股指期貨的市場穩定作用及其現實意義

1. 股指期貨的意義何在

最早的時候，建立股指期貨的目的是和商品期貨的目的一樣的，「套專期保值」功能。屬
股市上的機構投資者不可能像散戶一樣，隨時可以空倉，他們的「底倉」相對散戶來說還是很龐大的，為了能夠避免大跌造成不可挽回的損失，需要股指期貨來對沖。
比方說券商有幾億股各家銀行的股票，股市預期要大跌，可是該券商不能徹底拋空倉位的，於是可以購買股市期貨的空頭倉位。未來股市大跌，那些股票賠錢了，不過券商可以從購買的股指期貨空頭頭寸中獲得收益作為補償。
但是在中國股市的現實中，由於監管機制的不健全，交易規則的設計缺陷等原因，股指期貨被占據絕對資金優勢的機構把持了，不按照「需要」操作，而是隨意的操縱，股民深受其害。
建議散戶遠離股市，或者非「大暴跌」不要進場撿便宜。

2. 股指期貨對市場的作用

主要是用來和股指對沖風險的，還可以用來投機交易。股指期貨比較特殊，用現金交割的，對市場的作用就是一個風向標吧，一個指示燈，對價格有預示作用；

3. 股指的市場作用

由於我國股市的系統性風險較大的問題,金融市場上缺乏較好的風險規避工具,阻礙了我國理財市場的發展,因此股指期貨推出將有利於完善我國股市避險的功能機制。首先,面對我國投資者資金規模不足的問題,一定程度上限制了股指期貨的發展;另一方面,市場上也缺乏多樣的避險理財方法來吸引中小散戶投資,較低的資產流動性影響著證券市場的深入發展,這又制約著我國理財市場上產品的多樣性。從這一角度,我們相信能夠構建出更加有效分散風險的理財產品將成為當前理財市場最值得思考的問題。
加入WTO後我國經濟實力不斷增強,這給股指期貨市場發展提供了契機,加上國家法律法規建設的不斷進步,發展股指期貨將更有利於完善我國的資本市場結構。從市場條件來看,我國的股票市場已初具規模,截至2009年8月17日,我國股票總市值已經跌破20萬億,並且已經形成了一批專業的期貨管理與投資者隊伍,發達的現貨市場和人才及經驗是股指期貨市場的保障。
從制度條件來看,我國期貨業已形成證監會、期貨交易所的兩級監管模式,並且已頒布《證券法》和《期貨交易管理暫行條例》,這將促進股指期貨交易在法制化、規范化發展的道路上正常運行。
從技術條件來看,我國具有發達的互聯網,有強大的電子交易平台,具有先進、高效、完善、統一的結算系統。
從對資本市場意義角度,股市的發展為股指期貨市場提供了可能,而股指期貨的發展會促進股票現貨市場交易的活躍和健康發展,通過吸引大批套利者和保值者,股市的規模和流動性都會有所提高,兩個市場的相互作用,將更好地促進我國金融業的發展。這體現在:規避系統風險保護廣大投資者的利益;豐富投資工具,利於激勵投資機構的創造性;提高市場流動性;完善功能體系,增強中國證券市場的國際競爭力。但是,對於個人投資者通過股指期貨規避風險,顯然操作性不強,這就需要通過專業人士以及中介機構來實現。
從股指期貨自身意義角度,它具有較高的透明度,杠桿效應和市場流通量大的特點。利用股指期貨套期保值,對股票市場有穩定效應,體現在保證需求供給均衡、資產配置功能、買賣雙方交易效率提高、風險管理和轉移功能。可見,我國有必要推行股指期貨,通過在理財市場的應用,逐步構建股市避險機制。
理論上,將股指期貨作為股票投資的一種避險工具是具有進步意義的,然而,由於中小投資人群的資金不足以購買股指期貨進行股票組合的保值,又鑒於其操作的復雜性,因此中小投資者就很難通過股指期貨獲得益處,加上股指期貨本身存在高杠桿性的問題,以至於股指期貨並不能得到絕大多數投資者的認同。我們建議,結合投資組合和股指期貨套期保值規避風險的理論,運用模擬滬深300指數和股票現貨組合的真實數據,有效地構建一款由股指期貨與股票現貨組合的理財產品,通過該產品豐富我國理財產品市場。
由於股指期貨保值的成本較大,中小投資者很難有效利用其來規避風險,因此由中介機構作為橋梁,通過對中小投資者融資,在現貨市場上購買股指期貨進行套期保值,既解決了系統性風險的問題,又增加了投資者對收益的信心,同時融資渠道的擴大,活躍了市場經濟,進一步完善了資本市場的結構。這一切都離不開個人和集體投資者的共同參與,套期保值研究是開拓金融市場的新契機。
股指期貨作為有效的資本市場避險工具,應當被予以高度重視,它既激勵了中介機構投資,為專業機構提供多樣化的產品,給中小投資者一份投資信心,進而促進了個人理財業務的發展。金融創新對一個國家經濟增長、財富積累有著巨大的貢獻,因此股指期貨的推出必將成為金融衍生品市場發展的突破口。在國內需求的背景下,中國應該盡快推出自己的股指期貨,並且中國已基本具備股指期貨的推出條件。股指期貨的價格發現、套期保值、投機、資產配置等功能,將為中國金融市場的發展和結構調整產生積極而又重大的影響。
當然,股指期貨交易同其他金融衍生工具一樣,具有「雙刃劍」的性質,在為人們帶來避險便利的同時,也帶來了巨大的風險。為此,在推出股指期貨交易之前,一定要研究先行,制定嚴密可行的控制交易風險的措施。另一方面,建立一個專門的個人信用等級評定部門或機構,嚴格審查金融理財師的從業資格,確保投資者的權益保護。
中國投資理財市場的發展壯大,依賴於中國各階層的努力。利用股指期貨避險功能為中小投資者降低投資風險,正確樹立風險意識,比如對於個人投資理財,要分短期長期來規劃,構建投資組合,提高資產保值增值能力等。這有利於增加資本市場資產的流動性,完善中國資本結構。任何制度環境的完備都需要經歷一個不斷摸索前進的過程,不是一蹴而就的,更不是對金融衍生工具敬而遠之就可以實現的。因此針對市場迫切需要,個人投資局限,應當積極創新實踐,靈活應用金融衍生工具,拓寬理財市場空間。
一般來說，股指期貨交易的功能有兩個:一是價格發現功能，一是套期保值功能。股指期貨作為金融期貨的一種，也具有價格發現和套期保值這兩個功能!

4. 哪位專家認為股指期貨可以起到穩定股市的作用

簡單的說明下吧，股指期貨的推出是為了讓大資金的股票持有者進行套保的一種保值手段；
同時也給了大資金持有者一個相當豐厚的套利空間，可以通過資金的調撥實現短期套利，這個短期可以是十幾分鍾就能完成的事情。
對於小散戶，抱歉，因為你的投資是無法使用股指期貨來進行保值的，有點殺雞用牛刀的意思。
祝你投資順利
節日快樂！

5. 股指期貨有什麼實際作用

股指期貨有以下實際作用：

1. 規避價格風險。對股票投資組合進行風險管理，即防範系統性風險(我們平常所說的大盤風險)。通常我們使用套期保值來管理我們的股票投資風險，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場兩個市場反向操作達到規避風險的目的。
2. 價格發現。利用股指期貨進行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨，來獲得無風險收益。
3. 提高資金配置效率。股指期貨由於保證金交易制度，交易成本低，因此被機構投資者廣泛用來作為一種提高資金配置效率的手段。例如如果保證金率為10%，買入1張標價100萬的滬深300指數期貨，那麼只要期貨價格漲了1%，相對於10萬元保證金來說，就可獲利1萬，即獲利10%，當然如果判斷方向失誤，也會發生同樣的虧損。

6. 為什麼說股指期貨推出有利於穩定股市呢

股指期貨除了對現貨市場運行效率、流動性及投資者結構等產生積極影響外，是否會對市場造成一定負面影響呢，比如引發大盤下跌，出現過度投機甚至市場操縱等？

會否造成市場大幅下跌？

從海外市場經驗看，美國、日本、韓國、印度等市場股指期貨推出前半年到一年，標的指數成分股存在估值溢價，臨近期貨推出日則有所回落，從而對大盤走勢造成一定影響。但是從長期看，股指期貨並不會改變市場本身的運行趨勢和內在規律，更不是市場做空的動因。

事實上，股指期貨推出後市場會否下跌和推出時的市場狀況密切相關，如果是在指數大幅上漲，市場本身調整壓力不斷累積的情況下推出，期貨價格很可能先於現貨市場對各種信息做出反應並率先下跌，這是由期貨市場定價機制、高流動性及做空機制的便捷決定的。因此，在證券市場本身有調整要求的情況下，股指期貨可以提前反應證券市場的走勢，但對於市場下跌，股指期貨是信號而非根源。

我國股指期貨即將推出之際，對滬深300成分股的配置需求將提升這部分股票的市場價格。因為權重股組合更易與指數期貨的套期保值、資產配置功能相配合，機構投資者對權重股的更多配置能使其在現貨、期貨操作中把握更多主動。正因為如此，股指期貨推出後機構對權重股減持以及由此引發的指數回落也屬於正常市場行為，並不改變指數的內在趨勢。只要股指期貨推出後，滬深300指數不處於一個十分顯著的高位，指數出現大幅下跌的概率不大，而從長期看，指數期貨的推出將有助於市場的平穩運行。

會否出現市場操縱

東南亞金融風波及其他股市風險事件使一些人把股指期貨與股災聯系起來，認為利用股指期貨進行的市場操縱是造成災難的根源。事實上，雖然金融衍生品的引入會增加市場復雜性和監管難度，但造成股災的根本原因還是一些國家國內經濟存在嚴重隱患，最終泡沫破滅所致，期貨市場只是充當了價格發現、捅破泡沫的工具而已。

當然，由於股指期貨和現貨市場存在聯動效應，理論上確實存在通過操縱部分權重股影響指數，進而在期貨市場獲取超額利潤的可能性，但是市場會否出現操縱還取決於幾個重要因素：一是標的指數的抗操縱性，包括指數樣本股的規模、流動性、權重的分散程度及指數計算方法等；二是各類市場參與者的結構和行為特徵；第三則是市場監管的力度和效率。

從我國情況看，首先，滬深300指數市值覆蓋率高，權重分散，權重股杠桿率較恆生指數、KOSPI200為低，與S&P500、DAX30接近，具有較好的抗操縱性；其次，根據目前的政策安排，參與股指期貨的機構投資者中，基金、券商自營、委託資產管理等都將以套期保值、套利和資產配置為主，而且參與的規模有限制，QFII初期參與的資金額度也受到限制，其他機構包括私募在內，如果意圖操縱市場，承擔的市場風險和政策風險將會很大；此外，目前出台的交易規則和風險控制制度已經較充分地考慮到了防止市場操縱的需要。當然，要更加有效地防止市場操縱還必須逐步建立跨市場監管機制，進一步提高監管水平。

7. 推出股指期貨的作用和意義是什麼

股指期貨是股票的避險工具，可以減緩股市的崩盤式下跌1，通過股指期貨套期保值機制可以減輕股票市場的拋售壓力和市場沖擊
2，股指期貨通過套利機制可以減輕股票市場的波動幅度
3，股指期貨具有價格發現功能，可以形成遠期價格，扭轉市場預期
4.股指期貨市場通過為市場提供流動性，減輕市場恐慌情緒

意義在於1，規避股市系統風險，保護廣大投資者的利益
2，豐富了投資工具，有利於創造性培育機構投資者
3，完善我國資本市場體系，增強競爭力
4，促進股票的合理波動，充分發揮經濟晴雨表的作用

8. 股指期貨對股票市場有何作用為什麼會有這種作用

股指期貨對股市的影響
所謂股指期貨，即股票價格指數期貨的簡稱，就是以某種股票指數為基礎資產的標准化的期貨合約。買賣雙方交易的是一定時期後的股票指數價格水平。股指期貨採用保證金交易制度和當日無負債結算制度。保證金交易具有杠桿效應，同時放大風險與收益；當日無負債結算要求投資者必須時刻關注自己的保證金余額，避免出現因保證金不足而被強行平倉。股指期貨實行T+0交易，當天買入（賣出）可以當天賣出（買入）。股指期貨合約有到期日。在合約到期前，投資者可以提前平倉了結交易；在合約到期後，未平倉合約將通過現金交割的方式進行了結。股指期貨最根本的功能是規避風險，因而在本質上是一種避險工具，而不是大眾理財產品。從境外成熟市場的經驗看，股指期貨是機構投資者常用、有效的避險工具，推出股指期貨具有非常重要的積極意義，長期來看有助於股票市場健康發展。
由於股指期貨具有交易成本低、保證金比例低、杠桿倍數高等特點，股指期貨的推出在短期內將會降低部分偏愛高風險的投資者由股票市場轉向期指市場，產生一定的資金擠出效應，股市的資金會流向期市，造成股市暫時失血。日本初期就遭遇過這種情況。還有另一個效應，即可吸引場外資金。由於股指期貨為投資者提供了一個規避風險的工具，擴大了投資者的選擇空間，因此它會吸引大量場外觀望資金實質性的介入股票市場，還可以減少一級市場的資金囤積。對股市考慮資金流出的同時也要考慮場外資金的流入。由於吸引了大批套利者和套期保值者的加入，股市的資金和流動性都有較大的提高，且股市和期市交易量呈雙向推動的態勢。
股指期貨會因套利、套期保值及其他投資策略的大量需求而增加對股票交易的需求，從而增加股票市場的流動性。股指期貨的推出將改變以前單邊市的格局，投資主體和投資模式多元化。股指期貨會在牛市助漲，熊市助跌，具有高杠桿低成本的特點，牛市中，投資者買入股指期貨，套利者將賣出期貨，買入股票，因而，推動股指加速上漲；而在熊市中，投資者看空後市，將大量賣出股指期貨，套利者將買入股指期貨，賣出現貨，因而，推動現貨指數加速下跌。但是，股指期貨的推出只能說放大了股市的漲跌，並不決定漲跌。 對股價的影響
影響我國A股市場走勢的關鍵因素是中國的宏觀經濟形勢，例如經濟增長率、利率、匯率以及政策因素、行業前景、企業贏利水平等經濟基本面因素。股指期貨是投資者對於股市價格的預期，它本身並不能改變經濟的基本面。因此，長期來看，股指期貨的推出不會從根本上改變股市的價格走勢。股指期貨推出後，成份股將不僅僅是作為組合基本配置品種而被買入，還將作為避險工具被長期戰略性的持有，增加對該類股票需求。同時，股指期貨的推出擴大了股市的資金總量，股市的交易量和流動性也得到了提高，資金的支持將使得股價的上升有了強有力的支撐。

9. 股指期貨的本質和社會意義是什麼

本質是交易，即使有套期保值和對沖風險，套利的功能，但是真正使用這個功能的人有多少呢？絕大部分人都是在交易。（不想寫成投機，絕大部分人都沒有到那個境界，說投機侮辱了這個詞）。社會意義就很多啦，如套期保值，轉移規避風險，發現價格等等，這些都是書上寫的。但是現實的社會意義就是財富分配器，錢從一般人流入有眼光，有技術，有耐心和強悍的心理的人的口袋中，而期貨公司收取手續費就是這個財富分配過程中收取的服務費，而不是書面說好聽的經營維持費用。這就是我理解的股指期貨的本質。

10. 股指期貨到底有什麼存在的意義

股指期貨推出的意義
1、規避股市系統風險，保護廣大投資者的利益

2、豐富了投資工具，有利於創造性培育機構投資者

3、完善我國資本市場體系，增強競爭力

4、促進股票的合理波動，充分發揮經濟晴雨表的作用