國債期貨套利交易的風險

⑴ 國債期貨漲跌會帶來什麼影響

是根據對市場的預期來的，國債期貨漲跌會帶來的影響有限，因為國債期貨的成交量相對較小，其門檻較高，需要50萬以上資金才能開通賬戶。

⑵ 國債期貨該如何進行基差套利

很多投資者並不了解
國債期貨基差
套利，本文提供了有關的
期貨套利
知識，並進行國債期貨基差
套利策略
解析內容說明：
理論上
期貨價格
是市場對於未來
現貨市場
價格的預估值，而
現貨價格
與期貨價格之間的聯系則用基差來表示。國債期貨的基差指的是用經過
轉換因子
調整之後期貨價格與其現貨價格之間的差額。國債的期貨現貨套利策略,本質上則是對於基差的預期變化進行交易。
國債期貨交割的時候期現基差是0，因此如果市場上出現負基差，就可以做多基差，如果在後續交易中出現正基差，可以平倉獲利，或者持有至交割，獲取基差的利潤，這是
基差交易
的基本思路。
基差交易的利潤來源於持有期收益和基差變化。基差交易是利用基差的預期變化，在國債現貨和
期貨市場
同時或者幾乎同時進行交易的
交易方式
。買入基差或者基差的多頭就是買入現貨國債並賣出相當於轉換因子數量的
期貨合約
；賣出基差或者基差的空頭則恰恰相反，指的是
賣空
現貨國債並買入相當於轉換因子數量的期貨合約。
基差的多頭從基差的擴大中獲取利潤，如果國債凈持有收益為正，那麼基差的多頭還可以另外獲得該持有收益；基差的空頭從基差的縮小中獲取利潤，如果國債凈持有收益為正，那麼基差的空頭會損失該凈持有收益。
相較於其他品種，國債期貨最大的特殊性在於其現貨標的由多隻可交割債券決定，而其他
金融期貨
一般只有一個現貨標的，這就決定了為投資者所熟知的
期現套利
策略可以在國債期貨的多隻可交割債券上運用。在多隻可交割債券上運用的期現套利，其收益機會來源不再是簡單的由
投資者情緒
造成的
二級市場
期現價格的錯殺，由於國債期貨跟蹤標的會在一籃子可交割券中變動，也就是最便宜可交割券(下簡稱CTD券)會發生變動，這使得國債期貨期現套利有更豐富的收益機會。
市場投資
者一般把這種在國債期貨運用上延伸了的期現套利稱為基差交易策略，可以說基差交易是更廣泛意義上的期現套利，期現套利只是基差交易中的一種特殊情況。

⑶ 套利的風險

套利交易雖然理論上比單邊交易風險低，但其風險亦不可低估。以股票價差套利為例，雖然股票價差套利交易風險一般很低，但仍存在出現極端價格變動導致風險大幅提高的可能，特別是在金融危機導致價格波動加劇的時期。如果保證金佔用過多，杠桿過大，價格劇烈波動時也容易出現保證金不足的情況。
正因為存在各種實際操作中的風險，套利交易在某些市場上才未能充分進行。阻礙套利充分進行的因素統稱為「套利的限制因素」。 通常兩到三筆交易無法嚴格同時成交，因此存在套利組合部分成交而部分暴露於價格波動的可能，及平倉時無法確保成交於獲利價位的可能。
不同市場交易時間不同也給套利者帶來了風險。例如套利者發現了IBM公司的股票價格在NYSE與LSE存在可獲利價差，但是他無法在兩個交易所同時完成組合操作，因NYSE與LSE交易時段不一致。 由於套利交易牽涉到未來的資金交割，因此具有交易對手違約，無法支付資金的風險。如果交易對手只有一個或眾多相關的交易都牽涉到一個交易對手，則風險進一步提高，特別是在金融危機時，眾多交易對手違約，通過杠桿將風險放大。
例如某個套利者購買了大量高風險債券，並通過信貸違約互換對沖風險。套利者希望從債券的收益率與信貸違約互換的價差間獲利。但在嚴重的金融危機發生時，債券發行方可能違約，無法支付本利，違約互換的發行方也有違約可能，兩個市場都可能喪失流動性，給套利者帶來沉重損失。 「市場處在非理性狀態的時間可能遠長於你有足夠資金的時間」—凱恩斯
正向套利者可以被視為賭價差回歸「正常值」者。如果資產組合相關性違背預期，即正常比價或差價關系未能恢復，甚至進一步偏離常值，或保證金要求提高，套利者可能面臨資金流動性不足的風險。歷史上很多套利者在價差回歸常值之前即用盡保證金且無法及時借款補充，即使價差最終回歸到獲利區間，套利者還是有可能以交易虧損告終。實際上，正向套利者的操作形同賣出自己保持資金充裕能力的看跌期權。
在金融危機時各種資產的價格的關聯關系都可能被打破，因為投資者爭相將資金由風險資產（如股票、期權）轉向安全資產（美國政府債券或銀行存款），資金流向逆轉，流動性降低使藉助杠桿的投資者在面臨最大的風險之時發現籌集資金也變得最為困難。 長期資本管理公司（LTCM）的固定收益債券套利策略在1998年9月造成了46億美元的損失。LTCM的策略為做空美國國債與其他國家國債的價差。例如，義大利國債期貨的價格短期內通常低於美國國債期貨價格，因為義大利國債的風險較美國國債高，需要以更高的收益率即更低的價格出售。但長期看來兩者價差將縮小。由於國債間價差變動通常不大，LTCM需要大量借款、提高杠桿來從微小的價差變動中獲利。
LTCM的策略失敗始自1998年8月17日的俄羅斯債務違約事件。

⑷ 國債期貨套利年化收益能達到多少

套利屬於穩定型的，風險低收益也低，年收益要看你的策略了，畢竟這合約是新上市的，也沒有過檢驗

⑸ 國債像股票一樣炒嗎

可以，跟買股票一樣，可以低買高賣。但國債升幅不如股票、基金大，而且跟股票一樣忽上忽下，個人投資者不是那麼好判斷，不象股票你可以根據題材、業績和成交量等判斷預期走勢而買進賣出，記帳式國債在機構手裡的籌碼較多，個人投資者需具備市場的敏銳和對信息的捕捉和分析，還有就是宏觀政策如利率。

但可以一直持有到期，按面值100元一張贖回，並可以鎖定票面利率；如果現在買入低於100元/每張面值的國債，到期後加上利息，收益還是很不錯，只是需要你長線投資保持耐心。

⑹ 如何控制國債期貨投資風險 希望有詳細的回答

首先你要確定你的策略，是純粹投機，還是套利，或是套保？不同的策略對應著不同的風險，展開講就長了，你要詳細的回答差不多可以寫篇論文了。

⑺ 國債期貨有哪些套利策略的方式

跨期套利交易是國債期貨套利交易中最常見的，是指交易者利用標的物相同但到期月份不同的期貨合約之間價差的變化，買進近期合約，賣出遠期合約（或賣出近期合約，買進遠期合約），待價格關系恢復正常時，再分別對沖以獲利的交易方式。例如，2011年11月，某投資者發現，2012年3月到期的5年期國債期貨價格為106元，2012年6月到期的5年期國債期貨價格為110元，兩者價差為4元。投資者若預測一個月後，3月到期的5年期國債期貨合約漲幅會超過6月的5年期國債期貨合約，或者前者的跌幅小於後者，那麼投資者可以進行跨期套利。
國債期貨基差是指國債期貨和現貨之間價格的差異。
基差交易者時刻關注期貨市場和現貨市場間的價差變化，積極尋找低買高賣的套利機會。做多基差，即投資者認為基差會上漲，現券價格的上漲（下跌）幅度會高於（低於）期貨價格乘以轉換因子的幅度，則買入現券，賣出期貨，待基差如期上漲後分別平倉；做空基差，即投資者認為基差會下跌，現券價格的上漲（下跌）幅度會低於（高於）期貨價格乘以轉換因子的幅度，則賣出現券，買入期貨，待基差如期下跌後分別平倉。

⑻ 投資者在長期國債期貨市場尋找套利機會。如果空頭方可以選擇交割任何有效期長於15年的債券,會出現什麼狀況

中國國債期貨已經取消十多年了。因為3.27國債事件，到網上一查就知道

⑼ 發行國債的作用是什麼

1、籌措軍費

在戰爭時期軍費支出額巨大，在沒有其他籌資辦法的情況下，即通過發行戰爭國債籌集資金。發行戰爭國債是各國政府在戰時通用的方式，也是國債的最先起源。

2、平衡財政收支

一般來講，平衡財政收支可以採用增加稅收、增發通貨或發行國債的辦法。以上三種辦法比較，增加稅收是取之於民用之於民的作法，固然是一種好辦法但是增加稅收有一定的限度，如果稅賦過重，超過了企業和個人的承受能力，將不利於生產的發展，並會影響今後的稅收。

增發通貨是最方便的做法，但是此種辦法是最不可取的，因為用增發通貨的辦法彌補財政赤字，會導致嚴重的通貨膨脹，其對經濟的影響最為劇烈。

在增稅有困難，又不能增發通貨的情況下，採用發行國債的辦法彌補財政赤字，還是一項可行的措施。政府通過發行債券可以吸收單位和個人的閑置資金，幫助國家渡過財政困難時期。但是赤字國債的發行量一定要適度，否則也會造成嚴重的通貨緊縮。

3、籌集建設資金

國家要進行基礎設施和公共設施建設，為此需要大量的中長期資金，通過發行中長期國債，可以將一部分短期資金轉化為中長期資金，用於建設國家的大型項目，以促進經濟的發展。

4、借換國債的發行

借換國債是為償還到期國債而發行，在償債的高峰期，為了解決償債的資金來源問題，國家通過發行借換國債，用以償還到期的舊債，「這樣可以減輕和分散國家的還債負擔。

(9)國債期貨套利交易的風險擴展閱讀：

國債的分類：

1、按舉借債務方式不同，國債可分為國家債券和國家借款。

2、按償還期限不同，國債可分類定期國債和不定期國債。

3、按發行地域不同，國債可分為國家內債和國家外債。

4、按發行性質不同，國債可分為自由國債和強制國債。

5、按使用用途不同，國債可分為赤字國債、建設國債、特種國債和戰爭國債。

6、按是否可以流通，國債可分為上市國債和不上市國債。

7、按債券的流動性劃分，可分為可流通國債和不可流通國債。

8、按發行的憑證為標准，可分為憑證式國債和記賬式國債。