美式期貨期權定價

Ⅰ 決定期權價格的主要因素有

主要因素如下：
1、 期權合約的有效期。
2、 協定價格的高低。
3、 期貨市場價格變動的趨勢。
4、 期權交易商品的價格波動程度。
期權是指合同，起源於18世紀末的美國和歐洲市場。合同賦予持有人在特定日期或之前以固定價格購買或出售資產的權利。
期權定義的要點如下:
1.選擇權是一種權利。期權合同至少涉及買賣雙方。持有人有權利但不承擔相應的義務。
2.期權的標的。期權的標的是指購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股指、商品期貨等。期權是這些對象的「衍生」，因此被稱為衍生金融工具。值得注意的是，期權賣方不一定擁有標的資產。期權可以「賣空」。期權購買者可能並不是真的想購買標的資產。因此，期權到期時，雙方不一定進行標的物的實物交割，只需要按照差價補足價款即可。
3.到期日。雙方約定的期權到期日稱為「到期日」。如果期權只能在到期日行使，稱為歐式期權；如果期權可以在到期日當天或之前的任何時間行使，則稱為美式期權。
5、 期權的行使。根據期權合約買賣標的資產的行為稱為「執行」。期權合約中約定的期權持有人購買或出售標的資產的固定價格稱為「執行價格」。
期權交易是指在未來一定時間內可以買賣的權利。是買受人向出賣人支付一定數額的使用費後，在一定期限內或者未來特定日期，以預定價格向出賣人購買或者出售一定數量標的物的權利，但不具有購買或者出售的義務。期權按行使方式可分為歐洲期權和美國期權。 1.對於歐洲期權，買方持有人只能選擇在到期日行權。 2.對於美式期權，買方可以選擇在交易後至到期日之前的交易期內行權。

Ⅱ 歐式期權和美式期權的區別

1、靈活性不同:美式期權的行權比歐式期權更靈活，前者可以在期權有效期內的任何一天行權，後者只可以在到期日內行權。
2、價格不同:在其他條件相同的情況下，美式期權要比歐式期權更貴一些，這是由美式期權行權更加靈活所導致。
3、定價方式不同:期權定價方式有兩種，分別是二叉樹定價模型與BS定價模型。美式期權採用前者定價，而歐式期權採用後者定價。
拓展資料：
1.歐式期權概述
外匯期權買賣若以期權行使方式來說，在國際上通常有三種:一是美式期權，二是歐式期權，三是百慕大期權。
歐式期權:即是指買入期權的一方必須在期權到期日當天才能行使的期權。在亞洲區的金融市場，規定行使期權的時間是期權到期日的北京時間下午 14∶00。過了這一時間，再有價值的期權都會自動失效作廢。
舉例:該客戶預期歐元/美元會在兩周內從1.1500水平逐步上升到1.1700水平。於是他同樣買入一個面值10萬歐元、時間兩周，行使價在1.1500水平的歐式期權，期權費只是0.65%(即付費650歐元)。但該歐式期權必須等到到期日當天的北京時間下午14∶00才能行使。不能像美式期權那樣隨意執行。假設該期權到期同樣以1.1700執行，客戶即可獲利 1252.50美元(2000-650×1.1500=1252.50)。
2.美式期權定義
美式期權(American option)是指可以在成交後有效期內任何一天被執行的期權。也就是指期權持有者可以在期權到期日以前的任何一個工作日紐約時間上午9時30分以前，選擇執行或不執行期權合約。美式期權允許期權持有者在到期日或到期日前執行購買(如果是看漲期權)或出售(如果是看跌期權)標的資產的權利。
種類
外匯期權買賣若以期權行使方式來說，在國際上通常有兩種：一是美式期權，二是歐式期權。
美式期權是指可以在成交後有效期內任何一天被執行的期權，多為場內交易所採用。
舉例：今天上午歐元/美元即期匯價為1.1500，一客戶預期歐元的匯價晚上或明天可能升上1.1600或更高水平。於是他便向銀行買入一個面值為10萬歐元，時間為兩周，行使價在1.1500的歐元看漲、美元看跌的美式期權，設費率為2.5%(即買期權要付出2500歐元費用)。翌日，歐元/美元的匯價上升了，且超越1.1500，達1.1700水平。那麼，該客戶可以要求馬上執行期權(1.1700-1.1500=200)獲利200點，即2000美元。但減去買入期權時支付的費用後，客戶仍虧損875美元(2000-2500×1.1500=-875美元)。可見，美式期權雖然較為靈活和方便，但期權費的支出是十分昂貴的。

Ⅲ 美式和歐式看跌期權的價值上下限為什麼不一樣

對於無收益資產的期權而言，同時可以適用於美式 看漲期權，因為在無收益情況下，美式看漲期權提前執行是不可取的，期權執行日也就是到期日，所以BS適用美式看漲期權。對於美式看跌，由於可以提前執行，故不適合。

對於有收益資產的期權而言，只需改變收益 現值（即變為 標的證券減去收益折現），BS也適用於歐式，看跌期權和看漲期權，在標的存在收益時，美式看漲和看跌期權存在執行的可能性，因此BS不適用。

(3)美式期貨期權定價擴展閱讀：

注意事項：

1、買入看跌期權是同買入看漲期權正好相反的操作。看跌期權是出售的權力。當購買看跌期權時，期待股票行情是熊市看跌。

2、在美國每份期權合約都是100股。因此，如果期權價格為$1，一份期權合約的價格為$100。

3、對於標准普爾(S&P)期貨期權，每份合約都可以執行為一份期貨合約。如果期權價格為$1，當期貨合約執行時，將為之支付$250。

4、如果想要買入看跌期權，對行情的展望是旅市看跌的，期望標的資產的價格會下跌。

參考資料來源：網路-看跌期權

參考資料來源：網路-歐式期權

參考資料來源：網路-美式期權

參考資料來源：網路-價值區間

Ⅳ 美式期權沒有明確的表達式，美式期權定價方法有哪些

引言:商品經濟的快速發展，人們已經從古時候的以物換物，變成了現在的錢權購買交易。從2015年開始，中國的期權市場到了。期權交易及贏在中國普及，期權交易是指在未來一定時期可以買賣的權利是買方向賣方支付一定數量的權利金後擁有的，在當今市場上，主要有歐式期權和美式期權，下面和小編一起來看看美式期權定價方法有哪些？

三、有限差分法

有限差分法的是將衍生品的價格進行微分化處理改變，獲得樣品均數，再用平方的方法對微分方法進行求值，最初使用有限差分法到期權定價中。有限差分法可以很好的應用於歐式期權和美式期權定價中去。但是該方式的效用完全取決於期權的離散參數的展開，在期權數數增大時計算量非常大，數值量無法計算。

Ⅳ 歐式期權和美式期權有什麼區別

1、靈活性不同：美式期權的行權比歐式期權更靈活，前者可以在期權有效期內的任何一天行權，後者只可以在到期日內行權。

2、價格不同：在其他條件相同的情況下，美式期權要比歐式期權更貴一些，這是由美式期權行權更加靈活所導致。

3、定價方式不同：期權定價方式有兩種，分別是二叉樹定價模型與BS定價模型。美式期權採用前者定價，而歐式期權採用後者定價。

歐式期權與美式期權的差異如上，實際上除了歐式期權與美式期權之外，還有一種期權名為百慕大期權，該期權介於歐式、美式之間，行權日是有效期內的一段時間。

Ⅵ 什麼是美式期權和歐式期權

期權履約方式包括歐式、美式兩種。歐式期權的買方在到期日前不可行使權利，只能在到期日行權。美式期權的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執行。

Ⅶ 為什麼對於美式期權來說，到期期限越長，價值越大對於歐式期權來說，較長時間不一定能增加期權價值

對於歐式期權來說，期權持有者只能在到期日當天行權，故距離到期剩餘時間長並不意味著到期日當天標的資產的價格對多頭有利，因此，對於歐式期權來說，到期剩餘時間對期權價格的影響具有不確定性。
在無股利情況下確實是時間越長時間價值越高。
當股利存在時歐式看漲期權價值不一定隨著到期時間增加而增加，因為可能增加到期時間後會把股利包含在期限內，因此導致期權時間價值下降。
而美式看漲期權沒有這樣的擔憂，因為可以提前執行。
美式期權是可以提前行權執行的，而歐式期權只能到期行權。這兩種不同的方法表示實際上美式的權力更大一點，所以美式的期權價值比歐式的期權價值高。
對於無收益資產的期權而言，同時可以適用於美式 看漲期權，因為在無收益情況下，美式看漲期權提前執行是不可取的，期權執行日也就是到期日，所以bs適用美式看漲期權。對於美式看跌，由於可以提前執行。
拓展資料：
（1）美式期權合同在到期日前的任何時候或在到期日都可以執行合同，結算日則是在履約日之後的一天或兩天，大多數的美式期權合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時履約，但也有一些合同規定一段比較短的時間可以履約，如「到期日前兩周」。
（2）歐式期權合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結算日是履約後的一天或兩天。國內的外匯期權交易都是採用的歐式期權合同方式。
期權合約的剩餘時限越長，美式看漲期權和看跌期權以及歐式看漲期權的價值越大，而對歐式看跌期權影響不大因為美式期權的在期權到期日之前都可以行權，而歐式期權只能在到期日行權。所以美式期權的剩餘時間越長，期權的時間價值越大。

Ⅷ 關於期貨。為什麼美式期權的時間價值總是大於0，而歐式期權的時間價值可以小於0，

這里要先解釋一下什麼是美式期權和歐式期權。

美式期權：買方可以在到期日或之前任一交易日提出執行。

歐式期權：買方在到期日前不可行使權利，只能在到期日行權。

由於平值和虛值期權的內涵價值等於0，而期權的價值不能為負，所以平值期權和虛值期權的時間價值總是大於等於0。

對於實值美式期權，由於美式期權在有效的正常交易時間內可以隨時行權，如果期權的權利金低於其內涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即行權便可獲利，因此，處於實值狀態的美式期權的時間價值總是大於等於0，實值歐式期權的時間價值可能小於0。

Ⅸ 巴舍利耶美式期權定價公式

巴舍利耶美式期權定價公式：C+Ke^(-rT)=P+S0平價公式是根據無套利原則推導出來的。構造兩個投資組合。
看漲期權C，行權價K，距離到期時間T。現金賬戶Ke^(-rT)，利率r，期權到期時恰好變成K。
看跌期權P，行權價K，距離到期時間T。標的物股票，現價S0。看到期時這兩個投資組合的情況。

Ⅹ 什麼叫歐式期權定價，什麼叫美式期權定價，什麼叫二叉樹期權估值，這三者的聯系與區別是什麼

期權定價模型（OPM）----由布萊克與斯科爾斯在20世紀70年代提出。該模型認為，只有股價的當前值與未來的預測有關；變數過去的歷史與演變方式與未來的預測不相關 。模型表明，期權價格的決定非常復雜，合約期限、股票現價、無風險資產的利率水平以及交割價格等都會影響期權價格。

• 中文名

• 期權定價模型

• 簡稱

• OPM

• 創始人

• 布萊克與舒爾斯

• 創立時間

• 20世紀70年代