商品期貨換倉套利策略

『壹』 期貨的套利策略有哪些

1、跨期套利
投機者在同一市場利用同一種商品不同交割期之間的價格差距的變化，買進某一交割月份期貨合約的同時，賣出另一交割月份的同類期貨合約以謀取利潤的活動。
2、跨市套利
投機者利用同一商品在不同交易所的期貨價格的不同，在兩個交易所同時買進和賣出期貨合約以謀取利潤的活動。
3、跨品種套利
所謂跨商品套利，是指利用兩種不同的、但是相互關聯的商品之間的期貨價格的差異進行套利，即買進(賣出)某一交割月份某一商品的期貨合約，而同時賣出(買入)另一種相同交割月份、另一關聯商品的期貨合約。

『貳』 商品期貨套利的介紹

與股指期貨套利類似，商品期貨同樣存在套利策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，並在某個時間同時將兩種合約平倉。

『叄』 期貨套利的原則

1、買賣方向對來應的原則自：即在建立買倉同時建立賣倉，而不能只建買倉，或是只建立賣倉

2、買賣數量相等原則：在建立一定數量的買倉同時要建立同等數量的賣倉，否則，多空數量的不相配就會使頭寸裸露（即出現凈多頭或凈空頭的現象）而臨較大的風險。

3、同時建倉的原則：一般來說，多空頭寸的建立，要在同一時間。鑒於期貨價格波動的，交易機會稍縱即逝，如不能在某一時刻同時建倉，其價差有可能變得不利於套利，從而失去套利機會。

4、同時對沖原則：套利頭寸經過一段時間的波動之後達到了一定的所期望的利潤目標時，需要通過對沖來結算利潤，對沖操作也要同時進行。因為如果對沖不及時，很可能使長時間取得價差利潤在頃刻之間消失。

5、合約相關性原則：套利一般要在兩個相關性較強的合約間進行，而不是所有的品種（或合約）之間都可以套利。

這是因為，只有合約的相關性較強，其價差才會出現回歸，亦即差價擴大（或縮小）到一定的程度又會恢復到原有的平衡水平，這樣，才有套利的基礎，否則，在兩個沒有相關性的合約上進行的套利，與分別兩個不同的合約上進行單向投機沒有什麼兩樣。

『肆』 簡述期貨交易中套利策略的種類及其含義

期貨交易中套利策略有期現套利、跨期套利、ALPHA套利策略、股票市場中立策略等。期貨套利是指利用相關市場或者相關合約之間的價差變化，在相關市場或者相關合約上進行交易方向相反的交易，以期在價差發生有利變化而獲利的交易行為。發生利用期貨市場與現貨市場之間的價差進行的套利行為，那麼就稱為期現套利。如果發生利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，那麼就稱為價差交易。
一、期現套利策略
演算法交易策略、現貨組合再平衡策略以及提前平倉或轉移策略是期現套利策略的關鍵。當前，國內股票現貨T+1交易機制下，通過現貨組合轉換成ETFs，實現了當日的套利交易。主要利用統計套利技術實現蝶式套利、跨品種套利和跨品種套利。現實中由於買賣成份股需要花費較長的時間，而市場行情是瞬間萬變的，因此在實踐中人們大多利用計算機程序進行自動交易。即一旦指數現貨與期貨的平價關系被打破時，電腦會根據事先設計好的程序進行套利交易。
二、跨期套利策略
跨期套利通常在同一期貨品種不同期限的期貨間進行。具體來說，就是買入或賣出某一較短期限的金融期貨的同時，賣出或買入另一相同標的資產的較長期限的金融期貨，在較短期限的金融期貨合約到期時或到期前同時將兩個期貨對沖平倉的交易。
三、ALPHA套利策略
ALPHA套利是指指數期權或指數期貨與具有ALPHA值的證券產品間進行反向套利套利。選擇或構建證券產品以實現ALPHA套利是關鍵。在ALPHA套利交易中，折價率和超額收益ALPHA的證券產品是首選。帶有超額收益ALPHA的證券產品是進行ALPHA套利交易的第二選擇。

『伍』 商品期貨價差套利 給舉個例子解釋下 形象點的小弟才能理解

套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價發生有利變化而獲利的交易行為。

如果利用期貨市場和現貨市場之間的價差進行套利行為，稱為期現套利（Arbitrage）。如果利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，稱為價差交易（Spread）。

(5)商品期貨換倉套利策略擴展閱讀

利用兩種不同的、但相關聯商品之間的價差進行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約。跨商品套利的交易形式是同時買進和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約。例如金屬之間、農產品之間、金屬與能源之間等都可以進行套利交易。

交易者之所以進行套利交易，主要是因為套利的風險較低，套利交易可以為避免始料未及的或因價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，但套利的盈利能力也較直接交易小。

『陸』 如何才能做好商品期貨套利

根據市場變化進行持倉頭寸數量的變化。

『柒』 商品期貨套利技巧

商品期貨套利技巧

1.價格差投機

利用價格變化預期，在同一市場，對同一品種、同一月份的合約，按先買後賣或先賣後買的順序投機，以賺取牛市熊市的差價利潤。

2.期間差投機

又為跨期套利，即利用某種商品在某一地短期內供求失衡，在同一市場，對同一品種的不同月份的合約，同時進行相反方向的操作，以賺取不同月份期貨的價差利潤。套利方法分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利。

(1)熊市套利

熊市套利是在看漲的期市中，遠期期貨合約的價格上漲幅度大於近期合約價格的上漲幅度;在看跌的期市中，遠期期貨合約的價格下跌幅度小於近期合約價格的下跌幅度。熊市套利的技法是先賣近期買遠期，然後平倉再買近期賣遠期。

(2)牛市套利

牛市套利是在看漲的期市中，遠期期貨合約的價格上漲幅度小於近期合約價格的上漲幅度;在看跌的期市中，遠期期貨合約的價格下跌幅度大於近期合約價格的下跌幅度。牛市套利的技法是先買近期賣遠期，然後平倉再賣近期買遠期。

(3)蝶式套利

蝶式套利是將熊市套利與牛市套利結合運用。

3.空間差投機

空間差投機又稱跨市套利，即利用某種商品在兩地交易所短期內價格相異，在不同市場，對同一品種、同一月份的合約，同時進行相反方向的操作，以賺取不同交易所期貨的價差利潤。跨市套利交易一定要注意:二者是同種期貨商品的同一月份的合約;兩市差價明顯或漲跌幅度不一樣;兩市的交易操作程序基本一樣;兩市的交割結算規則基本一樣;兩市的合約內容基本一樣。

4.基差投機

利用某種商品短期內現貨與期貨波動幅度或走勢不一致，在同一市場或同一地區，對同一品種的現貨和期貨，同時進行相反方向(逆向市場)或相同方向(正向市場)的操作，以賺取基差變化的利潤。

『捌』 商品期貨套利的跨期套利

跨期套利正是通過觀察期貨各合約價差的波動，以賺取差價為目的，在同一期貨品種的不同合約月份建立數量相等、方向相反的交易部位，並以對沖或交割方式結束交易的一種操作方式。正向市場時，價差為負，表現為遠月升水，反向市場時，價差為正，表現為近月升水。一般來說，價差（絕對值）由持有成本（或持倉費）構成，即指為擁有或保留某種倉單或頭寸而支付的倉儲費、保險費和利息等費用。

『玖』 商品期貨套利國內外研究成果 研究動態

套利原理很簡單：同種商品，不同交割期的合約價格之間一般維持在正常的價差附近波動，但由於市場某些異常行為，例如，其中某個合約價格被一些主力資金短期內人為操縱，或者市場某些時候，恐慌性買入或賣出，導致偏離正常價差波動范圍較大的情況出現，那麼，對於套利者而言，這些市場異常價差出現時就是套利機會，危機危機，有危的地方就有機會，套利者奉行的投資哲學思想是：主觀為自己，客觀為市場，即套利者表主觀上是追逐套利利潤，客觀上起到穩定市場價格，增強市場商品流動性的作用，具體表現為：套利者通過自己的套利行為，促使市場價差由異常波動進入正常波動，且在實現上述過程中，實現預期套利利潤。

實際操作分2種，一種是基本分析主張，即先計算2個合約的持倉成本，在市場給出的價差大於上述持倉成本「過分」的話，足有利可圖，進場買入前一合約，同時賣出後一合約，數量相等，等待市場價差回歸正常軌道，同時，兩邊平倉，獲利走人；

第二種是技術分析主張，即上述第一種的持倉成本只能算是一種參考標准，具體的，到底能否賺錢，還是看市場的臉色，採用實時監控兩個合約的買賣價差，准備正向套利，預備是前買後賣，那麼，就用後一個合約的買價-前一個合約的賣價，定義為：進場價差，這也是市場給出的實際可能「立即」成交的價差，可謂之真實「進場價差」，同時，實時監控市場給出的兩個合約的「出場價差」，即後一個合約的賣價-前一個合約的買價，定義為真實的「出場價差」，我們知道，買賣的價格，在一個時點上，永遠是賣價>買價，但為了要成交，所以，買價必須要提高，賣價必須要降低，那樣，才有成交的可能。

因此，我們可以看到，兩個合約各自存在的買賣價差，因而，在一個時點上，定義的「進場價差」一定小於「出場價差」，再加上交易成本的點數，因此，只能是在不同時點上，最大「進場價差」可能大於最小「出場價差」，且扣除固定的交易成本之後，依然有利可圖，那麼，據此制定的套利交易策略就是：在過去幾天的最大「進場價差」附近，發出套利進場價差指令，收盤時，可能部分成交，可能部分未成交，同時，在最小「出場價差」附近，發出套利出場平倉價差指令，收盤時，可能部分成交，可能部分未成交，關鍵的是：

還是需要實時監控整個交易時間，市場給出的最大「進場價差」與最小「出場價差」，收盤後，做記錄，供下個交易日發出進場、出場套利指令價差的決策依據。

西方諺語：羅馬並非一天建成；中國也有一句：冰凍三尺，非一日之寒，還有一句：任憑弱水三千，我只取一瓢飲，真正理解其中的風險與利潤，也就是金融風險投資，一句話：富貴險中求。另外，深刻理解時間才是真正的財富，回報率低，無所謂啦，機會多，機會與單次機會的回報率的乘積才是真正的回報率。

每天預期有1％的單次交易回報，一年240個交易日，折算成年回報：240％，那是相當誘人的。
轉帖自 逍遙居士 http://hi..com/huazisheng/blog/item/ae385316830d674c20a4e99d.html商品期貨套利交易的國際借鑒
http://www.p5w.net/futures/yjzx/200605/t313618.htm

『拾』 商品期貨套利的跨品種套利

跨品種套利是指利用兩種不同的，但相互關聯的商品之間的合約價格差異進行套利交易，即買入某一交割月份某種商品合約，同時賣出另一相同交割月份相互關聯的商品合約，以期在有利時機同時將這兩個合約對沖平倉獲利。跨品種套利的核心策略是尋找兩種或多種不同但具有一定相關性的商品間的相對穩定關系（差值、比值或其他），在其脫離正常軌道時採取相關反向操作以獲取利潤。根據套利商品之間的關系，跨品種套利可分為相關商品套利和產業鏈跨品種套利兩種類型。