A. 什麼是外幣存款的本幣收益率
外幣存款利率加減匯率變動率的收益率
B. 為什麼外匯儲備增加，則本幣的升值壓力加大
一、超額外匯儲備過多，容易導致「通貨緊縮趨勢」，不利於貫徹國家擴大內需的方針 ，不利於增加國內有效需求，不利於我國自身的經濟增長和發展。根據筆者測算，我國適度 的外匯儲備1千億美元就足夠了，1千億美元需外匯占款約8200億元人民幣。但今年一季度外 匯占款高達25112億元，即是說這6年多來我國增加的國民儲蓄中有高達約13000億元用於增 加超額外匯儲備達2160億美元，這么一筆巨額外匯資本沒有及時用到國內經濟建設和發展上 來，怎能不造成通貨緊縮的趨勢，也不利於貫徹國家擴大內需的方針，不利於增加國內有效 需求。為此，筆者建議有關部門要研究把2160億美元的超額外匯資本盡快利用起來，比如可 用於扶持發展大型飛機製造業、電腦、電視、汽車工業、機械工業的自主知識產權的核心技 術，扶持振興民族工業、民族高科技企業和扶持我國大型企業集團、民辦企業向國外擴張， 扶持西部地區重點建設項目的建設。只有把我國稀缺的巨額外匯資本及時充分地利用起來， 用於加快經濟建設，遠比增加外匯儲備的作用大得多。正如斯蒂格利茨指出的那樣，外匯儲 備投資於美國短期國庫券收益率目前為1.75％，而將這筆錢投資於國內經濟，回報率在10 ％～20％之間。
二、超額外匯儲備過多，必然要相應增大過高的外匯儲備成本。根據筆者測算，我國超 額外匯儲備達2160億美元，向美國進行國債投資比發放貸款按要少收利息3個百分點計算， 一年要少收利息收入63億美元；我國向國外借外債1700億美元(其中國際商業銀行貸款900億 美元)，向國外商業銀行的借款利率一般比存款利率高2～3個百分點，按高2個百分點計算， 一年要多支付利息18億美元，這樣一年要少收多支利息達81億美元。
三、超額外匯儲備過多，必然會增大外匯儲備的風險。由於外匯儲備往往由多種貨幣組 成，而且分散在不同期限的資產上，因此匯率風險、利率風險是外匯儲備無法規避的兩種風 險，例如1994年日元對美元升值，造成中國外匯儲備高達30億美元的損失。最近，據有的學 者測算，我國外匯儲備中約60％～70％為美元，如按60％為美元儲備計算，從2002年11月以 來至今，美元對歐元眨值12％，我國美元的外匯儲備對歐元眨值將造成達216億～234億美元 的損失。這種超額外匯儲備過多導致的賠本生意應引以為戒。
四、超額外匯儲備過多，會造成我國極為短缺的外匯資本資源的浪費，出現窮國反而向 富國輸出資本，支援美國等發達國家人民的高消費。斯蒂格利茨一針見血的指出：亞洲國家 巨額的外匯儲備「通常投資於美國的短期國庫券，它刺激了美國的過度消費，使資本從窮國 向世界上最富的國家轉移」。今年2月19日，英國《金融時報》發表了馬丁沃爾夫寫的「亞 洲為美國的大炮和黃油付錢」，文章指出，在2002年三季末，全世界總的外匯儲備為22940 億美元，其中73％是以美元形式儲備的。這些儲備的58％左右是亞洲各國和地區政府持有的 ，日本持有佔19.3％，中國大陸持有佔11.3％，大中華地區持有佔22.9％。文章接著尖 銳地指出，是亞洲人，而不是美國人，在執行「堅挺美元」的政策，間接地為美國展示國力 支付開支。這還不足以引起我國經濟金融理論界對我國執行外匯儲備越多越好政策進行認真 的反思嗎?
五、超額外匯儲備過多會使我國失去國際貨幣基金組織的優惠貸款。根據IMF的有關規 定，成員國發生外匯收支逆差時，可以從「信託基金」中提取相當本國所繳納份額的低息貸 款，如果成員國在生產、貿易方面發生結構性問題需要調整時，還可獲取相當於本國份額16 0％的中長期貸款，利率也較優惠。相反，外匯儲備充足的國家不但不能享受這些優惠低息 貸款，還必須在必要時對國際收支發生困難的國家提供幫助。
從上述超額外匯儲備過多種種弊端來看，超額外匯儲備過多是弊大於利、得不償失。但 要想妥善解決此問題，必須要靠有關決策部門對我國到底應執行什麼樣的外匯儲備政策統一 認識。我國這樣一個資本資源極為短缺的不發達國家，是執行外匯儲備越多越好的政策好? 還是應該執行適度的外匯儲備政策好?這個大政方針必須要通過深入的討論，充分權衡其利 弊得失，取得統一認識，才能正確指導實踐。筆者認為：象我國這樣一個資本資源極為短缺 的不發達國家，當家過日子必須要精打細算，要力爭做到以最小的外匯儲備成本，能確保防 范外匯風險、確保外匯收支周轉的需要，執行外匯儲備越多越好的政策是違背我國國情的。
我國適度的外匯儲備規模應該是多少
我國適度的外匯儲備是多少?筆者根據美國經濟學家特里芬的進口比率法和國際收支差 額論兩種理論結合起來測算：按三個月進口額計算需外匯儲備600億美元；按15％的外債備 付金計算需要外匯儲備255億美元；對國際收支逆差打了145億美元的備付金，綜合上述三個 因素，提出我國適度的外匯儲備可考慮在1000億美元左右。這個適度的外匯儲備數是不低的 ，對多種外匯需求因素都包括進去了，對動用IMF「信託基金」的低息貸款因素還未打入在 內，這一千億美元的高額外匯儲備也足以抗擊國際投機資本的沖擊，我國香港特區政府成功 擊敗國際投機資本的瘋狂沖擊實例，是長國人志氣的生動範例。當然，這一千億美元的適度 外匯儲備規模是一個動態概念，當國際國內經濟金融外匯收支發生重大變化時，適應客觀形 勢的變化，對適度外匯儲備規模可進行相適應的調整。（本文作者單位：中國農業銀行研究 部兼體改辦公室原主任，中國金融學會原副秘書長，中國人民銀行研究生部和西南財經大學 兼職教授，中國管理科學研究院金融發展研究所高級研究員）
1.會造成本國貨幣升值壓力
2.就我國來講,因為我國是強制結匯的,所以外匯儲備增長過快會造成市場短時間內貨幣量增加,流動性過剩,從而造成通貨膨脹壓力.
C. 為什麼本國利率高於外國利率時,本國貨幣預期貶值還有套補和非套補的區別在哪裡請高手用通俗易懂的語言
為方便計算，假設現在人民幣1年利率10％，美元1年利率5％，1美元＝10元人民幣，在資本可以正常流動且不考慮兌換手續費的情況下，1萬塊人民幣（即1000美元）1年以後存人民幣的話是11000，存美元是1050，大家誰都不是傻子，如果兩種貨幣在一年以後匯率不變，即1050美元＝10500人民幣，誰還存美元啊，要少拿500塊錢呢！只有在預期一年後人民幣貶值，即1050美元＝11000人民幣（1美元＝10.476人民幣）的情況下，市場才能達到平衡
反過來舉個例子。
1、假如現在人民幣1年利率5%，美元1年利率是10%，在資本可以正常流動的情況下，鬼才願意去持有人民幣1年存款，我正好手頭有筆閑錢，所以我考慮存美元存款，但是我有個擔心，萬一他奶奶的1年過後美元貶值怎麼辦？所以我想在遠期外匯市場上鎖定1年後的美元對人民幣的匯率。如果這時你發現1年美元對人民幣匯率的貼水是2%，你一定非常興奮，因為2%<利差（10%-5%）。這樣你可以通過這筆交易鎖定3%的超額回報。也就是說我存1年人民幣收益5%，如果我存1年美元收益10%，但是1年後我把美元換成人民幣要縮水2%。那麼存美元最後實際上收益8%。比我原來的5%多3%。這就是無風險套利了吧。在這個例子中我就是中國經濟學家眼裡的套補套利者。不用問你也知道，美元1年對人民幣的匯率貼水如果是5% 。那意味著沒有什麼搞頭了，我就老老實實存人民幣得了。這就是套補平價了。
2、老子不信邪，我不願意花錢在遠期合約上避險，那我就非套補。這種情況下遠期匯率的升貼水對我沒什麼影響了，決定我命運的是赤裸裸的匯率變化。1年後美元對人民幣只要不貶值超過5%我就有賺了，如果貶值等於5%，，我就打平，如果貶值超過5%，我也只能認了。所以這種情況下，當初存美元還是人民幣的決定取決於我對匯率的預期。
3、套補以及不套補的區別就是這個，但是他們的共同點就是資本流動都是取決於兩種貨幣存款未來的收益率。只是收益率的計算方法不同，一種按照匯率升貼水來算、一種按照匯率來算。有收益率的不同，就有資本的流動，直到這種貨幣未來收益率的差別消失。就是所謂的平價了。當然政府可以霸道一點，老子收益率低，但是實行資本管制，國內的錢不準出去，或者我這邊收益率高，但是國外的資金不能進來，這就是另一回事了。金融危機時就經常看到臨時的資本管制。
4、在非套補過程中，考慮的是匯率變化。那麼我是存1年還是存3年呢？那麼我就要考慮1年的匯率和3年後的匯率變化了。如果我一次性存3年，和我存一年取出來再存一年然後取出來再存一年直到3年的收益率相等，那麼我相信大家都願意一年一年存，因為3年的風險肯定比一年大。所以3年的收益率一定要比一年的收益率高就是這個道理。多出來的就是風險的補貼。遠期匯率也是收益率的組成部分，所以也有個風險補貼的過程。
D. 為什麼本幣預期升值意味著外國存款預期收益率降低
本幣預期升值將能換取更多的外幣，這是匯率。相應的，人民更願意自己的財富能夠保值增值，就不願意換取外匯，外匯的存款預期收益也就降低了。匯率的升值百分比與存款的收益率相比要更直觀的見到現錢
E. 在外匯書上看的,收益率是怎麼算出的
你這個除了日元的不清楚外，其他的是比較簡單的。
這里加元、日元、瑞郎都是以1USD折算為多少貨幣單位標價的，即直接標價法。而歐元、英鎊、澳元都是採用間接標價法，即1單位貨幣等價兌換於USD價格。
收益率的計算很簡單：
直接標價法：(初始牌價-當前牌價)/初始牌價 X 100%
間接標價法: (當前牌價-初始牌價)/初始牌價 X 100%
F. 外匯儲備增多 為什麼會導致一個國家本幣的升值
外匯儲備（Foreign Exchange Reserve），又稱為外匯存底，指一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權，是一個國家貨幣當局持有並可以隨時兌換外國貨幣的資產。
具體形式是：政府在國外的短期存款或其他可以在國外兌現的支付手段，如外國有價證券，外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。
當一國的國際收支長期處於順差的狀態，即在商品貿易和投資中流入的資金多於流出的資金時，該國的外匯收入增加。諸多的外匯收入包括外國銀行的支票等直接表現為一國的外匯儲備，當該國外匯儲備不斷增長是，國外投資者對該國貨幣信息不斷增加，在交易中不斷買入該國貨幣以規避風險。
因此，該國貨幣的需求不斷增長。在市場經濟中，在某物品供給一定的情況下，不斷增長的需求勢必導致該物品價格的上漲，所以在旺盛的需求下，該國貨幣的升值壓力會不斷加大。
反之亦然。
補充回答：
外匯儲備增加了，意味著一國經濟實力的上升，而經濟實力是本國貨幣匯率的基礎，因此許多國際投資者都有購買強勢貨幣規避風險的習慣。
同時，外匯儲備增加導致貨幣升值的預期，國際投機者會迅速大量購買該國貨幣，以等待升值後可以獲利賣出。
基於這兩方面因素，外匯儲備的變化會影響一國的貨幣需求
G. 如何確定外匯交易預期收益率
從表面上看，炒外匯計算投資收益非常簡單。用通俗的話來說，用賣價扣除買價，立刻可以求出初步的收益。實際上，在計算投資收益的時候，還要考慮其他一些因素，並沒有設想中的容易。投資人只有能准確的計算，才能正確衡量投資外匯的收益。
H. 央行5次上調美元存款利率，對外匯交易有什麼影響
中國人民銀行決定自2005年10月15日起上調境內商業銀行美元、港幣小額外幣存款利率上限。其中，一年期美元、港幣存款利率上限均提高0.5個百分點，調整後利率上限分別為2.5%和2.375%。
這是中國人民銀行第五次上調境內美元小額存款利率。而央行的統計數據顯示，7月末外匯存款1605億美元，比上月減少48億美元，其中居民外幣儲蓄下降8億美元。在人民幣升值和美元加息的預期下，外匯理財產品正面臨著嚴峻的考驗。
外匯理財產品收益「潛虧」
對於某外貿公司的李總來說，這幾天有點兒郁悶。一年前購買了一家銀行外匯結構性存款產品的他，一年中不斷聽到央行上調美元小額存款利率的消息。按照該產品的承諾收益，李總一年後的收益率在2.25%之間，但相比這次上調後美元2.5%的利率，他已經是虧了。而且由於其所購買的結構性產品期限較長，如果提前終止合同，還要付出收益性的代價。
過去的幾年中，人民幣存款利率一直高於美元存款利率，而此次調整後的小額美元利率首次超過了人民幣利率。
對外經貿大學金融學院副院長丁志傑提醒說：隨著國內企業越來越多地參與到國際經濟活動，一些企業在對外投資中面臨著匯率波動的風險。而隨著美元進入加息周期，利率也開始波動。企業和個人需要學會在匯率、利率都開始變化的情況下，用各種措施來管理外匯資金風險。
某國有商業銀行理財中心李經理認為：應從中長期理性看待人民幣升值，隨著美元利率超過人民幣利率水平，美元持有者與其將美元換成人民幣來期望虛無縹緲的人民幣升值，還不如存入美元，獲得即時的收益。
建議選擇外匯結構性存款
李經理建議：企業和個人都可以選擇結構性存款產品進行投資，以獲得合理的收益。隨著美聯儲不斷升息，結構性存款的利率也水漲船高。
外匯結構性存款是在普通外匯存款基礎上嵌入某種金融衍生工具(主要是利率期權)，通過與利率掛鉤，使外匯投資者在承擔一定風險基礎上獲得更高收益。結構性存款業務目前主要是將客戶收益率與市場狀況、利率、匯率、信用主體等掛鉤，也可以根據客戶具體情況度身製作。現在大多數
銀行推出的是保本型產品，風險水平介於銀行儲蓄存款和股票、基金之間，較為適中，投資收益一般高於銀行定期存款，而且收益比較直觀，比較容易被投資者接受。
金基商盟提醒：在美元理財的具體操作中，還是有一些需要注意的地方。第一，盡管國內美元利率有所提高，但相對國外的水平還是偏低。而且，美元已經進入加息通道，美聯儲對於美元的利率水平有可能還要上調。國內盡管對美元小額存款利率進行了調整，但幅度不夠。所以，企業對美元資金存款不應該長期化。投資者在購買美元理財產品時，要考慮加息的風險。不僅要注意回報率，還要注意盡可能選擇期限短的產品，最好選擇三個月和半年的短期產品。
第二，對於是否持有和持有多少美元的問題，不僅僅要看境內美元利率的高低，還要看美元對人民幣匯率的走勢。即時美元利率高於人民幣利率，但如果人民幣不斷升值，美元的實際收益也有可能低於人民幣。因此對於美元的理財產品的購買，要綜合分析美元利率的水平和美元對人民幣匯率的變化情況。
此外，金基商盟也從銀行經營管理的角度強調說，隨著外匯利率的上漲，銀行外匯資金成本也不斷上升。盡管目前市場熱銷的固定期限、收益明確的美元理財品種對投資者是方便了，銀行的經營能力和抗風險能力卻加大了風險，特別是考驗銀行運用利率互換、匯率與利率選擇期等衍生金融工具的能力。因此，投資者應盡量選購一些短期的、流動性強的外匯理財產品，以減少風險。
I. 本幣幣值變化對外匯存款本幣收益的影響
匯率的變化，只是相對某2個貨幣而言，比如USD/CNY 7：1或者7：2 這是匯率的變化，如果變成7：2 說明美元貶值，對於中國來說，人民幣值錢了，也就是說能用人民幣買更多美元能買到的東西！
J. 關於量化貨幣政策的影響的相關疑問求高手解惑。
首先，我必須強調一點，資本外逃和資本凈流出還是有一定區別的。在國際收支平衡時NX=F，如果一國經常項目上是順差，那麼資本項目上的出現逆差也就是流出是必須的。資本凈流出並不代表我們財富的減小，比如我們可能購買外國的債券，那我們就成為了外國的債權國，我們也可能進行FDI，我們仍然是資本的所有者，正常情況下的資本項目和經常項目是一個硬幣的兩面。
但是資本外逃和正常的資本流出是有一定區別的，縱觀歷史，大規模的資本外逃往往發生在在固定匯率或者匯率缺乏彈性的國家（以發展中國家居多），而這種大規模地資本外逃，極易引起國際收支危機。簡單來說對未來預期的變化，會導致官方外匯儲備的顯著下跌。
首先本幣貶值的預期，會提高外匯存款的預期收益率，外匯市場上人們紛紛拋售本幣，而為了維持匯率穩定，中央銀行必須出售外匯儲備收縮本國貨幣供給。
這種情況下，我們可以得出一個結論：對未來貶值的預期會引起國際收支危機，危機表現為儲備的急劇減少，本國利率上升（世界利率+風險溢價）。根據IS-LM 模型我們知道，貨幣供給的減少和實際利率的提高會減少產出，同時本幣的迅速貶值會引起通貨膨脹。
另外有些國際收支危機是必然的，我們不能責怪所謂的投機者。Krugman在這方面的研究比較出色，建議你參閱「Paul Krugman A model of Balance-of-Payments Crises」。
希望對你有幫助。