央行控制外匯風險

A. 想有效的控制外匯風險需要滿足哪些條件

1、比較強悍的外匯交易的知識。2、靈敏的信息感。3、能夠理智的判斷、分析市場的能力。4、良好的交易心態。

B. 央行如何控制匯率是不是通過銀行

央行可以通過在外匯交易市場上買賣來干預匯率，比如，要升值，就買入本幣，拋出外匯，貶值反過來

在我國，匯率還不是市場化，交易商每天會根據央行公布的基準價來判斷央行對匯率的態度，所以這個基準價也可以影響匯率的變化

C. 央行遠期售匯業務外匯風險准備金率調整多少

受貿易摩擦和國際匯市變化等因素影響，外匯市場出現了一些順周期波動的跡象。為防範專宏觀金屬融風險，促進金融機構穩健經營，人民銀行決定再次將遠期售匯業務的外匯風險准備金率從0調整為20%。

該發言人表示，外匯風險准備金由金融機構交存，不對企業。企業可按現有規定辦理遠期結售匯業務，遠期結售匯作為企業套期保值工具的性質不變。為滿足交存外匯風險准備金的要求，銀行會調整資產負債管理，通過價格傳導抑制企業遠期售匯的順周期行為，對於有實需套保需求的企業而言，影響並不大。

D. 央行大量購買外匯與抑制人民幣升值的關系。

有很大關系

簡單來說，一個國家持有的外匯儲備品種多（可以作為儲備的貨幣，如黃金，美元），量大，它能承受的金融風險就很大，也就是說，這個國家出什麼事別人不怕，他的貨幣萬一出現問題了，手裡的外匯還有很大價值，反之亦然。如果國家運行的不錯，有這么多錢來買外匯，也證明了國家整體經濟實力至少不壞，可能很好，國家發展有前景，步伐穩定，經濟健康增長，貿易順差，高額外匯儲備，證明這個國家很好很強大，那麼，他的貨幣不增值也說不過去了。你只要知道：貨幣是物品的價值的表現方式就好，反映的是一個國家經濟的強大與否，其他的都可以看看是否證明了國家的強大。當然，這是簡單來說的，詳細這樣也說不清楚

E. 如何理解央行調整外匯風險准備金

2017年9月8日，央行下發《中國人民銀行關於調整外匯風險准備金政策的通知》(銀發[2017]207號)，將境內金融機構代客遠期售匯業務所需提取的外匯風險准備金率調整為0%。

其目的在於打斷人民幣的持續升值趨勢，不讓人民幣升值預期過度膨脹。

我們預計，未來人民幣繼續維持如此迅猛升勢的概率較小。

一來現在央行已經注意到人民幣的「異常」的升勢，釋放出了穩定的信號，如果升值趨勢不減，那麼未來央行可能會繼續出手。

二來當前人民幣突破6.50，相對來說已經是一個買入美元的低位，在央行舉措出來後，升值預期會受到一定影響，購匯盤可能會出手抄底，結匯盤則會相應的收斂，等待未來更具競爭力的結匯價格，從而打壓人民幣的升值動力。

三來貿易順差在升值壓力下會收窄，削弱人民幣走強的基礎。現在國內這一輪原材料與中間品價格上漲，並非源於持續的需求端擴張，而是供給收縮，從PPI向CPI傳導不通暢中也可以看出這一點。

相比於消費品，貿易品的結構與工業品更為相似，國內工業品價格的持續上漲，拉低了國內外的價格，削弱了中國出口商品的競爭力。國內的部分商品，比如螺紋鋼，價格已經超過了歐盟和美國。中外價差這種的收窄，加快進口替代國內產品，我們看到去年8月以來進口增速持續快於出口增速。

人民幣兌美元和一攬子貨幣的升值，也將逐步反映到進出口上來。雙重壓力之下，預計貿易順差將逐步被擠壓。這會削弱人民幣走強的基礎，因為雖然短期資本流動對匯率的影響更為明顯，但長期來看匯率還是由貿易順差等基本面因素決定。

F. 早盤必讀:央行調整外匯風險准備金率，有何影響

【本期摘要】

重點推薦

央行調整外匯風險准備金率，有何影響？

《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》發布，大氣治理板塊值得期待

市場點評

市場點評：強勢股補跌，操作上要謹慎追高，建議逢低布局錯殺質優成長股

宏觀視點：央行釋放穩定市場預期信號，外匯風險准備金率今日起調回20%

銀行行業：貿易戰打壓投資情緒，銀行配置價值提升

期貨情報

金屬能源：黃金270.30,跌0.06%；銅49370,漲0.14%；螺紋鋼 4163，漲1.54%；橡膠 11195，漲2.42%； PVC指數7150，漲0.07%；滬鋁14465,漲0.07%；滬鎳110450，漲0.66%；原油518.6，漲2.15%；錳硅8572，漲3.38%；焦煤1243.5，漲3.93%；焦炭2467.5,漲4.51%；鐵礦504.5，漲4.67%；鄭醇3246,漲4.81%；

農產品：豆油5792,漲0.80%；玉米1867,漲1.25%；棕櫚油4870,漲0.33%；棉花17190,漲1.30%；鄭麥2643,漲2.20%；白糖5085,漲1.34%；晚稻2926，漲4.02%；蘋果11456，漲5.90%。

匯率：歐元/美元1.16,跌0.03%；美元/人民幣6.84,漲0.16%；美元/港元7.85，漲0.01%。

一、新股提示

2018-08-07暫無新股申購

二、重點推薦

1、央行調整外匯風險准備金率，有何影響？

事件：中國央行決定自2018年8月6日起，將遠期售匯業務的外匯風險准備金率從0調整為20%。下一步，將繼續加強外匯市場監測，根據形勢發展需要採取有效措施進行逆周期調節，維護外匯市場平穩運行。

點評：外匯風險准備金是匯率波動管理三大工具之一，也是宏觀審慎框架的組成部分。此次央行再次啟動外匯風險准備金工具的原因很清楚，央行在公告中明確指出，此次操作主要是「為防範宏觀金融風險，促進金融機構穩健經營，加強宏觀審慎管理。」這一舉措的影響也很直接：外匯風險准備金率上調將增加遠期購匯成本，增加做空人民幣成本，遠期購匯規模減小有助於套利交易減少和匯率預期穩定。此次央行上調外匯風險准備金率，將增加做空人民幣成本，疊加不排除後續進行逆周期調節可能，對人民幣貶值預期起到較強抑製作用。目前，市場對下半年人民幣匯率趨穩預期已基本達成共識。

（投資顧問鍾燕玲注冊投資顧問證書編號： S0260613020024）

2、《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》發布，大氣治理板塊值得期待

事件：2018年8月2日，《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》徵求意見稿發布。2018年空氣質量改善目標為：2018年10月1日至2019年3月31日，京津冀及周邊地區PM2.5平均濃度同比下降5%左右，重度及以上污染天數同比減少5%左右。

點評：《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》(徵求意見稿)公開發布，這是繼去年首次取暖季集中限產後，「26+2」城市的第二年取暖季限產。對比近兩年方案，主要差異點如下：①更加強調差異化錯峰生產，達到環保標準的可不錯峰限產、少錯峰限產，提升企業新增環保投資的積極性；②鋼鐵行業錯峰生產的力度超過去年，且有序推進鋼鐵行業超低排放，鋼鐵等非電領域的超低排放改造需求將釋放；③煤改氣力度不減，堅持以供定需、以氣定改，避免出現「氣荒」等問題；④運輸結構調整、環衛車輛新能源化，將推動環衛設備帶來一輪需求增長。隨著大氣治理的逐步深入，我國的清潔空氣市場將迎來巨大的結構性投資機會，成為中國經濟增長的新動力。建議投資者關注大氣治理板塊的投資機會，建議關注資金、技術實力雄厚的龍頭企業，其拿單優勢明顯強於行業平均水平，市場佔有率將穩步提升。

（投資顧問鍾燕玲注冊投資顧問證書編號： S0260613020024）

三、市場點評

1、市場點評：強勢股補跌，操作上要謹慎追高，建議逢低布局錯殺質優成長股

周一市場險守2700點，指數罕見四連陰。盤面觀察，除銀行、電信少數板塊飄紅外，絕大多數板塊下挫，其中交運、農葯、醫葯、食品飲料等板塊跌幅居前。截至收盤，上證綜指報2705.16點，跌1.29%；深證成指報8422.84點，跌2.08%；創業板指報1440.8點，跌2.75%。當日強勢股進入大面積補跌對市場意味著什麼？勢股補跌往往反映的是其高估值體系最終也難以維系，操作策略：考慮短期看現階段強勢股補跌及績差股調整的走勢尚未結束，個股波動風險依然需要規避，建議操作能力強的投資者可逢低布局估值回落到合理水平的質優成長股，而相對於普通投資者，建議仍可維持多看少動觀望策略為主。股市有風險，投資需謹慎。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

2、宏觀視點：央行釋放穩定市場預期信號，外匯風險准備金率今日起調回20%

自今日(8月6日)起，央行將遠期售匯業務的外匯風險准備金率從0調整為20%。央行表示，下一步將繼續加強外匯市場監測，根據形勢發展需要採取有效措施進行逆周期調節，維護外匯市場平穩運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。（每日經濟新聞）

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

3、銀行行業：貿易戰打壓投資情緒，銀行配置價值提升

市場受中美貿易爭端升級影響大幅下挫，銀行股雖然受到行情拖累但是表現相對堅挺。我們認為，當前在內部政策調整效果尚未明朗，外部沖擊影響不定的背景下，作為價值投資優選品種的銀行股配置價值或將顯著提升。中長期主要邏輯包括：第一，政策環境有望持續改善。第二、信貸規模保持穩定，息差延續分化趨勢。第三、資產質量改善，降低撥備釋放利潤。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

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G. 外匯風險

可以選擇做外匯掉期交易，對沖外匯風險。
以前人民幣匯率波動率在正負2%，中國央行傾向於人民幣市場化，波動區間有望加大，8月人民幣連貶，打開了人民幣貶值空間，德國商業銀行預測，至2015年底，人民幣兌美元將觸及6.55，至2016年底目標則看至6.9。
如果人民幣貶值，則利好中國對外貿易，如果升值，則利空中國對外貿易。

H. 央行干預外匯市場的目的

隨著世界經濟發展的浪潮，外匯市場所影響到的范圍越來越廣。自從浮動匯率制出台之後，世界上工業國家的中央銀行始終保留了相當一部分的外匯儲備，主要目的就是方便對外匯市場隨時進行直接干預。通常在外匯市場的價格出現異常大或者是朝一個方向連續幾天劇烈波動的時候，央行會直接介入市場，通過商業銀行進行外匯買賣，試圖緩解劇烈波動。中央銀行干預外匯市場的原因主要有三點：
第一，匯率的異常波動常常與國際資本流動有著必然聯系，它會導致工業生產和宏觀經濟發展出現不必要的波動，因此，穩定匯率有助於穩定國民經濟和物價。現在國際資本跨國界的流動不但規模很大，而且渠道很多，所受到的人為障礙很小。工業國家從70年代末開始放寬金融方面的規章條例，進一步為國際資本流動提供了方便。在浮動匯率制的條件下，國際資本大規模流動的最直接的結果就是外匯市場的價格浮動。如果大批資本流出美國，外匯市場上的美元匯價必然下降。從另一方面來看，如果人們都期待某一國貨幣的匯率會上升，資本就勢必會流向該國。
第二，中央銀行直接干預外匯市場是為了國內外貿易政策的需要。一個國家的貨幣在外匯市場的價格較低，必然有利於這個國家的出口。而出門問題在許多工業國家已是一個政治問題，它涉及到許多出口行業的就業水平、貿易保護主義情緒、選民對政府態度等許多方面。任何-個中央銀行都不希望看到本國的出口因為本國貨幣的匯率太高而受到阻礙，也不希望看到本國外貿順差是由於本國貨幣的匯率太低而被其他國家抓住把柄。因此，中央銀行為這一目的而干預外匯市場。
第三，中央銀行干預外匯市場是出於抑制國內通貨膨脹的憂慮。宏觀經濟模型證明，在浮動匯率制的情況下，如果一個國家的貨幣匯價長期性地低於均衡價格，在一定時期內會刺激出口，導致外貿順差，最終卻會造成本國物價上漲，工資上漲，形成通貨膨脹的壓力。在通貨膨脹已經較高的時候，這種工資一物價可能出現的循環上漲局面，又會造成人們出現未來的通貨膨脹必然也很高的期待，使貨幣當局的反通貨膨脹政策變得很難執行。此外，在一些工業國家，選民往往把本國貨幣貶值引起的通貨膨脹壓力作為政府當局宏觀經濟管理不當的象徵。所以，在實行浮動匯率制以後，許多工業國家在控制通貨膨脹時，都把本國貨幣的匯率作為一項嚴密監視的內容。

I. 央行是如何「控制，影響「外匯市場的

央行通過控制匯率或干預行為來影響其所在國貨幣的供需。對許多大的經濟體，央行可通過改變匯率來影響貨幣價值。對於美國央行、聯邦儲備銀行不一定會採取弱勢或強勢貨幣政策，但會以阻止通貨膨脹壓力為出發，穩定經濟的穩健提升。它將匯率作為實現這類經濟狀態的機制。在極端情況下，如政治動盪、恐怖襲擊或自然災害，一國的貨幣可能經歷一段大拋售，導致其貶值。該國的央行可能會介入以恢復貨幣價值。若某央行的體制為慣例干預，則會採取「管理浮動」。有時，央行可能會設置上、下限，也就是所謂的，在價格到達該界限時，他們即會出面干預。

J. 央行對防控金融風險採取哪些措施

你好，央行為防控金融風險主要採取以下措施：

一、綜合運用多種貨幣政策工具組合，健全宏觀審慎政策框架，在總量適度的基礎上進一步優化信貸結構，調節好貨幣信貸供給，保持合理的社會融資規模。繼續優化流動性管理，根據經濟金融形勢和資本流動的變化，合理安排工具組合、期限結構和操作力度，保持銀行體系流動性處於適當水平，合理引導貨幣市場利率。靈活運用利率等價格調控手段，調節資金需求和投資儲蓄行為，促進經濟和價格總水平穩定。健全宏觀審慎政策框架，把貨幣信貸和流動性管理的總量調節與強化宏觀審慎管理結合起來，並根據經濟景氣變化、金融機構穩健狀況和信貸政策執行情況等對有關參數進行適度調整，發揮好差別准備金動態調整措施的逆周期調節功能。

二、著力優化信貸結構，更好地服務實體經濟發展。加強信貸政策與產業政策的協調配合，扎實推進信貸政策導向效果評估，引導金融機構把握好貸款投放節奏和結構，切實到有保有壓，有扶有控。創新金融產品和服務方式，進一步加大對符合產業政策的企業特別是小型微型企業、國家重點在建續建項目的有效信貸投入。構建多層次、多樣化、適度競爭的農村金融服務體系，加大對「三農」的支持力度。重點支持民生工程尤其是保障性安居工程、欠發達地區、科技創新、節能環保、戰略性新興產業、企業技術改造等。嚴格控制對高耗能、高污染行業和產能過剩行業的貸款。

三、穩步推進利率市場化改革和人民幣匯率形成機制改革。加快培育市場基準利率體系，引導金融機構增強風險定價能力，積極探索進一步推進利率市場化的有效途徑。進一步完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。加快發展外匯市場，推動匯率風險管理工具創新。順應市場需求，穩步擴大跨境人民幣業務的品種和范圍。進一步做好跨境貿易和投資人民幣結算工作，做好人民幣跨境流動監測和監管工作，探索個人跨境人民幣業務，繼續推進在銀行間外匯市場掛牌人民幣對新興市場貨幣交易。密切關注國際形勢變化對資本流動的影響，加強跨境資本流動監測預警。

四、推動金融市場規范發展，深化金融機構改革。大力發展金融市場，優化融資結構，繼續鼓勵金融創新，拓寬小型微型企業融資渠道，加強金融市場基礎設施建設，積極穩妥地推動銀行間債券市場對外開放。進一步推動大型商業銀行完善現代金融企業制度，加快發方式轉型。扎實推進中國農業銀行深化「三農金融事業部」改革試點。統籌考慮政策性金融總體發展，堅持分類指導、「一行一策」的原則，深化國家開發銀行商業化改革，穩步推進中國進出口銀行和農業發展銀行改革。

五、有效防範系統性金融風險，維護金融體系穩定。加強宏觀審慎管理，引導金融機構穩健經營。加強對民間借貸、房地產、政府融資平台等的監測分析，及時掌握風險狀況，從全局的、系統的、長期的視角處理好信貸合理增長和銀行貸款質量提升之間的關系，做好風險提示和防範工作。防範跨行業、跨市場風險，防範非正規金融及其他相關領域風險向金融體系傳導。既要防止金融風險蔓延，也要防止出現道德風險，守住不發生區域性系統性風險的底線。