外匯貼水原因

① 外匯中升水和貼水都是什麼意思

如果遠期匯率比即期匯率貴則為升水，反之，便宜的話則為貼水，相應的漲跌的價格就是升水金額和貼水金額。

在直接標價下：遠期匯率=即期匯率+升水數（－貼水數）在間接標價下：遠期匯率=即期匯率－升水數（+貼水數）

升貼水數可以用金額表示，也可以用點數表示。

一、貼水

如果GBP/USD的價位為1.5030/40。換匯匯率點數（Swap Point）排列方式為左大右小。隔夜拆款英鎊的雙向利率為：4.00%（存）、-4.25%（借）。隔夜拆款美元的雙向利率為；2.25%（存、）-2.50%（借）。則

1、買入GBP/USD。在上例中計算出的換匯點數為-0.63；

2、賣出GBP/USD計算如下：

⒈5030×（2.25%-4.25%）×1天/360天=-0.000083

即Swap Point為-0.83點。

因此，GBP/USD的隔夜換匯點數為0.83/0.63基本點。

此為市場中表示貼水的專業用法。

二、升水

若USD/CHF的價位為1.6610/20（換匯匯率點數排列方式為左小右大）。而三個月美元的雙向利率為2.25%、-2.50%。三個月瑞郎的雙向利率為4.75%、-5.00%。則

1、賣USD ，買入CHF時，隔夜換匯點數計算如下：

⒈6610×（4.75%-2.5%）×1天/360天

即0.58個基本點（Pips）。

⒉、買USD，賣出CHF時，隔夜換匯點數計算如下：

⒈6620×（5.00%-2.25%）×1天/360天=0.000127

即1.27個基本點（Pips）。

由此，USD/CHF的隔夜換匯點數為0.58/1.27基本點（pips）。

(1)外匯貼水原因擴展閱讀：

實質

從歷史上看，貿易方式是不斷發展的，最初是一手錢一手貨的現貨交易，後來以信用制度的建立為前提，出現了遠期現貨交易，1870年開始棉花期貨交易。

在美國目前的情況下，不存在我們學術界經常講的期貨市場和現貨市場，實際的情況是：期貨交易所形成的價格是現貨流通的基準價，現貨流通只是一個物流系統，因產地、質量有別，在交易現貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水，即：

交易價 = 期貨價 + 升貼水

也就是說，期貨市場和現貨市場只是一個學術研究時區分的概念，在實際運作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現貨物流，二者有機作用，才可以使市場機製得以正常運行。

此外，期貨價格中也有近遠月合約之分，如果遠月期貨合約價格高於近月合約，則遠月對於近月升水；反之，則遠月對近月貼水。從另外一個角度，即以近月對遠月而言，也是同樣道理。

因此，理解了這種關系之後我們就大致上可以這么來看升水與貼水：以A為標准，B相對而言，如果其價值（一般表現為價格）更高則為升水，反之則為貼水。

舉個例子，上海期貨交易所指定的燃料油交割標准為180CST高硫燃料油，而如果某賣方企業一時無該標準的燃料油，代之以更高標準的進口低硫180號燃料油，則後者相對於前者而言為升水；倘若上期所制度允許可以其它較低等級的燃油來交割，則其相對於標准而言為貼水。

② 為什麼高利率國家貨幣會遠期貼水

貨幣幣值（即匯率）的變化與貨幣供求相關。 利率的高低會引起套利行為，即期會將低利率貨幣兌換成高利率的貨幣，引起即期對高利率貨幣的需求。

而在遠期，套利活動結束，獲利回吐，即將高利率貨幣兌換回低利率貨幣，引起對低利率貨幣的需求增加，高利率貨幣的供應增加，遠期低利率貨幣升值（即升水），高利率貨幣貶值（即貼水）。

根據拋補利率平價說的基本理論，遠期匯率由即期匯率和國內外利差決定，高利率貨幣遠期貼水(相應的外匯升水)，低利率貨幣遠期升水(相應的外匯貼水)，年升貼水率等於兩國利差。本題利差變小，所以貼水變小。

(2)外匯貼水原因擴展閱讀

提高利息率對經濟帶來的影響：

隨著銀行制度的發展，由於銀行對存款支付利息，使社會閑散的、小額資金存人銀行，形成巨額的資金。銀行對存款支付利息，提高了銀行聚集借貸資本的能力。

銀行調整利息率對借貸資本的聚集規模有很大的影響，在社會可聚集的閑置資金一定的條件下，提高存款利率就有利於吸收存款，降低存款利率就不利於吸收存款，利息率越高，對社會閑置資金聚集的就越充分。因此，存款利率水平和吸收存款的數量成正方向變化。

貸款利率的高低與借款者的收益成反方向變化，提高貸款利率，使借款企業利潤減少，盈利機會減少，借款行為減少，貸款數量和投資規模隨之縮小。

當貸款利率提高到一定程度，借款企業不僅會減少新借款，甚至收縮現有生產規模，把資本從再生產過程中抽出，將生產資本轉化為借貸資本，以獲取較高利息;反之，降低貸款利率，降低借款者的借款成本，增加收益，盈利機會增加，借款者就會增加借款，擴大生產規模。

因此,貸款利率水平和貸款的數量成反方向變化，國家可以通過調整銀行貸款利率水平調節信貸規模。

③ 外匯理論中有時提到「貼水」是什麼意思

貼水是指遠期匯率低於即期匯率，與「升水」對應。在通常情況下，銀行報出的升貼水數只有兩位或三位數。如果為兩位數，即為小數點後第三和第四位，如果報三位數，即為小數點後第二、三加第四位數。升貼水數的大小，兩個數的排列次序也按升水或貼水而不同。在直接標價法下，大數在前，小數在後，即為貼水。在間接標價法下，小數在前，大數在後，則為貼水。

在期貨市場上，現貨的價格低於期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高於近期期貨的價格，這種情況叫「期貨升水」，也稱「現貨貼水」，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱「期貨升水率」；如果遠期期貨的價格低於近期期貨的價格、現貨的價格高於期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為「期貨貼水」，或稱「現貨升水」，遠期期貨價格低於近期期貨價格的部分，稱「期貨貼水率」。

另一解釋：貼水是一個行業用語。對CIF貿易來說，通常貼水是指運費+管理費+利潤。而對FOB貿易來說，則不包括運費及隨運輸過程所發生的管理費。一般貿易商會給其客戶報出何時何地交貨的貼水。CP+貼水則為實際成本價。由於CP僅為一掛牌參考價，而現貨價往往是根據貨源的充裕或緊缺有時低呈高於CP，為體現CP+貼水中CP不變，故貼水價經常浮動，在貨源充裕時，有時會出現零貼水或負貼水的現象。質量的波動會對貼水產生一定的影響，但主要的還是要看前面我們提到的運費、CP價等。

④ 為什麼利率高的國家貨幣在遠期外匯市場上貼水

因為利率高的貨幣就意味著較高的收益率，為了套取利差，就會賣出利率較低的貨幣，買入利率較高的貨幣。但在這一交易中，又新增了匯率風險，因為持有高利率貨幣到期後，如匯率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，為了規避匯率風險，在其拋售低利率貨幣、買入高利率貨幣的同時，在遠期外匯市場進行相反的操作，即賣出高利率貨幣，買入低利率貨幣，以達到規避匯率風險的作用。
當大量資金進行套利操作的時候，即期市場上，高利率貨幣表現為升水，低利率貨幣表現為貼水；遠期市場上，高利率貨幣表現為貼水，低利率貨幣表現為升水。匯率的變動會導致其套利的空間越來越小，最終到達平衡。

⑤ 遠期匯率升貼水取決於哪些因素

1. 多種因素.主要因素有:利率水平(利率高的貨幣遠期貼水),心理預期,貨幣發行國經濟發展情況,貨幣發行國進出口狀況等

2. 遠期匯率也稱期匯匯率，是交易雙方達成外匯買賣協議，約定在未來某一時間進行外匯實際交割所使用的匯率。 遠期匯率到了交割日期，由協議雙方按預訂的匯率、金額進行交割。遠期外匯買賣是一種預約性交易，是由於外匯購買者對外匯資金需在的時間不同，以及為了避免外匯風險而引進的。

3. 遠期匯率是指一個遠期市場交易的匯率，與即期匯率相對。外幣買賣雙方成交後，並不能馬上交割，而是約定在以後一定期限內進行交割時所採用的約定匯率。遠期外匯是以即期匯率為基礎加減升貼水來計算的。直接標價法下，遠期匯率低，其差價稱為貼水( Discount )；遠期匯率高，其差價稱為升水( Premium )。間接標價法下則相反。即期匯率與遠期匯率兩者相等稱為平價（At par）。

⑥ 外匯匯率升水和貼水的定義

升水:在貨幣市場中，升水指為判斷遠期或期貨價格而向即期價格中添加的點數。與貼水相對稱。即當「被報價幣利率」小於「報價幣利率」時的情況。此時Swap Point為正數。這種情況下，換匯匯率點數排列方式為左小右大。

金銀幣在銷售時，其本金本銀部分是按國際價為准確定的，而加工費和利潤部分稱為升水。升水是指遠期匯率高於即期匯率。與貼水對應。

⑦ 外匯貼水，升水問題

要是外匯的話
直接標價法可以用別的方式去理解
也就是美元/本國貨幣或其他國家貨幣
間接標價法
也就是本國貨幣或其他國家貨幣/美元

⑧ 為什麼利率高的貨幣的遠期匯率表現為貼水

這是由於大量資金套取利差導致的！
因為利率高的貨幣就意味著較高的收益率，為了套取利差，就會賣出利率較低的貨幣，買入利率較高的貨幣。但在這一交易中，又新增了匯率風險，因為持有高利率貨幣到期後，如匯率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，為了規避匯率風險，在其拋售低利率貨幣、買入高利率貨幣的同時，在遠期外匯市場進行相反的操作，即賣出高利率貨幣，買入低利率貨幣，以達到規避匯率風險的作用。
當大量資金進行套利操作的時候，即期市場上，高利率貨幣表現為升水，低利率貨幣表現為貼水；遠期市場上，高利率貨幣表現為貼水，低利率貨幣表現為升水。匯率的變動會導致其套利的空間越來越小，最終到達平衡。