⑴ 期貨公司營業部經理助理競聘期貨交易風險控制問題設計,急!
期貨交易風險控制和交易流程
概要：本文目的是為期貨交易提供中心思想，主要分為兩個部分，分析風險，並在分析風險的基礎上提出三級管理模式和安全員監控制度，並提出企業可以在現代的金融市場中可以進行投機，但必須採取金融思維的財務評估體系；對投機流程的進行分析，劃分投機的四個過程，即交易准備，建倉、平倉、交易評估，並在這四個過程中貫穿交易理念和危機處理的新思維。
企業參與期貨交易的一般流程是「市場信息採集--市場分析討論--編制交易方案--風險決策--編制交易計劃--方案執行--根據資源、資金配置情況調整方案--調整交易頭寸」。與之相對應的操作是「針對性的市場調查和分析結果；在此基礎上形成的可以操作的決策方案；最後是方案的貫徹執行」。
根據上述期貨的交易流程，一般情況下又將期貨交易存在的風險分為：市場有效性風險；交易系統風險；資金配置風險和不可抗力風險。
所謂市場有效性風險主要是指市場咨詢環節中對市場信息的獲得及判斷是否有效所產生的風險。如：如鋼鐵貿易商在市場中搜集不全面所導致的錯誤判斷，必會導致決策失誤並由此產生的交易風險。針對所處的市場環境中的風險目標決策是否及時與有效所產生的風險，如：我們已經預見到市場因素風險即將發生，但是由於種種原因，我們沒有及時作出解決該風險因素的決策，結果市場風險發生了。這類風險在市場信息採集、分析、決策過程中產生的，是難以避免的，並且有時候是必須承擔的，但是這類風險也是可以控制的。
所謂的交易系統性風險是指企業針對預判的風險目標制定了有效的規避風險的方案，且方案已經付於實施，但是由於市場環境的變化，新的目標風險與原來的目標風險正好發生了背道而馳，那麼原有的規避措施不但變得無效，大部分的情況下還會對企業經營帶來更大的困難，由此所產生的交易風險。這類風險在交易過程中由於市場條件發生變化而導致的，也是難以避免的，並且有時是必須要承擔的，但是這類風險是不可以控制的。
不可抗力風險是指運輸、自然災害等不可抗力導致履約困難所產生的風險。這種風險是企業無法預知的和必須承擔的。
顯然，上述風險中有些是通過管理措施的加強可以避免的，但有些市場變化所導致的，是難以避免的。以下我們根據交易流程從頭到尾來分析這類風險發生的原因、控制與防範措施。
由於成為交易所會員審批的條件目前已經變的十分嚴格，而且成本也比較高。對於絕大部分的企業來說選擇期貨公司是進行期貨交易所進行的期貨交易比較簡便而且有效的途徑，也是符合社會化、專業化分工的需要。如果企業選擇一個規范治理、管理水平、服務水平都是比較好的期貨公司，那麼他的資金安全風險和其他的一些無形風險將大大被規避。期貨公司本身的財務制度的規定就可以為開戶的企業設置了一道有效的「防火牆」，為開戶企業的資金安全提供了一個非常有效的資金保障。選派合適的交易員是企業進入期貨市場第一個規避風險發生的環節。另外、定期對過去交易進行評估也是防範經營風險的有效手段之一。
如果企業是針對階段性的目標風險制定的套期保值，或投機者們既定預期的機遇進行投機，那麼實際情況一旦出現偏差，企業或投機者也應該盡量採取與資金配置的餘地，靈活處理和調劑階段性的的資源與資金配置。如：企業最初是如何將目標風險定位在產品價格下降上的，並針對此種目標風險建立賣出套期保值頭寸。但是在實際的交易過程中，市場價格反而上漲，因此企業會在期貨市場上追加保證金。企業在這種情況下往往會在感到資金壓力大，同時有會感到原料成本的上升的壓力。在這種情況下企業立即掉過頭來將新的目標風險定位在原料的成本上升上，立即建立欲購數量相等的買入套期保值的話，那麼企業不僅要付出不必要的手續費和實際交易損失，而且還要再度帽判斷的失誤的風險。
如果企業遇到了這樣的情況，一般情況下不建議企業立即改變目標風險和交易方案，而是建議企業適當地調整資源配置的條件，比如加快現貨銷售，減少庫存，並同時按照套期保值的原則同步減少賣出套期保值的頭寸。在產品庫存較小的情況下，無現貨資源可調劑時也可以考慮在購入原料的同時，等產品數量地減少賣出保值頭寸，這相當於在為原料的購入的同時在買入套保，在企業計劃利潤分解出的銷售價格加上這部分原料價格的增加部分的期貨價格水平上再建立等產品數量的期貨賣出頭寸。通過資金配置調劑途徑來緩解企業已經遇到的風險。
當然企業也可以通過不斷的比較，跟蹤新的目標風險。也可以在一個階段性的保值方案完成後，重新調整下一個階段性的保值方案。
一般不主張隨便改變更新交易方案，除了前述的原因外。還有就是象前面交易系統風險所介紹的那樣，我們無法確定目前的判斷一定是與客觀未來現實是否相符合，而終止和變更交易方案不僅會使企業承受很大的交易成本損失，而且會對企業的財務和管理計劃造成一定混亂。關於這個問題企業的不同所討論的結果也不相同。
最後就是在期貨交易中經常遇到的風險就是資源的配置風險。首先導致這種風險發生的主要原因是企業內部的控制和協調產生混亂。要避免這類風險的發生，首先必須以實物產品為基礎，嚴格執行套期保值的交易三原則，即「數量相等、方向和時間相同」的原則，只有在此條件下，我們才不會偏離套期保值的目標，才能有效地保證期貨交易的目的是為了規避實物產品在現貨銷售過程中最初的交易頭寸是計劃產量，而在執行的過程中，銷售部門已經將其中的部分產品銷售出去了，但是由於沒能及時與期貨管理部門進行有效的溝通，期貨部門並沒有按銷售部門的銷售進度對已經有的保值頭寸進行平倉，造成保值頭寸數量與實際的產品不符。這部分既可以表現為實際的帳面虧損，如果是涉及實物交割的，也可以表現為期貨交割的違約風險。類似這樣的風險往往發生在初期進入期貨市場的企業中，尤其是在對期貨交易缺乏統一協調管理的企業。
顯然上述的資源配置性風險是企業管理與協調上的問題衍生出來的，因此只要加強企業內部管理與協調是十分有效解決與控制這類風險的發生。為了避免解決管理與協調上的風險發生，在此提供一套管理模型供大家參考：在套期保值過程中，我們在前述組織結構中必須建立雙向溝通渠道的直線型管理機制。這種管理機制和模式將有利於企業在套期保值中迅速對市場作出反應。
決策層應該由企業的最高領導層參與，並與時俱進、繼往開來、年富力強的年輕人來作為主要集體組成，主要是對來自基層的套期保值方案所涉及的資金與資源進行統一調配以及套期保值交易相關的其他重要的決策。在套期貨保值交易過程中，只有決策層有權制定，變更或終止已經付與實施的套期保值的交易方案。
套期保值交易中的管理層是由決策層授權並負責執行套期保值交易方案的管理層。其主要職能是：初步優選由其他層面提供的套期保值方案並編製成套期保值決策方案供決策層決策；對批準的套期貨保值決策編制並下達交易指令；監管交易風險，以及交易過程中的資金與資源的日常協調和管理。
管理層無權變更或終止套期保值的決策方案，但有變更和終止期貨套期保值的建議權。在套期保值的方案的允許的范圍內，可根據實際情況改變交易進程和節奏。
套期保值交易管理的執行層是接受並執行管理層下達交易指令的執行層。其主要的職能是：嚴格執行交易指令；負責期貨交易的頭寸與資金的日常的管理與結算；交易風險控制；收集市場信息並編制初步的套期保值方案。
安全員的職能是防止上述三層管理模式中出現常規性錯誤或系統性錯誤，一旦發現就立即責令三層管理模式中的指令立即改正。必要時對超出方案參數外的頭寸自主作出決定。安全員長時間不會發現模式中指令或頭寸的錯誤，一旦發現可能是致命的。
通過上述的組織結構和管理模式可以對企業內部的資金與資源上的協調與管理失誤進行有效的控制。企業或大資金投機上述管理模式同樣適用，但是目標風險和目標期望值不同。我們可以對目標風險和目標期望值不同可以對組織進行細微修整使用。的，而套期保值交易恰恰為這這一公司治理目標的實現提供一個市場環境。能不能進行投機呢？當然可以。實證分析中美國通用就是個很好的案例，通用一半資產是在金融市場進行投機，盡管在2008年的金融危機中帳面浮動虧損慘重，但是依然不失為全球500大企業中強著風范。通用人的智慧比我們強很多倍，為什麼還要投機呢？答案你可以任意去猜想。如果你否定了他，我想你的思維還拘泥在中國70年財務學的教材中，對於國際化，現代的金融理念你早已落伍了。
但是我的建議是一個公司如果參與套期保值、投機、虛擬庫存或套利，必須在一段時間內設獨立的團隊和目標方案。因為每一個目標只對應的目標方案，每一個方案只有一個風險目標和風險量度，不能多目標齊下，否則會出現行為准則混亂、目標不明、評估不能有效和出現巨額虧損。即「一段時間、一個團隊、一個目標完成一件事情」。通用集團也是如此，他們金融與實體相互分立，而且是兩類價值評估體系。
投機與套期保值的目標風險不同，套期保值的目標風險就是投機實現目標利潤最大化的機遇，即投機就是在風險中尋找機遇。為了實現投機中的目標利潤，我們必須做到「穩、准、狠」-----也是投機者必備的素質。具體的操作做法如後文。
投機交易總的來說有四個過程，即交易准備，建倉、平倉、交易評估。
交易准備是指單邊投機交易中投機團隊必須作好的一系列的准備。對「天時、地利、人和」進行綜合的評估，不打無把握之戰，這是投機者必須遵循的行為准則，也是對財富和對人性高度負責的表現。准備工作的標志就是交易計劃。從時間的次序來說，准備工作包括三個內容：分析行情走勢；制定方案與優選方案，危機處理方案。
分析行情走勢，行情分析在金融學理論界有很大的分歧，從過去的傳統的數學統計分析到社會學、現代心理學研究，結論完全不是相同，有的學派認為行情不可以預測並成「隨機漫步」的特徵，有的認為行情可以預測。但從實務界來看交易者在預測方面還是可以作為的。預測的方法可以分為基本面分析方法，技術分析方法和混合分析方法三種類型。
基本面分析方法：基本面分析重在對鋼鐵價格產生影響的基本因素（參見《螺紋鋼/線材期貨合約交易操作手冊》上海期貨交易所，《全球財經信息》PPT，楊凱，上海金鵬期貨經紀有限公司）。這些因素涉及國內外的政治、經濟、軍事、行業周期、國內外政策、產業政策、貨幣與財政政策、庫存、國際鐵礦石議價等等。
實際上企業的套期貨保值活動應該貫穿整個企業的經營活動中，是幫助企業規避現貨市場價格波動風險的有效手段，而不應該將追求企業利潤最大化的目標寄託在期貨的套期保值上，因為企業「企業的利潤最大化」原則是美國主流金融中的公司治理或公司財務部分，是在穩定公司內部控制層和經營層治理來實現這種憑借著分析分析基本因素變動對鋼鐵價格可能產生的影響來預測和判斷鋼材價格變動方向的方法就是基本面方法，比如鐵礦石談判的失敗會對中國鋼鐵成本產生支撐，加上國內的鋼鐵企業的壟斷行為勢必引起鋼鐵價格上漲的預期。
技術面分析方法：技術面分析方法主要是根據過去預測未來，這種通過歷史行情走勢預測未來預測和判斷價格變動的方向就是技術面分析方法。技術面分析一般堅持三個原則：「市場反映一切，價格按趨勢運行，歷史幾乎會重演」。因此技術交易的重點就是研究趨勢、把握趨勢，主要交易策略有兩種：跟隨趨勢策略和反趨勢策略。這兩種交易策略都有適合自己的市場環境，跟隨趨勢的交易者在上升和下降的趨勢中表現更好，而反趨勢系統在無趨勢的市場狀態下表現更好。
混合型分析方法：基本面和技術面一起使用。兩者各有千秋，都有大量的崇拜者，有人信前者，否認後者；有人信後者，否定前者。混合型投機交易主要分為三類：一是以基本面為主，利用技術分析確定入市的時機；而是以技術分析為主，基本面信息只作參考而不是交易的決定因素；除此之外，市場中也存在一些類似跟蹤主力的博弈型投機者，其觀察市場的多空主力的持倉結構，將這一決策作為持倉的依據，將基本面分析和技術面分析作為補充。
制定方案與優選方案：一般而言，做單的方案有很多選擇。比如：交易量以多大適合？是試探性建倉還是重倉出擊還是准備分階段建倉？還有什麼時間進場交易為好？短線還是長線交易？這些都是值得思考的！方案當然要按情況而定，但是實際情況與行情的判斷有很大的關系。比如：認為日後行情走勢將以盤整震盪為主，則選擇短線交易，在震盪的區間低位買入為好；如果認為日後的行情將以趨勢為主，則順勢而為，分步建倉，留有餘地更佳；如果認為日後的行情將發生反轉，則不妨等待一下在做決定，或採用小單量逆勢而為，並預選作好小虧的准備，准備到時在補一些同方向的單子以攤低建倉成本，博取行情反轉後的大收獲。當然下單方案的確定，還必須考慮其他的因素。比如，以短線交易為主的交易員會選擇成交量最活躍的的合約。又如，單量的大小問題，必須考慮到自己的實際情況，如資金情況，獲利期望大小承受風險的能力。
危機處理方案：投機者或團隊必須明白我們是人不是神。這意味著不論你在行情分析上如何下功夫，仍然可能發生錯誤。由於投機者的下單的方案是建立在行情預測和判斷的基礎上的，一旦實際發生的行情走勢與行情的預期的不一致，已經實施的下單方案將處於不利地位，面臨虧損的可能。
正因為行情預測出錯，所以對投機著來說，在以下兩個環節上更應該重視。一是在下單方案的制定中，不要老想方向是對時獲利多少，也應該想一想，若方向不對時會損失多少，而是在下單的方案的制定時就應該想到，一旦行情走勢與預期的相反時，應該如何將損失控制在可以承受的范圍。避免到時間手忙腳亂，不知所措。
對於短線投機團隊而言，應對的方案制定的方案比較容易，賺了錢就平倉，行情不利時，應對的措施就是毫不猶豫地平倉出局，避免擴大虧損。對長線的投機者而言，應對制定的方案要復雜的多，因為長線交易者的計劃時間本身較長，其獲利的期望值與受損失的忍受程度比短線投機者大。另外一個重要的原因是行情的實際走勢很可能與當初的預期相同，部分不相同，這就需要投機者在制定應對方案時作出更多的考慮和按排。比如，價格經過一段時間大跌後，某長線投機者認為已經離低部不遠了，隨時可能出現反彈或反轉行情，從總體來看，再做空頭已經不適宜了。於是計劃做多頭。然而怎麼做？可以有多種考慮。一是等待觀察，伺機而動。二是可以投入小部分的資金作多，如果行情反過來不至於踏空；如果行情繼續下行，則再投入小部分的資金作多，這樣可以一方面使自己的多單增加，一方面使持倉成本降低。應該說這一方案有合理之處。但僅僅如此還不行，因為這個方案的建立是在低部行情到來判斷的基礎上的。因此必須考慮到，假如這一行情判斷不符合實際怎麼辦，即使考慮二次建倉後行情繼續下跌怎麼辦呢？是不是應該在下面設止損呢？還有，如果接下來出現盤整行情怎麼辦？如果一次建倉和二次建倉行情如預期的的那樣反轉了怎麼辦？是馬上加碼還是部分平倉獲利。盡管這其中的不少問題在開始時就是難以回答的，須視後來的具體情況而定。但是開初時如果有個大致的考慮不作規劃是非常有好處的
⑵ 關於期貨風控員的問題
如何控制股指期貨市場的風險?
如何控制股指期貨市場的風險
從國外股指期貨風險事件如87年國際性股災、95年的霸菱事件及98年香港保衛戰來看，建立與完善股指期貨市場的風險管理制度至關重要。
一 股指期貨的風險特徵與類型
股指期貨市場的風險規模大、涉及面廣，具有放大性、復雜性與可預防性等特徵。股指期貨的風險成因主要有股指頻繁波動、保證金交易的杠桿效應、非理性投機及市場機制不健全等。股指期貨風險類型較為復雜，從風險是否可控的角度劃分，可分為不可控風險和可控風險；從交易環節可分為代理風險、流動性風險、強平風險與交割風險；從風險產生主體可分為交易所風險、經紀公司風險、客戶風險與政府風險，從投資者面臨財務風險又可分為信用風險、市場風險、流動性風險、運作風險與法律風險。下面我們著重從不可控風險和可控風險的角度對股指期貨風險管理進行分析。
二、股指期貨不可控風險的防範
不可控風險是指風險的產生與形成不能由風險的承擔者所控制，這類風險一般來自於股指期貨市場之外，對市場的相關主體可能產生影響。
（一）不可控風險的分類與成因：
不可控風險具體包括兩類：一類是宏觀環境變化的風險。這類風險是通過影響其他金融市場進而影響股指期貨市場而產生的。具體可分為不可抗力造成的風險、國際游資的沖擊以及由於政治、經濟和社會等因素產生的風險。這些因素的變動，影響投資者對價格的合理預期，特別是突發的或偶然事件的發生，會帶來很大的風險。另一類是政策性風險。影響股指期貨市場的政策是否合理，在很大程度上決定於管理者對市場的認識與經驗。如果政策不合理、政策變動過頻或者政策發布缺乏透明度等，都可能在不同程度上對期貨市場的相關主體直接或間接地產生影響，造成不可預期的損失，進而引發風險。
（二）不可控風險的防範
雖然不可控風險可能出現在股指期貨市場，但其根源在期貨市場外部。只有從根本上改善國民經濟狀況，完善市場結構與法律制度，特別是金融體系，採取正確的政策指導，才能加以預防。那麼，是否我們對該類問題引發的風險就完全束手無策了呢？期貨市場的一系列風險控制制度與措施，對預防與控制此類風險仍具有一定程度的作用。另外，一旦爆發這類風險，交易所可根據交易規則中異常情況處理的方法採取暫停交易、限期平倉、提高保證金、調整漲跌停板等一系列緊急措施，控制風險。在市場面臨其無法抵禦的重大風險時，政府適時適度干預也是必要的。
政府的適度干預主要包括政策指導、修改法規、入市交易和出資救市等，這方面可以借鑒香港87年股災及98年8月金融保衛戰中香港政府幹預股指期貨市場的經驗。
1987年10月19日香港股指期貨受全球股市爆跌的影響，出現大幅下跌，香港期交所在停市四天後開市又下跌33%，許多會員無法履約，出現大面積違約現象，香港期貨結算公司的2250萬港元已無濟於事，交易所幾乎破產，為保證金融市場的穩定，香港政府進行救市，由銀行、經紀公司及政府集資40億港元進行救市，才使市場倖存下來。
1997-98年的亞洲金融危機中香港聯系匯率制度受到強大壓力。一些外資基金沖擊港元和香港股市與期市，意圖是佯攻聯匯，實質是通過拋空股指期貨來獲取暴利。香港政府在股市出現單邊下挫並可能引起股災的時候，果斷入市干預並擊退了國際炒家的進攻，其操作手法是在股指期貨市場阻擊國際炒家的同時在現貨市場購入藍籌股，並採取多項措施加強金融市場的秩序，使國際炒家牟取暴利計劃落空。
三、股指期貨可控風險的管理
可控風險是指通過期貨市場相關主體採取的措施，可以控制或可以管理的風險。可控風險是股指期貨市場風險管理的重點。
（一）可控風險的類型與成因
可控風險具體可分為期貨交易所風險、期貨經紀公司的風險與投資者的風險。該類風險的根源主要有:交易所各項規則的失誤和疏漏、計算機交易或通訊系統的故障、會員或客戶的惡性重大違規行為、經紀公司管理不善、投資者投資決策失誤等。
（二）可控風險的管理
股指期貨可控風險的管理可分為宏觀市場風險管理和微觀市場主體（期貨交易所、經紀公司和投資者）的風險管理。其中期貨交易所風險管理是關鍵。
1、 宏觀市場風險管理
宏觀市場風險管理主要指建立嚴密的股指期貨法規與監管體系。具體包括：
（1）立法管理
立法管理是指國家通過制定、頒布期貨交易的法律、法規、規章等來規范期貨市場的組織機構及其運行機制。立法管理的中心點是遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則，禁止欺詐、內幕交易和操縱市場等違法行為的發生，從根本上規范期貨市場各類主體的行為，防範市場風險。 股指期貨的推出，在宏觀的風險監管上對政府的監管者提出了更高的要求，需要對現有的有關法律、法規、規章進行補充、修改和完善，同時也需要補充出台一些針對金融衍生品市場的管理法規。這樣才能為股指期貨在中國的順利運行奠定良好的基礎。
（2）行政管理
行政管理是指政府的權力機關通過履行自己的職責而實施的管理。行政管理依據法律、法規來規范期貨市場的組織機構和運行機制，保證著期貨市場的正常運作。中國證監會是中國證券期貨業的監管部門，對股指期貨市場行使直接的行政管理權。在風險管理中起著重要作用。具體包括：
① 對交易所的風險監管
對交易所的風險監管主要包括對交易所的組織監管、規則審核、 監審風險管理措施與直接監督檢查。交易所在市場出現異常情況時可以按照其章程規定的許可權和程序，決定採取一系列緊急措施，同時必須立即報告中國證監會。中國證監會也可以根據市場具體情況採取必要的風險處置措施。 對風險准備金的使用應遵照證監會的規定，不得擅自挪用。
② 對期貨經紀公司的監管
中國證監會對期貨經紀公司的設立有審批權。對不符合規定的期貨經紀公司，中國證監會有權責令其停業整頓，或注銷其《期貨經紀業務許可證》。中國證監會每年對期貨經紀公司進行年審。同時隨時可對經紀公司進行日常檢查，還可不定期進行專項核查。內容包括：保證金制度、風險管理和內部控制制度等執行情況。當期貨經紀公司已經或可能出現客戶保證金退付危機時，證監會有權決定對該經紀公司進行特別處理。
③ 對期貨投資者的監管
中國證監會有權對違規交易、欺詐、操縱市場和內幕交易等行為進行調查和處罰。並可對嚴重違規的投資者宣布其為"市場禁止進入者"。
④ 對期貨從業人員的管理
中國證監會對期貨從業人員的監管體現在，從業人員必須通過中國證監會的考核，取得從業資格，並通過證監會每年的年審。對嚴重違規的從業人員，證監會有權公開宣布其為"市場禁止進入者"，吊銷其從業資格，構成犯罪的，移交司法機關，依法追究其刑事責任。
2、微觀市場主體風險管理
① 投資者自身的風險控制
投資者對自身風險的控制主要可以從這幾方面著手：i. 加強對各類市場因素的分析，提高判斷預測能力，通過靈活的交易手段降低交易的風險；ii. 控制好資金和持倉的比例，避免被強行平倉的風險；iii. 充分掌握各種期貨交易的知識和技能，制定正確的投資策略，將風險控制在自己可承受的范圍；iv. 規范自身交易行為，提高風險意識和心理承受能力，保持冷靜的頭腦；v.在充分交流和了解的基礎上，選擇經營規范的經紀公司，並及時認真檢查自己每筆交易的具體情況和自己的交易資金情況；vi. 在遇到自身的利益受到不公平、公正地侵害的時候，投資者可以向中國證監會及其他有關機構進行投訴，要求對有關事件和問題進行調查處理。
② 經紀公司的風險管理
期貨經紀公司的風險管理應從以下四個方面來對股指期貨市場的風險進行管理。
i.對客戶的管理。對客戶的管理包括： 審查客戶資格條件、資金來源和資信狀況； 對客戶加強風險意識的教育和遵紀守法的教育；嚴格執行客戶保證金管理制度；提高客戶的期貨知識和交易技能水平。
ii .對雇員的管理
經紀公司對其雇員的管理包括：提高雇員的期貨知識水平和執業技能；加強內部監督，加強員工的職業道德教育。
iii.結算與風險管理制度和措施的管理
經紀公司必須按交易所和證監會的規定建立和完善內部結算與風險管理制度。嚴格控制好客戶的風險。
iv.自我監督和檢查
經紀公司不僅要接受證監會和交易所的監督與檢查，還應設置內部稽核人員，形成嚴密的內部控制體系，及時發現問題的端疑，避免惡性重大風險事故的發生。
③交易所的風險管理
交易所是股指期貨市場的組織者，是股指期貨合約履約的保障者。交易所的風險管理首先是建立和完善一套基於期貨交易特有運行模式的風險管理制度；其次，建立實時的風險監控技術；最後就是保證風險監控制度與技術的有效實施。
四、交易所對股指期貨市場風險的防範和控制
作為交易的直接管理者和風險的承擔者，交易所的風險管理成為整個市場風險管理的核心。在期貨市場中，客戶參與期貨交易的特點是：客戶委託期貨經紀公司，經紀公司以自己的名義在交易所進行期貨合約的交易。即經紀公司與客戶的法律關系非一般的委託代理關系，而是一種行紀關系。根據這一特點期貨交易所的結算與風險管理一般分兩級進行，一級是交易所對會員的結算與風險管理，另一級是會員（期貨經紀公司）對其客戶的結算與風險管理。這樣做的好處是把整個市場的風險分散化，同時把風險管理的職責落實到每個會員，使風險控制更及時、更有針對性，同時加強了管理的力度。
（一） 交易所的風險管理制度
1．會員資格審批制度
申請股指期貨交易資格的會員須經過交易所嚴格的資格審批。
2．保證金制度
保證金是股指期貨交易參與者履行其合約責任的財力擔保，是期貨交易結算的核心制度。保證金分交易保證金和結算準備金。交易保證金是指會員在交易所專用結算帳戶中確保合約履行的資金，是已被合約佔用的保證金；結算準備金是指會員為了交易結算在交易所專用結算帳戶中預先准備的資金，是未被合約佔用的保證金。交易所可根據合約到期的不同階段制定保證金收取的不同比例。異常情況下交易所有權根據市場的風險狀況，調高市場整體保證金水平，或者單獨調整涉險會員或客戶的保證金水平。
3．每日無負債結算制度
每日無負債結算又稱"逐日盯市"，指在每日交易結束後，期貨交易所應按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉。每日無負債結算使期貨合約持有人的持倉價格是當日的結算價格，同時按結算價格計算並交付交易保證金。這樣就能保證交易所收取的交易保證金能夠完全控制一天的價格波動風險。
4．漲跌停板制度
漲跌停板即交易所規定的股指期貨合約的每日最大價格波動限幅。漲跌停板的設置，能夠有效地減緩或抑制一些影響股指期貨市場的突發事件和過度投機行為對股指期貨價格的巨大沖擊，減緩每一交易日的價格波動。在市場面臨劇烈波動時，漲跌停板的實施可以為市場的管理者爭取時間，掌握局面，緩沖風險。同時，也給交易者一個理性思考判斷的機會，避免市場的過度反映。
5. 限倉制度
限倉是指交易所規定會員或客戶可持有的合約頭寸的最大數額。股指期貨交易限倉額度制定的總體基本原則為：
（1） 會員、機構投資者和個人投資者的限倉額度應分別確定；
（2） 限倉頭寸按毛持倉而非凈持倉計算，同一客戶頭寸統一計算。
限倉制度可以防範股指期貨交易的操縱行為，同時也可以防止市場的風險過度集中於少數投資者，導致他們無法承擔巨額風險損失，最終把風險蔓延到整個市場。
6．大戶報告制度
大戶報告是指當會員或客戶的持倉達到了交易所規定的一定數量時，會員應向交易所報告其資金情況、頭寸持有情況等，客戶也應通過其代理會員向交易所報告其有關的各項情況。大戶報告制度與限倉制度密切相關，可以配合使用。股指期貨市場瞬息萬變，大戶持倉報告制度讓交易所能在風險尚未積聚時發現其苗頭，使交易所有足夠的時間來關注和控制事態的發展。
7. 強行平倉制度
會員或客戶出現不能按時繳付保證金、結算準備金不足、持倉超出限額、違反交易所有關規定的情況時，或交易所根據其法定程序採取緊急措施時，交易所有權對相關的會員或客戶實施強制性平倉。強行平倉的實行，能及時制止風險的擴大和蔓延，把風險控制在最小范圍內。
8. 稽查制度
風險管理的各項規章制度的貫徹落實需要交易所實行嚴格的稽查制度。稽查的對象一般是會員，但在某些情況下，交易所也可以協同相關的經紀會員，一起對交易所及市場監管機構認為有必要詳細審核的客戶的交易狀況進行稽查。稽查的內容大體分兩部分：交易業務稽查與財務稽查。業務稽查主要目的在於發現會員或客戶的違規違約行為，如，借倉、分倉、超倉交易，憑借巨額資金和持倉優勢，操縱市場價格，扭曲市場價格等等；同時，交易業務稽查的目的還在於監督會員保障客戶的合法權益不受侵害。財務稽查的重點放在會員，財務稽查的內容有：呈交財務報告、財務檢查、對經紀會員進行資信評級等。對會員的稽查應做到定期與不定期稽查相結合。
9. 風險准備金制度
交易所風險准備金的設立，是為維護期貨市場正常運轉而提供財務擔保和彌補因不可預見的風險帶來的虧損。風險准備金的來源有：①按向會員收取交易手續費收入的一定比例，從交易所管理費用中提取；②符合國家財政政策規定的其他收入；③政府有關的資金注入。風險准備金必須單獨核算，專戶存儲，除用於彌補風險損失外，不能挪作他用。風險准備金的動用應遵循事先規定的法定程序，經交易所理事會批准，報中國證監會備案後按規定的用途和程序進行。
（二） 風險防範的有效工具-實時風險預警系統
對股指期貨市場而言，風險的管理重點應落在預防。在多年商品期貨的試點運行中，中國的期貨交易所已經在實踐的基礎上開發了一套有效的風險監測預警系統，該系統在商品期貨市場的應用中，取得了很好的效果。股指期貨的風險管理也同樣需要類似的實時風險監測預警系統。
1． 實時風險預警系統的基本功能
（1） 通過單項指標分析和綜合指標判斷，全面衡量市場整體風險情況。單項指標的作用是將資金、持倉和價格中非正常因素直觀地實時地反映出來，而綜合指標的作用是對各單項指標進行綜合分析，根據各單項指標占市場總體的權重，判斷各單項指標對市場的總體影響及整個市場的風險狀況。當單項指標或綜合指標超過系統設置的各層警戒線時發出相應的預警信號，實時地反映市場風險程度。
（2） 通過全面的查詢系統，迅速查找風險根源。在單項指標出現非常狀況或綜合指標發出預警信號時可以通過各種查詢跟蹤工具，找出問題的關鍵，及時發現風險根源，為採取有效的風險防範和控制措施打下基礎。
（3） 具備多個合約綜合處理能力。當市場中多個合約呈聯動或反向運動的情況下，該系統應能將參與多個合約的會員情況進行綜合處理，從會員整體角度判斷其風險程度。
2． 實時風險預警系統的組成
實時風險監測預警系統主要包括指標體系和統計查詢體系兩大部分。指標體系共7個單項指標，查詢體系共14個監測項目。指標體系的指標具有以下特點：
（1）即時跟蹤監控。一旦各指標在正常市況下的指標數值被系統接受，系統可以即時將當前市場的指標數值與系統接受的指標數值進行對比。
（2）直觀性。對於動態監控的指標數值，系統將進行跟蹤記錄(包括當日數值和歷史數值)，並與指示燈一起以動態曲線的形式顯示於顯示器上。
（3）預警功能與查詢功能相結合。每一預警指標窗口內，均設置有與此指標緊密相關的統計查詢項目菜單，無論指標是否報警，均可通過選取該項目進行必要的統計查詢。
統計查詢系統是與風險預警指標相配合的實時風險監控手段，在必要時可以人工選取相關統計查詢項目。該查詢系統直接與資料庫相連，能按要求隨時進行盤中和盤後數據統計，進行即時和歷史數據的對比分析，並以所要求的格式顯示統計分析結果。
統計查詢的功能是在交易過程中配合風險監控指標進行風險分析。其目標是：在無風險或風險演化的初期判斷大戶的動向和資金實力對比，掌握行情趨勢；在風險較大的情況下，判斷可能存在的大戶聯手操縱市場或其他違規行為，尋找風險源和惡化焦點，列出風險較大的會員和客戶，為風險控制提供依據。
3． 實時風險預警系統在國內期貨市場中的運用
我國期貨業的發展歷史較短,以前曾出現過不少問題。這些問題大多是由於其市場風險控制制度的不完善或沒有嚴格地執行風險控制制度而造成的。鑒於上述情況，在總結實踐經驗之後，我國期貨交易所同有關專家學者一起，經過大量的努力，反復測試，開發出了一套適用於我國商品期貨市場的計算機控制的風險實時監測預警系統。經過一年多的市場運用，取得了可喜的成績，成為我國商品期貨市場監測和防範的風險不可缺少的工具。今後我們進行股指期貨交易同樣需要開發一套類似的針對性的股指期貨交易風險實時預警系統，以防範市場風險。
（三）市場異常情況及違規處理
制度的建立和監測手段的應用是對股指期貨市場風險的防範，如果市場已經發生了較大的風險事件，交易所將採取對市場異常狀況處理辦法，化解風險。對市場異常狀況的處理，分為對個別會員的處理和對整個市場的緊急措施兩種。
1. 對個別會員的異常交易行為的處理
對個別會員的異常交易行為的處理有：①要求涉險會員報告其本身或其客戶的交易情況、資金來源和交易意向等；②進行緊急稽查；③控制出金；④制定更嚴格的限倉；⑤停止開新倉；⑥對會員持倉占市場份額過大的情況，可以向該會員收取額外風險保證金；⑦強行平倉等。交易所對個別會員的違規交易行為，將根據交易所制定的《違規處理辦法》的有關規定進行處罰。
2. 對市場異常情況的查處
在股指期貨交易過程中，被認定為市場異常情況的主要有：①因地震、災難等不可抗力因素或計算機系統故障引起的交易無法正常進行；②期現價格嚴重背離；③連續單方向漲跌停板；④部分或大面積會員出現結算危機等。
在出現上述第一種市場緊急情況時，交易所有權採取延遲開市、暫停交易的措施； 出現其他的緊急情況時，交易所除採取延遲開市、暫停交易的措施外，還可以採取提高保證金比例、限期按規則平倉、強行平倉、限制出金等措施。具體分析，當出現期現價格嚴重背離或市場劇烈波動時，交易所有權向市場參與者加收額外的風險保證金。當市場出現連續的單向漲/跌停板時，交易所有權按規則的規定，按一定原則平倉來釋放風險。
在大面積會員發生結算危機時，交易所除採取上述措施外，必要時須動用風險基金來填補資金的空缺，迅速恢復市場的正常交易結算秩序。在這種情況下，資金的動用程序是：
第一， 動用會員的結算準備金；
第二， 動用會員的全部資產；
第三， 動用交易所的風險准備金；
第四， 動用交易所的資產。
交易所替代履約後，應通過法律等手段向違約會員追償所欠資金。異常交易情況的處理是期貨交易所控制股指期貨市場風險的最後的保障。
總之，只要建立嚴密的股指期貨市場風險制度，採用先進的風險實時監控技術，加強各相關部門及相關市場間的監管協調，股指期貨市場風險是可以防範與控制的。
上海期貨交易所（www.shfe.com.cn）
⑶ 去期貨公司應聘應該問那些問題
看你應聘哪個崗位了，若是業務崗：說你有何客戶資源，要有開發市場的個人思路（不怕奇思妙想），之前有何工作經歷可以對現有工作起到幫助，自己看好這個行業，有何遠大理想，其實他們最關注的是你能給公司創造多大利潤，帶來多大的保證金，圍繞這個說就不會跑題。若是應聘風控崗位：要讓面試官感受到你說話的嚴謹性，不誇誇其談，不一定表達流利，但是說話前要過大腦。若是面試計算機人員：盡量說些計算機專業術語等（他不懂，覺得你比較專業）。其它崗位，有一個通用的秘訣：讓公司領導面試官感受到你有資源，可以給公司帶來利潤，還有最重要的一點就是要自信，不卑不亢。
⑷ 面試風控會問哪些問題
你好，
我很高興回答你的問題，
你的問題是
面試風控會
哪些問哪些問題？
風控就是風險控制。
一般來說會問你對風險控制有哪些了解，
你覺得風險控制重要的是哪些步驟？
其實風險控制最重要的是事前控制
其次是事中和事後，
這是一個還必須環環相扣。
盡量將風險在事前就化解和控制住。
⑸ 期貨公司 交易風控崗與交易崗（或者交易風控人員與交易員）
交易崗俗稱操盤手，交易風控指內勤管理，但不是管理內勤雜務的，是管理賬戶內勤的，一旦某個賬戶及交易崗出現異常或虧損至警戒線，則上報作止損處理的。
⑹ 本人對期貨一無所知。應聘了一個期貨公司的風控部門，請哪位大神給解釋一下主要是做什麼工作的。謝謝！
哈哈 主要就是砍倉 就是看客戶資金不足了通知追加資金 不能及時追加的 你強制給他平倉離場
這個崗位還是不錯的 希望你好運 應聘成功
當然具體的工作細節也還是不少的，資金倉位核算等，還有客戶關系處理技巧等等
⑺ 去平安面試風控員面試官一般會問什麼問題
我以前有做過房產的，通常企業在招娉過程中除了傳統的口試和筆試外還加入了管理游戲和情景模式的面試法，例如學習能力，適應能力，表達能力，說服能力，組織能力，協調能力，團隊合作精神和人的整體素質也是衡量的你面試的，這樣對求職者的考察會更加全面，《說這些你暫時還不懂》最簡單最重要的一點，銷售員面試的時候給考官的第一映象往往很重要，開始的映象往往是可以決定面試最後的結果，第二是從衣著方面，衣服穿著要保守傳統，給別人的感覺要成熟點，《別穿的太潮了》第三就是長相，《這點你完全是沒問題的》