❶ 高分!!我國歷年外匯儲備額及其動態分析
中國外匯儲備分析
一、外匯儲備的經濟意義
外匯儲備是當今國際儲備的主體。國際儲備是指一國貨幣當局能隨時用來干預外匯市場、支付國際收支差額的資產。國際儲備代表一國的國際清償力，其數量多少反映了該國清算國際收支及干預外匯市場的能力。而外匯儲備在所有類型的國際儲備中規模最大，使用頻率最高，發揮的作用也最大。因此外匯儲備就具有了不尋常的經濟意義。對一國來講，外匯儲備的經濟意義可以從四個方面來講：
第一、外匯儲備在日常經濟生活中的作用，主要有三：1．清算國際收支差額，維持對外支付能力；2．干預外匯市場，調節本國貨幣的匯率；3．是一國國際借貸和支撐本幣幣值穩定的信用保證。因此，合適的外匯儲備，尤其是對發展中國家來說，是保持正常的外貿、穩定本國貨幣幣值、抵禦外匯風險和防範金融風險的必要保證。
第二、外匯儲備在央行資產負債表上表現為外匯占款，佔用貨幣當局的基礎貨幣投放量，會通過乘數放大到經濟運行中，這樣外匯儲備的規模就會影響到一國的貨幣供給，進而影響到其他的經濟變數，比如通貨膨脹、利率等。
第三，外匯儲備數量的變化往往代表外匯市場上本幣與外匯的供求情況，外匯儲備的持續增加或減少，意味著本幣的升值或貶值壓力，進而可能對經濟體的進出口貿易產生影響。
第四、外匯儲備以外幣資產存在，這意味著將本國資本輸出到外國進行投資，在獲取一定收益的同時也會承擔機會成本，即動用儲備進口物資所帶來的本國經濟增長及投資收益率。
近年來，中國外匯儲備持續高速增長，2004年年末已經達到6099億美元。在這種情況下，由於外匯儲備總是直接或間接地影響到經濟運行，我國外匯儲備無疑應成為值得大家關注的熱點。本文將從數量和幣種結構兩個方面，對我國外匯儲備進行分析。
二、從數量變化看中國外匯儲備
改革開放以來，我國經濟高速發展，開放程度不斷提高，利用外資規模不斷擴大，對外貿易持續保持順差，與此同時，我國的外匯儲備也在不斷增長。1985年我國外匯儲備只有26．44億美元，1990年超過100億美元，到1996年突破1000億美元 2003年已達到4032．51億美元，到2004年年末更是高達6099億美元。表1為我國外匯儲備數量的統計，體現了近 20年來我國外匯儲備的變化情況。
(一)、中國外匯儲備數量變化原因分析
理論上講，外匯儲備的變化主要取決於進出口和外資引進凈額。在會計上，經常項目余額，資本項目中非儲備部分的余額和凈誤差與遺漏三者之和，需要用官方交易進行彌補和平衡，而交易的結果體現為官方儲備資產的增加或減少，其中變化最大的便是外匯儲備。外匯管理制度的變化也往往是導致外匯儲備變化的重要原因。從表1可以看出，中國外匯儲備變化可分兩個階段，這正與我國外匯管理體制的變化相符。
1、1985年到1993年
這一時期中，我國外匯儲備波動幅度較小，處於比較穩定的狀態。這是因為，當時為了調動創匯單位積極性，增加企業活力，國務院確定實行外匯留成制度。在外匯由國家集中管理、統一平衡、保證重點的同時，對有收匯的部門、地方、企業，按照收匯金額及規定的留成比例，分配給相應的外匯使用指標，由其自行安排使用。分配下去的外匯國家無法自由支配，不佔用基礎貨幣，也不體現為外匯儲備，因此國家外匯儲備的變化也就相對穩定，增長比較緩慢。同時，當時我國國際貿易逆差積累較多，國際資本流入規模也相對較小，客觀上也導致我國外匯儲備的緩慢增長。
此期間內外匯儲備總體處於緩慢增長，但1992與1993兩年都比1991年稍少些，這是因為1991年以前，我國國家外匯庫存與中國銀行外匯年終余額都記人外匯儲備．而1992年開始，由於中國銀行的商業銀行化，不再負責管理國家外匯儲備，其外匯年終余額也不再記人國家外匯儲備中，因此為體現為外匯儲備的減少。
2、1994年及以後至今
此期間內，我國外匯儲備呈高速增長，每年平均增長約為450億美元，而且增幅呈增長態勢，到2004年底已經達到了驚人的6099億美元。筆者以為這同樣有兩大原因。
一是制度原因。1994年，我國外匯管理體制進行了重大改革，取消企業外匯留成，實行銀行結售匯制度，實現匯率並軌，建立了銀行間統一的外匯市場，禁止外幣在境內計價、結算和流通，禁止指定金融機構以外的外匯買賣，1996年7月起對外商投資企業也開始實行結售匯制度。於是所有進出口和外資引進凈額都需要國家以人民幣收購，變成外匯儲備，這構成了我國外匯儲備呈高速增長的制度基礎。
二是國際收支持續的「雙順差」，這是我國外匯儲備高速增長的物質原因。
從表2可以看出，我國自1994年以來，經常賬戶和資本與金融賬戶基本全部形成順差，只有1998年資本與金融賬戶逆差63．21億美元，而同期經常賬戶順差則達到了293．24億美元，因此，自1994年至今，我國國際收支中，雖然每年經常賬戶和資本與金融賬戶各自變動幅度較大甚至出現逆差，但總體一直保持「雙順差」的態勢，尤其兩者合計更是呈高額順差，2003年為986．01億美元，而2004年僅上半年即達到742．68億美元。排除誤差與遺漏因素，這與每年我國外匯儲備的增長幅度是基本一致的。因此國際收支持續的「雙順差」正是我國外匯儲備持續高速增長的物質基礎，而這其中資本與金融賬戶順差一直扮演著更為重要的角色。
促成我國國際收支「雙順差」的原因則是多種多樣的。首先經常賬戶順差，這主要是由於我國進出口貿易持續增長的高額順差。經常賬戶包括貨物、服務、收益和轉移支付。其中我國服務與收益項下常年為逆差，而轉移支付雖然保持順差，但涉及金額太小，不構成大的影響，只有貨物項下即通常所說的進出口貿易則在1994年以後持續保持高額順差。因此，進出口貿易的持續高額順差使經常賬戶體現為順差，同時造就了我國外匯儲備的高速增長。而我國低廉的勞動力成本和1994年匯率並軌導致的人民幣貶值則事實上刺激了出口的高速增長，使我國國際貿易持續保持順差。
資本與金融賬戶順差，則主要體現在外商直接投資和證券投資兩項目中，這主要得益於外資引進的迅速增加。一直以來，我國都保持著對外資的強大吸引力，1994年至 1995年的高利率及1996年開始實行的優惠外資政策都是重要原因，但更重要的是我國經濟增長率長期為全球之冠，這才是對外資最實際最有力的吸引。
(二)、探求我國外匯儲備適度規模的嘗試
對一個國家來說，如果外匯儲備不足，形成外匯短缺，導致國際清償力不足，引起國際支付危機和本幣信用危機，進而將導致債務危機及貨幣危機的爆發；而如果外匯儲備過多，雖然可以提高國際清償力，增強干涉外匯市場，維持本幣匯率穩定的能力，提升在國際借貸和支撐本幣幣值穩定方面的信用保證，但同時也會推動國內通貨膨脹，積累本幣升值壓力，增加持有外匯資產的成本，不利於經濟的發展。因此面對目前我國持續迅速增長的高額外匯儲備，找到一個外匯儲備的適度規模顯得尤為重要。所謂外匯儲備適度規模，即是外匯儲備的規模既能滿足國家外匯需要，充分發揮自己的積極作用，而又不對經濟的健康平穩運行造成大的影響。
面對目前我國持續迅速增長的高額外匯儲備，有許多學者依據傳統理論計算得出我國持有的外匯儲備已經過量。黃有光(2004)通過計算外匯儲備與GDP佔比這一指標得出，中國超過30％，日本為12%，認為中國現在完全不是外匯不足，而是持有太多低息美元債券．並蒙受美元貶值的損失。余林、梁志堅(2004)綜合考慮年進口額、外債規模和外商直接投資利潤匯出等因素，計算得出2003年時我國外匯儲備已經明顯過多。高豐、於永達(2003)利用阿格沃爾模型分析得出，近年來我國外匯儲備實際規模要大於根據模型計算出來的適度規模，而且差值不斷增大。
不過鑒於這些傳統方法，總是偏重於考慮經濟中的一個或幾個因素對外匯儲備適度規模的影響，具有或多或少的局限性，因此由其得出的結論並不全面。我國外匯儲備究竟是否過多，還要根據我國的實際情況，綜合考慮各種因素進行分析。
由於現階段國際交往的深入發展，影響和決定一國外匯儲備適度規模的因素日趨復雜，很難簡單地通過某一模型，得出一個比較准確的外匯儲備適度規模。下面結合各種因素對我國外匯儲備的適度規模進行分析。
第一、我國實行結售匯制度，因此國家外匯儲備代表著全社會的國際購買力，並不僅僅是官方儲備的含義。因此我國的外匯儲備保持在較高的水平是合理的。
第二、進出口貿易。我國的出口貿易以勞動密集型產業為主，出口商品的需求彈性較高，很容易受到國際物價水平及匯率波動等因素的影響，外匯收入可能會有較大波動。而我國目前處於經濟高速發展階段，在技術、能源、原材料等方面都需要很大的進口規模。因此，保持較高的外匯儲備是很必要的。表2中的數據很能說明這一點，1994--1996年經常賬戶順差都低於100億美元，而繼．1997--2003年的較高順差後，2004年上半年順差卻只有74．65億美元。
第三、外資流人並不穩定。我國國際收支的「雙順差」，在很大程度上依賴外資的大量流入，但外資流人具有很大的不穩定性。表2顯示，在我國實行極優惠的外資政策的同時，外資流人也會受國際環境的影響而有很大的波動，1997年亞洲金融危機之後，我國資本與金融賬戶1998年出現逆差63．21億美元，其後的1999年和2000年順差水平也很低。當今世界，風雲變動，國際貨幣體系更是蘊涵著很大的內在不穩定性，國際環境不會永遠風平浪靜，保持較高的外匯儲備有利於防範這方面的風險。
第四、外債余額。我國外債余額歷年來都處於很高的水平，由此產生的還本付息壓力，要求我國保持較高的外匯儲備規模。表3為1994-- 2003年我國外債情況表。
第五、我國人民幣還不是完全
可兌換的貨幣。人民幣正逐步走向國際化，完全自由兌換是人民幣的當然目標。而即使在現在資本項下不可自由兌換的情況下，仍有巨額的國際游資熱炒人民幣升值，因此實現自由兌換後，為抑制針對人民幣的投機活動，維持人民幣匯率的穩定，增強市場對人民幣幣值的信心，保持經濟的持續穩定發展，必須有充足的外匯儲備。
第六、我國實行事實上盯住美元的匯率制度，為保持匯率的穩定，防範外匯市場上的大規模投機，需要我國持有較多的外匯儲備。
第七，我國金融市場不夠發達，缺乏靈敏的調節政策傳導機制，無法提供較高的誘導性儲備，因此我國國際收支的調節對國家外匯儲備的依賴程度較高。落後的金融市場客觀上要求我國保持較高的外匯儲備。
第八、著名華裔經濟家錢穎一教授和IMF高級經濟學家黃海洲教授 (2002)研究認為，在未來若干年內中國發生金融危機的概率幾乎為1001事實表明，此觀點似乎過於悲觀但確有可信的成分。大量的外匯儲備可以防止中國陷入金融危機，不用擔心經濟危機的出現。
第九、外匯儲備過多對經濟的最顯著不利影響是推動通貨膨脹。但從表4可以看出1994年以來我國通貨膨脹基本處於溫和水平，並且一度出現過通貨緊縮，即使在外匯儲備規模達4032．51億美元的2003年，當年通漲率也只有1．2％。2004年雖然CPI一度高位運行，6--9月份與去年同比增長超過5％，但隨著中央確定的各項宏觀調控措施進一步落實，以及今年的糧食豐收，經濟生活中不穩定、不健康因素逐步減弱或者得到抑制。物價總水平趨於穩定，CPI出現回落，11月份的同比增長就已經下落到了2．8％。因此，高額外匯儲備產生的通貨膨脹壓力基本處於控制之下，未對經濟的健康平穩運行造成大的影響。
綜合上述因素，而且在外匯儲備規模較高且迅速增長的同時，我國經濟一直在健康平穩運行，並保持著全球最高的增長速度，因此總體看來，我國目前高企的外匯儲備還是處於適度規模的范圍內的。但問題在於1994年實行外匯管理
體制改革以來，我國實行嚴格的結售匯制度，導致我國外匯儲備的規模和增長速度基本上是被動式形成的，如果任由這種情況繼續發展下去，我國外匯儲備很可能會增長到超出適度規模，造成更大的長期的通貨膨脹壓力，對我國經濟發展造成不利影響。
(三)減緩我國外匯儲備被動式高速增長的建議
雖然我國目前高企的外匯儲備規模仍在適度規模之內，但由於我國外匯儲備的增長是被動式的，長此以往難免會增長到一個不合理的程度。因此必須未雨綢繆，採取一定措施改變這一局面。
第一、結售匯體制需要適當放寬。歷史證明，1994年以來實施的結售匯體制，使得我國外匯儲備迅速增長，增加了我國國際清償力，提高了國際支付的能力，提升了我國在國際借貸和支撐本幣幣值穩定方面的信用保證，為經濟發展做出了巨大貢獻。但結售匯體制也客觀上造成了我國外匯儲備的被動式高速增長，適當放寬結售匯體制可在一定程度上放緩我國外匯儲備增長速度。而且在新形式下，嚴格的結售匯制度體現出了越來越多的弊端。首先，結售匯制度使得我國外匯儲備包含一部分民間外匯儲備，同樣佔用著基礎貨幣，增加了外匯儲備規模的同時也產生了更大的通貨膨脹壓力；其次結售匯制度在一定程度上歪曲了我國外匯市場上的供求，積累了人民幣的升值壓力；最後，我國將走向更具彈性的匯率制度，為尋找更有效的匯率形成機制，也需要適當放寬結售匯體制。
第二、加強對戰略性物資的采購。外匯增長太快就花掉一些，增加采購我國經濟發展所必需的海外的能源，鐵礦石、有色金屬等資源，加強我國戰略性物資的儲備，這無疑也是控制我國外匯儲備增長速度的一條有效途徑。
第三、完善我國金融市場，提高公開市場的容量，提高央行對沖性公開市場操作的效力，沖銷外匯儲備增長對經濟的不利影響。對此，李揚(2003)認為為了收回因購買外匯而增加發放的基礎貨幣，我們的貨幣當局必須賣出些什麼。但我們現在沒什麼東西可賣，貨幣當局沒有足夠的金融工具可供使用，沒有有效的資產來對沖過多的外匯占款。他提出要發展我國的債券市場，提高國債市場規模，才能從根本上解決這一問題。
三、從幣種結構看中國外匯儲備
外匯儲備管理的另一個方面是外匯儲備的幣種管理。70年代以前，外匯儲備只有美元，但70年代之後，國際貨幣體系發生了重大變化，多元化的儲備貨幣幣種，波動較大的浮動匯率制度，各國不同的利率，通貨膨脹率，以及迅速發展的國際金融市場，都加強了外匯儲備幣種結構管理的重要性。
一般來說，外匯儲備管理應遵循的原則是：1、根據匯率和通貨膨脹率的走勢，合理搭配幣種，在各種儲備貨幣的匯率變化中保持外匯儲備的幣值穩定；2、適當地搭配幣種和投資方式，以求達到風險和收益的合理組合，保持外匯儲備的贏利性；3、為方便國際經貿往來，進口商品、勞務或其他支付的結構分布需要，應該是幣種結構選擇中需要考慮的重要因素。
應該說我國外匯儲備的幣種結構管理較好的遵守了上述原則， 2002年我國外匯儲備投資收益率曾有5％左右(李楊2003)。但2002年以來，美元的持續貶值向我國外匯儲備管理提出了挑戰，香港《明報》2004-年11月29日報道，在我國現有的S000多億外匯儲備中，美元資產(美國國債和其他美國債券)大約至少佔3000多億(60％以上)。根據美國經濟學家估計，美元至少要貶值20％，最多可能貶值 40％。這意味著中國會損失600億到 1200億美元的外匯購買力。雖然實際情況可能沒有那麼壞，但毫無疑問，我國外匯儲備正因為美元的貶值而面臨巨大的經濟損失。不過我們欣喜地看到，我國外匯管理已經注意到了這一點。余永定(2004)中國外匯儲備2003年底為4033億美元，其中持有的美國國債為1580．89億美元，占外匯儲備的39．22。截至 2004年9月底，中國外匯儲備創下了 5145億美元的新高，而1744億美元的美國國債佔比為33．9％，較2003年底下降了5．3個百分點。這說明我國外匯儲備減緩了購進美元資產的速度，降低了美元資產的比例，定程度上減少了可能的外匯損失。
❷ 2009年我國外匯儲備結構
中國外匯儲備的結構沒有對外明確公布過，目前屬於國家金融機密。依據來自於國際清算銀行的報告、路透社的報道，據估計，在中國的外匯儲備中，美元資產佔70%左右，日元約為10%，歐元和英鎊約為20%。
❸ 匯率變動對外匯儲備有哪些影響
首先我們得先了解外匯儲備的來源。外匯儲備來源主要有幾個方面：
第一，貿易順差。出口額大於進口額，這意味著有大量的資金通過貿易流入國內。這是主要的外匯儲備來源。
第二，國外的直接投資（FDI）
然後再來看看匯率變動對以上兩大來源的影響。也分為兩種情況：
1、當本幣升值，外幣貶值或波動幅度小於本幣時，本國貨幣匯率上漲，此時有利於進口不利於出口，因此會影響到進出口貿易量。
但是對於FDI來說，這是有利的，因為本幣升值，國際投資者就會加大對本幣的投入，對本幣的需求增加，利率也會隨著升高。
2、當本幣貶值，外幣升值或者波動幅度小於本幣時，本國貨幣匯率下跌，此時有利於出口，不利於進口，因此在此情形下，對外匯儲備的第一種情況有利。
但是本幣貶值，會使得投資者把資金投向其他的領域，以最近的美元為例，在美元貶值的情況下，國債、股票、黃金的更高收益的投資產品會更加受投資者青睞。
而隨著中國疫情的問題，經濟的復甦，人民幣也是升值到了一個歷史高位，那麼此時國際投資者就會把目光轉向投資人民幣，進而再次推動人民幣的升值。
因此，這時候，對於美國來說，國外直接投資就是不利的，但是對於中國來說，此時FDI就是有利的。
❹ 中國外匯儲備達一萬億了,還要引進外資嗎
引進外資跟外匯儲備的多少並沒有必然的聯系
中國的巨額外匯儲備主要是應對國際外匯市場的變化保持中國貨幣體系的穩定
而對與引進外資,只是為了促進本國經濟增長的需要 兩個問題的性質不一樣
❺ 有個關於外匯儲備的疑問
「外匯每增加一點，都要相應人民幣投放到市場」的實際情況是這樣的：
每當公司和外國人做生意，賺到了美元（比如聯想在美國賣電腦，用的都是美元標價），公司都可以以一個明顯高於市價的匯率把這部分美元賣給政府。於是政府就把自己手中本來沒有流通的人民幣交給了公司，即「投放到市場」。
相反，如果是逆差，就會有公司到外匯管理局去拿人民幣兌換成外幣（比如美元），然後拿著外幣到外國去買東西。這部分人民幣就又回到了政府的手中，不再參與流通。
建議你搜索一下「貨幣流需求公式」，可以加深理解
❻ 請問: 現在已經有這么多的外匯儲備了。為何還要加大出口。
你說的道理大家都知道。
但是，
為了促進經濟增長，就業增加，提高稅收，推高GDP不得不這樣子做。
資本主義的一個特徵就是供給大於需求，不得不想盡一切辦法向外推銷貨物，因為生產力太大而人們卻沒有購買力。
英國工業革命之後因為本國市場有限，所以全球找市場，迫切打開大清帝國的門戶就是這個道理。
經濟危機出現了，對於各個國家來說，本國的消費能力進一步下降，而投資堆出來的商品生產能力依然存在，不生產工人失業沒有工資進一步導致消費不振。所以必須鼓勵大量出口。
咱們國家為何不提振內需呢？
其實不是不想提振內需（商品下鄉補貼、回收補償），但是你要考慮中國國情，中國的二元經濟結構農村雖然不怎麼受金融危機的困擾，但是不受困擾的原因就是根本沒有錢，試想，沒有錢了哪來的金融危機？既然嚴重缺錢拿什麼買東西提振內需？手裡僅有的一點點錢只能夠省著養老，這主要怪社會保障體系做得不好（甚至可以說農村的根本沒有做）。還有教育也是這么1回事。
城市的日子也不好過，1是受金融危機的影響，2是你也別認為中國城市人真的有很多錢，絕大多數的城市人日子也很不好過。原因是中國嚴重壓低工資以取得勞動力比較優勢從而推動出口。而且，教育、房子、醫療對於整個中國還是三座大山（超大型的山，這一點你應該可以體會）。
當然，有一部分人的購買力還是很強大的，比如各個行業的精英，但是這一部分人畢竟還是少的。
這就是不注重培養中產階級的後果。
另外當官的（天知道我為什麼會認為人民公僕會很有錢）也不容小覷，但是他們不敢大肆宣揚，有點錢只是化名存銀行或者轉移國外，平時花銷都是公款，所以形成不了國內的購買力。
所以，這一次的金融危機靠內需很難恢復元氣。
當然，只是很難不是沒有可能性。只要改革分配製度、做好社會保障體系就可以了，而改革分配製度就會損害一些既得利益者的利益，他們現在仍居高位，你這樣子做無異於與虎謀皮異想天開。做好社會保障體系嘛，見效慢，而且以人為本的國家其實人民是不值錢的。
（想起了陳教授去巴西發現巴西的公共設施都很破爛，當地人說我們的盧拉總統只要有錢就會把貨真價實的錢分給我們老百姓買東西，因為他不給錢我們選總統的時候就不投他的票。而在我們中國，有錢就會造陸修橋蓋政府大樓，即使這些東西嚴重過濫了，因為1里路1層樓都是GDP，不給人民你人民只能夠乾瞪眼，還得感謝黨）
扯遠一點，內需不行、出口不行如何提高GDP？投資唄，依然修路造橋國有企業擴大產能。要不然哪來的GDP？不會真的以為是靠內需拉的吧？
PS:回首10年前亞洲金融危機，當時還有一招的。那就是改革住房制度（由福利分房變為自己買房）、大幅增加大學生人數並提高學費，老百姓憋在褲兜的錢捨不得話國家幫你花，本來應該由國家投入的教育經費變成老百姓支付了，國家把省出來的教育經費用來修路造橋蓋政府大樓...
❼ 中國外匯儲備及其安全性
中國外匯儲備將基本維持穩定。首先，盡管美聯儲或在今年12月再次加息，但人民幣在10 月1日將正式納入國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子，各國央行或增加人民幣金融資產作為外匯儲備，預計未來數月人民幣兌美元將維持相對穩定；其次，監管 部門在最近數月進一步規范了跨境資本流動；再者，未來數月我國出口或溫和反彈，貿易盈餘將繼續保持高位。
❽ 外匯儲備怎麼穩定匯率
第一,大量外匯儲備可以穩定貨幣匯率,保持人民幣幣值穩定,當貨幣貶值時,可以運用外匯儲備承托貨幣。第二,一定程度的外匯儲備,可以提高國家的信貸評級,吸引國際資金流入,因為該國有足夠的外匯儲備作為後盾,投資風險相對減低,能給予投資者信心,吸引外資。第三,金融和經濟風險減低,代表金融及經濟體系相對地穩健。第四,外匯儲備可作投資收息,令外匯得以增值,雖然這並不是持有外匯的原意,卻是政府的一個收入來源。
❾ 中國外匯儲備現有規模是否合理
外匯儲備仍然處於高位。過高的外匯儲備沒有任何意義。貿易全球化，貿易貨幣本幣化是必然趨勢。貿易貨幣本幣化會大幅降低貿易成本。有幾千億的的外匯儲備足夠了。持有外匯過多等於中國在存錢，國外在印錢。