① 股指期貨展期怎麼操作
展期是指通過不斷使用高流動性的近月期貨合約來代替流動性差的遠月期貨合約以實現對較長期的資產保值方案，即當對一項資產進行套期保值時，如果在到期時間內沒有相對應的遠月期貨合約，只有近月期貨合約；又或者遠月期貨合約的流動性低，無法達到套保所需的量，此時就需要採取展期套保的方式。基差風險與流動性風險是套期保值過程中面臨的主要風險，這些風險無法通過精確的期現頭寸匹配模型進行規避，只能通過某些期貨交易策略進行化解。
② 如何防範股指期貨套期保值展期風險
展期是指通過不斷使用高流動性的近月期貨合約來代替流動性差的遠月期貨合約以實現對較長期的資產保值方案，即當對一項資產進行套期保值時，如果在到期時間內沒有相對應的遠月期貨合約，只有近月期貨合約；又或者遠月期貨合約的流動性低，無法達到套保所需的量，此時就需要採取展期套保的方式。
基差風險與流動性風險是套期保值過程中面臨的主要風險，這些風險無法通過精確的期現頭寸匹配模型進行規避，只能通過某些期貨交易策略進行化解。
展期就是平舊續新，平掉舊合約和續上新合約時都會面臨基差，從套期保值角度來看，新舊兩個合約的價差是投資者在展期時點上面臨的主要風險，如果投資者選擇期末展期，這一風險是完全暴露的，而選擇期間動態展期，這一風險有可能得到規避。
另外，流動性是套期保值中必須考慮的重要風險之一。我國股指期貨市場中，只有近月合約，特別是當月合約，流動性大，適合做套期保值的工具。因此，在套期保值展期時，須考慮相應合約的流動性問題。只有在下月合約交易量上升，流動性變大時，才是展期的好時機；否則在下月合約流動性不足時，盲目展期，極易陷入流動性陷阱，暴露風險。
本文，我們提供兩種展期方案以解決展期中的主要風險――流動性風險和基差風險。
1、時間域上按成交量滾動展期
時間域上按成交量滾動展期是指隨著當月合約到期日的臨近，在期貨合約換月期內(大約一周時間)，當月合約成交量逐漸減少，下月合約成交量逐漸增大，投資者逐漸把當月合約上的頭寸轉移至下月約合。
例如，2010年6月1日，投資者A持有一個7隻股票的投資組合，看空後市，准備在2010年6月1日-8月1日之間進行套期保值。
7月合約的到期日是7月16日，而投資者A需要套期保值到8月1日，因此，投資者A需要展期。
根據我國股指期貨的運行情況，一般地，合約到期周是典型的換月周，因此，我們選取7月12日-7月16日這周來根據成交量滾動展期操作。
根據最小二乘法，計算需要套期保值的合約數。
（1）全部用當月合約套期保值
對沖時應賣空的最佳合約數目為：■
其中，■S是證券組合的價值，F是一份期貨合約標的資產的價格(等於期貨價格乘以合約大小)。
（2）當月合約展期到下月約合
當下月合約指定時，應賣空的最佳當月合約數目為：■
其中，N1是當月合約數目，N2是下月合約數目，F1是一份當月期貨合約標的資產的價格，F2是一份下月期貨合約標的資產的價格。
綜上結果如表1所示。
表1：時間域上按成交量滾動展期情況表
■
2、套保加類套利展期
套保加類套利展期是指利用當月合約和下月合約價差的均值回復特性，類似對價差進行高賣低賣，在套保的同時，賺取價差。
我們對IF1008和IF1007合約之間的60分鍾價差進行分析。在2010年6月22日至7月8日間55個60分鍾價差進行統計分析，得到此價差是平穩的白雜訊序列。如圖1所示。
平均值為16.67點，標准差為11.60點。根據統計套利原理，最佳交易區間為【7.97，25.37】，即價差小於等於7.97時用當月合約套保，價差大於等於25.37時用下月合約套保。
展期是指通過不斷使用高流動性的近月期貨合約來代替流動性差的遠月期貨合約以實現對較長期的資產保值方案，即當對一項資產進行套期保值時，如果在到期時間內沒有相對應的遠月期貨合約，只有近月期貨合約；又或者遠月期貨合約的流動性低，無法達到套保所需的量，此時就需要採取展期套保的方式。
基差風險與流動性風險是套期保值過程中面臨的主要風險，這些風險無法通過精確的期現頭寸匹配模型進行規避，只能通過某些期貨交易策略進行化解。
展期就是平舊續新，平掉舊合約和續上新合約時都會面臨基差，從套期保值角度來看，新舊兩個合約的價差是投資者在展期時點上面臨的主要風險，如果投資者選擇期末展期，這一風險是完全暴露的，而選擇期間動態展期，這一風險有可能得到規避。
另外，流動性是套期保值中必須考慮的重要風險之一。我國股指期貨市場中，只有近月合約，特別是當月合約，流動性大，適合做套期保值的工具。因此，在套期保值展期時，須考慮相應合約的流動性問題。只有在下月合約交易量上升，流動性變大時，才是展期的好時機；否則在下月合約流動性不足時，盲目展期，極易陷入流動性陷阱，暴露風險。
本文，我們提供兩種展期方案以解決展期中的主要風險――流動性風險和基差風險。
1、時間域上按成交量滾動展期
時間域上按成交量滾動展期是指隨著當月合約到期日的臨近，在期貨合約換月期內(大約一周時間)，當月合約成交量逐漸減少，下月合約成交量逐漸增大，投資者逐漸把當月合約上的頭寸轉移至下月約合。
例如，2010年6月1日，投資者A持有一個7隻股票的投資組合，看空後市，准備在2010年6月1日-8月1日之間進行套期保值。
7月合約的到期日是7月16日，而投資者A需要套期保值到8月1日，因此，投資者A需要展期。
根據我國股指期貨的運行情況，一般地，合約到期周是典型的換月周，因此，我們選取7月12日-7月16日這周來根據成交量滾動展期操作。
根據最小二乘法，計算需要套期保值的合約數。
（1）全部用當月合約套期保值
對沖時應賣空的最佳合約數目為：■
其中，■S是證券組合的價值，F是一份期貨合約標的資產的價格(等於期貨價格乘以合約大小)。
（2）當月合約展期到下月約合
當下月合約指定時，應賣空的最佳當月合約數目為：■
其中，N1是當月合約數目，N2是下月合約數目，F1是一份當月期貨合約標的資產的價格，F2是一份下月期貨合約標的資產的價格。
綜上結果如表1所示。
表1：時間域上按成交量滾動展期情況表
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2、套保加類套利展期
套保加類套利展期是指利用當月合約和下月合約價差的均值回復特性，類似對價差進行高賣低賣，在套保的同時，賺取價差。
我們對IF1008和IF1007合約之間的60分鍾價差進行分析。在2010年6月22日至7月8日間55個60分鍾價差進行統計分析，得到此價差是平穩的白雜訊序列。如圖1所示。
平均值為16.67點，標准差為11.60點。根據統計套利原理，最佳交易區間為【7.97，25.37】，即價差小於等於7.97時用當月合約套保，價差大於等於25.37時用下月合約套保。
③ 股指期貨怎樣進行套期保值
股票指數期貨可以用來降低或消除系統性風險。股指期貨的套期保值又可分為賣期保值和買期保值。賣期保值是股票持有者（如投資者、承銷商、基金經理等），為避免股價下跌而在期貨市場賣出所進行的保值；買期保值是指准備持有股票的個人或機構（如打算通過認股及兼並另一家企業的公司等），為避免股份上升而在期貨市場買進所進行的保值。利用股指期貨進行保值的
步驟如下：
第一，計算出持有股票的市值總和。
第二，以到期月份的期貨價格為依據算出進行套期保值所需的合約個數。
第三，在到期日同時實行平倉，並進行結算，實現套期保值。
利用股指期貨進行投機交易的方法如下：跟隨趨勢交易的原則。
趨勢交易的風險來自於投資者所建立的頭寸方向，與實際價格演澤方向相反而產生的虧損，這種虧損可以不斷擴大，所以趨勢交易有幾條必須堅守的原則：
1）順應趨勢交易，在漲勢中做買單，在跌勢中做賣單，振盪市作區間交易或離場觀望。
2）嚴格設置止損，一般以資金量浮虧5％或關鍵技術位作為止損界限。止損是投機市場的生存基礎。
3）控制好開倉頭寸，一般以資金量30％作為基本開倉量。這樣有足夠的資金緩沖反向行情並採取應對措施。
④ 股指期貨套期保值如何操作股指期貨套期保值是在何種情況下進行機構如何操作股指期貨套期保值
空頭套期保值（賣出套保）空頭套期保值是指通過賣出股票指數期貨合約從而達到保值目的。這是針對股市看跌的一種保值措施，它是通過期貨合約的收益彌補股市下跌而造成持有股票的損失，它是為現貨市場中正持有的股票進行保值的一種手段。
例：某投資者持有某公司股票10000股，每股價格為20元，此時股市指數為2000點。該投資者認為，在未來2個月股票市場行情看跌，股指期貨也會下跌，投資者所持有的股票也會隨之下跌，但他又不願意賣出手中的股票（或者是由於交易清淡賣不出去）。為了規避這種可能的損失，該投資者便在股指期貨的2000點賣出2手股指期貨合約（每手保證金仍為10000元，每點值100元）。兩個月後，股市大盤指數跌至1800點，期貨指數也跌至1800點，投資者所持有的股票已跌至每股16元。該投資者在股票現貨市場的利潤縮水了，而同期股指期貨也跌至1800點，該投資者便買進兩手股指期貨合約平倉。這樣，該投資者在期貨合約上的盈利正好可以彌補同期在股票現貨市場上的損失。
該投資者的整個操作過程計算如下（為計算方便，仍不計算各項稅費）
A、下跌前的操作（股票大盤2000點，股票價格每股20元，期指價格2000點，每點值100元）
此時股票市值：10000股×20元／股＝200000元
賣出2手股指期貨合約（開倉）成本：10000元／手×2手＝20000元
B、下跌後的操作
此時股票市值10000股×16元／股＝160000元
下跌前股票市值200000元－下跌後股票市值160000元＝40000元，即投資者在股票現貨上損失40000元。
買進2手股票期貨合約（平倉）盈利：（2000點－1800點）×100元／點×2手＝40000元。
這樣該投資者雖然在股票現貨市場上損失了40000元，但在股指期貨市場的交易中得到了全部彌補，鎖定了利潤，達到了保值的目的。
股票指數期貨的套期保值功能是很實用的，即使投資者對股市大盤很不了解，做多做空無從選擇，但僅從保值的目的講，無論是在指數期貨上做多還是做空，都可以彌補股市波動給投資者帶來的系統性風險。當股市走勢與投資者所預料的趨勢相反時，投資者在期貨市場上會遭受損失，但在股票現貨市場又可以獲利。這樣可以達到保值的目的。當然，實踐中投資者不可能做到前述示例中那樣絕對分毫不差的完全保值，但只要依照上述思路操作，即使有損失，也是很少的，同樣會達到大幅度地減小風險的目的。
⑤ 創富金融cf1234.com舉例說明股指期貨交易中套期保值交易策略
假設你現在買了100萬的股票，大部分是滬深300指數的權重股，也就是說大盤漲你的股票肯定也漲。而且漲跌幅度相近。。。。。於是你現在完全可以這樣操作：
嘿嘿，咱現在大膽持有股票不動、與庄共舞！空一手12月的期指，投入保證金約17萬（假設的，計算方式：5900*300元/點*10%=17.7萬，），那麼，你就是對你買的100萬股票做了有效保值操作，完全可以防範以後股市的下跌給你帶來的股票市值縮水損失！！！也可以說基本上確保到12月下旬股指交割日時能有近60萬元的收益！！！！
⑥ 求金融界人士對股指期貨套期保值的案例，並附帶詳細講解！
講太多又不容易突出重點了，我簡單說下核心原理，有問題你再問。
套期保值分為兩類專：買套保屬和賣套保。
買套保：你們公司有一筆銷售回款，兩個月後才能到賬，這筆資金本來是打算投資股票的，因為資金量大，分散買股票，就相當於買大盤了。結果最近大盤大幅度上漲，你看下最近的走勢就知道，漲的很厲害。公司老總很郁悶啊，本來現在就能買的，結果因為資金要兩個月後才到賬，到時候買可能要比現在高太多了。怎麼辦？這個時候就適合股指期貨買套保，只需要10%的保證金，就能買和兩個月後到賬資金一樣數量的股票。兩個月後，資金到賬了，買進股票的同時，賣出股指期貨。雖然買的股票價格高，但期貨上把這個差價都賺回來了，這就是買套保。
賣套保呢，原理一樣，只是需要反過來：持有很多股票，擔心大盤跌，所以在股指期貨上賣出。如果真的跌了，股票上的損失可以通過期貨的獲利對沖。
鍵盤敲了半天，核心的就是這樣，有問題再問；沒問題就採納吧。
⑦ 如何利用股指期貨套期保值
空頭套期保值（賣出套保）空頭套期保值是指通過賣出股票指數期貨合約從而達到保值目的。這是針對股市看跌的一種保值措施，它是通過期貨合約的收益彌補股市下跌而造成持有股票的損失，它是為現貨市場中正持有的股票進行保值的一種手段。
例：某投資者持有某公司股票10000股，每股價格為20元，此時股市指數為2000點。該投資者認為，在未來2個月股票市場行情看跌，股指期貨也會下跌，投資者所持有的股票也會隨之下跌，但他又不願意賣出手中的股票（或者是由於交易清淡賣不出去）。為了規避這種可能的損失，該投資者便在股指期貨的2000點賣出2手股指期貨合約（每手保證金仍為10000元，每點值100元）。兩個月後，股市大盤指數跌至1800點，期貨指數也跌至1800點，投資者所持有的股票已跌至每股16元。該投資者在股票現貨市場的利潤縮水了，而同期股指期貨也跌至1800點，該投資者便買進兩手股指期貨合約平倉。這樣，該投資者在期貨合約上的盈利正好可以彌補同期在股票現貨市場上的損失。
該投資者的整個操作過程計算如下（為計算方便，仍不計算各項稅費）
A、下跌前的操作（股票大盤2000點，股票價格每股20元，期指價格2000點，每點值100元）
此時股票市值：10000股×20元／股＝200000元
賣出2手股指期貨合約（開倉）成本：10000元／手×2手＝20000元
B、下跌後的操作
此時股票市值10000股×16元／股＝160000元
下跌前股票市值200000元－下跌後股票市值160000元＝40000元，即投資者在股票現貨上損失40000元。
買進2手股票期貨合約（平倉）盈利：（2000點－1800點）×100元／點×2手＝40000元。
這樣該投資者雖然在股票現貨市場上損失了40000元，但在股指期貨市場的交易中得到了全部彌補，鎖定了利潤，達到了保值的目的。
股票指數期貨的套期保值功能是很實用的，即使投資者對股市大盤很不了解，做多做空無從選擇，但僅從保值的目的講，無論是在指數期貨上做多還是做空，都可以彌補股市波動給投資者帶來的系統性風險。當股市走勢與投資者所預料的趨勢相反時，投資者在期貨市場上會遭受損失，但在股票現貨市場又可以獲利。這樣可以達到保值的目的。當然，實踐中投資者不可能做到前述示例中那樣絕對分毫不差的完全保值，但只要依照上述思路操作，即使有損失，也是很少的，同樣會達到大幅度地減小風險的目的。
來源：易闊每日財經
⑧ 舉例說明股指期貨交易中套期保值交易策略
這里有我寫的一案例：http://hi..com/%B6%AB%D2%F8%C6%DA%BB%F5%B9%AB%CB%BE/blog/item/f4b99407830375cc7a8947e9.html
如何利用股指期貨進行保值、套利操作的案例分析：
現在滬深300價格是3710點（5月10日盤中價格）。
但是現在滬深300股指期貨的12月份合約價格已經漲到5900左右了，意思是假如你現在以5900點的價位賣空12月股指期貨一手，等到12月的第三個周五（最後交割日）滬深300指數收盤後，股指期貨12月合約要按當天收盤價格進行結算，假設那天（12月第三個周五）收盤價格是5500，那麼你在5月初賣的合約一手的盈虧計算是：1手*（5900-5500=）400點*300元/點=12萬。
好了，繼續正題——假設你現在買了100萬的股票，大部分是滬深300指數的權重股，也就是說大盤漲你的股票肯定也漲。而且漲跌幅度相近。。。。。於是你現在完全可以這樣操作：
嘿嘿，咱現在大膽持有股票不動、與庄共舞！空一手12月的期指，投入保證金約17萬（假設的，計算方式：5900*300元/點*10%=17.7萬，），那麼，你就是對你買的100萬股票做了有效保值操作，完全可以防範以後股市的下跌給你帶來的股票市值縮水損失！！！也可以說基本上確保到12月下旬股指交割日時能有近60萬元的收益！！！！
為什麼可以？假設兩個月後，股市下跌，那麼12月的股指會下跌更快更多，這一手股指期貨的盈利幾乎可以遠遠超過你股票產生的縮水損失。比方說到12月下旬最終交割時，滬深300指數波動到3500點，現貨股票損失大約是：（3710-3500）/3710乘以100萬=5 .66萬,但同時那一手股指期貨的盈利將是:(5900-3500)乘以300=72萬!兩項沖抵後凈盈利:72萬-5.66萬=71.999萬.
假設到12月的第三個周五，滬深300指數漲到5800點，股指也按5800點最終進行結算，那麼你的股票肯定又賺不少，大約是：（5800-3710）/3710乘以100萬=56.3萬元。同時期指也有盈利：（5900-5800）X300=3萬元。收益總和約60萬！
再假如，到最後交割時滬深300指數漲到6000點，那麼股票收益大概計算為：（6000-3710）/3710乘以100萬，結果=61.7萬。 股指期貨上的虧損：（6000-5900）*300元/點=3萬。 兩項相對沖後仍盈利達58.7萬之多！！！！！
期貨投資因為使用保證金制度，好比前幾年股票交易中的融資（俗稱透支），而且是10倍融資！所以操作不好的話風險很大。如上面案例中只買一手股指就可以對100萬的現貨股票做對沖保值或套利操作了。而投入資金不過才17萬。。。。。。
我的QQ：312383368
⑨ 什麼是股指期貨套期保值中的展期
是不是股票做多 期貨做空 漲停都賺錢