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人民幣與外匯衍生交易

發布時間:2021-12-07 20:25:27

1. 如何看待國內外人民幣衍生品市場發展

外逼內壓之下 管理層謹慎應對 人民幣持續升值、境外機構不斷搶跑、金融即將全面開放 在人民幣持續升值和境外機構不斷搶跑的外部壓力之下,在5年保護期滿後金融領域全面開放的倒逼壓力之下,人民幣衍生品的發展正日益受到重視。管理層對此也相當關注,日前不斷出台的政策和措施正顯示了這一點。 然而,在防範風險的考慮之下,管理層的態度也一直相當謹慎。因此,盡管我國從1997年即開始從事人民幣的遠期結售匯交易,但多年來進展緩慢。人民幣衍生品交易不但遠遠落後於境外市場,成交量與我國經濟貿易發展的水平相比,也遠遠不成比例。在這種情況下,如何協調發展速度與市場需求之間的關系,就成為人民幣衍生品市場發展過程中不得不面對的問題。 管理層態度謹慎 十多年前的境外外匯 期貨欺詐事件和"327國債期貨"事件至今讓人們談虎色變,前期中航油和國儲局銅期貨等惡性事件更凸顯了衍生品交易風險。因此,出於防範風險的考慮,管理部門對發展金融衍生品市場一直比較謹慎。 日前,國家外匯管理局下發《關於外匯指定銀行對客戶遠期結售匯業務和人民幣與外幣掉期業務有關外匯管理問題的通知》,規定未經國家外匯管理局批准,境內機構和個人不得以任何形式參與境外人民幣對外匯衍生交易,同時明確遠期結售匯履約應以"本金全額交割",而不得進行差額交割(NDF)。 業內人士分析,外匯局的文件規定是對於處在"灰色地帶"的NDF交易"劃清界限"的一個信號。由於境外人民幣衍生品交易市場活躍,目前很多外匯指定銀行都在規定之外從事NDF業務,這給國內衍生品交易市場帶來了不可忽視的沖擊。從防範風險的角度出發,管理層對於目前發展人民幣衍生品交易的態度無疑是一種穩妥的選擇。 國外機構搶佔先機 然而,"管理層對於衍生品交易風險的擔憂雖然不無道理,但不發展衍生品市場帶來的風險可能更大。"一位熟悉衍生品交易的外資銀行人士稱。 事實上,隨著人民幣匯率波動幅度增大和利率市場化的推進,國內經濟主體通過金融衍生品交易避險和獲取收益的需求非常現實。就在前不久召開的2006年中國金融衍生品大會上,銀監會有關人士即指出,國內人民幣衍生品發展離我國經濟貿易發展尚有較大差距,人民幣衍生品還有很大的發展空間。 而與此同時,國外機構也看到中國市場所蘊涵的巨大商機,爭相開發與中國股指、人民幣匯率有關的產品,試圖搶佔先機。今年6月24日,美國芝加哥商業交易所(CME)宣布,將於8月28日正式推出人民幣期貨及其期權產品。消息一經公布,在國內引起強烈反響。 對外經濟貿易大學金融學院副院長丁志傑認為,在金融全球化的今天,國內外市場的關聯日益密切,競爭也日趨激烈。一旦境外相關市場發展成熟起來,國內市場的後發劣勢很難逆轉,在規則標准、市場管理等方面陷入被動。 管理方法值得商榷 丁志傑指出,國內市場管理部門的管理方法和理念急需調整。在我國金融市場培育和發展過程中,政府的作用不可替代,外匯市場也不例外。但是,政府的一些管理方法和理念值得商榷,特別是在如何協調政府和市場的關繫上,有關部門經常不自覺地把管理凌駕於市場之上。 此外,分析人士認為,由於分業經營的原因,我國目前各種金融市場之間割裂的情況比較嚴重,而且各個市場分屬不同的監管部門管轄,這對於推進衍生品市場發展顯然是不利的。事實上,在金融衍生品推進的過程中,部門利益沖突也經常給產品推出帶來比較大的障礙。 不過,值得欣喜的是,人民幣衍生品發展必須具備的各項基礎正開始逐漸完備。中國人民銀行副行長吳曉靈在此前召開的中國金融衍生品大會上表示,央行正在穩步推進利率市場化,按照"三性"原則完善匯率形成機制,同時也在不斷完善市場基礎建設,這些都將為人民幣衍生品發展奠定基礎,並計劃主動推出外匯期貨試點。 相關資料 根據國家外匯管理局公布的資料,截至2006年9月末,國內已有53家銀行取得對客戶遠期結售匯業務經營資格,其中21家銀行取得對客戶掉期業務經營資格。此外,國內目前還有2家可從事相關業務的貨幣經紀公司,其中一家已於去年年底開業,而第二家也將即將誕生。 於去年12月20日開業的上海國利貨幣經紀有限公司,由英國國惠集團的全資子公司德利萬邦有限公司和上海國際信託投資有限公司共同籌建,是"中國貨幣經紀公司試點管理辦法"頒布之後,首批中外合資經紀公司,也是我國第一家貨幣經紀公司。 目前,經中國銀監會批准,第二家貨幣經紀公司---上海國際貨幣經紀有限責任公司獲也准籌建。該公司將由中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心與全球最大的貨幣經紀公司英國毅聯匯業(ICAP)集團共同發起。

2. 人民幣外匯貨幣掉期交易是什麼意思

人民幣外匯貨幣掉期交易,是指在約定期限內交換約定數量人民幣與外幣本金,同時定期交換兩種貨幣利息的交易協議。
根據人民銀行發布的《中國人民銀行關於在銀行間外匯市場開辦人民幣外匯貨幣掉期業務有關問題的通知》,具備銀行間遠期外匯市場會員資格的境內機構可以開展該項業務。國家外管局對此實行備案制管理。此外,貨幣掉期中人民幣的參考利率,應為經人民銀行授權發布的具有基準性質的貨幣市場利率,或人民銀行公布的存貸款基準利率;貨幣掉期中外幣參考利率由交易雙方協商約定。

相比兩年前推出的人民幣與外幣掉期交易試點,通知無疑擴大了市場參與者,有利於商業銀行之外的各類投資者規避匯率風險。人民幣與外幣掉期交易試點對參與主體有嚴格限制,規定參與者必須是「經相關監督管理機構批准開辦衍生產品交易業務的商業銀行」。
人民幣外匯貨幣掉期交易和兩年前推出的人民幣與外幣掉期相比,兩者都是人民幣與外幣的互換,區別在於前者主要是兩種貨幣利息的互換,交易中的匯率是固定的;而後者在兩次貨幣交換的匯率是不同的。

3. 人民幣匯率的形成與中國外匯交易中心是什麼樣的關系呢

外匯局主管外匯交易的。

4. 人民幣與哪些貨幣可進行外匯直接交易

馬來西亞林吉特和俄羅斯盧布,再加上美元、日元,目前可直兌的共四個幣種

5. 全國銀行間外匯市場與中國銀行間市場關於衍生產品交易的主協議有何區別

兩份協議而已,只要發生交易的金融機構交易是什麼類型,中央國債公司自然會給你生成什麼樣的協議。二者基本無關。
進行衍生品交易網上成交時自然要註明是什麼類型的交易,否則也不能成交。只要註明交易類型,用什麼協議就不取決於你了。

6. 人民幣結算外貿交易什麼時候開始的,這對人民幣成為世界貨幣的主要影響都有哪些

人民幣國際化進程邁出實質性步伐。一是雙邊貨幣互換規模不斷擴大。從去年12月開始,我國相繼與韓國、馬來西亞、印尼、阿根廷等六個國家和地區分別簽署了總計6500億人民幣的雙邊貨幣互換協議,約合我國外匯儲備總額的5%。二是人民幣結算開始由邊境貿易向一般國際貿易拓展。4月8日國務院常務會議決定,在上海市和廣東省的廣州、深圳、珠海、東莞4城市開展跨境貿易人民幣結算試點,有關管理辦法將於近日出台。
跨境貿易人民幣結算在推動我國同周邊國家和地區經貿關系發展的同時,將有助於外貿企業規避匯率風險,鎖定收益預期,同時還可以獲得節省匯兌成本、加快結算速度等實惠。
首先,可以有效規避匯率風險。我國進出口企業通常以美元、歐元和日元進行計價結算,由此帶來的匯率風險主要由境內企業承擔。如果出口商品鎖定外幣價格,外幣貶值就會導致企業收益下降甚至虧本,尤其是技術含量較高、建設周期較長的大型成套設備產品,匯率波動較大,企業面臨的匯率風險也越大。使用人民幣貿易結算,企業就可以不必採用遠期售匯和調期交易等金融工具進行套期保值,從而規避匯率風險。
其次,可以提高交易效率。以前外貿企業為規避匯率風險,在進行結算時通常委託銀行進行衍生品交易。在多數商業銀行,交易費用一般為交易金額的2.5-5‰。採用人民幣跨境貿易結算,出口企業可以避免大量的外幣衍生產品交易的費用,還可以減少相應的人力資源和相關資金投入。與此同時,在實行人民幣作為結算貨幣後,我出口企業在完成出口後收回的本身就是人民幣,不存在外匯兌換過程,除了節省匯兌成本外,更主要的是縮短了結算過程,提高了資金使用效率。
第三,可以帶來穩定的匯率和收益預期。匯率體現一國在世界經濟舞台上的經濟話語權,直接影響國家競爭能力。在金融危機面前,維護人民幣匯率穩定,有利於財政政策作用發揮。貨幣互換機制中的技術核心就在於,在期初和期末要按照固定匯率交換本金。我國近期將「固定匯率制+貨幣互換」作為最優貨幣政策選擇,將有助於外貿企業獲得較為穩定的匯率和收益預期。
第四,可以催生新的貿易機會。我國跨境貿易人民幣結算採取的是「先周邊、後拉美」的戰略,首先是東盟國家,示範和導向作用明顯。盡管跨境貿易人民幣結算的市場效應可能需要一段時間才能完全體現出來,但隨著出口企業及其貿易夥伴更加充分地運用,跨境貿易人民幣結算不僅能極大地增強出口企業的實力,還能為企業帶來更加廣闊的市場機會。此外,跨境貿易人民幣結算還可以提振外貿企業的信心,起到激勵企業擴大出口的作用。
第五,可以降低對主要貿易夥伴的依賴。當前國際貿易正伴隨全球經濟的衰退陷入萎縮,我對美、歐、日貿易額均呈現不同程度的下滑。上述三大貿易夥伴正好是全球三大國際貨幣——歐元、美元、日元的主權國家,其貨幣的國際地位與貿易規模呈一定的正相關性。我國要想在本輪經濟周期中率先走出低谷,保持對外貿易的穩定增長無疑具有積極作用。在全球經濟滑坡及貿易萎縮的大背景下,開展人民幣結算試點,對於加強與周邊國家和地區之間的貿易關系,降低對主要貿易夥伴的依賴,扮演著舉足輕重的角色。
隨著跨境貿易人民幣結算試點的穩步推進,進出口企業也要相應地做一些調整,不僅要調整企業的內部機制、成本核定、外貿談判策略、外匯理財方案等,還應同相關銀行業機構保持密切溝通和合作,從而在銀行的幫助下主動適應、用好用活這一新的結算制度。

7. 中國將支持個人開展人民幣外匯衍生品交易 是什麼意思

就是指以前個人炒外匯是不合法的,一旦支持之後,炒外匯就是合法交易了,受國家保護

8. 人民幣與外匯衍生品主要包括

主要包括:
1、外匯遠期合約
外匯遠期合約是交易雙方約定在未來某日或某日前以確定價格購買或出售一定數額金融產品。外匯遠期合約是金融衍生產品中歷史最長、交易方式最簡單的一種,也是其他幾種基本衍生產品的基礎。近年發展較快的一個新產品是遠期利率協議。
2、外匯期貨
外匯期貨是在商品期貨基礎上發展起來的,是金融期貨的一種形式。外匯期貨是承諾在將來某一特定時間購買或出售某一金融資產的標准化契約。其數量、質量、交割時間都是已定的,唯一變動的是價格。外匯期貨的合約交易對象為各種貨幣。外匯期貨交易原理和商品期貨交易原理一樣,都是利用期貨價格和現貨價格波動的趨合性,期貨合約臨近交割時,期貨價格和現貨價格將趨向一致的特點。在現貨和期貨兩個市場上品種、數量、交割期一致而方向相反的交易,以在一個市場上的盈利彌補另一個市場上的損失,從而達到規避價格波動的風險的目的外匯期貨交易主要的特點:交易是一種標准化約交易;交易是保證金交易;外匯期貨市場是一個有形的市場;交易實行會員制和每日結制度;參與者為套期保值者和投機者。外匯期貨交易中的套期保值交易方法與一般商品期是套期保值方法基本一致,基本的方法可以採用多頭套期保值和空頭套期保值兩種方法。
3、貨幣期權
貨幣期權是一權利合約,指買方在支付一定費用(稱為期權費)後,享有在約定的日期或約定的期限內,按約定的價格購買或出售某種金融資產的權利。按買方的權利劃分,期權可分為看漲期權和看跌期權。前者指買方有權以約定價格購買一定金融資產,後者指賣有權以約定價格出售一定金融資產。期權的買方享有購買或出售的權利,卻沒有必須購買或出售的義務。
4、貨幣互換
貨幣互換是交易雙方同意按一定的匯率交換一定數額的兩種貨幣,在協議到期時,雙方按同樣的匯率換回各自的貨幣。在此期間,雙方根據交換的金額相互支付利息。隨著金融創新活動的繼續,在傳統的貨幣互換的基礎上,又出現了許多新的互換方式,主要有:遠期互換、指數互換、卡特爾互換、可斷式互換、可展式互換等等。外匯衍生產品市場的主要活動涉及貨幣互換、貨幣期貨以及上述交易的混合交易。從金融角度看,貨幣期貨交易和利率互換一樣,都與全球資本市場緊密相聯。外匯衍生產品市場的獨特之處在:外匯衍生產品的普遍性和流動性在很大程度上取決於匯率波動,給企業在國外的籌資成本和國際組合投資的收益產生影響,從事跨國業務的企業集團或公司必須熟練運用外匯衍生產品市場,才能實行有效的風險管理。

9. 什麼是人民幣與美元掉期交易

掉期交易:Swap Transaction,是指在買入或賣出即期外匯的同時,賣出或買進同一貨幣的遠期外匯,以防止匯率風險的一種外匯交易。這種金融衍生工具,是當前用來規避由於所借外債的匯率發生變化而給企業帶來財務風險的一種主要手段。
掉期交易(Swap Transaction)是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為准確他說,掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流(Cash Flow〕的交易。較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。貨幣掉期交易,是指兩種貨幣之間的交換交易、在一般情況下,是指兩種貨幣資金的本金交換。利率掉期交易、是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易,一般不伴隨本金的交換。掉期交易與期貨、期權交易一樣,是近年來發展迅猛的金融衍生產品之一,成為國際金融機構規避匯率風險和利率風險的重要工具。

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