Ⅰ 大宗商品期貨有實物交割嗎
大宗商品交易市場都可以進行實物交割的!但是有交割起點,各種交易品的起點不同!
Ⅱ 中期國債期貨合約,為何要採用實物交割
期貨合約,到期交割,這是規則。
Ⅲ 股指期貨採用現金交割,應該和商品期貨的實物交割是不同的吧
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股指期貨漸行漸近,隨著對交易規則的深入理解,同時結合參與期指模擬交易的體會,筆者感覺到盡管股指期貨、商品期貨同為期貨大家庭中的一員,但兩者卻有很多不一樣的地方。筆者認為股指期貨實行現金交割,而商品期貨採用實物交割是產生這種差異的深層次原因。
把滬深300股指期貨模擬交易、香港恆指期貨以及商品期貨三者做個比較,我們會發現以下幾個不同之處:
1、股指期貨活躍合約更靠近現貨月,一般只是當月和下一個連續月較為活躍。恆指期貨表現更甚,一般情枷露賈揮械痹潞顯冀灰諄鈐荊?熱紓?衷?SPAN lang=EN-US>12月合約為當月合約,而1月合約到12月14日之前成交量都不足2000手,直到12月21日和12月22日才增加到37988手和55003手,其他兩個季月則基本沒有成交,可見所有的資金都集中在12月合約上;而商品期貨主力合約則是相對較遠的月份,比如工業品大概在相對現貨的3月或者4月合約,而農產品則會在相對現貨5月或者更遠的合約。
2、臨近交割日,股指期貨現貨日交易量要比商品期貨大,股指期貨有時在臨近交割的幾天成交更活躍。我們以剛剛交割的滬深300模擬交易的12月合約(IF0612)、恆生指數期貨11月合約(恆指11月)以及滬鋁12月合約(AL0612)相比較(均為雙邊成交量、持倉量,單位:手):可以發現,臨近交割5天滬深300模擬合約及恆指11月合約成交量總體呈上升趨勢(除了最後交易日),而滬鋁則是逐漸減少的,並且比較20天的平均成交量,滬鋁平時表現明顯要比臨近交割時活躍,其他兩者則相反。
3、交割數量上,股指期貨明顯要比商品期貨所佔的比重大。同樣以上述合約進行比較,我們發現,商品期貨最後進行實物交割的量非常小,而相比之下,股指期貨進入交割的量,卻是其數倍(擴大范圍來研究也會得到類似的結果)。
而以上差別,筆者認為是源於現金交割與實物交割的區別。首先,由於股指期貨現金交割,不用考慮貨源、商品的運輸、注冊交割倉單的時間等等,提高市場運作效率,當月合約交易周期相對較長、流動性較高、交割數量較大也就不言而喻;其次,由於是現金交割,股指期貨個人投資者也可以參與交割(交割過程中不用涉及開增殖稅發票的問題),而商品期貨則只有法人可以參與交割,所以對於商品期貨,個人投資客戶必須提前做好移倉准備,股指期貨參與交割的范圍自然也就大大增加;最後,現金交割非常方便結算,最後交易日即為交割日,而商品期貨的現貨交割需要耗費時間。
綜合以上分析,再考慮投資者交易習慣的問題,筆者認為股指期貨與商品期貨還是有較大差別的,期貨投資者在參與股指期貨的交易過程中,也應該積極適應這些變動,以在風險控制、資金管理等方面達到更好效果。
臨近交割天數 5天 4天 3天 2天 1天(最後交易日) 20天平均成交量
IF0612成交量 218396 233834 175904 144390 55154 143838
恆指11月成交量 82648 109248 151332 171576 27862 76474
AL0612成交量 2110 1570 2380 1000 780 11303
IF0612 恆指11月 AL0612
交割量(單邊,單位:手) 42205 64220 1300
品種總持倉量(單邊,單位:手) 124851 190316 94024
交割量占總持倉量的比例 33.80% 33.74% 1.38%
Ⅳ 期貨 關於實物交割的問題
實物交割是指期貨合約的買賣雙方在合約到期時,根據交易所制訂的規則和程序,通過將期貨合約標的物的所有權轉移,來把到期的末平倉合約進行了結的行為。商品期貨一般採用實物交割的方式。
實物交割的一般程序是:賣方在交易所規定的期限內將貨物運到交易所指定交割倉庫,經驗收合格後由倉庫開具倉單,再經交易所注冊後成為標准倉單。
進入交割期後,賣方提交標准倉單,買方提交足額貨款,到交易所辦理交割手續。
由於一般期貨交易者不是以現貨買賣為目的,而是以買賣期貨合約來賺取差價的,因此只要稍作了解就可以了,而且個人客戶不允許進行實物交割。
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一般來講,期貨交割的方式有兩種:實物交割和現金交割。
實物交割,是指期貨合約的買賣雙方於合約到期時,根據交易所制訂的規則和程序,通過期貨合約標的物的所有權轉移,將到期未平倉合約進行了結的行為。商品期貨交易一般採用實物交割的方式。進入交割期後,賣方提交標准倉單,買方提交足額貨款,到交易所辦理交割手續。
實物交割是指期貨合約到期時,交易雙方通過該期貨合約所載的商品所有權的轉移,了結到期未平倉合約的過程。商品期貨交易一般採用實物交割制度。雖然最終進行實物交割的期貨合約的比例非常小,但正是這極少量的實物交割將期貨市場與現貨市場聯系起來,為期貨市場功能的發揮提供了重要的前提條件。
在期貨市場上,實物交割是促使期貨價格和現貨價格趨向一致的制度保證。當由於過分投機,發生期貨價格嚴重偏離現貨價格時,交易者就會在期貨、現貨兩個市場間進行套利交易。當期貨價格過高而現貨價格過低時,交易者在期貨市場上賣出期貨合約,在現貨市場上買進商品。這樣,現貨需求增多,現貨價格上升,期貨合約供給增多,期貨價格下降,期現價差縮小;當期貨價格過低而現貨價格過高時,交易者在期貨市場上買進期貨合約,在現貨市場賣出商品。這樣,期貨需求增多,期貨價格上升,現貨供給增多,現貨價格下降,使期現價差趨於正常。以上分析表明,通過實物交割,期貨、現貨兩個市場得以實現相互聯動,期貨價格最終與現貨價格趨於一致,使期貨市場真正發揮價格晴雨表的作用。
實物交割的一般程序是:
賣方在交易所規定的期限內將貨物運到交易所指定倉庫,經驗收合格後由倉庫開具倉單,再經交易所注冊後成為有效倉單,也可以在中場上直接購買有效倉單;進入交割期後,賣方提交有效倉單,買方提交足額貨款,到交易所辦理交割手續。交易所對買賣雙方任何一方的違約,都有一定的罰則。買方在接到貨物的一定時間內如果認為商品的數量、質量等各項指標不符合期貨合約的規定,可提出調解或仲裁,交易所對此均有明確的程序和處理辦法。
由於期貨交易不是以現貨買賣為目的,而是以買賣合約賺取差價來達到保值的目的,因此,實際上在期貨交易中真正進行實物交割的合約並不多。交割過多,表明中場流動性差;交割過少,表明市場投機性強。在成熟的國際商品期貨市場上,交割率一般不超過5%、我國期貨市場的交割率一般也在3%以下。
也想知道。還有股指交易時,交易對家是誰。要是都看空。請問到時是誰在虧錢?呵呵,留個言,好關注此問題。
Ⅵ 你好,請問外匯期貨里的清算,說很少進行實物交割,一般是通過購買對沖頭寸來實現。
和商品期貨一樣呀。外匯交割就是按照手中的倉單方向買進或者賣出相同數量的對應外匯,而對沖頭寸就是平倉。
Ⅶ 期貨交易的時候不需要實物交割嗎,買方不是為了得到事物嗎
期貨交易的時候需要實物交割,不是所有的買方都是為了得到實物。
期貨交割是指期貨合約到期時,交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉移,了結到期末平倉合約的過程。
交割方式有現金交割、實物交割兩類:
現金交割是指合約到期日,核算交易雙方買賣價格與到期日結算價格相比的差價盈虧,把盈虧部分分別結算到相應交易方,期間不涉及標的實物交割;
實物交割是指合約到期日,賣方將相應貨物按質按量交入交易所指定交割倉庫,買方向交易所交付相應貨款,履行期貨合約。一般金融證券類期貨合約以現金交易為主,商品期貨合約以實物交割方式為主。
期貨交割流程:
在期貨市場中,商品期貨通常都採用實物交割方式,金融期貨中有的品種採用實物交割方式,有的品種則採用現金交割方式。
現金交割由於不進行實物交收,只是以交割時的現貨價格作為交易盈虧和資金劃撥的依據,因此,實行現金交割的品種,其現貨標的價格應具有可確定性特點,而且是標準的,唯一的。
農產品的地域差價十分明顯,不具有現金交割的條件,而股指期貨的交易標的是股票指數,具有虛擬性和唯一確定性,更適合採用現金交割方式。目前國內黃金期貨是不能進行實物交割的。
Ⅷ 在芝加哥交易所,外匯期貨採取實物交割的有歐元兌美元、澳元兌美元、日元兌美元、巴西雷亞爾兌美元
歐美、美日、澳美都是實物交割,但是沒有巴西雷亞爾這個品種
Ⅸ 外匯期貨採用現金交割方式能夠更好地滿足企業的實際需求嗎
股指期貨交易採用現金交割方式。所謂現金交割,就是不需要交割一籃子股票指數成分股,而是用到期日或第二天的現貨指數作為最後結算價,通過與該最後結算價進行盈虧結算來了結頭
Ⅹ 外匯期貨採取實物交割的有哪些
外匯期貨沒有實物交割