通貨通脹外匯儲備

⑴ 外匯儲備與通貨膨脹的關系

這個問題應該是「中國的外匯儲備與通貨膨脹的關系」。
我國的經濟改革起步於發展出口導向的經濟，出發點是利用廉價勞動力發展製造業，以低價商品競爭國際市場。
經濟發展到一定階段，資源和人工均呈上升趨勢，成本壓力要求出口產品漲價，但又不具備國際議價能力，那隻能通過低估人民幣價值，保持出口商品外幣標價不變。
問題是出口發展了，收匯增加了，誰來消化外匯？人民幣這么「賤」，就顯得進口貨貴，國內外匯市場呈賣多買少市況，沒人認這個價，只能中央銀行買，中央銀行用基礎貨幣買外匯，使人民幣多了一個投放通道（過去主要通過信貸）。
買外匯（國家增加了外匯儲備）使國內人民幣量增加，出口商品使國內商品減少，就此形成國內通貨膨脹的現實基礎。

⑵ 外匯儲備和通貨膨脹有什麼關系

首先，通脹是貨幣供應量超過流通中所需的實際數量，使得貨幣購買力下降，物價上漲的現象。一句話，通脹就是貨幣供應過量。
目前我國基礎貨幣的投放主要通過4條渠道：一是對金融機構的再貼現和再貸款；二是外匯占款；三是對財政貸款或透支；四是央行的直接貸款。
我國近年來連續呈現國際收支順差，外匯儲備規模不斷增加，使外匯占款逐漸成為基礎貨幣投放的主要渠道。
所以外匯儲備的增加和通脹壓力呈現正相關的關系。

其次，「東南亞金融危機時，中央拋了大量的外匯儲備，才保證的人民幣不貶值。」意思是央行通過拋售外匯，回籠人民幣，改善國際市場上人民幣供需失衡的局面，從而保證人民幣匯率的穩定，同時達到治理國內通脹的目的。

⑶ 通貨膨脹對外匯儲備的影響

我先回答外匯儲備對通脹的影響吧。
外匯儲備增長是流動性泛濫的主要原因，因為中國是實行強制性結售匯制度。比如：一個企業做成一筆出口生意，收回了一百萬美元，這一百萬美元央行是要強制性兌換成人民幣的，企業就把一百萬美元賣給國家，國家按匯率支付給企業六七百萬人民幣，而國家支付給企業的貨幣只有一種來源，開印鈔機，這樣就相當於直接給市場投放了六七百萬人民幣基礎貨幣，然後再根據實時的流動性乘數計算，可能市場實際流通的貨幣量還會放大四五倍，就相當於收回一百萬美元，市場會增加三四千萬人民幣的流動性。這是可以根據當前銀行的准備金率來測算的。
所以國家當前外匯3.2萬億美元儲備，市場上相應就得投放大約有一百萬億人民幣流動性與之匹配。
這樣你就明白了，為什麼我們外匯儲備增長越大，輸入性通脹就越嚴重，因為與之相應的流動性極度泛濫。

然後回過頭來，通脹對外匯儲備有沒有影響呢，也可以想見，肯定有，通脹越嚴重，外儲壓力就越大，就需要釋放外儲，一個大池子容納太多壓力過大，可以分到各家企業，私人手上，壓力就減少了，這也是這些年呼喚滿匯於民的原因。

⑷ 我國外匯儲備和通貨膨脹的關系

本國，通脹率上漲，物價上漲，出口商品數量變少，進口商品變多了，外匯供大於求，外匯匯率下跌，本幣上漲。外匯儲備會貶值啊。理論上是這樣的。

⑸ 外匯儲備增加為什麼會引起通貨膨脹

外匯儲備過多就會造成本幣升值，本幣升值就會造成通脹。比如一個企業做出口生意賺的美元匯回國內後就會被國家外匯管理局強制按照當時的牌價換成人民幣，等於實際增加本國的流通貨幣，而實際流通環節增加了貨幣自然造成通貨膨脹的壓力。

外匯儲備是指一國貨幣當局所持有的、可以用於對外支付的國外可兌換貨幣。並非所有國家的貨幣都能充當國際儲備資產，只有那些在國際貨幣體系中佔有重要地位，且能自由兌換其他儲備資產的貨幣才能充當國際儲備資產。

(5)通貨通脹外匯儲備擴展閱讀

國際收支逆差會導致本國外匯市場上外匯供給減少，需求增加，從而使得外匯的匯率上漲，本幣的匯率下跌。如果該國政府採取措施干預，即拋售外幣，買進本幣，政府手中必須要有足夠的外匯儲備，而這又會進一步導致本幣的貶值。

政府的干預將直接引起本國貨幣供應量的減少，而貨幣供應量的減少又將引起國內利率水平的上升導致經濟下滑，失業增加。 從引起國際收支逆差的原因來看，如果國際收支逆差是由經常項目的逆差所引起的，那麼必然導致與出口有關的部門就業機會的減少，導致經濟下滑。

⑹ 中國的外匯儲備和通貨膨脹的關系

外匯儲備與通貨膨脹的長期均衡關系在物價的短期波動中表現不明顯，在短期內外匯儲備對通貨膨脹的影響不大，也就是說在短期內，外匯儲備的增加沒有導致物價所應有的上漲或未必必然導致物價的上漲。對長期的均衡關系的分析在前文的理論論述中已經進行了闡述，下面就外匯儲備與通貨膨脹短期關系的實證結論予以分析。

1中央銀行的對沖政策

由於我國匯率形成機制的不完善，外匯儲備變化對人民幣匯率影響較小且滯後，外匯儲備增加也就不能通過提高出口商品價格來減少經常項目盈餘，從而減輕外匯儲備增加導致貨幣投放增加帶來的通貨膨脹壓力；由於利率市場化進程的滯後和資本項目管制，外匯儲備增加也不能使利率下降從而使資金流出增加以減少資本項目盈餘、減少外匯儲備增加，從而減輕通貨膨脹壓力。因此，我國外匯儲備的迅速增長，帶來了很大的通貨膨脹壓力。

但是，在短期內，通常見到的是在一段時期里外匯儲備在持續、大幅增長，而物價並沒有出現爆漲。這主要是因為我國的央行的政策干預以及不完全的市場機制。下面從實際考察我國中央銀行的干預情況，並選擇了具有代表性的1995-2004年度數據，在這段時間之中及前後代寫碩士論文我國經歷了匯改，受到了東南亞金融危機的影響，這段時間還含概了我國外匯儲備迅速增長的幾段時期。

外匯儲備余額與貨幣發行余額的增長呈現出相似性，趨勢幾乎一致，偏離程度不大，我國貨幣發行量的增長與我國外匯儲備的增長在一定程度上有一致性，尤其是2003年之前。在央行對政府部門的凈債權、對金融機構的凈債權和對非金融部門的凈債權之和總體下降的情況下，貨幣發行卻一直在持續增長，很顯然這一負債的增長完全是依賴於外匯儲備增長的支撐，也就是說貨幣的發行不是通過央行增加對政府部門、金融部門和非金融部門的貸款實現，而主要是通過外匯占款形式流入到經濟中去的，貨幣發行的增長趨勢總體較為平穩，但外匯儲備的增長明顯呈現三個階段：第一階段是1997年之前。1994年初我國外匯管理體制進行了重大改革，取消企業外匯留成，實行銀行結售匯制度，實現匯率並軌，建立銀行代寫碩士論文間統一的外匯市場，我國外匯儲備數量隨之出現大幅度增長，這一強勁的漲勢一直持續到東南亞金融危機的爆發。在這一階段，我國外匯儲備增長速度超過了貨幣發行增長速度，當外匯儲備增長較快時，為了不使央行資產規模增長太快而導致通貨膨脹，中央銀行必然會進行一些反向操作，比如減慢央行其它資產的增長速度或減少對其它資產的凈頭寸；第二階段是1997-2000年。這一階段，受東南亞金融危機影響，我國外匯儲備增長放慢，增速低於貨幣發行增長速度(如圖曲線顯示)，這一時期的貨幣發行增長主要來自於央行對金融機構凈債權的增長，且2000年達到最高點(6100.5億元)；第三階段為2000-2003年。在這一階段，東南亞金融危機過後，我國外匯儲備又恢復了迅速增長，增速超過了貨幣發行的增速(如圖曲線顯示)，作為對沖操作，央行對金融機構和非金融機構的凈債權同時迅速下降，對政府凈債權在2001年短暫回升之後也持續下降。

2003年之前，外匯儲備余額與貨幣發行余額的增長趨勢偏離程度不大，但自2003年始，外匯儲備呈現迅速增長(2003年增長率約為41%，2004年增長率約為51%)，外匯儲備余額呈現出明顯快於貨幣發行余額的增長速度，二者出現了較大程度的偏離(如圖10)。2003年，我國外匯儲備急劇增加，導致外匯占款投放貨幣量迅速增加。為減輕物價上漲壓力，央行對金融機構的凈債權出現了急劇下降。

在2003年之前，用央行各種凈資產的組合變化對貨幣投放能夠做出大概較好的解釋。央行通過減少對政府部門、金融機構和非金融機構的凈債權，可以較好地對沖過多的貨幣投放。

根據1995年-2004年這段時間我國的消費價格指數(CPI)可以看出，在1994年我國外匯儲備迅速增漲，央行採取對沖政策(如前所述)之後，使我國的物價水平並沒有出現暴漲。1995年我國的CPI指數比上年增長了17.1%(而1994年比上年增長24.1%)，1996年的CPI指數比上年增長8.3%，而1997年比上年增長2.8%，物價上漲率逐漸下降，直至1998年CPI指數比上年下降了0.8%，這時國內出現了緊縮症狀，經濟又受到東南亞金融危機的影響，央行對金融機構的凈債權又開始迅速增加，CPI指數又略有上漲。這說明，央行為減輕外匯儲備迅速增加對物價上漲產生的壓力，採取的這種對沖措施在這段時間來說是有效的。

央行所進行的這些反向操作導致了央行凈資產結構的變化，從而貨幣投放渠道也發生了變化，也就是說，央行通過銀行等金融機構凈投放的貨幣減少了，而對外貿部門投放的貨幣增長很快，貨幣投放的這種結構性變化對宏觀經濟有顯著影響。我國金融機構的貨幣投放對象主要是國有企業，而這些內向型部門的職工隊伍龐大，它們的工資水平的提高將直接影響到國內市場消費能力的提高，影響到國內市場的物價水平。因此央行對金融機構等凈債權的減少抑制了以國有企業為主的大多數職工工資水平的提高，從而抑制了物價的上漲。相比之下，外貿部門就業人數比重較小，這些部門職工工資收入的提高對全國物價的影響不大，況且這些外匯收人中有很大部分歸外商所有，職工只賺取少量的勞動報酬，因此該部門收入增加對職工工資的提高影響較小，對總體物價水平的影響就更小。這就解釋了央行的貨幣投放一直在增長，但物價卻沒有暴漲的原因。

對於貨幣投放一直在增長，而物價卻沒有暴漲的原因，另外還有一種理論，是由Leeper(1991)提出，後由Sims(1994)、Woodford(1995，1996，2001)、Cochrane(1998，2000)等發展成為較成熟的價格決定財政理論。他們指出通貨膨脹不僅僅是一種貨幣現象，政府的財政政策在決定價格水平和通貨膨脹時起著重要的作用。財政論強調財政波動對價格

水平的影響，認為價格由政府債券的數量決定，即均衡價格水平必須調整到使實際政府負債等於預期政府盈餘的現值(()為在t期到期的政府債券(名義值)，為從t期到t+j期的貼現因子，為實際初期政府盈餘（不包括政府利息支出的財政盈餘）),因此在政府收入給定的情況下，價格水平由實際債券余額決定，是財政沖擊而不是貨幣沖擊引起價格水平的波動。

盡管如此，種種對沖措施仍然不能有效吸納外匯占款投放的過多貨幣。在2003年之後，二曲線(央行各種凈資產的組合曲線與貨幣投放曲線)出現了較大的差異，用原有的央行各種凈資產的組合變化就不能很好地解釋貨幣投放，CPI指數開始上升，物價上漲跡象開始顯現。為了沖銷外匯占款導致的基礎貨幣快速增長，在2003年誕生了央行票據這代寫碩士論文一新的貨幣政策工具，這種對沖工具也起到了比較好的效果。2004年央行不但增加了公開市場操作頻率，共進行110次公開市場操作，發行105期央行票據，發行總量15072億元，同時開發了3年期央行票據、1年期遠期央行票據等新品種。投放、回籠相抵，通過公開市場操作凈回籠基礎貨幣6690億元。2005年央行在逆回購同時，進一步加大票據發行力度。央行票據這一對沖政策工具的干預使央行各種凈資產的組合和貨幣投放二曲線的偏離情況得到很大的糾正。

因此，從我國的數據來看，我國外匯儲備大量增長，但是在短期內，央行可以通過減少對政府部門、金融機構及非金融機構的凈債權，通過發行央行票據等措施來消除外匯儲備增長對貨幣投放過度增加的壓力，使物價並沒有達到如外匯儲備大量增加所應致使的物價上漲幅度，所以說通過這些對沖操作減輕了通貨膨脹壓力。

⑺ 外匯儲備與通貨膨脹

外匯儲備，是直接導致我國通脹高居不下的原因。
其實道理很簡單，外匯儲備是通過對外貿易得來的。換言之，外貿公司、代工企業、原材料出口商，等等，將本國的生產的商品、產品、原材料賣到外國，換取回來的是外幣，外幣在我國不可以流通，各企業商家收到外幣後，就要跟銀行兌換成人民幣，之後才能發工資，交水電費，租金，獎金，等等。哪怕是去腐敗一下都要用人民幣呀。這就出現了一個問題，為了保障幣值穩定，央行就會在收到外幣後，相應的發行人民幣，外幣作為儲備留起來了，而增發的人民幣，增加了市場流通量。貨幣的市場流通量越大，物價就會越高。這就是外匯儲備為國內帶來了通貨膨脹了。
同時，我國的外匯儲備增幅迅速，這就使得國際熱錢覬覦人民幣對外升值，因為一個國家的外匯儲備越高，意味著該國的本幣對外幣越堅挺，而在我國，外匯儲備增幅遠比人民幣對外幣升值的幅度快得多，所以國際熱錢對人民升值產生預期，加速熱錢通過各種渠道進入我國，在這種情況下，熱錢進入的越多，因為境內外幣流通不暢，都要換成人民幣，這就令到市場人民幣流通量大幅上升，熱錢進來後，不可能僅僅存銀行收息，肯定會進入市場找商機，在我國最容易進入的市場，一是房地產，二是股市。這就是為什麼房地產價格在沒有國民承接力的情況下仍然高居不下的主要原因，這也是我國股市大起大落的原因之一。
物價高漲，外匯儲備是根源，熱錢是推手。
當然，我國人民幣對內貶值的原因不僅僅這兩樣，至少還有其他四大原因。在此暫且不表了。

⑻ 什麼叫通貨膨脹什麼叫國家外匯儲備

第一問：一、通貨膨脹的定義

（一）關於定義的爭論
西方經濟學家對此存在長期的爭論。大體上可分為「貨幣派」和「物價派」。

「貨幣派」認為通貨膨脹是物價的普通上升，而且這種上升是由於貨幣過度供應引起的。 「過度的貨幣追逐相對不足的商品和勞務」。

「物價派」主張用一般物價水平或總價格水平的上升來定義通貨膨脹。凱恩斯在其著作《就業、利息與貨幣通論》中指出當達到充分就業後，貨幣供給的增加而引起的有效需求的增加已沒有增加產量和就業的作用，物價便隨貨幣供給的增加作同比例的上漲。
兩派分歧的實質在於對物價上升原因的解釋。

（二）一般定義
通貨膨脹是一般物價水平的持續上漲。理解這一定義應特別注意兩點：

①通貨膨脹不是指一次性或短期的一般價格水平的上漲，而是持續上漲。

②通貨膨脹不是指個別商品價格或某個行業商品價格的上升。而是價格的總水平。

二、通貨膨脹的度量

（一）消費物價指數
根據具有代表性的家庭消費商品和勞務的價格變動狀況編制的。

（二）批發物價指數
根據製成品、原材料、中間品在內的各種商品的批發價格的變動狀況編制的。

（三）國民生產總值平減指數
是按當年價格計算的國民生產總值與按不變價格計算的國民生產總值的比率。

注意：以上三種物價指數衡量通貨膨脹的前提是商品和勞務的價格可以自由波動。而在嚴格實行價格管制的國家裡，物價上升的趨勢可能被人為壓抑。表面上物價未上漲，但實際上卻可能存在著商品的嚴重短缺。人們為獲得一定量的商品必須支付較高的額外成本，經濟學有稱之為「隱蔽型」通貨膨脹。

三、通貨膨脹的類型

（一）按通貨膨脹率的高低劃分
1、溫和的或緩行的通貨膨脹
指通貨膨脹率低，而且呈較為穩定、緩慢的上漲，物價較為穩定，貨幣不會有明顯的貶值。

2、 疾馳的或奔騰的通貨膨脹
指年通貨膨脹率為2位數，甚至3位數的通貨膨脹。通貨膨脹在加速之中，人們的恐慌心理使通脹變得更厲害。通貨膨脹已對經濟產生不利影響。但還不至於引起金融崩潰和經濟生活混亂。

3、 惡性通貨膨脹
指通貨膨脹率在3位數以上，物價連續狂漲，貨幣價值不斷下降，人們不願握有紙幣，或搶購物資，或持有外幣，已對經濟社會生活產生極其不利的影響，甚至引發政局動盪。

（二）按市場機制的運行狀況劃分
1、公開型通貨膨脹
指完全通過物價總水平的明顯、持續上漲體現出來的通貨膨脹。

2、隱蔽型通貨膨脹
指在集中計劃經濟體制下，由於存在著嚴格的價格管制，價格上升趨勢的真實程度被隱蔽的通貨膨脹。

（三）按通貨膨脹的成因劃分
1、需求拉上型通貨膨脹

2、成本推動型通貨膨脹

3、供求混合推動型通貨膨脹

4、結構性通貨膨脹

（四）按預期劃分
1、預期性通貨膨脹
指通貨膨脹過程被經濟主體預期到了，以及由於這種預期而採取各種補償性行動引發的物價上升運動。

2、非預期性通貨膨脹
指沒有被經濟主體預見的，在不知不覺中出現的物價上升。

四、通貨膨脹的成因。

（一）需求拉上假設
1、基本觀點：當對商品和服務的總需求超過了按現行價格可達到的總供給時，就會引起物價上漲，導致通貨膨脹。

①凱恩斯學派的「需求拉上論」
該理論認為當經濟尚未達到充分就業狀態時，總需求增加的部分不會使一般物價水平上升，而只能促進就業增加和產出增加。當經濟達到充分就業後，由於產出已經達到最大化，這時貨幣量增加或貨幣流通速度加快而形成的過度需求就會使一般物價水平與貨幣數量同比例上升，產生「真正的通貨膨脹」

②貨幣派的「需求拉上論」
該理論強調貨幣供給對通貨膨脹的決定作用，認為是貨幣過多導致總需求大於總供給，從而引發一般物價水平的上漲。

2、評價：兩派學說都認為通貨膨脹的根源在於總需求方面，但兩者關於引起需求過度的原因不同。凱恩斯學派認為總需求的過度是因為消費、投資、政府支出等因素的過度增加所引起的。凱恩斯學派的觀點無法解釋「滯脹」現象。貨幣學派認為總需求的過度是貨幣數量的過度增加導致的。

（二）成本推進假設
1、基本觀點：通貨膨脹的根源不在於總需求的過度，而是在於產品成本的上漲，並迫使增發通貨「批准」這一上漲。

①工資推動型通貨膨脹
該理論認為由於存在強大的工會力量，當工會迫使廠商提高工資，並使工資的增長率高於勞動生產率的提高時，會導致生產成本提高，進而導致物價上漲，物價上漲後，工會又會要求進一步提高工資又會對物價產生壓力，稱為「工資——物價螺旋」。

②利潤推動型通貨膨脹
該理論認為在不完全競爭市場上，壟斷企業憑借其壟斷地位通過提高價格來增加利潤，當這種行為的作用大到一定程度時就可引起通貨膨脹。

2、評價：成本推動假說的前提是總需求既定，提出該理論的目的是為了解釋「滯脹」現象。但該理論遭到了貨幣學派的尖銳批評。他們認為成本推進論將個別商品價格同一般物價水平混為一談，把相對價格與絕對價格混為一談。

（三）供求混合推動假設
基本觀點：該理論將供求兩方面的因素綜合起來，認為通貨膨脹是由需求拉上和成本推動共同引發的。

（四）結構性通貨膨脹假設
基本觀點：當總需求和總供給大體處於平衡狀態時，由於經濟結構方面的因素會引起物價持續上漲。理論的核心，經濟中存在兩大部門，（需求增加部門，需求減少部門；先進部門，保守部門；擴展部門，非擴展部門；開放部門，非開放部門），由於需求轉移，勞動生產率增長的不平衡或世界通貨膨脹率的變化，一個部門的工資、物價相應上升，由於工資物價存在向下的剛性，另一部門會向前者看齊，結果引起物價總水平的普遍持續上升。

1、需求結構轉型通貨膨脹
在總需求不變的情況下，某個部門的一部分需求轉移至其他部門，而勞動力及其他生產要素卻不能及時轉移，需求增加了的部門的工資和產品價格上漲，而需求減少了的部門的產品價格由於攀比而趨於上漲，從而引起一般物價水平的上漲。

2、部門差異型通貨膨脹
認為社會經濟劃分為工業部門和服務部門，工業部門的勞動生產率及其增長率都高於服務部門，但兩大部門的貨幣工資增長速度趨於一致，使得服務業的貨幣工資增長率高於勞動生產率的增長速度，從而導致物價水平上漲。

3、小國開放經濟的通貨膨脹
該理論認為開放經濟中的「小國」是世界市場上價格接受者，它的經濟可分為「開放經濟部門」和「非開放經濟部門」。當世界市場的價格上漲時，開放經濟部門的產品價格會隨之上漲，使開放經濟的工資相應上漲，從而非開放經濟部門的工資也必然向其看齊，引起非開放經濟部門的生產成本上升，其產品價格也必然隨之提高，最後導致「小國」全面的物價上漲，發生通貨膨脹。
參考資料：http://courseware.ecnudec.com/zsb/zgs/zgs02/zgs029/zgs02901/zgs029011.htm

第二問：
外匯儲備是指一國貨幣當局所持有的、可以用於對外支付的國外可兌換貨幣。並非所有國家的貨幣都能充當國際儲備資產，只有那些在國際貨幣體系中佔有重要地位，且能自由兌換其他儲備資產的貨幣才能充當國際儲備資產。我國和世界其他國家在對外貿易與國際結算中經常使用的外匯儲備主要有美元、歐元、日元、英鎊等。

一定的外匯儲備是一國進行經濟調節、實現內外平衡的重要手段。當國際收支出現逆差時，動用外匯儲備可以促進國際收支的平衡；當國內宏觀經濟不平衡，出現總需求大於總供給時，可以動用外匯組織進口，從而調節總供給與總需求的關系，促進宏觀經濟的平衡。同時當匯率出現波動時，可以利用外匯儲備干預匯率，使之趨於穩定。因此，外匯儲備是實現經濟均衡穩定的一個必不可少的手段，特別是在經濟全球化不斷發展，一國經濟更易於受到其他國家經濟影響的情況下，更是如此。

一般說來，外匯儲備的增加不僅可以增強宏觀調控的能力，而且有利於維護國家和企業在國際上的信譽，有助於拓展國際貿易、吸引外國投資、降低國內企業融資成本、防範和化解國際金融風險。當然這並不是說外匯儲備越多越好，因為持有外匯儲備是要付出代價的。第一，外匯儲備表現為持有一種以外幣表示的金融債權，並非投入國內生產使用。這就產生了機會成本問題，就是如果貨幣當局不持有儲備，就可以把這些儲備資產用來進口商品和勞務，增加生產的實際資源，從而增加就業和國民收入，而持有儲備則放棄了這種利益。因此，持有外匯儲備，要考慮機會成本問題。第二，外匯儲備的增加要相應擴大貨幣供應量，如果外匯儲備過大，就會增加通貨膨脹的壓力，增加貨幣政策的難度。此外，持有過多外匯儲備，還可能因外幣匯率貶值而遭受損失。因此，外匯儲備應保持在適度水平上。

適度外匯儲備水平取決於多種因素，如進出口狀況、外債規模、實際利用外資等。應根據持有外匯儲備的收益、成本比較和這些方面的狀況把外匯儲備保持在適度的水平上

⑼ 什麼叫通貨膨脹動用外匯儲備又是什麼意思

通脹的完整含義: http://ke..com/view/4017.htm
說動用外匯儲備.只要知道什麼是外匯儲備即可: http://ke..com/view/38015.html?wtp=tt

⑽ 外匯儲備和通貨膨脹

你的理解只差一步

首選，應該是順差過多導致外匯儲備增加，所謂的干預匯率，就是順差越大，本幣升值的需求越大，這里的干預就是指不讓本幣升值或者大幅升值

拿我國來說，由於是屬於強制結匯（就算不強制結匯，企業在國內生產，也是必須換人民幣的）企業賺到的外匯，需要向銀行兌換成人民幣，這樣就導致人民幣增發了，也就是流動性增加，但這個不是無緣無故的增發，是由於外匯進入導致的被動增發

是多發行貨幣，但不是憑空創造出來的，是由於外匯兌換造成的