滬深300股指期貨期限套利李園

Ⅰ 滬深300ETF和股指期貨是怎麼實現期現套利的

非常簡單，首先是需要有個可以實現此功能的平台。
要摘掉股指期貨是以滬深300為現貨基礎的，所以他們的走勢一致，價差會有波動。
當，由於各種原因，價差異常波動，導致滬深300etf點數高於股指期貨點數，此時套利機會出現。
當是時，需要同時按照權重買入300etf，同時賣出股指期貨一手，此時，套利操作完成。盈利平倉。
利潤，就是價差減去手續費。
如果有興趣，可以看我空間詳細交流

Ⅱ 股指期貨推出瀘深300 etf的意義，如何套利

一、推出滬深300 etf的意義
1、彌補跨市場ETF產品空缺
從我國ETF目前的發展情況看，目前市場上已成立的39隻ETF均是以上證或深證市場的某一隻指數為跟蹤基準，其中跟蹤上證市場指數的ETF有23隻，跟蹤深證市場指數的ETF有16隻。華泰柏瑞滬深300ETF是我國首批跨市場ETF，其跟蹤的滬深300指數覆蓋了滬深兩個證券市場，彌補了我國跨市場ETF產品的空缺。
2、T+0交易實時性強、周期短，交易靈活
滬深300EF上交所版本，採用T日下達申購贖回指令，交易所即時完成ETF份額的增減以及組合證券的增減，更加強調交易的時效性。其中深交所的指數成分股需採用現金替代方式，由基金管理人負責成分股買賣。具體申購贖迴流程是:T日買入的成分股，當日可用於申購；T日申購的ETF份額，當日可賣出；T日買入的ETF份額，當日可用於贖回；T日贖回ETF份額，當日獲得上交所成分股並可賣出。由此可見，在該模式下投資者可以利用T+0的交易機制實現日內一筆資金的多次、反復交易，提高資金的使用效率。在不增加市場存量資金的情況下，能夠增加交易量、提高成分股及ETF的流動性，對活躍市場起到了一定的積極作用，由此產生資金放大效應。在弱市環境下，T+0交易制度能夠實現交易日當日申贖，可及時止盈止損，在減少投資者的投資風險的同時，也為投資者提供了更多短線交易的機會。
另外，在跨市場套利方面，利用T+0交易機制投資者不需藉助融券業務開展即可時效性較強的T+0瞬時套利，操作較為簡便，其不確定性則體現在基金代買深市股票環節，即從投資者提交申贖申請到管理人完成深市證券的買賣過程，而通過系統優化、制度完善能夠在一定程度上縮小交易時滯、降低不確定性。
3、較強的流動性、優良的跟蹤效果，鑄就良好的指數現貨特性
期現套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。因此進行期現套利的關鍵在於構建交易易於實現、擬合精度高、交易成本低的現貨組合。為了匹配滬深300股指期貨，套期保值所選的現貨應該與股指期貨的線性關系越強越好。從無套利區間的公式可以看出，交易成本越大、跟蹤誤差越大，則無套利區間越寬，從而套利機會越小。而從採用滬深300ETF擬合現貨與採用股票完全復制效果比較看，從採用滬深300ETF擬合現貨與採用其他ETF的線性ETF組合擬合現貨效果比較看，採用滬深300ETF進行擬合均具有優越性。

二、套利
1、自建模型，與成熟模型設計者深入溝通，學習；
2、與期貨公司、相關機構合作進行。
即使套利也不能保證能盈利的。

Ⅲ 滬深300股指期貨怎麼做

一般而言，股指期貨合約中主要包括下列要素： 1、合約標的。即股指期貨合約的基礎資產，比如滬深300指數期貨的合約標的即為滬深300股票價格指數。 2、合約價值。合約價值等於股指期貨合約市場價格的指數點與合約乘數的乘積。 3、報價單位及最小變動價位。股指期貨合約的報價單位為指數點，最小變動價位為該指數點的最小變化刻度。 4、合約月份。股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期交割結算的月份。在《滬深300指數期貨合約》中，合約月份為當月、下月及隨後的兩個季月，共四個月份。 5、交易時間。指股指期貨合約在交易所交易的時間。 6、價格限制。是指期貨合約在一個交易日中交易價格的波動不得高於或者低於規定的漲跌幅度。 7、合約交易保證金。在《滬深300指數期貨合約》中，滬深300指數期貨合約交易保證金定為合約價值的12%。中金所有權根據市場風險情況進行調整。 8、交割方式。股指期貨交易採用現金交割方式。在現金交割方式下，每一未平倉合約將於到期日結算時得以自動平倉，也就是說，在合約的到期日，空方無需交付股票組合，多方也無需交付合約總價值的資金，只是根據交割結算價計算雙方的盈虧金額，通過將盈虧直接在盈利方和虧損方的保證金賬戶之間劃轉的方式來了結交易。現金交割與當日無負債結算在本質上是一致的，差別在於兩點：其一，結算價格的計算方式不同；其二，現金交割後多空雙方的持倉自動平倉，而當日無負債結算後雙方的持倉仍然保留。由於交割結算價是根據當時的現貨價格按某種約定的方式計算出來的，因而股指期貨的交割使股指期貨價格與現貨價格在合約到期日趨合。 9、最後交易日和最後結算日。股指期貨合約在最後結算日進行現金交割結算，最後交易日與最後結算日的具體安排根據交易所的規定執行，現規定為合約到期月份的第三個周五，遇法定節假日順延。 滬深300股指期貨與股票交易相比具有雙向交易、高杠桿性、高流動性和低交易成本的特點。 雙向交易：不論處於牛市還是熊市，都可以通過股指期貨交易—多頭或空頭的投機策略來實現投資盈利。 高杠桿性：目前滬深300指數期貨合約徵求意見稿規定，保證金比率為12%，那麼投資杠桿為8.3倍。這種投資杠桿是沒有任何資金成本的。唯一的要求是基於當日無負債結算的前提，必須保留一定的現金流以備追加保證金。 高流動性：股票或股票指數的投資通常受制於可流通的股票市值規模大小，而雙向開倉和T+0交易方式使得股指期貨投機不存在這一局限性。 低交易成本：期貨交易的手續費一般在合約價值的萬分之幾左右，而股票交易的成本在千分之幾左右，因此期貨的交易成本極低。 套期保值策略 同其他期貨品種一樣，滬深300股指期貨的套期保值為股票現貨市場的投資者提供了轉移風險的工具。 股指期貨套期保值的出發點是保值而非盈利。股指期貨套期保值者為了避免可能發生的損失而必須放棄可能獲得的部分收益，這種被放棄的可能收益正是投資者為實現保值目標而必須付出的代價。 1、多頭套期保值 多頭套期保值是指在投資者打算在將來買入股票而同時又擔心將來股價上漲的情況下，提前買入股指期貨的操作策略。 當投資者將要收到一筆資金，但在資金未到之前，該投資者預期股市短期內會上漲，為了便於控制購入股票的價格成本，他可以先在股指期貨市場上投資少量的資金買入指數期貨合約，預先固定將來購入股票的價格，資金到後便可運用這筆資金進行股票投資。盡管股票價格上漲可能使得股票購買成本上升，但提前買入的股指期貨的利潤能彌補股票購買成本的上升。 2、空頭套期保值 空頭套期保值是指在投資者持有股票組合的情況下，為防範股市下跌的系統風險而賣出股指期貨的操作策略。 作為已經擁有股票的投資者或預期將要持有股票的投資者，如證券投資基金或股票倉位較重的機構等，在對未來的股市走勢沒有把握或預測股價將會下跌的時候，為避免股價下跌帶來的損失，賣出股指期貨合約進行保值。一旦股票市場下跌，投資者可以從期貨市場上賣出的股指期貨合約中獲利，以彌補股票現貨市場上的損失。 套利策略 套利交易源自相關標的間的定價失效，其不僅能糾正過度投機所造成的市場無效性，而且能鎖定無風險的收益，是一種風險轉嫁與價格修正的市場機制。 股指期貨的套利主要有期現套利、跨期套利、到期日套利、事件套利及跨市場或品種的交叉套利。 作為行業領軍品牌，道富投資開發了滬深300股指期貨產品，客戶可任意選擇50至300倍的杠桿比例，交易數量降至最少交易0.1手以及「日內雙向交易制度，低額保證金即可交易，確保不再被高要求的條件與高額的保證金拒之門外。

滿意請採納

Ⅳ 當前滬深300指數為3300，投資者利用3個月後到期的滬深300股指期貨合約進行期現套利。按單利計，無風險年利

3個月後合約理論值:3300+3300*(5%-1%)/4=3333
無套利區間3333+/-20 3313到3353之間

Ⅳ 滬深300指數期貨合約與滬深300有沒有套利的可能

滬深300指數期貨跟其他商品期貨一樣，帶有一般期貨品種的特性，但作為與商品期貨有著較大區別的金融期貨，其又有著與之相區別的特殊性，因此其價格的影響因素也有別於商品期貨。一般來講，影響股指期貨走勢的因素主要包括國家宏觀經濟狀況、行業信息及相關經濟政策、成分股的分紅派息以及權重、成分股的替換、上證指數、綜合指數的走勢等。
滬深300股指期貨的交易包括投機交易、套利交易和套期保值三種。投機是指投資者根據自已的分析，通過持有單邊頭寸來獲利的行為。而套利是指通過持有風險對沖後的頭寸來獲取無風險收益。套利一般可以分為期現套利、跨期套利與跨品種套利。而套期保值則是投資者在股票和股指期貨上建立價值相等、方向相反的頭寸，將盈虧相抵，或大致相抵，來規避價格變動風險的行為。

期貨套利交易與單邊投機頭寸相比，有風險小、獲利穩定等特點；而且在市場價格變化中，交易者在一種期貨合約交易上的虧損，會被另一種期貨合約上的盈利所彌補，最後還能有盈餘，操作又比較簡單，所以現在這種方式大受中小投資者歡迎。
風險較小的、獲利較為穩定的方法——套利交易。
一、利用股指期貨合理價格進行套利
從理論上講，只要股指期貨合約實際交易價格高於或低於股指期貨合約合理價格時，進行套利交易就可以盈利。但事實上，交易是需要成本的，這導致正向套利的合理價格上移，反向套利的合理價格下移，形成一個區間，在這個區間里套利不但得不到利潤反而會導致虧損，這個區間就是無套利區間。只有當期指實際交易價格高於區間上界時，正向套利才能進行；反之，當期指實際交易價格低於區間下界時，反向套利才適宜進行。
一般地說，期指合約相對於現指，多了相應時間內的持倉成本，因此，股指期貨合約的合理價格我們可以表示為：F（t；T）=s（t）+s（t）×（r-d）×（T-t）/365；
s（t）為t時刻的現貨指數，r為融資年利率，d為年股息率，T為交割時間。舉例來說，目前A股市場分紅公司年股息率在2.6%左右，假設融資年利率r=6%，按照8月7日現貨滬深300指數1224.1來算，那麼以10月7日交割的期指合理價格F（8月7日，10月7日）=1224.1+1224.1×（6%-2.6%）×1/6=1231.04。
下面計算股指期貨合約的無套利區間，基本數據假設同上，又假設投資人要求的回報率與市場融資利差為1%；期貨合約的交易雙邊手續費為0.2個指數點；市場沖擊成本0.2個指數點；股票交易雙邊手續費及市場沖擊成本為1%。那麼折算成指數點來看，借貸利率差成本為1224.1×1%×1/6=2.04，股票交易雙邊手續費及市場沖擊成本1224.1×1%=12.24，期貨交易雙邊手續費及市場沖擊成本為0.4，合計TC=12.24+2.04+0.4=14.68。
前面已經求得10月7日期指合約的合理價格為1231.04點，那麼套利區間上界為1231.04+14.68=1245.72點，套利區間下界為1231.04-14.68=1216.36點，無套利區間為[1216.36，1245.72]。
也就是說，當期指在1245.72以上時進行正向套利或者在1216.36以下進行反向套利才會盈利，而且漲得越高正向套利盈利空間越大，跌得越低反向套利盈利空間越大或越安全。
二、利用價差進行套利
滬深300指數期貨的理論價格等於股票指數值加上期貨合約在其剩餘合約有效期內的凈融資成本。合約有效期不同的兩個期貨合約之間的價格差異被稱為跨期價差。在任何一段時間內，理論價差的產生完全是由於兩個剩餘合約有效期的融資成本不同產生的。當凈融資成本大於零時，期貨合約的剩餘有效期越長，基差值就越大，即期貨價格比股指現貨值高得越多。如果股指上升，兩份合約的基差值就會以同樣的比例增大，即價差的絕對值會變大。因此市場上存在通過賣出價差套利的機會，即賣出剩餘合約有效期短的期貨合約，買入剩餘有效期長的期貨合約。如果價格下跌，相反的推理成立。如果來自現金頭寸的收入高於融資成本，期貨價格將會低於股票指數值（正基差值）。如果指數上升，正基差值將會變大，那麼採取相反的頭寸策略將會獲利。
註：賣出價差指出售較早到期的股指期貨合約，同時購買一份較晚到期的股指期貨合約；買入則相反。

Ⅵ 什麼是股指期貨的期現套利啊能舉例說明一下嗎

期現套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。

2012年9月1日滬深300指數為3500點，而10月份到期的股指期貨合約價格為3600點（被高估），那麼套利者可以借款108萬元 （借款年利率為6%），在買入滬深300指數對應的一籃子股票（假設這些股票在套利期間不分紅）的同時；

以3600點的價格開倉賣出1張該股指期貨合約 （合約乘數為300元/點）。當該股指期貨合約到期時，假設滬深300指數為3580點，則該套利者在股票市場可獲利108萬*（3580 /3500）-108萬=2.47萬元；

由於股指期貨合約到期時是按交割結算價來結算的，其價格也近似於 3580點，則賣空1張股指期貨合約將盈利（3600-3580）*300=6000元。2個月期的借款利息為2*108萬元*6%/12=1.08萬 元，這樣該套利者通過期現套利交易可以獲利2.47+0.6-1.08=1.99萬元。

(6)滬深300股指期貨期限套利李園擴展閱讀

作用：期現套利對於股指期貨市場非常重要。一方面，正因為股指期貨和股票市場之間可以套利，股指期貨的價格才不會脫離股票指數的現貨價格而出現離譜的價格。期現套利使股指價格更合理，更能反映股票市場的走勢。

另一方面，套利行為有助於股指期貨市場流動性的提高。套利行為的存在不僅增加了股指期貨市場的交易量，也增加了股票市場的交易量。市場流動性的提高，有利於投資者交易和套期保值操作的順利進行。

Ⅶ 滬深300股指期貨無風險套利的原理和操作方法，就單賺基差的錢，緊急啊，求高人指點

原理：同物同價。到股指期貨交割日交割時，股指期貨的價格一定和滬深300指數相等。
以正向套利為例：在交割日之前股指期貨價格大幅高於滬深300指數時，做空股指期貨，同時做多滬深300指數，那麼基差對應的利潤就被鎖定，到交割日或交割日之前基差為0或者很小時，平掉期指的空單和指數的多單，就能無風險賺到相應利潤了。
做多滬深300指數，通常可以用滬深300ETF（159919），有的公司也會從滬深300成分股中選擇一籃子股票進行操作。
舉個實例：如果交割日前當月合約的股指期貨盤中價格為2350點，而當時滬深300指數為2320點，那麼就產生了30點的基差。如果這時候判斷基差較高值得套利單進場，那麼做空期指做多滬深300指數，就鎖定了30個點的基差。平倉條件出現時，將多空持倉都平掉，不考慮交易成本的話，就實現了30點*300元/點=9000元的無風險利潤。

Ⅷ 為什麼滬深300股指期貨期現套利都要100 180etf擬合現貨指數，而不直接用市場上應有的300etf呢求大神幫

樓主您好，用滬深300ETF是可以的，用100和180ETF擬合也可以的。要看具體的基金怎麼選擇了，兩者差不多，都不可能完全擬合，而100ETF和180ETF擬合的自由度更高。希望幫到樓主。

Ⅸ 如何利用滬深300股指期貨進行期現套利

現在已經沒有股指期現套利空間了。一般流程是當股指升水與現貨，按權重買入滬深300所有成份股同時賣出等資金的股指期貨，價格回歸後雙邊平倉。

Ⅹ 股指期貨期現套利是什麼意思

股指期現套利是利用股指期貨合約到期時向現貨指數價位收斂的特點，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，從而利用兩個市場的價格差距，買入低估一方，賣出高估一方，等到不合理的價差恢復到正常合理的狀態後平倉，從中賺取價差收益的對沖行為。
期現套利界定與套利機會的確定是期現套利通常在股指期貨與現貨指數之間出現價格失衡時產生。正常情況下，期現套利將確保股指期貨的價格處於合理狀態。期現套利主要包括正向期現套利和反向期現套利兩種，但國內現貨市場機制不能做空，所以套利我們一般做正向套利。即（賣股指買現貨）
確定期現套利機會可以分兩步進行：首先是確定套利機會是否存在，通過股指期貨定價理論來確定股指期貨合理價格區間，當偏離於股指期貨合理價格區間外即出現套利機會；其次是利用價差比指標來衡量股指期貨價格與現貨指數的偏離程度，進而確定套利空間大小。
正常情況下，期現套利將確保股指期貨的價格處於合理狀態。