長期貨幣中性假說

⑴ 貨幣中性的理論之爭

有關貨幣中性的問題是理論界長期爭論的一個重要問題。傳統的貨幣數量論認為貨幣量的增減只會導致一般物價水平同方向、同比例的變化，而不會帶動實際收入水平的變化，貨幣是中性的。
魏克塞爾首先對貨幣中性的問題提出質疑，他認為貨幣只有在銀行利率和自然利率相等時才是中性的，否則經濟就會發生累積性擴張或者收縮，貨幣就不是中性的。
哈耶克則認為貨幣只有在影響一般價格水平，而不影響相對價格水平的情況下才是中性的，否則也會影響經濟運行，貨幣就是非中性的。根據這樣的標准，凱恩斯理論中的貨幣是非中性的，因為貨幣供給和需求對實際收入是在充分就業水平，還是非充分就業水平的決定上起著非常重要的作用。
帕廷金的「實際余額效應」分析說明在特定的條件下，貨幣存量的變動會引起一般價格水平同方向、同比例地變動。這就是說，帕廷金用與古典數量論不同的分析方法，得出與古典學派相同的貨幣中性的結論。但是，帕廷金的分析突出了古典數量說沒有展開的貨幣影響經濟的過程分析，而在這個過程中，貨幣影響了實際經濟的運行，因此是非中性的。

⑵ 宏觀經濟學 貨幣中性和貨幣非中性是怎麼回事 盡量用人類語言解釋

如果貨幣供給變化只是影響一般價格水平，一定量的貨幣供應增加(減少)只引起一般價格水平的上升(下降)，那麼貨幣就是中性的；如果貨幣供應量的變化，引起實際利率和產出水平等實際經濟變數的調整和改變，那麼貨幣是非中性的。

貨幣中性指貨幣供給的增長將導致價格水平的相同比例增長，對於實際產出水平沒有產生影響。總體來看，古典學派和新古典學派的經濟學家都認為貨幣供給量的變化隻影響一般價格水平，不影響實際產出水平，因而貨幣是中性的。

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相關背景

隨著西方國家經濟的快速發展以及貨幣在其中調節作用的顯現，貨幣中性論對現實經濟的解釋作用也不斷下降，瑞典經濟學家魏克塞爾將利率分為貨幣利率和自然利率，其中貨幣利率是現行的市場借貸利率，而自然利率是指投資的預期利潤率。

當貨幣數量增加時，貨幣利率低於自然利率，企業家因此會擴大生產，增加產出。而隨著收入增加、支出增加和物價上漲，就出現了積累性的經濟擴張過程。魏克塞爾認為政府有必要採取一定的貨幣政策，以使貨幣利率和自然利率相一致，從而消除貨幣對經濟的影響。

有關貨幣中性的問題是理論界長期爭論的一個重要問題。傳統的貨幣數量論認為貨幣量的增減只會導致一般物價水平同方向、同比例的變化，而不會帶動實際收入水平的變化，貨幣是中性的。

魏克塞爾首先對貨幣中性的問題提出質疑，他認為貨幣只有在銀行利率和自然利率相等時才是中性的，否則經濟就會發生累積性擴張或者收縮，貨幣就不是中性的。

哈耶克則認為貨幣只有在影響一般價格水平，而不影響相對價格水平的情況下才是中性的，否則也會影響經濟運行，貨幣就是非中性的。根據這樣的標准，凱恩斯理論中的貨幣是非中性的，因為貨幣供給和需求對實際收入是在充分就業水平，還是非充分就業水平的決定上起著非常重要的作用。

帕廷金的「實際余額效應」分析說明在特定的條件下，貨幣存量的變動會引起一般價格水平同方向、同比例地變動。這就是說，帕廷金用與古典數量論不同的分析方法，得出與古典學派相同的貨幣中性的結論。

但是，帕廷金的分析突出了古典數量說沒有展開的貨幣影響經濟的過程分析，而在這個過程中，貨幣影響了實際經濟的運行，因此是非中性的。

真正指出貨幣對經濟的巨大作用的人是凱恩斯。1936年凱恩斯發表了《就業、利息與貨幣通論》，文中指出，「古典」學派所謂充分就業的均衡只是一個特例，通常情況總是小於充分就業的均衡，造成這一現象的根本原因在於有效需求(消費需求十投資需求)不足。

消費需求取決於人們的消費傾向，而投資需求取決於人們對經濟前景的預期，要增加投資和消費，就必須降低利率，而利率決定於貨幣的供求關系。因此，在凱恩斯及其追隨者看來，貨幣的作用是巨大的，貨幣是非中性的，國家應制定適當的財政政策和貨幣政策，以克服經濟危機和蕭條。

凱恩斯認為，價格和工資缺乏彈性，經濟不存在一個自動矯正機制，經濟就可能出現非充分就業下的均衡，但這種均衡低於充分就業下的潛在產出均衡水平。

因此，只要存在未被利用的資源，那麼總需求的擴大就會使產出增加，影響總需求的財政政策和貨幣政策是有效的，因此，凱恩斯主張實行擴張的財政政策和貨幣政策來擴大總需求，以此消除失業和經濟危機，促進經濟增長。

⑶ 凱恩斯是如何論證貨幣的非中性理論的

按語：本文不企有什麼新的發現和見解，只求能夠釐清凱恩斯在《通論》中的一些概念和它們之間的關系。如高老師所講，《通論》中確實有些地方語焉不詳，比如說凱恩斯曾明確指出貨幣通過利息率影響預期，但在討論預期的決定因素時，卻假定利息率保持不變，而把重點放在影響預期的心理因素上，利息率影響預期的機制不得而知。因此，在有些雜亂的章節安排中理順一下思路，是有助於本書的理解的。 在我看來，本書雖然名曰《就業、利息與貨幣通論》，但是貨幣才是本書的中心概念，因為貨幣才是凱恩斯解釋失業的關鍵所在。用貨幣來解釋失業，並且認為貨幣能夠引起經濟波動的理論稱為貨幣的非中性理論，以區別於古典學派關於貨幣作用的看法，在他們那裡，貨幣的作用是中性的。下面我將通過區分一對概念來進一步說明貨幣的中性和非中性理論，這對概念是「實物交換經濟」和「貨幣經濟」。 在古典學派看來，以物易物的物物交換經濟在貨幣參與進來以後並沒有實質的變化，貨幣的作用僅僅是便利了交易的雙方，提高了交易的效率，經濟中供給和需求總是相等的，交易總是能夠實現的，不會出現大的波動。薩伊定律是關於這一認識的最自然的結論和表達。總之，貨幣在實物交換經濟中是中性的，它不影響交易的本質，對於足以影響產量的那些動機和決策，也不會有所參與或推動。 凱恩斯在為貨幣經濟下定義時說：「貨幣盡著它自己的職能對各種動機和決策發生著影響，總之是局勢中的有效因素之一，因此對於貨幣動態如果從頭到尾一無所知，關於事實的進程，不論就長期還是就短期來說，就無法掌握。」（轉引《凱恩斯學派經濟學》，商務印書館，1964）貨幣在經濟中有它特有的任務，它並不是中性的，並不僅是為了便於交換的一種手段。這里，我實際上是將貨幣的非中性理解成為現實經濟中的一種結果，即貨幣事實上影響投資，從而影響國民收入和總就業。 我將用倒敘的方法復述貨幣對就業的影響。根據凱恩斯的假設，國民收入大致上相當於總就業量，因此只敘述從貨幣到國民收入就夠了。根據凱恩斯的定義，國民收入由消費和投資決定，消費決定於收入和邊際消費傾向，邊際消費傾向由人的心理規律決定，是一條關於收入的大致確定的曲線，在收入既定的條件下，消費是不變的。所以，貨幣主要是通過投資影響國民收入的。 決定投資的是下面這一對量之間的關系，即資本的邊際效率和利息率。資本的邊際效率是在一定時期一筆資本投資於資產預期收益的貼現值，它決定於兩個量：預期收益和資本現行的市場價值。資本的邊際效率和利息率如何決定投資呢？如果資本的邊際效率高於利息率的話，進行投資就是有利可圖的，因此，實際的投資量會增加到這樣的水平，在這個水平上，沒有任何種類的資本的邊際效率會大於現行的利息率。也就是說，投資量會增加到投資曲線上的一點，在該點，一般的資本邊際效率高於現行的市場利息率。 到目前為止，凱恩斯所講的決定資本邊際效率的預期主要是預期收益，在接下來的內容中，作者實際上講了更多的預期，如預期貨幣購買力的改變，預期利息率的改變，並且說它們都會對資本的邊際效率產生影響，但是將這兩個預期納入預期收益和資產供給價格決定資本的邊際效率的公式是很困難的。凱恩斯在書中也只是各自論述了它們的作用，似乎沒有將它們納入自己剛剛建立起來的公式的打算。（見《通論》第147頁） 根據我的認識，在討論資本邊際效率的決定時，從貨幣（通過利息率）到預期是凱恩斯論述的一個薄弱環節。在接下來的內容中（第十二章），作者雖然承認利息率的改變可以很容易地影響信心狀態，從而改變預期，但是凱恩斯為了講長期預期狀態的決定，利息率被假定為一個不變的量，從而斷送了我建立一個從貨幣（利息率）到預期的順暢的通道的企圖。（雖然沒有特別順暢的通道，但是還可以勉強通過。）作者在講預期的決定因素中，唯一提到的與貨幣有關的是貨幣工資的改變。而在討論其他的決定因素中，凱恩斯似乎對所謂理性不抱有希望，大多數人是盲目樂觀、企圖投機的；而具有理性的決策分析能力的大腦在此時為了保全自己的最大利益，不得不「隨波逐流」。這一部分與本文主題關系不大。 在以上的分析當中，貨幣對預期從而對資本的邊際效率發揮作用主要是通過利息率這個中間環節實現的，因此，我們接下來的任務是考察從貨幣到利息率這個環節。 凱恩斯用三章講述自己的貨幣和利息理論，分別是第十三章「利息率的一般理論」、第十五章「流動性偏好的心理動機和業務動機」、第十七章「利息和貨幣的主要性質」。從內容上看，第十七章的論述達到了和前兩章同樣的結果，從而顯得有些重復，這也許可以看作是凱恩斯在創作中的即興發揮之處。 作者在第十三章首先給出了不同於古典學派的利息理論。古典學派認為利息是儲蓄的報酬或者等待的報酬，凱恩斯則用人們的儲蓄中包括大量的現金（以現金的形式持有財富）這一事實輕易推翻了古典學派關於利息的定義，因為以現金儲蓄財富不會獲得任何利息。凱恩斯提出，利息是在一個特定期間內放棄流動性的報酬，在任何時期的利息率都能衡量持有貨幣的人不願意放棄流動性的程度。也就是說，利息率是能使以現金形式持有財富的願望和現有的現金數量相平衡的價格。流動性是人們的一個心理偏好，決定這個偏好的有心理動機和業務動機，具體討論流動性偏好的決定是第十五章的內容。由於流動性偏好存在的影響，使得利息率有一個底限，利息率不可能低於這個底限，而資本邊際效率則很不確定，可能長期低於利息率，從而影響投資造成失業。 第十三章和第十五章是通過討論利率，比較於資本的邊際效率來論述貨幣是如何導致失業的。第十七章討論的是同一個問題，而思路不同，或者說抽象層次不同，這一章是通過討論貨幣利息率和其他商品的利息率而得到同一結論的。總體上看，第十七章對貨幣流動性的論述很大程度上是前面內容的抽象重復，而關於其他資產的利息率（資本的邊際效率）的討論則構成了對前面內容的補充，前面主要是用心理因素討論資本的邊際效率的變動的，這里用的是心理因素之外的東西。 凱恩斯認為，和貨幣一樣，任何商品都具有自己的利息率，這一利息率由三部分構成，即收益、保管費和流動性升值。而在所有商品的利息率中，由於貨幣本身的特點，即流動性強以及具有零值或可以忽略不計的生產彈性和替代彈性，貨幣利息率在超過一定低數值時，很難再隨著自身數量的增加而下降，即使有所反應，其程度也必遠小於其他種類資產對相似增加所作出的反應。貨幣利息率的這個性質，使它常常會高於其他商品的利息率，從而影響投資量，為充分就業造成困難。這個主題探討到此就到了邏輯的終端，即一切根由於貨幣的性質和它造成的利息率的特點。下面用一幅圖用順敘的方法重復上述的邏輯過程。貨幣替代彈性流動性生產彈性投機動機預防動機謹慎動機利息率利息穩定性凱恩斯陷阱 最後有幾點說明。第一，雖然本文是將貨幣到失業作為《通論》的一條線索，但是在書中這條線索並不十分明顯。凱恩斯是通過對古典學派的批判表明自己的見解的，所以，有些表述不是十分明確。因此，本文內容難免具有猜想的成份。 第二，凱恩斯經濟學研究方法上同古典學派的一個最為重大的區別是他更加重視心理分析。經濟學是研究人的行為的科學，因此考察人的心理規律很重要，古典學關於經濟人的假設過於簡單。所以我認為凱恩斯在這一點上是個重大的進步。但是將心理分析應用於經濟學分析有一個非常大的困難在於心理因素非常難以量化，根據心理因素建立的變數總是會和現實有較大的誤差，這和追求模型化和精準化的經濟學是一對矛盾。 第三，雖然凱恩斯認為他找到了失業的根源，但是解決失業問題的政策主張卻與這個發現沒有直接的關系。這表現為凱恩斯並不看重貨幣政策的作用，而竭力主張採用積極的財政政策解決失業問題，具體的做法就是投資社會化，用公共的投資彌補私人投資的不足，從而拉動國民收入的增加。很明顯，凱恩斯的政策在他理論框架內只是治標之法。

⑷ 什麼是哈耶克貨幣中性理論

貨幣非國家化（Denationalization of money） 哈耶克 從徹底的 經濟自由主義 出發，認為競爭是 市場機制 發揮作用的 關鍵。而政府對於 貨幣 發行權的 壟斷 對 經濟 的均衡造成了破壞， 他通過研究指出並論證競爭性貨幣制度的可行性和優越性。 哈耶克宣稱：貨幣非國家化是貨幣發行制度改革的根本方向，由 私營 銀行發行競爭性的貨幣（即自由貨幣） 來取代國家發行壟斷性的貨幣是理想的貨幣發行制度。因此， 他的這一主張稱之為「貨幣非國家化」或「自由貨幣說」。

⑸ 什麼是貨幣中性與非中性

貨幣中性是指貨幣對實體經濟不產生影響，產出不會變化，只會導致物價水平的變動。非中性意味著貨幣的增發會對刺激實體經濟增長，產出會增加。現在比較多數學者贊成貨幣短期非中性，長期趨於中性的觀點

⑹ 為什麼長期來說貨幣政策是中性的

第一，貨幣政策是成熟穩健的，穩健是與中國經濟環境連在一起的。貨幣政策的主要目標是反通貨膨脹，但是中國目前物價上漲不完全是因為通貨膨脹。通貨膨脹是通貨發行過多引起的物價上漲，但是目前的物價上漲更多與勞動成本上升有關。從這個意義來講，貨幣政策要控制這種原因導致的物價上漲難度比較大，進而出現了目前的局面——政策緊一點，物價並不能降到理想水平，但是政策一松，物價將漲的更快。因此，這就決定了貨幣政策將長期處於中性。
第二，在中性情況下，貨幣政策一定是微調，不會出現方向性的變化。貨幣政策與中國經濟相聯系，即使貨幣政策稍微有所松動，都要將其對經濟的幫助作用與對通貨膨脹的刺激作用結合考慮，要有所均衡，因此其刺激的效果是有限的。

第三，存款准備金率的調整僅是補充流動性的舉措，並不是貨幣政策方向性的轉變。過去中國貨幣補充機制與外匯占款密切相關，從去年四季度開始，由於外匯占款的下降，意味著央行補充貨幣的渠道受到堵塞，因此流動資金會偏緊，其對沖的辦法是在市場的回購，或是存款准備金率。而這種辦法只與流動性的多廣、松緊相關，與貨幣政策的方向無關。

2.中性貨幣政策指的是使貨幣利率與自然利率完全相等的貨幣政策，換句話說，就是一種保證貨幣因素不對經濟運行產生影響，從而保證市場機制可以不受干擾地在資源配置過程中發揮基礎性作用的貨幣政策。正是出於這樣一種貨幣政策理念，從2004年6月起美聯儲才連續多次加息，對通貨膨脹率上升的擔心並不是最主要的原因，利用利率變化實現一種市場均衡的復歸才是最重要的考慮。

⑺ 貨幣中性理論

「貨幣中性」是貨幣數量論一個基本命題的簡述,即流通中的貨幣數量隻影響經濟中的價格水平,不會不影響就業、產出等實際變數。
有關貨幣中性的問題是理論界長期爭論的一個重要問題。傳統的貨幣數量論認為貨幣量的增減只會導致一般物價水平同方向、同比例的變化，而不會帶動實際收入水平的變化，貨幣是中性的。
魏克塞爾首先對貨幣中性的問題提出質疑，他認為貨幣只有在銀行利率和自然利率相等時才是中型得，否則經濟就會發生累積性擴張或者收縮，貨幣就不是中性的。
哈耶克則認為貨幣只有在影響一般價格水平，而不影響相對價格水平的情況下才是中性的，否則也會影響經濟運行，貨幣就是非中性的。根據這樣的標准，凱恩斯理論中的貨幣是非中型的，因為貨幣供給和需求對實際收入是在充分就業水平，還是非充分就業水平的決定上起著非常重要的作用。
帕廷金的「實際余額效應」分析說明在特定的條件下，貨幣存量的變動會引起一般價格水平同方向、同比例地變動。這就是說，帕廷僅用與古典數量論不同的分析方法，得出與古典學派相同的貨幣中性的結論。但是，帕廷金的分析突出了古典數量說沒有展開的貨幣影響經濟的過程分析，而在這個過程中，貨幣影響了實際經濟的運行，因此是非中性的。
總體而言，新古典主義經濟學贊同貨幣中性理論。新凱恩斯主義明確提出貨幣非中性。

⑻ 如何理解貨幣在長期是中性的一直想不通，貨幣的增加為何在長期不影響真實變數

貨幣中性是指貨幣供給的增長將導致價格水平的相同比例增長,對於實際產出水平沒有產生影響。傳統的貨幣數量論認為貨幣量的增減只會導致一般物價水平同方向、同比例的變化，而不會帶動實際收入水平的變化，貨幣是中性的。
中性的原因就是：貨幣量的增減只會導致一般物價水平同方向、同比例的變化。

⑼ 貨幣中性是什麼意思

「貨幣中性」是貨幣數量論一個基本命題的簡述,即流通中的貨幣數量隻影響經濟中的價格水平,不會影響就業、產出等實際變數。
有關貨幣中性的問題是理論界長期爭論的一個重要問題。傳統的貨幣數量論認為貨幣量的增減只會導致一般物價水平同方向、同比例的變化，而不會帶動實際收入水平的變化，貨幣是中性的。
魏克塞爾首先對貨幣中性的問題提出質疑，他認為貨幣只有在銀行利率和自然利率相等時才是中性的，否則經濟就會發生累積性擴張或者收縮，貨幣就不是中性的。
哈耶克則認為貨幣只有在影響一般價格水平，而不影響相對價格水平的情況下才是中性的，否則也會影響經濟運行，貨幣就是非中性的。根據這樣的標准，凱恩斯理論中的貨幣是非中性的，因為貨幣供給和需求對實際收入是在充分就業水平，還是非充分就業水平的決定上起著非常重要的作用。
帕廷金的「實際余額效應」分析說明在特定的條件下，貨幣存量的變動會引起一般價格水平同方向、同比例地變動。這就是說，帕廷僅用與古典數量論不同的分析方法，得出與古典學派相同的貨幣中性的結論。但是，帕廷金的分析突出了古典數量說沒有展開的貨幣影響經濟的過程分析，而在這個過程中，貨幣影響了實際經濟的運行，因此是非中性的。
古典經濟學的貨幣中性理論
在古典經濟學看來，貨幣經濟不過是覆蓋於實務經濟上的一層面紗，貨幣對實際經濟過程不發生實質性影響。古典經濟學家通常將貨幣看成是中性的，其理論前提主要是貨幣數量論、薩伊定理再加上瓦爾拉斯的市場出清即一般均衡理論。由於「供給創造自己的需求」貨幣只是實現商品交換的媒介，貨幣數量的變化只會導致一般物價水平的變化，而不會對實際經濟活動如產出等產生任何影響，因而貨幣對經濟是中性的。古典經濟學貨幣中性的觀點應該說是長期貨幣中性的觀點，因為休謨已經意識到「在貨幣增加與物價上漲的中間階段，貨幣的增加可以刺激工業」。

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