規定，在具體審查時須把握住目的要件和形式要件，才能准確定性判斷商品現貨市場所進行的交易活動是否即為《期貨交易管理條例》第七十五條規定的「非法組織期貨交易活動」和「擅自從事期貨業務」的情形，從而按違反了《期貨交易管理條例》第四條、第六條的禁止性規定而認定交易平台是否涉嫌從事非法期貨交易行為。
（1）目的要件
根據111號文的精神，就目的要件而言，主要是以標准化合約為交易對象，允許交易者以對沖平倉方式了結交易，而不以實物交收為目的或者不必交割實物。
因此，在審理相關交易行為時側重於關注以下幾個方面：
A. 投資者是否具有交割的資質
現貨交易平台上進行的交易動輒幾千盎司白銀、上百噸原油，交易平台為了主張其是現貨交易，往往聲稱，投資者完全可以隨時點擊交割按鈕進行交割。但是，絕大多數投資者是自然人，他們如果交割如此多的數量的現貨商品（特別是賣出）是否屬於非法的無照經營呢？因此投資者必然是要通過平倉的方式來了結交易。合法的期貨交易中雖然也有自然人參加，但是自然人不能進入交割月，所以不存在交割問題。因此，投資者是否具備交割的資質成為影響現貨交易平台向非法期貨交易轉化的一個關鍵因素。
B. 現貨平台是否有真實的倉庫和倉單存在
現貨市場的主要目的是為了加快現貨商品的流通，因此真實存在的現貨是基礎。如果現貨平台沒有足夠的倉庫和倉單存在（比如每天的交易量多達幾萬手，但僅僅只有幾手倉單甚至沒有），那麼其交易的主要目的就不是為了交收，而只能是對沖平倉，則轉化成為非法期貨交易。
C. 審查現貨交易平台的交割率
計算現貨交易平台的交易總量和最終的交收數量，從而判斷在現貨平台上的交易目的到底是為了對沖還是為了交收。
（2）形式要件
就形式要件來看，主要側重於審查是否以集中交易方式進行標准化合約的交易。
A. 標准化合約
所謂的標准化合約，根據111號文的定義，即是指除價格、交貨地點、交貨時間等條款外，其他條款相對固定的合約。交易者將此類合約作為交易對象，訂立合約時，並非全額付款，而只繳納商品價值的一定比率作為保證金，即可買入或者賣出；合約訂立後，允許交易者不實際履行，而可通過反向操作、對沖平倉方式，了結自己的權利義務。
B. 集中交易
審理商品現貨市場非法期貨交易活動案件中最為核心的關鍵是認定現貨交易平台是否實施了集中交易。
所謂集中交易是指由現貨市場安排眾多買方、賣方集中在一起進行交易（包括但不限於人員集中、信息集中、商品集中），並為促成交易提供各種設施及便利安排。集中交易又可細分為集合競價、連續競價、電子撮合、匿名交易、做市商機制等交易方式。
集合競價是指買賣雙方按照自己所能接受的心理價格自行進行買賣申報，由現貨市場電子交易系統對全部有效申報進行一次集中撮合的處理過程。
連續競價是指現貨市場按照「價格優先、市場優先」等原則形成成交價，如當最高買價與最低賣價相同時，該價格為成交價；當買價高於賣價時，報價在先一方的賣方價格為成交價。
電子撮合是指眾多的買方和賣方同時通過電子交易系統進行撮合配對、點選成交或其他方式促成合約成立的交易方式。
匿名交易是指對於一項交易標的物，交易者完全不需要知道對手方的身份、年齡、信用狀況等除價格以外的交易信息而進行的交易。由於該交易標的物可以剝離其所有者的影響而獨立存在，因此極大地提高了其標准化、流動性水平，從而成為資本市場特有的交易方式，因具有不同於現貨交易的一般規律，不宜為商品現貨市場採用。
做市商機制是指具備一定實力和信譽的法人、其他經濟組織等，不斷地向買賣雙方提供報價，並按照自身提供的報價付出資金或商品與之成交，從而為市場提供即時性和流動性，並通過買賣價差獲取利潤而形成的交易制度。由於做市商買賣商品的目的並不是獲取商品的所有權，而主要是低買高賣，提供流動性，與現貨交易的初衷完全不符，做市商機制不宜作為現貨市場的交易制度。
5認定性質
證監會或其派出機構對有關交易場所是否開展了非法期貨交易的認定的性質
關於違法證券期貨交易活動性質認定的問題，國務院文件有明確規定。《國務院關於清理整頓各類交易場所切實防範金融風險的決定》（國發〔2011〕38號）規定，地方交易場所均由省級人民政府按照屬地管理原則負責日常監管、違規處理和風險處置。《國務院關於同意建立清理整頓各類交易場所部際聯席會議制度的批復》（國函〔2012〕3號）規定，省級人民政府、有關部門、公安機關和司法機關對交易場所涉嫌從事違法證券期貨交易活動的性質認定存疑的，可提交聯席會議認定，由證監會在徵求相關單位意見的基礎上依法出具認定意見。
證監會出具性質認定意見，本質上是應有權機關的請求，對其查處違法證券期貨活動提供的專業支持。該認定意見，僅供有權機關參考，不能代替其依法作出的認定結論。一項交易活動是否違法，須由有權機關在調查核實的基礎上，依法作出判斷。如果投資者認為某項交易活動構成非法期貨交易，應向有權機關提出，請其調查處理。