中國期貨發展史

『壹』 中國期貨市場是什麼時候開始的

我國期貨市場的產生起因於80年代的改革開放。1987年前後，一些關於建立農產品期貨市場的文章見諸報端。為了解決價格波動這一難題，使有效資源能得到更加合理的使用，中央和國務院領導先後做出重要指示，決定研究期貨交易。1988年3月七屆人大第一次會議上的《政府工作報告》中指出:「加快商業體制改革，積極的發展各類批發市場貿易，探索期貨交易。」從而確定了在中國開展期貨市場研究的課題。
拓展資料：經過一段時期的理論准備之後，中國期貨市場開始進入實際運作階段。在1990年10月12日，國務院批准了中國鄭州糧食批發市場，以現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場，邁出了中國期貨市場發展的第一步。
中國的期貨市場發展大致可分為三個階段。第一階段從1990年到1995年，遍布全國各地的交易所數目一度超過50家，年交易量達6.4億手，交易額逾10萬億元，期貨品種近百種，交投可謂非常活躍。但是，當時的法規監管較為滯後，發生了不少問題。因此，國務院決定全面清理整頓期貨市場，建立適用於期貨市場的監管法規，將交易所數目減少至15家，期貨經紀公司數目大幅縮減，並限制了境外期貨交易。
第二階段是1996至2000年，國家繼續對期貨市場進行清理整頓，加上中國證券市場迅速發展，期貨市場步入低潮。1998年，國家把14家交易所進一步削減至3家，即上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所。2000年，期貨交易量萎縮至5400萬 手，交易額為1.6萬億人民幣。
從2001年至今是第三階段。期貨市場逐漸復甦，期貨法規與風險監控逐步規范和完善。2004年，國內新增棉花、黃大豆2號、燃料油與玉米4個品種。2005年交易量恢復增長到3.23億手，交易額達13.45萬億。白糖、棉花交易平穩，小麥品種較為成熟，價格發現和套期保值功能逐步發揮。2006年，中國期貨市場即將推出金融期貨品種。

『貳』 期貨市場的發展歷程是怎樣的

國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程。
（一） 商品期貨

商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農產品期貨、金屬期貨和能源期貨等。

1. 農產品期貨。1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）的誕生以及1865年標准化合約被推出後，隨著現貨生產和流通的擴大，不斷有新的期貨品種出現。除小麥、玉米、大豆等穀物期貨外，從19世紀後期到20世紀初，隨著新的交易所在芝加哥、紐約、堪薩斯等地出現，棉花、咖啡、可可等經濟作物，黃油、雞蛋以及後來的生豬、活牛、豬腩等畜禽產品，木材、天然橡膠等林產品期貨也陸續上市。

2. 金屬期貨。最早的金屬期貨交易誕生於英國。1876年成立的倫敦金屬交易所（LME）,開金屬期貨交易之先河。當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。1899年，倫敦金屬交易所將每天上下午進行兩輪交易的做法引入到銅、錫交易中。1920年，鉛、鋅兩種金屬也在倫敦金屬交易所正式上市交易。工業革命之前的英國原本是一個銅出口國，但工業革命卻成為其轉折點。由於從國外大量進口銅作為生產資料，所以需要通過期貨交易轉移銅價波動帶來的風險。倫敦金屬交易所自創建以來，一直生意興隆，至今倫敦金屬交易所的期貨價格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。目前主要交易品種有銅、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀等。 美國的金屬期貨的出現晚於英國。19世紀後期到20世紀初以來，美國經濟從以農業為主轉向建立現代工業生產體系，期貨合約的種類逐漸從傳統的農產品擴大到金屬、貴金屬、製成品、加工品等。紐約商品交易所（COMEX）成立於1933年，由經營皮革、生絲、橡膠和金屬的交易所合並而成，交易品種有黃金、白銀、銅、鋁等，其中1974年推出的黃金期貨合約，在70-80年代的國際期貨市場上具有較大影響。

3. 能源期貨。20世紀70年代初發生的石油危機，給世界石油市場帶來巨大沖擊，石油等能源產品價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。目前，紐約商業交易所（NYMEX）和倫敦國際石油交易所（IPE）是世界上最具影響力的能源產品交易所，上市的品種由原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。
（二） 金融期貨

隨著第二次世界大戰後布雷頓森林體系的解體，20世紀70年代初國際經濟形勢發生急劇變化，固定匯率制被浮動匯率制所取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率頻繁劇烈波動，促使人們重新審視期貨市場。1972年5月，芝加哥商業交易所（CME）設立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內的外匯期貨合約。1975年10月，芝加哥期貨交易所上市國民抵押協會債券（GNMA）期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今為止國際期貨市場上交易量較大的金融期貨合約之一。1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）開發了價值線綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成為期貨交易的對象。至此，金融期貨三大類別的外匯期貨、利率期貨和股票價格指數期貨均上市交易，並形成一定規模。進入20世紀90年代後，在歐洲和亞洲的期貨市場，金融期貨交易佔了市場的大部分份額。在國際期貨市場上，金融期貨也成為交易的主要產品。 金融期貨的出現，使期貨市場發生了翻天覆地的變化，徹底改變了期貨市場的發展格局。世界上的大部分期貨交易所都是在20世紀最後20年誕生的。目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經占據了主導地位，並且對整個世界經濟產生了深遠的影響。
（三） 期貨期權

20世紀70年代推出金融期貨後不久，國際期貨市場有發生了新的變化。1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥期貨交易所上市，為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了一方新天地，引發了期貨交易的又一場革命。這是20世紀80年代初現的最重要的金融創新之一。期權交易與期貨交易都具有規避風險，提供套期保值的功能。但期貨交易主要是為現貨商提供套期保值的渠道，而期權交易不僅對現貨商具有規避風險的作用，而且對期貨商的期貨交易也具有一定程度的規避風險的作用。相當於給高風險的期貨交易買了一份保險。因此，期權交易獨具的或與期貨交易結合運用的種種靈活交易策略吸引了大批投資者。目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。

應當指出的事，在國際期貨市場發展過程中，各個品種、各個市場間是相互促進共同發展的。可以說，目前國際期貨市場的基本態勢是商品期貨保持穩定，金融期貨後來居上，期貨期權方興未艾。期貨期權交易的對象既非物質商品，又非價值商品，而是一種權利，是一種「權錢交易」。期權交易最初源於股票交易，後來移植到期貨交易中，發展更為迅猛。現在，不僅在期貨交易所和股票交易所開展期權交易，而且在美國芝加哥等地還有專門的期權交易所。芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。

『叄』 我國期貨市場的發展簡史（分為哪幾個階段）

由中國期貨協會編制的09年新版期貨市場教程中，將我國期貨市場20年的發展過程，劃分為三個階段：

1、理論准備與試辦（1987-1993）
介紹此階段，必須介紹期貨市場發展的原因，即中國期貨市場建立的背景——產生的原因是，20世紀80年代的改革開放，沿著兩條主線展開，即價格改革和企業改革。

農產品價格的搞活，使得農產品價格的大起大落，此時，政府需要一個市場手段來防範農產品價格變動帶來的風險，因此一批學者提出了簡歷農產品期貨市場的設想。

1988年，國務院發展研究中心、國家體改委、商業部等部門根據中央領導的只是，組織力量開始對期貨市場的研究，並成立了期貨市場研究小組，系統的研究了國外期貨市場的現狀和歷史。組織人員到國外期貨市場進行考察研究，積累了大量的期貨市場理論知識。

1990年10月12日，中國鄭州糧食批發市場經國務院批准，以現貨交易為基礎，引進期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場正式開業，賣出了中國期貨市場發展的第一步。

1991年6月10日，深證有色金屬交易所宣告成立，並於1992年1月18日正式營業，同年5月28日傷害金屬交易所成立，1992年我國第一家期貨經紀公司成立。

2、中國期貨市場的清理整頓時期（1993-2000)

93年國務院發表了《關於制止期貨市場盲目發展的通知》，開始了第一次整頓。最終確定15家交易所為試點交易所。1998年，國務院又開始了第二次整頓，將15家交易所合並壓縮為3家。

此次整頓，使得我國期貨市場監管架構基本確立。使得我國期貨交易所得到治理。使得期貨經紀公司得到治理。對違規事件進行了處理。

3、中國期貨市場的規范發展（2000-今），表現有以下幾點，你可參考：

01年，全國人大批準的十五規劃，第一次提出了「穩步發展期貨市場」，為我國期貨市場長達七年的清理整頓畫上了句號。
03年，中國共產黨召開十六屆三中全會，將關於期貨市場的發展方針寫入了黨的會議決議。
規范發展期貨市場的法律法規相機出台.《期貨從業人員管理辦法》、《期貨經紀公司高級管理人員任職資格管理辦法》《期貨從業人員職業行為准則》.....

我國期貨交易量呈現恢復性增長並連創新高，相關數據，你可查閱相關資料。
我國期貨市場，不斷有新產品推出
鋼材、早秈稻、PVC.....是近期推出或將要推出了

中國期貨保證金監控中心成立（2006年5月18日）

中國金融期貨交易所在上海成立（2006年9月8日0

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『肆』 中國期貨市場的發展歷程

一、期貨市場的發展過程
國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程。
（一）商品期貨——標的物為實物商品的期貨合約。
1、農產品期貨：1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）的誕生以及1865年標准化合約被推出。
1. 穀物期貨——小麥、玉米、大豆
2. 經濟作物——棉花、咖啡、可可
3. 畜禽產品——黃油、雞蛋、生豬、活牛、豬腩
4. 林產品 ——木材、天然橡膠
2、金屬期貨：1876年成立的倫敦金屬交易所（LME），開金屬期貨交易之先河。當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。
1. 倫敦金屬交易所（LME）——銅（國際定價權）、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀
2. 紐約商品交易所（COMEX）——黃金（1974年推出，國際定價權）、白銀、銅、鋁
3、能源期貨：原油、汽油、取暖油、丙烷
1. 紐約商業交易所（NYMEX）
2. 倫敦國際石油交易所（IPE）
（二）金融期貨
目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經占據了主導地位。
1、外匯期貨（第一種金融期貨）
1972年5月，芝加哥商業交易所(CME)設立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出外匯期貨合約。
2、利率期貨
1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）上市國民抵押協會債券(GNMA)期貨合約，是世界上第一個利率期貨合約。

『伍』 鋼材期貨在中國的發展史是什麼

我國鋼材期貨交易的歷史情況
線材期貨上市交易情況
1．1993年—1994年線材期貨合約的上市背景及交易情況 20世紀80年代後期建立的鋼材現貨批發市場，改變了生產計劃由國家規定、產品由國家分配的傳統格局，在一定程度上提高了鋼材生產企業面向市場、適應市場的能力，也為建立統一、高效、通暢的鋼材流通體系打下了基礎。但當時普遍出現的「三角債」以及由現貨市場本身的缺陷如信息不暢、交易缺少公開性所帶來的問題，困繞著鋼材生產和經營企業，制約了鋼材市場的進一步發展。因此，人們急需找到一條履約率高、質量有保障、能產生權威價格的有效途徑，線材期貨品種正是順應市場經濟發展的需要，在鋼材流通體制改革的進程中應運而生。1993 年3 月，蘇州商品交易所率先推出了φ6.5mm線材期貨交易。之後，天津聯合期貨交易所、沈陽商品交易所、重慶商品交易所、上海建築材料交易所和北京商品交易所也相繼推出該品種的期貨合約。 1993—1994年，我國的經濟正處於特定的起步發展階段，一方面，由於線材是基本建設中不可缺少的產品，市場需求面廣量大，線材期貨交易一推出，馬上得到鋼廠、物資流通企業和使用廠家的積極響應，另一方面，由於當時的銀行資金相對寬松，因而催化了新上市的線材期貨品種的交易規模迅速擴大。這期間全國線材期貨交易累計成交總量達到4.52多億噸，成交金額計1.32多萬億元，交割總量251多萬噸，成為當時全國成交量最大的商品期貨品。 由於當時國內期貨市場發育不成熟，各項法規制度建設滯後，使交易量大、流通性強的期貨大品種缺乏良好的運作環境，線材期貨交易後期出現了過分投機的違規現象。1994年3月，國務院根據宏觀調控的需要暫停了線材期貨交易。 第一階段（1993年3月至6月），由於國民經濟的快速發展，國內鋼材需求迅猛增長，線材現貨價格由1700元/噸一路攀升，至93年上半年，突破4000元/噸。作為現貨市場價格的預期，線材期貨價在93年初，高位運行於4000元/噸左右，與當時的現貨價保持同步。 第二階段（1993年7月至11月），受國家緊縮政策的影響，鋼材市場需求減少，而國內鋼材產量和國外進口繼續增加，線材現貨價格迅猛下跌，由最高時的4200元/噸降至2620元/噸，跌幅達37.62%。線材期貨價提前於現貨價急速下跌，如三個月的期貨由最高4270元/噸跌至2347元/噸，跌幅達45.04%。 第三階段（1993年12月至94年1月），國民經濟快速增長的過程中形成的泡沫，給市場帶來通貨膨脹的趨勢，在這種趨勢的拉動下，加之銀根松動的配合，現貨價格出現短期回升，而期貨價格在交易者的推波助瀾下，先於現貨價迅速反彈，最高價位3840元/噸，超過了當時的現貨價。 第四階段（1994年2月後），國家採取了抑制通貨膨脹的調控措施，社會需求不旺，加之鋼材庫存過大、進口過多，期貨價格一路回落。
線材期貨交易的經驗總結
線材期貨品種是具有中國特色的好品種。1993年，中國的期貨交易所在沒有任何國際參照物的情況下，首創線材期貨品種並成功上市，這在世界期貨交易史上具有突破性的意義。 1．線材期貨交易中的價格發現功能 線材期貨上市交易後，由於參與者眾多、成交量大、流通性強，所以價格的預期性較為真實、可靠。分析蘇州商品交易所線材期貨價格與現貨價格對比走勢圖可以看到：1993年6月份以前，受供需影響，期價在4000元/噸左右高位運行，與當時的現貨價格保持同步；6月份以後，國家宏觀調控措施逐步到位，在交易者合理預期下，期價先於現貨價下調至2340元/噸；當年年底，由於大規模基建項目上馬，引發交易者對遠期價格看好，期價又呈遠期升水態勢；而到1994年年初，面對國家宏觀調控政策加緊實現，期價又掉頭向下，此後，再未高過國家計委規定的指導價。整個過程中，在一般月份沒有出現期價遠遠偏離現貨價的情況，而到交割月份期價又基本與現貨價接軌。另外，與開設期貨交易前的現貨價格波動比較，1993年，現貨市場上，φ6.5線材最高價4400元/噸，最低價1600元/噸，而期貨價最高4270元/噸，最低2340元/噸，減少波動870元/噸。期價起到了削峰填谷的調整作用。由此可見，在近兩年的期貨交易中，線材的期貨價格走勢是貼近實際，比較理性的，基本上真實反映了我國政治、經濟因素對期貨市場的影響。 2．線材期貨交易為企業提供了迴避風險的渠道 正因為成交活躍及期貨價格走勢相對合理，使得鋼材市場的各類主體可以利用期貨市場來迴避現貨價格風險。在線材期貨交易中，曾涌現了一些成功的套期保值案例。如蘇州商品交易所線材上市之初，只有蘇州、南京兩家地方鋼鐵企業參加，隨著套保功能的發揮，一年後發展到華東地區生產線材的大中型鋼廠相繼入市，其他地區的主要鋼廠也都以不同形式參與了線材的套期保值交易。在期貨價格的兩波大跌勢中，一些鋼廠在高價位時按生產計劃在遠期合約上拋售，既實現了銷售，又確保了貸款及時回籠，免受了"三角債"之苦，還避免了現貨價大跌帶來的重大損失。 3、線材期貨交易為鋼材流通創造了規范的交易環境 線材期貨交易以公開競價、計算機撮合成交為手段，改革傳統落後的交易方式，規范了交易行為，為鋼材流通創造了一個公開、公平、公正的交易環境，保證了交易的透明度。
線材期貨交易的教訓
1．線材期貨交易的價格發現功能有所體現，但套期保值功能尚不成熟 在線材期貨交易中，首鋼、鞍鋼、唐鋼、包鋼等一些國有大中型鋼廠曾以不同形式參與了套期保值交易。但是，由於當時的市場發育不成熟，對套期保值尚沒有一套健全的管理辦法，不少市場參與者對套期保值缺乏正確的認識和運用，在交易過程中，遇到行情波動，便一改初衷，參與投機，從而誤失套保良機，造成損失。 2．線材期貨交易後期，風險管理存在問題，造成投機過度 線材期貨上市交易期間，由於當時國內期貨市場尚處於試點階段，市場管理者、交易者尚未成熟，表現在：第一，期貨合約設計不盡合理；第二，交割倉庫布局不夠合理，如蘇州商品交易所的線材交割倉庫集中在華東地區，使投機者操縱市場有機可乘。沒有建立品牌交割制度，交割量不宜控制，交割質量缺乏保證，容易產生糾紛；第三，各項法規制度建設滯後，整個市場缺乏嚴格的風險管理規范和抵抗風險的能力；第四，交易者缺少科學、合理的投資意識，一些管理部門對期貨市場存在一些不正確的看法。綜上種種原因造成線材期貨交易在後期一度投機過度，使廠家、商家造成損失，給社會帶來負面影響。 3、國家根據宏觀調控的需要暫停線材期貨交易是必要的 由於線材上市交易期間，當時國內期貨市場發展不成熟、期貨合約的設計不嚴密、管理不規范等原因，造成了線材交易一度投機過度，給社會帶來不良影響，1994年3月國務院依國家宏觀調控的需要而暫停了該品種的期貨交易是完全必要的。

『陸』 求我國期貨市場的發展簡史

我國期貨市場的發展經歷了四個重要階段:期貨市場的理論准備與初步試驗階段(1988-1991);期貨市場的試點發展階段(1992-1994);期貨市場的規范與調整階段(1994.5-2001);期貨市場的恢復與發展階段(2002-現在)。

『柒』 對於我國期貨市場發展歷程了解知多少

由中國期貨協會編制的09年新版期貨市場教程中，將我國期貨市場20年的發展過程，劃分為三個階段：

1、理論准備與試辦（1987-1993）
介紹此階段，必須介紹期貨市場發展的原因，即中國期貨市場建立的背景——產生的原因是，20世紀80年代的改革開放，沿著兩條主線展開，即價格改革和企業改革。

農產品價格的搞活，使得農產品價格的大起大落，此時，政府需要一個市場手段來防範農產品價格變動帶來的風險，因此一批學者提出了簡歷農產品期貨市場的設想。

1988年，國務院發展研究中心、國家體改委、商業部等部門根據中央領導的只是，組織力量開始對期貨市場的研究，並成立了期貨市場研究小組，系統的研究了國外期貨市場的現狀和歷史。組織人員到國外期貨市場進行考察研究，積累了大量的期貨市場理論知識。

『捌』 中國的商品期貨最早從什麼時候開始的

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『玖』 期貨市場的發展簡史

隨著現代商品經濟的發展和社會勞動生產力的極大提高，國際貿易普遍開展，世界市場逐步形成，市場供求狀況變化更為復雜，僅有一次性地反映市場供求預期變化的遠期合約交易價格已經不能適應現代商品經濟的發展，而要求有能夠連續地反映潛在供求狀況變化全過程的價格，以便廣大生產經營者能夠及時調整商品生產，以及迴避由於價格的不利變動而產生的價格風險，使整個社會生產過程順利地進行，在這種情況下，期貨交易就產生了。
最初的期貨交易源於16世紀的日本，大阪。在日本的大米市場得到了發展。直到19世紀，仍是日本獨有，後來漸漸被全世界效仿。
1848年美國芝加哥的82位商人為了降低糧食交易風險，發起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT），CBOT的成立，標志著期貨交易的正式開始。1865 年，CBOT 推出了標准化合約並實行了保證金制度；1882 年，CBOT 開始允許以對沖方式免除履約責任； 1925 年，芝加哥期貨交易所結算公司（ BOTCC ）成立，同時規定芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結算公司結算。至此，真正現代意義上的期貨交易開始形成。
期貨交易的產生，不是偶然的，是在現貨遠期合約交易發展的基礎上，基於廣大商品生產者、貿易商和加工商的廣泛商業實踐而產生的。1833年，芝加哥已成為美國國內外貿易的一個中心，南北戰爭之後，芝加哥由於其優越的地理位置而發展成為一個交通樞紐。到了19世紀中葉，芝加哥發展成為重要的農產品集散地和加工中心，大量的農產品在芝加哥進行買賣，人們沿襲古老的交易方式在大街上面對面討價還價進行交易。這樣，價格波動異常劇烈，在收獲季節農場主都運糧到芝加哥，市場供過於求導致價格暴跌，使農場主常常連運費都收不回來，而到了第二年春天穀物匱乏，加工商和消費者難以買到穀物，價格飛漲。實踐提出了需要建立一種有效的市場機制以防止價格的暴漲暴跌，需要建立更多的儲運設施。
為了解決這個問題，穀物生產地的經銷商應運而生。當地經銷商設立了商行，修建起倉庫，收購農場主的穀物，等到穀物濕度達到規定標准後再出售運出。當地經銷商通過現貨遠期合約交易的方式收購農場主的穀物，先儲存起來，然後分批上市。當地經銷商在貿易實踐中存在著兩個問題：他需要向銀行貸款以便從農場主手中購買穀物儲存，在儲存過程中要承擔著巨大的穀物過冬的價格風險。價格波動有可能使當地經銷商無利可圖甚至連成本都收不回來。解決這兩個問題的最好的辦法是未買先賣，以遠期合約的方式與芝加哥的貿易商和加工商聯系，以轉移價格風險和獲得貸款，這樣，現貨遠期合約交易便成為一種普遍的交易方式。
然而，芝加哥的貿易商和加工商同樣也面臨著當地經銷商所面臨的問題，所以，他們只肯按比他們估計的交割時的遠期價格還要低的價格支付給當地經銷商，以避免交割期的價格下跌的風險。由於芝加哥貿易商和加工商的買價太低，到芝加哥去商談遠期合約的當地經銷商為了自身利益不得不去尋找更廣泛的買家，為他們的穀物討個好價。一些非穀物商認為有利可圖，就先買進遠期合約，到交割期臨近再賣出，從中盈利。這樣，購買遠期合約的漸漸增加，改善了當地經銷商的收入，當地經銷商支付給農場主的收入也有所增加。 1848年3月13日，第一個近代期貨交易所-芝加哥期貨交易所（CBOT）成立，芝加哥期貨交易所成立之初，還不是一個真正現代意義上的期貨交易所，還只是一個集中進行現貨交易和現貨中遠期合約轉讓的場所。
在期貨交易發展過程中，出現了兩次堪稱革命的變革，一是合約的標准化，二是結算制度的建立。1865年，芝加哥期貨交易所實現了合約標准化，推出了第一批標准期貨合約。合約標准化包括合約中品質、數量、交貨時間、交貨地點以及付款條件等的標准化。標准化的期貨合約反映了最普遍的商業慣例，使得市場參與者能夠非常方便地轉讓期貨合約，同時，使生產經營者能夠通過對沖平倉來解除自己的履約責任，也使市場製造者能夠方便地參與交易，大大提高了期貨交易的市場流動性。芝加哥期貨交易所在合約標准化的同時，還規定了按合約總價值的10%繳納交易保證金。
隨著期貨交易的發展，結算出現了較大的困難。芝加哥期貨交易所起初採用的結算方法是環形結演算法，但這種結算方法既繁瑣又困難。1891年，明尼亞波里穀物交易所第一個成立了結算所，隨後，芝加哥交易所也成立了結算所。直到現代結算所的成立，真正意義上的期貨交易才算產生，期貨市場才算完整地建立起來。因此，現代期貨交易的產生和現代期貨市場的誕生，是商品經濟發展的必然結果，是社會生產力發展和生產社會化的內在要求。
從1848 年到 20 世紀 70 年代，期貨市場的交易品種主要是商品期貨，他們可以分為以小麥、玉米、大豆等為代表的農產品期貨；以銅、鋁、錫、銀等為代表的金屬期貨和以原油、汽油、丙烷等為代表的能源期貨三大類型。
上世紀 70 年代，利率、股票和股票指數、外匯等金融期貨相繼推出，而美國長期國債期貨期權合約於 1982 年 10 月 1 日 在 CBOT 的上市，又為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了一方新天地。
中國期貨市場的發展情況
我國的期貨市場發展開始於20世紀80年代末，主要經歷了以下幾個時期。
第一個時期：方案研究和初步實施階段（1988-1990年）
1990年10月，中國鄭州糧食批發市場經國務院批准，以現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場正式啟動。
第二個時期：迅猛發展階段（1990-1993年）
到 1993 年下半年，全國期貨交易所達 50 多家，期貨經紀機構近千家，期貨市場出現了盲目發展的跡象。
第三個時期：治理整頓時期（1993-1998）
1993年11 月，國務院發出了《關於制止期貨市場盲目發展的通知》，1994年5月，國務院辦公廳批轉國務院證券委《關於堅決制止期貨市場盲目發展若干意見的請示》，開始對期貨交易所進行全面審核，到1998年，14 家交易所重組調整為大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所三家；35個期貨交易品種調減為12個；兼營機構退出了期貨經紀代理業，原有的294家期貨經紀公司縮減為180家左右。
1999年9月，一個條例、四個管理辦法的正式實施，構建了期貨市場規范發展的監管框架。這樣，在經過幾年較大力度的結構調整和規范整頓，以《期貨交易管理暫行條例》及四個管理辦法為主的期貨市場規劃框架基本確立，中國證監會、中國期貨業協會、期貨交易所三層次的市場監管體系已經初步形成，期貨市場主體行為逐步規范，期貨交易所的市場管理和風險控制能力不斷增強，期貨投資者越來越成熟和理智，整個市場的規范化程度有了很大提高。
在清理整頓過程中，我國期貨市場交易量有了比較大的下滑，但是從2000年開始，期貨市場逐步走出低谷。上海期貨交易所目前已經成為亞洲最大，世界第二的銅期貨交易中心，2003年的成交量達到11166.29萬噸， 10年內增長了50多倍。大連商品交易所的大豆期貨品種的交易量在2003年達到了2818.80萬噸，已經成為亞洲第一，世界第二的大豆期貨交易中心，成交量僅次於美國的CBOT 。
2004 年1月31日 ，國家發布了《關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，明確提出了穩步發展期貨市場，對期貨市場的政策也由規范整頓向穩步發展轉變。證券公司和上市公司紛紛參股期貨公司，使期貨行業獲得新的資金流入。大米、股指期貨等新品種也即將推出。在我國加入WTO 、融入國際經濟大家庭之際，作為發現價格和規避風險的重要金融工具，期貨市場將對中國現代市場經濟的發展發揮其無可替代的作用。

『拾』 中國期貨市場的發展 國期貨市場的發展史是怎樣的

中國的
期貨市場
是從1990年開始的。1990年10月12日鄭州糧食市場經批准成立，以
現貨交易
為基礎，引入
期貨交易
機制，邁出了中國期貨市場發展的第一步。