期貨鄭麥基本面

㈠ 鄭麥期貨新疆交割倉庫在哪裡

鄭麥期貨在新疆是沒有交割倉庫的，鄭麥期貨交割倉庫如下：

㈡ 強者恆強，局部賺錢效應明顯，建議重點關注核心優質資產

【本期摘要】
重點推薦
深交所穩步推進創業板改革並試點注冊制各項准備工作
上海將舉辦信息消費節，重點鼓勵5G+、智能網聯汽車等升級消費
 
市場點評
市場點評：強者恆強，局部賺錢效應明顯，建議重點關注核心優質資產
宏觀視點：長期趨勢明朗短期催化不斷，創新葯正迎來黃金發展期
通信行業：周期上行疊加政策助力，持續看好，行業龍頭估值待提升
 
期貨情報
金屬能源：黃金383.02,漲0.25%；銅42920,跌0.58%；螺紋鋼 3440，漲0.26%；橡膠10505，跌0.61%；PVC指數5675，跌0.18%；鄭醇1759,漲0.51%；滬鋁12480,跌0.24%；滬鎳101120，跌0.61%；鐵礦641.0，漲2.07%；焦炭1723.5，跌0.49%；焦煤1112.5，漲1.32%；布倫特油32.31，漲0.47%；
農產品：豆油5410,漲0.97%；玉米2052，漲0.15%；棕櫚油4428，漲0.77%；鄭棉11560，跌0.52%；鄭麥2493，漲0.24%；白糖5004, 跌0.87%；蘋果9136，跌1.45%；紅棗10320，漲0.58%；
匯率：歐元/美元1.08，跌0.27%；美元/人民幣7.09，漲0.13%；美元/港元7.75，平。
 
二、重點推薦
1、深交所穩步推進創業板改革並試點注冊制各項准備工作
事件：深交所穩步推進創業板改革並試點注冊制各項准備工作，一是守好定位，堅持優增量、穩存量，服務成長型創新創業企業，支持傳統產業轉型升級。二是嚴懲造假，堅決打擊財務造假和欺詐發行等違法違規行為，維護市場紀律和秩序，把好入口和出口兩道關，推動提高上市公司質量。三是穩定預期，發揮引導合力，回應市場關切，凝聚改革共識，共同為改革營造良好輿論氛圍。四是防範風險，加強工作作風建設，強化責任擔當意識，嚴守安全運行底線，對操作風險零容忍，確保創業板改革行穩致遠。
點評：在科創板實施注冊制之後，創業板注冊制亦緊隨其後，資本市場的上市制度改革正穩步推進中。隨著制度變革及上市公司數量的增加，「殼」價值將逐步趨於消失，優勝劣汰有望成為市場的新常態。建議更加關注市場的結構性變化，選股上更加註重上市公司的基本面。
（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）
 
2、上海將舉辦信息消費節，重點鼓勵5G+、智能網聯汽車等升級消費
事件：上海市經信委副主任張英介紹，作為「五五購物節」的重要活動之一，5月17日起將舉辦上海信息消費節，將聚焦數字新基建、在線新經濟，主推市民最有感受度和獲得感的「三大產品、三大服務、三大場景」。三大產品方面，重點鼓勵5G+、智能網聯汽車、智能家電等新型信息產品的升級消費。三大服務方面，重點擴大在線雲服務、智慧康養服務、在線文娛等在線新業態的消費規模。
點評：在手機製造商及運營商的大力推動下，5G手機價格正在快速下探，這有助於5G手機的普及，同時在5G商用的背景下，5G相關應用也將進入爆發期，相關公司業績未來有望迎來快速增長。
（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）
 
三、市場點評
市場點評：強者恆強，局部賺錢效應明顯，建議重點關注核心優質資產
周三各大股指先抑後揚，小幅震盪回升，截止收盤，滬指報2898.05點，漲0.22%，成交額為2239億元；深成指報11074.59點，漲0.54%，成交額為3576億元；創指報2140.68點，漲0.78%，成交額為1171億元。從盤面上看，醫療器械、白酒、乳業居板塊漲幅榜前列，種植業、電競、REITs居板塊跌幅榜前列，當前市場很快進入兩會窗口期，短期政策預期疊加經濟修復邏輯使得行情仍有一定延續性，政策對沖以及業績改善依然是主要的配置方向，大盤演繹強者恆強，局部賺錢效應明顯，建議重點關注各行業核心優質資產，逢低布局大消費、創新葯、新基建、半導體等板塊個股。股市有風險，投資需謹慎。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
宏觀視點：長期趨勢明朗短期催化不斷，創新葯正迎來黃金發展期
事件：醫院端創新葯滲透率快速上升，背後是仿製葯集采及醫保談判等政策的推動。2018年以來，行業創新轉型速度明顯加快；同時，港股、科創板未盈利生物制葯企業也為創新葯投資提供更多選擇。本月底ASCO大會來襲，中國創新閃亮登場長期趨勢明朗，短期催化不斷，積極看好創新葯主線的投資機會。
點評：醫保新政徵求意見，利好高臨床價值的創新葯。4月29日，國家醫保局就《基本醫療保險用葯管理暫行辦法(徵求意見稿)》公開徵求意見。醫保用葯管理水平提升、葯品費用控制更加合理，醫保基金的使用將更加註重效益、適應臨床技術的進步，從「只進不出」升級為「有進有出」的動態調整，並愈發重視葯物經濟學的作用，對臨床用葯產生正本清源式的指導作用，臨床價值高、定價合理、葯物經濟學獲益高的創新葯企業將受到持續利好，建議中長線可積極關注創新葯相關龍頭品種。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
通信行業：周期上行疊加政策助力，持續看好，行業龍頭估值待提升
在疫情影響下,部分子行業仍展現出拐點來臨趨勢,我們認為通信行業Q1是業績底部,Q2將開啟高確定性增長。全年來看,20年正處在5G大規模建設的第一年,運營商資本開支預期增長11％,因此疫情總體對通信行業影響更多是收入確認的延後,料後面三個季度會追回來,逐級向上,預計隨著2、3季度5G建設追趕進度,部分子行業將實現超額恢復,建議重點關注運營商、主設備、IDC、光纖光纜的龍頭標的公司投資機會。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
 

㈢ 市場點評：大盤午後發力跌幅收窄，穩健投資者繼續觀望為宜

重點推薦

國務院：鼓勵符合條件文化企業進入中小企業板等融資

工信部印發加快推進虛擬現實產業發展指導意見

市場點評

市場點評：大盤午後發力跌幅收窄，穩健投資者繼續觀望為宜。

宏觀視點：個人所得稅專項附加扣除政策將於2019年1月1日起正式實施。

批發零售：11月社零總額名義增長8.1%。

期貨情報

金屬能源：黃金286.95,漲0.14%；銅48000,漲0.19%；螺紋鋼 3400，跌0.03%；橡膠 11050，跌0.72%； PVC指數6410，跌0.77%；鄭醇2326,跌1.15%；滬鋁13835,漲0.55%；滬鎳88160，跌1.34%；鐵礦488.0，漲0.41%；焦炭1893,跌1.41%；焦煤1174.5，跌0.00%；原油360.0，跌2.96%；

農產品：豆油5396,跌0.59%；玉米1847,漲0.38%；棕櫚油4484,跌0.44%；棉花14770,跌0.47%；鄭麥2410,漲0.00%；白糖4832,漲0.23%；蘋果11327，漲0.27%；

匯率： 歐元/美元1.1416,漲0.12%；美元/人民幣6.9016，漲0.03%；美元/港元7.8334，漲0.02%。

新股提示          

1、羅博特科，申購代碼300757，申購價格21.56元。

重點推薦

1、國務院：鼓勵符合條件文化企業進入中小企業板等融資

國務院近日發布《國務院辦公廳關於印發文化體制改革中經營性文化事業單位轉制為企業和進一步支持文化企業發展兩個規定的通知》，文件指出，鼓勵符合條件的文化企業進入中小企業板、創業板、新三板、科創板等融資。此外，文件還提到，通過公司制改建實現投資主體多元化的文化企業，符合條件的可申請上市。鼓勵符合條件的已上市文化企業通過公開增發、定向增發等再融資方式進行並購和重組。鼓勵符合條件的文化企業通過發行企業債券、公司債券、非金融企業債務融資工具等方式擴大融資，鼓勵以商標權、專利權等無形資產和項目未來收益權提供質押擔保以及第三方公司提供增信措施等形式，提高文化企業的融資能力，實現融資渠道多元化。

點評：文件除了鼓勵符合條件的文化企業上市融資以外，還鼓勵符合條件的已上市文化企業通過公開增發、定向增發等再融資方式進行並購和重組，利好文化類上市公司。

（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

2、工信部印發加快推進虛擬現實產業發展指導意見

12月25日，工信部網站發布《關於加快推進虛擬現實產業發展的指導意見》，要求把握虛擬現實等新一代信息技術孕育發展機遇，堅持市場主導、應用牽引、創新驅動、協同發展，以加強技術產品研發、豐富內容服務供給為抓手，以優化發展環境、建立標准規范、強化公共服務為支撐，提升產業創新發展能力，推動新技術、新產品、新業態、新模式在各領域廣泛應用，推動我國信息產業高質量發展，為我國經濟社會發展提供新動能。

點評：指導意見對主營涉及虛擬現實產業的上市公司構成利好，預計相關個股短期或有活躍表現機會，但目前市場較弱，預計此類題材活躍時間較短，難以形成持續熱點。

（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

市場點評

1、市場點評：大盤午後發力跌幅收窄，穩健投資者繼續觀望為宜。

受外圍股市暴跌影響，兩市今日低開，隨後指數快速下挫，早盤收盤三大指數跌幅均超2%。午後5G板塊強者恆強開始拉升，抄底資金湧入帶動午後三大指數有所拉升跌幅收窄。盤面上看，個股跌多漲少，漲停40家，跌停13家。板塊方面，5G、機場航運、園區開發等板塊漲幅居前，採掘服務、券商、鋼鐵等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.88%，報2504點；深成指跌0.81%，報7332點；創業板指跌0.85%，報1273點。兩市成交較前一交易日放量。

近期全球股市都遭遇了重挫，美股三大指數道瓊斯、納斯達克、標普500從12月14日至12月24日單邊破位下挫，跌幅均超過11%。A股也受到了全球風險偏好下降的影響，不過相對於美股，A股市場表現出一定的抗跌特徵。美股的暴跌對A股更多隻是短期心理和情緒的影響，市場的驅動力仍然是經濟基本面和市場本身情緒等多因素。近期，從央行創設工具釋放流動性，召開的政治局會議和中央經濟工作會議對宏觀經濟的定調和提出明年經濟工作的重點等等，都釋放出呵護資本市場的陣陣暖意，但外圍市場沒有完全企穩之前，A股很難獨善其身。因此，投資者在此處位置需要做好倉位和風險管理。操作上，觀望為主，嚴格控制倉位，倉位較重投資者盤中反彈仍建議減倉避險，輕倉投資者可以在經濟工作會議著重強調的5G、人工智慧、工業互聯網、物聯網等精選個股，等待布局機會。

（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號： S0260613090015）

2、宏觀視點：個人所得稅專項附加扣除政策將於2019年1月1日起正式實施。

國家稅務總局局長王軍：個人所得稅專項附加扣除政策將於2019年1月1日起正式實施，全國稅務系統要凝心聚力，攻克難關，全力以赴確保個稅改革平穩落地，讓納稅人及時享受專扣政策紅利。

投顧點評：個稅抵扣方案明年1月1日起就實施，可以看出，本屆政府對減稅執行政策效率極高和決心極大。今年10月起，個人所得稅起征點上調，此次再推出個稅專項抵扣政策，無疑更大幅度的對個稅進行減免。今年下半年以來，經濟出現了明顯下行，預計明年會有更大的減稅政策推出。此次推出專項附加抵扣政策，直接利好消費，關注服裝、食品等。

（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號： S0260613090015）

3、批發零售：11月社零總額名義增長8.1%。

11月社零總額名義增長8.1%，增速同比/環比各減2.1/0.5pct；限額以上增長2.1%，測算剔除汽車石油等的限額以上主要零售品類名義增長6.9%，增速同比降低3.7pct，環比提高1.4pct。

投顧點評：11月社零總額增速8.1%，環比回落0.5pct，主要受汽車類（-10%）降幅擴大和石油類（8.5%）增速高位回落等因素影響；限額以上剔除汽車石油的主要零售品類增長6.9%，環比改善1.4pct。但和9、10月增速8%相比，還是出現了下滑，表明當前消費環境依舊偏弱。短期個稅抵扣政策出台落實，一定程度能刺激消費回暖，同時行業調整期，建議投資者優先關注必選消費，例如龍頭超市等。

（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號： S0260613090015）

㈣ 收購玉米時水分多一扣一具體是什麼意思

國家規定臨儲玉米水分含量最多不超過14%是合格玉米，每超過1%就扣除相應水分的質量。例如100斤玉米含水量為16%，超過2%那麼真正的玉米質量就是：100斤-100斤X2%斤=98斤。假如玉米價格為1.5元/斤這時應該售出98斤x1.5元/斤=147元。

國家臨儲玉米收購價格為標准品每市斤1.11元，以2014年生產的國標三等玉米為標准品，具體質量標准為：

容重650克/升～685克/升（含650克/升，不含685克/升）；不完善粒含量8.0%以內，其中生霉粒2.0%以內；水分14.0%以內；雜質1.0%以內。相鄰等級之間等級差價為每市斤0.02元。

掛牌收購價是指承擔向農民直接收購的指定庫點的到庫收購價。收購入庫的玉米必須為2014年生產的國產玉米，符合國標等內品質量標准。具體質量標准按玉米國家標准（GB1353－2009）執行。

(4)期貨鄭麥基本面擴展閱讀：

非標准品玉米的收購按照《關於執行糧油質量國家標准有關問題的規定》（國糧發〔2010〕178號）和《關於做好2014年東北3省及內蒙古自治區生霉粒超標玉米收購工作等問題的補充通知》（國糧電〔2014〕10號）執行。

1，水分含量：以標准中規定的指標14.0%為基礎，每低0.5個百分點增量0.75%，但低於標准規定 指標2.5個百分點及以上時，不再增量；每高0.5個百分點扣量0.65%，形成潮糧價格基礎上，再 扣價0.15%作為烘乾費用；低或高不足0.5個百分點的，不計增扣量和增扣價。

2，雜質含量：以標准中規定的指標1.0%為基礎，每低0.5個百分點增量0.75%，每高0.5個百分點 扣量1.5%，低或高不足0.5個百分點的不計增扣量。

3，不完善粒含量：以標准中規定的指標為基礎，每高1個百分點扣量0.5%，高不足1個百分點的， 不扣量；低於標准規定的，不增量。對生霉粒含量超過2%不超過5%的玉米將原扣量方式調整為 累進扣價。

具體為：玉米生霉粒含量超過2%不超過3%的扣價1%；超過3%不超過4%的扣價3%；超過4% 不超過5%的扣價6%。玉米臨儲收購生霉粒含量應控制在不超過5.0%，超過5.0%的，不得作為 國家臨儲玉米收購。

參考資料來源：鳳凰網-國家臨時存儲玉米收購政策

㈤ 市場觀望情緒轉濃，操作要靈活控制倉位，選股注重業績基本面

【本期摘要】
重點推薦
央行：11月人民幣貸款增加1.43萬億，M2同比增10.7%
交通運輸部：促進道路交通自動駕駛技術發展和應用
 
市場點評
市場點評：市場觀望情緒轉濃，操作要靈活控制倉位，選股注重業績基本面
宏觀視點：半導體產業高景氣，封測行業龍頭迎來業績彈性
國防軍工行業：嫦娥五號擇機返回地球，航天發展再下一城
 
期貨情報
金屬能源：黃金388.94,跌0.01%；銅57290,漲0.44%；螺紋鋼3985，漲1.32%；橡膠14225，跌4.11%；PVC指數7915，漲2.53%；鄭醇2309, 漲1.54%；滬鋁15775,跌1.25%；滬鎳121720，漲0.39%；鐵礦931.0，漲0.11%；焦炭2554.5，漲1.94%；焦煤1590.0，漲5.61%；布倫特油48.81，漲0.12%；鄭煤709.8，漲3.74%；純鹼1402，跌3.04%；LPG 3657,跌4.24%；
農產品：豆油7428,跌1.28%；玉米2599，漲0.08%；棕櫚油6520，跌0.24%；鄭棉14510，跌0.68%；鄭麥2614，漲0.15%；白糖4950，跌1.57%；蘋果6576，跌2.17%；紅棗9645，跌0.77%；
匯率：歐元/美元1.21，跌0.22%；美元/人民幣6.54，漲0.16%；美元/港元7.75，平。
 
二、重點推薦
1、央行：11月人民幣貸款增加1.43萬億，M2同比增10.7%
事件：11月末，廣義貨幣(M2)余額217.2萬億元，同比增長10.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和2.5個百分點；狹義貨幣(M1)余額61.86萬億元，同比增長10%，增速分別比上月末和上年同期高0.9個和6.5個百分點；流通中貨幣(M0)余額8.16萬億元，同比增長10.3%。當月凈投放現金557億元。11月份人民幣貸款增加1.43萬億元，同比多增456億元。分部門看，住戶部門貸款增加7534億元，其中，短期貸款增加2486億元，中長期貸款增加5049億元；企(事)業單位貸款增加7812億元，其中，短期貸款增加734億元，中長期貸款增加5887億元，票據融資增加804億元；非銀行業金融機構貸款減少1042億元。
點評：11月份社融數據及M2增速基本符合預期，在經濟持續復甦的背景下，預計貨幣政策將逐步回歸常態，存在邊際收緊的可能。在經濟復甦及貨幣政策邊際收緊的組合下，市場出現大幅波動的概率不大，預計更多體現為結構性行情。
（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）
 
2、交通運輸部：促進道路交通自動駕駛技術發展和應用
事件：12月9日，交通運輸部部長李小鵬主持召開部務會。會議要求，要堅持鼓勵創新、多元發展、試點先行、確保安全的原則，促進道路交通自動駕駛技術發展和應用。要以技術研發為支撐，以應用示範為先導，以政策和標准為保障，統籌科研資源，圍繞自動駕駛在行業應用的關鍵技術開展攻關。要結合交通強國建設試點工作，指導地方謀劃和組織一批自動駕駛先導應用示範工程。
點評：在政策的推動下，伴隨新能源汽車銷量的大幅增長以及國產造車新勢力的崛起，自動駕駛的普及率將有望大幅增加，產業鏈相關公司值得持續跟蹤。
（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）
 
三、市場點評
市場點評：市場觀望情緒轉濃，操作要靈活控制倉位，選股注重業績基本面
周三A股三大指數震盪回調，截止收盤，滬指下跌1.12%，收報3371.96點；深成指下跌1.84%，收報13716.53點；創業板指下跌1.76%，收報2697.83點。兩市合計成交7915億元，板塊方面，船舶、供氣供熱、煤炭板塊漲幅居前，證券、光刻機，電子支付跌幅居前。整體來看，個股跌多漲少，市場整體觀望情緒較濃。預計短期市場仍將震盪整理，操作要靈活控制倉位，選股適當注重業績基本面。行業配置方面可關注以下主線：1）、關注低估值銀行、保險等大金融和交通運輸藍籌；2）、關注有色、化工、汽車等順周期行業；3）、關注數字貨幣、半導體、新能源及高端裝備等「十四五」主線。股市有風險，投資需謹慎。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
宏觀視點：半導體產業高景氣，封測行業龍頭迎來業績彈性
事件：受益5G產品對元器件需求增加、汽車電子及消費電子出貨帶動，以及疫情後產業鏈補庫存，全球半導體產業鏈景氣度較高。中游台積電、聯電及中芯國際等晶圓廠產能滿載，帶動下游封測廠產銷兩旺，20年Q4整體產能呈供不應求狀態，封測龍頭企業已經開始逐步提價應對市場產能緊缺。
點評：國內封測產業全球市場佔比60%，全球地位快速提升，有望享受此輪行業較高景氣。近年來大陸封測廠技術能力快速提升，資本支出更為積極，市場份額加速提升，未來盈利能力顯著提高，盈利空間具有成倍增長潛力，相關受益龍頭公司值得重點關注。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
國防軍工行業：嫦娥五號擇機返回地球，航天發展再下一城
嫦娥系列探月任務即將完美收官的同時,也體現出我國對成為航天強國的信心和發展航天事業的力度。我們預計,未來國家航天將進入新的賽道，相關龍頭公司有望持續受益。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
 
 
 

㈥ 新基建與大金融聯袂上攻，市場反彈有望空間進步擴寬

【本期摘要】

重點推薦

商務部：近期全國消費市場運行出現積極變化 

華為新款折疊屏手機MateXs瞬間售磬

市場點評

市場點評：新基建與大金融聯袂上攻，市場反彈有望空間進步擴寬

宏觀視點：央行等六部門聯合發文，統籌監管重要金融基礎設施

保險行業：從傳統代理人社交圈到更廣闊的互聯網流量池

期貨情報

金屬能源：黃金369.40,跌0.04%；銅45420,漲0.11%；螺紋鋼3477，漲0.38%；橡膠11255，漲0.99%；PVC指數6295，漲0.08%；鄭醇2060,平；滬鋁13245,漲0.19%；滬鎳103230，漲0.63%；鐵礦655.5，漲1.79%；焦炭1829.5，漲0.14%；焦煤1256.5，跌0.79%；布倫特油50.62，跌2.39%；膠板167.75，跌24.73%；

農產品：豆油5844,漲1.60%；玉米1962，漲0.26%；鄭棉12925，漲2.38%；鄭麥2528，跌0.43%；白糖5736, 漲0.72%；蘋果6986，平； 紅棗10520，跌0.24%；棕櫚油5252,漲3.63%；

匯率：歐元/美元1.12，漲0.82%；美元/人民幣6.94，漲0.18%；美元/港元7.77， 漲0.02%。

二、重點推薦

1、商務部：近期全國消費市場運行出現積極變化 

事件：商務部市場運行司副司長王斌介紹，隨著新冠肺炎疫情防控形勢逐漸呈現持續向好態勢，近期全國消費市場運行出現積極變化，市場銷售觸底回升。據商務部監測，2月下旬，重點監測1000家零售企業日均銷售額比2月中旬增長5.6%，這是自1月下旬環比連續負增長後，開始恢復正增長。其中，汽車需求上升，反彈增長較為明顯，環比增幅達14.8%；通訊器材、家電環比分別增長11.7%和11.1%。

點評：隨著全國新增確診人數持續下降，疫情初步得到控制的信號較為明顯，這對於生產消費的恢復是一個重大利好。疫情對於短期供給構成了較強的沖擊，但對於消費的抑制則是暫時的，隨著復工復產的推進，以及消費需求的反彈，預計經濟將逐步走入正軌。基本面的築底回升有望支撐市場延續反彈格局。

（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）

2、華為新款折疊屏手機MateXs瞬間售磬

事件：華為第二代折疊屏手機MateXs於3月5日早上10時08分正式開售，雖然售價高達16999元，但開售即「售光」，10時08分，查詢華為商城、京東、天貓三大平台，該機均顯示「售光」。

點評：隨著華為、三星持續發力折疊屏手機，可折疊手機一舉打破屏佔比限制，有望成為未來幾年智能機外觀形態的重要升級方向。隨著技術的成熟，成本有望逐步降低，終端銷量大幅增長可期，這將給產業鏈帶來新一輪的成長。

（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）

三、市場點評

市場點評：新基建與大金融聯袂上攻，市場反彈有望空間進步擴寬

周四兩市高開後震盪回升，截止收盤滬指漲至3071.68點，創出階段反彈新高。創業板指數則相對趨於平和，整體來看強度不如滬指，呈現高位震盪上行態勢。盤面上早盤5G、券商、特高壓、雲計算等新基建板塊較為強勢，權重方面金融股表現較好，午後券商板塊發力上漲帶動指數上行，市場呈現普漲格局。全球新一輪貨幣寬松預期升溫，加上國內逆周調控加碼，市場整體風險偏好水平提升，大盤呈現結構性行良性互動輪炒，操作上可適當積極調倉換股參與，短線關注新基建、大金融、地產、種業；中線則把握好醫療器械、5G、雲計算、特斯拉產業鏈調整之後的進場機會。股市有風險，投資需謹慎。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

宏觀視點：央行等六部門聯合發文，統籌監管重要金融基礎設施

事件：中國人民銀行5日宣布，已聯合國家發展改革委等五部門發文，加強金融基礎設施建設，統籌監管重要金融基礎設施，提高服務實體經濟水平和防控金融風險能力。

點評：金融基礎設施是指為各類金融活動提供基礎性公共服務的系統及制度安排，在金融市場運行中居於樞紐地位，是金融市場穩健高效運行的基礎性保障，管理層高度重統籌監管重要金融基礎設施，有利提高服務實體經濟水平和防控金融風險能力，消息面整體利好大金融行業，相關龍頭公司值得重點關注。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

保險行業：從傳統代理人社交圈到更廣闊的互聯網流量池

從傳統代理人社交圈到更廣闊的互聯網流量池。互聯網渠道與傳統銷售渠道並不沖突,互聯網是作為工具和媒介為傳統渠道帶來更多的曝光和關注也就是流量,使渠道獲得更高的銷量和效率。互聯網保險的流量變現才剛剛開啟,未來行業市場空間廣闊，建議關注相關龍頭個股。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

㈦ 期貨品種 ，鄭麥與普麥有何區別

鄭麥是指在鄭州商品交易所上市交易的小麥期貨，分為兩個品種：普通小麥和強筋小麥，俗稱普麥和強麥。

㈧ 大盤拉據震盪為主，不宜頻繁操作，選股注重業績基本面

【本期摘要】
重點推薦
李克強：經濟增長不是不重要，發展還是解決中國一切問題的關鍵和基礎
挖掘機銷量持續回升，行業龍頭值得期待
 
市場點評
市場點評：大盤拉據震盪為主，不宜頻繁操作，選股注重業績基本面
宏觀視點：11條金融改革措施將於近期實施，關注兩配置主線
環保公用事業：排污口排查開始，關注黃河治理長期投資機會
 
期貨情報
金屬能源：黃金394.00,漲0.49%；銅43700,跌0.32%；螺紋鋼3459，漲0.29%；橡膠10525，平；PVC指數6005，跌0.74%；鄭醇1723,漲0.82%；滬鋁13040,漲1.40%；滬鎳100680，漲0.13%；鐵礦701.0，漲1.96%；焦炭1852.0，跌0.30%；焦煤1156.5，漲0.26%；布倫特油37.69，漲3.01%；鄭油6969，漲3.23%；膠板213.90，漲9.16%；
農產品：豆油5560,漲0.65%；玉米2072，漲0.78%；棕櫚油4746，漲1.89%；鄭棉11645，跌0.72%；鄭麥2497，漲0.48%；白糖4989, 漲0.10%；蘋果8736，跌1.61%；紅棗10145，跌0.64%；菜籽4682，漲3.77%；
匯率：歐元/美元1.11，漲0.61%；美元/人民幣7.14，跌0.32%；美元/港元7.75，跌0.03%。
 
二、重點推薦
1、李克強：經濟增長不是不重要，發展還是解決中國一切問題的關鍵和基礎
事件：國務院總理李克強5月28日下午出席記者會時表示，中國經濟已經深度融入世界經濟，不可能置身之外。所以今年我們沒有確定GDP增長的量化指標，這也是實事求是的。但是我們確定了保居民就業、基本民生、市場主體等「六保」的目標任務，這和GDP經濟增長有直接的關系。經濟增長不是不重要，我們這樣做實際上也是讓人民群眾對經濟增長有更直接的感受，使經濟增長有更高的質量，發展還是解決中國一切問題的關鍵和基礎。
點評：受疫情影響，全球經濟增速明顯下滑，預計全年出現負增長的概率較大，這對於今年的中國經濟增長也將帶來一定的挑戰。但隨著一系列對沖政策的出台以及首先實現全面復工復產，中國經濟相比其他主要經濟體的相對優勢明顯。當前主要股指估值仍處於相對低位，加之流動性寬松以及基本面築底企穩，預計市場維持結構性表現的概率較大。
（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）
 
2、挖掘機銷量持續回升，行業龍頭值得期待
事件：據中國工程機械工業協會統計，2020年4月份，納入協會統計的25家挖掘機製造企業共銷售各類挖掘機4.54萬台，同比增加59.9%。這也是時隔13個月後，挖掘機銷量同比增速重回50%上方。此前，中國工程機械協會數據顯示，3月挖掘機總銷量為4.94萬台，同比增長11.59%，創下月度歷史新高。
點評：為應對疫情所帶來的經濟下行壓力，今年基建投資的力度或將加大，逆周期基建投資有望帶動工程機械銷量上行，工程機械龍頭有望持續受益。當前主要龍頭估值不高，未來有進一步提升空間。
（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）
 
三、市場點評
市場點評：大盤拉據震盪為主，不宜頻繁操作，選股注重業績基本面
周四A股三大指數漲跌互現，且全天股指波動有所加劇，截止收盤，滬指小幅上揚0.33%，收報2846.22點；深成指下跌0.27%，收報10653.49點；創業板指下跌0.80%，收報2054.96點。兩市合計成交5783億元，板塊仍然分化明顯，受金融委發布11條金融改革措施消息影響，多元金融、銀行、保險、券商等金融類股票表現活躍。相對來說前期小市值熱門題材股卻表現降溫，普遍出現回調，全天統計北向資金凈流入41.92億元。如消息面沒更多實質利好，預計短期大盤將延續拉據震盪為主，操作上建議注重把握節奏參與，不宜頻繁操作，選股多圍繞業績基本面確定性良好品種參與，另也可積極圍繞外資增持標的精心篩選布局。股市有風險，投資需謹慎。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
宏觀視點：11條金融改革措施將於近期實施，關注兩配置主線
事件：消息面上，國務院金融穩定發展委員會辦公室27日發布消息稱，根據國務院金融委統一部署，發展改革委、財政部、人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局等金融委成員單位，在深入研究基礎上，按照「成熟一項推出一項」原則，將於近期推出11條金融改革措施。
點評：11條金融改革將增強金融支持實體的能力，尤其是對中小微企業的扶持力度，亦有助經濟恢復和穩就業。行業景氣低位運行，估值極低表明板塊下行空間極為有限，個股上可關注兩條配置主線：1)阿爾法邏輯，即具備特色商業模式的銀行，近期回調後可積極配置；2)貝塔邏輯，即受益行業風險預期修復的低估值高彈性品種也可重點關注。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
環保公用事業：排污口排查開始，關注黃河治理長期投資機會
黃河流域擁有全國30％以上的常住人口,但流域水質、部分地區污水固廢處理率低於全國平均,污染治理設施仍有提升空間。參照長江大保護及渤海治理攻堅戰,黃河流域治理有望進入政策釋放的加速階段,建議重視黃河流域生態治理的長期投資機會,關注流域內治理格局及大治理訂單對投資的催化作用。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
 
 
 

㈨ 大盤維持區間震盪，操作上把握節奏，可利用回調合理調倉布局

【本期摘要】

重點推薦

中國11月官方製造業PMI為50.2

銀保監會召開銀行業保險業支持生豬穩產保供座談會

市場點評

市場點評：大盤維持區間震盪，操作上把握節奏，可利用回調合理調倉布局

宏觀視點：時隔6個月再次站上榮枯線！11月PMI為50.2%，創下年內第二高紀錄

券商行業：資本市場改革，對政策高度敏感、高貝塔屬性的券商行業將持續受益

期貨情報

金屬能源：黃金334.50,漲0.28%；銅47370,跌0.11%；螺紋鋼3518，漲0.80%；橡膠12525，跌0.79%；PVC指數6745，漲0.67%；鄭醇1980,跌0.20%；滬鋁13865,漲0.69%；滬鎳109340，跌2.94%；鐵礦625.5，漲0.08%；焦炭1826.5，跌0.41%；焦煤1207.0，漲0.21%；布倫特油59.37，跌4.04 %；

農產品：豆油6282,漲1.09%；玉米1871，漲0.11%；棕櫚油5692,漲2.41%；鄭棉13075，跌0.27%；鄭麥2455，跌0.20%；白糖5477, 漲0.05%；蘋果7964，漲0.20%； 紅棗11075，漲2.07%；

匯率：歐元/美元,1.10，漲0.07%；美元/人民幣7.03，跌0.06%；美元/港元7.83， 漲0.01%。

二、重點推薦

1、中國11月官方製造業PMI為50.2

事件：據國家統計局消息，2019年11月份，中國製造業采購經理指數(PMI)為50.2%，比上月上升0.9個百分點。非製造業商務活動指數為54.4%，比上月上升1.6個百分點，表明非製造業繼續保持增長態勢，增速加快。

點評：11月PMI為50.2，高於上月的49.3，其中大中小型企業均出現同步改善，進口指數回升較為明顯。在三季度政策轉向穩增長，政策引導實際利率下行的背景下，經濟初現企穩的跡象。當前市場總體估值處於低位，基本面穩健將改善投資者預期，預計指數下行空間有限，回調將是較好的介入機會。

（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）

2、銀保監會召開銀行業保險業支持生豬穩產保供座談會

事件：11月27日，中國銀保監會召開銀行業保險業支持生豬穩產保供座談會，研究部署銀行保險機構更好服務生豬穩產保供工作。銀保監會黨委委員、副主席周亮出席並講話。

點評：在政策的多方發力下，近期豬肉價格出現明顯回調。雖然相關養殖企業的利潤預計同比去年仍會出現大幅增長，但股價已經對於這一預期有較為充分的反映，在缺乏額外催化劑的情況下，預計上行的動力將會受到制約，建議短期對相關公司以觀察為主。

（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）

三、市場點評

市場點評：大盤維持區間震盪，操作上把握節奏，可利用回調合理調倉布局

上周五兩市再度下探，三大指數收出帶下影線中陰，兩市成交額3415億元。盤面觀察，國際貿易、券商信託、電子元件等板塊漲幅居前，釀酒行業、醫療行業、貴金屬等板塊跌幅居前。截止收盤，滬指報收2871.98點,周跌幅0.46%；深成報收9582.16.點,周跌幅0.42%；創業板報收1644.90點，周跌幅0.53%。全周行業板塊表現進一步分化，市場風格逐漸調整切換，建議需密切關注政策動向和盤面變化。預計短線大盤仍將區間震盪為主，操作上建議把握節奏，可適當利用回調合理調倉布局。行業配置上，可重點配置以低估值、高股息的防禦型板塊為主，可關注生物醫葯、基建、金融、軍工等業績確定性較強的板塊，另外可繼續重點關注科技股中的優質龍頭。股市有風險，投資需謹慎。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

宏觀視點：時隔6個月再次站上榮枯線！11月PMI為50.2%，創下年內第二高紀錄

事件：11月30日上午發布的一項重要經濟數據釋放出正面信號。國家統計局消息顯示，2019年11月份，中國製造業采購經理指數(PMI)為50.2%，比上月上升0.9個百分點。此外，當月非製造業商務活動指數為54.4%，比上月上升1.6個百分點；綜合PMI產出指數為53.7%，比上月上升1.7個百分點。

點評：11月PMI數據並沒有像此前市場普遍預測的那樣繼續在低位徘徊，而是在時隔6個月後再次站上50%的榮枯線上，重歸景氣區間，並創下年內第二高紀錄。分析認為，從本月PMI數據和各個分項指標看，反映出經濟動能有所修復，供需兩端都在好轉，企業預期也在改善，經濟數據修復向好，有利提振修復市場信心。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

券商行業：資本市場改革，對政策高度敏感、高貝塔屬性的券商行業將持續受益

證監會表示下一步將繼續鼓勵和引導證券公司充實資本、積極推動打造航母級頭部證券公司，促進證券行業持續健康發展。推進資本市場改革政策將持續發揮成效，對政策高度敏感、高貝塔屬性的券商行業將持續受益。當前行業估值處於相對低位，市場低迷制約表現，但作為市場的先行指標之一，有望受益階段性行情好轉，建議關注行業龍頭。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）