Ⅰ 利率水平是如何影響一國的匯率
一國匯率如何決定
國際上對於人民幣升值的呼聲主要源於一些國家的政府部門，而學者和一些國際機構的官員卻一直支持當前穩定的人民幣匯率政策。這種分歧促使人們去思考一國貨幣的匯率到底是如何決定的，是政治人物說了算還是一種有規律可循的經濟行為？
經濟全球化時代要求任何一個開放經濟的國家重視匯率的變動。匯率不僅對一國的進出口貿易、國際收支產生直接影響，還深刻地影響到一國經濟的整體運行和健康發展。我國加入WTO近兩年時間，國際經濟交流的廣度和深度都不斷加大。因此，對於當前的人民幣匯率來說，其影響因素變得紛繁復雜。但是，匯率是一個經濟變數，有理論支撐其變動的基礎要素。
一般說來，影響匯率變動的深層次因素主要有以下幾個：
國際收支狀況。國際收支是直接影響匯率變動的因素。它的影響機制是：國際收支的差額如順差或者逆差的狀況會即刻反映在一國的外匯市場上，而這種外匯的供求關系又會影響到外匯市場上的匯率形成。舉例來說，如果國際收支順差就意味著外匯的供給暫時大於外匯的需求，即外匯的供大於求，那麼外匯匯率就應下跌（貶值），而與其相對的本幣匯率就應上升（升值）；而當發生國際收支逆差時，就必然對本幣匯率有下跌壓力，對外幣匯率有上漲的需要。
以上是從理論的推理上得出的匯率變動。然而，這種機制是否一定會影響到最終的匯率呢？還需要看進一步的市場約束和干預。假如以國際收支順差為例，如果這時該國的中央銀行不希望看到本幣升值的情況出現，那麼，它就在外匯市場出現超額外匯供給的時候，將超額的外匯買進，同時拋出本國貨幣，從而平衡了當時過剩的外匯和缺乏本幣的局面，使外匯供求基本平衡，匯率也就保持穩定。而這種穩定帶來的變化是中央銀行外匯儲備的增加和基礎貨幣的投放。
通貨膨脹率。通貨膨脹率是影響一國貨幣匯率的重要間接因素。而通脹率對匯率的影響往往是通過兩條途徑達到的。一方面，通脹率表現在物價的變化會影響一國商品勞務在世界市場上的競爭力。當一國較另一國發生較高的通脹時，其國家商品和勞務的價格就上漲，從而使出口相對減少、進口相對增加，從而國際收支出現逆差的壓力。國際收支的逆差反映在外匯市場上就會對外匯產生升值的壓力，對本幣產生貶值的壓力。這是通脹影響匯率變動一個方面的作用。另一方面，通脹率還會通過影響實際利率而影響外匯市場的供求和匯率。當一國的通脹率較其他國家高時，使該國的實際利率下降，利率的下降會使投資者的投資回報率下降，於是資金會流出該國，資金的流動將改變外匯市場上的外匯供求，從而導致匯率的變動。
然而，通脹率是否一定反映在匯率上，也要進一步考察。首先，由於通貨膨脹是間接影響匯率，那麼其傳導機制的效率就非常重要。如果一國的價格機制比較靈敏和完善，那麼，通脹差異就會對匯率產生較為顯著的影響。但是，如果一國的價格機制本身不暢、企業對價格反映不靈敏，那麼通脹無論怎樣變化對匯率的影響也不會太大。其次，通脹影響匯率的相應變動是需要一定時間才體現出來的，這其中存在「時滯效應」。
利率水平差異。在當前資本流動頻繁且規模巨大的國際環境中，利率是影響匯率變動的另一個重要因素。因為它不僅是反映一國經濟金融狀況的基本指標，同時體現一國籌資成本和投資利潤。當一國的利率高於其他國家尤其是國際利率水平時，往往會引起大規模短期資本的流入，使外匯市場的供求關系暫時出現外匯匯率下降而本幣匯率上漲的壓力。從長期來看，一國較高的利率會使外國投資者的籌資成本升高，影響了外資的流入，從而使外匯市場的供求關系相對出現外匯供小於求而本幣供大於求的壓力。
外匯干預。由於匯率的重要性日益增強，任何一個國家都不願本國貨幣匯率發生大幅波動。除了在匯率制度選擇和完善上做出努力之外，各國都尋求在匯率政策上做進一步安排，隨時干預匯率，使之維持在本國期望的目標范圍之內。而這種干預一定程度上就與由基本因素決定的匯率水平存在差異。
眾所周知，美國在此次貨幣貶值之前的相當長的時間里一直堅持強勢美元政策。所以，雖然美國的國際收支經常賬戶存在巨額逆差，也並沒有改變美元匯率的走勢。這說明，像在美國這樣匯率基本由市場力量決定的經濟中，匯率的變動依然受到匯率政策和外匯干預的影響。另一個典型例子是日本。日本雖然在20世紀90年代以後，經濟一蹶不振，但其經常賬戶仍然保持順差，按照理論推斷，其貨幣匯率應當升值。可是，我們看到的卻是1995年以後日圓的大幅貶值，直至1998年甚至達到1美元兌換150日圓左右的水平。而此後，日圓也依然維持弱勢的局面。這些無不與積極的外匯干預有密切關系。
從以上分析中得出，當前的人民幣匯率有其合理性。
Ⅱ 利率是怎樣地影響匯率
利率對匯率的影響：
利率，就其表現形式來說，是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率，是宏觀經濟調控的重要工具之一。當經濟過熱、通貨膨脹上升時，便提高利率、收緊信貸；當過熱的經濟和通貨膨脹得到控制時，便會把利率適當地調低。因此，利率是重要的基本經濟因素之一;
利率水平對外匯匯率有著非常重要的影響，利率是影響匯率最重要的因素。我們知道，匯率是兩個國家的貨幣之間的相對價格。與其他商品的定價機制一樣，它由外匯市場上的供求關系所決定;
外匯是一種金融資產，人們持有它，是因為它能帶來資本的收益。人們在選擇是持有本國貨幣，還是持有某一種外國借幣時，首先也是考慮持有哪一種貨幣能夠給他帶來較大的收益;
各國貨幣的收益率首先是由其金融市場的利率來衡量的。某種貨幣的利率上升，則持有該種貨幣的利息收益增加，吸引投資者買入該種貨幣，因此，對該貨幣有利好行情看好支持；如果利率下降，持有該種貨幣的收益便會減少，該種貨幣的吸引力也就減弱了。因此，可以說 利率升，貨幣強；利率跌，貨幣弱 ;
資本賬戶收支得到改善，本國貨幣匯價得到提高。反之，如果一國松動信貸時，利率下降，如果利率水平低於其他國家，則會造成資本大量流出，外國資本流入減少，資本賬戶收支惡化，同時外匯交易市場上就會拋售這種貨幣，引起匯率下跌。
Ⅲ 外匯中利率怎樣影響匯市的
由於利率與匯市息息相關，根據INTEREST RATE PARITY (IRP )，國家調升利率，其貨幣便會升值，反之亦然。理由是這樣的，假如美國儲蓄利率上升而日本利率不變(而利率上升並不影響股市或任何投資項目回報)，投資人士得知存款於美國比存於日本所得的利息回報較高，資金將會從日本轉而注入美國，美元的需求增加而日圓的需求下跌，故此，美元升值而日圓相對走軟。
加息通常令匯價升值但IRP的限制是這樣的，它假設了投資人土只著眼於銀行存款及利率升降不會影響其他投資項目回報。舉一例說明，假設美國聯儲局突然宣布加息，按揭利率勢必跟隨上升，投資於房地產人士的投資成本上升，投資需求下降，美元需求及匯價均會下降。推論下去，企業融資利率上升，公司成本增加、回報下降，投資於美股之資金及匯價亦會下跌。
我們不難發現，除了IRP 外，還可以有STOCK PARITY 或任何ASSET PARITY ，只要任何情況導致回報較高、吸引外資流入的都可成為升值的可能；但之前所理解，加息能增加存款資金流入，卻又減低股市回報，嚇怕外資，於現實中，加息會導致貨幣升值還是貶值呢？其實以上情況是會同一時間發生並於市場中消化，但普遍而言，加息通常與升值同時出現。
央行有條件加息時，多是經濟有持續增長時，投資者預期經濟樂觀並流入資金，導致貨幣升值；相反，減息刺激經濟卻讓投資者知道經濟情況惡劣，若預期減息未能扭轉經濟，將嚇怕投資者並引致貶值。
這顯示了現實中預期如何影響匯市，例如投資者預期美國會加息，美元將會升值並持續消化預期加息消息，當美國如預期般加息，匯市由於早已消化，將再無影響，這就是所謂的「BUY ON THE RUMOR AND SELL ON THE FACTS 」，但若結果與現實不符，匯市將出現較大波動。
數據佳匯價未必會升另外，外匯投資者多會利用國家公布的數據作準則買賣。一般投資者若看見數據理想，便認為經濟將會理想，匯價便該上升，但其實這是存在著誤解的，由於數據都是過往的統計，如12年7月份零售額大幅上升時，那麼7月份對美元的需求已增加，匯價在7月份該已上升，所以在8月份公布7 月份的數據時，匯價不應於8月再上升；但公布過往的數據如何影響後市，其實由於大幅的上升，影響了投資者對將來的預期，令投資者相信這是趨勢而並非一時之效應，故此，對將來之憧憬令其貨幣得以升值。理解這點後，相信有助各位如何從基本面分析匯市。
Ⅳ 利率與匯率怎樣對期貨市場產生影響
簡單的說利率提高 市場的流動性降低 對期貨市場的價格是有打壓的
匯率提高的話 以本幣表示的國際大宗商品價格下降 對期貨的價格也是有打壓的
Ⅳ 利率上升,期貨價格如何變動
如果單純的只考慮利率與期貨的關系，不考慮其他因素的話，利率上升，銀根緊縮，生產企業，貸款難，成本高，農民種植成本增加，（農葯，化肥，種子）所以就會減少生產，提高價格，這樣現貨價格的提高，必然和期貨相聯系的，期貨價格也相應的提高。
Ⅵ 、利率對外匯的影響是什麼
利率是一個國家進行宏觀經濟調控的重要手段，很多國家的政府和央行均以控制通貨膨脹為受邀任務，往往根據市場情況以放寬或收緊貨幣利率來控制通貨膨脹。利率是最重要的基本經濟因素之一，而利率水平對於外匯匯率又有著怎樣的影響呢，下面為您釋疑。
眾所周知，利率水平對外匯匯率有著非常重要的影響，利率是影響匯率最重要的因素。我們知道，匯率是兩個國家的貨幣之間的相對價格。與其他商品的定價機制一樣，它由外匯市場上的供求關系所決定。外匯是一種金融資產，人們持有它，是因為它能帶來資本的收益。人們在選擇是持有本國貨幣，還是持有某一種外國借幣時，首先也是考慮持有哪一種貨幣能夠給他帶來較大的收益。而各國貨幣的收益率首先是由其金融市場的利率來衡量的。某種貨幣的利率上升，則持有該種貨幣的利息收益增加，吸引投資者買入該種貨幣，因此，對該貨幣有利好行情看好支持；如果利率下降，持有該種貨幣的收益便會減少，該種貨幣的吸引力也就減弱了。因此，可以說「利率升，貨幣強；利率跌，貨幣弱」。
在開放經濟條件下，國際資本流動規模巨大，大大超過國際貿易額，表明金融全球化的極大發展。利率差異對匯率變動的影響比過去更為重要了。當一個國家緊縮信貸時，利率會上升，與國際市場上形成利率差異，將引起短期資金在國際間移動，資本一般總是從利率低的國家流向利率高的國家。這樣，如果一國的利率水平高於其他國家，就會吸引大量的資本流人，本國資金流出減少，導致國際市場上搶購這種貨幣；同時資本賬戶收支得到改善，本國貨幣匯價得到提高。反之，如果一國松動信貸時，利率下降，如果利率水平低於其他國家，則會造成資本大量流出，外國資本流入減少，資本賬戶收支惡化，同時匯市上就會拋售這種貨幣，引起匯率下跌。
利率屬於基本面分析的內容之一，通過對於一國利率的變動可以對其貨幣外匯匯率的變動進行預期的判斷，以選擇適當的入市時機以謀取最大利潤。
Ⅶ 匯率和利率如何影響股市
人民幣匯率與利率對股市的影響：
1.從短期分析，當某種貨幣存在升值預期，從國外的經歷來看，匯率與股市的關系是：預期本國貨幣升值———熱錢流入———股市上漲———吸引更多熱錢流入———加大升值壓力———匯率升值———熱錢流出———股市大幅下挫。這種股市大起大落的系統風險不利於股市融資、資產配置、定價等功能的發揮，減弱其對經濟發展的促進作用。
從長期分析，宏觀經濟增速的減退和股市對經濟促進作用的減弱必將影響到股市主體上市公司，進而影響整個證券市場發展。
2.人民幣匯率穩定對股市的影響：升值預期的短期推動影響很小、有限利率上升空間有利於演繹股市的中長期上升趨勢。
3.人民幣升值預期對股市的短期推動影響很小：據統計，在人民幣升值預期下，前段時間國際「熱錢」流入大約270億元，其目標主要是證券（股市、債市）和房地產這些變現快的市場。可從我國房地產市場的火熱、近期QFII資金的積極性窺見一斑。但中央政府對房地產行業投資的控制、減小德意志銀行及匯豐銀行申報的投資額度等，表明政府加強了對境外資金的監管。同時，政府明確表示保持人民幣匯率穩定，外匯管理局逐步放寬個人企業用匯范圍，也將在一定程度上阻止「熱錢」的繼續流入，因此，升值預期對股市的短期推動作用非常小，我們分析認為，近期新股擴容速度加快，也是政府在一定程度上對這部分資金的阻止，因為一旦股市被此資金推漲，預期效應將吸引更多「熱錢」流入，違背了匯率穩定目標。因此，短期內市場將繼續維持這種盤整狀態。
Ⅷ 利率變動怎樣影響匯率的變動
1、利率對匯率的傳導機制，利率對匯率產生影響主要從兩方面展開：經常賬戶和資本賬戶。
①經常賬戶方面。利率變化通過影響企業成本進而影響出口，引起國際收支變化，最終影響匯率變動。如利率上升時，企業成本增加，使出口商品競爭力下降，出口額減少，引起國際收支轉向逆差，帶來本幣貶值壓力或直接導致本幣匯率下跌。
②資本賬戶方面。利率變化通過影響套利資本流動，引起國際收支變化，最終影響匯率變動。如利率上升，國際資本大量流入，增加對本幣的需求，國際收支轉向順差，帶來本幣升值壓力或直接導致本幣升值。
2、匯率對利率的傳導機制，匯率對利率的影響也可以從經常賬戶、資本賬戶兩方面展開。
①經常賬戶方面。匯率變動會通過產品相對價格的變動影響到國際收支，最終影響利率。如本幣貶值，出口產品價格相對下降，進口產品價格相對上升，導致出口增多進口減少及貿易順差，外匯儲備增加本幣投放增大，最後導致利率下降。
②資本賬戶方面。匯率變動會通過投資者對未來匯率變動的預期而影響到國際套利資本的走向，最終影響利率。如本幣貶值，若投資者認為本幣將進一步貶值，導致資本外逃，為使本幣不過度貶值，央行在外匯市場進行公開市場業務，使得國內貨幣減少，利率上升。若投資者認為本幣貶值後會出現反彈，會導致國際套利資本流入，為了維持幣值穩定，可能會導致利率下降。
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Ⅸ 利率和匯率對期貨市場有什麼影響
利率主要影響利率期貨，如國債期貨，中金所5年期國債，10年期國債期貨。如果短期市場利率高，在收益不變的情況下，那麼國債面值將下跌，如果短期市場利率低，在收益不變的情況下，那麼國債面值將上漲。匯率主要影需要進口的大宗商品，人民幣升值，利於進口，進口成本低，相應的國內期貨的價格將下跌，人民幣貶值，不利於進口，進口成本高，相應的國內期貨的價格將上漲
Ⅹ 利率怎麼影響匯率
（1）國際收支。最重要的影響因素如果一國國際收支為順差，則外匯收入大於外匯支出，外匯儲備增加，該國對於外匯的供給大於對於外匯的需求，同時外國對於該國貨幣需求增加，則該國外匯匯率下降，本幣對外升值；如果為逆差，反之。需要注意的是，美國的巨額貿易逆差不斷增加，但美元卻保持長期的強勢，這是很特殊的情況，也是許多專業人士正在研討的課題。
（2）通貨膨脹率。任何一個國家都有通貨膨脹，如果本國通貨膨脹率相對於外國高，則本國貨幣對外貶值，外匯匯率上升。
（3）利率。利率水平對於外匯匯率的影響是通過不同國家的利率水平的不同，促使短期資金流動導致外匯需求變動。如果一國利率提高，外國對於該國貨幣需求增加，該國貨幣升值，則其匯率下降。當然利率影響的資本流動是需要考慮遠期匯率的影響，只有當利率變動抵消未來匯率不利變動仍有足夠的好處，資本才能在國際間流動。
（4）經濟增長率。如果一國為高經濟增長率，則該國貨幣匯率高。
（5）財政赤字。如果一國的財政預算出現巨額赤字，則其貨幣匯率將下降。
（6）外匯儲備。如果一國外匯儲備高，則該國貨幣匯率將升高。
（7） 投資者的心理預期。投資者的心理預期在國際金融市場上表現得尤為突出。匯兌心理學認為外匯匯率是外匯供求雙方對貨幣主觀心理評價的集中體現。評價高，信心強，則貨幣升值。這一理論在解釋無數短線或極短線的匯率波動上起到了至關重要的作用。