A. 何為期貨
期貨（Futures）與現貨相對。期貨是現在進行買賣，但是在將來進行交收或交割的標的物，這個標的物可以是某種商品例如黃金、原油、農產品，也可以是金融工具，還可以是金融指標。交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。買賣期貨的合同或者協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。對期貨的不恰當投機行為，例如無貨沽空，可以導致金融市場的動盪。
基本術語
期貨合約：由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標准化合約。 期貨手續費： 相當於股票中的傭金。對股票來說，炒股的費用包括印花稅、傭金、過戶費及其他費用。相對來說，從事期貨交易的費用就只有手續費。期貨手續費是指期貨交易者買賣期貨成交後按成交合約總價值的一定比例所支付的費用 保證金：是指期貨交易者按照規定標准交納的資金，用於結算和保證履約。 結算：是指根據期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算。 交割：是指期貨合約到期時，根據期貨交易所的規則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉移，了結到期末平倉合約的過程。 開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為「開倉」或「建立交易部位」。 平倉：是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結期貨交易的行為。 倉單：是指交割倉庫開出並經期貨交易所認定的標准化提貨憑證。 期貨K線圖
撮合成交：是指期貨交易所的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過程。包括做市商方式和競價方式。 漲跌停板：是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高於或者低於規定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。 強行平倉制度：是指當客戶的交易保證金不足並未在規定時間內補足，客戶持倉超出規定的持倉限額，因客戶違規受到處罰的，根據交易所的緊急措施應予強行平倉的，其他應予強行平倉的情況發生時，期貨經紀公司為了防止風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。 套利：投機者或對沖者都可以使用的一種交易技術，即在某市場買進現貨或期貨商品，同時在另一個市場賣出相同或類似的商品，並希望兩個交易會產生價差而獲利。 開倉、持倉和平倉：期貨交易中的買、賣行為，只要是新建頭寸都叫開倉。交易者手中持有的頭寸，稱為持倉。平倉是指交易者了結持倉的交易行為，了結的方式是針對持倉方向作相反的對沖買賣。 由於開倉和平倉的含義不同，交易者在買賣期貨合約時必須指明是開倉還是平倉。 例：某一投資者在12月30日買進3月滬深300指數期貨10手（張），成交價格為1450點，這時，他就有了10手多頭持倉。到明年1月10日，該投資者見期貨價格上漲到1500點，於是按此價格賣出平倉5手3月股指期貨，成交之後，該投資者實際持倉還剩5手多單。如果當日該投資者在報單時報的是賣出開倉5手3月股指期貨，成交之後，該投資者的實際持倉就應該是15手，10手多頭持倉和5手空頭持倉。 爆倉：是指投資者帳戶權益為負數。表明投資者不僅賠光了全部保證金而且還倒欠期貨經紀公司債務。由於期貨交易實行逐日清算制度和強制平倉制度，一般情況下爆倉是不會發生的。但在一些特殊情況下，如在行情發生跳空變化時，持倉較重且方向相反的帳戶就有可能發生爆倉。 發生爆倉時，投資者必須及時將虧空補足，否則會面臨法律追索。為避免這種情況的發生，需要特別控制好倉位，切忌像股票交易那樣滿倉操作。並且對行情進行及時跟蹤，不能像股票交易那樣一買了之。 多頭和空頭：期貨交易實行雙向交易機制，既有買方又有賣方。在期貨交易中，買方稱為多頭，賣方稱為空頭。雖然股票市場交易中也將買方稱為多頭，賣方稱為空頭。但股票交易中的賣方必須是持有股票的人，沒有股票的人是不能賣的。 結算價格：是指某一期貨合約當日成交價格按成交量的加權平均價。當日無成交的，以上一交易日的結算價作為當日結算價。結算價是進行當日未平倉合約盈虧結算和制訂下一交易日漲跌停板額的依據。 成交量：是指某一期貨合約在當日交易期間所有成交合約的雙邊數量。 總持倉量：是市場上所有投資者在該期貨合約上總的「未平倉合約」數量。在交易所發布的行情信息中，專門有「總持倉」一欄。 總持倉量的變化，反映投資者對該合約的交易興趣，是投資者參與該合約交易的一個重要指標。如果總持倉量在持續增長，表明交易雙方都在開倉，投資者對該合約的興趣在增長，場外資金在不斷湧入該合約交易中；相反，當總持倉量不斷減少，表明交易雙方都在平倉出局，交易者對該合約的興趣在退潮。還有一種情況是當交易量增長時，總持倉量卻變化不大，這表明市場以換手交易為主。
換手交易：換手交易有「多頭換手」和「空頭換手」，當原來持有多頭的交易者賣出平倉，但新的多頭又開倉買進時稱為「多頭換手」；而「空頭換手」是指原來持有空頭的交易者在買進平倉，但新的空頭在開倉賣出。 交易指令：股指期貨交易有三種指令：市價指令、限價指令和取消指令。交易指令當日有效，在指令成交前，客戶可提出變更或撤銷。 第一、市價指令：指不限定價格的買賣申報，盡可能以市場最好價格成交的指令。 第二、限價指令：指執行時必須按限定價格或更好價格成交的指令。它的特點是如果成交，一定是客戶預期或更好的價格。 第三、取消指令：指客戶將之前下達的某一指令取消的指令。如果在取消指令生效之前，前一指令已經成交，則稱為取消不及，客戶必須接受成交結果。如果部分成交，則可將剩餘部分還未成交的撤消。 套期保值：買進（賣出）與現貨市場上經營的商品數量相當，期限相近，但交易方向相反的相應的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出（買進）同樣的期貨合約來抵補這一商品或金融工具因市場價格變動所帶來的實際價格風險。 保證金：保證金是交易所要求投資者為確保履約提供的財力擔保，是投資者對其所持交易部位負責所表示的信譽，交存在其帳戶上的一筆資金。按照性質不同，保證金分為交易保證金、結算保證金和追加保證金三種。交易保證金是指投資者在交易所專用結算帳戶中確保履約的資金，是已被合約佔用的保證金；結算保證金是投資者在交易所專用結算帳戶中除去已在交易所佔用的交易保證金後剩餘部分。追加保證金是指如果投資者賬戶當日權益小於持倉保證金，意味著資金余額是負數，同時也意味著保證金不足。按照規定，期貨經紀公司會通知帳戶所有人在下一交易日開市之前將保證金補足。這被稱為追加保證金。 強制平倉：如果帳戶所有人在下一交易日開市之前沒有將保證金補足，按照規定，期貨經紀公司可以對該帳戶所有人的持倉實施部分或全部強制平倉，直至留存的保證金符合規定的要求。 頭寸限制：即交易部位限制。指交易所對投資者規定的所能持有某一期貨合約數量的最大限度，是從市場份額分配方面對市場風險進行管理。 競價方式：計算機撮合成交。計算機撮合成交是根據公開喊價的原理設計而成的一種自動化交易方式，具有準確、連續、速度快、容量大等優點。 頭寸：是一種市場約定，既未進行對沖處理的買或賣期貨合約數量。對買進者，稱處於多頭頭寸；對賣出者，稱處於空頭頭寸。 持倉量：是指買賣雙方開立的還未實行反向平倉操作的合約數量總和。持倉量的大小反映了市場交易規模的大小，也反映了多空雙方對當前價位的分歧大小。例如：假設以兩個人作為交易對手的時候，一人開倉買入1手合約，另一人開倉賣出1手合約，則持倉量顯示為2手。 內盤、外盤：等同於股票軟體中的內外盤。如：委託以賣方成交的納入「外盤」，委託以買方成交的納入「內盤」。「外盤」和「內盤」相加為成交量。 總手：指截止到現在的時間，此合約總共成交的手數。國內是以雙方各成交1手計算為2手成交，所以大家可以看到尾數都是雙數位。 委比：是指用以衡量一段時間內買賣盤相對強度的指標,其計算公式為：委比=〖（委買手數-委賣手數）÷（委買手數+委賣手數）〗×100% 倉差：是持倉差的簡稱，指目前持倉量與昨日收盤價對應的持倉量的差。為正則是今天的持倉量增加，為負則是持倉量減少。 持倉差就是持倉的增減變化情況。 例如今天11月股指期貨合約的持倉為6萬手，而昨天的時候是5萬手，那今天的持倉差就是1萬手了。另：在成交欄里也有倉差變化，在這里是指現在這一筆成交單引發的持倉量變化與上一筆的即時持倉量的對比，是增倉還是減倉。 多開：是多頭開倉的簡稱，指持倉量增加，但持倉量的增加值小於現量，且為主動買盤。 空開：是空頭開倉的簡稱，指持倉量增加，但持倉量的增加值小於現量，且為主動賣盤；例如：將上例中的賣出、買入反過來即可。 雙開：指某筆成交中，開倉量等於現量，平倉量為零，持倉量增加，差值等於現量，表明多空雙方均增倉。 雙平：指某筆成交中，開倉量等於零，平倉量為現量，持倉量減少，差值等於現量，表明多空雙方均減倉。原有多頭賣出平倉，原有空頭買入平倉，持倉量減少。 多換、空換：是多頭換手、空頭換手的簡稱，若在某筆成交中，開倉和平倉量均等於現成交量的一半，持倉量不變，則表明多頭倉位和空頭倉位都未發生變化，只是部分倉位在多頭之間或空頭之間發生了轉移，結合內外盤的狀態，我們定義外盤時該筆成交的狀態為多換手，內盤時為空換手。 多平、空平：是多頭平倉、空頭平倉的簡稱，多頭平倉指持倉量減少，但持倉量的減少絕對值小於現量，且為主動賣盤；空頭平倉指持倉量減少，但持倉量的減少絕對值小於現量，且為主動買盤。 例如：假設以三個人作為交易對手，其中甲有多頭持倉5手，乙有空頭持倉5手，丙沒有持倉；若甲想平倉了結部分持倉，則掛出賣出平倉3手，丙認為大盤會跌，則掛出賣出開倉2手，在此時乙也想平倉了結，則以現價（賣出價）掛出買入平倉5手成交，盤面會顯示：空平（空頭平倉），現手成交量10手，倉差為－6。如果是多頭平倉則是把乙作為主動掛出平倉單，甲隨後再平倉即可。 期貨貼水與期貨升水：在某一特定地點和特定時間內，某一特定商品的期貨價格高於現貨價格稱為期貨升水；期貨價格低於現貨價格稱為期貨貼水。 正向市場：在正常情況下，期貨價格高於現貨價格。 反向市場：在特殊情況下，期貨價格低於現貨價格。 斬倉：在交易中，所持頭寸與價格走勢相反，為防止虧損過多而採取的平倉措施。
由於我國期貨市場起步較晚，因此期貨類書籍主要還是以境外的為主，以往市場上主要的期貨類書籍有： 1、【期貨市場技術分析】 [美]約翰.墨菲 2、【期貨交易技術分析】 [美]jack d .schwager（茨威格博士） 3、【市場輪廓理論】 英文原名：《Market Profile》 4、【華爾街點金人--華爾街精英訪談錄】 [美]傑克.茨威格博士 5、【短線交易秘訣】 威廉斯 6、【操盤建議—全球頂尖交易員的成功實踐和心路歷程】[英]阿爾佩西·帕特爾著 7、【期貨交易策略】STANLEY KROLL 斯坦利.克羅 8、【專業投機原理】 [美]維克多·斯波朗邊 9、【混沌操作法】 Trading Chaos [美] 比爾.威廉姆 10、【克羅談投資策略——神奇的墨菲法則】 [美]斯坦利·克羅 11、【華爾街操盤高手】 12、【駕馭市場優秀交易商是如何造就的】 [美]詹姆斯·道頓艾立克·瓊斯羅伯特·道頓 13、【投機智慧】 [香港]許沂光 14、【期貨決勝108篇】 [香港]劉夢雄 15、【期貨歷史故事經典案例 】 16、【期貨投機寶典】 17、【我曾經活在菜刀邊緣 ——期貨故事】 18、【期貨操盤手】 19、【期貨大師的風采－－－人物傳記 】 20、【期貨人生－－－真實的神話故事】 21、【一個妹妹的期貨經歷】 22、【台灣名家－－刀疤老二】 23、【期貨期權入門】 24、【日本蠟燭圖】 25、【利用股指期貨使資產每年翻兩倍】 [美]喬治·安傑爾 當然隨著中國期貨行業的發展，近期大陸地區也有不少期貨類書籍出版： 1、【期貨兵法】 方誌、沈良 2、【生還者：中國期貨交易的潛規則】 暮雨 3、【股指期貨：在上漲和下跌中贏利】 簡軍 4、【吃透股指期貨：權威專家解析三大疑問】 姜嶷 5、【股指期貨投資指引：新手入門】 楊繼 6、【玩轉股指期貨：新時代下投資者的必備工具書】 格林集團投資有限公司 7、【股指期貨投資指南】 徐國祥 8、【股指期貨投資攻略】 姜昌武 9、【誰在暗算股指期貨】 張庭賓 10、【與狼共舞-股票·期貨交易員持倉報告(COT)揭秘】 威廉姆斯、林皓、高輝、益智 11、【價差交易入門:低風險的期貨投資手法】 羽根英樹、毛蘭頻 12、 【期貨日內超級短線交易】 張鴻儒 13、 【期權、期貨及其他衍生產品(第6版)】 約翰·赫爾 (John C.Hull)、張陶偉 14、 【熱門商品期貨投資指南】 楊繼 15、【期貨交易的秘密】 萬浩明
B. 大家對當前房地產市場的看法
【袁一泓】：各位嘉賓，六方會談開始，我介紹一下嘉賓，經濟學家、金融專家、北京師范大學金融研究中心主任 鍾偉是代墊資，如果現在哪個房地產商的項目里還有墊資或者代資，那惡夢就要來了。
現在重要的是聯合，現在的資本市場有一種創新的做法，在浙江信託在做這樣的一個東西，把一些中小地產商的優質商業體打包，作為一個集合的商業信託，有兩期信託計劃，一期兩個億，一期四個億，做的很成功，銷售的比較好，現在有一個有利的時機，就是通貨膨脹盡管在縮減，但是通脹已經是很固定了，我不相信政府可以控制4.8的數字，我們的存款利息，一年期固定存款利率也就那麼多，我們經過30年的改革開放，在一般的中性企業還有一點錢，股市我們不去了，基金我們不去了，這些錢要出入，中國的結構性不合理，房地產信託的產品在國外是很正常的產品，但是國內沒有，國內沒有的一個問題就是一方面有大量的錢因為現在沒有信心在銀行，另一方面，房地產企業缺錢，在這樣的情況下，信託融資的渠道，特別是中小地產商，你要是還持有一份商業物業，應該聯合起來做這件事情，而相信這是可行的，而且有人和我討論，比存款要好，比買股票要好，預期通脹的背景下，這是好的選擇，資金的供給和需求比較好，這個結合起來，可能對中小地產商是重要的。
第二個是判斷力，很多地產樓盤做了一半，資金鏈出了問題，大家不能急，如果你認為你的東西是有價值的，很多人願意和你一起玩的，在冬天只要你的項目足夠好，還是有人願意支持你的，我們現在正在做的一個項目，在北京是個很出名的項目，他是做的我們稱之為股權投資，融資的規模做了6個億，也就是說，不要慌了手腳，在什麼山，唱什麼歌，還是有機會的。綜合前面的三點，我們不要做一個非常悲觀的人，也不要做樂觀的人，從歷史的角度看，現實沒有你想的那麼好，也沒有你想的那麼糟，我們要根據自己的東西，自己自能力，決定撤出、繼續還是合作，現在不要考慮將來能掙多少錢，而是要考慮你怎麼過去，因為社會總是不在於你贏了多少，而是在於你輸了多少，學會合作應該是中小地產商可以選擇的方法。
【袁一泓】：我想問一下楊總，您剛才提到，您在沈陽有三個盤，有的一開盤就打折，在沈陽打折不是很高，八五折，你真正跟進嗎？
【楊曉輝】：我是不可能跟進的，因為我們公司有我們公司成本的計算，有我們最低的營業率的計算，而且我覺得，這是在困境之下降價的策略，但是當大家都?葉加博客,葉加新聞,葉加說吧)媒導鄣牟唄緣氖焙潁�飧霾唄躍筒皇遣唄粵耍��暈也⒉蝗銜�饈且恢紙餼齙陌旆āT諛殼罷庋�那榭魷攏��嚴旅嬗謝�幔�蛭�┯�嗆芴厥獾牡夭��荊��脛泄�康夭�?5年的時候，在93年宏觀調控帶來的低潮谷底的時候，所以我們在進入這個房地產的時候，是我們幫人家賣死盤，我們從賣死盤、爛盤中活出來的，我們知道怎麼賣房地產，我們在冬天到了的時候，我們可能比別人更有信心的說，我們可以應付，這個應付主要在幾個方面：
一個方面、我認為是趙總提出來的是一種方式，就是要找到新的融資渠道。
第二個方式就是從縮減開支，對開發商來說，什麼是可以縮減的呢，最可以縮減的是供給，壓縮供給量，另外緊縮我們內部的管理，還有哪些地方可以節約開支。
董 藩 建設部專家委員會委員，北京師范大學房地產研究中心主任
還有是銷售，銷售剛才提到泰盈在沈陽的商業樓盤，沒有一分錢的貸款，因為我們的銷售是很強的，在形勢好的時候我們很強勢，在這個時候我們可以在利用外部資金比較少的情況下，發展的很快，在形勢不好的情況下，我們更要充分發揮我們銷售的特長，銷售始終是關鍵，銷售抓緊不一定要降價，這是我跟開發商談過的一個話題，就是泰盈的銷售投入會比一般的要高，這也是我們質量的一種保障。
剛才說到泰盈是不會敗的，無論如何，目前的形勢也是對開發商提出新的要求，我們應該進一步提高自己的能力，還有就是我們也在檢討，這個冬天會淘汰掉一部分開發商，那我們怎麼過冬呢，其中一個就是要提高我們的能力。謝謝。
【袁一泓】：謝謝楊總，他不但拒絕降價，而且想勸大家不降價，我想請鍾偉談一下。
【鍾偉】：作為開發商，可能如何，不可能如何，今年年底和明年上半年的兩個季度，下跌的可能性比上漲的可能性更大，六位認為未來的情況下，認為會下跌的請舉手。這是一個樂觀的東西，大家覺得會跌，但是大家又不會採取措施，那是不是覺得微微跌的時候，對樓盤的銷售，可能覺得是沒有意義的，另外，是不是大趨勢是樓盤價格向下，而如果所有的開發商都採取措施，個別開發商率先採取措施。第二個問題是提給眾位在座的嘉賓的，如果你們覺得不感興趣，那麼下午可能沒有人了，你們肯定是對沈陽有強烈的感情，希望消費者、媒體、開發商，都能夠有信心，我不想聽到過寒冬，過冷冬的說法，你們有沒有信心說未來的沈陽房地產市場並不會進入冬天，有沒有這樣認為的，如果有的，請站起來說一下，沈陽為什麼不會進入寒冬，有沒有這樣的嘉賓。請舉手示意一下。
【現場觀眾】：我是華商晨報的，我說一下個人的看法，我覺得目前沈陽房地產市場來說，還是從沈陽整個城市步伐來說，沈陽目前還是處再一個正在成長的城市，這一點與廣東、深圳、長三角、珠三角是不一樣的，他們已經到達發展階段的頂點，是需要進行強力的或者是有力的調整的階段，但是沈陽是不一樣的，沈陽從今年剛剛過去的沈陽市秋季房交會成交量來說，達到了60個億，從當前的市場狀況來講，沈陽還是處於夏秋徘徊的狀態，因為沈陽從整個城市容量，沈陽近些年發展的速度來講，沈陽沒有南方的城市發展的快，會後的時候我和趙祥龍老師聊了一下，沈陽在之前的發展過程當中，沈陽為什麼會少泡沫，因為沈陽之前的調整速度不快，包括從80年代初，改革開放之後，一直到98年左右，沈陽的發展速度緩慢，當前進入到一個金融調整的特殊階段的時候，沈陽恰恰體現出了以前穩健發展的好處，所以沈陽的房地產的冬天現在說為時過早，從今年的最後一個季度，到明年沈陽的房地產市場都不會進入冬天，還是有空間存在的。謝謝！
趙祥龍 華盛國際(HVS International) 投資公司中國區副總裁
【鍾偉】：一方面看，沈陽市場目前的存量大概150萬套左右，在過去的幾年，已經進駐的住宅大概60多萬套，現在住宅的需求量是在200萬套，目前的150萬套大約有70%都是2000年建的，都是建設垃圾，要被拆除，未來的20年，每年維持5到10萬套的銷售量是很正常的。
第二是全國的房價，商品房的銷售金額漲了50%，在這樣的情況下及沈陽的房價非常平穩，從兩年前的2750元漲到現在的4000元。
壞的方面也有，現在提前出現了，平均銷售的套型面積小的狀況，這就說明購房的承受能力有限，現在80、90平米的房子賣的比較好，這不太對。
雖然我們每年商品房的銷售，包括寫字樓的銷售，能夠完成400億左右的銷售額，看起來，沈陽的存量是多的，我個人認為，沈陽市場可能是能夠避免全國的大起大落的市場，我的看法不一定對，現在進入第二個環節。第二個環節就是大家似乎傾向的認為進入冬天了，也在不停的呼籲救市，消費者呼籲救市、消費者呼籲救市，大家心目當中的救市包括哪些方式，政府不知道怎麼做，我們不說讓政府做，讓領導做陳述題是不應該的，也不要讓領導做解答題，司局長做選擇題，處長們做陳述題，再大的領導只打對和叉，您列出來的救市的措施，認為哪些是有效的。
楊曉輝 泰盈集團董事長
【楊曉輝】：我不會呼籲救市，但是沈陽的市場來說，和當時的需求，還是非常強的，現在需要信息的建立，政府能做一點事情，但是起的作用是有限的，對按揭的政策方面，政策能夠適當的扶持，特別是我們看好象是在西安，出台了一個政策，西安市政府是比較高調的，長沙政府等地方政府都意識到問題，政府也意識到需要拯救，我想強調一點，中國地域廣闊，每個城市、每個區域的發展是不相同的，我對中央的希望就是政府不要一刀砍，先進區域和後發展的區域應該是不同的，這是很重要的方面。各部分都好，需要樹立信心，我覺得作為開發商來說，把未來的困難想的更多一些，有更好的思想准備，總比矇混過關好一些。
【董藩】：怎麼救市，規定從現在到明年5月份之間買房子，交易稅取消，貸款的期限推到40年，首付兩成，利率打五折，五一之後，就要啟動起來。我想了很久了，香港的人找我，和我探討，我說只有規定時間限制，而且讓他明顯感到，這個時間買，有便宜可賺錢，即使跌我也不至於損失，要取消第二套房、第三套房的首付。www.qingcom.com
【楊曉輝】：我不同意，我覺得最合理的是經濟的事情用經濟的手段解決，香港在房地產最差的時候，總計付款，首期付款只有1.5，付一成就能買到房子，但是當房子升的時候，他的按揭逐步升高，這個沒有太大的界限，我覺得是合理的，至於銀行做不做，那是銀行的事。
這個取決於中國的政府，如果說最低兩成，如果從三成降到兩成的話，建築市場的人增多，但還不至於產生次貸，可能很多人會重新考慮進入市場。
艾艷菊 華商晨報編委
【艾艷菊】：我希望通過一些營銷活動，通過一些廣告展示，給開發區提供很好的平台，當然在這個過程當中，我們也會像剛才董教授說的那樣，給開發商提供適當的優惠，也是一種救市的方式。
【林皓】：從我個人來說，如果作為企業來說，特別是我們也是房地產關聯企業，我們希望不進不退，如果作為政府來說，如果救房地產的價格，還是救房地產的交易，拯救房地產的價格，是想促進交易量，為什麼這么說，我們這個政府基本上都是在政治的出台是有嚴重的滯後性，基本上說不崩不救。第二個價格也跌穿到他所看到的，也就是說泡沫還沒有擠干凈，而且如果要出手還是會很重的，海南島的房地產泡沫十年不滅，我前一段時間到海南去，基本還是滿目瘡痍，從鋼性需求看，任何一個經濟規律供大於求，就會降價，供小於求，就會漲價，現在我們仍然還在一個供小於求的鋼性需求看，國家看這個問題，不會看沈陽，沈陽是會出現供小於求，但是全國的鋼性需求還是存在的，我估計中央政府還是不會動手，他還在觀望，所以我們要做好，至少是幾個月的准備，泡沫沒有擠干凈。我認為他認為泡沫還沒有擠干凈，特別是我關注到一個問題，7月10日發布的一個數字，70個城市的房地產價格環比還是10.2%，這個信息如果傳到中央，那肯定說這么高，不救，8月份的數字出來，還是減緩，還沒有跌，還沒有負，所以現在還是維持上調。
【趙祥龍】：任何一個產業，在一個周期的過程中間，有一個從不規范向規范走的過程，從這個時期看，政府公共財政的手段行政成本來看。制度化存在兩個方面，好的怎麼辦，不好的怎麼辦，這個問題應該是政府最關心的問題，我們算一算，央企只有29家有房地產的經營資格，從整個房地產企業裡面來講，66家29家央企，再加上混合者，中國整個房地產大的地產商，總體上還沒有到達200家，還有業界值得關注的是，萬科2006年的銷售額還占不到整個行業銷售額的1%，他是第一，我不贊成一個說法，就是知名度，國內的房地產公司和國外的是沒有可比性的，在美國的房地企業只有兩種，一個是快速的消費行業，另外一個是投資者，基本上是資本市場做到位，我們國家很特殊，我們走的是香港這樣的模式，我們知道房產行業是造就富豪最多的行業，所以治市還是救市關鍵在於我們國家整個的金融體系，房地產救不救市是次要的，首要是金融體系的支撐程度，我們還能不能抗住這個風險，第一個目標是絕對的金融體系，而不是房地產，這是非常遺憾的。
我們現在面臨的金融體制是過去一百年都沒有過的，美國的前五家企業已經倒下去四家了，也就是說他們借錢是從貨幣市場拿錢，我們是從資本市場拿錢，貨幣市場是我們國家所說的短期的融資，頂多180天，次貸危機很尷尬，我們大量的資產在美國，如果美國不救市我們受損失，美國救市我們受損失，由此看來問題是，前一階段進來的熱源會不會再出去，這是首要的問題，再融資的基礎上，房地產行業真正要治理的是三件事情，一個是我們的整個房產信貸政策是不是合理，治市的關鍵是你的企業是不是有效的，二資本市場怎麼配合企業，有的企業資金來源全部是銀行，這種模式是不健康的，這就導致了房產企業可以間接的挾持整個金融體系，這是我們的字母表，要把自己的防火牆樹立起來，所以說我非常非常堅持我的觀點，我不同意有救市的存在，但是我相信是有治市的存在，如果是選項的話，是治。 www.anyceo.com
我們現在銀行貸款規模，經過98年以後，到目前為止又是兩億，這是怎麼下的結論，央行在過去的時間裡面，一直在提存款准備金，相對來說比較好，有的銀行准備金本身就有風險，大家看這個事情，每個人都是理性的，如果把目光稍微放遠一些，有的時候可以進行選擇，我贊成治市，我不贊成所謂救市，救市給人的感覺不一定會有好的效果。謝謝！
【袁一泓】：我想請專家做一個陳述，然後請每一個嘉賓有一個總結講話。
【鍾偉】：從剛才五位嘉賓的陳述來看，贊成救市的有三位，有一位說要治市，有一位嘉賓說要按揭貸款，而且有期限規定的時間，房地產行業的日子並不太難，要是很難的話，大家應該火急火燎的讓救，怎麼還能討論的這么穩呢，我也想問在座的，我想問問請一位開發商代表，說一下你的企業有困難，或者是將來有困難，你希望中央政府或者金融機構能幫你做什麼，這種救市對你來說是有意義的，再找一位消費者，他們對於房價的看法，消費者是上帝，請一位消費者說一下你對救市的看法，從各個角度說一下你對現在要不要救市的看法，你可以花較少的錢買一套房子，本來要申請20萬貸款，現在申請15萬就夠了。
【袁一泓】：難道大家都已經買房了，都不贊成救市了。
【鍾偉】：我想問一下開發區的開發企業，地方政府應該怎麼辦，中央正確應該怎麼辦。
【消費者代表】：各位專家、教授大家好，很高興我能發言，從一個消費者的角度來談房地產是否救市，作為消費者，大家在消費的過程當中，應該有一個很明顯的觀點，只是大家在買漲不買跌，現在房價可能跌的更厲害的話，幾位專家總結了市場賣的不是太好，但是作為消費者，我們什麼時間出什麼，出手點掌握的不好，從一個消費者的觀點，把房價能夠控制在平穩的層面上，然後逐漸的買完房子，當然希望我買完房子之後，近一年或者兩年回升，所以可能開盤的時候，大家打折，或者促銷的時候，我買一套房子，等到沒有促銷的價格的時候，或者是二期三期，就要救市調整之後，我的房子能漲價，消費者存在這種心理，從消費者應該是存在救市的狀態，謝謝！
【鍾偉】：有沒有哪位房地產開發企業說一說自己的苦衷，希望政府和金融機構能為他做些什麼。
【開發商代表】：我是沈飛(沈飛博客,沈飛新聞,沈飛說吧)工業集團的，關於救市，我本身我是搞房地產開發的，我覺得首先要弄清楚一個問題，市場到底呈現了什麼問題你要救他，比如說一個人，癌症到晚期了，沒有必要救他了，西方有些國家直接批准安樂死就完了，剛才有的專家說了，中國根據不同的地區實行不同的救市政策，這根本不可能，因為我們的國家不是聯邦制，我們國家如果像美國一樣，聯邦制，地方性立法可以，我們國家不是這種國家。
另外現在房地產顫巍巍從8月份開始，從全國大范圍的出現了降價，這個問題我研究的很復雜，有地方政府的推波助瀾，比如說沈陽市，地方政府從來沒說過沈陽的房地產市場不好，總是說沈陽市的房價在漲，土地大量的出售，這是地方政府方面的原因。另外現在市場不好，也有房地產開發企業之間惡性競爭造成的，這個市場怎麼救，我覺得這個東西沒法救，我從我的開發企業的角度來講，我遇到困難了，我自己的夢我自己圓，因為我們國家的政府和西方政府不一樣，我們國家分中央政府和地方政府，地方政府我認為也是經濟利益體，如果現在土地出售受阻的話，自身的生存會越來越困難，他不可能去救你，就像咱們年齡大的人，經歷了60年的困難時期，父子之間都不會把食物給兒子吃，所以地方政府和開發商之間應該是這樣的，地方政府沒法救，他沒有能力救，另外全國這么復雜，我覺得中央政府也沒法救，各地的情況不一樣，所以我覺得討論救市已經沒有任何意義了，自己的夢自己圓，謝謝大家！
【鍾偉】：這是一個比較剛烈的開發企業，在我們結束論壇之前，我可以給在座的眾位嘉賓時間，給台上的嘉賓提三個問題，你想提哪位嘉賓，你可以站起來說，有沒有要提問的。 www.360manage.com
【現場提問】：綜合考慮我們國家的經濟形勢，您認為股市到底應該跌到多少點附近。
【鍾偉】：我先簡單介紹一下我的思路，上次來沈陽的時候，對目前的市場來看法，第一點就是這個市場從總體上來講是正常的，包括資源股、房地產行業股、食品都跌的很正常，有幾個行業不太正常，一個是十塊錢以上的券商銀行的股，另一個就是有色，所以在今年第四季度，和明年的第一季度，資本市場應該有一個跌。估值基本正常，但是市場沒法控制。第二是資本市場在估值的是不是應該有一個比較像樣的反彈，這個比較困難，由於美國的金融動盪，都不支持資本市場在短時間內迅速回升，回到3000點難度很大，所以在未來的一段時間內，1800點差不多，但是不是低還要經過考驗。現在我們看到的政府的組合拳是有力的，包括現在的回購，後續還有一些政策，我想可能性，比如說股指期貨的出台，政府的逆轉基金也是有可能的，這些能解決市場的一時問題，不可能解決實際問題。第四目前困擾資本市場的問題，是信息問題，房地產的信息問題，資本市場的信息問題，09年解禁可能佔到整個市場的100%，10年這個部分佔到48%，因此大小非解禁的壓力始終存在，得出這樣的結論，市場估值非常正常，市場的底部正在逐步的探明，但是政府的底牌不會丟失，就是無論怎麼丟失，一定會守住大小非解禁不放手，不要期望中央政府放開大小非解禁，這次一定要把股改落實到位，那麼資本市場還是可以觀望，應該多觀望，但是少入場。謝謝！
【袁一泓】：還有其他提問嗎？
【現場提問】：台上的各位老師，大家好，我是來自華商晨報的記者，我問一下趙老師，您對未來的房地產市場的走勢上不是很看好，我也替廣大的購房者問一個問題，您認為在房價和市場方面，買漲不買跌，這個想法對不對，或者說我作為購房者來說，什麼時候購房是最合適的。謝謝！
【趙祥龍】：這個問題，我想說一句話，我們在做任何事情的時候，我們得相信一樣東西，運氣，所以說你問我的問題，到底多少錢是底，什麼時候可以買房，我答不出來，第一個我不知道沈陽市場，我對沈陽了解的非常少，如果從全國的角度來講，世界沒有最好的東西，只有最合適的東西，如果你認為你的收入水平能夠達到一個穩定的預期，比如我今年5000塊、6000塊一個月，將來是多少，做一個匹配，越接近的就是越好的，我一定要說一點，我們一定得為自己的決策敢於負責，這就是我回到剛才為什麼不救市這個問題的看法，我就說打牌的人，賭博的人都知道一個道理，願賭願服輸，這個問題我判斷錯了，我必須為自己的錯誤承擔代價，人如此，企業如此，最起碼的企業責任在這，最起碼的原則責任在這，我欠的錢是多少，一個指標是比較合適的，假設你相信你要得到這套住房，我們最經常用到的是租金和你月供的比值，你買這套房子，每個月的租金能有1500塊錢，而得到這個房子月供供樓的款假設在合理平均的期限內，很可能每個月只要還1200塊錢或者1100塊錢，這個時候我們就市場的無風險套利的過程，其中很多炒房者都是用這個方式，無風險的套利，如果市場降值了，如果每個月分到的份額和租金的比值等於1的話，是初步具有投資機會，如果月供低於租金收入的話，我們從估值的角度來講，這個房子價格就基本合理了，價格會是多少，我們知道價值是圍繞價格上下波動的，你如果把握到這個，你可以買房子了。這樣的話，起碼你不會失敗的，我不知道這樣的回答是不是可以。謝謝！
【袁一泓】：還有要提問的嗎？www.anyceo.com
【現場提問】：我是名牌雜志的，我向董先生有問題請教，您剛才說了很多招，有一點就是次貸危機產生的真正原因，剛才在黎總講話的時候也涉及到，萬科已經開始在深圳做出租屋，用出租屋解決了低收入家庭的住房問題，在沈陽這么多年房價一直沒有過高，很重要的原因就是收入比較低，在沈陽更多的人買不起房子，收入的低，政府應該在出租屋上有什麼建議，請回答一下。
【董藩】：我不太主張政府大量的建出租屋，建了房子，出租給他人，從消費行為上來講，這部分人，他們如果進來了之後，過不了多久，統一不搬進去了，怎麼辦，當時我在建設部的時候就說，租住是沒有出路的，我們有的城市的老百姓不愛幹活，干嗎呢，天一亮，就集合到一起去市政府坐著去，政府怕他們暈倒，中午送水、送盒飯，兩點回家了。給出租屋，也不好，如果是確實困難的，我們要給免費房住，另一部分要通過市場解決，政府解決低收入階層絕對不能超過15%，在此上，仍然進不了買賣市場的，通過民間的租賃解決問題，我們要知道，當人人都能很輕松的買得起房子的時候，這個社會是沒有進步的，在這個領域上，我還要號召大家，不要一天老是抱怨，杜甫家兩個兒子都餓死了，每個人都要對自己負責，爭取買上房子。剛才還談到了，房屋市場千差萬別，在北京，二環以內，價格不掉，但是很偏的地方價格低一點，比如說別墅，北京的別墅漲了40%，這個東西根據政策很容易判斷出來的，什麼時候買房子，買什麼地方的房子，是根據你的需求，這些事情非常好判斷，只要認真的研究房產經濟，要學對，爭取看我的書，經濟規律這個東西，經濟現象看大家的看法不一樣，對每一個規律都要有一個判斷，我不能說我的對，要多看，有一個正確的思維，我告訴大家，房價嚴格上是只漲不跌的，跌只能在災害，或者是錯誤的判斷的時候，就說這些。
【袁一泓】：還有提問的嗎？再給一個。
【現場提問】：剛才各位專家，國內很多的沿海城市的情況拿到沈陽來了，我感覺沈陽的破冰意義能感覺到，各位都是專家，作為沈陽房價的區域，我們到底哪個區域房價會跌，跌多少，比如剛才說金廊，這個是政府操控的，覺得這個地方的開發商以後肯定要吃虧，現在的渾河板塊，渾河板塊的房價幾年以後會上升，比如我對泰盈的九如溪谷的房價什麼時候上漲，蒲河那邊的東西應該是有潛力，沈陽的環境包括增量，人口的增加這塊，我覺得沈陽的房價一直是穩中有升的概念，因為城市下一步還是發展，沈陽的房子還是沒有泡沫，泡沫主要是針對南方的開發企業，把自己在廣東做的產品，品質是一樣的，拿到這邊來，期望值很高，定價很高，我舉個例子，恆大綠洲，開盤的時候定的價很高，開發區自己要理清思路，要對區域市場認知，你把價格定高了以後，南方的市場為什麼要降，去年是暴跌，他的漲幅和人均的收入已經不是正比，我覺得他要調整，我認為南方的房子下跌是一種調整，而不是一個冬天，我的看法是完全不一樣的。我們走好自己的每一步，如果說定價是比較正確的，我認為市場是平穩的。謝謝大家！
華盛國際（HVS International）投資公司中國區副總裁 趙祥龍：上次來沈陽，已經是四年前了，我相信一點，沈陽是東北的門戶，如果這個城市沒做好，可能東北整個老工業基地轉型的過程就不能完成，我只能說我祝福沈陽。謝謝！
【林皓】：沈陽是我來最多的城市之一，因為他是我這個行業非常重要的城市，所以我非常希望沈陽的房價整個保持平穩的發展，也希望大家，只要選地板，不管是工程精裝修，還是家庭裝修，找大自然地板絕對沒錯。浩華商晨報編委 艾艷菊：我祝願沈陽樓市健康發展。
【董藩】：我會弄點錢在這里買套房子。
【楊曉輝】：我是半個沈陽人，我們可以相互多溝通，有任何困難，找泰盈。
【鍾偉】：經濟學家、金融專家、北京師范大學金融研究中心主任 鍾偉：感謝台下的各位同仁，討論房地產市場的現狀和未來，最後尤其希望大家要警惕的是那些恩假裝有智慧的學者，因為他們講的並不切合要害，並不切合實際，講的有可能是錯誤的，謝謝大家！博鰲·21世紀房地產論壇到這就結束了，非常感謝！ 來源www.qingcom.com
C. 溫州金融資產交易中心的領導是誰
溫州金融資產交易中心(以下簡稱「溫金中心」)正式成立。該中心定位為市場化的金融資產交易平台，主要為金融國有資產、金融不良資產、信貸資產、債權、信託產品、私募股權、標准化金融產品及金融衍生品在內的各類金融資產流動提供一個有效渠道。
作為溫州金改的重要成果之一，溫金中心於今年8月7日獲得浙江省人民政府批准設立，按照國有企業發起、民營參股、市場化運作的模式設立，注冊資本一億元，由浙江物產集團旗下的浙江中大期貨控股、溫州金融投資集團及民營資本北京燦焜炻經貿有限公司三方共同設立。溫金中心董事會秘書趙彬