Ⅰ 請教各位大佬幾個國債期貨的問題1，如何理解貼水，升
升貼水是個相對概念。
第一，國債期貨當前主力合約和現債指數之間的升貼水，如合約價格高於指數，則合約目前相對於指數是升水。
第二，當前主力合約和非主力合約之間的價格升貼水。
Ⅱ 參與國債期貨交易有什麼注意事項
時隔十八年，國債期貨再度回歸中國期貨市 時隔十八年，國債期貨再度回歸中國期貨市場。但是對於普通投資者而言，國債期貨更像一個全新的概念，那麼有一些誤區，投資者應該注意。 誤區一：認為國債期貨交易時間與現貨市場一致 我國國債期貨與現貨市場的交易時間並非完全一致。國債期貨的交易時間為：交易日的9：15~11：30（第一節）和13：00~15：15（第二節），最後交易日的9：15~11：30。然而一般來說，我國交易所債券市場的交易時間為9:30~11:30，13:00~15:00；銀行間債券市場交易時間為9:00~12:00，13:30~16:30。 誤區二：認為國債期貨的當日結算價就是收盤價 國債期貨的當日結算價是指合約最後一小時成交價格按照成交量加權的平均價，計算結果保留至小數點後三位。 國債期貨的收盤價是指合約當日的最後一筆成交價格。 誤區三：認為國債期貨的最後交易日在月末 從我國國情上看，由於我國資金市場在季末容易出現異常波動，為了避開每季度下旬這一時期，保證國債期貨交割的安全和順暢，國債期貨的最後交易日定於合約到期月份的第二個星期五。 誤區四：認為國債期貨類似於股指期貨採用現金交割 國債期貨採用實物交割的方式進行交割，當合約到期進行實物交割時，可用於交割的債券包括一系列符合條件的國債品種，其票面利率、到期時間等各不相同。可交割國債和名義標准券之間的價格通過一個轉換比例進行換算，這個比例就是通常所說的轉換因子，類似於商品期貨交割時的升貼水概念。 誤區五：認為國債期貨保證金低，更加適合散戶參與 表面上看，與股指期貨相比，國債期貨交易的門檻並不高，不過投資者需要滿足適當性制度的要求。通俗地說，投資者要想參與國債期貨交易，不僅要有50萬元開戶門檻，還必須通過相關的資格測試，也就是需要具備一定的專業知識。此外，由於國債期貨價格波動遠小於股指期貨，國債期貨的主要功能在於提供一種風險管理工具，因此對於通常進行趨勢投資的散戶來說，國債期貨並不特別合適。 誤區六：認為國債期貨開倉後無需每日盯盤 在股票市場上，投資者在購買股票後，一般情況下不需要時刻盯著盤面，甚至可以長期持有。但是，投資者在參與國債期貨交易時，需要有足夠時間盯盤。 由於國債期貨採取保證金交易制度，保證金比例較低，既放大了盈利也放大了虧損，一旦行情不利，投資者面臨的風險相當大。
Ⅲ 國債期貨有哪些套利策略的方式
跨期套利：根據不同合約間價差的大小來做。
期現套利：利用國債現券與期貨走勢相關性和交割升貼水，進行套利。
有問題可加我。
Ⅳ 如何理解國債期貨的貼水、升水
目前國債期貨只有中金所的兩個品種：五債和十債，即五年期限國債和十年期限國債。所謂國債期貨的貼水升水，是相對於同一品種的債券當時市值價格與該品種的期貨價格的價差而言的。比如說五年期債券，現時市場價格是95.57元，而今日五債期貨（1803）價格為96.51元，那麼五債期貨就是升水；如果今日五債期貨價格為95.02，那麼五債期貨就是貼水。
Ⅳ 為什麼國債期貨的價格一般低於國債現貨價格
期貨一般都是低於現貨價格的 因為在到期貨交割日的時候會根據期貨價格和產品升貼水來最終結算你的交割價格
Ⅵ 國債期貨是怎麼定價的
國債一般是半年或一年付息一次。在兩次付息中間，利息仍然在滾動計算，國債持有人享有該期限內產生的利息。因此在下一次付息日之前如果有賣出交割，則買方應該在凈價報價的基礎上加上應付利息一並支付給賣方。
由於是實物交割，同時可交割債券票面利率、到期期限與國債期貨標准券不同，因此交割前必須將一籃子可交割國債分別進行標准化，就引入了轉換因子。交易所會公布各個可交割債券相對於各期限國債期貨合約的轉換因子（CF），且CF 在交割周期內保持不變，不需要投資者計算。
當一種國債用於國債合約的交割時，國債期貨的買方支付給賣方一個發票價格。發票價格等於期貨結算價格乘以賣方所選擇國債現券對應該期貨合約的轉換因子再加上該國債的任何應計利息。
在可交割國債的整個集合中，最便宜的可交割國債就是使得買入國債現券、持有到交割日並進行實際交割的凈收益最大化。大多數情況下，尋找最便宜國債進行交割的可靠方法就是找出隱含回購利率最高的國債。
依據無套利定價原理,國債期貨價格等於國債現券價格加上融資成本減去國債票面利息收入。在正常利率期限結構下，短期利率一般會低於中長期利率水平，所以國債現券的融資成本一般會低於所持國債的票面利息，國債期貨合約通常表現為貼水。
Ⅶ 期貨貼水是什麼意思
期貨中出現貼水即期貨價格比其標的物在現貨市場的即期價格低；期貨到期價格比期貨在現在的價格低。
貼水多用在匯率的交易中，但是在期貨中也是可見的。在期貨市場上現貨的價格低干期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高於近期貨的價格，這種情況叫期貨升水，也稱現貨貼水。
【拓展資料】
期貨是一種跨越時間的交易方式，買賣雙方通過簽訂合約，同意按指定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數量的現貨。期貨集中在期貨交易所，以標准化合約進行買賣，有的期貨合約可通過櫃台交易進行買賣，稱為場外交易合約。按標的物種類劃分，期貨可分為商品期貨與金融期貨兩大類。
金融期貨的種類有外匯期貨、利率期貨(包括中長期債券和短期利率)、股指期貨(如英國的金融時報指數、日本的日經平均指數、香港的恆生指數等)和股票期貨(如個股期貨、25隻全球性股票期貨等)。金融期貨包括個股期貨、股指期貨、貸幣期貨和利率期貨。由於期貨是在場內進行的標准化交易，其盯市制度決定了期貨在任何時間點處的理論價值為零，即期貨的報價相當於遠期合約的協議價格，故期貨的報價理論上等於標的資產的遠期價格。
但由於交易制度的規定，理論報價在遠期價格的基礎上需要進行一定的調整。如利率期貨分為短期利率期貨和中長期利率期貨，短期利率期貨通常以協議存款為標的資產，在美國比較活躍的是歐洲美元期貨，標的資產為3個月期歐洲美元存款，其報價為100-協議利率。
長期利率期貨通常以政府債券作為標的資產，以凈價方式報價，且為了防止期貨交割對單個債券的價格影響，中長期利率期貨通常選定一個虛擬債券作為標的進行報價，最終交割是可以從滿足一定條件的實際債券中選擇其一個進行交割，稱之為可交割債券。如我國2013年開始交易的5年期國債期貨的標的為息票率為3%，到期期限為5年的虛擬國債，而到期可以用於交割的債券為剩餘期限在4到7年的固定利率的記賬式付息國債。這些交易制度導致利率期貨的報價需要在遠期價格的基礎上進行調整。
Ⅷ 期貨基礎知識考試要點
第一章期貨及衍生品概述：
考點一期貨與遠期、期權、互換
考點二規避風險功能
考點三價格發現的功能
考點四期貨及衍生品市場的作用
第二章期貨市場組織結構與投資者：
考點一期貨交易所性質與職能
考點二期貨交易所組織結構
考點三期貨結算機構性質與職能
考點四期貨結算制度
考點五我國境內期貨結算機構與結算制度
考點六期貨公司
考點七介紹經紀商
考點八期貨市場服務機構
考點九機構投資者
第三章期貨合約與期貨交易制度：
考點一期貨合約的概念
考點二選擇期貨合約標的物需考慮的因素
考點三期貨合約的主要條款
考點四保證金制度
考點五當日無負債結算制度
考點六漲跌停板制度
考點七持倉限額及大戶報告制度
考點八強行平倉制度
第四章套期保值：
考點一套期保值的定義
考點二套期保值的原理
考點三正確理解套期保值
考點四賣出套期保值
考點五買入套期保值
考點六基差的定義
考點七基差走強與基差走弱
考點八基差變動
考點九影響基差的因素
考點十規避基差風險的操作方式
考點十一套期保值業務
第五章期貨投機與套利交易：
考點一期貨投機的概念
考點二期貨投機者的類型
考點三期貨投機交易的常見操作方法
考點四期貨套利的定義與作用
考點五價差與期貨價差套利
考點六跨期套利
考點七跨品種套利
考點八跨市套利
考點九期現套利
考點十期貨價差套利指令
第六章期權：
考點一期權及期權交易
考點二期權的基本類型
考點三期權的特點
考點四期權的內涵價值
考點五影響期權價格
考點六買進看漲期權
考點七賣出看漲期權
考點八買進看跌期權
考點九賣出看跌期權
第七章外匯衍生品：
考點一匯率的標價
考點二遠期匯率與升貼水
考點三外匯遠期交易
考點四外匯期貨套期保值
考點五外匯期貨套利
考點六外匯掉期
考點七貨幣互換
考點八外匯掉期與貨幣互換的區別
考點九外匯期權的分類
考點十外匯期權的綜合應用
考點十一其他外匯衍生品
第八章利率期貨及衍生品：
考點一利率期貨概述
考點二利率期貨的報價
考點三利率期貨價格
考點四國債期貨
考點五國債期貨投機和套利
考點六國債期貨套期保值
考點七遠期利率協議
考點八利率期權
考點九利率互換
第九章股指期貨及其他權益類衍生品：
考點一股票指數
考點二股指期貨
考點三股指期貨的應用
考點四國內主要的股指期貨品種
考點五合約條款及交易規則
考點六最佳套期保值比率
考點七股指期貨賣出套期保值
考點八股指期貨買入套期保值
考點九股指期貨投機
考點十股指期貨期現套利
考點十一股指期貨跨期套利
考點十二股票期權
考點十三股指期權
考點十四ETF與ETF期權
考點十五股指期貨期權
考點十六股票收益互換
第十章期貨價格分析：
考點一期貨行情相關術語
考點二常見期貨行情圖
考點三基本面分析的含義
考點四商品基本面分析
考點五技術分析概述
考點六K線分析
考點七價格趨勢
考點八價格形態
考點九技術指標分析
以上就是期貨基礎知識的相關解答，在備考的過程中，可以使用上學吧找答案APP，內含各類資格考試題（如期貨從業資格），可在線練習，支持一鍵搜題，適合刷題使用！
Ⅸ 國債期貨開戶後如何操作
國債期貨（Treasury future）是指通過有組織的交易場所預先確定買賣價格並於未來特定時間內進行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬於金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀70年代美國金融市場不穩定的背景下，為滿足投資者規避利率風險的需求而產生的。美國國債期貨是全球成交最活躍的金融期貨品種之一。2013年9月6日，國債期貨正式在中國金融期貨交易所上市交易。
國債期貨本身是一個利率衍生品，它肯定會影響利率，它對利率市場的影響，還不是簡單影響某一個利率，而是整個利率市場化，是整個利率體系很重要的環節。
作為一個成熟的市場經濟，利率的市場化是很關鍵的一塊。在中國目前我們各個市場上，可以看到比如像信貸市場，像存款利率、貸款利率一般由央行強制制定，這塊是一個管制利率，是一個非市場化的利率。
在貨幣市場，可以說短期資金市場有shibor，上海的銀行間市場的利率，也是一個基準利率。
在國債市場有國債和央票，形成一些基準利率。按道理說，這是有幾個不同的利率體系，不同的整合，但是目前整個利率市場化過程中，基準利率還沒有形成，或者一個市場化的基準利率體系還沒有形成，這是和整個國債市場交易不活躍，國債的現貨交易太少，機構過於單一相關。而恰恰國債期貨的推出會改變這個狀況。
因為國債期貨，第一，它有不同的機構參與，不僅是商業銀行和大的保險公司，它有很多個人投資者和券商資金，它會反映不同市場投資者對利率的不同判斷，這是一個市場化的利率形成的基石。但是國債在交易所之間，交易所利率有競價，不同的機構同時報價，最後形成一個市場認可的利率，這樣一個利率體系對於形成整個中國的收益率曲線是很好的基石。
如果說國債期貨的推出對整個中國利率市場有什麼影響的話，應當說，國債期貨是整個利率市場化的基石。
Ⅹ 國債期貨 為什麼需要轉換因子我知道這個是不同債權之間的轉換，但是那個最新期貨報價的標的是什麼
國債期貨的交易標的是虛擬的債券，而不是現實存在的。然而在交割時，必須使用現實存在的國債。由於合約規定剩餘期限4-7年的國債都可以用於交割，但符合這個條件的國債有很多，它們的價格不一樣，所以需要轉換因子將這些國債與交易中的虛擬券聯系起來便於計算比較，通俗點講有點像商品的交割升貼水。最新的期貨報價是虛擬券的最新價格。