① 股指期貨具體是什麼意思啊
股票指數期貨是指以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。在具體交易時,股票指數期貨合約的價值是用指數的點數乘以事先規定的單位金額來加以計算的,如標准·普爾指數規定每點代表500美元,香港恆生指數每點為50港元等。
股票指數合約交易一般以3月、6月、9月、12月為循環月份,也有全年各月都進行交易的,通常以最後交易日的收盤指數為准進行結算。
股票指數期貨交易的實質是投資者將其對整個股票市場價格指數的預期風險轉移至期貨市場的過程,其風險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵銷的。
它與股票期貨交易一樣都屬於期貨交易,只是股票指數期貨交易的對象是股票指數,是以股票指數的變動為標准,以現金結算,交易雙方都沒有現實的股票,買賣的只是股票指數期貨合約,而且在任何時候都可以買進賣出。
(1)股指期貨合約開始第一天擴展閱讀:
期貨交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價進行的。目前大多數期貨交易是通過電子化交易完成的,交易時,投資者通過期貨公司的電腦系統輸入買賣指令,由交易所的撮合系統進行撮合成交。
買賣期貨合約的時候,雙方都需要向結算所繳納一小筆資金作為履約擔保,這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸,首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然後,手頭的合約要進行每日結算,即逐日盯市。
建立買賣頭寸(術語叫開倉)後不必一直持有到期,在股指期貨合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易,沖銷原來的頭寸,這筆交易叫平倉。如第一天賣出10手股指期貨合約,第二天又買回10手合約。那麼第一筆是開倉10手股指期貨空頭,第二筆是平倉10手股指期貨空頭。
第二天當天又買入20手股指期貨合約,這時變成開倉20手股指期貨多頭。然後再賣出其中的10手,這時叫平倉10手股指期貨多頭,還剩10手股指期貨多頭。
一天交易結束後手頭沒有平倉的合約叫持倉。這個例子里,第一天交易後持倉是10手股指期貨空頭,第二天交易後持倉是10手股指期貨多頭。
② 請教股指期貨方面的問題
股指期貨的概念
股指期貨的全稱是股票價格指數期貨,是以股票市場的價格指數作為交易標的物的期貨。從股票指數期貨市場參與者的角度來看,股指期貨主要有三種功能,即套期保值、套利和投機。
股指期貨是金融期貨中最晚出現一個品種,也是20世紀80年代金融創新過程中出現的最重要最成功的金融工具之一。股指期貨當前已成為全球各大金融期貨市場上交易最為活躍的期貨品種之一。
合約乘數
股指期貨的合約價值以一定的貨幣金額與標的指數的乘積表示。股指期貨標的指數的每一個點代表固定的貨幣金額,這一固定的貨幣金額稱為合約乘數。
因為金額固定,所以期貨市場以該合約標的指數的點數來報出期貨合約的價格,根據官方公布的信息,滬深300指數期貨的合約乘數暫定為300元/點。假設滬深300指數現在是1350點,那麼滬深300指數期貨1350點就是它這一時刻的價格;則一張滬深300指數期貨合約的價值為1350×300=405000元。如果指數上漲了10點,則一張期貨合約的價值增加3000元。
最小變動單位
最小變動單位(即一個刻度),通常也是用點數來表示,用最小變動單位與合約乘數相乘即可得到最小變動單位的貨幣形式。最小變動單位對市場交易的活躍程度有重要的影響,如果變動單位太大,將可能打擊投資者的參與熱情。最小變動單位的確定原則,主要是在保證市場交易活躍度的同時,減少交易的成本。
滬深300指數期貨的最小變動單位為0.1點,按每點300元計算,最小價格變動相當於合約價值變動30元。
保證金
保證金是清算機構為了防止指數期貨交易者違約而要求交易者在購買合約時必須交納的一部分資金,根據
性質不同,可分為初始保證金和追加保證金。
保證金水平的高低,將決定股指期貨的杠桿效應,保證金水平過高,將抑制市場的交易量,而保證金的水平過低,將可能引致過度的投機,增加市場的風險。
目前設計滬深300指數期貨的交易所收取的保證金水平為合約價值的8%。
假定滬深300的指數現在為1350點,那麼投資者交易1手股指期貨,需要交納的保證金就是1350×300×0.8=32400元。如果出現虧損,還需要客戶准備隨時追加資金,彌補虧損帶來的保證金缺口。
為了更直觀地了解股指期貨的特點,我們假設一個投資者有10萬元資金,買入1手股指期貨合約,價格是1350點,這時這個投資者需要支付的保證金是32400元。如果滬深300指數當天下跌了120點,則客戶第一天就損失36000元,這時客戶的賬面權益就剩下64000元,如果第二天繼續下跌120點,則客戶的賬面權益就剩下28000元。這時候客戶的資金已不足以支付保證金,期貨經紀公司就會要求你在第三天開盤前追加保證金,否則在第二天開盤後,就會採取強行平倉。
我們假設第三天客戶沒有能夠追加保證金,而股指期貨價格在開盤後跳空10點,以1000點開盤,期貨公司在1000點予以強行平倉,客戶賬面權益就在28000元的基礎上,又損失10×300=3000元,賬戶權益降至25000元(為了計算方便,上述計算均省略了交易手續費的支出)。從指數下跌看,指數僅下跌了18.5%,但是客戶資金權益卻下跌了76%,是指數下跌幅度的4倍。
交易手續費
買賣期貨合約的所花費用,發生的每筆費用從客戶賬戶中自動扣除。根據已公布的滬深300股指期貨合約,交易手續費未定。按證監會有關規定,期貨合約中交易所向會員收取的單邊交易手續費基本上為合約面值的萬分之二,按10萬面值計算每個會員單邊交易手續為20元/張。按照慣例,預計交易所會員會另外向期貨合約持有者多收取萬分之三的手續費,一份合約的交易成本預計為交易額的萬分之五。
熔斷機制
熔斷機制是當股指期貨市場發生較大波動時,交易所為控制風險所採取的一種手段:當波動幅度達到交易所所規定的熔斷點時,交易所會暫停交易一段時間,然後再開始正常交易,並重新設定下一個熔斷點。滬深300指數期貨合約的熔斷價格為前一交易日結算價的正負6%,當市場價格觸及6%,並持續1分鍾,熔斷機制啟動。在隨後的10分鍾內,買賣申報價格只能在6%之內,並繼續成交,超過6%的申報會被拒絕。10分鍾後,價格限制放大到10%。
交易時間及最後交易日交易時間
滬深300指數期貨早上9時15分開盤,比股票市場早15分鍾。9時10分到9時15分為集合競價時間。下午收盤為15時15分,比股票市場晚15分鍾,為15時15分。最後交易日下午收盤時,到期月份合約收盤與股票市場收盤時間一致,為15時00分,其它月份合約仍然在15時15分收盤。
交割和結算方式
期指市場雖然是建立在股市之上的衍生市場,但期指交割以現金方式進行,即在交割時只計算盈虧而不轉移實物,在期指合約的交割期,投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約,這就避免了在交割期股票市場出現「擠市」現象。
股指期貨是以現金方式結算,並且是按期貨的規律實行每日無負債結算制度,即投資者賬戶中每天的履約保證金不能出現負數。
合約月份
滬深300指數期貨同時掛牌4個月份合約。分別是當月、下月及隨後的兩個季月月份合約。如當月月份為7月,則下月合約為8月,季月合約為9月與12月。表示方式為IF0607、IF0608、IF0609、IF0612。其中IF為合約代碼,06表示2006年,07表示7月份合約。
最大持倉限制
根據現有的合約設計,單個投資者對某月份合約的單邊持倉限額為2000張。如果確實需要保值,可以向交易所提交申請經過批准以後,方可超限持倉,否則交易將會在規定時間內進行強制平倉處理。
股指期貨的概念
股指期貨的全稱是股票價格指數期貨,是以股票市場的價格指數作為交易標的物的期貨。從股票指數期貨市場參與者的角度來看,股指期貨主要有三種功能,即套期保值、套利和投機。
股指期貨是金融期貨中最晚出現一個品種,也是20世紀80年代金融創新過程中出現的最重要最成功的金融工具之一。股指期貨當前已成為全球各大金融期貨市場上交易最為活躍的期貨品種之一。
合約乘數
股指期貨的合約價值以一定的貨幣金額與標的指數的乘積表示。股指期貨標的指數的每一個點代表固定的貨幣金額,這一固定的貨幣金額稱為合約乘數。
因為金額固定,所以期貨市場以該合約標的指數的點數來報出期貨合約的價格,根據官方公布的信息,滬深300指數期貨的合約乘數暫定為300元/點。假設滬深300指數現在是1350點,那麼滬深300指數期貨1350點就是它這一時刻的價格;則一張滬深300指數期貨合約的價值為1350×300=405000元。如果指數上漲了10點,則一張期貨合約的價值增加3000元。
最小變動單位
最小變動單位(即一個刻度),通常也是用點數來表示,用最小變動單位與合約乘數相乘即可得到最小變動單位的貨幣形式。最小變動單位對市場交易的活躍程度有重要的影響,如果變動單位太大,將可能打擊投資者的參與熱情。最小變動單位的確定原則,主要是在保證市場交易活躍度的同時,減少交易的成本。
滬深300指數期貨的最小變動單位為0.1點,按每點300元計算,最小價格變動相當於合約價值變動30元。
保證金
保證金是清算機構為了防止指數期貨交易者違約而要求交易者在購買合約時必須交納的一部分資金,根據
性質不同,可分為初始保證金和追加保證金。
保證金水平的高低,將決定股指期貨的杠桿效應,保證金水平過高,將抑制市場的交易量,而保證金的水平過低,將可能引致過度的投機,增加市場的風險。
目前設計滬深300指數期貨的交易所收取的保證金水平為合約價值的8%。
假定滬深300的指數現在為1350點,那麼投資者交易1手股指期貨,需要交納的保證金就是1350×300×0.8=32400元。如果出現虧損,還需要客戶准備隨時追加資金,彌補虧損帶來的保證金缺口。
為了更直觀地了解股指期貨的特點,我們假設一個投資者有10萬元資金,買入1手股指期貨合約,價格是1350點,這時這個投資者需要支付的保證金是32400元。如果滬深300指數當天下跌了120點,則客戶第一天就損失36000元,這時客戶的賬面權益就剩下64000元,如果第二天繼續下跌120點,則客戶的賬面權益就剩下28000元。這時候客戶的資金已不足以支付保證金,期貨經紀公司就會要求你在第三天開盤前追加保證金,否則在第二天開盤後,就會採取強行平倉。
我們假設第三天客戶沒有能夠追加保證金,而股指期貨價格在開盤後跳空10點,以1000點開盤,期貨公司在1000點予以強行平倉,客戶賬面權益就在28000元的基礎上,又損失10×300=3000元,賬戶權益降至25000元(為了計算方便,上述計算均省略了交易手續費的支出)。從指數下跌看,指數僅下跌了18.5%,但是客戶資金權益卻下跌了76%,是指數下跌幅度的4倍。
交易手續費
買賣期貨合約的所花費用,發生的每筆費用從客戶賬戶中自動扣除。根據已公布的滬深300股指期貨合約,交易手續費未定。按證監會有關規定,期貨合約中交易所向會員收取的單邊交易手續費基本上為合約面值的萬分之二,按10萬面值計算每個會員單邊交易手續為20元/張。按照慣例,預計交易所會員會另外向期貨合約持有者多收取萬分之三的手續費,一份合約的交易成本預計為交易額的萬分之五。
熔斷機制
熔斷機制是當股指期貨市場發生較大波動時,交易所為控制風險所採取的一種手段:當波動幅度達到交易所所規定的熔斷點時,交易所會暫停交易一段時間,然後再開始正常交易,並重新設定下一個熔斷點。滬深300指數期貨合約的熔斷價格為前一交易日結算價的正負6%,當市場價格觸及6%,並持續1分鍾,熔斷機制啟動。在隨後的10分鍾內,買賣申報價格只能在6%之內,並繼續成交,超過6%的申報會被拒絕。10分鍾後,價格限制放大到10%。
交易時間及最後交易日交易時間
滬深300指數期貨早上9時15分開盤,比股票市場早15分鍾。9時10分到9時15分為集合競價時間。下午收盤為15時15分,比股票市場晚15分鍾,為15時15分。最後交易日下午收盤時,到期月份合約收盤與股票市場收盤時間一致,為15時00分,其它月份合約仍然在15時15分收盤。
交割和結算方式
期指市場雖然是建立在股市之上的衍生市場,但期指交割以現金方式進行,即在交割時只計算盈虧而不轉移實物,在期指合約的交割期,投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約,這就避免了在交割期股票市場出現「擠市」現象。
股指期貨是以現金方式結算,並且是按期貨的規律實行每日無負債結算制度,即投資者賬戶中每天的履約保證金不能出現負數。
合約月份
滬深300指數期貨同時掛牌4個月份合約。分別是當月、下月及隨後的兩個季月月份合約。如當月月份為7月,則下月合約為8月,季月合約為9月與12月。表示方式為IF0607、IF0608、IF0609、IF0612。其中IF為合約代碼,06表示2006年,07表示7月份合約。
最大持倉限制
根據現有的合約設計,單個投資者對某月份合約的單邊持倉限額為2000張。如果確實需要保值,可以向交易所提交申請經過批准以後,方可超限持倉,否則交易將會在規定時間內進行強制平倉處理。
③ 請問股指期貨是什麼時候開始的,開通需要什麼要求
你好,個人投資者開通股指期貨賬戶需要滿足以下幾個條件:
1、申請開戶前連續5個交易日保證金賬戶可用資金余額不低於人民幣50萬元;
2、具備股指期貨基礎知識,通過相關測試;
3、具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨模擬交易成交記錄,或者最近三年內具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。
④ 什麼是股指期貨交易流程
買賣
期貨交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價進行的。大多數期貨交易是通過電子化交易完成的,交易時,投資者通過期貨公司的電腦系統輸入買賣指令,由交易所的撮合系統進行撮合成交。
買賣期貨合約的時候,雙方都需要向結算所繳納一小筆資金作為履約擔保,這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸,首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然後,手頭的合約要進行每日結算,即逐日盯市。
建立買賣頭寸(術語叫開倉)後不必一直持有到期,在股指期貨合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易,沖銷原來的頭寸,這筆交易叫平倉。如第一天賣出10手股指期貨合約,第二天又買回10手合約。那麼第一筆是開倉10手股指期貨空頭,第二筆是平倉10手股指期貨空頭。第二天當天又買入20手股指期貨合約,這時變成開倉20手股指期貨多頭。然後再賣出其中的10手,這時叫平倉10手股指期貨多頭,還剩10手股指期貨多頭。一天交易結束後手頭沒有平倉的合約叫持倉。這個例子里,第一天交易後持倉是10手股指期貨空頭,第二天交易後持倉是10手股指期貨多頭。
結算
股指期貨的結算可以大致分為兩個層次:首先是結算所或交易所的結算部門對會員結算,然後是會員對投資者結算。不管那個層次,都需要做三件事情:
(1)交易處理和頭寸管理,就是每天交易後要登記做了哪幾筆交易,頭寸是多少。
(2)財務管理,就是每天要對頭寸進行盈虧結算,盈利部分退回保證金,虧損的部分追繳保證金。
(3)風險管理,對結算對象評估風險,計算保證金。
交割
股指期貨合約到期的時候和其他期貨一樣,都需要進行交割。不過一般的商品期貨和國債期貨、外匯期貨等採用的是實物交割,而股指期貨和短期利率期貨等採用的是現金交割。所謂現金交割,就是不需要交割一籃子股票指數成分股,而是用到期日或第二天的現貨指數作為最後結算價,通過與該最後結算價進行盈虧結算來了結頭寸。
⑤ 股指期貨的交易怎樣實施的
目前,大多數期貨交易是通過電子化交易完成的。交易時,投資者通過期貨公司的電腦系統輸入買賣指令,由交易所的撮合系統進行撮合成交。買賣期貨合約的時候,雙方都需要向結算所繳納一小筆資金作為履約擔保,這筆錢稱為保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸,首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然後,手頭的合約要進行每日結算,即逐日 盯市。建立買賣頭寸(術語稱開倉)後不必一直持有到期,在股指期貨合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易,沖銷原來的頭寸,這筆交易叫平倉。如果第一天賣出10手股指期貨合約,第二天又買回10手 合約。那麼,第一筆是開倉10手股指期貨空頭,第二筆是平倉10手股指期貨空頭。第二天當天又買入 20手股指期貨合約,這時變成開倉20手股指期貨多頭。然後再賣出其中的10手,這時叫平倉10手股指 期貨多頭,還剩10手股指期貨多頭。一天交易結束後,手頭沒有平倉的合約叫持倉。以上例子里,第一天交易後持倉是10手股指期貨空頭,第二天交易後持倉是10手股指期貨多頭。
⑥ 股指期貨合約上市首日漲跌停板幅度是多少只有季月才是20%嗎
季月合約上市首日漲跌停幅度20%其合約10%交易所會合約掛牌時確定掛盤基準價此來計算漲跌停板位置
⑦ 股指期貨合約上市首日漲跌停板幅度是多少只有季月才是20%嗎
股指期貨設置了價格日漲跌幅限制,內容主要包括三點:
第一,股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±10%。
第二,季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的±20%。上市首日成交的,於下一交易日恢復到合約規定的漲跌停板幅度;上市首日無成交的,下一交易日繼續執行前一交易日的漲跌停板幅度。
第三,股指期貨合約最後交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±20%。
股票就相當於是一種「商品」,股票的內在價值即標的公司價值決定了它的價格,而且它的價格無論怎樣變化都是圍繞之價值周圍的。
在價格波動上,股票像其他商品一樣,都要受到供給與需求關系的影響。
就像豬肉,當對豬肉的需求增多了,供給過少,需求過多,價格就會上升;當人們對豬肉的需求量達不到所賣豬肉的量,豬肉產量過剩,價格下降是理所當然的。
在股票上就會這樣體現:10元/股的價格,50個人賣出,但市場上有100個買,那另外50個買不到的人就會以11元的價格買入,股價就因此上漲,相反就會導致下跌(由於篇幅問題,這里將交易進行簡化了)。
平日里,導致雙方情緒變化的原因非常多,進而影響到供求關系的穩定,其中影響因素中的決定因素有3個,我們來詳細講講。
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一、哪些因素會使得股票出現漲跌變化?
1、政策
國家政策對行業或者產業有一定的引導意義,比如說新能源,前幾年國家開始注重新能源的開發,針對相關的企業、產業都展開了幫扶計劃,比如補貼、減稅等。
政策帶來了大批的資金投入,並且還會大力挖掘相關行業的優秀企業或者已經上市的公司,引發股票的漲跌。
2、基本面
用長期的目光看,市場的走勢和基本面相同,基本面向好,市場整體就向好,比如說疫情後我國經濟回暖,企業的經營狀況變好,股市也會出現回彈的情況。
3、行業景氣度
這個作用很大,一般來說,股票的漲勢基本與行業走勢正向相關,反之,行業越不景氣,這類公司的的股票價格變會普遍下降,比如上面說到的新能源。
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二、股票漲了就一定要買嗎?
對於股票,許多人都只是剛接觸到,一看某支股票漲勢大好,趕緊買上幾萬塊,結果後來不斷下跌,都被套住了。其實股票的漲跌可以人為地在短期內進行操作,只要有人持有足夠多的籌碼,一般來說占據市場流通盤的40%,就可以完全控制股價。所以學姐還是建議剛入門的小白,把長期持有龍頭股進行價值投資作為首要目標,避免短線投資被佔了便宜。吐血整理!各大行業龍頭股票一覽表,建議收藏!
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⑧ 股指期貨具體什麼時候開始正式推出
前一段時間說是要放開政策,結果最近沒有動靜了,現在一直也有,就是限制手數,一天二十手,而且保證金手續費都很高。
⑨ 股指期貨怎麼做 業內人士提示:多學多看再參與
所謂股指期貨,就是以股票指數為標的物的期貨。雙方交易的是一定期限後的股票指數價格水平,通過現金結算差價來進行交割。
股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類:一類是與個股經營相關的非系統性風險,可以通過分散化投資組合來分散。另一類是與宏觀因素相關的系統性風險,無法通過分散化投資來消除,通常用貝塔系數(貝塔值)來表示。
例如貝塔值等於1,說明該股或該股票組合的波動與大盤相同,如貝塔值等於1.2說明該股或該股票組合波動比大盤大20%,如貝塔值等於0.8,則說明該股或該組合的波動比大盤小20%。通過買賣股指期貨,調節股票組合的貝塔系數,可以降低甚至消除組合的系統性風險。
另一個主要用途是可以利用股指期貨進行套利。所謂套利,就是利用股指期貨定價偏差,通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨,或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨,來獲得無風險收益。套利機制可以保證股指期貨價格處於一個合理的范圍內,一旦偏離,套利者就會入市以獲取無風險收益,從而將兩者之間的價格拉回合理的范圍內。
此外,股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。由於股指期貨保證金交易,只要判斷方向正確,就可能獲得很高的收益。股指期貨的全稱是股票價格指數期貨,也可稱為股價指數期貨、期指,是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約,雙方約定在未來的某個特定日期,可以按照事先確定的股價指數的大小,進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型,股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。
期貨的本質是與他人簽訂一份遠期買賣商品(或股指、外匯、利率)的合約,以達到保值或賺錢的目的。
如果認為
會上漲,就做多(買開倉),漲起來(賣)平倉,賺了:差價=平倉價-開倉價。
如果認為
會下跌,就做空(賣開倉),跌下去(買)平倉,賺了:差價=開倉價-平倉價。
⑩ 股指期貨的具體操作是怎樣的什麼是平倉開倉
開倉:只要你剛開始進行交易,無論你做多(看漲)或者做空(看跌)
就是開倉,開倉有買入開倉和賣出開倉兩種。
平倉:只要你了結原來的單子,無論你原來做多或者做空,就是平倉
平倉有買入平倉和賣出平倉兩種形式。
具體操作:1、看漲
:買入開倉---等到價格到一定目標----賣出平倉
2、看跌:
賣出開倉---等價格到一定目標----買入平倉
操作1於股票相同,操作2是做空機制,即你如果認為價格要跌了,你可
以先賣等價格果然下跌到一定水平再買入,只要在和約到期前做一個於
原來數量相等方向相反的對沖交易賺取差價就可以了。