A. 有哪些因素影響跨國公司在海外設立分子機構的形式不同的形式對母國，東道國影響何在，區別在哪裡
近年來，基於開拓國際市場和利用國外資源的需要，我國企業開始「走出去」開展跨國經營。海外投資作為「走出去」的重要方式之一，在政府的鼓勵和支持下，也獲得了較為迅速的發展。下面我們分析一下我國企業走出去面臨的風險有哪些。
一、東道國政治動亂風險
當前在非洲拉美、亞洲等我國企業已進行海外投資的許多國家和地區均存在政治動亂風險。無論何種原因，只要一旦在東道國發生政治動亂風險，則我國企業均將面臨產生損失的可能性。如，在委內瑞拉和尚比亞等與我友好的國家，甚至也出現了敵視我投資的現象。
二、政策與法律風險
最近的政策與法律風險以澳大利亞資源租賃稅的出台最為典型。
近年來，我國企業紛紛加速了海外投資礦產資源的步伐，其中澳大利亞正是中國企業投資礦業的聚集地，赴澳投資的企業包括寶鋼、首鋼、中鋼、鞍鋼、中信泰富、五礦、兗州煤業等企業。如2011年6月，澳大利亞政府終於就備受爭議的礦產資源稅問題公布了草案。草案提議，礦產資源使用稅僅針對鐵礦和煤礦，稅率設定為30%。草案正式執行之後，除了將會增加在澳投資礦業的中國企業的成本之外，同時如果礦產供不應求的狀況持續，礦產資源稅增加的成本很有可能最終要由中國鋼廠等礦石進口商埋單。
三、匯率風險
匯率時時刻刻都在變化，隨著我國匯率制度的改革，匯率風險已成為企業「走出去」時刻關注的問題。在匯率風險方面，我國企業有著深刻的教訓。如我們都知道的在1997年東南亞金融危機期間，我國在泰國、韓國投資的企業也因匯率變化損失嚴重，有的甚至血本無歸。在海外市場投資或承包工程的企業都會面臨匯率變化的風險，隨著人民幣匯率機制的改革，匯率風險更加凸顯，企業應掌握規避匯率風險的各種工具，以免遭受損失。
四、市場風險
無論是到海外投資建廠還是承包工程或勞務輸出，都會遭遇激烈的市場競爭，而且存在巨大的潛在風險。幾年前，我國某企業為了在海外競價，低價投標，中標後項目未完成就導致數千萬元的損失。市場時刻都在變化，誰佔領的市場份額高，誰就能生存發展，誰失去市場或佔領的市場份額小，就可能經營失敗甚至被淘汰。企業要充分研究海外市場變化，只有掌握了市場變化方向才能及時調整經營策略，讓企業立於不敗之地。
五、技術風險
我國企業「走出去」兼並或購買國外企業，有一個重要的母的就是要獲取先進技術。先進技術是否能買到，購買的是先進技術還是即時過時的技術，值得企業深入研究。一般來講，先進技術很難買到。如TCL收購法國湯姆森電視機業務的主要目的之一也是獲取先進技術，但沒料到即時更新如此之快，購買的是一個即將淘汰的技術。
六、文化差異風險
文化差異往往帶來管理理念和行為的不同，實踐中，我國的部分企業非常易於將一些不良的文化習慣延伸到國外使用。如，我國一些企業在拉美與工人、工會發生爭執之後，往往並不通過合法手段予以積極合理解決，而是採取賄賂收買工會頭目等違法方式處理，易造成無窮遺患，最終致使問題升級。
七、項目價值風險
項目價值風險是指由於我國企業對海外投資項目的開發成本、影響項目開發的具體制約因素估計不足或誤判而造成損失的可能性。發生項目價值風險往往基於五個方面的原因：我國企業因急於擴張規模而「飢難擇食」、企業及其所聘顧問專業水平不足、情勢變更、被欺詐、違反中國企業海外投資的國內審核程序等。
八、企業內部運營管理風險
2004年，中航油在新加坡虧損5.5億美元的案例。中航油作為上市公司，本應將風險控制放在首位，但公司的獎懲機制卻明顯鼓勵高管過度投機和冒險。該公司當時規定每年將10％的盈利獎勵給老總，但卻沒有相應的懲戒條款。單向激勵下，公司總裁年薪一度高達2300萬元，但過度投機最終導致了巨虧5.5億美元。再如，2008年，中信泰富虧損146.32億元港幣的案例。
盡管存在上述六類風險，但是，應當指出的是，我國政府、企業、學者、媒體、公眾等社會各界均應當客觀地認識到：在海外投資領域，遇到風險是正常的。特別是在我國企業還處於「走出去」的初期階段，我們應當容忍和允許企業在開展跨國經營中發生損失，交納一些「學費」進行「試錯」，因為一定數量的投資失誤是投資成功的必要前提和成本代價。在海外投資風險不斷發生的情況下，我們特別需要注意避免出現因噎廢食、止步不前的情況，而是要採取多種對策措施，盡力避免風險，將損失減少控制在盡量小的范圍。
各種風險的防範與控制是「走出去」企業的首要工作，只有具備了風險防範意識和有效地控制手段，才能避免各種風險的發生，或者使風險損失降到最低。下面我們來探討一下風險的防範措施。
一、重視對外投資項目的可行性研究，通過科學決策規避投資風險。
可行性研究對於減少或避免對外投資風險具有舉重輕重的作用。目前，我國有些海外企業經濟效益不高，並不是企業生產經營本身的問題，關鍵是在於其投資決策失誤。有些企業缺乏對海外投資環境的深入考察，沒有弄清東道國的相關情況就盲目投資，所以我們要重視對外投資項目的可行性研究。
二、完善對外投資企業的治理結構，加強投資風險管理的組織體系。
目前，我國大部分海外企業沒有建立完善的投資風險管理組織體系，企業各部門各員工之間的風險管理的責、權、利不明確，對跨國經營風險的評估與控制的能力嚴重不足，一旦風險發生，就互相推諉，逃避責任。在新的國際經濟和金融環境下，各種復雜的風險因素經常密切地交織在一起，相互作用和影響，這就要求海外企業必須統籌兼顧各種風險的綜合效應，完善對外投資企業的治理結構，加強投資風險管理的組織體系。
三、積極實施「本土化」的經營戰略，在投資區位上實現多元化。
在中國企業對外直接投資過程中，積極實施「本土化」的經營戰略，不僅有利於盡快熟悉和適應當地投資環境，充分利用和享受東道國推行的外資優惠政策，而且有利於獲得當地政府和民眾的廣泛認同與支持，減少或避免來自企業外部的投資與經營風險。
四、構建對外投資風險預警系統，及時發現和消除風險隱患。
為了有效防範企業對外投資風險，必須建立健全科學的風險預警系統。該系統是對企業對外活動中可能遭遇的風險採取提前預測個事先防範的機制，一旦發現風險徵兆，就及時發出預警信號，提醒投資者採取矯正措施，從而最大限度地控制不利後果的發生。
五、完善對外投資的法律監管、加強政策扶持和信息服務。
與西方勢力雄厚的跨國公司相比，中國企業對外直接投資目前還處於初級階段，眾多企業不熟悉國際市場的游戲規則，國際競爭力相對薄弱、抵禦跨國投資風險的能力也不強，在這種情況下，應該充分發揮政府及有關部門的作用，加強對外投資的法律監管和政策扶持。為企業規避對外投資風險提供必要的信息服務、力圖構建一個「法制健全、監管高效、投資便利的新型對外投資體制」。
六、完善對外投資保險制度，發揮雙邊與多邊投資保護機制的功能。
為了規避對外直接投資風險，目前許多發達國家都制定和實施了《對外投資保險法》。但是，我國至今尚未制定保護對外投資的專門法律，因而難以消除企業對外投資的後顧之憂。因此，我國必須要完善對外投資保險制度，發揮雙邊與多邊投資保護機制的功能。
B. 並購中審計風險的影響因素有哪些
企業並購是企業在激烈的市場競爭中的自主選擇。通過並購，企業能夠迅速實現低成本擴張，實現股東財富最大化、企業利潤最大化和經理個人效用最大化。
事實證明，在並購過程中，選擇實力強、經驗豐富的中介機構參與並購活動，可以有效降低並購成本，減少並購過程中的不確定性因素。其中，審計人員在並購活動中能夠發揮極其重要的作用。審計人員在長期執業過程中積累了豐富的經驗，有些事務所還專門設置了企業並購方面的研究機構，通過他們的參與，可以借鑒其他企業在並購過程中的經驗和教訓，可以有效降低並購風險成本。
一、企業並購風險審計與會計師角色
風險基礎審計作為現代審計方法，在發達國家的審計實踐中得到日益普遍的應用，方法本身也隨之不斷地完善。在我國，中國注冊會計師協會頒布的《中國注冊會計師獨立審計准則》也提出了運用風險基礎審計方法的要求。風險基礎審計是指審計人員以風險的分析、評價和控制為基礎，綜合運用各種審計技術、收集審計證據，形成審計意見的一種審計方法。風險基礎審計的基本模型為：
審計風險=固有風險×內控風險×檢查風險
所謂審計風險，是指審計人員存在重大誤報和財務報表表達不恰當審計意見的可能性。固有風險是指企業及各類經濟業務、賬戶余額，在不考慮內部控制的情況下，發生重大差錯或問題的可能性。內控風險是指企業的內部控制未能防止、發現或糾正已存在重大差錯或問題的可能性。檢查風險是指審計人員實施審計測試但未能發現已存在重大差錯或問題的可能性。
風險基礎審計體現的審計思路，是以審計風險為質量控制依據。首先研究理解企業經營及所從事經濟活動、企業的內部控制及其運行，然後，通過對有關數據、信息的分析和檢查，由概括到具體，由表及裡地認識財務報表披露的信息與企業實際狀況關系，確定會計准則的遵循狀況。審計全過程所收集到的證據、信息。構成審計意見的合理保證
企業並購審計是一個風險較高的審計領域，如何最大限度的降低審計風險，是注冊會計師和會計師事務所都在認真思索的問題。充分重視並積極介入並購企業的並購過程，則是減少審計風險的有效途徑之一。
在整個企業並購方案的設計過程中，注冊會計師通常並不扮演主要角色，但注冊會計師所具有的會計、審計、資產評估等領域的專業知識，所能發揮的作用則是其他人所不能代替的。因此，積極參與企業並購過程的設計，是規避審計風險的有效途徑。
二、企業並購過程中的審計風險領域
審計人員的職責是協助企業管理人員認識和評估並購風險，並且運用會計、審計、稅務等方面的專業知識，來判斷並購過程為審計人員帶來哪些審計風險，以努力消除和化解這些風險，努力將並購的審計風險控制在可以承受的范圍之內。並購過程中的審計風險領域包括以下方面：
(一)並購的環境
企業並購行為與國際、國內的經濟宏觀運行狀態密切相關，同時也與經濟發展周期、行業和產品的生命周期密不可分;從微觀上去考察，企業的管理經驗是否豐富、組織文化是否成熟、資本結構是否合理也對企業並購戰略的確定產生重大影響。一般而言，在經濟處於上升期開展並購活動，並選擇那些與本企業產品並聯度高的企業作為並購對象，可以減少並購風險。
(二)並購雙方的優劣勢分析
要確定合理的並購策略，主並企業必須首先正確衡量自身的優勢和劣勢，然後全面分析目標企業的優勢和不足，認真評價並購雙方經濟資源的互補性、關聯性以及互補、關聯的程度，並要研究主並企業的優勢資源能否將目標企業具有盈利潛力的資源利用潛能充分發掘出來等。無論主並企業擁有多少優勢資源，也無論目標企業具有多大的盈利潛力，如果並購雙方的資源缺乏互補性、關聯性，就不可能通過並購產生協同效應。
(三)並購的成本效益分析
並購過程必然帶來相應的並購收益、並購成本，這是並購決策的最基本的財務依據。並購收益是對未來收益預測的貼現，貼現率的確定不僅要考慮並購之前企業的資本結構、資本成本和風險水平，而且還要考慮並購融資對企業資本結構的影響、並購行為本身所引起的風險變化以及企業期望得到的風險回報等因素。並購價格是並購成本的重要組成部分，這就涉及到如何對目標企業進行估價的問題。
(四)並購的換股比例確定
為了節省現金，很多企業採用換股方式進行合並。在企業採用換股合並的情況下，正確確定換股比例是決定企業合並能否成功的關鍵一環。確定換股比例有多種方法：每股市價之比、每股收益之比、每股凈資產之比等。這些方法各有優劣，適用范圍也各不相同。正確確定換股比例應合理選擇目標企業，綜合考慮合並雙方的賬面價值、市場價值、發展機會、未來成長性、可能存在的風險以及合並雙方的互補性、協同性等因素，全面評估雙方企業的實際價值。
並購活動的成敗越來越受到多方面的綜合因素影響。根據最近安達信調查兼並收購活動中新風險的結果，當前的並購經常受到人員素質和技術應用方面的制約，並購活動的動力引起參與的各方潛在的、額外的高風險，造成前所未有的對新方法和計劃的需要。安達信負責歐洲、中東、印度和非洲技術、媒體和通訊業務的管理合夥人約翰說：「曾有一段時間，並購活動是完全由收入和利潤增長來推動和衡量的，但現在是關於人、知識和技術。」
三、與並購環境相關的審計風險
(一)宏觀環境引發的審計風險
1.法律方面的風險：包括反壟斷限制、證券監管限制以及簽約不嚴密引起的訴訟風險等。
2.宏觀經濟形勢方面的風險：包括經濟周期、貿易限制、外匯管制、投資環境風險等。
3.政策方面風險：包括財政政策、金融政策、產業政策、環保政策等。
4.行業方面的風險：包括產品生命周期、行業成長性、行業競爭程度、行業的市場飽和程度、行業的技術先進水平、行業的進出壁壘等。
(二)微觀環境引發的審計風險
1.固有風險：包括並購企業在同行業當中的獲利能力、經營結果受經濟因素影響的敏感度、現金流量充足性、以前審計中所發現的已知錯報和可能發生的錯報的性質、成因及其金額大小(有沒有動機進行虛假的報表式合並)、管理當局的變動情況、聲譽和會計技能、技術進步對公司經營和競爭能力的影響。
2.控制風險：包括管理當局的管理哲學和經營方式、對待風險和控制風險的方法、為實現經營目標所採取的方法、對會計報表所持的態度和採取的行動(是否很想誇大會計報表中的盈餘)、董事會有效的監督與控制、授權和分配責任、對公司經營的控制能力、內部審計(企業內部自我獨立評價，協助管理當局監管控制政策和程序)、外部管理機構、會計系統的完備性。
3.檢查風險：審計人員從事並購審計的經驗和職業判斷是否充足，參與並購人員的知識、經驗、工作責任心以及對風險預見和把握能力等。
四、與並購優劣勢分析相關的審計風險
(一)企業自身風險：包括企業優勢、企業劣勢、企業生命周期、核心競爭力、融資能力、管理水平等。
(二)企業並購的聯合風險：
1.資源互補性：資源互補程度越強，雙方並購後的效益增長就越明顯，在流動資金、固定資產、利潤分配各方面都能夠取長補短。資源互補性差的企業進行並購有較高的審計風險。
2.產品關聯性：產品關聯度高的企業，經營上的緊密程度較強，能夠很快實現一體化。產品關聯度低，則並購容易失敗。
3.股權結構：股權結構決定了公司的控制權分配，直接影響到公司的高層對並購的態度和採取的措施。
4.員工狀況：員工的素質、結構直接影響並購後的成本與效益。
5.無形資產狀況：無形資產的遞延效應能夠覆蓋並購後的新企業。
6.未決訴訟：未決訴訟對並購是很大的威脅。
7.抵押擔保：抵押擔保常常形成潛在的或有負債或末決訴訟。
(三)企業並購後的整合風險：包括管理整合、組織整合、人事整合、文化整合、財務整合等等，會導致並購最終的成敗。
五、與並購成本收益分析相關的審計風險
(一)並購的收益
1.取得規模收益：企業通過並購在整體產品結構不變的條件下，充分利用大型設備實現專業化生產，增加產量，擴大生產規模，從而可以降低成本。因此，對於各種成本費用的審計要與並購的過程相聯系。
2.取得並購差價收益：企業並購的信息通常是明確的利好消息，一般會引起股價上升。如果企業希望在並購之後通過適當的整合，再將目標企業轉手出售，那麼可以通過股價的預期效應取得並購價差收益。有些企業由於管理較差、資源利用不合理，造成市場對這些企業的價值低估，如果能夠把這種市場價值低於資產的重置成本的企業作為並購的目標企業，然後對該企業進行重新整合，就可以獲得比市場價格更大的企業及其資產。因此，在審計中必須辨別企業的並購動機，了解並購的短期與長期效益，
3.取得稅收優惠：並購過程中企業可以利用稅法中的稅收遞延條款合理避稅，把目前虧損但有一定的盈利潛力的企業作為並購對象，尤其是當並購方為高盈利企業時，能夠充分發揮並購雙方稅收方面的互補優勢。審計人員需要注意的是，當虧損企業被作為並購目標時，一定要考察目標企業是否具有長期盈利潛力，並購方能否將目標企業的盈利潛力很好地開發和利用起來，而不能僅僅利用虧損企業避稅方面的優勢，忽視了並購以後的實質性經營。
4.取得上市資格：非上市公司通過並購上市公司，可以取得上市公司寶貴的「殼」資源。「借殼上市」不但可以迅速取得上市資格，提高企業知名度，而且通過上市公司注入優質資產以獲取配股以及發行新股的資格，較為便利地通過證券市場募集資金，並節約上市費用。審計人員應當注意審查上市公司是否借並購的機會上市，從而犧牲並購的效益來換取殼資源，或者希望上市後短期投機圈錢。
(二)並購成本
並購成本是指並購行為本身所發生的直接成本和間接成本。具體包括：交易成本、整合成本、機會成本。
1.交易成本
第一是信息成本：並購方必須全面收集目標企業財務信息，主要有目標企業的資產規模、資產質量、產品結構、主營業務的盈利能力、成本結構、融資能力等，從而對目標企業作出一個基本、全面的財務評價，並依據這些信息進一步確定並購價格。在有多家企業競相並購同一企業的情況下，相互競價必然加大並購成本，此時還要了解競爭對手的實力、報價和競爭策略等因素。一般而言，收集的信息越是充分、詳細，信息收集費用越高，信息不對稱的風險越小，並購成功的可能性越大。
2.整合成本：指並購後為使被並購企業健康發展而需支付的長期運營成本。具體包括：整合改製成本、注入資金的成本。整合與營運成本具有長期性、動態性和難以預見性。
3.機會成本：並購過程需要耗費企業大量的資源，包括資金的輸出、物資的調撥、人員的調配，一旦進入並購過程，就很難有充足的資源考慮進行其他項目，因此，並購行為喪失的其他項目機會和資金收益就構成了並購的機會成本。
審計人員應當運用專業知識全面估價企業的並購成本，以及並購過程對企業財務狀況的影響。
六、與並購換股比例確定相關的審計風險
要合理確定換股比例，首先必須正確確定企業價值。企業價值有多種表現形式：賬面價值、評估價值、市場價值、清算價值等。這些價值表現形式雖然從一個方面或另一方面反映了企業價值，但都不能代表企業的實際價值。審計人員首先應該以某一公允標准確定企業的實際價值，而市場價值則是在實際價值的基礎上談判的結果。確定了企業價值之後，就要選擇不同方法確定換股比例，最後評估換股後對企業財務狀況的影響。
(一)並購目標企業的價值評估方法的選擇
價值評估方法包括：收益現值法、市盈率法、清算價格法、重置成本法。由於企業並購的並不是目標企業的現有資產價值，而是目標企業資產的使用價值以及所能帶來的收益能力，也就是目標企業的未來價值。因此，並購方實際上是在選擇與並購目標和動機相應的估價方法。當企業並購的目的是利用目標企業的資源進行長期經營，則適合使用收益現值法;當證券市場功能健全、上市公司的市價比較公允時，可以採用市盈率法;當企業並購的動機是為了將目標企業分拆出售，則適合使用清算價格法;如果企業作為單一資產的獨立組合，則可以使用重置成本法。
審計人員在選擇評估方法時，要注意區分不同方法的特徵與適用性。一般而言，貼現價格法把企業未來收益或現金流量反映到當前的決策時點，能夠反映目標企業現有的資源的未來盈利潛力，理論上的合理性易於為並購雙方所接受，但是預測未來收益的主觀性太強，有時難以保證公平。貼現價格法需要估計由並購引起的期望的增量現金流量和貼現率(或資金成本)，即企業進行新投資，市場所要求的最低的可接受的報酬率，程序包括預測自由現金流量、估計貼現率或加權平均資本成本以及計算現金流量現值、估計購買價格，主觀判斷的因素很強。市盈率法操作簡便，但需要以發達、成熟和有效的證券市場為前提，而且涉及大量的職業判斷和會計選擇，比如應用市盈率法對目標企業估值時，需要選擇、計算目標企業估價收益指標，可採用的收益指標包括：目標企業最後一年的稅後利潤;目標企業最近三年稅後利潤的平均值;目標企業以並購企業同樣的資本收益率計算的稅後利潤。在選擇標准市盈率時，可以選擇在並購時點目標企業的市盈率、與目標企業具有可比性的企業的市盈率、目標企業所處行業的平均市盈率。因此，當審計人員面臨不同的方法選擇時，應當考慮在風險和成長性上的綜合性與可比性。重置成本法沒有對企業進行全盤統一考慮，不適用於企業無形資產規模較大或品牌資源豐富的情況。
(二)確定換股比例方法的選擇
在以往的案例中，清華同方吸收合並山東魯穎電子股份有限公司，折股比例為1.8：1;華光陶瓷以1.29：1的比例吸收合並山東匯寶集團股份有限公司;正虹飼料吸收合並湖南城陵磯，折股比例為3：1;浦東大眾吸收合並無錫大眾出租汽車股份有限公司，折股比例為1.25：1.那麼，折股比例的確定有什麼樣的方法呢?
1.換股比例等於每股市價之比
在成熟發達的股市，上市公司的股票價格及其變動基本上可以反映公司的實際價值及其變化。但證券市場並不全是充分有效的，每股市價不但要受當前企業盈利能力和未來成長性的影響，也受投機因素和內幕信息的影響。在投機性較強、缺乏效率的股票市場，股票價格很難准確反映企業的盈利能力和實際價值，不適於採取每股市價之比確定換股比例。
2.換股比例等於每股收益之比
企業的財務狀況與經營成果的優劣最終都將反映到企業的盈利能力上來，而每股收益則是國際通行的對企業整體盈利能力的反應指標。這一方法的缺點是：沒有剔除非正常收支對企業每股收益的影響程度，也沒有考慮未來的收益和風險。如果提高這一方法的精確性，可以把預期盈利增長和風險因素考慮在內，計算預期每股收益，用企業預期每股收益之比來確定換股比例。
3.換股比例等於每股凈資產之比
凈資產是企業長期經營成果的賬面價值，能夠比較客觀地反映企業的實際價值，尤其是經過注冊會計師獨立審計之後，更能增強這種價值的客觀性和真實性。但是，由於賬面價值在很大程度上受會計政策和會計處理方法的影響，而且是建立在歷史成本基礎上的，不能反映考慮貨幣購買力的變化，也不能反映賬外無形資源對企業未來發展可能產生的重大影響，只能適用於賬面價值較為真實，且合並雙方實力接近、發展狀況類似的企業合並。
在我國已發生的上市公司吸收合並案例中基本上採取了對這一方法進行改進的結果，在賬面價值的基礎上，以收益現值法對參與合並的企業進行合理評估，以評估後的每股凈資產確定換股比例，也就是以下的換股計算方式：
折股比例=(合並方每股凈資產/被合並方每股凈資產)x(1+加成系數)
即以賬面價值原則為計算基礎，企業內在價值中涉及復雜推算的部分及融資能力、商譽等方面則以一個加成系數來反映。加成系數的確定是否充分反映了兩公司相比較的價值比例關系，是否充分反映了合並雙方股東的利益，在實踐和理論上都存在探討餘地，審計人員在價值評估方面的專業技能和創新能力都需提高
在清華同方合並山東魯穎電子的典型案例中，就使用了這種改進後的凈資產比例法來確定換股比例。根據注冊會計師的審計結果，截至1998年6月30日，清華同方每股凈資產為3.32元/股，山東魯穎電子每股凈資產為2.49元/股由於清華同方是上市公司，主營計算機和信息技術開發業務，發展較快，未來盈利空間較大。經過雙方討價還價，確定加成系數為35%。由此確定換股比例為1.8：1，即以每1.8股魯穎電子股份換取清華同方普通股1股
(三)換股比例的確定對合並各方股東權益的影響
1.稀釋股東的持股比例：換股合並方式無論採用增發股票還是新發股票的方式，必然改變合並雙方股東的持股比例，有可能改變主要股東對合並公司的控制能力，大股東可能由絕對控股轉為相對控股。
2.攤薄公司每股收益：如果目標公司盈利能力較差，合並後每股收益達不到按換股比例折算的主並公司每股盈利水平，那麼，採取換股合並方式將攤薄主並公司的每股收益。
3.降低公司每股凈資產：在目標公司一方實際每股凈資產較低的情況下，如果確定的換股比例不合理，則有可能降低主並公司每股凈資產。由於每股凈資產反映了公司股東持有的每股股票的實際價值，減少每股凈資產就是對主並公司股東權益的侵害。
4.造成公司股價波動。
因此，審計人員必須首先協助合並小組的人員正確選擇目標公司。評估並購方案的可行性時，應將其對並購後存續企業每股收益的影響列入考慮范圍，綜合考慮目標公司的賬面價值、市場價值、成長性、發展機會、合並雙方的互補性、協同性等因素，全面評估合並雙方的資產，正確確定換股比例。
(四)並購會計處理方法的選擇
吸收合並的會計處理有兩種方法：購買合並通常用購買法，換股合並通常採用權益聯營法。採用權益聯營法編制的合並會計報表，被並公司的資產和負債均按原賬面價值入賬，股東權益總額不變，被並公司本年度實現的利潤全部並入主並公司當年的合並利潤表，而不論換股合並在年初還是年末完成。與購買法相比，權益聯營法容易導致較高的凈資產收益率，進而有可能對公司的配股申請產生有利影響。另外，主並公司還可以將被並公司再度出售，只要售價高於賬面價值，就可獲得一筆可觀的投資收益或營業外收益。而購買法由於主並公司要按照評估後的公允價值而非賬面價值紀錄被並公司的資產與負債，評估價值又通常因通貨膨脹等因素而高於賬面價值，因此，購買法將產生較低的凈資產收益率並很難獲得再出售收益因此，審計人員必須留心並購公司是否利用會計處理方法進行利潤操縱
C. 外匯交易的運作原理
1、順勢操作。趨勢，是市場最大的王，你必須永遠跟著趨勢操作。外匯行情的變化就是由一波一波的趨勢組成的。投資者在面對市場時，最好是順勢操作，降低交易風險，搶反彈的操作方式盡量少用。
2、輕倉操作。每一個進入外匯交易市場的投資者都希望最大限度的獲利，但是你財富的累積是需要時間和機遇的。輕倉操作的目的是防止炒匯者因操作失誤而造成無法彌補的損失。因為外匯市場的行情變化太大，沒有人可以保證自己每一筆交易都是正確的，輕倉只是一種賬號資金的保護措施。
3、重視復利。復利是配合輕倉操作的最佳組合。所謂復利，是指在每經過一個計息期後，都要將所生利息加入本金，以計算下期的利息。這樣，在每一個計息期，上一個計息期的利息都將成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的「利滾利」。而炒外匯過程中，在相對穩定的獲利基礎上復利所能獲得收益是極其可觀的。
4、控制貪念。在任何投資交易市場，因貪念而導致損失的案例多不勝數。而炒外匯中，很多投資者因一時貪念導致所獲得利益全部轉為虧損，也有的投資者的貪表現為不願意放棄一點點機會，顧此失彼，最終導致全軍覆沒。這些案例都會給我們警醒，過度的貪欲是導致炒匯失敗的重要原因，因為貪，投資者在獲利的情況下不會見好就收，在虧損的情況下又容易死扛，最終造成不可彌補的遺憾。
5、要對自己的交易有信心。在炒外匯中最重要的因素之一就是信心，而投資者對交易的信心來源於對市場行情的正確判斷以及盈虧比率的分析。當投資者全面分析過市場行情走勢，並計算出自己的交易計劃所能占據的盈虧比率時，他就會很清楚自己這次交易的目標，同時心理上會對行情的變化更加包容，交易過程中會更加平和理性。
D. 外匯交易能力該怎麼訓練
外匯交易能力怎麼訓練，沒有捷徑可走，也別相信什麼大師的話。更別跟著別人做，跟著別人不但會影響你自己的判斷，更不會進步。更何況也沒有什麼大師，百分之九十都是騙子，因為能賺錢的人都是悶聲的，怎麼可能會帶你。
只有在市場上不斷的交易去練習，要用實盤，只有實盤才能讓你有感覺。一開始入門的時候要用小的單位比如0.01手，0.02這樣的小單位，即使虧損也沒有關系。因為這個市場專治各種不服，沒有2到3年的心態磨煉和技能實踐，一上來就用標准單位去下單，虧一次就能讓你心灰意冷。偶爾也可以用0.1手，0.5手這樣的單位，這樣的跳動才能讓你有感覺。
最重要一點就是止損，止損是交易里最重要的一點。虧損不可怕，可怕的是虧的彈盡糧絕，在這個市場里即使你是千萬富翁不遵守止損這條鐵律，也能讓你虧的去乞討，這樣的例子多的是。
再一個就是少做單，交易不要為了交易而去交易，而是為了獲利。手裡沒有單子，心裡就癢癢這是新手的一開始的毛病，你要等待機會的出現，這是我從虧損中學到的，另外要告訴你書里的東西借鑒一下就可以了，那不是萬能的，能讓你學到深刻經驗的只有實盤操作，沒有什麼秘籍。
我就是從虧損中走過來的，希望這些可以幫到你，
E. 為什麼要寫外匯交易日誌
交易日記里記載交易之前、交易之中以及交易完成之後所想所感所做的所有事情。
不論你持有怎樣的交易風格或是交易方法，交易講究的本就是一操作技能。
最終的交易結果如何，還需看對於市場環境的分析、設定交易計劃及交易方法的能力、執行交易計劃的效果、以及運氣。
能夠幫助交易者實現成功交易的因素有著千千萬，所以需要把影響自身交易優劣點的所有事情都記下來。
這樣能夠盡可能的實現對錯誤的規避，實現交易成功的逆轉。
F. 現在有的股票公開增發,但增發價格有略低與當前價格的,那上市後直接拋出獲利不就成無風險套利了嗎
無風險套利（Covered Interest Arbitrage）是指套利的同時進行保值，鎖定了匯率，即稱為無風險套利（亦指利用期指與現指之間的不合理關系進行套利的交易行為（Arbitrage））。無風險套利是一種金融工具，是指把資本(一般是貨幣)投資於一組外匯中，規定遠期匯率，取得外匯的存款收益後按既定的匯率將外匯換回本幣，從而獲得高於國內存款利率的收益。也就是套利的同時進行保值，鎖定了匯率，這就稱為無風險套利。
例如：我國年利率為7%，美國為10%，一年期美遠期匯率比即期匯率低4%時，可以10%利率借入美元，經外匯市場兌換為人民幣，投資於我國，同時賣出遠期人民幣，則可無風險凈賺1%的差額。
無風險套利屬於跨期套利的一種，而跨期套利是指在同一種商品不同交割月份合約之間的價差出現異常變化時，在同一期貨商品的不同合約月份建立數量相等、方向相反的持倉如何把握主力持倉量，並以對沖或交割方式結束交易的一種操作方式。其中參與實際倉單交割的套利就是無風險套利，因為建立在嚴格的持倉成本和持倉條件基礎上，一般不會受市場行情波動的影響。當然，滿足這樣條件的「無風險」同時又有穩健收益的套利機會並不多見，一旦發生，往往會吸引資金積極參與。
市場存在的無風險套利主要有五種，分別為以退市為目的的回購股票回購的方式及股票回購的意義、股改中的套利機會、並購並購重組對股價的影響中的套利機會、私有化題材、基金封轉開等。ETF指數基金與對應股票在互相波動中也可能存在套利機會。
無風險套利模型歸納為：當實際價差>套利成本時，跨期利潤=實際價差-套利成本。當利潤達到一定程度的時候，進行獲利平倉。當兩合約價差逆向走高時，到期可進行交割，獲取穩定套利利潤，達到無風險套利目的。當然，無風險套利的機會不可能經常出現，但一旦出現，將是一種最穩健的獲取收益的方法。