滬深300指數期貨分紅套利分析

㈠ 滬深300指數期貨合約與滬深300有沒有套利的可能

滬深300指數期貨跟其他商品期貨一樣，帶有一般期貨品種的特性，但作為與商品期貨有著較大區別的金融期貨，其又有著與之相區別的特殊性，因此其價格的影響因素也有別於商品期貨。一般來講，影響股指期貨走勢的因素主要包括國家宏觀經濟狀況、行業信息及相關經濟政策、成分股的分紅派息以及權重、成分股的替換、上證指數、綜合指數的走勢等。
滬深300股指期貨的交易包括投機交易、套利交易和套期保值三種。投機是指投資者根據自已的分析，通過持有單邊頭寸來獲利的行為。而套利是指通過持有風險對沖後的頭寸來獲取無風險收益。套利一般可以分為期現套利、跨期套利與跨品種套利。而套期保值則是投資者在股票和股指期貨上建立價值相等、方向相反的頭寸，將盈虧相抵，或大致相抵，來規避價格變動風險的行為。

期貨套利交易與單邊投機頭寸相比，有風險小、獲利穩定等特點；而且在市場價格變化中，交易者在一種期貨合約交易上的虧損，會被另一種期貨合約上的盈利所彌補，最後還能有盈餘，操作又比較簡單，所以現在這種方式大受中小投資者歡迎。
風險較小的、獲利較為穩定的方法——套利交易。
一、利用股指期貨合理價格進行套利
從理論上講，只要股指期貨合約實際交易價格高於或低於股指期貨合約合理價格時，進行套利交易就可以盈利。但事實上，交易是需要成本的，這導致正向套利的合理價格上移，反向套利的合理價格下移，形成一個區間，在這個區間里套利不但得不到利潤反而會導致虧損，這個區間就是無套利區間。只有當期指實際交易價格高於區間上界時，正向套利才能進行；反之，當期指實際交易價格低於區間下界時，反向套利才適宜進行。
一般地說，期指合約相對於現指，多了相應時間內的持倉成本，因此，股指期貨合約的合理價格我們可以表示為：F（t；T）=s（t）+s（t）×（r-d）×（T-t）/365；
s（t）為t時刻的現貨指數，r為融資年利率，d為年股息率，T為交割時間。舉例來說，目前A股市場分紅公司年股息率在2.6%左右，假設融資年利率r=6%，按照8月7日現貨滬深300指數1224.1來算，那麼以10月7日交割的期指合理價格F（8月7日，10月7日）=1224.1+1224.1×（6%-2.6%）×1/6=1231.04。
下面計算股指期貨合約的無套利區間，基本數據假設同上，又假設投資人要求的回報率與市場融資利差為1%；期貨合約的交易雙邊手續費為0.2個指數點；市場沖擊成本0.2個指數點；股票交易雙邊手續費及市場沖擊成本為1%。那麼折算成指數點來看，借貸利率差成本為1224.1×1%×1/6=2.04，股票交易雙邊手續費及市場沖擊成本1224.1×1%=12.24，期貨交易雙邊手續費及市場沖擊成本為0.4，合計TC=12.24+2.04+0.4=14.68。
前面已經求得10月7日期指合約的合理價格為1231.04點，那麼套利區間上界為1231.04+14.68=1245.72點，套利區間下界為1231.04-14.68=1216.36點，無套利區間為[1216.36，1245.72]。
也就是說，當期指在1245.72以上時進行正向套利或者在1216.36以下進行反向套利才會盈利，而且漲得越高正向套利盈利空間越大，跌得越低反向套利盈利空間越大或越安全。
二、利用價差進行套利
滬深300指數期貨的理論價格等於股票指數值加上期貨合約在其剩餘合約有效期內的凈融資成本。合約有效期不同的兩個期貨合約之間的價格差異被稱為跨期價差。在任何一段時間內，理論價差的產生完全是由於兩個剩餘合約有效期的融資成本不同產生的。當凈融資成本大於零時，期貨合約的剩餘有效期越長，基差值就越大，即期貨價格比股指現貨值高得越多。如果股指上升，兩份合約的基差值就會以同樣的比例增大，即價差的絕對值會變大。因此市場上存在通過賣出價差套利的機會，即賣出剩餘合約有效期短的期貨合約，買入剩餘有效期長的期貨合約。如果價格下跌，相反的推理成立。如果來自現金頭寸的收入高於融資成本，期貨價格將會低於股票指數值（正基差值）。如果指數上升，正基差值將會變大，那麼採取相反的頭寸策略將會獲利。
註：賣出價差指出售較早到期的股指期貨合約，同時購買一份較晚到期的股指期貨合約；買入則相反。

㈡ 股指期貨套利方面的。

股指期貨套利
一個是期貨價格和現貨價格(滬深300指數）價格差大了就可以做反向操作來賺錢。比如滬深300指數2700點IF005是3000，價差超出10%了就出現100%套利機會，這時候可以買IF005跌賺錢。IF005肯定跌，因為到5。21號期貨和現貨點數是基本一樣的。
第2個是期貨品種相關之間的套利，就是 IF005和IF006之間價格差大了也可以買賣這2個反向操作賺錢。
到5。21號必須交割！股指期貨交割結算價為最後交易日標的指數的最後2小時算術平均價。屆時，持有者必須平倉、套期保值者需要移倉（移到IF006）不交割的交易所會自動平倉
IF005和IF006都和滬深300指數有連系，期貨的價格都和現貨指數相關，到期也一樣。
股指期貨現在是個人在參與，沒有基金、證券、保險等企業在交易。 但是已經批准基金、證券來交易，下周他們就可以進場了

㈢ 滬深300股指期貨無風險套利的原理和操作方法，就單賺基差的錢，緊急啊，求高人指點

原理：同物同價。到股指期貨交割日交割時，股指期貨的價格一定和滬深300指數相等。
以正向套利為例：在交割日之前股指期貨價格大幅高於滬深300指數時，做空股指期貨，同時做多滬深300指數，那麼基差對應的利潤就被鎖定，到交割日或交割日之前基差為0或者很小時，平掉期指的空單和指數的多單，就能無風險賺到相應利潤了。
做多滬深300指數，通常可以用滬深300ETF（159919），有的公司也會從滬深300成分股中選擇一籃子股票進行操作。
舉個實例：如果交割日前當月合約的股指期貨盤中價格為2350點，而當時滬深300指數為2320點，那麼就產生了30點的基差。如果這時候判斷基差較高值得套利單進場，那麼做空期指做多滬深300指數，就鎖定了30個點的基差。平倉條件出現時，將多空持倉都平掉，不考慮交易成本的話，就實現了30點*300元/點=9000元的無風險利潤。

㈣ 滬深300股指期貨期現套利分析表圖示 要哪裡查找數據，求各位大神指導一下，本科論文數據需要，謝謝

好像比較專業了！一般人不會回答

㈤ 最近在寫一篇論文，關於滬深300指數期貨的套利問題，想問一下ETF日成交額怎麼查

囧，太簡單了，每個交易軟體上都有的呀！

㈥ 滬深300成份股分紅率怎樣計算

滬深300成分股就是滬深300股票里的每隻股。滬深300指數是滬深證券交易所於2005年4月8日聯合發布的反映A股市場整體走勢的指數。
分紅率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內，股票的每股分紅除以每股價格的百分比。此指標用來衡量一家上市公司管理層的贏利能力和回報能力，由於內地A股上市公司大多沒有分紅習慣，因此，在內地此指標較少被使用。
滬深300的分紅率是一個預估值，和業績預測一樣，其實是按照往年的歷史數據來進行推斷的。實際計算時，需要根據歷史滬深300成份股歷史分紅情況來計算對指數的影響點數。
另外，由於成份股分紅的時間不是平均分配的，所以在考慮分紅收益的時候，用年化分紅率的方式進行計算是不科學的，會產生較大的誤差。實際操作中，一般將影響點數按月進行加總統計，然後按照合約持有期的實際情況進行預估。

㈦ 什麼是股指期貨的期現套利啊能舉例說明一下嗎

期現套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。

2012年9月1日滬深300指數為3500點，而10月份到期的股指期貨合約價格為3600點（被高估），那麼套利者可以借款108萬元 （借款年利率為6%），在買入滬深300指數對應的一籃子股票（假設這些股票在套利期間不分紅）的同時；

以3600點的價格開倉賣出1張該股指期貨合約 （合約乘數為300元/點）。當該股指期貨合約到期時，假設滬深300指數為3580點，則該套利者在股票市場可獲利108萬*（3580 /3500）-108萬=2.47萬元；

由於股指期貨合約到期時是按交割結算價來結算的，其價格也近似於 3580點，則賣空1張股指期貨合約將盈利（3600-3580）*300=6000元。2個月期的借款利息為2*108萬元*6%/12=1.08萬 元，這樣該套利者通過期現套利交易可以獲利2.47+0.6-1.08=1.99萬元。

(7)滬深300指數期貨分紅套利分析擴展閱讀

作用：期現套利對於股指期貨市場非常重要。一方面，正因為股指期貨和股票市場之間可以套利，股指期貨的價格才不會脫離股票指數的現貨價格而出現離譜的價格。期現套利使股指價格更合理，更能反映股票市場的走勢。

另一方面，套利行為有助於股指期貨市場流動性的提高。套利行為的存在不僅增加了股指期貨市場的交易量，也增加了股票市場的交易量。市場流動性的提高，有利於投資者交易和套期保值操作的順利進行。

㈧ 股指期貨和滬深300指數在交割期的套利

利用現貨與期貨的價差，進行對沖套利。

㈨ 如何利用滬深300股指期貨進行期現套利

現在已經沒有股指期現套利空間了。一般流程是當股指升水與現貨，按權重買入滬深300所有成份股同時賣出等資金的股指期貨，價格回歸後雙邊平倉。